CC BY
679
УДК 336.647/.648
Анализ расчетных операций как способ улучшения финансового состояния организации
ЧЕРНОВ ВЛАДИМИР АНАТОЛЬЕВИЧ,
доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой бухгалтерского учета и аудита Нижегородского государственного архитектурно-строительного университета, г. Нижний Новгород, Россия E-mail: Chernovva@rambler.ru
САКУЛИНСКАЯ ЮЛИЯ СЕРГЕЕВНА,
бухгалтер по внешнеэкономической деятельности ЗАО Торговый дом «Нижегородский масло-жировой комбинат», г. Нижний Новгород, Россия E-mail: sarkura@mail.ru
аннотация
В условиях высоких процентных ставок за кредиты, при снижении курса национальной валюты дополнительным средством пополнения источников финансирования производства может служить повышение эффективности расчетов, что и является предметом исследования авторов.
Целью статьи является выявление способов нормализации финансового состояния предприятия. Для этого сделан предварительный обзор показателей финансового состояния, которые указывают на отсутствие возможностей получения средств для финансирования, кроме ускорения поступления средств. Результаты предварительного анализа показали, что предприятию необходимо совершенствовать организацию расчетов. Исходя из оценок финансовых показателей, авторы выявили возможность извлечения средств из оборота на основе факторинговых операций. Для этого посредством факторных моделей, финансовых коэффициентов, показателей финансовой устойчивости проведен анализ расчетов, определен экономический эффект от использования факторинга, что и стало результатом работы.
Область применения результатов касается предприятий различных отраслей, где состояние расчетов может быть улучшено стимулированием дебиторов в возврате долга или использованием уступки банку (факторинговой компании) права на востребование дебиторской задолженности.
Основной вывод работы заключается в том, что в условиях дефицита денежных средств проведенный анализ позволил обосновать и применить один из способов ускорения расчетов, при котором, эффективно используя полученные денежные средства в обороте, предприятие будет иметь дополнительный источник увеличения доходов в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм и как результат - ускорение оборачиваемости оборотных средств, улучшение финансового состояния и финансовых результатов. Ключевые слова: недостаток финансирования, иммобилизация средств, показатели финансовой устойчивости, низкая платежеспособность, высокие банковские процентные ставки, невозможность привлечения кредитов, высвобождение средств из оборота, анализ факторинговых операций.
Payment Transactions Analysis as the Way to improve the Financial Condition of the organization
VLADIMIR A. CHERNOV,
Doctor of Economies, Full Professor, the Head of Accounting and Auditing Department, Nizhny Novgorod State University of Architecture and Civil Engineering, Nizhny Novgorod, Russia E-mail: Chernovva@rambler.ru
JULIJA S. SAKULINSKAJA,
Accountant for foreign economic activity of JSC Trading house «Nizhny Novgorod oil and fat factory», Nizhny Novgorod, Russia
E-mail: sarkura@mail.ru
abstract
Under the conditions of high interest rates for loans and the national currency decrease, the efficiency calculation, which is the subject of the authors' study, could become the additional means of replenishment of funding sources of the production .
The main aim of the article is to identify the ways to improve the efficiency of the financial condition of an enterprise. In order to do this, the authors made a preliminary review of the financial performance indicators, which indicate the absence of opportunities to obtain the funds for financing except for improving the efficiency of finance. The results of the preliminary analysis showed that the organization needs to improve the organization of calculations. Judging from the assessment of the financial performance, the authors showed the possibility of extracting money from circulation basing on the factoring operations. For this purpose, by means of factor models, financial ratios, financial soundness indicators the analysis of the calculations was conducted and the economic effect of the use of factoring was determined, and that was the result of the research.
The scope of the results application refers to enterprises in various industries where the calculations can be improved by encouraging debtors to repay the debt or by giving the Bank (factoring company) the right to claim receivables. The main conclusion of this work is that under the conditions of scarcity of funds the analysis that was conducted would allow us to validate and apply one of the ways to speed up the calculations, at which, the organization, while effectively using the funds received in the turnover, will have an additional source of increased income in the form of return on investment in turnover ahead of the amounts received and as a result accelerating the turnover of working capital, improved financial performance and financial results.
Keywords: the lack of funding, the immobilization of the funds, financial soundness indicators, low solvency, high banking interest rates, the inability to attract loans, the release of funds from the market, analysis of factoring operations.
В процессе финансовой деятельности предприятия нередко испытывают недостаток финансирования, особенно когда исчерпаны возможности дополнительного привлечения кредитов из-за недостаточной платежеспособности организации. В этом случае руководству необходимо совершенствовать организацию расчетов, чтобы сократить иммобилизацию средств в расчетах, ускорить их высвобождение из оборота для возможности дополнительного финансирования. Особенно это актуально при высоких процентных ставках за пользование банковским кредитом, а также в условиях инфляции, обесценивающей средства в расчетах.
Существуют различные способы решения указанной проблемы. Конкретный выбор ее ситуационного решения определяется условиями места, времени и обстоятельств. Путь к решению проблемы расчетов рассмотрим на основе финансового анализа в ООО «ЛедиСтрой».
Анализ финансового состояния данного предприятия проведен предварительно. В процессе анализа были рассчитаны показатели,
характеризующие финансовую устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса ООО «ЛедиСтрой». Методика такого анализа раскрыта в публикациях [1, с. 491-528; 2, 3, 4, с. 492-556].
При проведении предварительного анализа мы получили следующие результаты. Большая часть относительных показателей финансовой устойчивости в 2013 г. не соответствуют нормальным ограничениям. Исключением являются Км — коэффициент маневренности собственных источников и Ксос — коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками, значения которых соответствуют минимальным нормативам. Кроме того, по всем коэффициентам наблюдается отрицательная динамика в сравнении с 2012 г. (табл. 1).
Также нами были рассчитаны показатели платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), коэффициент критической ликвидности (Ккл), коэффициент текущей ликвидности (Ктл). По результатам расчета коэффициентов был сделан вывод, что предприятие является неплатежеспособным по всем трем показателям. Кроме
Таблица 1
Показатели относительной финансовой устойчивости
Показатель Год Норматив
2012 2013
Кз/с - коэффициент соотношения заемных и собственных средств 1,46 2,15 К,« 1 з/с
Кфу - коэффициент финансовой устойчивости 0,42 0,32 К, = 0,8-0,9 фу
Ка - коэффициент автономии 0,4 0,31 К ? 0,5 а
Км - коэффициент маневренности собственных источников 0,33 0,23 К = 0,2-0,5 м
Ккзк - коэффициент концентрации заемного капитала 0,59 0,68 Оценивается положительно в случае снижения
Ксос - коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками 0,18 0,10 К ? 0,1 сос
К°г - коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования средств 0,82 0,21 К? 0,6-0,81 с ' '
Таблица 2 коэффициенты платежеспособности предприятия
Показатель Год Норматив
2012 2013
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 0,1 К ? 0,2-0,5 ал
Коэффициент критической ликвидности 0,93 0,57 К ? 1 кл
Коэффициент текущей ликвидности 1,26 1,11 К ? 2 тл
того, в динамике значение показателей снижается (табл. 2).
Проанализировав финансовое состояние организации, мы пришли к выводу, что предприятие на данный момент нестабильно, имеет определенные финансовые трудности, и есть вероятность дальнейшего ухудшения финансового состояния. Поэтому необходима разработка мер по развитию финансовой деятельности.
Поскольку в организации имеется дефицит денежных средств, сначала необходимо принять меры для увеличения денежных поступлений. Одним из способов увеличения притока денежных средств является внешнее финансирование в виде банковского кредита. Однако показатели платежеспособности организации ниже нормы. Это значит, что организация не имеет реальной возможности получения кредита в банковских учреждениях.
Значительную долю оборотных активов ООО «ЛедиСтрой» составляет дебиторская задолженность — 35,72%. Дебиторская задолженность — это элемент оборотных средств, размер которого зависит от принятой на предприятии политики
в отношении предоставления товарного кредита покупателям. Поскольку дебиторская задолженность иммобилизует собственные оборотные средства, она невыгодна предприятию, необходимо максимально возможно сокращать ее размер.
Для снижения уровня дебиторской задолженности ООО «ЛедиСтрой» и ускорения расчетов предлагаем применить факторинг.
Факторинг — это уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности.
Одновременно факторинговое финансирование сопровождается комплексом услуг, которые включают в себя: оценку надежности дебиторов и покрытие рисков, связанных с поставкой товара на условиях отсрочки платежа; административное управление дебиторской задолженностью; доступ к программному обеспечению, которое позволяет клиенту получать информацию о состоянии его дебиторской задолженности, переданной на факторинговое обслуживание. Вопросы применения факторинга освещены в следующих источниках [4, с. 370-381; 5, с. 176-191; 6, с. 27-29].
Использование услуг факторинга способствует решению многих насущных вопросов предприятий:
• превращению дебиторской задолженности в денежные средства;
• ускорению оборачиваемости денежных средств;
• восполнению недостатка оборотных средств;
• получению дополнительного финансирования;
• ликвидации кассового разрыва.
Факторинговая схема пополнения оборотных
средств позволит ООО «ЛедиСтрой» без сокращения объема реализации на условиях товарного кредитования управлять дефицитом оборотных средств, а предприятие сможет более успешно рассчитываться по своим обязательствам, в том числе по финансированию материального обеспечения производства, о чем говорится в статье [7, с. 25-33], улучшать финансовые коэффициенты и другие показатели эффективности, рассмотренные в источниках [8; 9, с. 20-30].
По опыту руководство организации считает, что наиболее приемлемым вариантом осуществления факторинга на ООО «ЛедиСтрой» будет сотрудничество с компанией Банк «НФК» (ЗАО).
На балансе ООО «ЛедиСтрой» величина дебиторской задолженности составляет 14 153 тыс. руб. Предположим, что предприятие заключает факторинговый договор с Банк «НФК» (ЗАО) на следующих условиях:
• сумма факторинговой операции 12 000 тыс. руб.;
• аванс — 80%, резерв — 20% за вычетом комиссии банка;
• комиссия за финансирование — годовая ставка 25%;
• комиссия за факторинговое обслуживание — 2% от суммы задолженности, уступленной фактору.
Данные для анализа экономического эффекта от применения факторинга приведем в табл. 3.
Расчет экономического эффекта от предложенного мероприятия ведется по формуле
PV = IV (1 — / х А) — FV х d2, (1)
где PV — общая сумма, получаемая организацией в результате заключения договора факторинга;
IV — сумма факторинговой операции;
I — отношение числа дней до погашения дебиторской задолженности к числу дней в году;
Таблица 3
Данные для анализа доходов от применения факторинговых операций
Показатель Сумма
Сумма факторинговой операции FV, тыс. руб. 12 000
Сумма аванса по факторинговой операции А, тыс. руб. 9 600
Срок оплаты дебиторской задолженности по договору, дней 90
Комиссия за финансирование, годовая, d1, % 25
Комиссия за факторинговое обслуживание d2 в процентах от суммы сделки 2
Общая сумма комиссии банка, тыс. руб. 979,73
Сумма резерва R, тыс. руб. 1 420,27
Экономический эффект при условии применения факторинга РУ, тыс. руб. 11 020,27
А1 — комиссия за финансирование, годовая, %;
А2 — комиссия за факторинговое обслуживание, в процентах от суммы сделки.
Подставим исходные данные в формулу (1) и получим
PV = 12 000^(1-90/365 х 0,25) — 12 000 х 0,02 = = 11 020,27 тыс. руб.
Тогда комиссионные, удерживаемые банком за предоставленные услуги факторинга, равны IV — PV:
IV— PV = 12 000-11 020,27 = 979,73 тыс. руб.
Данная сумма составит экономический эффект банка от операции факторинга.
Сумма аванса факторинговой операции равна
А = IV х 80%, А = 12 000 х 0,8 = 9 600 тыс. руб.
Тогда сумма резерва будет равна
R = IV—А — (IV - РУ),
R = 12 000-9 600-979,73 = 1 420,27 тыс. руб.
Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения дебиторами всего долга.
Таблица 4
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности
№ п/п Показатель Без факторинга С факторингом
1 Наиболее ликвидные активы Д, тыс. руб. 3 163 14 183,27
2 Краткосрочные кредиты и заемные средства К*, тыс. руб. 23 559 23 559
3 Расчеты (кредиторская задолженность) Rp, тыс. руб. 6 845 6 845
4 Коэффициент абсолютной ликвидности Кл [стр. 1: (стр. 2 + стр. 3)] 0,1 0,47
Можно сделать вывод, что факторинг экономически выгоден для ООО «ЛедиСтрой», так как он высвобождает денежные средства в общей сумме 11 020,27 тыс. руб.: первого платежа от фактора в размере аванса 9 600 тыс. руб. и суммы резерва — 1 420,27 тыс. руб.
Рассмотрим изменение коэффициента абсолютной ликвидности (Кал) в результате применения факторинга и сравним его с коэффициентом Кал без применения факторинга по данным табл. 4. Коэффициенты критической и текущей ликвидности при этом не изменятся, поскольку в них изначально включены ожидаемые от факторинга поступления дебиторской задолженности. Поэтому мы не берем их в расчет.
Для расчета коэффициента Кал с применением факторинга к наиболее ликвидным активам (см. стр. 1 табл. 4) следует прибавить денежные средства, высвобожденные в результате применения факторинга (3 163 + 11 020,27 = 14 183,27 тыс. руб.). Данные занесем в табл. 4.
Исходя из ограничений коэффициента абсолютной ликвидности (Кал > 0,2^0,5), мы видим, что без применения факторинга предприятие не способно своевременно погасить необходимую часть краткосрочных обязательств, так как Кал = 0,1 не удовлетворяет этим ограничениям. В результате применения факторинга этот коэффициент достиг величины 0,47 (см. табл. 4), что удовлетворяет минимально допустимым ограничениям Кал. Следовательно, у предприятия появилась возможность вовремя рассчитаться по наиболее срочным платежам.
Из расчетов следует, что ускоренное поступление денежных средств повысило ликвидность баланса. В частности, это привело к росту коэффициента абсолютной ликвидности до нормативных ограничений, что обеспечит своевременные расчеты с кредиторами по наиболее срочным платежам, а значит, позволит избежать санкции за
нарушение договорных обязательств и сохранить репутацию дисциплинированного партнера. На этой основе предприятие впоследствии получит дополнительные возможности для отсрочки платежей поставщикам за новые сырьевые поставки, следовательно, произойдет увеличение производства, продаж, прибыли и, как следствие, — финансовой устойчивости, платежеспособности по всем коэффициентам ликвидности.
Таким образом, факторинг — один из способов ускорения расчетов, при котором, эффективно используя полученные денежные средства в обороте, организация будет иметь дополнительный источник увеличения доходов в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм и как результат — ускорение оборачиваемости оборотных средств, улучшение финансового состояния и финансовых результатов.
Литература
1. Бухгалтерский учет в торговле: учеб. пособие / под ред. М.И. Баканова. 2-е изд., пере-раб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006.
2. Экономический анализ в торговле: учеб. пособие / под ред. М.И. Баканова. М.: Финансы и статистика, 2004.
3. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Инфра-М, 2008.
4. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес / под ред. М.И. Баканова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юнити-Дана, 2012.
5. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности // Управление компанией. 2007. № 12. С. 51-58.
6. Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юни-ти-Дана, 2007.
7. Чернов В.А. Анализ обеспеченности строительства материальными ресурсами // Бухучет в строительных организациях. 2014. № 11. С. 25-33.
8. Иванов Ю. Расчет финансовых коэффициентов торговой организации // Управляем предприятием. 2012. № 3 (14). URL: http://consulting.1c.ru/ (дата обращения: 08.04.2015).
9. Мельник М.В. Анализ и повышение эффективности управления в коммерческой организации // Управленческий учет. 2012. № 7. С. 20-30.
References
1. Bukhgalterskii uchet v torgovle: ucheb. poso-bie / pod red. M.I. Bakanova. 2-e izd., pererab. i dop [Accounting in trade: the manual / edited by M.I. Bakanova, 2nd edition revised and updated]. Moscow, Finansy i statistika — Finance and statistics, 2006 (in Russ.).
2. Ekonomicheskii analiz v torgovle: ucheb. poso-bie / pod red. M.I. Bakanova [Economic analysis in trade: the manual / edited by M.I. Bakanova]. Moscow, Finansy i statistika — Finance and statistics, 2004 (in Russ.).
3. Sheremet A.D., Negashev E. V. Metodika finans-ovogo analiza deiatel'nosti kommercheskikh organizatsii. 2-e izd., pererab. i dop [Methods of financial analysis of the performance of a commercial organization]. Moscow, Infra-M — Infra-M, 2008 (in Russ.).
4. Chernov V.A. Ekonomicheskii analiz: torgov-lia, obshchestvennoe pitanie, turisticheskii bi-
znes / pod red. M.I. Bakanova. 2-e izd., pererab. i dop [Economic analysis: trade, public catering, tourism / edited by M.I. Bakanova, 2nd edition revised and updated]. Moscow, Iuniti-Dana — Unity-Dana, 2012 (in Russ.).
5. Chernov V.A. Upravlencheskii uchet i analiz kommercheskoi deiatel'nosti [Managerial accounting and the analysis of commercial activity]. Upravlenie kompaniei — Company management, 2007, no. 12, pp. 51-58 (in Russ.).
6. Chernov V.A. Investitsionnyi analiz: ucheb. posobie. 2-e izd., pererab. i dop [Investment analysis: the manual, 2nd edition revised and updated]. Moscow, Iuniti-Dana — Unity-Dana, 2007 (in Russ.).
7. Chernov V.A. Analiz obespechennosti stroitel'stva material'nymi resursami [Analysis of construction material resources availability]. Bukhuchet v stroitel'nykh organizatsiiakh — Accounting in construction companies, 2014, no. 11, pp. 25-33 (in Russ.).
8. Ivanov Iu. Raschet finansovykh koeffitsientov torgovoi organizatsii [Calculation of financial ratios in trading companies]. Upravliaem predpriiatiem — Managing an enterprise, 2012, no. 3 (14). URL: http://consulting.1c.ru/ (accessed: 08.04.2015) (in Russ.).
9. Mel'nik M. V. Analiz i povyshenie effektivnosti upravleniia v kommercheskoi organizatsii [Analysis and the improvement of management efficiency in commercial organizations]. Upravlencheskii uchet — Managerial accounting, 2012, no. 7, pp. 20-30 (in Russ.).
КНИЖНЫЕ НОВИНКИ
УДК 657.22:338.436.33 (075.4), ББК 65.052
Сигидов Ю.И., Кучеренко С.А., Жминько Н.С.
С34 Методика анализа финансового состояния и оценка потенциальности банкротства сельскохозяйственных организаций: монография. М.: Инфра-М, 2015. 120 с. (Научная мысль). www.dx.doi.org/10.12737/8239.
ISBN 978-5-16-010865-0 (print), ISBN 978-5-16-102589-5 (online) В монографии изложены результаты комплексного исследования методик оценки финансового состояния и потенциальности банкротства организаций. С целью применения в организациях аграрного сектора экономики уточнены критериальные значения наиболее часто используемых экспресс-методик. Разработана дискриминантно-рейтинговая модель определения финансового состояния и оценки потенциальности банкротства сельскохозяйственных организаций. Разработана методика определения критериального значения коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.
