CC BY
16
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Агарков Анатолий Павлович,
Д.э.н., профессор, доцент кафедры экономики, менеджмента и маркетинга ОЧУ ВО «Московскаямеждународная академия»
Бобкова Елена Федоровна, Магистрант ОЧУ ВО «Московскаямеждународная академия»
РАЗРАБОТКА И РЕАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ
Аннотация. В статье рассмотрены вопросы финансовой стратегии, как ее разрабатывать и где ее эффективность.
Ключевые слова: финансовая стратегия, эффективность работы предприятия
Anatoly P. Agarkov, Doctor of Economics, professor associate Professor of Economics, management and marketing of the Moscow International Academy
Elena F. Bobkova, Master's degree student of the Moscow International Academy
DEVELOPMENT AND IMPLEMENTATION OF A FINANCIAL
STRATEGY
Abstract. The article discusses the issues of financial strategy, how to develop it and where its effectiveness is.
Keywords: financial strategy, efficiency of the enterprise
роцедура разработки и реализации финансовой стратегии осуществляется поэтапно. Она включается в себя пять стадий:
- оценка финансовой ситуации;
- построение основных прогнозов;
- создание текущих финансовых планов и формулирование общей финансовой стратегии;
- выполнение оперативного финансового планирования;
- контроль за выполнением разработанных финансовых планов.
Этапы разработки и реализации финансовой стратегии составляют
единую технологию данного процесса, в основе которой лежит методология и методика разработки финансового плана.
Методология предполагает теоретические основы управления финансами компании, а методика определяет способы увеличения накоплений денежных средств и минимизации затрат.
Методика финансового планирования - это комплекс вариантов определения каждого показателя, который включается в финансовый план предприятия [1, стр. 70].
Первый этап разработки финансовой стратегии подразумевается проведение анализа финансовых показателей деятельности компании за прошлый период. Эта оценка осуществляется на основе бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, отчета о движении средств. Результаты изучения документов используются при составлении прогноза.
На втором этапе на основе оценки финансового состояния компании составляются основные прогнозы, которые относятся к будущему финансовому планированию. Это прогноз движения денежных средств, прогноз бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах.
Результаты прогнозирования закладываются в основу разработки общей финансовой стратегии компании и составление текущих финансовых планов. Стратегия формируется по основным направлениям деятельность предприятия.
Четвертый этап - это осуществление оперативного финансового планирования. Оно заключается в создании и выполнении плана и отчета о движении денежных средств организации.
На последнем этапе проводятся контрольные мероприятия за текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельностью организации, которые и определяют конечные финансовые результаты.
Анализ эффективности финансово-экономической деятельности предприятия проводится в несколько этапов.
Шаг №1. Определить цели и объекты анализа финансово-экономической деятельности предприятия. Это очень важный этап анализа деятельности предприятия. Не разобравшись с ним, переходить к следующим шагам нельзя. Должно возникнуть понимание, что анализировать, для чего и как этим пользоваться. Если, например, цели предприятия связаны с долей рынка, то нужно не только анализировать свои объемы, но и мониторить чужие.
Шаг №2. Выбрать необходимые виды анализа деятельности предприятия. В профессиональной литературе можно найти много классификаций видов анализа финансовых результатов деятельности предприятия по различным признакам. Остановимся на анализе по временному признаку, который полезен для всех предприятий [2, стр. 38].
1. Анализ текущей ситуации. Важно зафиксировать ситуацию «здесь и сейчас». Это точка отсчета. Она важна не только для того, чтобы оценить затем достижения/провалы, но и может повлиять вообще на стратегические моменты, если ожидания и реальность окажутся далеки друг от друга.
2. Перспективный анализ деятельности предприятия. Это анализ бюджета, планов предприятия - как при краткосрочном планировании, так и при долгосрочном. Технически этот процесс в принципе несложный, тяжело как раз найти тот самый путь, но это уже вопрос не к анализу, а к предпринимательскому чутью и управленческому таланту. Пренебрегать перспективным анализом не стоит - всегда проще скорректировать свои действия, помоделировать ситуацию, чем пытаться перестроиться на другую деятельность. Техника такая: проанализировать бюджет (вычислить заданные показатели); сопоставить прогнозные результаты с целями предприятия; при необходимости внести корректировки в бюджет. Здесь есть подводные камни: при корректировке бюджета не нужно стремиться к бесконечности - если результат недостижим, то можно сто раз корректировать бюджет, но не получить того, что хотели; ни в коем случае нельзя написать на бумаге недостижимый результат и надеяться на «авось».
3. Анализ исполнения бюджета. Многие ошибочно полагают, что анализ исполнения бюджета покажет, что произошло по факту. Это можно понять и без анализа. Анализ должен ответить на вопрос «почему». Нужно установить правильные причинно-следственные связи, которые далеко не всегда лежат на поверхности. В анализе исполнения бюджета скорость важна, так как он используется для мотивации и планирования последующих периодов деятельности. Важны любые существенные
отклонения, не только отрицательные, но и положительные [3, стр. 32].
Шаг № 3. Составить перечень показателей.
Примерный список классических инструментов анализа деятельности предприятия:
- показатели рентабельности;
- показатели оборачиваемости;
- показатели ликвидности;
- горизонтальный и вертикальный анализ;
- маржинальный анализ;
- показатели эффективности;
- ключевые показатели достижения целей;
- метод подстановок;
- гибкий бюджет;
- факторный анализ исполнения бюджета;
- тематический анализ.
Шаг № 4. Создать регламент анализа деятельности предприятия.
Регламент содержит сроки, список участников анализа деятельности предприятия, порядок предоставления информации пользователям. Этот документ должен быть очень простым и понятным, может включать в себя следующие пункты:
- цели/предмет анализа;
- наименование отчета, адресат, срок представления отчета;
- исполнитель;
- источник информации;
- примечания по методологии.
Порядок проведения анализа деятельности предприятия можно организовать, как стабильно работающую систему, но сущность анализа нельзя фиксировать. Он должен быть ситуационным, гибким и мобильным. Большой ошибкой будет рассчитывать одни и те же показатели в отрыве от стратегии и ситуации [4, стр. 38].
В ходе разработки финансовой стратегии проводится оценка движения денежных потоков организации.
К задачам анализа денежных потоков организации можно отнести следующие:
- оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
- оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
- оценка состава, структуры, динамики и направлений движения денежных средств;
- выявление и изменение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
- выявление и оценка резервов улучшения, разработка предложений по реализации резервов, для повышения эффективности использования денежных средств.
Анализ отчета о движении денежных средств может существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе финансового анализа.
В подтверждение выше сказанного, далее будет приведена методика анализа отчета о движении денежных средств с точки зрения оценки платежеспособности предприятия [5, стр. 115].
Для этого мы используем следующие показатели платежеспособности:
- коэффициент платежеспособности (К);
- коэффициент соотношения притока и оттока по текущей деятельности (Кп/о);
- достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств (Д^);
- коэффициент обслуживания долга (Код).
В практике анализа широко известен показатель платежеспособности предприятия, который определяется как отношение притоков денежных средств к оттокам за отдельный промежуток времени. Его значение должно быть не менее единицы, что означает достаточное количество денежных средств для обеспечения требуемых выплат. Таким образом, выявлено, что значение данного показателя непосредственно зависит от рационального использования денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия [6, стр. 122].
Коэффициент соотношения притока и оттока по текущей деятельности является дополнением к коэффициенту платежеспособности. Он определяется как отношение притока средств от текущей деятельности к величине оттока средств по аналогичному виду деятельности. Его нормативное значение должно быть больше 1. Это объясняется приоритетным значением основного вида деятельности, а также возможностью компенсации оттоков по другим видам деятельности.
Далее определяется достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств, этот показатель рассчитывается как отношение чистого денежного потока по текущей деятельности к оттоку денежных средств по финансовой деятельности.
Высокое значение коэффициента (больше 1) указывает на возможность предприятия с помощью собственных средств погашать свои обязательства. Показатель достаточности чистого денежного потока
является важным коэффициентом, обусловливающим достаточность формируемого предприятием чистого денежного потока, с учетом финансовых потребностей [8, стр. 111].
Также особое значение имеет коэффициент обслуживания долга, который определяется как отношение величины заемного капитала к сумме операционного денежного потока. Он характеризует возможность организации погашать обязательства за счет денежных средств от текущей деятельности.
Операционные денежные потоки отражают на текущий момент времени уровеньдохода,из которогоможетбыть погашеназадолженность. Коэффициент обслуживания долга определяет количество периодов, необходимых для выплаты долга.
Отчет о движении денежных средств содержит информацию, которая может быть проанализирована за некоторый период времени, чтобы получить более полное представление о прошлой деятельности компании и ее перспективы на будущее.
Эта информация также может быть эффективно использована для сравнения производительности и перспектив различных компаний в отрасли, а также для сравнения компаний различных отраслей. Есть несколько коэффициентов на основе денежного потока от операционной деятельности, которые могут оказаться полезными в этом анализе. Эти показатели обычно разделяют на показатели эффективности использования денежных потоков (рентабельности) и показатели покрытия денежных потоков (платежеспособности) [9, стр. 128].
Эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.
Финансовое планирование требуется, для того чтобы покрыть необходимыми средствами активность фирмы для:
- отбора версий результативного капиталовложения;
- проявления на предприятии ресурсов прироста прибыли из-за расчетливого употребления материальных фондов.
Оно помогает осуществлять контроль финансового положения, состоятельности и устойчивости организации. В финансовой среде есть множество способов финансового планирования, хотя есть и универсальные правила, методики, принципы, которые устойчивые
независимо от того, каким самым образом формируется финансовый план.
Процедура разработки финансовой стратегии предполагает составление бюджета, который может включать в себя следующие подпункты:
- способы получения прибыли (например, оказание той или иной услуги, которая пользуется спросом у целевой аудитории);
- таблица расходов;
- возможные способы получения дополнительного финансирования (кредитование, инвестирование);
- определение нормативно правовой формы и системы налогообложения.
Прогнозы объемов продаж.
Данный раздел содержит информацию о возможных объемах продаж при соблюдении определенных условий. Здесь необходимо отразить план проведения таких мероприятий, как маркетинговая кампания, реклама, способы сбыта, а также требуемый бюджет. Прогноз помогает правильно распределить ресурсы и выявить возможное движение денежных потоков. В большинстве случаев прогноз объема продаж составляется на 3 года. На первый год работы предприятия прогнозирование может составляться по месяцам.
График расчетной прибыльности.
График расчетной прибыльности составляется после того, как будут определены прогнозы объемов продаж и распределен бюджет предприятия. Расчетная прибыль - это показатель общей выручки организации с учетом вычетов ежемесячных выплат по заработным платам, кредитным обязательствам и других краткосрочных расходов. Разработка графика расчетной прибыльности делается для того, чтобы наглядно было видно, когда предприятие начнет окупать вложенные средства и приносить чистую прибыль. Кроме того, составление графика поможет определить политику ценообразования [7, стр. 55].
Вступительный баланс.
Данный пункт делится на 2 подпункта: актив; пассив. В активе должны отражаться имущественные ресурсы, а также права, которыми наделено предприятие. В пассиве отражаются источники возникновения имущества и прав.
Прежде чем составлять вступительный баланс для финансового плана, необходимо провести инвентаризацию имеющихся материальных активов организации.
Список использованных источников
1. Ермолович Л.Л. Анализ финансового состояния предприятия. -Мн.: БГЭУ, 2019. - 398 с.
2. Костина, Р.В. Финансовые стратегии компаний АПК: учебник / Р.В. Костина, А.И. Уколов. - 2-е изд., стер. - Москва: Директ-Медиа, 2017. - 742 с.: ил., схем., табл. - Режим доступа: по подписке. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=273660 (дата обращения: 30.01.2022). - Библиогр.: с. 733. - ISBN 978-5-4475-9319-3. - DOI 10.23681/273660. - Текст: электронный.
3. Зельнер, Альбрехт Введение в международный менеджмент. Институциональная перспектива. Учебник / Альбрехт Зельнер. - М.: Европейский Дом, 2020. - 257 c.
4. Толкачева, Н.А. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие / Н.А. Толкачева. - Москва; Берлин: Директ-Медиа, 2017. - 231 с.: ил., табл., схем. - Режим доступа: по подписке. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=452809 (дата обращения: 31.01.2022). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-4475-8874-8. -DOI 10.23681/452809. - Текст: электронный.
5. Ковалев, В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2018. - 424 с.
6. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник. - Мн.: ООО «Новое знание», 2018. - 687 с.
7. Ковалев, А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - 4-е изд., исправл. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2020. - 208 с.
8. Раицкий, К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - М.: Издательство «Торговая корпорация «Дашков и Ко», 2019. - 412 с.
9. Любушин, Н.П., Лещёва В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2019. - 471 с.
