Разработка алгоритма реструктуризации валютного инвестиционного кредита Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Секция «Инновационные технологии в финансовом менеджменте»

Концептуальная схема государственного регулирования демографических процессов

Основополагающим документом в сфере регулирования демографических процессов в Российской Федерации является принятая «Концепция демографической политики Российской Федерации на период до 2025 г.», которая направлена на увеличение продолжительности жизни населения, сокращение уровня смертности, рост рождаемости, регулирование внутренней и внешней миграции, сохранение и укрепление здоровья населения. Однако следует отметить, что действия, способствующие реализации декларируемых в Концепции целей, предприняты не во всех регионах России. Так, например, в Красноярском крае (стратегически важном, территориально большом регионе) до сих пор отсутствует региональная Кон-

цепция демографической политики. Хотя в некоторых других регионах страны имеется положительный опыт внедрения региональных Концепций - например, в Саратовской области, Ростовской области, Оренбургской области, Камчатском крае и др.

Все это может свидетельствовать об отсутствии системного подхода к решению демографических проблем в целом ряде регионов России. Системность демографической политике должно придать политико-правовое обеспечение преемственности и взаимосвязи всех уровней государственной власти в этой сфере.

© Давыденко Д. А., Белякова Г. Я., 2011

УДК 652.14.012.2

К. Е. Еремина Научный руководитель - П. С. Зеленский Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М. Ф. Решетнева, Красноярск

РАЗРАБОТКА АЛГОРИТМА РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ВАЛЮТНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО КРЕДИТА

Реструктуризация обязательств, или реструктуризация долга (реструктуризация задолженности) - это любое изменение в условиях погашения обязательств. Реструктуризация кредита, которая влечет за собой изменение сроков и порядка погашения, обеспечения, комиссий и процентов по банковскому кредиту, является одним из видов реструктуризации долга. А представление об алгоритме реструктуризации является одним из ключевых факторов принятия решения о проведении данной программы для предприятия - заемщика.

Реструктуризация задолженности в общем смысле это в первую очередь пересмотр условий обслуживания долга, действия сторон кредитного договора по изменению ранее согласованных условий погашения

кредита [2, с. 24]. В свою очередь, при рассмотрении нормативно-правовой базы и условий для проведения реструктуризации валютных инвестиционных креди-

Актуальные проблемы авиации и космонавтики. Социально-экономические и гуманитарные науки

тов, приоритеты исполнения обязательств в большинстве случаев расставлены в пользу кредитора.

Целью данного исследования является обоснование необходимости разработки алгоритма реструктуризации валютного инвестиционного кредита предприятия, направленного на изменение структуры кредиторской задолженности в пользу предприятия -заемщика.

Задача исследования - определение основных направлений влияния на изменение структуры долга и возможности трактовки их в пользу предприятия -заемщика.

Предприятие - заемщик целевых кредитов вынужденно принимать решения о реструктуризации по неисполненным обязательствам на имеющихся условиях, закрепленных нормативно-правовыми актами так как реструктуризация кредиторской задолженности, по сути, является одним из существенных антикризисных мер и мер по предотвращению банкротства. В то же время структура процесса проведения реструктуризации в начале или уже на этапе его реализации может быть изменена, что приведет к сглаживанию таких факторов влияния как изменение курса иностранной валюты, в которой должны быть покрыты обязательства и, следовательно, страхования от подобного риска или же возможности перекредитования в валюте Российской Федерации для покрытия долга в иностранной валюте, а вновь возникшие обязательства в свою очередь покрыть с помощью инструментов реализации залогового (следует заметить, не профильного) имущества заемщика.

Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о необходимости разработки алгоритма реструктуризации валютного инвестиционного кредита предприятия, используя указанные факторы влияния.

В случае реструктуризации валютного инвестиционного кредита предприятия следует остановиться на двух факторах влияния - залоговом имуществе и валюте погашения обязательств.

Немаловажную роль в оценке собственной материально-технической базы предприятия - должника является возможность покрытия возникшей задолженности собственным имуществом в качестве обеспечения. В нашем случае это имущество, находящиеся в собственности залогодателя и служащее частичным или полным обеспечением, гарантирующим погашение займа. Со стороны предприятия анализ нормативно-правовой базы по залоговым обязательствам может рассматриваться как вариант возможности частично или полностью предотвратить обязательную передачу принадлежащего ему имущества или обеспечить себе полную свободу распоряжения им.

Стоит напомнить, что платежи по данного рода программам реструктуризации осуществляются в валюте, в которой выражены, то есть в Евро, в другой свободно конвертируемой валюте по курсу, определенному методом «кросс-курса» на дату поступления

денежных средств на счет кредитора с использованием установленных Банком России на эту дату официальных курсов российского рубля к валюте, в которой выражены и учитываются обязательства заемщика, либо в валюте Российской Федерации по ее официальному курсу к валюте, в которой выражены обязательства заемщика [1]. В данном случае вступают в силу рекомендации по использованию возможности хеджирования возникающих валютных рисков при исполнении обязательств с помощью инструментов срочного рынка.

Предприятие напрямую сталкивается с валютным риском, который возникает при наличии открытой валютной позиции (соотношении требований и обязательств фирмы в Евро) и определяется путем анализа хозяйственной деятельности предприятия (валюты кредиторской и дебиторской задолженности, платежной практики, уязвимых статей бюджета и управленческой отчетности). Конечно, решение возникающей в данном случае проблемы возможно как в рамках коммерческой деятельности предприятия (наценки, балансировка требований и обязательств, изменение валюты платежей), так и в рамках финансовой (хеджирование при помощи производных финансовых инструментов: форвардов, фьючерсов, опционов различных видов).

Алгоритм реструктуризации валютного инвестиционного кредита как таковой, в первую очередь необходим для предприятия - заемщика. Алгоритм должен содержать четкую последовательность действий на пути принятия решения о реструктуризации задолженности. Более того, предприятие - заемщик должно четко представлять на какие уступки со своей стороны оно должно пойти в пользу кредитора, как избежать наложения залогового беремени на имущество и как минимизировать риски курсовых потерь при покрытии долгового обязательства в валюте. Первоначально следует порекомендовать использовать представленную последовательность на уровне предприятия, а при успешной реализации одного-двух проектов рассмотреть возможность закрепления подобного алгоритма законодательно.

Библиографические ссылки

1. Правила проведения в 2002-2003 годах реструктуризации и списания задолженности юридических лиц, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований по привлеченным Российской Федерацией целевым иностранным кредитам (заимствованиям) и кредитам (ссудам) в иностранной валюте, предоставленным за счет средств федерального бюджета.

2. Шаралдаева И. А. Теоретические основы реструктуризации : учебное пособие. Улан-Удэ : Изд-во ВСГТУ, 2005.

© Еремина К. Е, Зеленский П. С., 2011