CC BY
51
расчет устойчивости экономического роста отечественных крупных налогоплательщиков и его факторный анализ
Аннотация
Рассматриваются вопросы анализа устойчивости экономического роста крупных налогоплательщиков с учетом влияния на него следующих факторов: доли капитала в чистой прибыли, рентабельности продаж, коэффициентов оборачиваемости имущества организации и финансового рычага. Дается обоснование в рамках налогового законодательства возможности искажения достоверности анализа финансовой отчетности в случае переноса убытка на будущие периоды при определении налоговой базы по налогу на прибыль организаций.
_Ключевые слова: коэффициент устойчивости экономического роста,
_дивиденды, чистая прибыль (убыток), перенос убытка на будущие пе-
_риоды, условный доход, временная разница, финансовый менеджмент,
прибыль, рентабельность
Сычева Елена условиях рынка организация заинтересована
Ивановна своевременно получить деньги за поставлен-
ст. преподаватель ную продукцию и тем самым предотвратить
кафедры налогов и неплатежи. Структура оборотных средств имеет налогообложения значение для любой организации, т.к. от скорости esicheva@mail.ru оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.
Попова
Светлана Евгеньевна Подсчет по ходу дела
ст. преподаватель По оценкам специалистов, занимающихся кон-кафедры бухгалтерского сультированием в области финансового менедж-учета, анализа и аудита мента, из общей экономии, которую может
получить организация при рациональном управ-Московский лении финансами, 50% может дать управление государственный материально-производственными запасами, 40% университет экономики, - управление запасами готовой продукции и статистики и дебиторской задолженностью, остальные 10% -информатики управление собственным технологическим циклом. Поэтому необходимо сосредоточить основ-
ссийское предпринимательство, № 22(244)/ноябрь 2013
ное внимание в управлении финансами на 90% из существующих возможностей. Следовательно, одним из важных факторов повышения эффективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала) при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, что может служить одним из критериев управления финансами организации.
На основании данных отчета об изменениях капитала может быть рассчитан коэффициент устойчивости экономического роста для оценки финансового состояния коммерческой организации. Коэффициент устойчивости экономического роста - коэффициент, характеризующий возможности развития коммерческой организации за счет внутренних резервов, он показывает, какими темпами в среднем увеличивается (уменьшается) собственный капитал за счет текущей деятельности без привлечения внешних источников финансирования. С размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. Необходимо отметить, что определение допустимых и экономически оправданных темпов развития организации - одна из важнейших задач ее финансового менеджмента, а коэффициент устойчивости экономического роста является одним из инструментов, используемых при ее решении. По итогам анализа разрабатываются предложения по оптимизации его значения с целью обеспечения наибольшей эффективности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Проведем оценку приемлемых темпов наращивания масштабов деятельности трех организаций по различным видам деятельности в два этапа.
Анализ устойчивости экономического роста организаций (1-й этап)
- ООО «ТОП КНИГА» (табл. 1);
- ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» - передача электроэнергии (табл. 2);
чем быстрее оборот,
тем меньше_
на каждый оборот
Таблица 1
Расчет влияния факторов на устойчивость экономического роста ООО «ТОП КНИГА» за 2007 и 2008 годы, тыс. руб.
№ Показатели Условное обозначение Данные на начало года Данные на конец года Абсолютное изменение
1 Чистая прибыль Рч 115561 78343 -37218
2 Дивиденды Д1 165575,5 69885 -95690,5
3 Капитальная часть прибыли Ркап -50014,5 8458 58472,5
4 Среднегодовая величина собственного капитала ср.СК 524302,5 705234,5 180932
5 Показатель устойчивости экономического роста в % К@ -9,54% 1,20% 10,738562%
6 Среднегодовая величина валюты баланса ср.ВБ 4628441,5 5214888,5 586447,0
7 Среднегодовая величина заемного капитала ср.ЗК 4104139,0 4509654,0 405515
8 Выручка от продаж N 7872576 9358924 1486348
9 Доля капитала в чистой прибыли (кап -0,432797 0,107961145 1
10 Рентабельность продаж рм 0,014679 0,008370941 -0,006
11 Коэффициент оборачиваемости имущества организации Коа 1,700913 1,79465467 0,094
12 Коэффициент финансового рычага Кфр 7,827807 6,39454536 -1,433
13 Влияние факторов на изменение устойчивости экономического роста в % - всего, в том числе: ЩДО 10,738562%
Доля капитала в чистой прибыли х - - 0,11918806
Рентабельность продаж у - - -0,0102257
Коэффициент оборачиваемости имущества организации 1 - - 0,00074787
Коэффициент финансового рычага ! - - -0,0023246
Применим метод цепных подстановок:
ад х1*у0*20*(1+!0)-х0*у0*и0*(1+Ю)
'(у) х1*у1*10*(1+!0)-х1*у0*10*(1+!0)
'(1) х1*у1*11*(1+!0)-х1*у1*10*(1+!0)
'(1) х1*у1*11*(1+!1)-х1*у1*11*(1+!0)
1 Д - дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников)
российское предпринимательство,№ 22(244)/ноябрь 2013
- ОАО «Мурманское морское пароходство» -деятельность морского грузового транспорта (табл. 3).
Из таблицы 1 видно, что на устойчивость экономического роста ООО «ТОП КНИГА» отрицательно влияют:
- рентабельность продаж (снижает устойчивость экономического роста на 1%);
- заемный капитал (незначительно снижает устойчивость экономического роста на 0,23%).
Доля капитала в чистой прибыли увеличивает устойчивость экономического роста почти на 12%, что является положительным моментом. Однако величина дивидендов, выплаченная с суммы чистой прибыли на начало года, превышает сумму чистой прибыли.
Из таблицы 2 видно, что на устойчивость экономического роста ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» значительное отрицательное влияние оказывает рентабельность продаж (снижает ее на 16%). Однако доля капитала в чистой прибыли увеличивает устойчивость экономического роста на 8%, что является положительным моментом. В то же время дивиденды выплачиваются в конце отчетного периода не с суммы чистой прибыли, а с убытка. Из таблицы 3 видно, что на устойчивость экономического роста ОАО «Мурманское морское пароходство» значительное отрицательное влияние оказывает рентабельность продаж (снижает ее на 18%) и заемный капитал на 7%. Однако доля капитала в чистой прибыли и оборачиваемость имущества незначительно увеличивают устойчивость экономического роста исследуемой организации. В то же время дивиденды выплачиваются в начале отчетного периода и не с суммы чистой прибыли, а с убытка. В принципе промежуточные дивиденды могут выплачиваться и за счет прибыли прошлых лет. Одним из наиболее вероятных ответов на поставленные выше вопросы является ответ, в основе которого лежит налоговое законодательство. В статье 283 НК РФ определено, что налогоплательщики, понесшие убыток (убытки), исчисленный в предыдущем налоговом периоде или в предыдущих налоговых периодах, вправе уменьшить налоговую базу текущего налогового периода на всю сумму полученного ими убытка или на часть этой суммы
убыток, не перенесенный на ближайший следующий год, может быть перенесен целиком или частично на следующий год из последующих девяти лет_
Таблица 2
Расчет влияния факторов на устойчивость экономического роста ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» за 2010 и 2011 годы, тыс. руб.
№ Показатели Условное обозначение Данные на начало года Данные на конец года Абсолютное изменение
1 Чистая прибыль Рч 57 082 314 -2468359 -59550673
2 Дивиденды Д 2577664 2577664
3 Капитальная часть прибыли Ркап 57082314 -5046023 -62128337
4 Среднегодовая величина собственного капитала ср.СК 729813638 823858866 94045228
5 Показатель устойчивости экономического роста в % К@ 7,82% -0,61% -8,433978%
6 Среднегодовая величина валюты баланса ср.ВБ 824388482,5 969801559 145413076,5
7 Среднегодовая величина заемного капитала ср.ЗК 94574845,0 145942693,5 51367849
8 Выручка от продаж N 111084675 138136617 27051942
9 Доля капитала в чистой прибыли (кап 1 2,04428246 1
10 Рентабельность продаж рм 0,51386309 -0,017869 -0,532
11 Коэффициент оборачиваемости имущества организации Коа 0,13474797 0,14243802 0,008
12 Коэффициент финансового рычага Кфр 0,12958766 0,17714526 0,048
13 Влияние факторов на изменение устойчивости экономического роста в % - всего, в том числе: К@(Д1) -8,433978%
Доля капитала в чистой прибыли X - - 0,081678467
Рентабельность продаж У - - -0,165453485
Коэффициент оборачиваемости имущества организации 1 - - -0,000317314
Коэффициент финансового рычага 1 - - -0,000247449
(перенести убыток на будущее). Также организации вправе осуществлять перенос убытка на будущее в течение десяти лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток. Убыток, не перенесенный на ближайший следующий год, может быть перенесен целиком или частично на следующий год из последующих девяти лет. Если налогоплательщик понес убытки более чем в одном налого-
российское предпринимательство, № 22(244)/ноябрь 2013
Таблица 3
Расчет влияния факторов на устойчивость экономического роста ОАО «Мурманское морское пароходство» за 2010 - 2011 годы, тыс. руб.
№ Показатели Условное обозначение Данные на начало года Данные на конец года Абсолютное изменение
1 Чистая прибыль Рч -500989 -999719 -498730
2 Дивиденды Д 13001 -13001
3 Капитальная часть прибыли Ркап -513990 -999719 -485729
4 Среднегодовая величина собственного капитала ср.СК 3280722,5 2480755 -799967,5
5 Показатель устойчивости экономического роста в % К@ -15,67% -40,30% -24,632006%
6 Среднегодовая величина валюты баланса ср.ВБ 9919011,0 9056374 -862637,0
7 Среднегодовая величина заемного капитала ср.ЗК 6638288,5 6575619,0 -62670
8 Выручка от продаж N 5860161 5244159 -616002
9 Доля капитала в чистой прибыли (кап 1,02595067 1 0
10 Рентабельность продаж рм -0,0854907 -0,19063476 -0,105
11 Коэффициент оборачиваемости имущества организации Коа 0,59080094 0,579057247 -0,012
12 Коэффициент финансового рычага Кфр 2,02342274 2,650652322 0,627
13 Влияние факторов на изменение устойчивости экономического роста в % - всего, в том числе: ЩДО -24,632006%
Доля капитала в чистой прибыли X - - 0,003962847
Рентабельность продаж У - - -0,187812713
Коэффициент оборачиваемости имущества организации 1 - - 0,006768705
Коэффициент финансового рычага 1 - - -0,069238896
вом периоде, перенос таких убытков на будущее произ- _
водится в той очередности, в которой они понесены. _
На основании пп.8 п.1 ст.23 НК РФ налогоплатель- _
щик обязан в течение четырех лет обеспечивать _
сохранность данных бухгалтерского и налогового _
учета. Однако в данном случае организация обязана _
хранить документы, подтверждающие размер полу- _
ченного убытка, в течение всего времени корректи- _
ровки налоговой базы по налогу на прибыль орга- _
низаций на суммы ранее полученных убытков. _
Вышеприведенные законодательные нормы действуют с 1 января 2007 г.
Однако, по мнению Минфина РФ, перенести часть полученного в прошлых налоговых периодах убытка можно уже на первый отчетный период (квартал) этого налогового периода, если по его итогам получена прибыль [4]. Причем это справедливо и для тех случаев, когда организация уплачивает ежемесячные авансовые платежи исходя из фактической прибыли и представляет налоговую отчетность за январь раньше, чем за налоговый период, в котором получен убыток [5]. Данная позиция подтверждается абзацем 4 п. 1.1 Порядка заполнения налоговой декларации по налогу на прибыль организаций. В нем указано, что Приложение № 4 к Листу 02 включается в состав Декларации только за I квартал и налоговый период. В другом письме Минфина России [6] обозначена возможность уменьшения налоговой базы за второй и последующие отчетные периоды на убыток, полученный в предыдущих налоговых периодах. При этом сумма убытка или его части, которая уменьшает налоговую базу таких отчетных периодов, отражается только по строке 110 листа 02 декларации [7]. Изложенное выше на основании налогового законодательства имеет свое отражение и в бухгалтерском учете следующими проводками:
- полученный от основной деятельности убыток -Дт 99/ «Бухгалтерская прибыль (убыток) до налогообложения» Кт 90 / «Прибыль/убыток от продаж»;
- сумма условного дохода [8] по налогу на прибыль организаций - Дт 68 Кт 99/ «Условный расход (доход) по налогу на прибыль»;
- вычитаемая временная разница [9] - Дт 09 «Отложенные налоговые активы» Кт 68;
- уменьшение отложенного налогового актива [10]
- Дт 68 Кт 09 «Отложенные налоговые активы». На основании вышеизложенного можно сделать следующие выводы:
- исходные данные, используемые для расчетов, могут привести к искажению полученных факторов, влияющих на устойчивость экономического роста;
- одно из возможных объяснений ошибок в проведении анализа связано с понятием налогового законодательства «перенос убытка на будущие периоды»;
- использование разных актов налогового законодательства при определении налоговой базы по налогу
I оо
российское предпринимательство,№ 22(244)/ноябрь 2013
по мнению
можно уже на первый
_отчетный период
_(квартал) этого
_налогового периода,
_если по его итогам
_получена прибыль
чет
иным
Таблица 4
«Золотое правило эффективного бизнеса предприятия»
Организация Темп роста чистой прибыли (темпы прироста) Темп роста выручки (темпы прироста) Темп роста имущества (темпы прироста) «Золотое правило эффективного бизнеса предприятия»
ООО «ТОП КНИГА» 68% (-32)% 119% (+19)% 106% (+ 6)% 68% < 119% >106%
Если темпы прироста прибыли меньше темпов прироста активов и темпов прироста выручки, то в организации образуется убыток, который возникает из-за увеличения прочих расходов (-32)% < 19% > 6%
ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» 17% (-83)% 124% (+ 24)% 115% (+15)% 17% < 124% > 115%
Если темпы прироста прибыли меньше темпов прироста активов и темпов прироста выручки, то в организации образуется убыток, который возникает из-за увеличения прочих расходов (-83)% < 24% >15%
ОАО «Мурманское морское пароходство» (- 199) % (- 299)% 89,5% (- 10,5)% 91% ( - 9)% (-199)% < 89,5% < 91%
Если темпы прироста выручки и прибыли меньше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов организации было менее эффективным, чем в предшествующем периоде (-299)% < (-10,5)% < (-9)%
на прибыль организаций в конечном итоге может привести к отсутствию целесообразности проведения в организации экономического анализа.
Проверка соответствия темпов роста имущества организации, объема продаж и прибыли (2 этап)
ТП > ТВ > Твб > 100%,
где: ТП - темп роста чистой прибыли; ТВ - темп роста выручки от реализации продукции (работ, услуг); Твб - темп роста капитала (имущества). Из таблицы 4 видно, что «золотое правило эффективного бизнеса предприятия» не выполняется по всем исследуемым организациям.
Вывод
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что все исследуемые организации «на
пути» к последующему банкротству, а преднамеренное оно или нет, решать вам, уважаемые читатели.
Литература
1. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов. - СПб.: Питер, 2004.
2. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. - М.: ИКФ «ЭКМОС», 2004.
3. Проект методики анализа финансового положения заемщиков АКБ «Ланта-Банк» (ЗАО).
4. Письмо Минфина России от 23.10.2008 N 03-0306/1/598
5. Письмо Минфина России от 19.04.2010 N 03-0306/1/276
6. Письмо Минфина России от 10.11.2009 N 03-0306/1/738
7. Письмо ФНС России от 27.07.2009
8. ПБУ18/02 п.20
9. ПБУ 18/02 п. п. 11, 14
10. ПБУ 18/02 п. 17
Elena I. Sycheva
Senior Lecturer, Academic Department of Taxes and Taxation, Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics
Svetlana E. Popova
Senior Lecturer, Academic Department of Accounting, Analysis and Audit, Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics
Calculation of the economic growth stability of the domestic large taxpayers and its factor analysis
_Abstract
The paper deals with the issues related to the analysis of large taxpayers economic growth stability with account of the following factors influencing it: capital shares in the net income, return on sales, turnover rates of the organization property and financial leverage. It provides a substantiation of possible decrease in reliability of financial statements analysis in context of tax legislation in the events of losses carryforward when determining the tax base of corporate profit tax.
Keywords: factor of sustainable economic growth, dividends, net income (loss), carry-forward of the loss into subsequent periods, notional income, time difference, financial management, profit, cost-efficiency
I АП
российское предпринимательство,№ 22(244)/ноябрь 2013
