CC BY
461
УДК 330.332 (470+571) (510) (540) (680) (81) Сорокина Анна Юрьевна [email protected]
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ СТРАН БРИКС: МЕСТО И РОЛЬ РОССИИ
Sorokina Anna Yuryevna [email protected]
FOREIGN DIRECT INVESTMENTS OF THE BRICS COUNTRIES: PLACE AND ROLE OF RUSSIA
Аннотация:
В статье рассматривается современное состояние и тенденции развития прямого иностранного инвестирования стран БРИКС, выступающих в настоящее время новым фактором в развитии глобальной экономики и международных отношений. Анализ статистических данных по объемам привлекаемого иностранного капитала показал, что Россия отстает от других стран БРИКС (прежде всего Китая) по доле ПИИ в общем объеме инвестиций в мире. Несмотря на ряд существующих преимуществ России, определяющих ее инвестиционную привлекательность наряду с другими развивающимися странами для иностранного капитала, вместе с тем Россия остается менее привлекательной по сравнению с другими участницами БРИКС для иностранных капиталовложений.
Ключевые слова:
прямые иностранные инвестиции, страны БРИКС, конкурентные преимущества в привлечении прямых иностранных инвестиций.
Summary:
The article examines the current state and development trends of foreign direct investment of the BRICS countries, acting at the present time as a new factor in the development of the global economy and international relations. Statistical data analysis concerning with the volume of the involved foreign capital has shown that Russia is lagging behind the other BRICS countries (China in the first place) by the share of FDI in the total investment in the world. Despite a number of existing strengths of Russia, determining its investment attractiveness along with other developing countries to foreign capital, however, Russia is less attractive in the BRICS group for the foreign investment.
Keywords:
foreign direct investments, BRICS countries, competitive advantages in attracting foreign direct investment.
Новым фактором в развитии глобальной экономики и международных отношений XXI в. становятся экономики стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). После вхождения в эту группу ЮАР все чаще говорят о странах БРИКС, которые способны выступить новым центром экономической силы в мире. Такая перспектива прогнозируется экспертами на основе показателей ожидаемой динамики экономического роста, повышении производительности труда и изменения отраслевой структуры этих стран в мировом хозяйстве. На долю стран БРИКС приходится 26 % территории и 42 % населения Земли. В совокупности Бразилия, Россия, Индия и Китай производят 25 % мирового ВВП. По расчетам Reuters, на долю Китая приходится 13 % мирового номинального ВВП, Индии - 5,5 %, России - 3,7 %, Бразилии - 2,9 % [1].
Согласно данным ЮНКТАД в 2011 г. рост объема глобальных ПИИ составил 16 % по сравнению с прошлым годом. При этом на развивающиеся страны по-прежнему приходится практически половина мирового объема ПИИ (45 %): в 2011 г. 684 млрд. долл. США. В условиях мирового финансового кризиса на фоне развитых стран, которые снизили показатели инвестиционную динамики, позитивные результаты демонстрируют Бразилия, Россия, Индия, Китай (таблица 1). Объемы инвестиций стран БРИК за последние пять лет увеличились на 170 % (лидер - Китай (202 %), а в СНГ увеличение объема инвестиций составило 100 %).
Таблица 1 - Объемы и динамика роста инвестиций по регионам [2]
Распределение инвестиций по регионам мира 2000 2005 2010 2016
По всему миру, млрд. долл. 7 263,1 10 236,9 14 359,0 23 183,6
Динамика роста, по периодам, % - 41 40 61
По сравнению с ВВП, % 23 22 23 26
Развитые страны, млрд. долл. 5 709,2 7 345,9 7 712,3 11 053,2
Динамика роста, по периодам, % - 29 5 43
По сравнению с ВВП региона, % 22 21 19 21
Страны БРИКС, млрд. долл. 724,1 1 562,1 4 219,8 7 958,7
Динамика роста, по периодам, % - 116 170 89
По сравнению с ВВП региона, % 27 31 % 37 38
Страны СНГ, млрд. долл. 66,0 207,4 414,3 1 116,9
Динамика роста, по периодам, % - 214 100 170
По сравнению с ВВП региона, % 19 21 21 27
В посткризисный период доля ПИИ стран БРИКС в глобальных потоках ПИИ продолжает увеличиваться. При этом лидером в данной группировке выступает Китай (таблица 2). По показателю доли ввезенных ПИИ в глобальных объемах привлекаемого прямого иностранного капитала страна лидирует среди других участниц БРИК: за период 2009-2011 гг. - в среднем 8,3 %. Для сравнения показатель России за аналогичный период составил всего 3,3 %.
Таблица 2 - Потоки ПИИ в мире и странах БРИК, млн. долл. США [3]
Страна Ввезенные ПИИ Вывезенные ПИИ
2009 г. 2010 г. 2011 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Мир, всего 1197S24 1 309 001 1 524 422 1 175 10S 1 451 365 1 694 396
Бразилия 25 949 48 506 66 660 -10 084 11 588 -1 029
Россия 36 500 43 288 52 878 43 665 52 523 67 283
Индия 35 596 24 159 31 554 15 957 13 151 14 752
Китай 95 000 114 734 123 985 56 530 68 811 65 117
Всего, страны БРИК 193 045 230 687 275 077 106 068 146 073 146 123
Доля страны в общемировом показателе, %
Бразилия 2,2 3,7 4,4 0,9 0,S 0,1
Россия 3,0 3,3 3,5 3,7 3,6 3,9
Индия 2,9 1,S 2,1 1,4 0,9 0,9
Китай 7,9 S,S 8,1 4,S 4,7 3,S
Всего, страны БРИК 16,1 17,6 1S,0 9,0 10,1 S,6
О растущей инвестиционной мощи стран БРИКС говорит и тот факт, что многие ТНК этих стран выступают в рейтингах ЮНКТАД и Fortune (таблица 3) мировыми лидерами со своими брендовыми именами, навыками управления и конкурентным бизнес-моделями: Sinopec Group (Китай), State Grid (Китай), Газпром (Россия), Лукойл (Россия), Vale S.A. (Бразилия), Tata (Индия), ONGC Videsh (Индия). В последние годы крупные приобретения за границей осуществляли ТНК (особенно с государственным участием предприятия) именно из стран БРИКС. В 2010 г. было осуществлено 7 крупнейших инвестиционных сделок (общий объем которых оценивается в 3 млрд. долл.) с участием развивающихся стран и стран с переходной экономикой (их доля составила 12 %) [4].
Таблица 3 - Крупнейшие ТНК из списка Fortune global 500, 2011 г. [б]
Ранг Компания Страна Оборот, млн. долл. Прибыль, млн. долл.
1 Wal-Mart Stores США 421,849 16,389
2 Royal Dutch Shell Великобритания 378,152 20,127
3 Exxon Mobil США 354,674 30,460
4 BP Великобритания 308,928 -3,719
5 Sinopec Group Китай 273,422 7,629
6 China National Petroleum Китай 240,192 14,367
7 State Grid Китай 226,294 4,556
8 Toyota Motor Япония 221,760 4,766
9 Japan Post Holdings Япония 203,958 4,891
10 Chevron США 196,337 19,024
С 2000 по 2011 гг. включительно доля накопленных поступающих прямых иностранных инвестиций (ПИИ) стран БРИК в общем объеме накопленных мировых инвестиций практически удвоилась и составила почти 10 % (таблица 4). Следует отметить, что Россия по суммарному объему ввезенных ПИИ уже на протяжении более 10 лет уступает не только Китаю, но и Бразилии.
Таблица 4 - Накопленные ПИИ в мире и странах БРИК, млн. долл. США [6]
Страна Суммарный объем ввезенных ПИИ Суммарный объем вывезенных ПИИ
1990 г. 2000 г. 2011 г. 1990 г. 2000 г. 2011 г.
По всему миру, всего 2 0S1 147 7 450 022 20 43S 199 2 092 927 7 952 S7S 21 16S 4S9
Бразилия 37 143 122 250 669 670 41 044 51 946 202 586
Россия - 32 204 457 474 - 20 141 362 101
Индия 1 657 16 339 201 724 124 1 733 111 257
Китай 20 691 193 348 711 802 4455 27 768 365 981
Всего, БРИК 59 491* 364 141 2 040670 45623* 101 5SS 1 041 925
Доля стран БРИК в общемировом показателе, % 2, 9* 4,9 9,9 * (N 2, 1, 3 4,9
*Без учета показателей России
Оценка привлекательности отдельных стран и регионов для иностранных инвесторов за период 2005-2011 гг. (в % от числа опрошенных, опрос проводился среди 812 респондентов), представленная в исследованиях «Эрнст энд Янг» (Ernst & Young’s European attractiveness survey), показывает, что Китай и Индия наиболее привлекательные страны для инвестирования в группе БРИКС [7]. Страны БРИКС привлекают инвесторов различными факторами и условиями. Прежде всего эти страны - совокупность мировых трудовых и сырьевых ресурсов. Среди общих условий, повысивших привлекательность стран БРИКС и отразившихся в макроэкономических характеристиках, международные инвесторы учитывают динамичное экономическое развитие, гарантирующее возврат вложенных средств, своевременное и полное обслуживание внешнего долга.
Если анализировать общую макроэкономическую ситуацию, то состояние дел в российской экономике достаточно неплохое по сравнению с другими странами БРИКС. В 2011 г. среди стран БРИКС Россия заняла третье место по темпам роста экономики: рост ВВП Бразилии замедлился до 3 %, Китай и Индия показали темпы в 9,2 и 8,4 % соответственно, Россия - 4,3 % [8].
Отечественной экономикой к 2010 г. накоплено 2 150 долл. иностранных инвестиций на душу населения, что является одним из наиболее высоких показателей для развивающихся стран. Для сравнения в Турции, ЮАР и Вьетнаме накопленный объем иностранных вложений на душу населения без учета реинвестиций составляет 1 150, 1 600 и 900 долл. соответственно. Росту притока иностранного капитала в экономику России в последние годы способствовали как условия, характерные для всех стран БРИКС, так и специфические условия. В частности, улучшение инвестиционного климата, дальнейшее повышение рейтингов ведущими международными агентствами, рост курса рубля относительно ведущих мировых валют и либерализация в 2006 г. валютного законодательства. Вместе с тем, несмотря на весь свой потенциал, на данный момент российская экономика в группе БРИКС менее всего привлекательна для иностранных инвесторов. В частности, Россия характеризуется наиболее низкими показателями индекса экономической свободы среди развивающихся рынков. По оценке The Heritage Foundation индекс экономической свободы для России составляет всего чуть менее 50, в то время как для Сингапура - почти 90 [9].
В России значительная доля ПИИ направляется в отрасли, связанные с добычей и первичной переработкой полезных ископаемых: в 2010 г. на эти отрасли приходилось 14,7 %. Велика также доля вложений в оптовую торговлю, операции с недвижимым имуществом - соответственно, 13,9 и 20,7 % от общего объема ПИИ в страну. Для сравнения в Китае основная часть ПИИ направляется в обрабатывающие производства и в недвижимость, в 2010 г. соответственно, 51,9 и 18,7 %. По секторам экономики в Китае основной реципиент ПИИ - промышленный сектор. При этом в китайской промышленности существует прямая связь между инновационной активностью отрасли производства и ролью предприятий с участием иностранного капитала в ней: по мере усложнения производства, роль предприятий с иностранным капиталом повышается. Так, в группе отраслей, связанных с машиностроением, доля предприятий с участием ПИИ в активах всех средних и крупных предприятий с уменьшением технологической сложности производства в отрасли практически последовательно падает с более чем 65 % в электронной отрасли вплоть до 3,26 % в такой отрасли, как добыча и обогащение руд черных металлов [10].
В отношении конкурентных преимуществ России для иностранных инвестиций отметим, что по объемам, и по демографическим параметрам потребительского рынка России будет достаточно трудно составить конкуренцию Китаю, Индии и Бразилии. В частности, в стране не слишком оптимистична демографическая ситуация: при росте ВВП наблюдается старение и естественная убыль населения. В Индии, Китае и Бразилии отмечается не только рост, но и увеличение доли молодого населения. Очевидно, что данный фактор также будет учитываться инвесторами при принятий решений инвестирования в Россию в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Подводя итог исследованию современной позиции России как страны-реципиента ПИИ в группе стран БРИКС, отметим следующее. С одной стороны, Россия в составе БРИКС в ближайшей перспективе останется одной из наиболее привлекательных стран мира для иностранных инвестиций, которые со своей стороны будут оказывать все более значимое влияние на состояние российской экономики. Мотивированность иностранных инвесторов в отношении России объясняется, прежде всего, устойчивыми темпами роста внутреннего рынка, увеличением производительности труда, а также высокими доходами в энергетических и других ресурсных проектах (например, сделка между Exxon Mobil (США) и государственной компанией Роснефть по разработке богатых месторождений а Арктике). С другой стороны, для того чтобы Россию сделать более динамичной и привлекательной в глазах иностранных инвесторов необходимо, чтобы образование и инновации стали приоритетными направлениями развития страны. Индийские и китайские компании активно инвестируют в наукоемкие сектора за рубежом, тогда как российские инвестиции по-прежнему концентрируются в сырьевом секторе и энерге-
тике. Именно в рамках проектов по созданию международного финансового центра, формированию благоприятной инновационной среды в Сколково, российских регионах и университетах, представляется развитие сильной экономической модели страны, привлекающей зарубежный капитал на взаимовыгодных условиях.
Ссылки:
1. Reuters. URL: http://www.reuters.com/globalinvesting/2012
2. International Monetary Fund (IMF). URL: http://www. imf.org/
3. UNCTAD. URL: http://www.unctad.org/
4. World Investment Report 2G11: Non-Equity Modes of International Production and Development. URL:
http://www.unctad.org
5. Fortune global 500. URL: http://money.cnn.com/magazines/fortune/
6. UNCTAD. URL: http://www.unctad.org/
7. Ernst & Young's 2G11 European attractiveness survey. EYGM Limited, Ernst & Young's, 2G11.
8. International Monetary Fund (IMF). URL: http://www. imf.org/
9. Reuters. URL: http://www.reuters.com/globalinvesting/2G12
1G. Мантаева Э.И., Болаев А.В. Влияние прямых иностранных инвестиций на модернизацию экономики КНР // Экономические науки. 2009. № 10. С. 23-26.
References (transliterated):
1. Reuters. URL: http://www.reuters.com/globalinvesting/2G12
2. International Monetary Fund (IMF). URL: http://www. imf.org/
3. UNCTAD. URL: http://www.unctad.org/
4. World Investment Report 2G11: Non-Equity Modes of International Production and Development. URL:
http://www.unctad.org
5. Fortune global 500. URL: http://money.cnn.com/magazines/fortune/
6. UNCTAD. URL: http://www.unctad.org/
7. Ernst & Young's 2G11 European attractiveness survey. EYGM Limited, Ernst & Young's, 2G11.
8. International Monetary Fund (IMF). URL: http://www. imf.org/
9. Reuters. URL: http://www.reuters.com/globalinvesting/2G12
1G. Mantaeva E.I., Bolaev A.V. Vliyaniye pryamykh inostrannykh investitsiy na modernizatsiyu ekonomiki KNR // Ekonomich-eskie nauki. 2009. № 10. P. 23-26.
