CC BY
46
ОТРАСЛЕВЫЕ РЫНКИ
Ы.^.. Ъуданов
ПРОЦЕССЫ АДАПТАЦИИ МЕТАЛЛУРГИИ К ИЗМЕНЕНИЯМ ВНЕШНИХ УСЛОВИЙ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВА*
Кризис в российской металлургии - это проявление долго- и среднесрочных общемировых, внутрироссийских, внутриотраслевых процессов. Они привели к обострению сбытовых, финансовых и других функциональных проблем предприятий. Для построения программ антикризисного развития необходима правильная диагностика значимости отдельных стратегических составляющих кризисных явлений и причин существующих проблем.
К 2009 г. оценка текущей ситуации в мировой металлургии была однозначно негативной. К числу существенных явлений, определяющих современное состояние отечественного и мирового металлургического комплекса, можно отнести следующие.
• Снижение выплавки стали в мире в 2008 г., в том числе в декабре 2008 г. на 24,3% меньше, чем в декабре 2007 г. (оценки WSA [1]). В наибольшей степени производство сократилось в Африке и странах СНГ (табл. 1) [1]. К концу 2008 г. (декабрь к декабрю 2007 г.) двукратный спад был зафиксирован в США, Франции, Великобритании, Украине. Даже в Китае наблюдалось сокращение производства (на 5,5%). Предложение превысило конечный спрос почти на 180 млн. т.
• Снижение цен к концу 2008 г. носило фронтальный характер, т. е. охватывало все страны и всю номенклатуру металлопродукции. В течение короткого периода спотовые цены на металл последовательно снизились до уров-
* Статья подготовлена при поддержке РФФИ. Грант № 07-06-00162.
ня цен долгосрочных контрактов крупных компаний (август-сентябрь 2008 г.), издержек основной массы производителей (октябрь - ноябрь) и затем до уровня затрат наиболее эффективных производителей металла (ноябрь-декабрь). При существующих условиях большинство компаний имеет убыточное производство, что отражается на их финансовом положении. Для обеспечения эффективности производства при неблагоприятной конъюнктуре рынка ожидается отказ от использования ресурсоемких производств, снижение инвестиционной активности предприятий. Продолжатся снижение объема заимствований на финансовом рынке и потери капитализации [3].
Таблица1
Изменение выплавки стали в 2007-2008 гг., млн. т
Показатель 2007 г., 2008 г. Темп роста, раз
всего всего I кв II кв Шкв IV кв 2008 к 2007 IV кв к I кв.
Всего по 66-ти стра-
нам мира 1327 1307 340 355 337 271 1,00 0,80
В том числе
Китай 489 502,0 124,3 137,6 127,1 110,1 1,03 0,80
Индия 53,1 55,1 14,3 12,9 13,9 14,0 1,04 0,98
США 98,6 91,5 25,5 25,5 25,0 15,5 0,93 0,61
ЕС 209,5 198.6 53,6 55,0 50,4 38,7 0,95 0,72
РФ 72,2 68.5 19,2 18,7 18,6 11,6 0,95 0,60
Украина 42,8 37,1 11,0 11,1 9,4 5,5 0,87 0,50
Африка 18,4 17,0 4,6 4,6 4,6 3,4 0,93 0,74
Изменения на рынке металла являются составной частью мирового кризиса, отражающегося в снижении ВВП ведущих стран, индикаторов фондового рынка и деловой активности, в банкротстве финансово-кредитных учреждений. Несмотря на то, что кризис принято называть финансовым, несомненна его связь с ранее наблюдаемыми процессами в реальном секторе экономики. Новые экономические явления во многом были
предопределены процессами завершения индустриализации в Китае и странах ЮВА, событиями 2004-2008 гг. на рынке сырьевых ресурсов, которые в совокупности привели к переоценке эффективности отдельных производств и видов деятельности в индустриально-развитых странах, а также эффективности их участия в глобальной экономике.
Причины, связанные с изменением мирового рынка металла в процессе развития новых индустриальных стран в 1990-2000-х годах, являются наиболее существенными в формировании кризисной ситуации. Удовлетворение роста спроса на металл за счет опережающего вовлечения в обращение первичного сырья способствовало кооперации территориально рассредоточенных производств. По мере роста масштаба производства и расширения металлургической базы усиливались противоречия между участниками процесса обращения металла.
Рост спроса на сталь в 2000-е годы вызван повышением инвестиционной активности в мировой экономике. По данным World Steel Association (WSA) видимое потребление стальной продукции в мире в 2007 г. составило 1200 млн. т [1]. Выплавка стали в мире за 2000-2007 гг. увеличилась на 396 млн. т (на 42%) и составила 1,344 млрд. т в 2007 г. Для сравнения, аналогичный прирост был получен ранее за период 1960-2000 гг. Почти 90% ввода новых сталеплавильных мощностей в период 2000-2006 гг. определили две страны - Китай и Индия. К числу региональных лидеров относятся Турция, Испания, Иран.
Индустриализация в короткие сроки потребовала усиления нагрузки на первичную сырьевую базу. В 2007 г., по оценке «Mining Journal» [2], добыча железной руды в мире составила 1,9 млрд. т, увеличившись по сравнению с 2000 г. на 65,3%. Если за весь период 1980-2000 гг. рост добычи руды был менее 10%, то в 2000-е годы среднегодовые темпы прироста добычи руды составили 7,9%. Основной объем прироста добычи, помимо Китая (300 млн. т), приходится на Бразилию (148 млн. т), Австралию (157 млн. т), Индию (96 млн. т), т. е. на страны-экспортеры. Китай потребляет в общей сложности около 50% всей добываемой в мире железной руды (около 850 млн. т в
2006 г.). Доля Японии и стран ЕС составляет около 40% им-
порта. При этом эффективность переработки руды и выпуска металла по странам мира существенно различаются. Индустриально-развитые страны являлись трансляторами затрат, а металлургия новых индустриальных стран функционировала с высоким уровнем эффективности.
Фундаментальные проблемы вовлечения ресурсов в обращение отражают изменения ценовых пропорций на мировом рынке металла [4, 6]. Рост цен на металл в 2004-2008 гг. включал в себя как экономически обоснованный этап (2004-2006 гг.), так и этап с явным спекулятивным характером (2007-2008 гг.) (табл. 2).
Таблица 2
Рост спроса на металл и цен на мировом рынке в 2000-2008 гг.
Цены долл./т Темп роста
Показатель 2000 2005 2007 2008 г. 2008 г. К уровню 2000 г.
Мах мин Мах/мин Мах 2008 Мин 2008
Сталь (горячекатаный прокат в рулонах, FOB Антверпен) 335 585 600 1180 550 2,15 3,52 1,64
Никель 8641 14733 26300 54100 9000 6,01 6,26 1,04
Алюминий 1549 1901 2800 3200 1331 2,40 2,07 0,86
Медь 1814 3684 6675 9000 3292 2,73 4,96 1,82
Цены на металл в 1990-е годы были занижены (по сравнению с издержками производства) в большинстве стран мира. Резкий спад потребления в Восточной Европе и СНГ позволил вывести на мировой рынок значительные объемы дешевой металлопродукции. Базовые цены на руду определялись крупнейшими игроками из Японии, ЕС, Бразилии, Австралии. Так, в течение 1990-х годов отклонения от среднего уровня цен не превышали 7% (2933 долл./т, франко - борт на мелкую руду CVRD) [5].
В 2000-е годы возможности по увеличению добычи руды были лимитированы действующими мощностями и инфра-
структурой, что и привело к ограничениям поставок, и, как следствие, к росту мировых цен на сырье (свыше 100 долл./т по долгосрочным контрактам и до 200 долл. на спотовом рынке). Повышение мировых цен в 2004 г. было непосредственно связано с процессом удорожания проектов по расширению добычи сырьевых ресурсов. В силу специфики добычи руды большая часть инвестиционных затрат приходится на начальные стадии проекта, в том числе на подготовку месторождений к разработке. Рост цен на руду и металл являлся необходимым условием привлечения финансовых ресурсов. Потребители металла постепенно уступали контроль за рыночными ценами металлургическим компаниям.
Переломным моментом на рынке металла стал конец 2007 г. По мере реализации проектов по освоению месторождений сформировались предпосылки для снижения цен на руду. Уже не было необходимости в значительных инвестиционных ресурсах, а потребители сырья - металлургические и металлообрабатывающие компании работали на грани рентабельности. Однако, следствием ценового механизма, находящегося под влиянием рынка финансов, стало превышение «биржевых» и «спотовых» цен на металл долгосрочного равновесного уровня.
Повышение цен на металл в начале 2008 г. (на 50%) приводило к утрате потребителей, т. е. вступало в противоречие со стратегическими интересами металлургии. Тенденции роста цен стали отражением проблем ликвидности на финансовом рынке и стремлением отдельных металлургических компаний сохранить доходы в условиях падения спроса. Начиная с марта
2008 г. цены на мировом рынке металла начали снижаться. Первоначально снизились цены на никель и цинк, затем на алюминий и медь (июнь), а с августа и на сталь. К концу 2008 г. цены на металл вышли на уровень 2004 г., т. е. завершили определенный цикл развития рынка (рис. 1).
В перспективе цены могут снижаться за счет ввода новых мощностей по добыче руды с низкой себестоимостью. Заявленные проекты по расширению ресурсной базы мировой экономики в 2000-х годах были реализованы только частично. Основная трудность заключалась в необходимости развития
глобальной инфраструктуры (порты, средства транспортировки, освоение новых территорий). Это привело к задержкам ввода мощностей и создало потенциал перепроизводства (многие проекты прошли точку невозврата).
Раз
Рис. 1. Темпы роста цен на металлы:
— алюминий; никель; -а- железо
Локальные кризисы в металлургии из-за противоречий 2000-х годов неизбежны и в дальнейшем. Они обусловлены узловыми моментами становления новых механизмов мирового экономического развития, сопровождавшихся ростом избыточного предложения металлопродукции и ресурсов и снижением конкурентоспособности металлургии индустриально развитых государств. Избыток сырьевых ресурсов концентрируется в Индии, ЮАР, Бразилии. Не исключено, что в условиях ограничений в системе международной торговли в данных странах получит дополнительное развитие собственная металлургия. В индустриальноразвитых государствах образовались значительные металлургические мощности, не востребованные внутренним рынком. Таким образом, существуют предпосылки для дальнейшего снижения цен на металл (ниже равновесного уровня) и для длительного периода убыточности мировой металлургии (5-6 лет).
Для стратегического понимания процессов до 2015 г. необходимо учитывать современные движущие силы мирового рынка металла. Рост производства металла в ЮВА сократил рынок сбыта для западной металлургии и одновременно ограничивал ее ре-
сурсную базу. Новая металлургическая база создала предпосылки для успеха Южной Кореи, Китая и других стран ЮВА в секторах продукции обрабатывающей промышленности как более доходного сегмента мирового рынка. В свое время это уже доказали японское автомобилестроение и судостроение. Данный путь повторил и Китай, последовательно наращивая импорт сырья и экспортные поставки машин и оборудования (табл. 3-4, рис. 2-4).
Таблица 3
Изменение внешнеторгового сальдо КНР
Показатель 1992 2000 2005 2006 2007 Прирост 19922007 гг.
Внешнеторговое сальдо, млн. т
Руда и сырье -25,0 -75,1 -286,1 -331,9 -386,2 -411,2
Металл и метизы, всего
в том числе -4,2 -1,1 14,8 49,4 70,2 74,4
металл -4,3 -5,6 1,0 28,9 43,2 47,5
металлоизделия 0,1 4,5 13,8 20,5 27,0 26,9
Внешнеторговое сальдо, млрд. долл.
Руда и сырье -0,5 -2,4 -21,2 -22,8 -36,3 -35,8
Металл -2,3 -5,5 -8,3 7,0 19,5 21,8
Металлоизделия -0,2 3,8 13,3 19,8 28,6 28,8
Металлосодержащая
продукция -15,1 -1,4 53,5 90,3 161,1 176,2
Итого -18,1 -5,5 37,3 94,3 172,9 191
Сам факт, что Китай зарабатывал на индустриализацию поставкой товаров потребительского назначения в РФ, ЕС, США, мало, что меняет в общей схеме обращения металла. В рыночных условиях тот, кто контролирует спрос, контролирует всю систему. Очевидно последовательное возрастание кризисного потенциала мировой экономики под влиянием процессов индустриализации в странах ЮВА в 1990-2000-х годах.
Прочие Япония
ЕС-27 Китай
Год
2007
Рис. 2. Структура импорта железной руды в мире
70.0
50.0
30.0
10.0 -10,0 -30,0 -50,0
Рис. 3. Динамика внешней торговли Китая по черным металлам (прокат):
□ ВТС;--экспорт; — импорт
1. На первом этапе генерирование спроса на металл на нужды индустриализации привело к дестабилизации мирового металлургического комплекса. Изменения воспроизводственных режимов
Млн.т
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1990
1995
2000
2005
постепенно охватили весь мир. Природные ресурсы России перерабатывались в других станах мира, произведенные в Европе и США машины и оборудование направлялись в Китай. Система воспроизводства, включающая территориально рассредоточенных участников, носила переходный характер, т. е. существовала до тех пор, пока соответствующие элементы не были созданы в Китае. Рост внешнеторгового оборота металла в 1990-2002 гг. опережал рост выпуска металлопродукции в мире (в 1,15 раза).
2. Китай вышел на уровень производства металла достаточный для обеспечения долгосрочных потребностей. Это приостановило рост производства в секторах других стран, связанных с процессом обращения металла в Китае. Как правило, они находились в индустриально-развитых странах, являющихся нетто-экспортерами металла и металлосодержащей продукции (США, ЕС, Япония), обеспечивая прирост производственного потенциала стран ЮВА. В 1995-2000 гг. импорт металлосодержащей продукции в Китай увеличился с 56 до 99 млрд. долл. При этом внешнеторговое сальдо сократилось с 17 до 1,4 млрд. долл., а в натуральном выражении экспорт металлосодержащей продукции (МПС) из КНР превысил импорт на 4,4 млн. т. В 2007-2008 гг. получил реализацию кризисный потенциал, связанный с системой локальных диспропорций, отражающих участие компаний в экспортноимпортных операциях, т. е. в видах деятельности, относительно обособленных от национальной экономики. Наблюдается снижение темпов роста международной торговли металлопродукцией.
3. Китай становится главным «индустриализатором» развивающихся стран, что аналогично роли СССР и ЕС в 1960-х годах. Если в 2000 г. КНР имел отрицательное внешнеторговое сальдо по металлосодержащей продукции (1,4 млрд. долл.), то в 2007 г. экспорт превышал импорт на 161 млрд. долл. (на 34 млн. т). Металлургия КНР, чтобы закрепить свои лидирующие позиции в мировом обращении металла, предприняла попытки добиться снижения цен на импортируемую руду на 82% и приобрести контроль над RIO TINTO (одна из крупнейших транснациональных сырьевых компаний) [3]. Это может привести к возврату цен, которые не обеспечивали эффективности горнорудного и металлургического производства в большинстве стран мира. По-
сле того, как Китай добъется снижения цен на сырьевые ресурсы, металлургия не только РФ, но и других стран мира становится неконкурентоспособной на рынке из-за высоких затрат на рабочую силу, накладных расходов и трансакционных издержек.
Таблица 4
Изменение экспорта Китая по основным видам МПС в 1992- 2007 гг., млрд. долл.
Показатель код ТН ВЭД 1992 1995 2000 2005 2007 Темп роста 1992-2007 гг., раз
Средства наземного транспорта 87тн 0,91 1,7 4,5 16,6 31,8 35,01
Суда и плавучие конструкции 89тн 0,48 0,88 1,63 4,66 12,22 25,43
Средства железнодорожного транспорта и подвижного состава 86тн 0,34 1,26 2,56 6,40 9,54 28,24
Электрические машины и оборудование 85тн 8,18 19,0 46,1 172,3 281,5 34,43
Механические устройства и оборудование 84тн 3,37 8,67 26,82 149,7 247,3 73,44
35,0% -30,0% -25,0% -20,0% -15,0% -10,0% -5,0%
0,0%
87тн 89тн 86тн 85тн 84тн
Рис. 4. Изменение доли КНР в мировом экспорте МПС: □ 1992 г.; □ 2000 г.; □ 2007 г.
■1
і
г!
. ■
Таким образом, постепенно подрывалась значительная часть воспроизводственной системы западного мира, обеспечивающей его сегодняшнее благополучие. События на рынке сырья 2004-2008 гг. - рост цен почти в 4 раза, а по ряду позиций в 6 и более раз, имеют достаточно очевидную аналогию с событиями на рынке энергоресурсов 1970-х годов. Экономический кризис 1973 г. был вызван 4-кратным ростом цен на нефть. В отличие от ситуации 35-летней давности, финансовый рынок демпфировал влияние ценовых диспропорций на реальный сектор экономики. Кризис материального производства начался не тогда, когда цены повышались, а когда цены на сырье снизились, т. е. в 2008 г., и это ключевая особенность современного кризиса.
В глобальной экономике очевидна связь процессов обращения металла с общеэкономическими процессами. В западной экономике кризисные процессы, связанные с утратой конкурентоспособности на мировом рынке материальных ресурсов, продолжались все 2000-е годы. Результаты этих процессов в 2007-2008 гг. в виде банкротства инвестиционных банков и страховых компаний (демпфирующих влияние событий на сырьевом рынке на реальный сектор экономики индустриально развитых стран (ИРС)) породили панику на финансовом рынке. Ее логика понятна: ценность ранее накопленного капитала пересматривается. Металлургия, химия, промышленность строительных материалов и строительство в традиционных видах утратили позиции в индустриально-развитых странах. Они не могли обеспечивать необходимую стоимость привлечения факторов производства в созданной экономической среде. В стратегическом плане при восстановлении спроса на традиционные продукты при процессах реиндустриализации мировой экономики эффект получат новые лидеры (новые индустриальные страны), имеющие мощности ИРС сопоставимые с мощностями, но более высокого технического уровня. Подчеркнем, что это означает не крах западной промышленности, а приведение ее в соответствие с уровнем дифференциации доходов в мировой экономике, выстраивание внешнеторговых отношений на экономических принципах.
В странах, продающих и покупающих ресурсы, ситуация на мировом рынке металла оценивается по-разному. За время кризиса (2004-2007 гг.) западные компании успели продать неперспективные активы российским, индийским и китайским компаниям, что снизило потери американской и европейской экономики. Кроме того, есть особенности в понимании различий конъюнктурных и кризисных изменений на рынке. В РФ еще не в полной мере осознано, что кратный рост цен на традиционные продукты в рыночной экономике свидетельствовал о наступлении кризиса. Изменение выпуска продукции в 2008 г. только констатирует фактическое развитие кризисных процессов.
В России процесс корректировки ценности отдельных видов экономической деятельности начался с заметным опозданием от процессов в ИРС (несмотря на ранее отмечаемую необходимость развития инновационных производств). Следует рассматривать существующий кризис как кризис традиционных укладов. На фондовом рынке диагноз был поставлен достаточно быстро, но, в отличие от сферы финансов, изменения в реальном производстве требуют времени. Только после изменений в промышленности кризис может быть преодолен. Соответственно, утрата доходов не только в металлургическом комплексе, но и в промышленности строительных материалов, основной химии принципиально меняет положение предприятий в стране.
От снижения цен на базовые ресурсы могут выиграть машиностроение и высокотехнологичные производства, если соответствующие условия будут обеспечены электроэнергетикой, транспортом и другими монополиями. Нет необходимости рассматривать сценарий, при котором они не только будут подавлять экономический рост в стране, но и вызовут рост затрат в комплексе конструкционных материалов (усугубляя проблемы базовых производства). Посредники и финансисты играют не столь значительную роль. Они зарабатывают на диспропорциях между отраслями реального сектора, которые будут ликвидированы в процессе кризиса и последующего экономического роста.
Сохраняется достаточно большой спектр угроз, преодоление которых определяет успех бизнеса в условиях кризиса 2009-2015 гг. Нет сомнений, что в основе негативных тенден-
ций лежит изменение внешнеэкономических условий, возможности адаптации к которым в металлургии крайне ограничены. Подчеркнем, что под влиянием внешних условий формировались принципы отраслевой финансово-экономической политики, которые необходимо изменить.
Рынки сбыта и взаимодействие металлургических компаний с потребителями. Металлургия в 1990-2000-х годах работает, выбирая наиболее удобную систему сбыта. Данная форма работы предприятий, исходя из критериев ликвидности металлопродукции, была наиболее адекватной реакцией на спрос в рыночных условиях 1990-х годов. Выйти из кризиса сбыта предприятиям помогли трейдеры. На значимость данных структур в металлургии указывал тот факт, что к середине 1990-х годов трейдеры (их представители) контролировали отрасль. Они обеспечивали встраивание поставок из России в существующие схемы металлопотребления в качестве элемента международного обращения металла.
В 2000-х годах ажиотажный спрос на мировом рынке снизил статус специализированных трейдеров. Комбинаты создали свои сбытовые сети, но это были сети, способные «распределять» металл среди покупателей, а не формировать спрос (искать потребителей). Сокращение экспорта готового проката из России наблюдалось на протяжении 2005-2008 гг. (с 29,5 млн. т до 27,4 млн. т). В 2009 г. утрата ликвидности металлопродукции на внешних рынках сбыта связана не только со снижением цен, но и с дополнительными ограничениями, обусловленными ростом барьеров входа на рынок (Индия, Китай, США). Это затрудняет экспорт конечных видов металлопродукции и делает убыточным экспорт заготовок.
Ограничения на российском рынке металла явились следствием экспортно-ориентированной политики металлургических компаний [6]. Ситуация на внутреннем рынке характеризуется диктатом производителя.
1. Ценовой механизм находился под влиянием конъюнкту -ры мирового рынка. Отсутствие системы долгосрочных взаимовыгодных контрактов приводило к нестабильности цен. Внутренние цены во многом определялись ценами экспортных поставок металла. В России результаты биржевых котировок,
цены спотового рынка и спекулятивных операций становились основой взаимоотношений между производителями и потребителями реальной металлопродукции.
2. Отечественные потребители испытывали ограничения по цене и качеству металла. В 1990-2000-х годах возможности адаптации металлопотребляющих производств к повышенным ценам на металл были ограничены возможностями конечного спроса. Потребители использовали более дешевые импортные поставки металла (рост импорта с 3,3 до 5,1 млн. т за 2005-2007 гг.). В большинстве отраслей наблюдался отказ от продукции отечественного металлурго-машиностроительного комплекса, а для решения воспроизводственных вопросов использовался импорт оборудования (общей массой более 12 млн. т).
3. Для согласования интересов производителей и потребителей металла в 2000-е годы были проведены институциональные изменения. В металлургии были сформированы интегрированные компании, ограничивающие рыночные отношения. Неустойчивым было становление посреднического сектора. Независимые металлоторгующие организации последовательно вытеснялись торговыми домами металлургических компаний. Это усиливало контроль металлургических предприятий за рынком. Действия независимых операторов в условиях ценового роста 2004-2007 гг. приобретали спекулятивный характер.
Металлургия играла на конъюнктуре рынка и стала его заложником в условиях кризиса. Длительное время направления развития, которые были ориентированы на массового отечественного потребителя, рассматривались предприятиями как высокорискованные и низкоэффективные. При изменении конъюнктуры в 2008 г. российская металлургия оказалась не только без доходов, но и без потребителей.
Ситуация в конце 2008 г. определялась не только тем, что спрос на металл упал на мировых рынках (в ЕС или США поставки были минимальны). Металл оказался невостребованным, прежде всего, внутри страны. Парадоксально, что это произошло не тогда, когда металл дорожал, а в условиях, когда он стал дешеветь. Это имеет непосредственное отношение к финансовому кризису и к недостаткам действующего на рынке металла механизма
ценообразования. Спрос упал, так как вложения в металл перестали приносить прибыль. Созданный кризисный потенциал и сыграл решающую роль в процессах 2008 г. на российском рынке металла. При этом падение цен не стимулирует спрос, а приводит к спаду производства готового проката и ресурсов, необходимых для его производства, к вовлечению в обращение складских запасов. При новом масштабе производства ранее накопленные запасы (руды, лома, угля, металлопродукции) оказались избыточны. На рынок продолжает оказывать давление около 12-15 млн. т. металлопродукции, находящейся в обращении, но не имеющей применения в современных условиях.
В условиях удешевления металлопродукции на мировом рынке обострились противоречия между производителями и потребителями металла. Контракты оказались сорванными, и рухнула система предоплаты. Индексы цен в РФ с августа по декабрь 2008 г. существенно различаются по переделам: 0,761 по металлургическому производству при 0,863 при добыче руды и 0,997 по производству готовых металлоизделий (рис. 5).
%
100,0 ___________________________________________________
95.0 -
90.0 -
85.0 - -------
80.0 -
75.0 - -------
70.0 -
65.0 -
60.0 -
55.0
50.0
до быча металлургическое производство
металлических руд производство готовых
металлических
изделий
Рис. 5. Индексы цен производителей в 2008 г. (декабрь к августу)
На проблемы ценового механизма в РФ указывали обращения в антимонопольный комитет потребителей металлопро-
дукции (на ОЭМК, ММК) и обращения в суд поставщиков сырья и материалов. Отметим и неадекватные сложившейся ситуации решения по повышению цен в 2009 г. на продукцию секторов, находящихся под государственным контролем.
Действия металлургии в условиях финансовых ограничений привели к сокращению сети реализации металла в стране. Процесс «складских распродаж» носит периодический характер, который определяется особенностями участников рынка. Выброс в 4 квартале 2008 г. был относительно небольшим (до 3 млн. т), но он радикально изменил настроение на рынке. Распродажа металла торговыми структурами при падении мировых цен усиливала дефляционные ожидания потребителей (рис. 6).
Рис. 6. Индекс средних месячных цен металлопроката, 100%-январь 2002 г.
В настоящее время наблюдается отказ от дальнейшего снижения цен металлургическими комбинатами. Очевидной реакцией на снижение цен на металл в мире был отказ от «весеннего ценового шока 2008 г.» и приведение их к уровню конца
2007 г. В дальнейшем закономерным результатом низкого платежеспособного спроса на металл также становится снижение цен. Пока торговцы, так же как и металлурги выжидают в расчете на изменение цен (спроса). Усиливаются различия в но-
минальных (прейскурантных, биржевых) и реальных ценах (продаж). При этом дефляционный сценарий остается ключевым на ближайшую перспективу. Неизбежно абсолютное снижение цен (в 1,2-1,5 раза). В принципе, так дешевели компьютеры, телефоны, но не продукция, на которой базируется экономика России.
Дефляционные ожидания уже приводили к срыву долгосрочных контрактов, приостановке проектов в сфере недвижимости, отказу от пополнения запасов, а тем более от предоплаты металла. Вместе с тем, переход к механизму снижения цен требует времени, и основные события ожидаются к концу
2009 г. Есть прямая аналогия с событиями 1991-1992 гг. В то время сложились ценовые диспропорции на отечественном рынке, но представлялось невероятным, что цены в короткий промежуток времени могут меняться в разы. На инфляционные ожидания в 1992 г. ушло полгода (население ждало, что после подъема цен они начнут снижаться), после чего ситуация перешла к гиперинфляции. Сейчас также ждут чуда, но приведение внутренних ценовых пропорций к мировым неизбежно в 2009 г. при этом не за счет инфляции, а за счет дефляции, т. е. на основе абсолютного снижения цен на металл.
Диктат производителя на рынке металла в России носит относительный, а не абсолютный характер (ввиду возможности импортных поставок). Расчет металлургов, что пересмотреть цены удастся номинально, т. е. на основе девальвации рубля и инфляции, представляется маловероятным. Крайне высокими будут социальные издержки, что подтверждают результаты декабря 2008 г. - января 2009 г. Дотирование экспорта металла за счет отечественных потребителей и поставщиков ресурсов, как это было в 1990-е годы, лишено смысла. Поставщики кокса, руды интегрированы в единые компании с производителями металла, а, кроме того, экспорт будет сопровождаться утратой невозобновляемых ресурсов. Именно их исчерпание становится основной угрозой в стратегической перспективе. Столь же бессмысленно отказываться от импорта металла, т. к. применение иностранных технологий в машиностроении делает импорт металлопродукции практически неизбежным (альтернативой ему будет не отечественная металлопродукция, а импорт комплектующих).
Таким образом, ценовой произвол продолжает определять ситуацию на российском рынке металла. До диктата отечественного потребителя, т. е. до системы, в которой планы производителей определяются требованиями потребителя, далеко, а без этого эффективное развитие невозможно. Эффект от металлургии должен быть получен в экономике не от производства металла (как в экспортной модели), а от его последующего использования. Под влиянием процессов движения финансов в сфере промышленного производства в 2009-2010 гг. обостряются проблемы согласования потребностей и платежеспособного спроса, а результаты конфликта будут определять систему формирования и распределения доходов между взаимосвязанными секторами российской экономики.
Финансовая и инвестиционная политика металлургических компаний. Попытки решить проблемы металлургии финансовыми методами представляются малоперспективными. Это связано с их относительно невысокой ролью в системе функционирования металлургического комплекса (табл. 5). Необходимо правильно оценивать финансовую ситуацию в металлургии.
1. Финансовые ограничения в металлургии предприятия научились преодолевать в 1990-х годы. Процессы производства могут поддерживаться за счет неплатежей, товарного кредитования, изменения способов расчета, применения толлин-говых операций и других финансовых схем. Основные затраты предприятий в 2000-е годы производятся в рамках интегрированных компаний. К середине 2000-х годов металлургия стала самой финансово-устойчивой и платежеспособной отраслью в промышленности РФ. Значение коэффициента текущей ликвидности в 2004 г. превысило 200%, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, в отличии от тенденций в металлопотребляющих отраслях, не только не отрицательны, но и превышают значения, считающиеся в мире гарантией устойчивости (свыше 0,1). Коэффициент автономии предприятий черной металлургии в 1,5-2 раза выше аналогичного показателя металлургических компаний западных стран. Поэтому проблема высокой стоимости кредитных ресурсов играет малое значение в обеспечении текущих производственных пото-
ков на территории России. В большей степени это относится к трудностям получения финансовых средств потребителями.
Таблица 5
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости по ВЭД «металлургическое производство и производство готовых металлических изделий», %
Показатель 2004 2005 2006 2007
Коэффициент текущей ликвидности, всего В том числе: 165 178,6 192,5 167,2
Группа НЛМК 480 560,2 306,1 146,2
ММК 347,6 654,7 547,0 379,2
Евраз Груп 177 142 182 120
Коэффициент обеспеченности собственными средствами В том числе: 20,1 16,8 18,2 7,3
Группа НЛМК 63,5 68,1 37,4 6,9
ММК 50,5 47,9 38,8 58,1
Северсталь 42,6 28,7 49,2 47,3
Евраз Груп -15 -42 -46 -149
Коэффициент автономии В том числе: 56,5 58,1 62,9 59,6
Группа НЛМК 81,7 82,4 78,1 68,8
ММК 67,1 74,0 76,7 82,6
Северсталь 63,4 66,7 84,5 86,0
Евраз Груп 46 43 50 39
2. В условиях низких мировых цен на металлопродукцию и ресурсы резко возрастает значение трейдеров и посредников в решении финансовых проблем сбыта металла. Отмечается относительный рост затрат по реализации: их доля в общих затратах при поставках на экспорт возрастает с 20 до 50% (издержки в 200 долл. при цене металла в 1000 долл. и при цене в 400 долл.). В современных условиях могут быть использованы действия по сокращению срока обращения и цены обращения. В частности, по сокращению объема и срока предоплаты, снижению цен на ресурсы за счет перехода от экспорта к работе на внутренний рынок.
3. Проблемы, связанные с использованием финансовых ресурсов, появились у компаний в 2004-2008 гг., вследствие роста цен на металл. Избыток финансов в металлургии способствовал выплатам высоких дивидендов и активной деятельности на фондовом и финансовом рынках. Наибольший рост финансовых затрат был обусловлен повышением стоимости металлургического бизнеса, а следовательно, и цен сделок слияний и поглощений. В частности, финансовых затрат требовала консолидация активов в рамках управляющих компаний (2004-2005 гг.) Для этого привлекались крупные единовременные заемные средства. Далее данная схема использовалась и для приобретения зарубежных активов.
4. Утрата сверхдоходов вызывает определенные финансовые проблемы, связанные с ранее принятыми инвестиционными решениями. Инвестиционная политика 2000-х годов по созданию интегрированных компаний, диверсификации бизнеса предопределила крупные потери металлургии (табл. 6).
За рубежом отечественные компании имеют мощности суммарным объемом 25-30 млн. т. В настоящее время на поддержание их функционирования идут ресурсы отечественной сырьевой базы; средства, зарабатываемые на отечественном рынке металла. Так как менеджмент и собственники у нас интегрированы, то при наличии личных проблем собственник будет использовать имеющиеся у него активы российских предприятий. Существует угроза, что государство, замещая частные активы бюджетными средствами, фактически поддерживает собственника, а не предприятие.
Отказ от инвестиций в условиях финансовых трудностей носит очевидный характер. Большинство проектов характеризовалось высоким уровнем рисков, и предприятия не спешат их завершать. Так, показательна судьба стана 2000 холодной прокатки ММК, история которого длится уже 20 лет. Найти ответ на вопрос, почему его надо завершать, крайне сложно. Еще сложнее понять, нужно ли развивать сталеплавильное производство в Таганроге, заменяя мартен электропечью, при наличии в стране незагруженных мощностей. Инвестиционная привлекательность проектов модернизации прокатного производства резко меняется при переходе от диктата производителя к диктату потребителя.
Таблица 6
Основные характеристики финансово-инвестиционной деятельности компаний
Риски финансовых потерь Основные события в 2007-2008 гг. Компании
Вложения в металлургию других стран Сделки по покупке Oregon Steel Mills, IPSCO, Claymont Steel Inc., SSAB - IPSCO, Esmark Inc., Sparrows Point, WCI Steel, Delong Holdings Северсталь, Евраз и другие
Вложения в сырьевые активы. Oriel Resources, Celtic Resoures Holdings, ОАО «Южкузбассуголь», «Якутуголь», «Эльгауголь», Ба-кальское РУ, ОАО«Белон» Евраз, Мечел, ММК и другие
Проекты расширения базовых производств Проекты расширения доменного производства, создание сталеплавильных цехов. НЛМК, Северсталь, ТМК и другие
Вложения в фондовый рынок Размещение облигаций и приобретение акций других компаний (например, Сбербанка). ТМК и другие
Длительный период принятия инвестиционных решений. Перенос начала инвестиционных проектов по созданию мини-заводов НТМК, Макси групп и другие
В 2009 г. отрасль возвращается к использованию финансовых средств исходя из текущих задач предприятий, т. е. к нормальному режиму развития. С этой точки зрения кризисные предпосылки исчезли, но задачи финансового обеспечения воспроизводственной деятельности требуют решения.
1. Для ремонта и поддержания производственных мощностей в металлургии в 1990-е годы требовалось примерно 15 долл. на тонну (около 1 млрд. долл.), в 2004-2005 гг. инвестиции возросли до 3 млрд. долл. в год, а по инвестиционным программам 2007-2008 гг. - до почти 5 млрд. долл. (130
млн. руб.). По уровню инвестиций на тонну металлопродукции РФ превысила уровень США, ЕС, Китая более чем в 1,5 раза.
2. Основой высокого уровня инвестиционной активности стало резкое увеличение инвестиционного ресурса предприятий (рис. 7). Суммарные объемы прибыли отрасли и амортизационных отчислений за 2000-2007 гг. возросли с 3 до 18 млрд. долл. Таким образом, собственный инвестиционный ресурс металлургических предприятий в 3,5 раза превышал их инвестиционные затраты.
Млрд. руб
Рис. 7. Динамика финансового результата (-) и инвестиций (—)
3. Дифференциация уровня инвестиционных ресурсов по металлургическим предприятиям чрезвычайно высока. В металлургии основные финансовые средства сконцентрированы у 5-6 компаний, объединяющих менее 15% предприятий отрасли (около 70% производства стали в стране). Около 30% предприятий металлургии не имели собственного инвестиционного ресурса из-за убыточности производства даже в условиях благоприятной ценовой конъюнктуры. Примерно половина металлургических предприятий (около 100) способна реализовать проекты своего развития с привлечением сторонних финансовых средств. Именно данная группа предприятий является основой отечественного металлопотребления и от их развития зависит удовлетворение потребностей машиностроения в перспективном сортаменте.
Следует отметить изменение мотивационной среды в новых условиях и ее влияние на металлургию. Как и для всего российского бизнеса, для металлургии была характерна попытка заработать на проблемах. Широко распространена практика, когда в период спада бизнес пытается делегировать поиск выхода из кризиса государству, и металлургия здесь не исключение. Этим определяются тактические действия компаний, во многом повторяющие события 1960 г. в США, вошедшие в учебники по экономике [8]. Так, понятно желание дождаться высоких цен, а пока заняться ремонтом (который откладывался в течение многих лет). На это время выпуск продукции ограничивается технологическими режимами поддержания системы в рабочем состоянии. Однако это не конструктивная позиция. По мере вывода агрегатов из ремонта будет увеличиваться и выпуск продукции (до уровня 2007 г.). В этом случае у бизнеса возникнет необходимость решать реальные проблемы, связанные с поиском потребителей. Самый существенный вопрос в отношении правительства страны и металлургии, - что такое есть у металлургов, чтобы за это государство платило (выделяло финансовые ресурсы).
Металлурги не имеют значимых проектов, в реализации которых государство было бы более заинтересовано, чем бизнес. Крупные комбинаты предлагают проекты по повышению собственной прибыли (в том числе за счет сокращения рабочих мест), по развитию экспорта и т.д., т. е. чисто коммерческие проекты, обладающие минимальной общественной эффективностью. Для их реализации привлекается не только импортное оборудование, но и строительные материалы и иностранные рабочие, т. е. это проекты с минимальным сопряженным эффектом в отраслях российской экономики. Экономическая эффективность проектов в современных условиях также вызывает сомнение (расчеты выполнены для цен на металл 2006-2007 гг.), что приводит к отказу от участия в их реализации коммерческих структур.
Финансирование внешнеторговой деятельности металлургии при помощи государства или отечественной банковской системы нецелесообразно, т. к. неявным образом осуществляется вывоз капитала из страны. В силу масштабов экспортных процессов и их непрозрачности обеспечить замещение западных кредитов внутрироссийскими финансами в короткие сроки
было невозможно. Также трудно мобилизовать средства металлургических компаний, ранее размещенные за рубежом в активах предприятий (акциях и инвестиционных проектах). Стоимость кредитных ресурсов имеет одно из решающих значений для инвестиционной деятельности, но и в данном случае невозможно избавиться от импортных поставок оборудования и от экспорта металла за счет мобилизации отечественного машиностроения. Традиционно все данные операции финансируются западными компаниями и кредитными организациями западных стран.
Кроме того, металлурги мотивируют необходимость государственной поддержки «избыточной занятостью» (т. е. наличием работников, не нужных предприятиям) и градообразующим характером предприятий. В данном случае государство обязано принимать радикальные решения для снижения роли металлургии в регионах. Это предполагает создание рабочих мест более эффективных, чем в металлургии, т. е. обеспечивающих более высокий уровень доходов для трудящихся. Для этого необходимо поддерживать потенциальных инвесторов, региональные власти и контролировать их траты на социальную инфраструктуру и на создание эффективных рабочих мест, а не покрывать убытки металлургии (например, затраты на содержание хоккейных команд, в которых играют иностранцы).
На фоне общего провала реализуемой металлургическими компаниями стратегии выигравшими можно считать предприятия, ориентированные на внутренний спрос (новые мощности, в том числе создаваемые компаниями-потребителями), а также ломоперерабатывающие предприятия, успевшие ввести в эксплуатацию сталеплавильное производство и, тем самым, выведенные из-под ценового диктата металлургических комбинатов. В целом производственный аппарат металлургии можно признать адекватным тем функциям, которые он выполняет в современных условиях - вовлечение в оборот полезных ископаемых с последующим экспортом за рубеж и остаточное металлоснабжение отечественных (устаревших) машиностроительных и строительных производств. Необходимо встроить отрасль в новую логику функционирования, решающую задачи отечественной экономики, а не только бизнеса.
Альтернативы государственной политики сводятся к вариантам укрепления или разрушения действующего механизма развития и той модели экономического управления, которая привела к кризису. О характере выбора свидетельствует возникающий при этом конфликт интересов в экономическом базисе современной России. Кризис ожиданий и разочарование в ранее принятых решениях по интеграции в мировое сообщество - важная составляющая экономических проблем. На смену существующей модели экспортно-ориентированного развития (эффективной для экспортеров, но убыточной для производств, работающих на внутренний рынок) после кризиса придет новая, более надежная, но не обеспечивающая столь высокого уровня рентабельности производства в металлургии.
В рамках новой модели развития эффективным постепенно становится только то, что работает на воспроизводство капитала в стране. Поэтому устранение диспропорций, связанных с переходом от кризиса действующей модели к становлению новой системы развития, является возможным направлением правительственных решений. В стране есть ресурсы, которые можно привлечь для решения проблем развития России. Из-за финансовых и материальных ограничений в 1990-х-2000-х годах решение проблем в общественном секторе экономики длительное время откладывалось. В настоящее время есть и ресурсы, и государственные финансы, но проблема заключается в том, что правительство пока не определилось, как их использовать. Учет данной ситуации позволяет предположить, что на ранее сохраненные финансовые средства государство может выполнить гораздо больший объем работ, связанных с завершением развития традиционных укладов и насыщением потребностей отечественного рынка в благах индустриализации.
Переходный режим в рамках кризисного развития на основе смены модели и механизмов объективно необходим, и в его рамках требуется реализовать меры разной продолжительности действия (в кризисе механизм развития, а не просто отдельные сектора экономики). Для построения новой системы воспроизводства нужны определенная последовательность действий и время. Если не мешать развитию событий, то при прочих
равных условиях в процессе кризиса ситуация нормализуется (за 1-2 года). Получат развитие производства, которые будут востребованы в новых условиях и для формирования которых есть необходимая ресурсная база. Спасая действующую систему, поддерживая ее мнимую эффективность за счет государственных средств, можно только отсрочить необходимые процессы, поддержать мнимую эффективность металлургии.
Кризис осени 2008 г. позволил поставить точку, к сожалению, не окончательную, в дискуссиях о роли и месте металлургии в экономике страны. Итог очевиден: двукратный спад производства металла, который невозможно объяснить тем, что кто-то производит металл дешевле или лучше. Восстановление роли металлургии как базовой отрасли отечественной промышленности должно быть закономерным результатом кризиса. Все ранее приданные функции (интеграции в мировую экономику, социальных стабилизаторов и т.д.) должны быть сняты, так как затраты по их выполнению уже будут не по силам металлургическим компаниям даже при поддержке государства. Наделение отрасли административными функциями (например, по освоению территорий) должно проходить осторожно, и в рамках новой экономической политики государства.
Литература и информационные источники
1. World Metal Statistics Yearbook.
2. Handbook of World Mineral Trade Statistics, 2000-2007.
3. Ковшевный В. Хорошим был год. Жалко, что закончился в октябре. 20.01.09 // Rusmet.ru
4. Буданов И.А. Тенденции развития российской и мировой металлургии //Мировая экономика и международные отношения, 2000, № 12.
5. Буданов И.А. Ценовая политика металлургических компаний России // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. М.: МАКС Пресс, 2004.
6. Буданов И.А. Фактор сырья в современном развитии металлургии // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. М.: МАКС Пресс, 2008.
7. Буданов И.А. Изменения в оценках основного капитала российской металлургии //Проблемы прогнозирования, 2007, № 1.
8. Самуэльсон П. Экономика. М., 1992.
