ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИИ ПАО "ЛУКОЙЛ" С ЦЕЛЬЮ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НАКОПИТЕЛЬНОЙ ЧАСТИ ТРУДОВОЙ ПЕНСИИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

недоступным в принципе.

При проявлении низкого уровня эгоизма супруг не всегда заявляет о своих желаниях и потребностях, тем самым его границы нарушаются со стороны значимого Другого. Отсутствие возможности отстоять свою приватность порождает отрицательные переживания, состояние психологического дискомфорта, что в целом отражается на удовлетворённости браком.

Человек, проявляющий средний уровень эгоизма, готов к компромиссам во взаимоотношениях, он готов прислушиваться к желаниям супруга. Процесс удовлетворения потребностей личности основывается на принципе взаимности, т.е. супруг со средним уровнем эгоизма стремится к реализации собственных желаний в сочетании с предоставлением возможности удовлетворения желаний партнёра, что повышает удовлетворённость супругов своей брачной жизнью [2].

Таким образом, в зависимости от уровня проявления эгоизма супруги используют различные стратегии поведения в конфликте.

Использованные источники:

1. Бондарева, О.В. Особенности проявления эгоистической направленности личности в пространстве супружеских отношений : диссертация ... кандидата психологических наук : 19.00.01 / Бондарева Олеся Вячеславовна; [Место защиты: Кубан. гос. ун-т].- Краснодар, 2009.- 187 с.

2. Диденко, Е.Н. Психология со-бытия супругов в семьях моряков и "береговых" семьях : диссертация ... кандидата психологических наук : 19.00.01 / Диденко Елена Николаевна; [Место защиты: Кубан. гос. ун-т].-Краснодар, 2008. - 184 с.

3. Тиводар, А.Р. Психология со-бытия личности в браке / А.Р. Тиводар. -Краснодар: Кубанский гос. ун-т. - 2008. - 420 с.

Боровиков Д. Д. студент магистратуры 1 курса кафедра финансов Сибирский федеральный университет Институт экономики управления и природопользования

Россия, г. Красноярск ПРОГНОЗИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АКЦИИ ПАО «ЛУКОЙЛ» С ЦЕЛЬЮ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НАКОПИТЕЛЬНОЙ

ЧАСТИ ТРУДОВОЙ ПЕНСИИ

Разработана модель для прогнозирования цены акций, в определённый временной период, на примере компании ПАО «Лукойл». Модель позволит рассчитать управляющей компании курс акции, с целью инвестирования накопительной части трудовой пенсии.

Ключевые слова: рыночная стоимость акции, корреляционно-регрессионный анализ, прогнозирование, инвестирование, накопительная часть трудовой пенсии

FORECASTINGMARKET VALUE STOCKS OF «LUKOIL» FOR PENSION INVESTMENT

Model was developed to predict the stock price at a certain time period by of «Lukoil» company. The model calculates the stock price for trust company.

Keywords: the market value of stock, correlation-regression analysis, forecasting, investment, retirement savings.

Пенсионные накопления являются неотъемлемой частью жизни каждого гражданина Российской Федерации. Современная пенсионная система России на основании Федерального закона от 24 июня 2002 года «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» предполагает, что застрахованные лица -граждане Российской Федерации, за которых страхователь уплачивает страховые взносы на накопительную часть трудовой пенсии имеют право инвестировать эти средства (передавать в доверительное управление) негосударственным пенсионным фондам и управляющим компаниям.

Основной целью для управляющих компаний и пенсионных фондов на фондовом рынке является сохранение и увеличение пенсионных накоплений граждан. Последние годы показывают, что доходность управляющих компаний была ниже инфляции, что ставит под вопрос достижение цели сохранения пенсионных накоплений граждан [3]. В связи с этим, становится актуальной проблема выбора метода для отбора наиболее инвестиционно -привлекательных инструментов, с целью повышения доходности от инвестирования накопительной части пенсии.

Основной целью данной работы является разработка модели корреляционно-регрессионного анализа на основе фундаментальных факторов для прогнозирования цены на акцию, на примере компании ПАО «Лукойл». Данная модель позволит спрогнозировать цены акций в определённый временной период и дать конкретный сигнал управляющему для действий.

Для разработки линейной модели применялся корреляционно-регрессионный анализ при помощи метода наименьших квадратов. Зависимой переменной является рыночная цена одной акции ПАО «Лукойл». В качестве рыночной цены акции рассчитывалась средняя цена акции за период. Для анализа был выбран шаг равный одному кварталу. Модель включает 22 квартала, с первого квартала 2010 года, по второй квартал 2015 года, включительно. На основе данных кварталов определенны значимые описывающие переменные. С помощью значимых факторов построена линейная модель, прогнозирующая рыночную стоимость акции.

В качестве описывающих переменных были выбраны следующие показатели: цена на нефть марки «Brent»; среднесуточный объём добычи нефти и нефтепродуктов; финансовые мультипликаторы: «цена/прибыль» P/E, «цена/объем продаж» P/S; показатель дивидендной доходности; коэффициент рентабельности продаж (ROS); среднеквартальный курс рубля к доллару США, по данным ЦБ РФ; курс индекса ММВБ. Все значения

переменных, принимались в среднем за квартал, кроме объёмов производства для которых применялось абсолютное значение за период. При моделировании, все описывающие переменные применялись с запозданием в квартал, по сравнению с зависимой переменной. Это позволило оценить зависимую переменную на будущий период по показателям текущего периода.

В ходе моделирования была получена итоговая модель. Значимыми оказались факторы: цена нефть марки «Brent», коэффициент рентабельности продаж (ROS), официальный курс рубля к доллару США (Таблица 1). Исправленный R-квадрат для модели составил 0,79, что говорит о высоком качестве построенной модели.

Таблица 1

Оценки параметров итоговой линейной модели_

Фактор Коэффициент Ст. ошибка t-статистика P-значение

Const 708,433 393,817 1,7989 0,0888

Brent 3,49725 2,04698 1,7085 0,0947

RUB/USD 33,085 5,00992 6,6039 <0,0001

ROS -1684,37 957,003 -1,7601 0,0954

Далее, с помощью модели, была спрогнозирована рыночная цена акции на будущие четыре квартала (Таблица 2). Прогнозные значения близко предсказали будущую цену и дали управляющему хороший сигнал для инвестирования в акции данной компании (Рисунок 1).

Таблица 2

Прогнозирование будущей цены акции ПАО «Лукойл»_

Квартал Price Прогноз Ст. ошибка 95% доверительный интервал

2015:3 2440,62 2481,17 154,277 (2157,05, 2805,30)

2015:4 2409,04 2732,14 187,315 (2338,61, 3125,68)

2016:1 2505,59 2850,93 188,018 (2455,92, 3245,94)

2016:2 2695,69 3098,46 209,816 (2657,65, 3539,27)

Для оценки практической эффективности итоговой модели построен прогноз рыночной стоимости акций на период, с третьего квартала 2015 года по второй квартал 2016 года и рассчитана доходность от инвестирования в данный актив (Таблица 3).

Рисунок 1 - Прогноз будущей цены акции ПАО "Лукойл»

Таблица 3

Наблюдение Price, руб. Прогнозная цена, руб. Операция Доход (убыток), руб. Доходность, %

2015:2 2801

2015:3 2441 2481 Продажа 360 12,87

2015:4 2409 2732 Покупка -32 -1,29

2016:1 2506 2851 Покупка 97 4,01

2016:2 2696 3098 Покупка 190 7,59

Итого 616 23,17

Из полученных результатов, следует, что общая доходность для инвестора за 4 квартала составила 23%. Стратегия «Купи и держи» за аналогичный период принесла бы убыток равный 4%. Данная модель показала, что является эффективной и может быть применена в качестве инструмента для оценки рыночной стоимости акций управляющими компаниями.

Использованные источники:

1. Ткаченко, В.В. Основные вызовы для национального финансового рынка / В.В.Ткаченко// Рынок ценных бумаг. - 2014. - № 3. - С. 22-28.

2. ПАО «Лукойл» [Электронный ресурс]. URL: http://www.lukoil.ru/ (дата

обращения: 30.06.2016).

3. Рэнкинг УК по доходности пенсионных накоплений [сайт]. - Режим доступа: http: //www.pensiamarket.ru/Ranking.aspx?rank=dohodUk&type=uk

Брижань П.А. бакалавр юриспруденции профиль подготовки «Гражданско-правовой» ФГБОУ ВО Сыктывкарский государственный университет

имени Питирима Сорокина Россия, г. Сыктывкар ИССЛЕДОВАНИЕ СУЩНОСТИ ЭЛЕКТРОННЫХ ДОКУМЕНТОВ В КАЧЕСТВЕ СРЕДСТВА ДОКАЗЫВАНИЯ В ГРАЖДАНСКОМ

СУДОПРОИЗВОДСТВЕ

Аннотация: В данной статье исследуется сущность электронных документов, предлагается нормативное урегулирование правового пробела при использовании электронных документов. Так же предлагается решение правовой проблемы возникающей в связи с отсутствием в Гражданском процессуальном кодексе Российской Федерации полной и четкой трактовки сущности аудио- и видеодокументов.

Ключевые слова: фотодокумент, аудиозапись, видеозапись, аудио-и видеодоказательства.

Annotation: In this article the essence of electronic documents is investigated, standard settlement of a legal gap when using electronic documents is offered. Also the solution of a legal problem of the full and accurate interpretation of essence of audio-and video documents arising due to the lack in the Code of civil procedure of the Russian Federation is proposed.

Keywords: photo document, audio, video, audio and video evidence.

Впервые в истории процессуального законодательства, аудио- и видеозаписи, в качестве самостоятельных доказательств, появились в Гражданском процессуальном кодексе Российской Федерации (далее - ГПК РФ) в 2002 году и с тех пор не подвергались изменению. Технический прогресс «способен» бесконечно создавать новые носители информации. Процессуальный закон должен позволять представлять информацию на новых типах носителей вне зависимости от того, предусмотрен ли им такой тип носителя информации и способ воспроизведения информации или нет. Особое значение это имеет для арбитражного процесса, поскольку именно субъекты предпринимательской деятельности, как правило, первыми используют новейшие технические средства передачи и закрепления информации.

М.А. Фокина предлагает аудио- и видеодоказательства относить к «неформализованным» в противовес традиционным - «формализованным».

В отсутствии процессуальных правил представления, исследования и хранения, такие доказательства делают круг судебных доказательств неограниченным, что ставит под сомнение правила оценки допустимости