CC BY
0
УДК 339.74
ПРОБЛЕМЫ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ
В. Г. Акулич
Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М. Ф. Решетнева Российская Федерация, 660037, г. Красноярск, просп. им. газеты «Красноярский рабочий», 31
E-mail: akulichviktoriia@mail.ru
Неоспоримо важную роль в сфере международного сотрудничества занимает вопрос освоения космического пространства. В связи с этим актуальной становится проблема интернационализации российского рубля для целей активного финансирования ракетно-космической отрасли.
Ключевые слова: валютное пространство, российский рубль, интеграция, курсовая стабильность, финансовая политика.
PROBLEMS OF INTERNATIONALIZATION OF THE RUSSIAN RUBLE
V. G. Akulich
Reshetnev Siberian State University of Science and Technology 31, Krasnoyarskii rabochii prospekt, Krasnoyarsk, 660037, Russian Federation E-mail: akulichviktoriia@mail.ru
The issue of space exploration plays an undeniably important role in international cooperation. In this regard, the problem of internationalization of the Russian ruble for the purposes of active financing of the rocket and space industry becomes urgent.
Keywords: currency space, Russian ruble, integration, exchange rate stability, financial policy.
Либерализация международного перемещения денежных (валютных) средств заметно усложнила решение задач валютной и внутринациональной экономической политики государства. Имея возможность контролировать объем денежной массы внутри страны, государству приходится сталкиваться с дисбалансом внешнеторгового оборота, притоком и оттоком кредитных средств (в том числе, связанных и с внешней торговлей, а также с движением инвестиционных средств, как в форме капитальных ресурсов, так и в форме валютных средств). При свободном международном перемещении капитала и конверсии валют для частного бизнеса приток или отток валютных средств (независимо от исходных причин) приводит либо к немедленному изменению курса национальной валюты, либо к изменению денежной массы (при «регулируемом плавании») [2].
Стабильное развитие экономики требует стабильности валютного курса и устойчивого (по возможности невысокого) уровня инфляции и процентных банковских ставок. Но одновременное решение этих противоречивых задач невозможно, а поиск компромисса в рамках существующего неоклассического подхода (господствующей сегодня парадигмы) опираются на варьировании тех немногих параметров, которые находятся в руках центральных банков - кредитной процентной ставки, нормы резервирования депозитных вкладов и страхования кредитов.
Для большинства развивающихся стран требование «стабильности» курса национальных валют ведёт к активному использованию режима «регулируемого плавания» с целью
Актуальные проблемы авиации и космонавтики - 2020. Том 3
поддержания необходимого коридора колебаний валютного курса. Но тогда возникает проблема поглощения избытка зарубежных валют или изъятия избытка национальных денег за счет интервенций центрального банка или введения мер относительно жесткого административного регулирования валютных операций частного бизнеса [1].
В своей валютной политике Россия придерживается режима «регулируемого плавания», при котором официальный курс объявляется Центральным банком по итогам сессии валютных торговых операций ММВБ, хотя при малейших отклонениях изменений валютных курсов за пределы заданных границ ключевой ставки Центральный банк проводит необходимую интервенцию в торговые операции. Особенностью российского платежного баланса является довольно значительное превышение экспортных поступлений над импортными платежами. Избыток иностранной валюты связан с эмиссией национальных денег, которая угрожает ростом инфляции, и так достаточно высокой в стране из-за монопольного регулирования тарифов так называемых «естественных» монополий. Решение об увеличении валютного курса рубля означает значительно снизить доходность ведущих сырьевых отраслей и сократить экспортную выручку, составляющую львиную долю бюджетных поступлений [1].
Целью (таргетированием) российской валютной политики последнее десятилетие остается поддержание заданного валютного курса рубля по отношению к комбинированной «корзине» двух ведущих валют - доллара и евро.
Борьба с «избытком» иностранной валюты ведется сегодня с помощью «стерилизации» валютных поступлений, перечисляя её в суверенный резервный фонд. Целесообразность создания такого фонда (позже он был разделен на два фонда) оправдывалась необходимостью защитного страхования от рисков предстоящего падения цен на нефть и возможного снижения валютных доходов. Это вызывает у специалистов вполне справедливую критику, и концептуальную, поскольку суверенные фонды создаются и в странах-импортерах нефти (Гонконге, Китае, Японии), и вполне прагматическую, поскольку валютные средства фонда инвестировались в американские казначейские бонды.
Перспективные планы экономической политики требуют изменения целей валютной политики, перехода от таргетирования валютного курса к таргетированию уровня инфляции. Регулирование денежной массы и процентной ставки, определяющие уровень инфляции, безусловно, скажется на внешних потоках валюты. Но использование суверенных фондов позволяет смягчить негативные результаты либерализации валютного курса.
Существует еще одна концептуальная проблема - превращение российского рубля в региональную резервную валюту. Сегодня ни положение рубля в мировой валютной системе, ни перспективы развития российской экономики не дают основания предполагать, что функциональные характеристики рубля как денежной единицы позволят использовать его в качестве резервной валюты [2].
Предложения перевести торговлю российскими энергоресурсами на расчёты российскими рублями, (что, по мнению ряда специалистов, заставит многие страны накапливать рублевые резервы) не выглядят достаточно основательными.
Конечно, можно говорить о возможности формирования единой «расчётной» валюты на базе национальных валют стран, входящих в ЕврАзийский Экономический Союз, или СНГ, или АСЕАН, (например, «рюань» или «АРВ»), аналогично ЕВРО. Но можно использовать «международный» режим функционирования национальных валют, включая российский рубль, например, «оствалют», аналогично режиму евровалют. Преимущество функционирования такой валюты заключается в возможности автоматического регулирования массы эмитируемых денежных средств.
Таким образом, анализ современных особенностей функционирования международного денежного обращения выявляет комплекс совершенно новых, не решаемых традиционными методами задач защиты от внешнего воздействия на национальную экономику.
Если проанализировать современное состояние российской экономики и ее финансовой сферы, то можно увидеть, что ряд ключевых макроэкономических показателей - размер ВВП, вклад в мировой экспорт, курсовая стабильность рубля и уровень развития национального валютного рынка имеют довольно таки серьезную основу на международный статус своей валюты.
В то же время так называемая интернационализация рубля имеет на своем пути некоторые препятствия, а именно - умеренный уровень инфляции и недостаточную емкость рынка капиталов. Нельзя не заметить снижающийся интерес к рублю со стороны инвесторов-нерезидентов. Становится совершенно очевидным, что успешность продвижения рубля в зарубежных странах во многом будет зависеть от того, как быстро и эффективно будут решены две фундаментальные проблемы российской экономики -обеспечение постепенного снижения инфляции (но при этом сохраняются умеренные темпы реального укрепления рубля), а также наращивание объемов и повышение инвестиционной привлекательности российского финансового рынка.
В итоге следует выделить основные задачи интернационализации рубля в последующие годы: [2]
- повысить роль рубля в обслуживании внешней торговли России, а в будущем и третьих стран;
- увеличить масштабы использования рублевых финансовых инструментов как международные инвестиционные и резервные активы;
- наращивать объемы и диверсификацию конверсионных операций с рублем на внутреннем и внешнем валютном рынке (а именно развивать срочные сделки с рублем, а также включить его в глобальную сеть международных расчетов CLSBank);
- создать эффективную расчетно-платежную инфраструктуру, обеспечивающую международный оборот рубля.
Мотивацию участников расчетов можно осуществлять за счет либерализации валютного контроля и ускоренного прохождения для рублевых расчетов. Как стало известно, для сырьевого и несырьевого экспорта вводится полная отмена репатриации валютной выручки в рублях. Для несырьевых компаний - с 1 января 2020 года, для сырьевых - поэтапная отмена, с 1 января 2020 года - 10%, далее постепенно доля растёт и выход на 100% к 2024 году. И это имеет отношение только к выручке в рублях. По долларовым и другим валютным расчетам требование репатриации валютной выручки остаётся. Этот процесс станет важнейшим стимул для перевода внешней торговли в рубли [3].
Библиографические ссылки
1. Зенкина Е.В. Особенности воздействия современного международного денежного обращения на национальную экономику/ Е.В. Зенкина// Известия вузов. Серия «Экономика, финансы и управление производством». - 2019. - №01 (39). - С.10-17.
2. Кондратов Д.И. Перспективы использования российского рубля в качестве мировой валюты/ Д.И. Кондратов// Белорусский экономический журнал. - 2017. - №1. - С.77-99.
3. О роли рубля, либерализации валютного контроля, санкционных рисках, бизнесе банков: интервью заместителя Министра финансов Алексея Моисеева агентству Reuters [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://m.minfin.ru/ru/press-center/?id_4=36709& area_id=4&page_id=2207&popup=Y (дата обращения 11.03.2020).
© АкуличВ. Г., 2020
