CC BY
22
УДК 330.322.16:338.43.01
Вовк М. В., асистент © Лье1еський нащональний утеерситет еетеринарног медицины та бютехнологт Iм.. С. З. Гжицького
ПРОБЛЕМИ РОЗВИТКУ ШВЕСТИЩЙНОГО ПРОЦЕСУ В КОНТЕКСТ ШВЕСШЦШНО1 ПРИВАБЛИВОСТ1 АГРАРНИХ
пщприемств
Анотац1я. У дангй статт1 розглянуто проблеми економгчного розеитку теестицтного процесу е контекст1 теестицтног приеаблиеост1 аграрних тдприемсте. Розглянуто еплие теестицт на ефектиетсть господарюеання та запропоноеано шляхи тдеищення теестицтног приеаблиеост1 аграрних тдприемсте.
Ключо^^ слова: ¡неестицИ, теестицтний процес, теестицтна полтика, теестицтна приеаблиекть, аграрт тдприемстеа, ефектиетсть господарюеання.
Матер1ал 1 методи. Одшею iз головних проблем швестицшно! пол^ики е вибiр найпрюритетшших сфер та об'ектсв вкладення катталу. Найбшьшою мотиващею, яка постае перед потенцшним швестором, звичайно, е найшвидше та найбезпечшше повернення швестованих коштiв, тобто максимiзацiя його прибутюв. Судячи з перебiгу швестицшних процесiв в Укра!ш сiльське господарство не вщноситься до тих галузей, де вкладення iнвестицiй е найвагомшим. Тому, очевидним стае те, що потрiбно проводити таку iнвестицiйну пол^ику, щоб найшвидше i з найменшими втратами вивести галузь сiльського господарства iз затяжно! кризи.
Питання швестицшно! дiяльностi в Укра!ш широко висв^леш в працях таких економiстiв: I. Бланка, А. Музиченка, В. Федоренка, С. Реверчука, А. Пересади, М. Кюшя, О. Удалих, О. Шеремети i iнших. Але недостатньо уваги в економiчнiй лiтературi придiляеться саме швестицшним процесам в галузi сшьського господарства. Не надаеться великого практичного значення шляхам пiдвищення швестицшно! привабливост саме аграрних пiдприемств.
Внаслiдок руйшвних процесiв, що вiдбувалися за час реформування аграрного сектору економiки, велика кшьюсть крупних зi стiйкою економжою сiльськогосподарських пiдприемств стала збитковою i безперспективною. Iнвестицiйна привабливiсть даних агроформувань знизилась до критичного рiвня. Тому метою дано! статт е аналiз проблем розвитку iнвестицiйних процесiв в аграрному секторi економiки. Розробка завдань виходу пiдприемств дано! галузi з кризи шляхом залучення iнвестицiйних ресурав.
Результати дослщження. Трансформацiя вiдносин власност й аграрна реформа в Укра!ш спрямованi в основному на руйнування державно! монополi!
© Вовк М. В., 2010
48
на землю й розкрупнення колективних аграрних пщприемств, призвели до створення нових господарств рiзних форм власноси, серед яких i фермерсью господарства. Сподiвання на те, що змiна власника стане основою для майбутнього устшного функцiонування аграрного сектора економжи, виправдовуе себе не у вЫх випадках. Адже навт найдосконалiша органiзацiйна структура не розвиватиметься за умов, коли шдекс щн на сiльськогосподарську продукцiю е нижчим, шж на матерiально-технiчнi ресурси. А це спостер^аеться в аграрнiй економщ тривалий час, через що багато пщприемств не мають стабiльного зростання виробництва i власних фiнансових ресурав. Не сприяе залученню iнвестованого катталу i висока цiна кредитних ресурав, особливо для сiльськогосподарських пiдприемств, яю в бiльшостi випадкiв вiдрiзняються низькою платоспроможнiстю i вiдносяться до найнижчого класу позичальникiв.
Значно знизилася платоспроможшсть аграрних пiдприемств, погiршилися показники !х господарсько! дiяльностi. Велика частина з них розпалася i припинила свою дiяльнiсть. Як наслiдок значно скоротилися обсяги i знизилася ефективнiсть виробництва сшьськогосподарсько! продукци, реалiзацiя яко! не забезпечувала одержання прибуткiв, що не сприяло iнвестицiям на виробничi цЫ та оновлення матерiально-технiчноl бази. Такий стан був обумовлений, насамперед нее^валентшстю щн на сiльськогосподарську продукцiю i засоби виробництва промислового походження.
Щоб проаналiзувати економiчний розвиток швестицшного процесу, розглянемо вплив швестицш на ефективнiсть господарювання на приклащ деяких сiльськогосподарських пiдприемств Львiвськоl область
В умовах обмежено! кiлькостi зовшшшх iнвесторiв аграрнi пiдприемства, за умови рентабельного господарювання, самостшно визначають обсяги i структуру iнвестицiй, виходячи зi сво! можливостей i ринкових умов. На обсяг вкладень суттево впливае виробнича структура господарства i рiвень розвитку окремих галузей, !х вагомшть i мiсце в економiцi пщприемства. Виходячи з цього, одним iз основних завдань, що стоять перед швестором, е вибiр важливих напрямiв i рацiональних капiтальних iнвестицiй, що мають найкращi перспективи розвитку, забезпечити !х високу ефективнiсть, тобто мають найвищу iнвестицiйну привабливiсть.
В самому понятп «швестицшно! привабливостЬ) пiдприемства, яке розумiе сукупнiсть рiзних об'ективних ознак, кошив, можливостей та обмежень, що обумовлюють iнтенсивнiсть залучення iнвестицiй в економiчну систему [2], вже закладений процес необхiдностi залучення iнвестицiй. Але швестици у даному випадку необхщно розглядати не тiльки як вкладення коштiв з метою отримання в майбутньому доходу, але i як залучення ресурав на сiльськогосподарське пщприемство, !х ефективне розмiщення та перерозподш. Позитивнi результати минулих iнвестицiй не тшьки пiдвищують iнвестицiйну привабливiсть пщприемства, але i спонукають до наступних вкладень. Адже iнвестицiйна дiяльнiсть сшьськогосподарського пiдприемства -це економiчна категорiя, основою яко! е швестицп, тобто це рух грошових
49
ресурЫв вщ швестора до об'екта вкладення кошив - сшьськогосподарське пiдприемство, що призводить до отримання як економiчних так i соцiальних результатiв, особливiстю якого е сезоншсть виробництва та наявнiсть специфiчних ризикiв.
Найбiльш важливими рисами та чинниками, що зумовлюють швестицшну привабливють пiдприемств е:
- географiчне розташування пiдприемства; наявнiсть дорожньо! мережi та наближешсть пiдприемства до транспортних комушкацш; розвиток виробничо! та сощально! шфраструктури; демографiчна ситуацiя в регiонi.
- види продукцп, що випускаються, !х обсяг та конкурентоспроможнiсть; попит на внутршньому ринку i експортнi можливостц доступнiсть сировини i матерiалiв; кооперащя з iншими пiдприемствами.
- виробнича потужшсть пiдприемства та можливiсть И диверсифжаци; характер технологи та наявшсть сучасного устаткування; екологiчна безпека виробництва; мюце пiдприемства в галузi та на ринку; яюсний та кшькюний стан персоналу; система управлiння та його структура; рiвень зароб^но! плати.
- форма власностц активи тдприемства; вартiсть основних фондiв та рiвень !х зношення; витрати виробництва та !х структура за основними видами продукци; рiвень деб^орсько! та кредиторсько! заборгованостi; розмiр прибутку; фiнансова стабшьшсть; лiквiднiсть та платоспроможнiсть пiдприемства.
Серед уае! названо! сукупностi чинникiв швестицшно! привабливостi найбiльшого значення набувае виробнича i фiнансова стабiльнiсть та рентабельшсть пiдприемства, оскiльки всi решта сприяють, забезпечують або обумовлюють його дохщшсть, а вiдтак, в разi позитивно! оцшки його дiяльностi можна вважати, що бшьшють iз них е вигщними. Наявнiсть же прибутку е ознакою можливостей подальших iнвестицiй, з допомогою яких на пiдприемствi створюються умови для формування виробничих i невиробничих фондiв, вiдбуваеться процес фондоутворення i це е привабливим для iнвесторiв. Наведенi чинники, в основному, пщдаються кiлькiснiй оцiнцi, i водночас порiвняльному аналiзу. Це дае тдстави для iдентифiкацi! рiвня iнвестицiйно! привабливоси певного пiдприемства на фонi шших. Розглянемо прiоритетнiсть вкладення iнвестицiйних ресурав у фермерськi господарства рiзних райошв Львiвсько! областi (табл. 1).
Фермерсью господарства «Перлина» i «Куликова ферма» розташоваш вiдповiдно у Радехiвському i Золочiвському районах Львiвсько! областi. 1х економiчна дiяльнiсть зосереджена на вирощуванш зернових i технiчних культур, а також вiдгодiвлi велико! рогато! худоби. Природно-клiматичнi, а також економiчнi умови у цих двох господарствах практично однаковь Обидва господарства нарощують виробничий потенщал, тобто розширюють площi землекористування та збiльшують основнi засоби, однак темпи та розмiри в ФГ «Куликова ферма» е значно бшьшими, як i розмiри самого господарства. Як свщчать данi таблицi, динамша iнвестицiйних процесiв у двох господарствах характеризуеться строкатштю. Якщо у ФГ «Перлина» не дивлячись на
50
зростання вартост основних засобiв обсяг каттальних iнвестицiй зменшився у 2009 роцi на 50,3%, що привело вiдповiдно до зменшення розмiру вкладених коштiв в розрахунку на 1 гектар сiльськогосподарських угшь та на 1 грн. основних фондiв, то у ФГ «Куликова ферма» вш мае тенденцiю до зростання.
Таблиця 1.
¡нвестнцп у фермерськнх господарствах двох райошв Льв1всько1 обласп
Показник ФГ «Перлина» ФГ «Куликова ферма»
2008 р. 2009 р. 2009р. до 2008р. 2008 р. 2009 р. 2009р. у % до
2008р ФГ«Перл ина»
Площа сшьськогосподарських упдь, га 1393 2437 1,70р. 2091 4978 2,40р. 204,3
з них: р1лля 1379 2437 1,70р. 1926 4077 2,10р. 167,3
Середньор1чна варпсть основних фондшдис. грн. 4999,2 5763,5 1,20р. 6349,3 10914 1,70р. 189,4
Каштальш швестици, всього, тис. грн. 3228,2 1605 49,7 3707,2 6623 1,80р. 412,6
в т. ч. на придбання основних засоб1в 2091,4 1165 55,7 3697,9 5858,4 1,60р. 502,9
формування основного стада 83,8 45 53,7 - 559 * 1242,2
каттальний ремонт - - - 7,2 164,6 22,8р. *
Каштальш швестици в розрахунку на:
1 га упдь, грн. 2317,4 658,6 28,4 1772,9 1330,5 75,0 202,0
1 грн. основних фонд1в, грн. 0,65 0,28 43,1 0,58 0,61 103,9 217,9
Розроблено на основi даних господарств.
Слiд вiдмiтити, що загальний обсяг капiтальних iнвестицiй у ФГ «Куликова ферма» в 2009 рощ у 4 рази бшьший порiвняно iз аналогiчним показником 2009 року ФГ «Перлина», а обсяг каттальних швестицш з розрахунку на 1 га сшьськогосподарських угiдь та 1 грн. основних засобiв бiльший вщповщно бiльше нiж у 2,0 та 2,2 рази, що говорить про штенсифжащю швестицшного процесу фермерського господарства Золочiвського району.
Основна маса швестицш у двох господарствах спрямовуеться на придбання основних засобiв, при тому питома вага швестицш в основний каттал у ФГ «Куликова ферма» значно перевищуе частку на придбання основних засобiв у ФГ «Перлина», що i проявилося у бшьших темпах росту середньорiчноl вартостi основних фондiв. Окрiм того ФГ «Куликова ферма» спрямовуе кошти на каттальний ремонт, частка яких у структурi капiтальних
51
швестицш у 2009 рощ становила 2,5% i були витрачеш на ремонт тваринницьких споруд, натомшть ФГ «Перлина» стабiльно вкладае кошти в оновлення основного стада.
Якщо проаналiзувати залежнiсть фiнансових результат господарств вiд iнтенсивностi iнвестицiйних процеЫв ( табл. 2.), то побачимо, що результати господарсько! дiяльностi залежать вiд величини iнвестицiй. Так, аналiз фiнансових результатiв вiд реалiзацi! сшьськогосподарсько! продукцi! в обох господарствах показав, що не дивлячись на те, що ФГ «Куликова ферма» вдалось одержати фшансових результат та чистого прибутку у 2,9 та 3,8 рази бшьше порiвняно iз шшим господарством, однак у ФГ «Перлина» ефектившсть iнвестицiй краща, що показують бiльшi розмiри показникiв прибутку на 1 грн. каттальних iнвестицiй та рентабельшсть капiтальних iнвестицiй.
Таблиця 2.
Пор1вняльна характеристика фшансових результати ввд реалпацп сшьськогосподарсько! продукцп у дослiджуваних фермерських
господарствах
Показники ФГ «Перлина» ФГ «Куликова ферма» Г «Куликова ферма» поршняно в ФГ «Перлина» (2009 р)
2008 р 2009 р 2008 р 2009 р
Виручка ввд реал1зацп продукци, тис. грн. 8843 13631 14645 27410 201,1
Соб1вартють реал1зовано!' продукци, тис. грн. 6566 11842 8335 22203 187,5
Фшансовий результат ввд реал1зацп продукцИ, тис. грн. 2277 1789 6410 5207 291,1
в т.ч. на 1 грн. каттальних швестицш, грн. 0,71 1,11 1,73 0,79 70,5
Чистий прибуток, грн. 1751 1157 6769 4351 376,1
в т.ч. на 1 грн. каттальних швестицш, грн. 0,54 0,72 1,83 0,66 91,1
Рентабельшсть тдприемства, % 25,7 13,1 43,8 19,0 5,9
Рентабельшсть каттальних швестицш, % 54,2 72,1 182,6 65,7 -6,4
Розроблено на основi балансових звтв ФГ «Перлина» та «Куликова ферма».
Таке явище е закономiрним, оскiльки вщомо, що капiтальнi iнвестицi! дають ефект через певний перюд часу, а судячи iз динамiки капiтальних швестицш швестицшний процес у ФГ «Перлина» вже в стади зрiлостi i пiдприемство починае отримувати запланований ефект, в той час як швестицшний процес у ФГ «Куликова ферма» знаходиться в стади кульмшацшних вкладень i проектований ефект оч^еться у найближчому майбутньому.
Висновки. Аналiз основних проблем розвитку iнвестицiйних процесiв в аграрних пщприемствах дозволяе зробити висновки, що швестици як економiчна категорiя дають суттевий поштовх до покращення ефективност
52
роботи, зменшення енегроемкост виробництва, пщвищення конкурентоспроможност продукцп аграрних пiдприeмств. Якщо поглянути на дiяльнiсть конкретних сiльськогосподарських формувань прямо залежить вiд фiнансових результатiв та вщ iнтенсивностi iнвестицiйних процесiв. Саме швестици у дiяльностi двох представлених фермерських господарювань е головним рушiйним фактором прибутковост i рентабельностi виробництва.
Лггература
1. Державна цiльова програма розвитку украшського села на перiод до 2015 року // Економка АПК. - 2008. - №11. - С. 3-57.
2. Пересада А. А. 1нвестицшний процес в Укра!ш./ Пересада А. А. -К. : «Л1бра», 1998.- 392с.
3. Удалих О. О. Управлшня швестицшною дiяльнiстю промислового пiдприемства.: Навч. пос./ Удалих О. О. - Кшв: Цент навч. л-ри, 2006- 292с.
4. Салига К. С. Ефектившсть реальних iнвестицiй: Монографiя./ Салига К. С. - Запорiжжя: ГУ «З1ДМУ», 2008. - 284с.
5. Сiльське господарство Львiвщини у 2010 рощ. Статистичний збiрник. Головне управлiння статистики у Львiвськiй областi, 2010.
Summary Vovk M. V.
PROBLEMS OF DEVELOPMENT OF INVESTMENT PROCESS ARE IN CONTEXT OF INVESTMENT ATTRACTIVENESS OF AGRARIAN
ENTERPRISES
In this article the problems of economic development of investment process are considered in the context of investment attractiveness of agrarian enterprises. Influence of investments is considered on efficiency of manage and the ways of increase of investment attractiveness of agrarian enterprises are offered.
Стаття надшшла до редакцИ 14.09.2010
53
