CC BY
67Применение методов финансирования предприятий в условиях нестабильности: возможности и ограничения
Родивилов Григорий Григорьевич,
магистрант кафедры финансов, бухгалтерского учета и экономической безопасности, Московский государственный университет технологий и управления имени К.Г. Разумовского (Первый казачий университет) E-mail: [email protected]
Корнева Галина Викторовна,
кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, бухгалтерского учета и экономической безопасности, Московский государственный университет технологий и управления имени К.Г. Разумовского (Первый казачий университет)
E-mail: [email protected]
Актуальность работы заключается в том, что, учитывая особенности современной ситуации российского экономического окружения, финансирование российских предприятий под влиянием экономических санкций должно быть ориентировано на более эффективное использование ресурсов. Для достижения максимальной эффективности использования источников финансирования необходимо выбрать правильный и оптимальный механизм финансирования, учитывая особенности и потребности конкретного предприятия, с учетом преимуществ и недостатков каждого источника финансирования. Данная статья представляет собой исследовательский анализ методов и источников финансирования российских предприятий. Автор рассматривает различные варианты финансирования, а также освещает их преимущества и недостатки приводит рекомендации по организации финансирования предприятий в условиях нестабильной экономики.
В рамках данной статьи были выполнены следующие действия: рассмотрены различные источники финансирования, такие как собственные и заемные; проведен теоретический анализ существующих методов финансирования предприятий, таких как: самофинансирование, долговое финансирование, лизинг, венчурное финансирование, проектное финансирование; выделены преимущества и недостатки методов инвестирования; сформулированы рекомендации по планированию и использованию конкретных источников финансирования. В результате исследования было выявлено, что для финансирования российских предприятий важно использовать методы и источники финансирования, которые позволяют снизить издержки и предлагают большую степень финансовой гибкости. Приведены наиболее подходящие методы финансирования для развития российских предприятий в условиях нестабильной экономики и антироссийских санкций. Материалы статьи могут быть использованы при выборе источников и методов финансирования для развития предприятий с целью снижения возможных рисков и использования преимуществ при организации финансирования предприятий.
Ключевые слова: финансирование предприятий; собственные источники финансирования; заемные источники финансирования; методы финансирования предприятий; самофинансирование.
Ое
см со
Введение
Финансирование предприятий - это поток средств, который предприятие получает для реализации его стратегии, расширения, обновления и модернизации деятельности [1]. Финансирование предприятий может быть осуществлено на двух уровнях: стратегическом и текущем. На стратегическом уровне обычно используется крупные суммы финансовых ресурсов для приобретения основных активов и удовлетворении потребностей в капитале. На текущем уровне важно правильно распределять доступные финансовые ресурсы между операционными и капитальными расходами [2].
Общая концепция формирования финансовых ресурсов предприятия требует разумного понимания и надежных эффективных источников финансирования [3]. Это помогает предприятиям обеспечить стабильность и значительное преимущество перед конкурентами на рынке.
Грамотное финансирование обеспечивает успешную реализацию стратегии предприятия и предоставляет ему необходимый стимул для роста. Кроме того, привлечение финансовых ресурсов всегда было сложной задачей, так как несет потенциальные преимущества и риски, поэтому необходимо рассмотреть методы и источники финансирования предприятия с позиции последствий их использования для предприятия, что применено в настоящей статье.
Цель исследования - изучение преимуществ и недостатков различных методов и источников финансирования предприятий, чтобы помочь им лучше понять способы получения доступа к финансированию своих проектов, а также понимать, какие инструменты лучше подходят им для успешного развития.
Методы исследования
Основные методы исследования - это метод логического обобщения и сравнительный подход.
Метод логического обобщения предполагает исследование тенденций и основных причин и последствий, а также мониторинг и анализ данных для поиска общих оснований и закономерностей. Этот метод использован для исследования источников финансирования для понимания основных тенденций. Это позволит предприятию избежать ошибок при принятии решений.
Метод сравнительного анализа включает в себя исследование и сравнение следующих характеристик: стоимость, срок погашения займа, процентная ставка, формальное и неформальное требование
риска, требования финансирования, дополнительные доходы и другие вопросы. Таким образом, можно сравнить различные источники финансирования и принять решение о более доступном и выгодном варианте.
Результаты исследования
В условиях нестабильной экономики, под влиянием экономических санкций, предприятиям следует искать новые способы финансирования, которые будут безопасны и принесут большую прибыль. Выбор источников и методов финансирования должен обеспечивать возможность распределять ресурсы на максимально эффективное использование.
Исследование представляет обзорную картину преимуществ и недостатков, связанных с различными способами и источниками финансирования, с целью проверки их возможного применения в условиях нестабильной экономики и санкций, и определения рекомендаций наиболее эффективных методов финансирования.
Обсуждение результатов
В большинстве методических подходов к выбору источников финансирования все источники делятся на две группы: собственные и заемные.
В экономической литературе приведены такие собственные источники финансирования предприятий, как средства уставного капитала, прибыли, амортизационных отчислений, средств различных фондов, формируемых из прибыли, полученной предприятием, передаваемые безвозмездно предприятию средства для целевого инвестирования и другие [4,5,6,7,8]. Этот вид финансирования имеет ограниченную стоимость и не возвращается инвесторам.
Ниже перечислены некоторые из собственных источников финансирования:
1) уставный капитал - обычно определяется как зарегистрированная сумма денежных средств, которую акционеры или учредители вносят в организацию для создания капитала и поддержания работоспособности организации. Также уставный капитал отражает коллективное право собственников предприятия на владение и управление его средствами.
При создании предприятия учредители могут сформировать уставный капитал как за счет денежных средств, так и материальных и нематериальных активов. Однако, чаще всего при формировании уставного капитала используют денежные средства.
2) добавочный капитал - это денежные средства или иное капитальное обеспечение, которое под определенными условиями предоставляется добровольно или по решению собрания акционеров хозяйствующему субъекту для увеличения стоимости его имущества и защиты имущества и прав акционеров, а также для поддержки активной деятельности хозяйствующего субъекта.
3) резервный капитал - это капитал, формируемый посредством обязательного ежегодного отчисления от прибыли, он резервируется для предотвращения потерь и ликвидации риска. Резервный капитал может использоваться для компенсации убытков или для прочих расходов, связанных с бизнесом.
4) чистая прибыль - это прибыль компании, после учета всех затрат, включая такие позиции, как амортизация, проценты по задолженности, арендные платежи, налоги и т.д. [9]
5) получение дивидендов, процентных выплат, возврат ранее предоставленных кредитов, получение дохода от продажи акций - это дополнительный источник финансирования для внутренних операций компании и масштабирования [10.
Преимущества использования собственных источников финансирования для предприятия: 1) это более безопасный источник финансирования, так как нет необходимости выплачивать проценты за финансирование; 2) владелец предприятия имеет больший контроль над тем, как используются средства, потому что он не зависит от внешних кредиторов; 3) это позволяет предприятию расширяться без необходимости привлекать дополнительное финансирование.
Недостатки собственных источников финансирования для предприятия заключаются в том, что владелец предприятия должен иметь достаточно средств, чтобы покрыть потребности в финансировании.
Заемные источники финансирования предприятий могут быть различными. Они включают в себя банковские кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, корпоративные облигации, ценные бумаги, средства от эмиссии облигаций; целевое государственное субсидирование; налоговый инвестиционный кредит, международные заемные средства и другие [11,12].
Преимущества заемных источников финансирования: 1) предоставляют быстрый и простой доступ к дополнительным финансовым ресурсам для предприятия; 2) позволяют предприятию избежать длительных процедур размещения акций и привлечения инвесторов; 3) могут быть зафиксированы на продолжительный период времени для достижения целей предприятия; 4) предоставляют предприятию быстрый доступ к дополнительной ликвидности.
Недостатки заемных источников финансирования: 1) высокие проценты по займам могут значительно повлиять на рост затрат, соответственно, снижение прибыли; 2) могут привести к потере контроля над предприятием из-за привлечения легальных обязательств перед кредиторами; 3) не все займы могут быть выданы на удобных условиях или на подходящих для бизнеса сроках.
Методы финансирования - это варианты построения и организации платежных потоков для получения финансирования. В экономической литературе наиболее часто встречается следующее выделение методов: самофинансирования; долго-
сз о
со £
т Р сг
СТ1 А ш
вого финансирования (привлечение займов и кредитов); эмиссии ценных бумаг; лизинга; бюджетного финансирования; венчурного финансирования; проектного финансирования [4,5,6,7,8].
Для возможности снижения рисков и выбора эффективного метода в статье определены преимущества, а также недостатки методов финансирования.
Самофинансирование - это процесс получения финансовых средств от себя самого для поддержки своих проектов или деятельности. Самофинансирование может использоваться при запуске и развитии бизнеса, а также для приобретения оборудования и создания ликвидности для бизнеса [12].
Преимущества самофинансирования для предприятия включают: 1) отсутствие необходимости в заёмных средствах. Самофинансирование позволяет предприятию оставаться независимым от других источников финансирования; 2) отсутствие процентных платежей. Если предприятие имеет достаточный доход для самофинансирования, то оно не должно платить никаких процентов или других платежей; 3) большая гибкость. Предприятие может самостоятельно решать, какие инвестиции делать, а какие - нет.
Однако есть и некоторые недостатки самофинансирования: 1) ограниченное финансирование. Самофинансирование не всегда предоставляет достаточное количество денег, необходимое для покрытия всех финансовых нужд предприятия; 2) низкая расширяемость. Когда предприятие использует только свои средства, расширить свой бизнес может быть сложно.
Суть долгового финансирования заключается в обязательстве заемщика расплатиться с кредитором в оговоренные сроки и по оговоренной доле за предоставленное финансирование. Основным преимуществом долгового финансирования является тот факт, что заемщик в большинстве случаев получает средства без необходимости воспользоваться ликвидностью. Таким образом, долговое финансирование может стать важным фактором роста прибыли для бизнеса.
Однако долговое финансирование также может принести некоторые риски, которые заключаются в возможных проблемах с возвратом кредитных средств и процентов.
Бюджетное финансирование - это финансирование, происходящее из средств, выделенных из разных видов бюджета [13].
Преимущества бюджетного финансирования включают в себя: 1) низкие или отсутствующие проценты. Проценты могут быть нулевыми или минимальными, по сравнению с рыночными ставками; 2) доступность. Как правило, предприятия могут получить доступ к бюджетному финансированию легче, чем к кредиту или инвестициям со стороны = частных компаний. Бюджетные средства более нее посредственно доступны для предприятий, работаЯ ющих в интересах общества; 3) возможность при° обретения лучшего и новейшего оборудования, что ав поможет увеличить эффективность производства.
Недостатки бюджетного финансирования следующие: 1) доступ ограничен только для публичных инициатив. Предприятия, работающие для достижения прибыли, могут не получить доступ к бюджетному финансированию; 2) низкая эффективность. В ряде случаев бюджетные программы могут быть низкоэффективными и нецелесообразными; 3) ограничения. В связи с ограниченностью средств в бюджете, обычно предоставляется ограниченная сумма, которую может распределить правительство. Это приводит к тому, что предприятие использует дешевые и низкокачественные материалы для производства продуктов или для предоставления услуг, что приводит к снижению качества.
Эмиссия ценных бумаг является мощным инструментом для привлечения капитала и является важным источником финансирования для любого бизнеса [14].
Преимущества метода: 1) отсутствие кредитного риска, так как ценные бумаги не подразумевают долговую обязанность; 2) быстрый доступ к капиталу: оценка и продажа ценных бумаг происходит гораздо быстрее, чем при получении кредита; 3) удобство ликвидации: ценные бумаги будут зарегистрированы в реестре ценных бумаг и удобно передаваться; 4) позволяет компании расширить круг своих акционеров и привлечь необходимые средства для развития бизнеса.
Недостатки метода эмиссии ценных бумаг: 1) высокий уровень риска - предприятия должны иметь возможность управлять продажей ценных бумаг; 2) медленный процесс, связанный с процессом поиска инвесторов.
Лизинг позволяет клиентам приобрести производственное оборудование, используя долгосрочное кредитование без предварительного внесения аванса. В основе лизинга лежит система длительных арендных платежей [15].
Преимущества лизинга: 1) позволяет предпринимателю иметь доступ к необходимому оборудованию, не имея денег для его покупки; 2) позволяет предпринимателю сохранить свои денежные активы для других важных бизнес-проектов.
Недостатки лизинга: 1) ограниченная лизинговая амортизация - многие компании предлагают ограниченную амортизацию по лизингу, что может привести к потере части дохода, если предмет лизинга приобретается для продажи; 2) ограниченная власть - предприятие не владеет предметом лизинга полностью, и его власть ограничена лизинговым планом. Предприятие может не иметь права продать, предоставить в аренду или даже прервать лизинг актива.
Венчурное финансирование - это форма инвестирования, предусматривающая партнерство инвестора с предпринимателем во время раннего этапа развития проекта. Как правило, инвестор предлагает франшизу и доступ к своим ресурсам предпринимателю, включая сети контактов и практические рекомендации, за привлечение акций будущего проекта [16, 17].
Преимущества венчурного финансирования для предприятия: 1) наличие партнера может помочь в достижении быстрого роста или развития высокотехнологичных перспективных предприятий. Крупный инвестор, который заинтересован в развитии проекта, может предоставить предпринимателям услуги и инструменты, необходимые для быстрого развития; 2) такое инвестирование предоставляет защиту прав инвесторов и предпринимателей. Они договариваются о долях прибыли, которые получат и гарантируют, что инвесторы будут получать активную обратную связь.
Недостатки венчурного финансирования для предприятия: 1) предприниматели могут потерять право на власть, поскольку структура венчурного финансирования предусматривает активное участие инвестора в процессе управления; 2) существует риск уступки тайн бизнеса и интеллектуальной собственности инвестору.
Проектное финансирование - это метод финансирования, который используется для финансирования определенных проектов. Данная модель связывает несколько инвесторов, объединяя их финансирование проекта, который им в дальнейшем принесет дивиденды, относящиеся к рангу их инвестиций [18, 19]. Обычно проектное финансирование имеет ограниченный срок, предоставляется для проектов, требующих больших затрат или проектов, которые могут принести большую прибыль в будущем.
Преимущества проектного финансирования: 1) позволяет проводить сложные, длительные и дорогостоящие инвестиционные проекты; 2) благодаря проектному финансированию риски распределяются между инвесторами, что создает для владельцев бизнеса более благоприятные условия для вкладывания их средств в проекты.
Недостатки проектного финансирования: 1) требует больше средств, чтобы оценить финансовый риск проекта и анализировать возможности инвестирования; 2) может быть чрезмерно сложным и трудно управляемым, поскольку оно требует больше предварительной подготовки и планирования.
В настоящее время финансирование российских предприятий находится под влиянием применяемых международных санкций. Эти санкции включают банковские, торговые и инвестиционные ограничения, которые привели к тому, что предприятиям России стало трудно располагать доступным инвестиционным капиталом [20]. Учитывая особенности современной ситуации российского экономического окружения, финансирование российских предприятий под влиянием экономических санкций должно быть ориентировано на более эффективное использование ресурсов. При этом следует внимательно отслеживать возможные изменения последствий санкций и принять меры для обеспечения надежности инвестиций и надежности финансирования.
На основании исследования преимуществ и недостатков методов и источников финансирования,
приведем рекомендации по финансированию российских предприятий в условиях нестабильной экономики и антироссийских санкций:
1. Использование бюджетного финансирования. При этом государственные инвестиции и программы обеспечивают долговременное финансирование для предприятий, даже в условиях инфляции и падения размера рынка.
2. Использование долгосрочного кредитования. Для финансирования можно использовать долгосрочные кредиты, которые дают больше времени для оплаты и привлечения дополнительных источников дохода. Привлечение длительного кредита с низкими процентными ставками помогает сократить вложения организации в проекты и обеспечить дополнительное капиталовложение.
3. Использование проектного финансирования. Для успешного выполнения крупных инвестиционных проектов российских предприятий необходимо организовать проектное финансирование. Это предполагает объединение в рамках проекта ряда кредитно-финансовых операций, имеющих цель получения финансирования от различных участников проекта. Таким образом, получив недостаточные средства из одного источника, можно более надежно и эффективно обеспечить финансирование проекта.
4. Использование эмиссии ценных бумаг. Эмиссия акций предоставляет доступ к долгосрочному финансированию, позволяющему предприятиям расширять оборотные средства, инвестировать в развитие технологий и продукции и привлекать новых инвесторов. Также эмиссия акций позволяет предприятиям увеличить их статус и доступ к рынку капитала, а также стимулирует диверсификацию и привлечение инвестиций из международного пула капитала.
5. Оптимизация расходов. Оптимизация расходов помогает исключить избыточные расходы и сфокусировать финансовые ресурсы на полезных программах и проектах. Это также позволяет организации лучше распределять ресурсы и использовать их эффективно.
Выводы
1. В условиях нестабильной экономики, под влиянием экономических санкций, предприятиям следует искать новые способы финансирования, которые будут безопасны и принесут большую прибыль. Выбор источников и методов финансирования должен обеспечивать возможность распределять ресурсы на максимально эффективное использование.
2. Наличие собственных источников финансирования предоставляет предприятию особые преимущества в виде свободного использования средств на любые цели, помогают избежать финансовых ограничений, связанных с заемными финансовыми источниками, но могут иметь ограничения в достаточном объеме.
3. Заемные источники финансирования предоставляют бизнесу быстрый доступ к привлечению
сз о
со £
т Р сг
СТ1 А ш
Q. в
OJ
со
дополнительных финансовых ресурсов, однако имеют свои недостатки, такие как: высокие проценты, потеря контроля над предприятием, отсутствие возможности наиболее выгодных условий по займу, ограничение кредитного лимита.
5. Использование бюджетного финансирования, долгосрочного кредитования, проектного финансирования, эмиссии ценных бумаг, оптимизации расходов и эффективного использования свободных средств - являются рекомендациями для финансирования российских предприятий в условиях нестабильной экономики и антироссийских санкций.
Литература
1. Питина Е.В. Сущностная характеристика экономической категории «финансовые ресурсы» // Актуальные вопросы современной экономики. 2022. № 6. С. 892-899.
2. Джолдошева Т.Ю., Эсенгулова Н.А., Алмаз-беков Р.А. Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов предприятия // Ежеквартальный научно-информационный журнал «Экономический вестник». 2021. № 3,4. С. 27-29.
3. Чекиев А., Джолдошева Т.Ю. Управление структурой источников финансирования деятельности предприятия // М. Рыскулбеков атындагы Кыргыз экономикалык университе-тинин кабарлары. 2022. № 1 (54). С. 147-150.
4. Садомова А.Г. Формирование собственных источников финансирования // Russian Economic Bulletin. 2019. Т. 2. № 6. С. 201-204.
5. Завьялов А.В., Толстолесова Л.А. Оценка стоимости источников финансирования компаний // Аудит. 2021. № 3. С. 31-37.
6. Едронова В.Н., Маслакова Д.О. Теоретические и практические аспекты собственного финансирования инвестиций: источник, формы, механизмы, инструменты // Финансы и кредит. 2019. Т. 25. № 2 (782). С. 480-496.
7. Урусова А.Б., Атаева Л.Б. Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов и капитала предприятия // Вестник Академии знаний. 2019. № 35 (6). С. 285291.
8. Ляличкина А.В. Финансовые ресурсы предприятия: сущность и источники формирования // Вектор экономики. 2021. № 4 (58). [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.vectorecon-omy.ru www.vectoreconomy.ru. (дата обращения: 03.03.2023)
9. Байрак А.М. Прибыль как источник формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий // Збiрник наукових праць Уманського нацюнального уыверситету садiвництва. 2012. № 81-2. С. 136-142.
10. Морозов К.В., Колесникова А.А., Вардапе-тян Т.Д., Сабирзянов Р.М. Метод оценки эффективности использования оборотных средств предприятия // Современная наука: ак-
туальные проблемы теории и практики. Серия: Экономика и право. 2022. № 4. С. 54-58.
11. Шманёв С.В. Особенности и динамика финансирования инновационной деятельности в высокотехнологичных отраслях Российской Федерации // Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. 2022. Т. 12. № 2. С. 51-63.
12. Румянцева А.Ю. Основные способы формирования финансовых ресурсов предприятий в условиях нестабильной экономической ситуации // Экономика и управление. 2018. № 3 (149). С. 49-56.
13. Косов М.Е. Формы реализации бюджетных инвестиций, повышение их эффективности // Экономический анализ: теория и практика. 2019. Т. 18. № 1 (484). С. 83-95.
14. Горюткина А.А. Финансовые ресурсы предприятий и источники их формирования // Вектор экономики. 2019. № 3 (33). С. 56.
15. Урусова А.Б., Атабиева Л.А. Оптимизация структуры источников формирования финансовых ресурсов предприятия // Вестник Академии знаний. 2019. № 35 (6). С. 280-285.
16. Хотинская Г.И., Яковлев Е.О. Особенности финансирования стартапов на разных этапах жизненного цикла // Финансы. 2022. № 1. С. 39-45.
17. Жуковская И.Ф., Ивлиева Н.Н., Труфано-ва С.А. Анализ прямых и косвенных методов стимулирования исследований и разработок в РФ // Проблемы теории и практики управления. 2021. № 1. С. 129-147.
18. Исаева П.Г., Абдулхаликов Г.З. Банковский кредит как источник формирования финансовых ресурсов предприятий // Вестник Дагестанского государственного университета. Серия 3: Общественные науки. 2019. Т. 34. № 4. С. 78-82.
19. Жидкова М.А., Исраилова С.Н. Основные источники формирования финансовых ресурсов предприятия в цифровой экономике // Экономика и бизнес: теория и практика. 2020. № 4-1 (62). С. 128-132.
20. Петрушевская В.В., Мотько Л.Р. Проблемы формирования финансовых ресурсов субъектов малого предпринимательства // Сборник научных работ серии «Финансы, учет, аудит». 2019. № 2 (14). С. 15-25.
APPLICATION OF METHODS OF FINANCING ENTERPRISES IN CONDITIONS OF INSTABILITY: OPPORTUNITIES AND LIMITATIONS
Rodivilov G.G., Korneva G.V.
Moscow State University of Technology and Management named after K.G. Ra-zumovsky (First Cossack University)
The relevance of the work lies in the fact that, given the peculiarities of the current situation in the Russian economic environment, the financing of Russian enterprises under the influence of economic sanctions should be focused on a more efficient use of resources. To achieve maximum efficiency in the use of funding sources, it is necessary to choose the right and optimal funding mechanism, taking into account the characteristics and needs of a particular en-
terprise, taking into account the advantages and disadvantages of each source of funding.
This article is a research analysis of methods and sources of financing for Russian enterprises. The author considers various financing options, and also highlights their advantages and disadvantages, gives recommendations on organizing financing for enterprises in an unstable economy.
Within the framework of this article, the following actions were performed: various sources of financing, such as own and borrowed, were considered; carried out a theoretical analysis of existing methods of financing enterprises, such as: self-financing, debt financing, leasing, venture financing, project financing; highlighted the advantages and disadvantages of investment methods; recommendations on planning and use of specific sources of funding are formulated. As a result of the study, it was revealed that in order to finance Russian enterprises, it is important to use methods and sources of financing that reduce costs and offer a greater degree of financial flexibility. The most suitable methods of financing for the development of Russian enterprises in the conditions of an unstable economy and anti-Russian sanctions are given.
The materials of the article can be used when choosing sources and methods of financing for the development of enterprises in order to reduce possible risks and use the advantages in organizing financing for enterprises.
Keywords: enterprise financing; own sources of funding; borrowed sources of financing; methods of financing enterprises; self-financing.
References
1. Pitina E.V. Essential characteristics of the economic category "financial resources" // Actual issues of modern economics. 2022. No. 6. S. 892-899.
2. Djoldosheva T. Yu., Esengulova N.A., Almazbekov R.A. Theoretical aspects of the formation and use of financial resources of the enterprise // Quarterly scientific-information journal "Economic Bulletin". 2021. No. 3,4. pp. 27-29.
3. Chekiev A., Dzholdosheva T. Yu. Management of the structure of financing the financial activity of an enterprise // M. Ryskul-bekov atyndagi Kyrgyz Economics University Kabarlary. 2022. No. 1 (54). pp. 147-150.
4. Sadomova A.G. Formation of the possibility of financing financing // Russian Economic Bulletin. 2019. V. 2. No. 6. S. 201-204.
5. Zavyalov A.V., Tolstolesova L.A. Estimation of the cost of financial assets of companies // Audit. 2021. No. 3. S. 31-37.
6. Edronova V.N., Maslakova D.O. Theoretical and practical aspects of own financing of investments: sources, forms, mechanisms, tools // Finance and credit. 2019. V. 25. No. 2 (782). pp. 480-496.
7. Urusova A.B., Ataeva L.B. Sources of formation and directions of use of financial resources and capital of the enterprise // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2019. No. 35 (6). pp. 285291.
8. Lyalichkina A.V. Financial resources of the enterprise: essence and sources of formation // Vector of Economics. 2021. No. 4 (58). [Electronic resource]. - Access mode: www.vectorecono-my.ru www.vectoreconomy.ru. (date of access: 03.03.2023)
9. Bayrak A. M. Profit as a source of formation of financial resources of agricultural enterprises // Collection of scientific works of the Uman National University of Gardening. 2012. No. 81-2. pp. 136-142.
10. Morozov K.V., Kolesnikova A.A., Vardapetyan T.D., Sa-birzyanov R.M. Method for assessing the effectiveness of the use of working capital of an enterprise // Modern Science: Actual Problems of Theory and Practice. Series: Economics and Law. 2022. No. 4. S. 54-58.
11. Shmanev S.V. Peculiarities and dynamics of financing innovation activity in high-tech spheres of the Russian Federation // Proceedings of the South-Western State University. Series: Economy. Sociology. Management. 2022. V. 12. No. 2. S. 5163.
12. Rumyantseva A. Yu. The main processes of formation of financial resources in an unstable economic situation // Economics and Management. 2018. No. 3 (149). pp. 49-56.
13. Kosov M.E. Forms of implementation of budget investments, increasing their efficiency // Economic analysis: theory and practice. 2019. V. 18. No. 1 (484). pp. 83-95.
14. Goryutkina A.A. Financial resources and sources of their formation // Vector of Economics. 2019. No. 3 (33). S. 56.
15. Urusova A.B., Atabieva L.A. Optimization of the structures of formation of financial resources of enterprises // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2019. No. 35 (6). pp. 280-285.
16. Khotinskaya G.I., Yakovlev E.O. Features of financing start-ups of different types of life cycle // Finance. 2022. No. 1. S. 39-45.
17. Zhukovskaya I.F., Ivlieva N.N., Trufanova S.A. Analysis of direct and indirect studies of stimulation of research and research in the Russian Federation // Problems and theory of management. 2021. No. 1. S. 129-147.
18. Isaeva P.G., Abdulkhalikov G.Z. Bank credit as a source of formation of financial natural resources // Bulletin of the Dagestan University. Series 3: Social Sciences. 2019. V. 34. No. 4. S. 7882.
19. Zhidkova M.A., Israilova S.N. The main sources of formation of financial resources of an enterprise in the digital economy // Economics and business: theory and practice. 2020. No. 4-1 (62). pp. 128-132.
20. Petrushevskaya V.V., Motko L.R. Problems of formation of financial resources of small businesses // Collection of scientific works of the series "Finance, accounting, audit". 2019. No. 2 (14). pp. 15-25.
