CC BY
56Причины финансовых трудностей малого и среднего бизнеса в Китае
Ли Баоцзянь
аспирант кафедры мировой экономики экономического факультета, Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова huagangyan2007@163.com
В статье рассматриваются причины финансовых трудностей малого и среднего бизнеса в Китае. Проводится анализ факторов, влияющих на систему и источники финансирования малых и средних предприятий в Китае. Все факторы классифицированы по уровню влияния на макроэкономические и микроэкономические. В работе указано, что кредитная политика банков является основополагающим фактором, сдерживающим инвестиционную активность средних и малых предприятий. В то же время, развитие государственной политики в направлении симулирования средних и малых предприятий только началось, и основывается только на правительственных ассигнованиях и бюджетном финансировании. Поэтому необходимо провести ряд мероприятий, касающихся диверсификации источников финансирования малого и среднего бизнеса, снижения процентных ставок, создание консультационных центров, совершенствование нормативно-законодательной базы, регламентирующей деятельность субъектов малого и среднего бизнеса.
Ключевые слова: финансирование, МСП, малые и средние предприятия, микроэкономический фактор, макроэкономический фактор
Малый и средний бизнес (или малые и средние предприятия (далее - МСП) представляет собой важную составляющую национальной экономики Китая, которая играет существенную роль в процессах реструктуризации промышленности, стабилизации экономического роста, гармонизации общества и др.
На текущий момент малый и средний бизнес составляет 99% всех предприятий КНР, на него приходится около 60% ВВП, более 50% налоговых отчислений, 70% импорта и экспорта; малый и средний бизнес создает 80% рабочих мест в города и поселках [1 ]. Однако в последних опубликованных докладах ассоциации малых и средних предприятий отмечается снижение индекса развития за последние 4 квартала 2014 г. в сравнении с предыдущим периодом на 2,6 ед., индекс снизился до 106,3 ед.[1]. На это кроме роста цен на сырье, расходов на оплату труда, девальвации китайского юаня, глобального экономического кризиса и собственно недостаточного уровня конкурентоспособности малых и средних предприятий есть более важная причина, связанная с дефицитом финансовых ресурсов.
Сейчас из-за проблем с финансированием малый и средний бизнес находится в сложном положении, из 99% предприятий не более 20% удается получить банковский кредит, не говоря о других методах финансирования, получение которых практически невозможно. В связи с очередным повышением процентной ставки и ставки резервных требований, дальнейшим ускорением регулирования производственной структуры, необходимости достижения показателей, утвержденных планами развития на 2015 год о благоразумной денежно-кредитной политике государства, большинство предприятий обеспокоены тем, что получение кредита в дальнейшем еще более усложниться, ситуация с фондовыми средствами станет еще более напряженной.
Анализ практических аспектов функционирования малых и средних предприятий показал, что главными причинами финансовых затруднений МСП в Китае являются макроэкономические и микроэкономические факторы.
К микроэкономическим факторам, вызывающим проблемы финансирования МСП, можно отнести:
1. Высокие издержки, направляемые на финансирование МСП, обусловленные, прежде всего, нерациональной структурой финансирования. Источники аккумуляции средств МСП ограничены, на текущий момент основным источником финансовых ресурсов для МСП является коммерческий кредит, при этом кредитный фонд составляет всего лишь малую часть канала финансирования. Кроме того, финансирование деятельности предприятий может осуществляться за счет акционерного финансирования (эмиссии акций), финансирования облигациями, проектного финансирования, финансового лизинга, финансирования за счет слияния, дисконтирования и др., однако барьеры входя для использования указанных выше источников финансирования слишком высоки, поэтому среди МСП в Китае они не находят широкого применения.
Согласно данным, опубликованным рабочей группой по исследованию проблем развития малого и среднего бизнеса в «Докла-
© £
Ю
5
V
2 а
6
со
сэ
сч
£
Б
а
2 ©
де о формировании и развитии малого и среднего бизнеса в Китае за 2014 г.» [2], на текущий момент в рейтинге самых используемых путей финансирования на первом месте находится использование собственных накопленных средств (48,41%), расширение масштаба производства за счет банковских кредитов занимает 38,89%, остальные формы кредитования получили менее 13%, а получение финансирования за счет выпуска акций и облигаций набрало всего лишь 2,38% [1]. Единичные источники получения финансовый средств МСП и упрощенные способы их получения обусловили невозможность эффективного комбинирования различных способов финансирования, невозможность оптимизации структуры финансирования, невозможность минимизации издержек на финансирование.
2. Ограничительные меры, предпринимаемые банками по отношению к МСП, которые только увеличивают процентную нагрузку. Основными требованиями к банковским кредитам являются безопасность, мобильность и прибыльность средств. Иностранные исследования показывают, что МСП имеют довольно высокий процент неудачного ведения бизнеса [3]. Следовательно, выдавая кредиты малым и средним предприятиям, банки неизбежно несут высокие риски. В условиях жесткой валютной политики КНР, для гарантии получения прибыли банки обычно выбирают стратегию снижения масштабов кредитования и повышения процентной ставки. По соответствующим данным, под влиянием данной стратегии кредитования коммерческие банки, перехватившие инициативу выдачи кредитов МСП по согласованной цене, поднимают кредитный процент на 1030%. Сейчас номинальный годовой процент прибыли от банковских кредитов составляет 7,47%, фактический годовой процент дохода составляет 9,711% [1]. Вместе с тем, на
рынке кредитования банки, чтобы избежать асимметрии информации, способной повлиять на личную выгоду, вынуждены вводить ряд технологических стандартов, например, требовать соответствующий сумме кредита залог и полный контракт. Несомненно,эти технологические стандарты увеличивают стоимость издержек СМП на информирование и увеличивают финансовую нагрузку.
3. Высокие проценты частных кредитов делают их непосильными для МСП. В Китае кредиты для МСП имеют следующие особенности: краткосрочность, малые суммы кредита, многократность, сжатые сроки выплаты и др., расходы на обслуживание кредита для МСП в коммерческих банках превышают расходы для крупных предприятий более чем в 5 раз, процент отказов также выше, чем для крупных предприятий, несоответствие рисков и прибыли в соответствующей мере ограничивают активность обслуживания МСП финансовыми учреждениями [4]. Находясь в условиях быстрого развития экономики, чтобы получить свою нишу и конкурентное преимущество, МСП просто необходимы средства для поддержания производственных возможностей и расширения масштабов, поэтому, испытывая трудности в получении финансирования в обычных финансовых учреждениях, МСП все чаще используют неофициальные источники финансирования - частное кредитование.
Согласно статистическим данным, на текущий момент примерно 1/3 финансирования МСП получена из неформальных источников финансирования. Статистика Народного банка Китая также показывает, что, с конца 2010 года до конца марта 2012 года средняя остаточная сумма частных кредитов, полученных предприятиями, участвующими в выборке, возросла с 543 000 юаней до 741 000 юаней (на 36%), средняя остаточная сумма частных кредитов, полученных физически-
ми лицами, возросла с 11000 до 16000 юаней (на 45%) [5].
Частные кредиты становятся выгодным и необходимым дополнением официального финансирования. Они в определенной мере решают финансовые проблемы МСП, увеличивают эффективность саморегулирования экономической деятельности и приспосабливае-мость, а также в определенной мере перекрывают тот дефицит финансирования, который официальные финансовые учреждения не хотят или не могут перекрыть. Хотя частные кредиты играют решающую роль на начальном этапе развития частных предприятий, испытывающих дефицит финансирования, но их высокие процентные ставки приводят к постоянному росту издержек МСП на финансирование.
Анализ статистических данных показал, что для 400 частных кредитов в г. Вэньчжоу за июнь 2012 года средневзвешенная месячная процентная ставка по частным кредитам достигла 12,25%. По закону процентная ставка частного кредита может превышать ставку банковского кредита не более, чем в 4 раза. По этому правилу, годовая процентная ставка частного кредита не может превышать 30%. Однако в большей части случаев годовая прибыль по частным кредитам составляет 72%-100%.
4. Существующие забалансовые источники финансирования также не способны решить проблемы МСП. Забалансовое финансирование - это финансирование, которое не нужно указывать в балансовых отчетах предприятия. Начиная с 70-х гг. 20 столетия предприятия находят все больше и больше методов для оборота капитала посредством забалансового финансирования. Предприниматели обращаются к забалансовому финансированию, ка правило, по одной из четырех причин: для оптимизации ситуации с финансами предприятия, для увеличения результата финансовых операций предприятия,
для обхода ограничений кредитного договора и для борьбы с давлением инфляции. В действительности же МСП обращаются к забалансовому финансированию в связи с нехваткой эффективных гарантий залога. В Китае банковские требования к залогу очень строгие. Кроме землевладения и недвижимости, банки редко принимают другие формы залогов, а многие предприятия начинают производство на национальных или местных предприятиях, их активы находятся в аренде или под клиринговым расчетом, поэтому они не могут быть залогом или соотношение займ-стоимость слишком занижена. Чтобы получить залог, многие МСП в качестве залога оставляют банку личное имущество или же подписывают договор на необеспеченный займ под свои личные данные у частных кредиторов. Такие ссуды частному лицу не могут быть учтены в финансах предприятия, они становятся забалансовыми, расходы по таким операциям не учитываются при расчете налога на п прибыль, поэтому издержки МСП на финансирование увеличиваются.
5. Недостаток финансовых кредитов, обусловленный тем, что в Китае право собственности большинства МСП принадлежит частному лицу, и очень редко предприятие имеет эффективную систему внутреннего контроля и системы управления финансами. Но, чтобы получить финансирование, большая часть МСП входят в сговор с организациями по социальному аудиту и предоставляют фальшивые финансовые отчеты, что увеличивает издержки банка на сбор и анализ информации о предприятии и затрудняет выяснение подлинного кредитного состояния предприятия. Бесспорно, все это приводит к тому, что банки неохотно дают кредиты малому и среднему бизнесу.
6. Невысокий уровень кредитного доверия к МСП, что также завышает кредитные риски и приводит к тому, что банки
неохотно дают ссуды. С одной стороны,предприятие, не получив банковской ссуды, не может развиваться, крепнуть, и приносить еще больше прибыли. С другой стороны, банк, который выдает меньше кредитов, соответственно получает меньше прибыли. Так нарушаются взаимовыгодные отношения банк-предприятие, что приводит к ухудшению среды финансирования в стране.
7. Невысокий уровень квалификации управляющего персонала в МСП. От качества управления руководящего персонала непосредственно зависит выживание и развитие МСП, поэтому данный аспект очень важен. Сейчас, довольно высокий уровень подготовки управленцев наблюдается только у предприятий, занимающихся высокими технологиями, подготовка руководителей всех остальных МСП очень посредственная, они не следятзаизменени-ями внутренней и внешней среды функционирования, не разбираются в банковских процедурах и операциях. Поэтому решение различных проблем, возникающих в процессе получения кредитов, для таких управленцев становится невозможным, поэтому они в одностороннем порядке отказываются от банковского финансирования и ищут краткосрочные займы или другие источники финансирования.
К макроэкономическим факторам, ограничивающих возможности финансирования МСП, можно отнести следующие:
1. Повышение вероятности возникновения глобальных финансовых кризисов. Усиление глобализации в мировой экономике приводит к тому, что экономика МСП легче всего попадает под воздействие макроэкономической среды. В связи с этим при большом количестве и высоких рисках МСП трудно получить расположение потенциальных инвесторов. После кризиса 2008 года экономический климат функционирования МСП подвергся серьезным ис-
пытаниям. В 2009 году Китайская академия общественных наук провела исследование, касающееся возможностям восстановления МСП после финансового кризиса, в котором выяснилось, что около 40% МСП во время кризиса уже обанкротились, еще 40% МСП находятся на грани краха, и только 20% предприятий не попали под влияние кризиса. Поскольку темп открытия новых предприятий достаточно высок, общее количество МСП постоянно растет, но даже и этот факт не может перекрыть неустойчивость и довольно высокий предпринимательский риск МСП. В таких условиях естественно получить финансирование представляется очень сложным.
2. Несовершенство рынка капитала, которое характеризуется тем, что с момента официального открытия в 1990 году рынка ценных бумаг в Шанхае страна пережила несколько акционерных «пузырей», и, чтобы сохранить стабильность финансового рынка, пришлось на политическом уровне ограничить акционерное финансирование МСП. По соответствующим нормам, сумма акционерного капитала публичной компании должна составлять не менее 50 000 000 кит. юаней; с другой стороны, рынок акций, эмитированных компаниями второго эшелона, ориентирован на компании, занимающиеся высокими технологиями, поэтому совсем немного китайских МСП могут преодолеть этот порог. На 02.02.2012 на рынок акций, эмитированных компаниями второго эшелона, успешно вышли 55 компаний, что на фоне более чем 40 млн. МСП является просто ничтожно малым числом [6].
3. Несовершенство соответствующих законов и политического курса, касающихся финансирования МСП, которое характеризуется тем, что правительство должно создать совершенные законы и политическую поддержку, касающиеся финансирования малого и среднего бизнеса. Но на сегодняшний
О £
ю
I
V
2 а
6
CS
сэ
сч
£
Б
а
2 ©
день правовая и политическая система в отношении функционирования МСП нуждается в совершенствовании. Во-первых, все еще не вышел специальный законодательный акт о кредитах. В то время как действующие основные законодательные и нормативные акты, касающиеся кредитованию предприятий («Общие положения гражданского права», «Договорное право», «Закон о поручительствах», «Уголовный кодекс» и др.), но пока еще нет специального нормативного акта, регулирующего кредитную деятельность, который создал бы благоприятную кредитную среду финансирования МСП. Во-вторых, хотя в 2003 г. и началась реализация «Закона о содействии МСП», который предоставил юридическое основание для разрешения финансовых проблем малого и среднего бизнеса в стране, но в этом законе всего 20 статей касательно вопросов финансирования обобщающего характера, к тому же соответствующие меры и способы реализации еще не утверждены. В отношении частного финансирования в этом законе также всего несколько абстрактных статей, неспособных разрешить проблемы финансирования МСП. Кроме того, не хватает нормативных и законодательных актов, которые регулировали бы вопросы совместимости методов финансирования, кредитных гарантий, рисковых фондов и др.
4. Неэффективная система обслуживания кредитов, которая характеризуется отсутствием специализированных структур по консультированию и информированию малого и среднего бизнеса по различным вопросам. Такие службы предоставляют услуги по консультированию, обучению, информированию, развитию технологий и продукции, развитию рынка и др.
5. Недостатки финансовой государственной политики, которая характеризуется несоответствием современным условиям действующих политичес-
Таблица 1
Отличия кредитного индекса предприятий разного масштаба [7]
Параметры Крупное предприятие МСП Отличие
Срок долгового обязательства Сравнительно долгий Сравнительно короткий примерно в 2 раза
Размер кредита Сравнительно большой Сравнительно малый примерно в 2 раза
Частота предоставления кредита Сравнительно высокая Сравнительно низкая примерно в 5 раз
Расходы на кредит Сравните л ьио низкие Сравнительно высокие примерно в 5 раз
ких курсов, касающихся финансов, налогов, инвестиций, льгот, преференций, субсидий и др. Несомненно, эти политические установки должны положительно влиять на развитие малого и среднего бизнеса, но существующее влияние довольно ограниченное и не может кардинально решить проблему всего малого и среднего бизнеса - проблему финансирования. Это объясняется тем, что по сравнению с крупными государственными предприятиями, финансовая политика МСП очевидно находится в невыгодном положении. Результаты анализа сравнительныххарактеристик условий кредитования малого и крупного бизнеса представлены в таблице 1.
Анализ представленных в таблице данных демонстрирует значительные отличия в условиях кредитования: размер кредита для МСП небольшой, срок долгового обязательства короткий, частота невысокая, стоимость высокая. Очевидно, что МСП, в отличие от крупных предприятий, необходима государственная поддержка в финансовой сфере.
Обобщая вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что малому и среднему бизнесу Китая срочно необходимо усиление государственной поддержки в предоставлении финансирования. Решение указанных выше проблем позволит повысить объемы финансирования МСП, оптимизировать произ-
водственную структуру так, чтобы она увеличивала прибыль; повысить подготовку кадров и привлечь больше талантливых сотрудников.
Литература
1 Статистическое управление КНР. [Электронный ресурс] URL: http://www.stats.gov.cn/
2 Васюхин О. В. О развитии малых и средних предприятий Китая. Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы III междунар. науч. конф. - СПб.: Заневская площадь, 2014. - С. 226-228.
3 Виленский А.В. Макроэкономические институциональные ограничения развития российского малого предпринимательства. - М.: Наука, 2007. -236c.
4 Муромцева З.А. Становление и проблемы инновационного развития КНР. // Экономическая реформа в КНР: на рубеже веков / Сост.: П.Б. Каменнов. М.: ИДВ РАН, 2008. - 288 С.
5 Щин Ли. Доклад «Тенденция развития частного кредитования в Китае». Экономика и менеджмент, 2014 г.
6 Портяков В.Я. Становление Китая как ответственной глобальной державы: монография. - М.: ИДВ РАН, 2013. - 240 С.
7 Ван Шде, Сю Лихуа. Доклад «Иследование состояния кредитных гарандий малых и средних предприятий КНР». Журнал «Современные предприятия». 2014 г.
The reasons for the financial difficulties of small and medium-sized businesses in China Li Baojian
Lomonosov Moscow State University This article discusses the causes of the financial difficulties of small and medium business in China. The analysis of the factors affecting the system and sources of financing small and medium enterprises in China All the factors are classified in terms of impact on the macroeconomic and
microeconomic. The paper pointed out that the credit policy of banks is a fundamental constraint on the investment activity of SMEs. At the same time, the development of public policy in the direction simulating SMEs has just begun, and is based solely on government appropriations and budget
financing. It is therefore necessary to hold a series of activities relating to the diversification of sources of financing for small and medium-sized businesses, lower interest rates, the establishment of counseling centers, improvement of the legal framework regulating the activities of small and medium-sized businesses.
Keywords: financing, SMEs, small and medium enterprises,
macroeconomic factors,
macroeconomic factors
References
1. Statistical Office of the PRC. [Electronic resource] URL: http:// www.stats.gov.cn/
2. Vasyuhin O.V. On the development of
small and medium enterprises in China Problems and prospects of Economics and Management: Proceedings of III International. scientific. Conf. - SPb .: Zanevskaya
area 2014. - S. 226-228.
3. A. Vilensky Macroeconomic institutional constraints of the Russian small business. - M .: Nauka, 2007. - 236c.
4. Muromtseva Z.A Formation and problems of innovative development of China. // Economic Reform in China: at the turn of the century / Sost .: PB Stone. M .: IFES RAS, 2008. - 288 pp
5. Whether communities. The report
«The trend of private lending in China.» Economics and Management, 2014
6. Portyakov V.J. Formation of China as
a responsible global power: monograph. - M .: IFES RAS, 2013. -240 pp
7. Shde Wang, Xu Lihua The report «The
investigation of the state of the credit Garand small and medium enterprises of China.» The magazine «Modern enterprise.» 2014
О
Ю i
V
2 e
6
