Практика управления рисками: опыт «ГК «Русское море» Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Фомина И.В.

Аспирант, кафедра государственного и муниципального управления Мордовский государственный университет имени Н.П. Огарева

ПРАКТИКА УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ: ОПЫТ «ГК «РУССКОЕ МОРЕ»

Аннотация

В статье рассмотрена практика управления рисками предприятия, представлена оценка ликвидности баланса данной организации.

Ключевые слова: риск, управление рисками, ликвидность. Keywords: risk, risk-management, liquidity.

В условиях рыночной экономики хозяйствующие субъекты действуют на свой страх и риск, поэтому их финансовое будущее является непредсказуемым и малопрогнозируемым.

Ситуация, связанная с риском, характеризуется:

- неопределенностью хозяйственной среды;

- необходимостью выбора альтернативных вариантов решения;

- противоречивостью оценки, которая проявляется в столкновении объективно существующих рисковых ситуаций с их субъективной оценкой;

- возможностью получения как положительного, так и отрицательного результата.

Управление предпринимательскими рисками представляет собой итеративный

процесс, и на первом этапе необходимо осознать наличие риска. Но просто знать о существовании риска также, недостаточно, важно установить, как он влияет на результаты деятельности, каковы последствия этого влияния и как его можно минимизировать [1, с. 64].

Позиционируя себя как сильного игрока с устойчивой позицией на рынке, ОАО «ГК «Русское море», как и любой экономический субъект, не застрахован от событий или групп родственных случайных событий, наносящих ущерб или вред его деятельности.

ОАО «ГК «Русское море» не занимается производственной деятельностью, но осуществляет управление обществами, входящими в Группу Компаний, оказывает им консультационные, бухгалтерские, кадровые, информационные и иные услуги, в связи с чем, на деятельность общества могут повлиять отраслевые риски, влияющие на деятельность компаний Группы Компаний.

Компании, входящие в Группу, осуществляют свою деятельность в следующих отраслях:

ЗАО «Русская рыбная компания» - оптовая торговля отечественной и импортной охлажденной и свежемороженой рыбой;

ЗАО «Русское море», ООО «Русское море-Калининград», ООО «Русское море-Доставка» - производство и реализация рыбных консервов и пресервов (в частности, красной икры, семги, форели, сельди и иных рыбо- и морепродуктов);

ООО «Русское море - Аквакультура», ООО «Форелеводческое хозяйство Сегозерское» - товарное рыбоводство [2].

Группа компаний осуществляет свою деятельность на рынке B2B.

Словарь по экономике и финансам дает следующее определение: В2В - это сектор рынка, ориентированный на организацию взаимодействия между компаниями в процессе производства и продажи товаров или услуг.

В широком понимании можно сказать, что В2В - это услуги и товары для бизнеса.

Так, примером взаимодействия В2В (бизнес для бизнеса) может быть электронная

биржа или торговая площадка (B2B портал) для осуществления оптовых продаж и закупок [4].

На большинстве деловых рынков (B2B - business to business - компании, клиентами которых являются другие компании, а не конечные потребители) конкуренция сегодня очень высока.

Какой бы продукт или услугу они не производили, найти аналог, проведя 5 минут в Yandex не составит труда.

С другой стороны - со стороны клиентов, как правило, выступают "профессиональные покупатели" в лице менеджеров по закупкам или самих директоров компаний, которые отлично разбираются в ценах и предложениях, и которые нередко специально обучаются, как грамотно "сбивать" цены поставщиков. Они используют все возможности для того, чтобы получить выгодные скидки. Естественно это резко сокращает прибыль компании.

Диктовать свои условия можно лишь в случае сильного дефицита имеющегося в распоряжении компании товара, однако такое встречается крайне редко и недолго -поскольку как только повышается спрос, очень быстро появляется новое предложение, готовое его удовлетворить.

Еще один фактор, зачастую работающий против организаций - собственные менеджеры по продажам - из-за постоянной нехватки времени и стремления выполнить план, они готовы идти на любые возможные уступки в цене, лишь бы закрыть сделку. Прибыль компании в их приоритетах едет далеко не на первом месте.

В итоге единственным фактором, по которому отличаются предложения компаний -это цена. При этом совершенно очевидно, что снижение цен - это путь в пропасть, поскольку каждый процент сниженной цены приводит к срезанию прибыли компании.

Но и это не самое главное. Ключевая проблема в том, что всегда найдется кто-то из числа конкурентов, кто будет готов предложить еще более низкую цену! Особенно в период кризиса.

Помимо специфики рыночной конъюнктуры, на деятельность Общества оказывают влияние нерешенные проблемы рыбной промышленности страны в целом.

С одной стороны, данные проблемы похожи на сложности других природно-ресурсных отраслей: регулирование доступа добывающего бизнеса к ресурсам, определение ренты за их использование, контроль законности... с другой стороны, мало на какой ресурс завязано столько разных типов промышленности (транспорт, судостроение и ремонт, пищевая, торговля), межстрановых взаимодействий (поскольку рыба, в отличие от леса или нефти, границ не признает), не говоря уже о продовольственной безопасности.

Поэтому любые изменения в рыбной отрасли неизбежно затрагивают массу интересов власти, бизнеса и населения целых регионов. В период же экономической нестабильности сила влияния каждого фактора вырастает в несколько раз.

Помимо вышеуказанных рисков на ОАО «ГК «Русское море» могут оказать существенное влияние ряд других факторов, что негативно отражается на результатах его деятельности.

Поэтому, исходя из того, что в своей текущей деятельности компания подвержена влиянию различных по силе своего воздействия рисков, решением Совета директоров ОАО «ГК «Русское море» (Протокол №32 от 09.03.10 г) была утверждена и введена в действие приказом №07/3-к от 10 марта 2010 г. «Политика по управлению рисками ОАО «ГК «Русское море», в соответствии с которой, были определены принципы и структура управления рисками в организации, разработана классификация рисков по области их возникновения.

ШКАЛА ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТЕПЕНИ ВЕРОЯТНОСТИ РИСКА *

Степень риска Описание Индикаторы

Высокий Вероятность наступления события более 75% Событие произошло в течение последнего года

Средний Вероятность наступления события от 25% до 75% Событие происходило в течение последних пяти лет

Низкий Вероятность наступления события менее 25% Событие не происходило в течение последних пяти лет и нет основании полагать его скорого наступления

ШКАЛА ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТЕПЕНИ ВЛИЯНИЯ РИСКА

Высокая Финансовые последствия могут превысить 5% от суммы активов группы Влечет за собой существенное недостижение стратегических целей (в отношении количественно определенных целей - отклонение более чем на 20%)

Средняя Финансовые последствия могут составить от 1 до 5% от суммы активов группы Влечет за собой заметное недостижение стратегических целей (в отношении количественно определенных целей - отклонение на 10-20%)

Низкая Финансовые последствия могут составить менее 1% от суммы активов группы Не влечет за собой заметное недостижение стратегических целей (в отношении количественно определенных целей - отклонение менее чем на 10%)

* Шкала определения степени вероятности риска основана на классификации, применяемой международными аудиторскими фирмами при оценке рисков

Резюмируя сведения, изложенные в ежеквартальных отчетах эмитента эмиссионных ценных бумаг за период 2008-2010 годы п.п. 2.5 «Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг», можно выделить следующие из них, по мнению общества, влияющие на его деятельность [3].

Таблица 1 - анализ рисков, связанных с текущей деятельностью ОАО «ГК «РМ»

Описание рисков Общества

Степень возможного влияния риска (С) на деятельность, по мнению Общества, и вероятность его возникновения (В)

в С! •а с с. ре в в а е 4 С в я - и - р ь 4 > а ь с. Ь > с. Ь С исследовать Не ппедставляется возможность

Риски на внешнем рынке - - - - -

1) Риски изменения закупочных цен на импортную свежемороженую и охлажденную рыбу в части последующей перепродажи - В ; С * -

2) Риски изменения закупочных цен на импортную свежемороженую и охлажденную рыбу, используемой в производстве рыбной продукции - С /В ' - - -

3) Риск введения Министерством сельского хозяйства РФ ограничений на импорт отдельных видов рыбы и морепродуктов с отдельных зарубежных предприятий или целых зарубежных стран - С : В • - -

Риски на внутреннем рынке - - - - -

1 Отраслевые риски: - - - - -

1.1 Риски, связанные со сбытом: - - - - -

1.1.1 Риск снижения потребительского спроса - С : В • - -

1.1.2 Риск усиления конкуренции - С /В ' - - -

1.2 Риски, связанные с себестоимостью товаров (работ, услуг): - - - - -

1.2.1 Риски, связанные с ростом тарифов на энергоносители и транспортировку - С : I • - -

1.2.2 Риск увеличения таможенных пошлин на импортное сырье/товары - С : в • - -

1.2.3 Риск увеличения закупочных цен на импортное сырье/товары - С /В ' - - -

2 Страновые и региональные риски - - - - -

2.1. Страновые риски: - - - - -

2.1.1. Риски, связанные с политической, экономической и социальной нестабильностью в России: - - - - -

-политическая С * - - В

-экономическая С * - -

-социальная С * - -

2.1.2 Риски, связанные с неудовлетворительным состоянием инфраструктуры в Российской Федерации С : I - - -

2.1.3 Риски, связанные с колебаниями мировой экономики С /В * - - -

2.2 Региональные риски: - С - I 1 -

2.3 Социальные риски: С * - - I

2.4 Преступность и коррупция С * - -

Правовые риски, связанные с Российской Федерацией - С /В - - -

Риски, связанные с налогово-бюджетной политикой Правительства Российской Федерации С * - -

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность С * - I 1 -

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п. - - С : I 1 -

Финансовые риски - - - - -

Риски, связанные с изменениями процентных ставок - С В I - -

Подверженность финансового состояния Общества, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски) С * В I - -

Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам С * В I - -

Правовые риски - - - - -

Риски, связанные с изменением валютного регулирования - С - I 1 -

Риски, связанные с изменением налогового законодательства - - - - С

Риски, связанные с функционированием судебной системы РФ - - С : I | -

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин - - С : I | -

Изменение требований по лицензированию основной деятельности Общества либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы) - - С /В ' - -

Изменение судебной практики, связанной с деятельностью Общества (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результатах текущих судебных процессов, в которых участвует Общество - С - I 1 -

Риски, связанные с деятельностью Общества - - - - -

Риск неплатежей со стороны контрагентов - I С ! - -

Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует Общество - - - С /В ' -

Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии Общества на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы) - - С /В ' - -

Риски, связанные с возможной ответственностью Общества по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ - - В 1 - С

Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) Общества - - С /В ' - -

Иные риски: - - - - -

Превышение общей суммы краткосрочных обязательств над общей суммой оборотных активов, а также значительное превышение общей суммы чистого долга (общая сумма задолженности по кредитам, займам и облигациям за вычетом имеющихся денежных средств и их эквивалентов) над суммой капитала I I - - - С

Политика по управлению рисками ОАО «ГК «Русское море» была введена в 2010 г. неслучайно. По состоянию на 30 июня 2009 года на основе консолидированной финансовой отчетности общества и его дочерних предприятий, за год, завершившийся 30 июня 2009 года составленной в соответствии с требованиями МСФО, существовало превышение общей суммы краткосрочных обязательств над общей суммой оборотных активов, а также значительное превышение общей суммы чистого долга (общая сумма задолженности по кредитам, займам и облигациям за вычетом имеющихся денежных средств и их эквивалентов) над суммой капитала. Способность Группы продолжать деятельность в качестве непрерывно действующего предприятия зависела в краткосрочной перспективе от наличия достаточных ликвидных средств для финансирования операционной деятельности и своевременного погашения задолженности по мере наступления сроков платежей [2].

В качестве меры для целей сохранения ликвидности и обеспечения своевременного погашения всех обязательств, руководством компании было приняты следующие решения:

- открытие банковских кредитных линий для целей финансирования оборотного капитала;

- отмена условий предоплаты при расчетах с основными поставщиками;

- оптимизация цепочки поставок и управления запасами (включая закрытие ряда региональных филиалов, сохранение условий и сроков кредитования и заключение

договоренностей о получении дополнительных скидок с иностранными поставщиками);

- реализация планов по сокращению затрат для целей существенного уменьшения коммерческих, а также общехозяйственных и административных расходов Группы.

Проведенный, затем экономический анализ ликвидности и платежеспособности ОАО за период 2009-2010 гг. показал, что вовремя осуществленные мероприятия привели к положительным результатам.

Оценка ликвидности баланса организации была вызвана необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств. От срока превращения актива организации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости. Проведенный анализ ликвидности баланса заключался в сравнении статей активов баланса ОАО, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков, т.е. по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

I. Определение группы активов компании по степени их ликвидности (по форме

№1).

I зависимости от скорости (быстроты) превращения активов в денежные средства они подразделяются на следующие 4 группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают денежные средства (из формы №1) и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады (из формы №5 по разделу «Финансовые вложения»).

2. Быстрореализуемые активы (А2) определяются по формуле: А2 = Дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев (форма №1) + Товары отгруженные (форма №1 раздел «Запасы») + Займы, предоставленные другим организациям (форма №5).

3. Медленнореализуемые активы (А3) определяются по формуле: А3 = Запасы (форма №1) - Товары отгруженные (форма №1) + Дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев (форма №1) + Прочие оборотные активы (форма №1) + Долгосрочные финансовые вложения (форма №1).

4. Труднореализуемые активы (А4) определяются по формуле: А4 = Итого по разделу внеоборотные активы (форма №1) - Долгосрочные финансовые вложения (форма №1) + НДС по приобретенным ценностям (форма №1).

II. Определение группы пассивов организации по степени срочности их оплаты (по форме №1).

Обязательства организации по срокам их исполнения делятся на 4 группы. Рассмотрим, как формируются эти группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) = кредиторская задолженность (форма №1).

2. Краткосрочные обязательства (П2) включают:

- краткосрочные займы и кредиты (форма №1);

- доходы будущих периодов (форма №1);

- резервы предстоящих расходов и платежей (форма №1);

- прочие краткосрочные обязательства (форма №1).

3. Долгосрочные обязательства (П3) включают:

- итог раздела «Долгосрочные обязательства» (форма №1);

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (форма №1). 4. Постоянные (устойчивые) пассивы - собственный капитал (П4) - итог по разделу «Капитал и резервы» (форма №1).

Результаты расчетов по рассматриваемым периодам сводятся в таблицу. Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организации производится по соотношениям значений активов и пассивов баланса [1, с. 142].

Таблица 2 - Оценка ликвидности баланса ОАО "ГК "Русское море" 2010 г.

Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности организации (тыс. руб.)

Активы На начало периода На конец периода Пассивы На начало периода На конец периода Платежный излишек или недостаток (+,- Ситуация Платежный излишек или недостаток (+,- Ситуация

А1 1150 1124075 П1 19061 878 -17911 А1<П1 1123197 А1>П1

А2 166060 1216961 П2 143800 22260 А2>П2 1216961 А2>П2

А3 7397206 7553632 П3 0 0 7397206 А3>П3 7553632 А3>П3

А4 22641 12863 П4 7258136 8689692 -7235495 А4<П4 -8676829 А4<П4

А1+А2 167210 П1+П2 162861 4349 (А 1+А 2)>(П1 +П2)

Итого: на начало периода имеют место эпизодические неплатежеспособность и финансовая

неустойчивость организации; на конец периода нормальные, надежные платежеспособность и финансовая устойчивость организации.

Рекомендации: следует обратить внимание н Наименование показателя организацию, а также провести анализ внутренних с а внешни шнансовых I 8 факто2>00 [ричин. 9 действующ 0 ие на 201 1, 3 мес.

Собственные оборотные средства, тыс. руб. -94 510 4 828 796 425 796 425

Индекс постоянного актива 1.0 1 1 0.8 6 0.91

Коэффициент текущей ликвидности 0.9 1.0 3 1 341.67 103. 98

Коэффициент быстрой ликвидности 0.9 1.0 3 1 340.65 95.1

Коэффициент автономии собственных средств 0.8 9 0.9 8 1 1

Таблица 3 - Ликвидность ОАО, достаточность капитала и оборотных средств

* Справочно: данные за 1 квартал 2010 года: Собственные оборотные средства - 734 242 тыс. руб. Индекс постоянного актива - 0,91 Коэффициент текущей ликвидности - 1,73 Коэффициент быстрой ликвидности - 1,7 Коэффициент автономии собственных средств - 1

Анализ ликвидности ОАО, достаточности капитала и оборотных средств показывает, что в 2009 году ОАО получило прибыль и восполнило недостаток собственных оборотных средств. I 2010 году Группа компаний увеличила собственный капитал, необходимый для финансирования роста продаж управляемых обществ и общих корпоративных целей, за счет дополнительной эмиссии ценных бумаг.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность Общества оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент текущей и быстрой ликвидности за 2008 год составили 0,9, за 2009 год эти показатель составил 1,03, что обусловлено большим объемом заемных средств. За 2010 год и 1 квартал 2011 года коэффициенты текущей и быстрой ликвидностей продемонстрировали значительный рост по сравнению с 2010 годом и 1 кварталом 2010 года. Это произошло благодаря увеличению краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, а так же погашению кредитов и займов [3].

На протяжении всей деятельности компании коэффициент автономии собственных средств превышал его нормативное значение, что свидетельствует о том, что все краткосрочные обязательства общества могут быть покрыты его собственными средствами.

По мнению руководства Группы, предпринимаемые меры достаточны для поддержки устойчивого развития бизнеса Группы в сложившихся обстоятельствах. Однако дальнейшее неожиданное ухудшение ситуации в указанных выше областях может оказать негативное влияние на результаты деятельности и финансовое положение Группы [3].

Таким образом, оценка положения ОАО «ГК «РМ» в отрасли по степени риска показывает, что, несмотря на высокие конкурентные преимущества на рынке рыбы и морепродуктов, компания чрезвычайно зависима от рыночной конъюнктуры, не застрахована от наступления неблагоприятных событий, способных нанести серьезный ущерб ее функционированию. Наступление подобных случаев может серьезно дестабилизировать деятельность Группы, причинить значительный ущерб и/или потребовать значительных затрат, которые в будущем не будут ей возмещены. Все эти обстоятельства могут неблагоприятно повлиять на бизнес Группы, результаты ее деятельности, финансовое состояние и перспективы. Вместе с тем, профессиональное управление ОАО, введение и реализация политики управления рисками, оперативное реагирование на негативные факторы внешней среды позволяет существенно уменьшить влияние описанных рисков.

Литература

1. Е.П. Жарковская - Антикризисное управление: учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальности «Антикризисное управление» и другим экономическим специальностям / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский, И.Б. Бродский. - 6-е изд., испр. и доп. - М.: Издательство «Омега-Л». - 2009. - 456 с.

2. Ежеквартальный отчет ОАО ГК Русское море за 1 квартал 2010 года [Электронный

ресурс]. - Режим доступа: http://www.russianseagroup.rU/ru/pages/docrubric/5

3. Ежеквартальный отчет ОАО ГК Русское море за 1 квартал 2011 года [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.russianseagroup.ru/ru/pages/view/17

4. Словарь по экономике и финансам [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://slovari.yandex.ru/~книги/Экономика%20и%20финансы/