CC BY
62
ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИОННО-УПРАВЛЕНЧЕСКОИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЯМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
Завьялов С.В., аспирант ГОУ ДПО ГАСИС
В статье рассматриваются вопросы рациональной организационно-управленческой деятельности по эффективному формированию инвестиционных фондов страховых компаний. Представлена выгодность слияний и поглощений в деле аккумулирования и приумножения инвестиционных средств и их использования. Приведены этапы развития страховых компаний и эволюция развития капитала страховых компаний; процесс капитализации страховой или перестраховочной компаний.
Ключевые слова: страховая компания, организационно-управленческая деятельность, инвестиционный фонд.
IMPROVED ORGANIZATIONAL AND MANAGEMENT INVESTMENTS OF INSURANCE COMPANIES
Zavjalov S., GOUDPO GASIS, the post-graduate student
The article deals with the rational organization and management for the effective formation of investment funds of insurance companies. Submitted by the profitability of mergers and acquisitions in the accumulation and growth of investment funds and their use. We present the stages of development of insurance companies and the evolution of development of capital of insurance companies, the process of capitalization of insurance or reinsurance companies.
Keywords: insurance company, organizational and managerial activities, investment fund.
Модернизация российской экономики в ближайшие годы немыслима без подключения к этому процессу всех инвестиционно обладающих организаций, среди которых особое место занимают страховые компании, инвестиционные возможности которых весьма ощутимы для экономики страны и недостаточно используются.
Страхование как вид экономической деятельности стало развиваться недавно. Вначале оно развивалось под вывеской «страхование жизни» и имело малое отношение к страховой деятельности как таковой. В настоящее время при всем многообразии направлений страхования: страхование жизни, имущества, грузов, автотранспорта, медицинское страхование, страхование бизнес-рисков, титульное страхование и т.д.( более 63 видов) -все они имеют схожий цикл оборота капитала, но инвестиционная деятельность их носит весьма закрытый характер.
Страхование - система экономических отношений, включающая, во-первых, образование за счет взносов юридических и физических лиц специального фонда средств; во-вторых, его инвестирование и, в третьих использование данного фонда для защиты имущественных интересов от стихийных бедствий и других неблагоприятных случайных явлений, а также для оказания гражданам помощи при наступлении различных событий в их жизни. Страховые компании самостоятельно выполняет свои функции, что актуально для инвестиционной функции - осуществление инвестиционной деятельности, основу для которой составляют средства страховых резервов, аккумулируемые при проведении страховой дея-тельности.В целом, рассматривая понятие «страхование» как научную категорию, важно отметить, что оно отражает четыре базовых аспекта его применения на практике, такие как:
1) системы общественных отношений;
2) вида деятельности;
3) вида бизнеса;
4) способа защиты имущественных интересов.
Страхование является одним из важнейших элементов системы рыночных отношений и является самостоятельной экономической категорией, что предопределяет место страхования как самостоятельной системы функционирования без подчинения каким-либо экономическим институтам .
Ниже пойдет речь о страховании как виду деятельности и виду бизнеса. Определения понятия «страхование», соответствующие указанным аспектам, формулируются следующим образом.
1. Страхование» как вид деятельности - это система мероприятий (действий) страховщика по созданию денежного (страхового) фонда и возмещению ущерба страхователю (лицу, внесшему взнос в фонд) в связи с наступлением определенных договором страхования событий.
2. «Страхование» как вид бизнеса основан на формировании юридическим лицом (страховщиком) страхового фонда, за
счет сделок об уплате взносов (страховых премий) юридическими и физическими лицами на условиях возмещения ущербов, возникающих вследствие наступления страховых случаев, и использовании временно свободных ресурсов фонда для получения прибыли на финансовых рынках.
Особенностью инвестиционного цикла страховой компании является образование страховых резервов.
В соответствии с ФЗ от 27 ноября 2002 г №4015 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (с изменениями) страховые компании должны обеспечивать финансовую устойчивость страховщика с тем, чтобы защищать страхователей при наступлении определенных событий (страховых случаях) за счет денежных средств, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). Страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности, ликвидности1.
К страховым резервам относят резервы взносов по страхованию жизни и пенсий, различные запасные фонды, фонды предстоящих платежей и неоплаченных убытков, резервы на происшедшие, но не заявленные убытки и др.
Свободные средства используются для инвестиций в государственные ценные бумаги, акции и облигации предприятий и т.д., что приносит страховым учреждениям значительный дополнительный доход.
Страховые резервы нельзя причислить ни к собственным, ни к заёмным средствам компании: - это источник выплат страхователю при наступлении страхового случая, т.е. он является вероятными обязательствами страховщика перед страхователями. Величина страхового резерва при правильном бюджетировании равна сумме страховых выплат за срок действия страхового полиса.
Доход страховой компании складывается из 2-х источников:
1. Нетто-комиссии, получаемой при заключении договора страхования (разница между стоимостью страхового полиса, оплачиваемого клиентом и величиной, отчисляемой в страховые резервы)
2. Инвестиционного дохода от управления страховым резервом (размещением в центральном банке, и другие краткосрочные вложения, приносящие доход)
Деятельность страховых компаний, особенно небольших по размерам, связана с риском. Для страхового бизнеса понятие «риск» играет намного более значительную роль, чем для других видов бизнеса. Это обусловлено игровым характером страховых сделок. При заключении договора страхования обе стороны рискуют, поскольку каждый рассчитывает на выигрыш от заключения сделки. Понятия «риск» также не вызывает никаких сомнений и в случае
1 Правила размещения страховых резервов: Утверждены Приказом Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью №02-02/17 от 09.06.04./ Алякринский А.Л. Правовое регулирование страховой деятельности в России - М.: Гуманитарное знание,2004. - 461с.
Таблица 1. Решения страховщика-предпринимателя и меры минимизации их рисков
К. MI'LL II решений MBEIHMHiaHJO] pjKKu
■ • 1 к:■ h:■■ мки juriuiti и:ш i.;inini ■.ipL'iC'irhH ■ШПЖШШ L [pLKlfylCTLf [HL‘ ,U.H: Li.iH.l’iJLi.iil кифп^мшдаи
1 1 hi.ii^:|ic: li и о:ч". i ]1111kx:il-lp:kkjH™ iTRJ;p и м етрвизвойефч* (йьтлпкп 1 111'.'-' |I 1 td.jL'^EIun bi-tlLiL 11 LIHli-uk-JL (||ИрМЫ 1 'klil iL-pJ-J >
L ■'hi: nr ii in, i:i.lunLL-’.iu\ Lpyj.tjin ПрОюбрСГСЕВН: НЗЕГГрйЛЫИПЕ^ 1 mKKTJH ukiihH или ЙХКГЬСТСПИ В.ЯЦРЙ Дили JlaBHOl Li kSDJLj II. ILL
Омцсло ctKipaEi][4 мцноверави} wifipauHH ■j 'lt i ;i ,i>i|>:ki ' i|\*i 1 1 ?Tpl II If рСВИЭЖНЛюН КПОИКЧ III' ipCISH'-Kipa 1 и ^Tf*j:s»rH)£:fgiLB л\вДКТпр1
Смета лирскгорга1впйгаодггеяь1й1го-и1встп) no |_-Lf-ц 1LI_-MLIL..I,i_-rl Hj.JI.hlLK: 1 LI I.- | UVI.IJILIL| BOiJMJBEIHH O.’iimiDK raicnnyiu огастнига-пкыкттгпв irpn .|v_"l L- ДН£аМЛЩг]*И!
L.iiivhl :i-q4.'Kiii|\iii 1и;|'1|к^|;п1^.м,1+>л1 lp ii«.'ml) i k> IKpCOI HLHil KHV «ЧЯТЙЖ ] 1{ЧШ. ||ЯПЫ и структуре __rt£faiV)|l NJkjILh.'lim Сi nnptfHP: ОрГВЖ* BEJTpeeSHJ IlV.JIUU. ИЦДИЗВТрОЛЫЫК c-amy ;шрткг(>ро11.
1 [tb.lLU.-l III 1 Clflptb,! llJlJ'l [Ю КЛКИвЯЫН КШЕГШ ■5Tpn4l(WITn МИЮЛЖНУЕПИ MniTll'',(VHHL LIK'^m. pjLLtl.lll.l h II.VJVV.I II 'ффЛОДИ iufi феДЧЯПЫКЧЧ органа НЯНШЗЕНГСПЬВСЛ K IlL-JI] [ED мадку]у1 :i l i|i;n:'.ni'iii Лрши.и.гкч:1 1.ю
1 IpllLIL’MHH IK!' 'I.l\ етрихоши (;.j\[iiIlTi. li.k'tn, ПС1Г-; за и^Няачптагалые 1» 7.1;lzIrrI iiluim к:^!1 jjiiiiii l ipi\:4ii il' miji lafH ДЛПЛЫЯЯ КДрШНЧККПЯ [rpUpOHJITHl ДШКЯКфПВ, JlpenyaturpHBHbnlJliH , I.L'LI'.--. 11 jH 1 '.-.LliHJ'Jlj Э(СМИртИ Г. обстошгаьвш стриыюио вщгчн н-оорнннритмсрот етрайл&к jiULLiji
Таблица 2. Риски решений менеджеров страховой компании и меры их минимизации
Клвоеы |\-1 i'liufi Меры ^[i i]ci3Vd][ --.iri][i3 рисжа.
Упрдвлсичижш; етриигшчвд nw H ph'Kl'tli-..lllJIJLlL- Стм'-.юнвеуккччй вегатрикга n iipphmmdm научное [||.'»ДКйД1 k p£]IJ£][HIO i;i..I.j4 йргаЮГНЦИОННШ^ ■■ LlfuK K-blJLil
V irplH KJI 14^'kML 1 Ln II Ut-' M пакошнтелъсжне ( l ■ Il' VtUHH-J . ■ Щ1 ЧЧГ IIII1Й . IS J. 14-1 k4:nD)|4 Hlkrjpi ICIUI ii и 1 MIC 111H IIIILIL" IlL’iPlillllL lllk- CISOeB Ж1м.1нфтл.инн
Таблица 3. Риски решений клиентов страховой компании и меры их минимизации
ЕСлассы |ччи«1нй М^рш чшшмн-^гпш рис-ка
1 Jutnip тарнховннна исф^рньстщиигы евг'ич имуирявешьн ШГТ^рС&Ж ПшуЧСННЦ .'iH.'lulvpflilii информл! 1МИ О СрИРИНКЛЫ МЙ СЮНЫОСГН CTptlKOIWJDH И ДОПЯ W-TMtKKIIbn CIJtSKHYilh fljlllfltJ -Снсип HMVIHUTTJ 1ШШП1.1Ч MirilfpUOi^ll H L.'K>:+ril III IIL’i^JH жтыпсъпшотК си i’. jLitut li-
ЗлЕПКЧеНВе :К'П1П1|1Ё1 стрл^пвлння л) шлученне лкчтовсрипв ннфорнхщнв о 1й,ю*Ек:с- ги и ^тайнмости страховой юомешнш -б) JLuLlJJIhiii 1 -=JЫi 1 :■! K.ijLiiL'ISL'p опжанм сфи к^плрмч kiiiici ггржкчтп.мвит 1ЫЩ ЧШГ\, ClpaJtOISK БйШбЩ@Н№
Согласна araiiiiHJL прад*а«еЕП1уювлтшпра V вута страховой цр^пкт ] [tvipk iJif ;кхтсл£р1юН: мнфортакшю Eia с тритоном рникс
принятия страховщиком предпринимательских решений. Риски страховщика-предпринимателя возникают как последствие принятого решения по увеличению капитала страховщика, т.к. при этом существует и угроза потерь капитала. Меры минимизации этих рисков для некоторых классов решений страховщика-предприни-мателя представлены в табл. 1.
Меры минимизации рисков менеджеров страховых компаний, связанные с принятием решений по использованию резервного и инвестиционного фондов, приведены в табл.2
Меры по минимизации рисков страхователей, возникающие на стадии принятия решения по заключению договора страхования, приведены в табл.3
Следует, к месту, заметить о применяемом в действующей практике термине «управление рисками». С научной точки зрения оно некорректно, так как «риск» объектом управления не является. Логическая взаимосвязь между предметными областями «управление рисками» и страхования устанавливается через описание предметной области обеспечения безопасности деятельности субъектов.
Конструкция системы страхования описывается перечислением и классификацией типовых элементов (субъектов страхования, классификации фондов, видов страхования, отношений страхования), которые определяют понятие «национальная система страхования» (НСС), российской системе страхования, через описание совокупности субъектов, объектов и отношений страхования. НСС -сложная система, для анализа тех или иных аспектов которой необходимо выделять ее части — подсистемы. Некоторые виды подсистем представлены в табл. 4.
Страховщики в своей деятельности аккумулируют значительные средства, свободные на определенный период времени от обязательств по страховой выплате. Страховые резервы размещаются в ликвидные виды активов в соответствии с правилами размещения страховщиками страховых резервов, утверждаемыми приказом министра финансов России. Используя временно свободные средства в качестве источников капиталовложений, страховые организации извлекают инвестиционный доход. Доход от инвестиций складывается из процентов по банковским вкладам, из дивидендов по
Таблица 4. Виды подсистем НСС
Притих жнаджиирш НОС E JillFMb'ilSill № H Xtgwivpi кЛ11ХН I10№№TUMN: HCC
LChl mil. 11.NO-' 'ГЙЧ1Ш1 ITIL'-KjIM специфика страчо1н*го фня* - MCTCMa A J.afCrBeHBLtrO-i'.'IJMj.ll.bl'.'J.. - СТрАУйВвНИЯ H LkttftJlUU 1ЕрИ чрч-тяы чайных стумцих{государственные учревщвия системы «mHjjii.Eirttl ноцггы граждан ишкш МЧС РФ); ' ИП.рИСТеМ-.' рЫ1ИОЧВП| Г| стрЯЧОЮЕНН 0'П С-V* рот^енныг стричиные qpe.ii if jLdi iui . коммерческие е грамвые предприятия), - nnjitncmia вняинвит стииаквиния (оСилсспи вниимнит спмиганния)
.. llLllll'|'lJb-:-:i фСфМИрОВШЕНА СГрЛХОРОГО ^юкди и'; йктемг сЯмиггепъиогастрихпншия:, 1»к1'1вс1члю[цяя:: -обв-зэтелънн ■ Li.J 1:LJЬ-1JL'L СГрАУОМНВе (ofMSaTt.Ibl |1>е МвДИЦИЕк miC стрехоынк); -обя-ытелы*м юа страхований, i питажн ei* ютйроыу РЫШИЧШИМОТеЯ HI счстередетэ Госуддрстиевп-.ЧЧ' бю.-илрта 4.1» Е^ССИИ Т|" - СТрЬУОВаИВв ЖИ1НН JL ЗДОрйСЫ 1№Е1]К№.1^'1Ёй]Ц|Кп psCOTHHSfcJIS иуДОВ □ цм^ренурн, ЧМ^НЛВеННЬСЧ'ОрЕ'ПНОР 11 КНЬЕЧ KilFCEVipjtif госуддртшнвш и. г. :*:aiji.HV'i. * .труппе лили ■^бятитслън'.н'о стрлхпви пня («Уятят-еяытс спгриовянкс иинЛСТЕЙВНОеТИ p*5c7'LMlTLL. H H^wnkj: 111 iEKTWHI .W fvpU»ЛЬНОГО CTJMДПЯЛТПШ, ВКЛЮЧЛВ^ПИЯ РОДЫ. IIC ek4iIl .iIiihl й систему L'Pfl шкпшт еграхйаавм
c]DL LULi|.Jikii jiLl..^d pi pn чуемых UMVUtfC ГЫННЫК интересов j |i еИСТЙЬВ GTpSXOBdEUUI щииш; Ml (JEJCTWEJl РТрИ1№БаЕ1НН ffKp^HC- жнтнн*
<1Н1Шф|1К4 ггргптппгл[|| ■:|h i| Гн1 i.i irifasHnii.iv ВХХМПНВНЙ - ■.;n Jllt'JI Ikl'IIUjJL i.ilKi-plilULLJl-ul - чотвйятвн ikmc обществе; - hiNlJI.LCTia ВЗН ИМ i ■; 11. j | i;i i .. чмим; ' 1 ПСуЛЛрствеМЕМ.Ц: H МуНМЦНСШ.Ч I'Fll.lL' VEI ИГПрМЫС |||Х'тприягпн. - ML kk'.nML-p'iL LjiJiL' а раковые op] авн ацки (страховые фонда,. госуллрст^нные И МуНЕЗЦНЕШПЬНЫе ЭТрОМВЫС KH'HIMEIHH, и«(1]ЕШ1ШИ и COtL'1'ilJ
акциям, доходов от операций с ценными бумагами, недвижимостью и драгоценными металлами.
При развитом фондовом рынке страховщики имеют возможность получать существенный инвестиционный доход, позволяющий предоставлять своим клиентам различные бонусы, перекрывать убытки от некоторых страховых операций. В то же время многие страховые организации используют их на расходы по ведению дела, сокращая тем самым долю страховой нагрузки в страховых тарифах. Таким образом, высокий ссудный процент увеличивает инвестиционный доход страховщика, позволяет снижать стоимость страховых услуг. Применение обоснованно низких страховых тарифов существенно повышает и конкурентоспособность страховых организаций.
Чтобы страховой рынок начал функционировать как самостоятельная инновационно-инвестиционная система, необходимо наличие многообразных форм собственности, факторов производства и рыночной инфраструктуры. В рамках данного исследования представляет научный интерес проблема создания рыночной инфраструктуры, оказывающей влияние на инновационное развитие отрасли в целом.
В России в настоящее время существуют лишь отдельные элементы рыночной инфраструктуры, которые к тому же нуждаются в совершенствовании. А в целом рыночную инфраструктуру в стране нужно создавать заново.
Структура страхового рынка может быть охарактеризована в институциональном и территориальном аспектах. В институциональном аспекте она представлена государственными, муниципальными, акционерными, кооперативными, частными страховыми компаниями и обществами взаимного страхования. В территориальном аспекте можно выделить мировой (внешний) страховой рынок, национальный (внутренний) и местный (региональный) страховые рынки.
Предлагается универсальная инновационная эволюционная модель управления капитализацией, которая позволит максимизировать рыночную стоимость с использованием поэтапного управления стоимостью посредствам того или иного инструментария.
Как показывает представленный рис.1, весь процесс капитализации
страховой или перестраховочной компании можно разбить на следующие этапы:
Рис. 1. Этапы капитализации страховых и перестраховочных компаний на рынке
1. этап «вне рынка»;
2. этап «у рынка»;
3. этап закрепления на рынке;
4. этап продвижения на рынке;
5. этап развития на рынке;
6. этап максимизации роста.
При этом на каждом из этапов компании преследуют достижение тех или иных тактических и стратегических целей.
Этапы развития, основанные на эволюционном подходе к управлению капитализаций компаний позволяют по установленным факторам определить место того или иного страховщика или перестраховщика на рынке, определить приоритеты развития компании, а также отобрать приемлемые инструменты дальнейшей капитализации, как основы гибкого развития на рынке страхования и перестрахования в России и за ее пределами.
Тенденция к росту концентрации страховых компаний постоянно усиливается, приобретая в изменившихся условиях новые черты. В целом, во всем мире масштабы слияний, поглощений, объединений в страховой и перестраховочной отрасли стали настолько велики, что выходят за границы национальных территорий. Их можно разделить на четыре группы:
1) Национальные внутриотраслевые. Наиболее значительное из них — слияние АХА—UAP с общей суммой сделки 11 млрд долл.;
2) Интернациональные внутриотраслевые. Из самых заметных можно привести два примера поглощений: Aegon—Trans-america и Allianz—AGF (оба — 10 млрд долл.);
3) Национальные межотраслевые.. Из последних и наиболее крупных альянсов можно назвать поглощения Credit Suisse— Winterthur (общая сумма сделки составила 10 млрд долл.) и Lloyds TSB—Scottish Widows, a также слияние Citicorp—Travelers Group, которое стало самой крупной сделкой за период с 1994 по 1999 г. (73 млрд долл.);
4) Интернациональные отраслевые. Слияния и поглощения в этой группе пока еще очень редки, и в настоящее время привести примеры не представляется возможным. Кроме межнациональных слияний все чаще на практике встречаются межотраслевые альянсы между компаниями банковского, перестрахового и страхового сектора. Именно эти слияния, поглощения и объединения становятся в настоящий момент предметом оживленных дискуссий и пристального внимания со стороны надзорных органов, а также являются наглядным примером для стран с развивающейся экономикой.
Особым механизмом инвестиционно - инновационного развития страхования и перестрахования в России может стать развитие «банкострахования» и «банкоперестрахования», которое формируется вследствие создания альянсов, сторонами которых выступают банки и компании рынка страхования и перестрахования. На сегодняшний день в науке отсутствует методология взаимодействия банковских и перестраховочных структур. По нашему мнению ее можно представить в виде двух взаимосвязанных пирамид, изображенных на рис. 2
Символом 1 отмечены финансовые потоки между однородны-
ми по величине элементами, отражающие процесс взаимодействия со стороны банков и предусматривающие встречные потоки по возврату полученных активов и процентов за их использование. Символом 2 обозначены финансовые потоки от более крупных к более мелким перестраховщикам. Эти потоки предполагают движение денежных средств (заемных и собственных) с целью финансирования участников совместного проекта инвестирования в интересах более крупного партнера-перестраховщика. Символы 3 и 4 отражают возможное движение денежных средств участников проекта (банков) внутри банковской системы: средств, представляющих собой финансовую поддержку более крупными банками более мелких 3, и средств пулов (консорциумов, синдикатов), объединяемых в более крупных банках - операторах проекта (4).
В заключение отметим, что для инвестиционно-инновационного развития страхового сектора экономики России требуется внедрение новых прогрессивных форм хозяйствования, а также таких перспективных направлений как перестрахование - сфера взаимодействия банков и страховых компаний, т.к. в процессе совместной работы страховые организации используют банковские технологии в страховании и перестраховании. Из премий может формироваться депозит, а страховое возмещение является кредитом, выплачиваемым из аккумулированных и будущих средств на депозите. Такое взаимодействие весьма актуально и эффективно для развивающихся стран. Использование банковского потенциала существенно увеличит емкость рынка страхования и перестрахования и уменьшит утечку капитала из страны, что в свою очередь, повысит капитализацию компаний на рынке и позволит рынку страхования развиваться в инновационном ключе.
Литература.
Зубенко Л. Инвестиционная политика страховых компаний в странах ОЭСР//Финансист.-2004. №3.-с.69-70
1. Климов В. Четыре принципа инвестиционной деятельности страховых компаний// Страховое дело.-2000. -№8. с.46-49.
2. Коломин Е.В. Теоретические вопросы развития страхования /вестник финансовой академии.-2001.-№1.-с.25-32
3. Шахов В.В. Страхование как самостоятельная категория/ / Финансы. 2003. №2.-с.38-41.
4. Шахов В.В. Страхование. Учебник для вузов. М.: Страховой полис, ЮНИТИ, 2004.-311с.
5. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков.-М.: АНКИЛ, 2002.-80с.
6. Сплетухов Ю.А. Некоторые вопросы инвестиционной деятельности страховых организаций /Финансы. 2003.-№8.-с.37-39
