CC BY
46
долг красен... платежом
политика взыскания дебиторской задолженности
Известно, что политика взыскания дебиторской задолженности может быть «мягкой» и «жесткой». Так называемая «мягкая» политика предполагает некоторую отсрочку применения санкций за нарушение сроков платежей, т.е. на определенных условиях предоставляется дополнительный льготный период. Такая политика характерна для финансово-устойчивых, стабильно развивающихся фирм при проведении ими агрессивной политики завоевания рынка. «Жесткая» политика предполагает строгий контроль над соблюдением сроков платежей, немедленное применение санкций и наложение штрафов на должника. Однако для каждого конкретного дебитора всегда может быть рассчитан предел покупок в кредит - некое подобие кредитной линии. При этом следует помнить, что при проведении жесткой кредитной политики затраты на взыскание дебиторской задолженности могут и не
окупиться.
Исследования подтверждают, что при наличии значительной дебиторской задолженности ужесточение методов ее взыскания и увеличенные расходы на этот вид работ быстро окупаются, однако дальнейший рост затрат на «выбивание» дебиторской задолженности не приносит результатов, какая-то ее часть может быть никогда не возвращена. Дебиторская задолженность (коммерческий кредит) может быть оформлена векселем, который повышает ответственность дебитора и фиксирует его обязательство оплатить товар в указанный срок. Дополнительные преимущества векселя - возможность расплатиться по сво-
ГерасимоваЛ.Н.
Ставропольский государственный аграрный университет
финансы
31
быть оформлена векселем,
который повышает
_дебиторская задолженность им долгам векселем (так
__называемый «перевод-
(коммерческий кредит) может ной вексель»), а также __возможность его досрочного учета в банке (так называемое «дисконтирование вексе-
__ля»).
ответственность дебитора в обоих случаях кредитор получает денежные
_ средства раньше срока платежа, указанного в
_ векселе, однако не в полной сумме: вексель дисконтируется в соответствии с номинальным сроком его погашения, величиной ставки дисконта, другими условиями. В зарубежной практике широко используется вексельный кредит -залог векселей. Во всех случаях требуются гарантии своевременности оплаты векселя -аваль. Авалистом могут выступать вышестоящая организация, материнская компания, обслуживающий банк, фирма, эмитировавшая вексель. В российской практике вексельное обращение пока имеет ограниченное распространение. Это вызвано несколькими причинами. Во-первых, преимущества векселя по сравнению с обычной дебиторской задолженностью недостаточно прописаны в нормативных актах. Во-вторых, Банк России принимает к переучету только векселя по экспортно-импортным операциям. В-третьих, у предпринимателей нет навыков работы с векселями. В-четвертых, велико недоверие к ним и т. д. В вексельном обращении России определенное распространение получили преимущественно так называемые «серые схемы», где эмитент векселя выстраивает (или хотя бы отслеживает) цепочку его продвижения, а на заключительном этапе выкупает сильно дисконтированный вексель сам, значительно уменьшая свою сумму платежей.
Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ее ранжирование по срокам возникновения. Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0 - 30; 31 - 60; 61 - 90; 90 -120; свыше 120. Возможны и иные группиров-
ки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования требуемого резерва.
С точки зрения более точной картины, предла- _
гаем проводить на предприятии анализ и контроль уровня дебиторской задолженности с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. Важным _
этапом является контроль над своевременностью погашения задолженности дебиторами.
Для этого в дополнение к показателям наличия _
просроченной дебиторской задолженности,
приводимым в форме № 5 («Приложение к ба- _
лансу предприятия»), используется коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по полученным векселям; авансы, выданные поставщикам
и подрядчикам) к выручке от реализации. Зна- _
чение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии,
и периода оплаты с момента отгрузки товара. _
Эти показатели позволяют рассчитать критическое значение коэффициента. Проблемы со своими дебиторами предприятие будет иметь в том случае, если расчетное значение коэффициента превосходит критическое. Анализ уровня дебиторской задолженности проводят в зависимости от количества расчетных документов и дебиторов как сплошным, так _
и выборочным методом. Общая схема контроля _
и анализа включает в себя несколько этапов. _
Этап 1. Задается критический уровень деби- _
торской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются
проверке в обязатель- _
ном порядке. контроль за дебиторской Этап 2. Из оставшихся _
расчетных документов задолженностью включает
делается контрольная
выборка. Для этого при- в себя ее ранжирование меняются различные
способы. Одним из са- по срокам возникновения
мых простейших является ^процентный тест (так, при п = 10% проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например, по времени возникновения обязательства). Существуют и более сложные статистические методы отбора, основанные на задании критических значений уровня значимости, ошибки выборки, допустимого отклонения между отраженным в отчетности и исчисленным по выборочным данным размером дебиторской задолженности и т.п. В этом случае определяют интервал выборки (по денежному измерителю), и каждый расчетный документ, на который падает граница очередного интервала, отбирается для контроля и анализа. Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы. Этап 4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. После обобщения результатов анализа они распространяются на всю совокупность дебиторской задолженности и в виде выводов приводятся в соответствующем разделе отчета (годовой отчет, аналитическая записка, отчет внутреннего аудитора и т.п.).
Для того чтобы повысить эффективность работы с дебиторами, многие крупные компании создают самостоятельные подразделения или дочерние компании, специализирующиеся на работе с дебиторской задолженностью. Узкая специализация этих подразделений позволяет им не только пользоваться традиционными приемами работы с дебиторами, но и применять современные методы, такие как
анализ уровня дебиторской задолженности проводят
_в зависимости от размера
количества расчетных документов и дебиторов как сплошным, так и выборочным
методом
секьюритизация и фак- дебиторская задолженность
торинг. _
Дебиторская задолжен- представляет собой отвлечение
ность представляет собой отвлечение средств средств предприятия
предприятия из хозяй- _
ственного оборота. из хозяйственного оборота
Этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, величина которых тем существенней, чем выше темп инфляции. Экономический смысл данных потерь выражается в трех аспектах.
Во-первых, чем более длителен период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход, генерируемый средствами, вложенными в дебиторов (равно как и в любой другой актив).
Во-вторых, в условиях инфляции несвоевременно возвращаемые должником денежные средства обесцениваются. Этот аспект особенно актуален для текущего состояния российской экономики с её высоким уровнем инфляции.
В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов пред: ятия, для финансирования которого нужен со ответствующий источник. А поскольку все ис точники средств имеют собственную стоимость, поддержание того или иного уровня дебиторской задолженности сопряжено с соответствующими затратами.
При расчете дебиторской задолженности необходимо определить ее предельную величину. Возможная сумма средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность, определяется по следующей формуле:
дол
Идз = (Ук * Кс/ц * Скср + *пср)) / Т, (1)
где Идз - необходимая сумма финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность;
Ук - планируемый объем реализации продукции в кредит;
Кс/ц - коэффициент соотношения себестоимо-
сти и цены продукции, выраженный десятичной дробью;
^ср - средний период предоставления кредита покупателям в днях;
^ср - средний период просрочки платежей в днях;
Т - период в днях.
Эта методика позволяет учитывать рентабельность производства. Но вместе с тем, при подобном методе расчета мы не учитываем влияние величины дебиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия, а также неясно, с какой дискретностью нужно производить расчеты.
Нам кажется целесообразным увязывать величину дебиторской задолженности с двумя ос-вными понятиями: ликвидностью предприя-ия и операционным циклом. С точки зрения обеспечения ликвидности предприятия дебиторскую задолженность необходимо соотносить с величиной кредиторской задолженности. Объем дебиторской задолженности не должен превышать объем кредиторской. Это является пороговым значением для контроля. Предприятие должно брать средств в кредит больше, чем давать. Исходя из понятия ликвидности, проклассифицируем дебиторскую задолженность:
1) высоколиквидная - ожидается погашением в течение 1-2 месяцев;
2) низколиквидная - ожидается погашением свыше 1-2 месяцев;
3) безнадежная.
В связи с этим, норматив дебиторской задолженности Кбл с учетом коэффициента быстрой ликвидности определяется по формуле:
Кбл= (ДС + ДЗв + ДЗн) / (КП) (2)
где ДС - денежные средства; ДЗв - высоколиквидная дебиторская задолженность;
ДЗн - низколиквидная дебиторская задолженность;
КП -краткосрочные пассивы.
В данной формуле не учитывается безнадежная дебиторская задолженность как нелики-видная. Изучение методики проведём на примере предприятий пищевой промышленности. Продукция пищевой промышленности реализуется в достаточно сжатые сроки ввиду непродолжительных сроков хранения. Поэтому примем, что ДЗн = 0,3 ДЗв. Тогда формула приобретет следующий вид:
Кбл = (ДС + 1,3 ДЗв)/КП = ДС/КП + 1,3 ДЗв/КП (3)
Величина ДС/КП является достаточно малой и ею можно пренебречь. Таким образом, мы имеем:
Кбл= 1,3 ДЗв/КП (4)
Рекомендуемое значение К^л > 1. Следовательно, 1,3 ДЗв/КП > 1. То есть:
ДЗв> КП/1,3 (5)
Таким образом, предложенный норматив дебиторской задолженности предприятия могут рассчитывать, опираясь на приведенные рассуждения, который устанавливается с учетом не только величины кредиторской задолженности, но и объема высоколиквидной дебиторской задолженности. Тем самым достигается достаточный уровень ликвидности.
Литература:
1. Стоянова Е.С. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2000. - 100 с.
2. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. - М: Перспектива, 2000. - 62с.
3. Моляков Д.С. Теория финансов предприятия: Учебное пособие-М.: Финансы и статистика, 2001. - 112с. 4- Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности: Пер. с англ. / Под ред. БИ. Баш-катова, ВМ. Матвеевой. - М: Дело и сервис, 1999- -432с.
