CC BY
33
Актуальные проблемы экономики и управления
Т.Г. ГИЛИНА
Кандидат экономических наук Доцент кафедры экономики и финансов, ЧОУ ВО ТИУиЭ, г. Таганрог
Л.В. КУРОПАТКА
Магистрант, ЧОУ ВО ТИУиЭ, г. Таганрог
ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ЭНЕРГОСНАБЖАЮЩЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ
В статье рассмотрены теоретические и практические аспекты формирования и реализации политики управления оборотными активами энер-госнабжающей организации. Целью работы является анализ реализации политики оборотных активов предприятия для выявления основных проблем в данном аспекте финансового управ-
Оборотные активы, политика управления оборотными активами, оборачиваемость, рентабельность, подходы к финансированию оборотных активов.
Тематический рубрикатор е-ЬШгагу: 06.81.30.
ления. Методами исследования послужили динамический и структурный анализ, сравнение показателей, коэффициентный анализ. В результате получены основные выводы и выявлены проблемные аспекты управления оборотными активами рассматриваемого хозяйствующего субъекта.
В рамках современных экономических условий предприятию необходимо уделять значительное внимание процессу управления финансами с целью перманентного развития и поддержания заданного уровня конкурентоспособности. Управление активами хозяйствующего субъекта в целом направлено на оптимизацию их состава и структуры для достижения конечной цели предприятия - роста получаемой прибыли.
Целью работы выступает анализ политики управления оборотными активами хозяйствующего субъекта с целью выработки рекомендаций по ее совершенствованию.
Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.
Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования. [1, с. 116; 4]
Основная цель заключается в обеспечении продолжения деятельности предприятия и обеспечении достаточного денежного потока для удовлетворения
как краткосрочных долгов, так и предстоящих расходов. Управление оборотными средствами включает в себя решение следующих задач:
- расчет общей потребности в оборотных средствах. Оборотные средства должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия. Эта задача решается нормированием оборотных средств;
- управление запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами;
- ускорение оборачиваемости оборотных средств на каждой стадии оборота капитала.
Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным этапам (рис. 1).
В рамках данного исследования и согласно нормативно-правовому обеспечению [3], объектом выступает ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону». На первом этапе проводится анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Для этого рассматривается динамика темпа роста оборотных активов. Данные представим в виде табл. 1, из которой видно, что происходит снижение объемов оборотных активов. Это говорит об отрицательной динамике в деятельности предприятия с позиции обеспечения предприятия оборотными средствами.
Далее рассматривается изменение удельного веса оборотных активов хозяйствующего субъекта за рассматриваемый период. Динамика данного показателя в общей сумме активов предприятия представлена в табл. 2.
Рис. 1. Этапы формирования политики управления оборотными средствами предприятия
Таблица 1
Наименование Показатель (тыс. руб.) Темп роста 2017 к 2016г., % Темп роста 2018 к 2017г., % Темп роста 2019 к 2018г., %
2016 2017 2018 2019
Оборотные активы 12177304 11123914 10220026 10072960 91,35 91,87 98,56
Динамика удельного веса оборотных активов ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Д Таблица 2 ону» за 2016-2019 гг. [2]
Наименование Показатель (тыс. руб.) Удельный вес, %
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
Оборотные активы 12177304 11123914 10220026 10072960 94,39 94,15 93,46 82,79
Общая сумма активов предприятия 12901534 11815082 10935186 12166510 100 100 100 100
Из табл. 2 видно, что оборотные активы составляют более 80% от общих активов предприятия за рассматриваемый период, а это означает, что предприятие может привлекать краткосрочное финансирование без ущерба для своей финансовой устойчивости.
Для дальнейшего анализа изучается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов. Данные представим в виде табл. 3,
из которой видно, что на протяжении всего периода объем дебиторской задолженности снижается при одновременном сокращении общего объема оборотных активов. Это может говорить об общем сокращении операционной деятельности организации. При этом растет сумма денежных средств, что, в свою очередь, может свидетельствовать о частичном погашении дебиторской задолженности и вовлечении этих ресурсов в оборот компании.
Таблица 3
Динамика состава оборотных активов ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону»
Наименование Показатель (тыс. руб.) Темп роста 2017 к 2016 г., % Темп роста 2018 к 2017 г., % Темп роста 2019 к 2018 г., %
2016 2017 2018 2019
Дебиторская задолженность 11829930 10795070 10028325 9724507 91,25 92,90 96,97
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1847 1485 542 474 80,40 36,50 87,45
Запасы 33405 8113 3082 8134 24,29 37,99 263,92
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 80200 82865 0 0 103,32 0,00 0,00
Прочие оборотные активы 1224 1221 1228 6 99,75 100,57 0,49
Денежные средства и денежные эквиваленты 230698 235160 186849 339839 101,93 79,46 181,88
Оборотные активы 12177304 11123914 10220026 10072960 91,35 91,87 98,56
Таблица 4
Динамика удельного веса основных видов оборотных активов ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону»
за 2016-2019 гг. [2]
Наименование Показатель (тыс. руб.) Удельный вес, %
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
Дебиторская задолженность 11829930 10795070 10028325 9724507 91,69 91,37 91,71 79,93
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1847 1485 542 474 0,01 0,01 0,00 0,00
Запасы 33405 8113 3082 8134 0,26 0,07 0,03 0,07
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 80200 82865 0 0 0,62 0,70 0,00 0,00
Прочие оборотные активы 1224 1221 1228 6 0,01 0,01 0,01 0,00
Денежные средства и денежные эквиваленты 230698 235160 186849 339839 1,79 1,99 1,71 2,79
Оборотные активы 12177304 11123914 10220026 10072960 94,39 94,15 93,46 82,79
Внеоборотные активы 724230 691168 715160 2093550 5,61 5,85 6,54 17,21
Общая сумма активов предприятия 12901534 11815082 10935186 12166510 100 100 100 100
Далее анализируется структура по основным видам оборотных активов публичного акционерного общества «ТНС энерго Ростов-на-Дону» (табл. 4.)
Из приведенных данных видно, что налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, запасы, финансовые вложения и прочие оборотные активы составляют несущественный процент от общего числа активов предприятия, что свидетельствует о том, что деньги не замораживаются на расчетных счетах, а непосредственно используются в производственной деятельности организации. Основную часть оборотных активов, более 80% за весь рассматриваемый период, составляет дебиторская задолженность, а это значит, что средства, которые необходимо инвестировать в развитие производственных мощностей предприятий электроэнергетики,
направляются ими на финансирование данного актива, и, как следствие, ухудшается общее финансовое состояние предприятия. Так, доля дебиторской задолженности в оборотных активах составляет 91,69% в 2016-м и 91,71% в 2018 г. Это говорит о том, что большая часть оборотных активов отвлечена из оборота, и предприятие испытывает трудности в процессе извлечения прибыли из текущей деятельности.
На следующей стадии изучения рассчитывается доля дебиторской задолженности в выручке от продаж предприятия, которая показывает, какая часть выручки от продаж приходится на продукцию, купленную в кредит у предприятия. Данные представлены в виде табл. 5.
Таблица 5
Доля дебиторской задолженности в выручке от продаж ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону»
за 2016-2019 гг. [2]
Наименование Год (тыс. руб.) Удельный вес, %
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
Выручка 45392917 47873150 50247160 51092223 100 100 100 100
Дебиторская задолженность 11829930 10795070 10028325 9724507 26,06 22,55 19,96 19,03
Таблица 6
Продолжительность оборота отдельных видов оборотных активов ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону»
за 2017-2019 гг. [2]
Наименование Показатель (тыс.руб.) Среднегодовая стоимость 2018-2017, тыс.руб. Среднегодовая стоимость 2019-2018, тыс.руб. Продолжительность оборота, дни
2017 2018 2019 2017 2018 2019
Выручка 47873150 50247160 51092223 - - - -
Дебиторская задолженность 10795070 10028325 9724507 10411698 9876416 86 76 71
ДС+КФВ 318025 186849 339839 252437 263344 2,4 1,8 1,9
Согласно данным табл. 5, наблюдается положительная динамика, и количество продукции, купленной в кредит, сокращается с 26,06% в 2016-м до 19,03% в 2019 г. С другой стороны, 19,03% выручки приходится на услуги, предоставленные в кредит, т.е. предприятие не обладает данными денежными средствами и не может их вложить в энергетическую сферу.
Далее анализируется оборачиваемость отдельных видов оборотных активов, а именно оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к общей их сумме. Этот анализ проводится с использованием показателей - коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях. В табл. 6 представлены результаты расчета продолжительности оборота отдельных статей оборотных активов.
По её данным можно сделать вывод, что в деятельности ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» наблюдается положительная динамика продолжительности оборота рассматриваемых элементов оборотных активов. Оборачиваемость денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений сокращается с 2,4 дня в 2017-м до 1,9 дня в 2019 г. Период погашения дебиторской задолженности также снизился с 86 дней в 2017-м до 71 дня в 2019 г.
С другой стороны, 71 день - это не маленький срок, поэтому чтобы предприятие не испытывало нехватку оборотных средств, необходимо своевременно получать деньги от потребителей за отгруженные услуги (не допускать просрочек) и сокращать период погашения дебиторской задолженности. В противном случае у компании могут появиться сложности с платежеспособностью, а это уже наложит отпечаток на деятельность предприятия в целом и в будущем периоде повлечет убытки.
В табл. 7 показаны результаты расчета оборачиваемости оборотных активов в количестве оборотов.
Согласно этим данным, скорость оборота дебиторской задолженности остается на прежнем уровне, а денежных средств сокращается, что характеризуется положительно с точки зрения роста скорости возврата денежных средств в оборот хозяйствующего субъекта.
На следующей стадии анализа определяется рентабельность оборотных активов на основе коэффициента рентабельности оборотных активов (табл. 8).
Таблица 7
Оборачиваемость отдельных видов оборотных активов
Наименование Показатель (тыс. руб.) Средне-годовая стоимость 20182017, тыс.руб. Средне-годовая стоимость 20192018, тыс.руб. Оборачиваемость, оборот
2017 2018 2019 2018 2019
Выручка 47873150 50247160 51092223 - - - -
Дебиторская задолженность 10795070 10028325 9724507 10411698 9876416 5 5
ДС+КФВ 318025 186849 339839 252437 263344 199 194
Таблица 8
Рентабельность оборотных активов ПАО «ТНС
Наименование Год (тыс.руб.)
2016 2017 2018 2019
Выручка 45392917 47873150 50247160 51092223
Чистая прибыль (убыток) 227640 150182 110044 376875
Чистые активы 1005073 1155407 624377 636433
Рентабельность оборотных активов 0,25 0,16 0,12 0,41
Рентабельность оборотных активов показывает, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. Согласно данным за 2016-2018 гг., рентабельность оборотных активов имеет невысокое значение, к тому же наблюдается тенденция к ее снижению. Это говорит о неэффективной работе предприятия и нерациональном использовании оборотных ресурсов организации в этот период. Однако в 2019 г. можно видеть значительный рост рентабельности за счет роста чистой прибыли, что говорит о повышении эффективности использования оборотных активов.
Следующая стадия анализа предполагает рассмотрение основных источников финансирования оборотных активов: динамики их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов. В табл. 9 представлены основные результаты расчетов.
Анализируя данные, представленные в табл. 9, можно сделать вывод, что количество собственных средств, которые можно инвестировать в финансирование оборотных активов, имеет невысокие показатели. Когда собственных средств недостаточно, чтобы можно было за их счет финансировать оборотный капитал, привлекаются заемные средства. Заемные
средства предоставляются предприятию финансово-кредитными учреждениями, обычными гражданами на условиях возврата в положенный срок за определенный процент от суммы займа. По низкой доле собственного капитала в финансировании оборотных активов можно предположить, что основная их часть финансируется за счет внешних заемных источников.
На втором этапе руководству предприятия при выборе источника финансирования оборотного капитала необходимо провести тщательное исследование собственных возможностей, взвесить все «за» и «против» того или иного способа привлечения денежных средств.
С точки зрения В.В. Ковалева существуют четыре модели финансирования оборотных активов: идеальная, агрессивная, консервативная и компромиссная. Выбор той или иной модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала [5]. Источники финансирования оборотных активов в идеальной для организации ситуации (компромиссная модель финансирования оборотных активов) представлены на рис. 2.
Рис. 2. Структура источников финансирования оборотных активов хозяйствующего субъекта в рамках компромиссной модели На основе данных бухгалтерского баланса ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» [2] произведен расчет коэффициентов, позволяющих определить модель финансирования хозяйствующего субъекта. Результаты представлены в виде табл. 10.
Таблица 9
Динамика суммы и удельного веса собственных средств ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону»
в общем объеме активов за 2016-2019 гг. [2]
Наименование Показатель (тыс. руб.) Удельный вес, %
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
Чистая прибыль (убыток) 227640 150182 110044 376875 1,76 1,27 1,01 3,10
Капитал и резервы 1005073 736942 624377 636433 7,79 6,24 5,71 5,23
Общая сумма активов предприятия 12901534 11815082 10935186 12166510 100 100 100 100,00
Таблица 10
Показатели финансирования оборотных активов ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» за 2017-2019 гг.
Наименование показателя 31.12.2019 31.12.2018 31.12.2017
Собственные оборотные активы, тыс. руб. - 993620,00 1002070,00
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов -0,05 0,09 0,10
Коэффициент финансирования оборотных активов за счет долгосрочных обязательств 0,10 0,04 0,03
Чистый оборотный капитал, тыс. руб. - 993620,00 1002070,00
Удельный вес долгосрочных обязательств - 0,42 0,34
Коэффициент финансирования оборотных активов за счет краткосрочных обязательств 1,05 0,91 0,90
Коэффициент финансирования оборотных активов за счет заемного капитала 1,14 0,95 0,94
Таблица 11
Взаимосвязь моделей финансирования оборотных активов и их показателей_
Модель финансирования Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов КОССох Коэффициент финансирования оборотных активов за счет долгосрочных обязательств Кдофоа Коэффициент финансирования оборотных активов за счет краткосрочных обязательств Ккофоа
Идеальная - - 1
Агрессивная ^ 0 ^ 0 ^ 1
Консервативная 1 1 0
Компромиссная ^ 1 ^ 1 ^ 0
Согласно данным табл. 10, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов снизился с 0,1 до -0,05, а это означает, что в общей величине всех источников финансирования оборотных активов организации к концу периода отсутствует собственный капитал, что характеризует деятельность предприятия как неплатежеспособную.
Коэффициент финансирования оборотных активов за счет долгосрочных обязательств снизился с 3 до 1%, следовательно, к концу периода 1% в общей величине источников финансирования оборотных активов занимают долгосрочные обязательства. Удельный вес долгосрочных обязательств вырос с 34 до 42%. За 2017-2018 гг. полученные значения показателей означают, что в величине чистого оборотного капитала 42% занимают долгосрочные обязательства.
Краткосрочные обязательства обеспечивают более 90% финансирования суммы оборотных активов, а заемный капитал в целом обеспечивает практически весь объем финансирования оборотных средств хозяйствующего субъекта.
На основании выбранной методики и данных, представленных в табл. 11, можно определить модель финансирования оборотных активов рассматриваемой организации.
Полученные значения позволяют сделать вывод, что на предприятии применяется агрессивная модель финансирования оборотных активов. Она характеризуется следующими особенностями: долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов и системной части текущих активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности; с позиции ликвидности эта стратегия весьма рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно.
На третьем этапе анализа определяется общий объем оборотных активов предприятия на соответствующий период. Данные представлены в табл. 12.
Таким образом, общий объем оборотных активов сокращается за счет запасов и дебиторской задолженности, что говорит о недостаточности финансирования источников деятельности в полном объеме или о сокращении деятельности организации в целом.
Четвертый этап заключается в оптимизации соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.
Поскольку потребление электроэнергии осуществляется круглогодично, то потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом не
должны существенно колебаться в зависимости от сезонных особенностей. Однако чтобы подтвердить это расчетным способом, недостаточно исходных помесячных данных о предприятии.
Пятый этап - обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации используется система коэффициентов, расчет которых представлен в табл. 13.
Данные табл. 13 свидетельствуют о снижении коэффициента платежеспособности с 0,9719 до 0,9269%, что является негативной тенденцией сокращения способности погашать свои обязательства перед кредиторами.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств вырос практически в 8 раз, что свидетельствует о том, что финансовое состояние неустойчивое, присутствует риск неплатежеспособности и банкротства из-за высокой концентрации заемного капитала.
Коэффициент автономии имеет очень низкие значения, и это говорит о том, что предприятие финансово неустойчиво (зависимо от кредиторов).
Коэффициент маневренности в 2018 г. был равен 0,34, т.е. предприятие способно маневрировать свободными оборотными средствами в рамках своей деятельности. Однако в 2019 г. он имеет отрицательное значение, свидетельствующее об отсутствии маневренных оборотных средств на предприятии.
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2017 г. составляет 0,03, а в 2018-м - 0,01, что свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для финансирования своей деятельности. В 2019 г. показатель отрицателен, что подтверждает вывод об отсутствии собственных оборотных средств.
На протяжении всего периода наблюдается снижение коэффициента финансовой устойчивости, а следовательно, снижается финансовая независимость предприятия. Таким образом, предприятие не может своевременно расплачиваться по своим обязательствам в краткосрочном периоде, и повышается риск банкротства.
В ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже нормативного значения, что говорит о проблемах с краткосрочной платежеспособностью предприятия.
К 2019 г. наблюдается снижение коэффициента срочной ликвидности до 0,83, а следовательно, наблюдается сокращение платежеспособности и возможности погасить текущие обязательства с помощью быстрореализуемых активов.
Таблица 12
Общий объем оборотных активов ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» _на конец рассматриваемого периода_
Наименование Показатель (тыс.руб.)
2016 2017 2018 2019
Запасы 33405 8113 3082 8134,00
Дебиторская задолженность 11829930 10795070 10028325 9724507,00
Денежные средства и денежные эквиваленты 230698 235160 186849 339839,00
Прочие оборотные активы 1224 1221 1228 6,00
Общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода 12095257 11039564 10219484 10072486
Таблица 13
Анализ финансовой устойчивости ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» за 2017-2019 гг._
Наименование показателя На 31.12.2017 На 31.12.2018 На 31.12.2019
Коэффициент платежеспособности, % 0,9719 0,9683 0,9269
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, % 1,27 1,92 8,11
Коэффициент автономии, % 0,17 0,13 0,05
Коэффициент маневренности, % 0,34 0,34 -2,29
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами, % 0,03 0,01 -0,20
Коэффициент финансовой стабильности, % 0,20 0,17 0,13
Коэффициент абсолютной ликвидности, % 0,04 0,03 0,03
Коэффициент срочной ликвидности, % 0,87 0,89 0,83
Коэффициент текущей ликвидности, % 0,99 0,99 1,00
Коэффициент текущей ликвидности в 2017-м и 2018 гг. равен 0,99. Поскольку коэффициент меньше 1, предприятие не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами. В 2019 г. ситуация незначительно улучшается, но при этом появляется возможность погашения обязательств.
Шестой этап предполагает меры по росту рентабельности оборотных активов. Этот результат может быть достигнут либо путем роста чистой прибыли организации, либо путем сокращения величины оборотных активов. По данным отчетности предприятия активы сокращаются, при этом чистая прибыль снижается еще большими темпами. Поэтому основным источником роста рентабельности выступает снижение издержек деятельности рассматриваемого предприятия.
На седьмом этапе работы по обеспечению минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования специалисты компании для борьбы с просроченной дебиторской задолженностью, а конкретно с неплательщиками, задействовали такой спектр инструментов, как повышение информированности клиентов о наличии задолженности, претен-зионно-исковая работа, ограничение электропотребления недобросовестных плательщиков, а также совместная работа с правоохранительными и регулирующими органами [6]. В то же время ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» продолжает проведение мотивирующих акций для потребителей, направленных на поощрение добросовестных абонентов и снижение дебиторской задолженности за потребленную электроэнергию.
На восьмом этапе работы руководству предприятия необходимо рассмотреть варианты перехода от
агрессивной политики финансирования к умеренному (или компромиссному) типу политики финансирования оборотных активов. Она предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - весь объем переменной части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.
Таким образом, ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону» необходимо продолжать совершенствование политики управления оборотными активами в основном в части воздействия на управление дебиторской задолженностью путем следующих действий:
- провести работу с потребителями, имеющими высокие объёмы просроченной дебиторской задолженности по предоставлению независимых (банковских) гарантий исполнения своих обязательств;
- максимально осветить в средствах массовой информации недопустимость неплатежей в области передачи электрической энергии;
- максимально активизировать работу Управления правового обеспечения.
Работа по своевременному возврату дебиторской задолженности и снижению ее доли в структуре оборотных активов позволит предприятию сформировать оптимальную структуру источников финансирования деятельности предприятия и повысит основ-
ные показатели, характеризующие его финансовое состояние.
БИБЛИОГРА ФИЧЕСКИИ СПИСОК
1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебник / И.А. Бланк - Киев: Изд-во Ника-Центр Эльга, 2007. - 655 с. - Текст : непосредственный.
2. Государственный информационный ресурс бухгалтерской (финансовой) отчетности: официальный сайт. - Текст : электронный. - URL: https://bo. nalog.ru/organizations-card/2799373#balance (дата обращения: 16.03.2021).
3. Нормативно-правовое обеспечение ПАО «ТНС энерго Ростов-на-Дону». - Текст : электронный. -
URL: https://rostov.tns-e.ru/population/legislation/ (дата обращения: 16.03.2021).
4. Финансовый словарь. - Текст : электронный. -URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/31958/ (дата обращения: 16.03.2021).
5. Хромых Н.А. Аналитические показатели финансирования оборотных активов организации / Н.А. Хромых. - Текст : электронный. - URL: https://1fin.ru/?id=634/ (дата обращения: 10.02.2021).
6. Чепина Е.И. Проблема неплатежей в сфере электроэнергетики и оптимальные пути ее решения / Е.И. Чепина. - Текст : электронный. -URL: https://regionsar.ru/ru/node/916 (дата обращения: 16.03.2021).
© Татьяна Григорьевна Гилина, 2021 © Людмила Васильевна Куропатка, 2021 © Частное образовательное учреждение высшего образования «Таганрогский институт управления и экономики», 2021
