CC BY
85ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ НА СОСТОЯНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
ESTIMATION OF INFLATIONARY PROCESSES INFLUENCE ON A CONDITION OF NATIONAL BANK SYSTEM
Е.Ю. ЕРОХОВА,
студент Волгоградского филиала Российской академии народного хозяйства и государственной службы (г. Волгоград)
E.U. EROCHOVA,
student of the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (Volgograd)
Аннотация
Данное исследование посвящено оценке влияния инфляции на развитие банковского сектора России. Дан подробный анализ состояния банковского сектора, выявлены инфляционные факторы. Представлена авторская модель, описывающая зависимость отдельных показателей банковской системы и динамики уровня инфляции.
Abstract
The summary: the given research is devoted estimations influence of inflation on development of bank sector of Russia. The detailed analysis of the market conditions of bank sector is given, the inflationary factors are revealed. The author's model describing dependence of separate parameters of bank system and dynamics of a rate of inflation is submitted.
Ключевые слова
1. Инфляция
2. Макроэкономический анализ
3. Банковская система
4. Развитие банковской системы
5. Модель банковской системы
Keywords
1. Inflation
2. Macroeconomic analysis
3. Bank system
4. Development of bank system
5. Model of bank system
Введение
Одним из наиболее актуальных вопросов современной экономической науки является вопрос о характере и степени влияния инфляции на национальную экономику и экономический рост. Среди ученых, посвятивших себя изучению данного вопроса, можно упомянуть С. Фишера, Ф. Модильяни, Дж. Бойда, Р. Левина, Б. Смита, М. Бэйли, Дж. Йошино, Э. Имрохологлу, М.Ю. Андреева, Р.М. Энтова и других. Тем не менее характер влияния инфляции на банковскую систему в целом является недостаточно изученным.
Цель работы состоит в определении степени воздействия инфляции на показатели деятельности банковской системы и разработке рекомендаций по ее адаптации к данному воздействию. Задачи исследования: 1) охарактеризовать современное состояние банковской системы России; 2) выявить основные показатели банковского сектора, подверженные влиянию инфляции; 3) охарактеризовать влияние инфляции на данные показатели; 4) выработать положения по совершенствованию стратегии поведения банковской системы в условиях инфляции.
Предметом исследования данной работы выступили финансово-экономические отношения, возникающие в банковской системе под воздействием инфляционного фактора. Объектом исследования является банковская система Российской Федерации.
Методологически исследование основывается на системном подходе, методе абстракции, сравнительном анализе, табличном способе представления информации, аппарате корреляционно-регрессионного анализа. Нормативно-правовую базу данного исследования составляют нормативные и правовые акты Российской Федерации, в частности, Гражданский кодекс РФ, банковское законодательство, нормативные акты Банка России. Теоретической базой исследования являются труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам определения сущности инфляции, степени и характера ее влияния на банковскую систему и экономику в целом. Эмпирическая база исследования включает данные Банка России и Федеральной службы государственной статистики.
Глава 1. Моделирование влияния инфляции на банковскую систему Российской Федерации 1.1. Современное состояние российской банковской системы Условия развития финансового сектора и банковской системы в 2010 году были более благоприятны по сравнению с предшествующими годами1. Одной из причин этого является эффект от мер денежно-кредитной политики Банка России. Уменьшился отток капитала из России, возрос приток частного капитала в банковский сектор, что позволило увеличить предложение финансовых ресурсов и снизить процентные ставки. Удешевление кредитов стимулировало спрос, оказывая положительное влияние и на реальный сектор экономики. Тем не менее крупные инвесторы чаще прибегали к облигациям. Коммерческие банки также активнее проводили фондовые операции, нежели кредитные.
Благодаря повышению качества кредитных портфелей улучшились показатели финансового состояния и рентабельности кредитно-финансовых учреждений. Одной из главных тенденций банковской системы стало снижение рисков. Так, снизились процентные риски по банковским операциям (вследствие уменьшения волатильности процентных ставок), что привело к уменьшению спрэда между ставками МБК. Тем не менее величина кредитного риска, учитываемая при расчете достаточности капитала, возросла. Увеличение доли операций с ценными бумагами, помимо прочего, привело к росту рыночных рисков, в том числе процентного и фондового2.
В целом состояние банковского сектора за 2010 год стабилизировалось, наблюдалось оживление кредитного рынка, возросла доходность банковских операций. В январе-июле 2010 года наблюдалось существенное снижение уровня инфляции3. В июле инфляция в годовом выражении составила 5,5%, что является одним из самых низких показателей с 1991 года. Уровень инфляции в оставшиеся месяцы возрос с 6,1% в августе4 до 8,8% в декабре. В целом за 2010 год инфляция была ниже, чем в соответствующие периоды 2009 года.
1 Департамент исследований и информации Банка России. Обзор финансовой стабильности (2010). - М., 2011.
2 Годовой отчет Банка России за 2010.
3 ЦБ РФ. Основные направления денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов. - М., 2010.
4 Данные Банка России об инфляции на потребительском рынке.
1.2. Разработка модели банковской системы
Схема деятельности банков включает два основных блока - привлечение и размещение средств. Данные операции можно свести к следующему неравенству:
О + ROR*D £ S (1), где О - размещенные средства, ROR - норматив отчислений в ФОР, D - депозиты, S - все привлеченные средства. В свою очередь, левую и правую стороны неравенств можно представить в виде уравнений. Размещенные средства: О — Ст +5вс + £0(2), где Ст - выданные кредиты, Sec - вложения в ценные бумаги, В0 -учет векселей.
Сг = Сгш + Cra + Cra + Cr° + Cr% + Crf (3), где Crk - средства, размещенные физическим лицам, Сга - размещенные юридическим лицам, Crs - кредиты государству, Сг° - средства, размещенные в ЦБ, Ст% -кредиты другим КО, Crf - средства, предоставленные нерезидентам. В рамках модели под кредитами понимаются все операции по размещению средств, кроме вложений в ценные бумаги и учета векселей. Каждый из компонентов включает средства в рублях и иностранной валюте, размещенные на различные сроки.
Sec = SeCg + Sec* + Secg + Secf + Sec* + Sec* + Sec*. + Sec$ + Secf + Sec* + Secsbh + Secf1 + Sec-[h + Sec%h (4),
где Sec^ = SeCgf + SeCgS - государственные долговые обязательства (федеральные и субфедеральные (включая местные), Sec£, Secf, Sec£ - обязательства КО-резидентов, нерезидентов и прочие долговые обязательства резидентов, SgC^ - долговые обязательства по договорам с обратной продажей, Secfr - по договорам займа, Sec$ - просроченные, Secf - переданные без прекращения признания,
-'ertn - не погашенные в срок, - долевые
ценные бумаги (акции): КО-резидентов, нерезидентов, прочие акции резидентов, акции, переданные без прекращения признания. В° - учтенные векселя, в том числе: В0 = Bg + + Bf + Bq (5), где Bß - векселя органов государственной власти, а также авалированные
ими, - векселя КО, В/ - векселя нерезидентов, В& - прочие векселя резидентов.
Привлеченные средства представлены уравнением: 5 = D + Cs + Cd + Bs + ОЫ +Sh + N (6), где D - депозиты (сумма депозитов домашних хозяйств, нефинансовых организаций, государства, ЦБ, КО и нерезидентов):
D = Dk + Da + Ds + Dc + Db + Df (7), Cs - сберегательные сертификаты, Cd ~ депозитные сертификаты, gs - выпущенные векселя, Obi - облигации, Sh - акции и другие долевые ценные бумаги, N -средства на расчетных счетах. Компоненты уравнений не разделены по валюте и срокам.
Элементы балансового уравнения находятся в зависимости от уровня инфляции. В соответствии с проведенными расчетами построены уравнения:
1) Сга = -19 523 573 + 21 314 785,1 *я (8);
2) Crh = Crh(r) + Crhifc) = (5 639 809,22 - -3 167 660 244
+(-1 042 486,3 +1 306 446,79 * тг) (9),
3) где Y/p - среднедушевой доход (по данным ФСГС);
г/р
,73^
4) Сгс = -10 665 804,09 +
13 165 970,85
тг
(10);
5) See = 49 669 349,5 - 41 468 164,64 (11);
6) В° = -1126 829,16 +
1 529 891,18
ж
(12);
7) Cs = -59 732,44 + 70 094,54 *тт (13);
8) Bs = 595 666,67 * 0,015*(14);
9) Dh = 31 635 467,5 + 0,009 *зг(15);
10) Da = 0,0002 *У1А7(Щ,
11) Dc = -690 969,23 + 334 476,26 * ¿ь = -690 969,23 + 334476,26 * 1,57 * тг10'34 (17).
Так как банковская система в данной модели выступает как агрегированный экономический субъект, суммы МБК взаимно компенсируются. Показатели, характеризующие отношения с государством и нерезидентами, отдельно не рассматриваются (кроме тех случаев, когда они входят в агрегированные показатели). В уравнении (8) учтены только суммы, размещенные нефинансовыми организациями в рублях - на сроки до 30 дней и от 91 дня до 1 года, в иностранной валюте - от 31 дня до 1 года. Это обусловлено наличием корреляции именно по данным показателям, а также их большим удельным весом. Зависимость кредитования физических лиц от среднедушевых доходов
(уравнение 9) объясняется тем, что объемы выданных кредитов увеличивается, так как возросшие доходы позволяют физическим лицам впоследствии расплатиться по взятым кредитам. В уравнении (14) сумма выпущенных векселей принимается равной сумме выпущенных векселей со сроком погашения более 3 лет. При прогнозе значение В5 корректируется на сумму прочих векселей, спрогнозированную другими методами. Уравнение (15) отражает влияние инфляции на динамику депозитов в рублях на срок от 91 до 180 дней. Незначительная их доля не позволяет распространить закономерность на всю сумму депозитов физических лиц. При использовании данной модели полученную из уравнения сумму следует дополнять суммой прочих депозитов, которая зависит от других факторов, в частности, от среднедушевого дохода. Депозиты нефинансовых организаций (уравнение 16) находятся в прямой зависимости от ВВП. При росте ВВП увеличивается сумма денежных средств, которая может быть помещена на депозиты. Как следует из уравнения (17), сумма кредитов, полученных от ЦБ, находится в прямой зависимости от ставки МБК. Средняя ставка на рынке МБК возрастает с ростом уровня инфляции, превышая в отдельные периоды ставку рефинансирования (в рамках модели берутся только кредиты «овернайт»), что вынуждает банки обращаться в ЦБ. Также значимым фактором является дефицит ликвидности, испытываемый многими КО.
Подставляя в полученные уравнения значения уровня инфляции, ВВП и среднедушевых доходов в заданном периоде, можно получить ожидаемые значения привлеченных и размещенных средств. Соотношение данных значений (с учетом резервирования) говорит о степени стабильности банковской системы.
Вторая часть модели представляет собой неравенство, отражающее соотношение процентов к оплате и процентов к получению, то есть банковскую прибыль:
(18), где Сг • Сг
- совокупность сумм выданных кредитов, взвешенная по процентным ставкам по ним. Таким образом, левая часть неравенства имеет вид:
* сг = ¿£г * сг„ + г£г * сга + г£г * Сгс (19),
причем последнее слагаемое представляет собой сумму средств, размещенных на депозитах в ЦБ, умноженную на депозитную ставку ЦБ.
Правая часть неравенства отражает процентные выплаты, которые банковская система рассчитывает получить от других экономических субъектов. Сумма конкретизируется в следующем выражении:
*0 = 1%*0ь + 1$*Па + $*0с (20),
где ¿^ - ставка по депозитам физических лиц, - по депозитам юридических лиц, - по кредитам ЦБ. Процентные ставки берутся как экзогенные величины. Разделив разницу между частями неравенства на собственные средства банковской системы, получим рентабельность всего банковского сектора в целом.
Глава 2. Разработка рекомендаций по совершенствованию стратегии поведения банковской системы в условиях инфляции 2.1. Оценка влияния инфляции на банковскую систему Общепризнанно, что инфляционные процессы оказывают определенное воздействие на банковскую систему. Рассчитав коэффициенты линейной корреляции ключевых показателей с уровнем инфляции, можно более точно представить себе характер данного воздействия. Ниже представлены выводы по расчетам. В расчетах использовались данные ЦБ РФ за период с 2006 года.
В соответствии с рассчитанными коэффициентами корреляции наблюдается устойчивая обратная связь между количеством средних банков и уровнем инфляции. Это следует из процессов слияний и поглощений в банковском секторе и подтверждается наличием прямой связи между уровнем инфляции и количеством крупных банков. Средние банки объединяются для большей эффективности бизнеса или же поглощаются крупными банками. В этом же кроются причины роста числа филиалов (особенно в расчете на один банк).
Показатели объема и структуры привлеченных средств тесно связаны с инфляцией. При повышении уровня инфляции доля депозитов юридических лиц возрастает в той же мере, в какой снижается доля депозитов физических лиц.
Сокращение депозитов физических лиц свидетельствует о предпочтении более доходных способов хранения сбережений (ценные бумаги), в особенности в краткосрочном и среднесрочном периодах, а то, что эти изменения касаются в первую очередь вкладов в рублях, объясняется их большим удельным весом в общей сумме вкладов. Положительные корреляции объясняются изменением структуры вкладов, связанным с реализацией отрицательных связей.
Рост суммы сберегательных сертификатов в абсолютном выражении определен ростом доходности данного инструмента, что порождает предпочтение экономических агентов использовать данный вариант вложения. Доля привлеченных средств КО возрастает в результате сокращения прочих статей привлеченных средств, а также от того, что финансовые трудности в условиях инфляции вынуждают банки прибегать к межбанковским кредитам.
Размещенные средства также взаимосвязаны с инфляцией. При инфляционном росте цен фирмы вынуждены брать кредиты на покрытие текущих расходов. Снижается стоимость кредита, пока не произошло адекватное росту инфляции повышение процентных ставок. Доля долгосрочных кредитов снижается ввиду общей нестабильности экономики и инфляционного перераспределения в пользу заемщика. Рост размещений в иностранной валюте объясняется снижением суммы рублевых активов и недоверием к рублю.
Расчеты показали наличие обратной связи между уровнем инфляции и суммой вложений в ценные бумаги, в том числе по их основным видам: доходность фондовых активов падает. Увеличиваются доля вложений в государственные долговые обязательства как в наиболее стабильные финансовые инструменты, доля участия в дочерних и зависимых фирмах, снижается доля более рискового прочего участия. Рост доли вложений в государственные ценные бумаги и обязательства КО-резидентов, несмотря на их снижение в абсолютном выражении, обусловлен сокращением вложений в прочие виды ценных бумаг.
Выявленные закономерности показывают, что банки предпочитают сокращать данные активы в целом и по всем группам. Рост активности выражается лишь в продаже КО имеющихся у них долговых и долевых ценных бумаг. Это объясняется стремлением КО снизить риски, которые возрастают в условиях инфляции по причине ухудшения рыночной конъюнктуры (что отражается в снижении доходности акций). Снижение суммы и доли не погашенных ценных бумаг, суммы переоценки обязательств также вызвано необходимостью минимизации рисков. Для этого применяются различные меры, например, реструктуризация задолженности по ценным бумагам.
Показатели выпуска векселей не зависят от инфляции. Исключение - обратная зависимость суммы средств, привлеченных выпуском долгосрочных векселей в иностранной валюте, а также сумма и доля векселей в рублях со сроком погашения от 181 дня до 1 года. Сумма векселей в рублях со сроком погашения от 1 до 3 лет возрастает. Невысокая доля операций с векселями не позволяет говорить о важности данного канала влияния инфляции на банковскую систему. Более значимо
воздействие инфляции на учет векселей. Сумма данных операций находится в обратной зависимости от уровня инфляции, что противоречит теоретическому положению о распространении кредитных субститутов в условиях инфляции. Сказанное касается векселей с номиналом в рублях, в том числе векселей банков. Нефинансовые организации (их векселя указаны как прочие), напротив, более активно используют вексель в расчетах. Так как удельный вес коммерческих векселей в отдельные годы достигает половины их суммы (несмотря на обратную зависимость для доли рублевых векселей нефинансовых организаций), рассматриваемое влияние является значительным. Это объясняется ростом издержек, что заставляет экономить оборотные средства, в частности, используя вексель в качестве платежного средства. Учет векселей с номиналом в иностранной валюте в условиях роста инфляции также сокращается.
В теории процентные ставки имеют прямую зависимость от уровня инфляции. Средние заявляемые ставки привлечения имеют прямую зависимость от уровня инфляции, а ставки размещения значимой корреляции с уровнем инфляции не показывают. Тем не менее ставки М1ЛСЯ (кроме ставки по кредитам на срок от 181 дня до 1 года) проявляют прямую зависимость от инфляции. Рост процентных ставок объясняется стремлением банков сохранить на прежнем уровне прибыль и минимизировать риски. Это же объясняет рост спрэда между ставками по кредитам и депозитам на срок до 1 года, который значительно зависит от уровня инфляции.
С ростом инфляции сокращается количество банковских счетов. Сокращение доли банковских счетов физических лиц связано с тем, что они имеют альтернативы счетам в отличие от фирм. Доля платежных поручений юридических лиц находится в обратной зависимости от уровня инфляции, а доля документов физических лиц - в прямой. В обратной зависимости от инфляции находится количество безналичных платежей, в то время как их сумма увеличивается (но на платежи, совершаемые с помощью чеков и аккредитивов, уровень инфляции не оказывает существенного влияния). Платежи, совершаемые с помощью документов физических лиц, показывают обратную связь с уровнем инфляции, что свидетельствует о падении деловой активности. В целом изменения свидетельствуют о расстройстве платежной системы. Субъекты экономики предпочитают совершать безналичные расчеты реже, но в относительно больших суммах. Рост доли платежных требований (включая расчеты по инкассо) позволяет предположить, что организации и банки чаще испытывают финансовые трудности, за-
ставляя своих контрагентов (в том числе государство) прибегать к взысканию средств в безакцептном порядке.
Подводя итоги, можно сделать вывод, что инфляция оказывает значительное влияние на банковский сектор, выраженное в первую очередь, изменением структуры его пассивов и активов, соотношения видов различных операций и уровня процентных ставок.
3.2. Анализ модели и предложения по совершенствованию стратегии поведения банковской системы
Для оценки влияния инфляции и характеристики будущего состояния банковской системы были проведены расчеты показателей банковской системы в соответствии с предложенной моделью. Результаты представлены в таблице:
Таблица 1
Показатели привлеченных и размещенных средств
№ Показатель Условное обозначение Текущее 5 значение Прогноз Измене-ние,%
1 Уровень инфляции, в годовом измерении, в % Р 109,4 107,0 -6,06%
2 Размещенные средства, всего, млн руб. O 49 670 398,00 47 342 115,71 -4,69%
3 Кредиты, всего Cr 21 841 343,00 19 519 388,41 10,63%
4 Кредиты физическим лицам Crh 4 552 919,00 4 521 806,62 -0,68%
5 Кредиты нефинансовым организациям Cra 15 673 359,00 12 588 936,18 -19,68%
6 Средства, размещенные в Банке России Crc 1 615 065,00 2 408 645,61 49,14%
7 Вложения в ценные бумаги, всего Sec 5 656 669,00 7 910 907,70 39,85%
5 По состоянию на 01.07.2011.
№ Показатель Условное обозначение Текущее значение5 Прогноз Изменение^
8 Учтенные векселя Б° 331 043,00 392 431,19 18,54%
9 Привлеченные средства, всего 8 42 213 995,00 103 134 711,39 144,31%
10 Депозиты, всего Б 17 842 820,00 48 303 518,45 170,72%
11 Депозиты физических лиц 10 516 464,00 41 896 145,48 298,39%
12 Депозиты юридических лиц Ба 6 535 660,00 6 535 660,00 -
13 Средства, полученные от Банка России Вс 790 696,00 -128 287,03 -116,22%
14 Средства, привлеченные путем выпуска сберегательных сертификатов С8 14 034,00 10 852,76 -29,57%
15 Средства, привлеченные путем выпуска депозитных сертификатов са 13 417,00 13 417,00 -
16 Выпуск векселей Б8 811 923,00 814 423,73 0,31%
17 Выпуск облигаций ОЬ1 574 811,00 574 811,00 -
18 Средства на расчетных счетах, всего N 5 114 170,00 5 114 170,00 -
19 Величина обязательных резервов ЯО^Б 1 134 371,36 3 607 986,56 218,06%
Все переменные модели, не имеющие корреляций с инфляцией, приняты как постоянные, меняются только те значения, которые зависят от инфляции. В этом случае возможно элиминировать неинфляционные факторы и получить прогноз изменений, определяемых только динамикой инфляции. Данный подход соответствует цели исследования, однако он является достаточно условным.
Прогноз, полученный с помощью модели, является приблизительным. Значительный прирост или сокращение некоторых показателей объясняются не только тем, что в модели мы абстрагировались от влияния всех прочих факторов, но и наличием определенной статистической погрешности.
На основании рассчитанных значений проверим банковскую систему на соблюдение первого требования модели (1):
1) по состоянию на 01.07.2011: 49 670 398,00 + 1 134 371,36 < 42 213 995,00 (требование не соблюдено, что создает дополнительные риски);
2) по прогнозу на конец 2011 года: 47 342 115,71 + 3 607 986,56 < 103 134 711,39 (требование соблюдается, благодаря чему банковские риски снижаются, однако может уменьшиться и прибыль банков).
Результаты проверки подтверждают гипотезу о благоприятном влиянии на банковскую систему снижения уровня инфляции. Однако вне связи со вторым условием модели (18) определить оптимальное соотношение привлеченных и размещенных средств невозможно (оно должно одновременно обеспечивать достаточную устойчивость и гарантировать определенную норму прибыли). Если допустить равенство ставок по депозитам и кредитам для юридических и физических лиц, то неравенство (18) принимает вид:
1) 4 552 919,00*8,6% + 15 673 359,00*8,6% + 1 615 065,00*3,5%6 > 10 516 464,00*5,0% + 6 535 660,00*5,0% + 790 696,00*8,25%7, то есть 1 404 436,15 > 917 838,62 (на 01.07.2011);
2) 4 521 806,62*8,0% + 12 588 936,18*8,0% + 2 408 645,61*3,75% > 10 516 464,00*5,1% + 6 535 660,00*5,1% + 790 696,00*8,25%, что составляет 1 459 183,63 > 2 459 438,4 (на конец 2011 года).
Таким образом, прибыль банковской системы со снижением инфляции уменьшается. Это характерно для краткосрочного периода и обусловлено неравномерным падением ставок по кредитам и депозитам (первые снижаются быстрее вторых). Несмотря на увеличение ус-
6 Ставки привлечения средств по депозитным операциям Банка России на денежном рынке.
7 Ставка рефинансирования.
тойчивости, дефляция в современных российских условиях, согласно модели, приведет к убыткам для банковской системы.
Для минимизации искажающего влияния инфляции на банковскую систему рекомендуется внести ряд корректировок в стратегию ее поведения. Прежде всего следует усиливать концентрацию банковского капитала, так как средние банки показали значительную подверженность влиянию инфляции. Рост капитализации банков позволит снизить риски, повысив тем самым общую устойчивость финансовой системы. Степень концентрации ограничивается требованиями сохранения конкурентной среды в банковском секторе. Во-вторых, необходимо сократить отток средств физических лиц из банков при росте инфляции. Это возможно, если ставка по депозитам устанавливается на уровне, обеспечивающем защиту сбережений от инфляционного обесценения. Для сохранения прибыли ставки по кредитам должны возрасти в той же пропорции. Неблагоприятное влияние инфляции связано с разрывом во времени между повышением уровня инфляции и изменением ставок, а также между изменениями кредитных и депозитных ставок. Для повышения гибкости процентных ставок следует придерживаться политики плавающих ставок, поставленных в зависимость от уровня инфляции, или же прибегать к фиксации в договорах реальной, а не номинальной ставки. Подобная процентная политика может быть причиной того, что положительные связи объемов размещенных средств с уровнем инфляции могут не реализоваться. В данном случае ставки должны быть установлены на таком уровне, при котором рост процентных выплат, обусловленный их повышением, был бы равен снижению прибыли вследствие отказа контрагентов от кредитования. В-третьих, банкам следует предусмотреть механизмы, минимизирующие их потери от падения доходности ценных бумаг. В первую очередь при формировании портфеля ценных бумаг необходимо избегать высокорисковых активов. Также банки могут прибегать к методам управления рисками на рынке ценных бумаг. Так как положительную корреляцию с уровнем инфляции имеют преимущественно краткосрочные показатели привлеченных и размещенных средств, целесообразно учитывать сроки выплат по обеим группам показателей. Используя метод «лестницы сроков» (группировки нарастающим итогом требований и обязательств банковской системы по срокам), можно определить потребность банков в ликвидности. В условиях инфляции она будет возрастать, следовательно, необходимо сформировать достаточный резерв ликвидных активов. Вместе с тем указанная сумма не должна быть чрезмерной, так как существует проблема инфляционного обесценения денег.
Наконец, в качестве общего правила может быть предложено сокращение вложений в те активы и привлечения тех пассивов, которые показывают высокую зависимость от инфляции. Это правило ограничено в применении и может рассматриваться только как частичная мера, не исключающая необходимости реализации других механизмов, минимизирующих инфляционное влияние.
Другой подход предполагает не сглаживание воздействия инфляции, а, напротив, максимизацию положительного эффекта от изменения уровня инфляции. В соответствии с данным подходом банковский сектор должен выработать две модели поведения: в условиях роста инфляции и в условиях дефляции. При росте инфляции банковская система преследует цель свести к минимуму перераспределение доходов от кредитора к заемщику. Главным инструментом в данном случае являются процентные ставки. Как уже было сказано, рост ставок имеет предел, после которого дальнейшее повышение ведет к снижению прибыли из-за ухудшения платежеспособности заемщиков. Также необходимо изменение структуры активов и пассивов в пользу более доходных и менее рисковых. Размещенные средства должны быть защищены от обесценения, а привлеченные должны быть аккумулированы в достаточном объеме.
В условиях дефляции важно не допустить резкого снижения прибыли. Для этого приоритетным становится обеспечение гибкости ставок по депозитам. В связи с тем, что дефляция порождает снижение кредитования, падение доходов по данным операциям должно быть компенсировано их ростом по другим, например, по обслуживанию расчетов. Так как доходность ценных бумаг возрастает, они могут служить альтернативным вариантом размещения средств. Однако это ведет к росту рисков, а также к невыполнению функции кредитования реального сектора экономики. Первая проблема может быть решена с помощью механизмов диверсификации, распределения и страхования рисков, вторая требует мер по стимулированию кредитования.
Таким образом, банковская система приспосабливается к инфляционному фактору, меняя показатели своей структуры, величины и структуры активов и пассивов, а также адаптируя к инфляции процентную политику.
Заключение
В данной работе предложена модель анализа влияния инфляции на банковскую систему, включающая в себя два основных неравенства: балансовое, показывающее соотношение привлеченных и размещенных средств, и результатное, отражающее соотношение процентов к
уплате и процентов к получению. Модель учитывает взаимосвязи между банками и другими субъектами экономики. Показатели, используемые в модели, соответствуют методологии Банка России. Однако требуется дальнейшая работа по уточнению характера выявленных регрессионных зависимостей.
Современное состояние банковского сектора РФ характеризуется ростом доходности, сохранением высокого уровня риска, но вместе с тем значительной стабилизацией. Темп инфляции снизился за последние полтора года.
По результатам корреляций временных рядов показателей деятельности кредитных организаций и уровня инфляции были составлены уравнения регрессии. Наиболее от уровня инфляции зависят динамика процентных ставок на рынке МБК, структура депозитов и кредитов, сумма краткосрочных кредитов, структура вложений в ценные бумаги и платежная система.
В соответствии с моделью дан прогноз показателей на конец 2011 года. Результаты свидетельствуют о благоприятном влиянии дефляции на устойчивость банковской системы и о негативном - на банковскую прибыль. Были разработаны предложения по совершенствованию стратегии поведения банковской системы в экономике в условиях инфляции: 1) проведение адаптивной процентной политики; 2) рост капитализации в банковском секторе для снижения рисков; 3) менее рисковое размещение средств в условиях инфляции; 4) компенсация падения доходов по одним операциям ростом дохода по другим; 5) соблюдение соответствия сроков размещенных и привлеченных средств; 6) сокращение доли привлеченных и размещенных средств, проявляющих тесную зависимость от инфляции. Реализация данных предложений позволит российской банковской системе успешно адаптироваться к инфляции или дефляции за счет повышения устойчивости и сохранения прибыльности.
Библиографический список
1. Департамент исследований и информации Банка России. Обзор финансовой стабильности (2010) [Электронный ресурс] / Департамент исследований и информации Банка России. - М., 2011. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/today/publications_reports/iin-stab-2010r.pdf.
2. Департамент исследований и информации Банка России. Обзор финансового рынка [Электронный ресурс]: годовой обзор за 2010 год / Департамент исследований и информации Банка России. - М., 2011. -№ 1 (70). - Режим доступа: http://www.cbr.iu/analytics/iin_iyiin_mark_2010.pdi.
3. Центральный банк Российской Федерации. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2010 году [Электронный
ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. - М., 2011. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/root_get_blob. asp? doc_id=9061.
4. Центральный банк Российской Федерации. Годовой отчет Банка России за 2010 год [Электронный ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. - М., 2011. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/publ/ God/ar_2010.pdf.
5. Центральный банк Российской Федерации. Основные направления денежно-кредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов [Электронный ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. - М., 2010. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/today/publications _reports/on_2011(2012-2013) .pdf.
6. Андреев М.Ю. Моделирование деятельности современной российской банковской системы [Текст] / М.Ю. Андреев, Н.П. Пильник, И.Г. Поспелов // Экономический журнал ВШЭ. - 2009. - № 2.-С. 143-169.
7. Жарковская Е.П. Банковское дело [Текст]: Учебник / Е.П. Жар-ковская. - М.: Омега-Л, 2008. - 477 с.
8. Матюхин Г.Г. Рост дороговизны и инфляция в мире капитала [Текст] / Г.Г. Матюхин. - М.: Международные отношения, 1984.
9. Моисеев С.Р. История одного «бесплатного завтрака» [Текст] / С.Р. Моисеев // Вопросы экономики. - 2005. - № 10. - С. 40-55.
10. Моторин В.И. Критерии и методы декомпозиции динамики макроэкономических показателей. / В.И. Моторин. - М.: ГУ ВШЭ, 2005. - 60 с.
11. Ольшевский В. Теория инфляции в России: исторический аспект [Текст] / В. Ольшевский // Вопросы экономики. - 2006. - № 1. - С. 39-49.
12. Соколинская Н. Э. Кредитные риски банковского сектора и инфляция - взаимосвязь [Текст] / Н.Э. Соколинская // Банковское дело. - 2011.- № 8.- С. 64-70.
13. Солонская, Л. А. Инфляция [Текст]: Учебное пособие / Л. А. Солон-ская. - СПб.: Изд-во Северо-Западного заочного политехнического института, 1999.
14. Финансовые рынки в переходной экономике: некоторые проблемы развития [Текст] / Р.М. Энтов, О.В. Луговой и др. - М.: ИЭПП, 2003. - 171 с.
15. Шальнов П. С. Механизм управления ликвидностью российского коммерческого банка [Текст]: Дис. на соискание степени канд. экон. наук: 08.00.10: защищена 15.02.07. - М., 2007. - 154 с.
16. Пономаренко С. Финансовый сектор и издержки инфляции в странах с переходной экономикой [Текст] / С. Пономаренко. - М.: ИЭПП, 2004. - 82 с.
17. Bailey M. The Welfare Cost of Inflationary Finance [Electronic resource] / M. Bailey // The Journal of Political Economy. - Vol. 64. - № 2. -P. 93-110. - Apr. 1956 // Access: http://www.jstor.org/pss/1826826.
18. Boyd John H., Levine Ross, Smith Bruce D. The impact of inflation on financial sector performance // Journal of Monetary Economics. -2001. - № 47. - P. 221-248.
19. Demirguc-Kunt A., Huizinga H. Determinants of Commercial Bank Interest Margins and Profitability: Some International Evidence [Electronic resource] / A. Demirguc-Kunt, H. Huizinga // World Bank Economic Review. - № 13(2). - 379-408. (1999) // Access: http://www-wds.world bank.org/servlet/WDSContentServer/WDSP/IB/1998/03/01/000009265_39 80429111510/Rendered/PDF/multi_page.pdf.
20. Fischer S., Modigliani F. Towards an Understanding of the Real Effects and Costs of Inflation [Electronic resource] / S. Fischer, F. Modigliani. -1980 // Access: http://www.springerlink.com/content/p1181302h7313588/.
21. Imrohoroglu A. The Welfare cost of inflation under imperfect insurance / A. Imrohoroglu // Journal of Economic Dynamics and Control. -1992. - № 16. - P. 79-91.
22. Tower E. More on the Welfare Costs of Inflationary Finance: Comment / E. Tower // Journal of Money, Credit and Banking. - 1971.
23. Yoshino J. A Restatement of the Welfare Costs of Inflation. The Waste Scarce Resources in Banking and Private Sectors / J. Yoshino // Paper presented at LAMES and LACEA. (Jul. 2001).
24. Банк России: официальный сайт [Электронный ресурс]. -URL: http://www.cbr.ru.
25. Федеральная служба государственной статистики РФ [Электронный ресурс]. - URL: http://www.gks.ru.
Контактная информация
Волгоградский филиал Российской академии народного хозяйства
и государственной службы
Тел./факс 8-8442-24-17-32
Contact links
The Russian Presidential Academy of National Economy
and Public Administration, Volgograd branch,
Tel./fax 8-8442-24-17-32
