CC BY
7
ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА КОМПАНИЙ НА ОСНОВЕ ОТЧЕТНОСТИ, ПОДГОТОВЛЕННОЙ В СООТВЕТСТВИИ С РСБУ И МСФО: РАЗЛИЧИЯ И ОБЛАСТИ ПРИМЕНЕНИЯ
А.Д. Лоскутова, магистрант
Санкт-Петербургский государственный экономический университет (Россия, г. Санкт-Петербург)
DOI:10.24412/2411-0450-2024-3-1-202-205
Аннотация. В представленной статье анализируется оценка вероятности банкротства организаций в случаях, когда их отчетность составляется и по Российским стандартам бухгалтерского учета, и по Международным стандартам финансовой отчетности. Рассматриваются различия в составлении отчетностей, влияющие на расчетные коэффициенты. По итогам анализа дана характеристика полученных при оценке на примере конкретной компании результатов, сделаны выводы о способах их применения внутренними и внешними пользователями.
Ключевые слова: вероятность банкротства, анализ деятельности предприятия, финансовая отчетность предприятия, платежеспособность, методы прогнозирования.
Каждая организация в ходе своей хозяйственной деятельности может столкнуться с различными ситуациями, влияющими на финансовую стабильность, платежеспособность и рентабельность в целом. Это могут быть как внешние риски, например, мировые или отраслевые кризисы, сложность в поиске надежных контрагентов, низкая конкурентоспособность; так и внутренние - ошибки в принятии управленческих решений, оценке факторов влияния и т.п. В настоящее время данный вопрос встает особенно остро в связи с санкциями, уходом иностранных партнеров с российского рынка и рядом других внешних проблем. Соответственно, любая ошибка в управлении организацией может привести к снижению финансовых показателей, а в худшем случае - к банкротству.
По данным статистики, приведенным Судебным департаментом при Верховном суде РФ по работе арбитражных судов в отношении дел о банкротстве, в 2022 году было рассмотрено 26848 дел, связанных с несостоятельностью юридических лиц. При этом на начало 2022 года остаток неоконченных дел по процедурам банкротства - 51245. Это указывает на актуальность проблемы [1].
Определение несостоятельности юридического лица, а также критерии признания, судебное рассмотрение вопросов
банкротства и т.д. рассматривается в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ. Под банкротством (несостоятельностью) понимается неспособность предприятия в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, удовлетворить требования о выплате выходных пособий и оплате труда, а также уплатить обязательные платежи (налоги, сборы, взносы) [2].
Для предупреждения банкротства, а также для принятия правильных управленческих решений организация может воспользоваться методиками оценки вероятности банкротства. Они являются важным инструментом как для внутреннего контроля, так и для инвесторов, кредиторов и аналитиков, поскольку позволяют оценить финансовую устойчивость и риски, связанные с инвестированием или кредитованием. Существуют различные методы тестирования организации на вероятность банкротства - общий финансовый анализ отчетности, модели оценки несостоятельности, сравнительный анализ с отраслевыми показателями. Такие тесты позволяют компании выявить потенциальные финансовые проблемы и принять меры по их предотвращению; инвесторам и кредиторам - принимать обоснованные решения о финансовых инвестициях.
Наиболее удобной и простой для интерпретации является оценка вероятности банкротства с использованием специальных моделей. Наиболее популярной из них является модель американского экономиста Э. Альтмана. Однако встает вопрос: если организация составляет отчетность и по Российским стандартам бухгалтерского учета, и по Международным стандартам финансовой отчетности (чаще всего такое случается, если предприятие является публичным акционерным обществом), какую из них выбрать для проведения оценки. Рассмотрим с практической точки зрения какой из вариантов будет более корректно
отражать финансовое положение компании.
Анализ проведем по финансовой отчетности, составленной по стандартам РСБУ и МСФО организации ПАО «Группа Черкизово», которая является крупнейшим производителем мясной продукции в Российской Федерации. Деятельность компании охватывает все звенья в производственно-сбытовой цепи мясной продукции. Отчетность опубликована в свободном доступе.
Формула модели оценки вероятности банкротства Э. Альтмана выглядит следующим образом:
РСБУ и МСФО за 2021-2022 гг., в млн. руб. [4]
Показатель РСБУ МСФО
2022 г. 2023 г. 2022 г. 2023 г.
Оборотный капитал 40 909 51 829 104 667 106 610
Активы 69 090 64 395 259 067 283 692
Нераспределенная прибыль 14 656 24 342 86 139 114 193
Рыночная стоимость собственного капитала 114 140 172 984 114 140 172 984
Обязательства 45 527 31 145 167 110 163 710
Объем продаж 8 409 22 068 184 344 226 713
Прибыль до налогообложения 3 241 14 662 17 515 40 443
Z= 1,2 * x1 + 1,4 * x2 + 3,3 * x3 + 0,6 * x4 + x5 (1)
где:
- x1 - оборотный капитал / активы;
- x2 - нераспределенная прибыль / активы;
- x3 - прибыль до налогообложения / активы;
- x4 - рыночная стоимость собственного капитала / обязательства;
- x5 - объем продаж / активы.
По результатам подсчета показателя делаются выводы: Z<1,81 - вероятность банкротства 80-100%; 1,81^<2,77 - вероятность 35-50%; 2,77^<2,99 - вероятность банкротства 15 - 20%; 2,99^ - «зеленая» зона.
Результаты данного прогноза имеют достаточно высокую точность, что позволяет использовать его для планирования решений на 1-3 года [3].
Таблица 1. Данные финансовой отчетности ПАО «Группа Черкизово», составленной по
Исходя из данных, представленных в таблице 1 рассчитаем показатели модели Э. Альтмана по формулам, представленным выше.
Таблица 1. Расчет показателей модели Э. Альтмана за 2022-2023 гг._
Показатель РСБУ МСФО
2022 г. 2023 г. 2022 г. 2023 г.
x1 0,59 0,80 0,40 0,38
x2 0,21 0,38 0,33 0,40
x3 0,05 0,23 0,07 0,14
x4 2,51 5,55 0,68 1,06
x5 0,12 0,34 0,71 0,80
По расчетным данным, отраженным в таблице 2 можно рассчитать 2-показатель.
Таким образом, воспользовавшись пя-тифакторной формулой Э. Альтмана получим следующие результаты коэффициента 2: по РСБУ за 2022 г. - 2,79, за 2023 г. -5,92; по МСФО соответственно 2,29 и 2,92. Можно сделать вывод, что в обоих случаях риск банкротства предприятия снизился в течение рассматриваемого периода, однако, значения, основанные на отчетности по РСБУ выше, чем по МСФО.
Чтобы понять, какой результат более корректный, необходимо рассмотреть в чем разница между порядком построения отчетности в части, влияющей на оценку. Ниже приведены основные различия между этими двумя системами отчетности:
- Цели отчетности: МСФО ориентированы на акционеров и потенциальных инвесторов для анализа финансового состояния компании, в то время как РСБУ более формализованы и предназначены для налоговых органов для проверки правильности начисления налогов;
- Консолидация отчетности: МСФО позволяют консолидировать отчетность по всей группе компаний, включая материнскую и дочерние организации, в то время как в РСБУ каждая компания готовит свой отдельный отчет;
- Раскрытие качественной информации: МСФО требуют раскрытия качественной информации об управлении капиталом, включая цели, политику компании и изменения по управлению капиталом, чего не требуют РСБУ.
Вышеперечисленное объясняет, из-за чего возникают различия при оценке вероятности банкротства компании: отчетность РСБУ отражает экономические результаты деятельности только одной - материнской - компании, в то время как МСФО консолидирует результаты деятельности всех организаций, подконтрольных головной. Также отчетность по МСФО является более наглядной для профессиональных участников рынка, заинтересованных в сотрудничестве с исследуемой компанией [5].
Можно сделать вывод, что в связи с разным построением отчетности и целью ее составления возникают разницы и в рассчитанном 2-показателе. В таком случае необходимо понимать с какой целью производится оценка вероятности банкротства.
Если проверку проводит инвестор/кредитор/акционер, более интересной будет отчетность, составленная по МСФО, т.к. учитывает не только результаты деятельности материнской компании, но и дочерних. Оценка по отчетность РСБУ также важна в связи с тем, что позволяет выявить недостатки управления отдельно материнской компании. Ошибки в ведении бизнеса могут быть связаны не только с высокорискованными вкладами в УК других организаций (дочерних), но и во внутреннем управлении и аудите.
Подводя итог, если у организации существует возможность, более правильным будет проводить оценку по обеим отчет-ностям, с целью выявления рискованных
ситуации на ранних стадиях.
Библиографический список
1. Сводные статистические сведения о деятельности федеральных арбитражных судов // Судебный департамент при Верховном Суде РФ. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cdep.ru/index.php?id=79&item=7650 (дата обращения 16.02.2024).
2. «О несостоятельности (банкротстве)»: Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ // СПС Консультант Плюс. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/Cons_doc_LAW_39331/ (дата обращения 05.03.2024).
3. Хоружий Л.И. Учет, отчетность и диагностика банкротства организаций: учебное пособие для вузов / Л.И. Хоружий, И.Н. Турчаева, Н.А. Кокорев. - Москва: Издательство Юрайт, 2023. - 189 с.
4. «Бухгалтерская (финансовая) отчетность ПАО «Группа Черкизово» // Центр раскрытия корпоративной информации. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=6652&type=3 (дата обращения: 29.02.2024).
5. Бабаев Ю.А. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО): учебник / Ю.А. Бабаев, А.М. Петров. - Москва: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2022. - 398 с.
ASSESSMENT OF THE PROBABILITY OF BANKRUPTCY OF COMPANIES BASED
ON FINANCIAL STATEMENTS PREPARED IN ACCORDANCE WITH RAS AND IFRS: DIFFERENCES AND AREAS OF APPLICATION
A.D. Loskutova, Graduate Student Saint-Petersburg State University of Economics (Russia, Saint-Petersburg)
Abstract. The article analyzes the assessment of the probability of bankruptcy of organizations in cases when their financial statements are prepared according to both Russian Accounting Standards and International Financial Reporting Standards. The differences in the preparation of reports affecting the calculated coefficients are considered. Based on the results of the analysis, the characteristics of the results obtained during the evaluation on the example of a specific company are given, conclusions are drawn about the ways of their application by internal and external users.
Keywords: probability of bankruptcy, analysis of the company's activities, financial statements of the company, solvency, forecasting methods.
