CC BY
4ОЦЕНКА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РОССИИ С УЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ
КОРРЕКТИРОВОК ЦЕН НА НЕФТЬ
Боркова Е.А., Шиян А. А.
к.э.н., доцент, Санкт Петербургский государственный экономический университет, г. Санкт Петербург
Нефть - это товар, цена на которую, как и на всякий любой другой товар, формируется за счет баланса спроса и предложения. Безусловно, этот основной экономический закон «спроса и предложения» знает каждый первокурсник любого экономического вуза. По данным ИНЭИ РАН, именно баланс спроса и предложения в наибольшей степени (на 80-85%) влияет на цену нефти.
Цена на нефть имеет огромное влияние на широкий спектр всех секторов экономики разных государств, она способна вызвать сильное движение на фондовых рынках. Особенно сильно цены на нефть влияют на развивающиеся рынки, ориентированные на экспорт нефти.
В товарной структуре экспорта России по итогам 2014г. удельный вес топливно-энергетических товаров в страны СНГ занимает - 46,4%, а в страны дальнего зарубежья - 74,4%.1 Машиностроение, электроника и другие высокотехнологичные отрасли формируют 7-8% отечественного ВВП. Экспорт высокотехнологичной продукции составляет всего 2,3% от промышленного экспорта России. Для сравнения: в США эта цифра равна 32,9%, в Китае -32,8%. Удельный вес России в глобальном экспорте наукоемкой продукции не превышает 0,3%. На долю отечественного станкостроения приходится не более 1% станков, закупаемых российским бизнесом.
Добыча нефти в России в прошлом году составила 526,6 млн.тонн, в 2015г уровень нефтедобычи сократилась примерно на 60 тыс. барр. в сутки, и составила около 525 млн тонн2. Причиной снижения нефтедобычи в России стало влияние введенных странами ЕС, США и другими государствами санкций, нехватка новых крупных проектов, способных заменить истощившиеся месторождения, а также низкие цены на нефть.
В ОПЕК подсчитали, что каждый доллар, на который снижается средняя цена на нефть, обходится России в $3 млрд недополученного дохода, так что при средней цене на нефть в $55/барр. Россия в 2015 году недополучит (по сравнению с 2014 годом) примерно $135 млрд.
Сокращение нефтяных доходов приводит к падению ВВП России. По подсчетам экспертов ОПЕК, в 2015 году он сократится в годовом исчислении на 3,2%. Ранее прогнозировалось, что падение ВВП составит около 2,4%. В условиях замедления темпов роста российской экономики экспорт топливно-энергетических товаров уменьшился на 4,2% до 322,6 млрд.долл. США. Отрицательная динамика обусловлена уменьшением стоимостных объемов вывоза сырой нефти на 8,6% и природного газа - на 15,7% в результате сокращения физических объемов экспорта и средних контрактных цен нефти сырой и природного газа.
Ключевыми факторами снижения нефтяных цен являлись увеличение объемов добычи нефти в США и восстановление нефтедобычи в Ливии в условиях слабого прироста спроса на мировом рынке, а также укрепление американского доллара к основным мировым валютам. В декабре 2014г. цена на нефть марки Urals снизилась относительно ноября 2014 г. на 22,0% и составила 1,1 долл. США за баррель, (средняя цена по данным агентств Аргус и Платтс), по сравнению с декабрем 2013 года цена на нефть сократилась на 44,4%.
Ставка экспортной пошлины на нефть, рассчитанная в соответствии с постановлением Правительства РФ с 1 января 2015г., составила 170,2 долл. США за тонну (в декабре 2014г. - 277,5 долл США за тонну), уменьшение на 38,7%.
В 2014г. продолжилось сокращение спроса на нефть в странах Евросоюза. Экспорт нефти, добытой в Черном море в страны Средиземноморья упал на 10,7%. Совокупный спрос на нефть, по оценке ОПЕК, в 2014г. составил 91,15 млн.барр/сут.
Согласно анализу, проведенному Morgan Stanley при падении цены за баррель нефти марки Brent на 22,5%, рубль подешевел на 21,9%. Снижение цены на 10% приводит к потере $32,3 млрд доходов от экспорта нефти и газа - это 1,6% ВВП. Если цены зафиксируются на уровне $80, то спад ВВП достигнет 2%, инфляция вырастет на 1-2%, экспорт упадет на 3% ВВП, потребуются интервенции в поддержку рубля и расходы в 1% ВВП из резервного фонда, предупреждают в Morgan Stanley3- При снижении цен до $50 спад ВВП углубится до 6%, экспорт сократится на 8%, инфляция вырастет на 6-8%, ЦБ придется поднимать ставки для стабилизации курса рубля, резервы сократятся почти вдвое до $215 млрд.
Для России и один год в таких условиях - огромный срок. В этом случае, согласно расчетам Morgan Stanley, дефицит текущего счета составит более 2%, экспорт упадет на 8% ВВП, реальный дефицит бюджета составит не менее 5% ВВП, инфляция вырастет на 6-8 процентных пунктов, т.е. вплоть до 20% в годовом исчислении. Следует ожидать активного использования резервного фонда для покрытия дефицита в размере 2% ВВП и спада ВВП не менее чем на 6%.
За падением курса рубля последует рост цен, увеличение тарифов монополий, снижение номинальных и реальных доходов населения, недоступность кредитования, что приведет к снижению покупательной способности населения и существенному сокращению потребления. Бюджет в связи с резким сокращением доходов от экспорта перестанет быть двигателем экономики, остановится целый ряд программ и крупных проектов, которые
1 Источник: [Федеральная таможенная служба - режим доступа: http://customs.ru]
2 Источник: [РБК - режим доступа:
http://www.rbc.ru/rbcfreenews/5506d4449a79471cbe8ba16a]
3 Источник: [РБК - режим доступа:
http://www.daily.rbc.ru/opinions/economics/16/01/2015/54b8901 f9a794725944bd2f6]
составляли несколько процентов ВВП; отток капитала заморозит инвестиции и капитальное строительство, упадут цены на жилье, нежилые помещения и аренду.
Практика ручного управления приведет к дальнейшему росту издержек, падению конкурентоспособности, снижению производительности труда. С учетом полной загрузки производственных мощностей, недоступности кредитования в стране (из-за запредельно высоких процентных ставок) и за рубежом (из-за санкций), отсутствия свободного капитала для создания новых мощностей все это уже в первом полугодии текущего года может привести к серьезной рецессии и двузначной инфляции.
В предыдущие годы во многом восстановление благосостояния нации было обеспечено за счет экспорта продукции добывающей промышленности при высоких ценовых показателях. Положение на мировом рынке как поставщика сырья имеет основания, поскольку Россия по обеспеченности промышленным сырьем и топливом занимает лидирующие места в мире. Стоимость пригодных для эксплуатации месторождений страны оценивается в 75,7 трлн долл. По доказанным запасам нефти, природного газа и угля Россия занимает, соответственно, седьмое, первое и третье места; по добыче — третью, первую и шестую позиции. Кроме того, Россия входит в первую десятку по запасам железа, никеля, платины, золота и алмазов.
За счет эксплуатации природных ресурсов можно добиться достаточно высокого уровня жизни при благоприятной конъюнктуре на мировом рынке сырья, как это
_Мировое потребление нефти по основн
делает Саудовская Аравия. Однако устойчивое развитие невозможно без обрабатывающей промышленности — основы модернизации всей экономики и обеспечения занятости квалифицированной рабочей силы.
В добывающей промышленности России занято всего 1,5% рабочей силы. Согласно оценке, приведенной в докладе Европарламента, на энергетический сектор приходится 19% ВВП. Доли углеводородов в российском экспорте и в наполнении федерального бюджета, 68% и 50% соответственно в 2013-2014гг. Объем выпуска обрабатывающей промышленности в 2014 году был на 10% ниже, чем в 2004-м. Обрабатывающая промышленность в 2014 году обеспечила 17% товарного экспорта России (83% — Германии, 77% — Польши). Производительность труда в российской обрабатывающей промышленности составляет 40% от среднего показателя для стран ОЭСР.
К стагнации российской экономики, продолжающейся с 2012 года, в 2014г. добавились новые факторы -введение экономических санкций из-за кризиса на Украине, закрытие внешних рынков капитала, ужесточение денежной политики привели к резкой девальвации рубля, росту инфляции, увеличению оттока капитала.
Девальвации рубля предшествовало снижение нефтяных цен на протяжении пяти месяцев. Усугубило ситуацию решение стран ОПЕК не снижать квоту по добыче нефти. После этого цены на сырье рухнули, ускорились отток капитал и инфляция. Данные потребления нефти по странам представлены в табл. 1.
Таблица 1
/1 регионам и странам4 (млн. тонн в год)_
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Мировое потребление 4420 4475 4522 4587 4657 4731
США 920,6 943,9 948,9 961,8 971,9 977,8
Европа(ОЭСР) 685,9 678,0 669,7 664,2 671,4 678,2
ОЭСР - всего 2285 2294 2280 2287 2300 2318
Япония 233,8 225,7 215,5 211,2 204,1 207,0
Китай 511,6 528,1 546,7 562,5 588,1 613,2
Индия 180,3 183,5 188,4 195,4 200,3 206,5
Бразилия 139,7 146,3 153,6 156,6 158,1 158,9
Россия 141,1 134,3 138,8 144,5 147,0 147,8
Страны - не члены ОСЭР 2134,8 2181 2242 2301 2357 2413
Страны, экономика которых зависит от экспорта нефти, такие как Россия, Иран, Алжир, Венесуэла, в связи со сложившейся ситуацией на рынке нефти, могут уйти в глубокий кризис. Основными факторами, которые могут оказывать давление на нефтяные цены, являются увеличение предложения нефти со стороны США, Ливии и Ирака, а также завершение цикла мягкой монетарной политики в части ключевых развитых стран.
Саудовская Аравия и ряд других стран ОПЕК отказались рассматривать шаги по сокращению объемов добычи нефти из-за опасения потерять долю рынка, которая в условиях избыточного предложения может быть быстро занята экспортерами, не имеющими обязательств организации стран - экспортеров нефти. В марте 2015г. представители нефтяной отрасли Саудовской Аравии зафиксировали рекордный рост добычи в стране, по итогам февраля
она составляла около 10 млн барр. в сутки, что является национальным рекордом и превысила квоту добычи страны в ОПЕК на 350 тыс. барр. (Информацию по производству нефти в разрезе основных стран см. табл. 2).
Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ обладая высоким резервом денежных запасов, низкими издержками на добычу нефти могут выдерживать низкие цены на нефть достаточно долго. Министр нефти Саудовской Аравии Али Аль-Наими заявил, что ОПЕК не намерена сокращать производство даже в том случае, если цена на нефть упадет до 20 долларов за баррель, что страны с высокой эффективностью добычи единственные кто заслуживают долю рынка.
Доля добываемой странами ОПЕК нефти в мире сократилась с 44,7% в 2010г. до 39,9% в 2013г., и продолжение снижения доли нефтяного рынка стран ОПЕК, на фоне
4 Источник: [Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA)]
ожидаемого роста добычи в США, будет уменьшать роль и возможности объединения стран-экспортеров. Снизились опасения рынка по поводу срыва поставок регионов Ирака и Сирии. Сказывается возможное снятие экономических санкций с Ирана, что свидетельствует о попытках Европы и США найти альтернативные источники нефти и
Доверительный диапазон январского прогноза EIA's STEO средних цен на нефть Brent допускает 58 долл. США за баррель в 2015г. и 75 долл. США за баррель в 2016г.
Прогноз Минэкономразвития России цен на нефть на период 2015 -2017гг. ниже консенсус-прогноза международных организаций и основных игроков нефтяного рынка в среднем на 10 долл. США за баррель., при этом ожидается, что среднегодовая цена станется на уровне 50-60 долл. США за баррель.
По словам главы Минэнерго А.Новака правительство России намерено сократить долю нефтегазовых доходов в федеральном бюджете до 43-45%. В декабре 2014г. был введен налоговый маневр, в результате которого в течение трех лет почти в 2 раза будет снижена экспортная пошлина, при этом увеличится налог на добычу полезных ископаемых и снизятся акцизы на нефтепродукты. В 2015 году доля нефтегазовых доходов в общей структуре поступлений в федеральный бюджет по оценкам составит 51%. В 2016 году планируется снизить ее до 50,8%, в 2017 году — до 49,6%.
Российская экономика может сократиться на 5,8 % в 2015 году при реализации «сценария риска», рассчитанного на основе цен на нефть в среднем около $40-$45 за баррель, говорится в документе по денежно-кредитной политике Центрального банка, опубликованном в 13.03.2015г. В своем "базовом варианте", который предполагает цены на нефть в среднем на уровне $50-$55 за баррель, Центральный банк прогнозирует, что ВВП страны сократится на 3,5-4,0 процентов в 2015 году.
Банк прогнозирует, что средняя цена на нефть марки Urals, основной экспортный товар России, поднимется до $60-$65 в 2016г. и $70-$75 за баррель в 2017г., в соответствии с базовым сценарием. При этих предположениях, ЦБ РФ прогнозирует экономический спад на 1,01,6 % в 2016г., с последующим отскоком ВВП на 5,5-6,3 % в 2017г.
газа в обход поставок российских ресурсов. В среднесрочном периоде в США продолжится наращивание собственной добычи, что будет сокращать потребность в импорте нефти. США, Канада, Бразилия будут поднимать уровень производства благодаря освоению новых месторождений, технологий добычи и транспортировки.
Ежеквартальный документ по денежно-кредитной политике, который включает в себя последние макроэкономические прогнозы банка, также говорит о том, что банк предусматривает сокращение своих золотовалютных резервов на $50 млрд. в 2015г. и отсутствие изменений в этом плане в 2016г., как наиболее вероятный сценарий.
Эта оценка является более оптимистичной, чем у многих инвестиционных банков, и отражает более осторожный подход центрального банка к использованию своих резервов, которые находятся вблизи восьмилетнего минимума в $357 млрд., после значительных расходов на поддержку рубля в конце прошлого года.
Таким образом, на сегодняшний день зависимость российского бюджета от нефтегазовых доходов велика и продолжает увеличиваться. Вклад остальных экономических отраслей в формирование бюджета снижается, что ставит его в сильную зависимость от внешнеэкономической конъюнктуры.
Список литературы
1. Боркова Е.А. Использование динамической модели оценки инвестиционного климата в управлении инвестиционными процессами//Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: Экономика. 2013. № 5 (64). С. 19-24.
2. Боркова Е.А., Искаков И.Р. Исламские финансы сегодня// Развитие экономики и менеджмента в современном мире/ Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции 2014. г. Воронеж С. 220-223.
3. Прогноз развития энергетики мира и России до 2040 года//ИНЭИ РАН, Аналитический центр при Правительстве РФ 2013.
4. Ю. и И. Белоус. Кому служит нефть, часть 1,2: США платит за текущую политику стратегическими резервами. // POLITRUSSIA.COM - общественно политический интернет журнал.
Таблица 2
Мировое производство нефти по основным регионам и странам5 (млн. тонн в год)_
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Мировое производство 4476 4497 4570 4636 4695 4762
ОЭСР 1122 1178 1259 1307 1311 1314
США 603 664 747 789 827 830
Канада 192 204 218 222 228 229
Китай 217 222 223 224 226 231
Бразилия 114 121 127 128 142 150
ОПЕК 1843 1793 1792 1799 1832 1850
Россия 519 522 525 525 525 521
Страны - не члены ОСЭР 1502 1512 1523 1522 1553 1569
Страны - не члены ОПЕК 2055 1995 1945 1935 1942 1930
5 Источник: [Energy Information Administration (EIA); прогноз Минэкономразвития России (МЭР); Cambridge Energy Research Associates (IHS CERA)]
