CC BY
0
ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ В УПРАВЛЕНИИ
ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ
Д.А. Логачев, магистрант
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации (Россия, г. Москва)
001:10.24412/2411-0450-2024-11-2-120-123
Аннотация. В современных условиях функционирования рыночной экономики особое внимание уделяется ликвидности и платежеспособности компании. Постоянный мониторинг ликвидности организации позволяет существенно сократить ее коммерческие, а также финансовые риски. В данной статье рассматривается роль и значение показателей ликвидности и платежеспособности с точки зрения управления финансами, их практическое применение в ходе оценки финансового состояния предприятия.
Ключевые слова: платежеспособность, ликвидность, финансовое состояние, эффективность, финансовая отчетность, управление финансами предприятия, финансовая нестабильность.
Для оценки финансового состояния одни из важнейших индикаторов - показатели ликвидности и платежеспособности. С их помощью компания может снизить риски, связанные с вероятностью наступления банкротства, а также повысить эффективность деятельности. Платежеспособность компании - это способность компании выполнять свои финансовые обязательства, включая платежи по долгам, зарплаты сотрудникам, оплату поставщикам и налоговые платежи, в срок и в полном объеме. Платежеспособность является ключевым показателем финансовой стабильности предприятия и оказывает существенное влияние на репутацию компании перед ее контрагентами, а также на возможность получения кредитов и инвестиций [1]. Анализ платежеспособности проводится совместно с анализом ликвидности, поскольку они имеют взаимосвязь, выраженную во влиянии на финансовое состояние компании и ее способность выполнять свои обязательства перед контрагентами. При управлении финансовым положением компании необходимо учитывать оба этих показателя и принимать меры для поддержания их на достаточно высоком уровне. Еще одной важной связью между платежеспособностью и ликвидностью компании является то, что низкая ликвидность может привести к ухудшению платежеспособности. Например, если компания не может быстро продать свои активы, чтобы получить нужные денежные средства для оплаты своих
обязательств, это может привести к просрочкам платежей и нарушениям договорных обязательств. В результате этого ее репутация может пострадать, а также возникнут дополнительные финансовые расходы на уплату штрафов и процентов за просрочку.
С другой стороны, высокая ликвидность компании может означать, что она держит большие объемы наличных, которые не приносят достаточный доход. Это может привести к уменьшению рентабельности компании и уменьшению интереса со стороны инвесторов.
Для поддержания устойчивого финансового состояния и достижения максимальной рентабельности компании необходимо найти оптимальный баланс между ее платежеспособностью и ликвидностью. Это подразумевает, что организация должна обладать достаточным объемом ликвидных средств, чтобы своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами, поставщиками и другими контрагентами. В то же время важно избегать избыточного накопления денежных средств или высоколиквидных активов, которые не приносят дохода и могут снижать эффективность использования капитала. Рациональное управление этим балансом позволяет компании минимизировать риски нехватки средств и одновременно обеспечивать эффективное использование ресурсов для достижения стратегических целей [2].
Анализ ликвидности и платежеспособности фирмы проводится с помощью группировки активов по степени их ликвидности и
пассивов, сгруппированных по степени срочности оплаты (рис.).
Высокая
Сравнение
Высокая
в
£ о С
5
Наиболее ликвидные активы ai п, Наиболее краткосрочные
•ч обязательства
Быстрореализуемые активы а2 п2 Краткосрочные пассивы
Медленнореализуемые активы Аз П3 Долгосрочные пассивы
Труднореализуемые активы А4 П4 Постоянные пассивы
S
о
X
|
О
А =
О
с
I
Низкая Низкая
Рисунок. Группировка активов и пассивов организации
Информационной базой для анализа ликвидности и платежеспособности является финансовая отчетность. Для анализа используются финансовые коэффициенты, которые показывают степень и качество возможности компании покрыть свои заемные обязательства с помощью ликвидных активов. Эти коэффициенты помогают определить, насколько компания может в срок выполнять свои обя-
зательства перед кредиторами и другими стейкхолдерами.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс. ликв.) - важный показатель при оценке платежеспособности предприятия, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может немедленно погасить за счет наиболее ликвидных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
К
А1
абс. ликв.
(П1 + П2)
(1)
Рассматриваемый коэффициент зависит от различных факторов, таких как отраслевые особенности и специфика деятельности компании. Обычно, если компания может погасить от 20 до 25% своих краткосрочных обязательств, то ее платежеспособность оценивается как нормальная. Однако, малая величина остатков денежных средств не всегда говорит о низкой платежеспособности, поскольку быстрореализуемые активы могут быть использованы для текущих платежей. В этом случае возможность погашения обязательств за счет ожидаемых поступлений определяется коэффициентом быстрой ликвидности. Таким образом, чтобы корректно оценить платеже-
способность компании, следует учитывать различные факторы и использовать разные показатели ликвидности [3].
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбыст. ликв.) способствует оценке возможности погашения организацией краткосрочных обязательств в случае оплаты краткосрочной дебиторской задолженности. Данный коэффициент показывает, какая часть обязательств компании может быть погашена не только с помощью текущих денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но и за счет поступлений от дебиторов. Оценка платежеспособности компании с учетом коэффициента быстрой ликвидности позволяет более
точно прогнозировать возможность выполнения финансовых обязательств в будущем. Ко-
Коэффициент быстрой ликвидности помогает определить, насколько компания может надежно выполнять свои финансовые обязательства в ближайшем будущем. Данный коэффициент является ключевым показателем при анализе финансовой стабильности предприятия и используется для прогнозирования
В случае значения коэффициента текущей ликвидности меньше единицы, это свидетельствует о высоких финансовых рисках, которые обусловлены невозможностью компании погасить свои обязательства в срок и возможной нестабильностью ее финансового положения. Если отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам составляет более 1:1, то компания располагает определенным объемом свободных ресурсов, который формируется благодаря собственным источникам. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза может говорить о неэффективном использовании ресурсов компанией. Например, если у компании большое количество денежных средств, это повышает ее платежеспособность и снижает риски, но одновременно с этим компания не использует эти средства, что может привести к снижению их реальной стоимости из-за инфляции [4]. Коэффициент текущей ликвидности является важным показателем при оценке финансового состояния компании и используется для принятия решений по управлению ее финансами.
Рейтинговые группы организаций можно определить на основе значений её коэффициентов ликвидности. Выделяют пять категорий: высшую, среднюю, риска, критического риска и неприемлемого риска. Высшая категория характеризуется нормальными значениями коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности в отчетном периоде и сохранением этих значений не менее двух отчетных периодов. Средняя категория характе-
эффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:
(2)
возможных рисков и необходимости корректировки финансовой стратегии.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктек. ликв.) позволяет сделать общую оценку платежеспособности, показывая, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть компания за счет оборотных активов:
(3)
ризуется нормальными значениями всех трех коэффициентов ликвидности в отчетном периоде, но если сохранение этих значений не превышает один отчетный период, то организация попадает в эту категорию [5].
Категория риска возникает, когда коэффициент текущей ликвидности имеет низкий уровень, но другие коэффициенты принимают нормальное значение. Категория критического риска возникает, когда значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности недопустимо низкие, но при этом коэффициент абсолютной ликвидности находится на нормальном уровне. Категория неприемлемого риска возникает, когда все три коэффициента ликвидности имеют недопустимо низкие значения. В этом случае организация признается банкротом [6].
При выявлении проблем с платежеспособностью организации существует несколько способов оптимизации ее финансового состояния. Для снижения уровня задолженности предприятие может использовать такие методы, как реструктуризация кредитов и улучшение управления дебиторской задолженностью. Кроме того, повышение уровня платежеспособности возможно за счет улучшения прогнозирования денежных потоков и использования финансовых инструментов для управления рисками. Также компания может улучшить свой финансовый цикл, ускорив оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности, а также замедлив оборачиваемость кредиторской задолженности. Отрицательный финансовый цикл свидетельствует о
А1 + А2
ТГ _ 1_2
Кбыст.ликв. _ П + п2
Ai + А2 + Аз
Кт
1тек.ликв.
п1 + п2
том, что компания эффективно ведет полити- лении финансами предприятия. Она позволяет ку с дебиторами и кредиторами и имеет до- выявлять проблемы в управлении финансами статочно собственных средств для обеспече- и определять, какие конкретные меры нужно ния своей операционной деятельности. В этой предпринимать для их решения. Например, ситуации не имеет смысла прибегать к при- низкий уровень коэффициентов ликвидности влечению заемных источников для финанси- может указывать на необходимость улучше-рования текущей деятельности. ния управления запасами или дебиторской
Оценка показателей ликвидности и плате- задолженностью. жеспособности играет важную роль в управ-
Библиографический список
1. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: учебное пособие - 2-е изд. - Москва: Дашков и К, 2018. - 136 с.
2. Ефимова, О. В., Финансовый анализ: инструментарий обоснования экономических решений: учебник. - Москва: КноРус, 2023. - 320 с.
3. Финансовый анализ: учебник и практикум для вузов // И.Ю. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И.Ю. Евстафьевой, В.А. Черненко. - Москва: Издательство Юрайт, 2023. - 337 с.
4. Орлова, Н.В. Финансовая отчетность и анализ: практические рекомендации. - Москва: Альпина, 2020.
5. Мещеряков, В.С. Методы финансового анализа и оценка рисков: практическое руководство. - Москва: ИНФРА-М, 2022.
6. Лещева, М.Г. Анализ финансовой отчетности организаций АПК: учебное пособие. - Санкт-Петербург: Лань, 2022. - 260 с.
ASSESSMENT OF LIQUIDITY AND SOLVENTABILITY IN FINANCIAL MANAGEMENT
OF AN ORGANIZATION
D.A. Logachev, Graduate Student
Financial University under the Government of the Russian Federation (Russia, Moscow)
Abstract. In modern conditions of functioning of the market economy, special attention is paid to the liquidity and solvency of the company. Constant monitoring of the organization's liquidity can significantly reduce its commercial as well as financial risks. This article examines the role and importance of liquidity and solvency indicators from the point of view of financial management, their practical application during the assessment of the financial condition of an enterprise.
Keywords: solvency, liquidity, financial condition, efficiency, financial reporting, management, financial instability.
