DOI: 10.24412/2309-4788-2021-6-441-446
А.Н. Олейник - доцент кафедры экономического анализа, к. э. н., Кубанский государственный аграрный университет, alexkgau@gmail.com,
A.N. Oleynik - docent, candidate of еconomics sciences, Kuban State Agrarian University;
А.А. Овсиенко - студентка, Кубанский государственный аграрный университет, ovsienko.angelina@yandex.ru,
A.A. Ovsienko - a student of the Kuban state agrarian University;
А.А. Кулак - студентка, Кубанский государственный аграрный университет, ku-lakalena258@gmail.com,
A.A. Kulak - a student of the Kuban state agrarian University;
Е.А. Пак - студентка, Кубанский государственный аграрный университет, Katy123949@gmail.com,
E.A. Pak - student, a student of the Kuban state agrarian University.
АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ
ANALYSIS AND MANAGEMENT OF THE ORGANIZATION'S LIQUIDITY AND PAYMENT CAPACITY
Аннотация. В статье рассматриваются приоритеты в управлении финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия в обеспечении эффективного управления всеми процессами организации в современных условиях. Также в статье раскрывается понятие анализа платежеспособности и его основные источники информации. В работе проводится анализ ликвидности баланса и оценка его платежеспособности, основанный на группировке показателей актива и пассива, проводится расчет абсолютных и относительных показателей в динамике. Производится оценка влияния факторов на изменение степени обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия на основе использования факторной модели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Осуществляется реальная оценка показателей финансовой устойчивости и платежеспособности, своевременно выявляющая резервы роста, на основании расчетов устраняются ошибки хозяйственной деятельности, выявляются пути более успешного осуществления экономической деятельности.
Abstract. The article discusses the priorities in the management of financial stability, liquidity and solvency of the enterprise in ensuring effective management of all processes of the organization in modern conditions. The article also reveals the concept of solvency analysis and its main sources of information. The paper analyzes the liquidity of the balance sheet and assesses its solvency, based on the grouping of asset and liability indicators, calculates absolute and relative indicators in dynamics. An assessment of the influence of factors on the change in the degree of security of the company's own working capital is made based on the use of a factor model of the coefficient of security of own working capital. A real assessment of the indicators of financial stability and solvency is carried out, which temporarily reveals growth reserves, on the basis of calculations, errors of economic activity are eliminated, ways of more successful implementation of economic activity are identified.
Ключевые слова: финансовое управление, финансовая устойчивость, платежеспособность, индикаторы финансовой устойчивости и платежеспособности.
Keywords: financial management, financial stability, solvency, indicators of financial stability and solvency.
Проблема управления платежеспособностью занимает особое место в системе финансов любого предприятия. Отличительной чертой надежного и устойчивого предприятия является его способность отвечать по своим обязательствам вовремя и в полном объеме, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия и низкой вероятности наступления состояния банкротства.
Платежеспособность - основной показатель финансовой стабильности предприятия, отражающий его возможность оперативно отвечать по своим обязательствам, рассчитываться по долгам.
В более узком смысле платежеспособность представляет собой возможность к предприятия погашению кредиторской задолженности в краткосрочной перспективе.
Понятие платежеспособности зачастую заменяют понятием ликвидности, так как, от уровня ликвидности предприятия зависит его платежеспособность.
Независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, следует определять его оптимальный уровень ликвидности, поскольку недостаточная ликвидность активов может привести к неплатежеспособности или банкротству, а избыточная - к снижению рентабельности.
В целом анализ платежеспособности необходим не только руководителю - для эффективного управления и прогнозирования финансового состояния, но и кредиторам и инвесторам - чтобы определить кредитоспособность и оценить финансовую устойчивость предприятия.
На рисунке 1 показаны основные источники информации для анализа платежеспособности.
Рисунок 1 - Основные источники информации для анализа платежеспособности
Анализ ликвидности баланса предполагает проверку соотношении активов с обязательствами по пассиву, каждые из которых группируются определенным образом: активы - по степени ликвидности, пассивы - по срочности погашения.
Ключевая задача оценивания ликвидности баланса - это определение степени покрытия обязательств предприятия за счет его активов, срок преобразования которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Достигается ликвидность баланса установлением тождества между обязательствами предприятия и его активами.
Иными словами, ликвидность баланса - это способность предприятия превратить свои активы в денежные средства для погашения своих платежных обязательств.
Наиболее ликвидные, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы принято считать текущими активами, так как в исследуемом периоде их значения могут постоянно изменяются, а вот труднореализуемые - являются более постоянными и не имею тенденцию к снижению.
Финансово устойчивое предприятие способно поддерживать свою деятельность в течение длительного времени благодаря наличию определенных свободных средств и сбалансированности финансовых потоков. Деятельность предприятия обычно представляет набор различных процессов.
Одни улучшают финансовую устойчивость, другие, наоборот, дестабилизируют работу предприятия. Основной задачей управления финансовой устойчивостью является ограничение влияния процессов, уменьшающих прибыль предприятия.
В связи с этим, для повышения качества проводимого финансового анализа, применяется оценка структуры баланса по 2-м показателям - коэффициенту текущей ликвидности (Ктл) и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос). Это позволит определить пути улучшения структуры баланса и улучшить финансовые показатели.
Проведем анализ ликвидности баланса и оценку платежеспособности организации ООО «Восход». С целью проведения анализа ликвидности баланса активы и пассивы делятся на четыре группы: активы в зависимости от степени ликвидности, пассивы по степени срочности их оплаты (таблица 1).
Для дальнейшего анализа ликвидности баланса идет сопоставление итогов сгруппированных активов и пассивов в организации.
Можно наблюдать отрицательное соотношение показателей абсолютной ликвидности на протяжении всего периода с 2018 г. по 2020 г., что свидетельствует о неспособности предприятия погасить задолженность кредиторам за счет собственных денежных средств. Наибольшая сумма разности абсолютных активов и пассивов наблюдалась в 2019 г. и составляет 44 593 тыс. руб., наименьшая в 2018 г. составила 27 429 тыс. руб.
Таблица 1 - Группировка активов и пассивов для анализа ликвидности баланса на примере ООО «Восход», тыс. руб.
Показатели | 2018 г. | 2019 г. | 2020 г.
Активы организации
Наиболее ликвидные активы (А1) 2488 933 3339
Быстро реализуемые активы (А2) 3523 19612 34067
Медленно реализуемые активы (А3) 50187 56785 58621
Трудно реализуемые активы (А4) 108997 121939 193699
Пассивы организации
Наиболее срочные обязательства (П1) 27888 45526 30778
Краткосрочные пассивы (П2) 2529 1149 12588
Долгосрочные пассивы (П3) 0 0 47645
Постоянные пассивы (П4) 134778 121939 198712
В период 2018-2020 гг. соизмерение показателей дало соответственное отрицательное изменение - 24 406 тыс. руб., 26 130 тыс. руб. и 5 960 тыс. руб., что свидетельствует не возможности у организации к погашению вех текущих обязательств, за счет преобразования быстро реализуемых активов в денежные средства.
В период 2018-2020 гг. соотношение активов и пассивов показатели перспективной ликвидности положительное, соответственно - 50 187 тыс. руб., 56 785 тыс. руб., и 10 976 тыс. руб. Данная ситуация иллюстрирует наличие у предприятия способности рассчитываться по долгосрочным обязательствам.
Показатели наличия или отсутствия собственных оборотных средств на протяжении всего периода имели положительное значение и характеризовались неравномерным возрастанием и последующим снижением. Наибольшее значение наблюдалось в 2018 г. - 30 655 тыс. руб., наименьшее в 2019 г. - 5 016 тыс. руб. Данная ситуация показывает, что труднореализуемые активы имеют полное финансирование из собственных средств.
Более полную картину, помимо абсолютных показателей, позволяют увидеть относительные показатели ликвидности, представленные в таблице 2.
Таблица 2 - Относительные показатели ликвидности на примере ООО «Восход», тыс. руб.
Показатель 2018 г. 2019 г. 2020 г. Изменение 2020 г. к 2018 г. +,-
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,082 0,020 0,077 -0,005
Коэффициент критической ликвидности 0,198 0,440 0,863 0,665
Коэффициент текущей ликвидности 1,848 1,657 2,214 0,367
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,459 0,396 0,052 -0,407
Согласно данной таблице, значение коэффициента абсолютной ликвидности на протяжении всего периода 2018-2020 гг. характеризует недостаточную платежеспособность предприятия. В 2020 г. по отношению к 2018 г. наблюдается снижение платежеспособности, сам показатель составил 0,077 пункта.
Коэффициент критической ликвидности на протяжении 2018-2019 гг. предприятие располагает недостаточным количеством денежных средств и дебиторских поступлений, однако в 2020 г. наблюдается повышение данного коэффициента и достижение им теоретические достаточной величины, составившего 0,863 пункта.
Коэффициенты текущей ликвидности в 2018 и 2019 гг. имеет недостаточную величину оборотных средств, для погашения краткосрочных обязательств. В 2020 г. наблюдается обратная ситуация, сам показатель составил 2,214 пункта.
В период с 2018 по 2019 г. наблюдается необходимое наличие собственных оборотных средств у организации по отношению к величине оборотных активов, коэффициенты соответственно составили, однако в 2020 г. ситуация изменяется в обратную сторону, коэффициент составляет 0,052 пункта.
Таким образом при помощи коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными активами можно оценить структуру капитала в 2020 г. Первый показатель в норме. Второй - ниже теоретически достаточного значения. Следовательно, что свиде-
тельствует о том, что в организации есть проблемы с обеспеченностью собственными оборотными средствами, что в бедующем может грозить предприятию банкротством.
Влияния факторов на изменение степени обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия может оцениваться за счет использования факторной модели формулы расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами:
_ ук+пва+дк+рк+нп-на-риинр-ос-дв-дфв-она-пва
ОСОС = З+НДС+ДЗ+КФВ+ДСиДЭ+ПОА '
2)
где УК - уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклад товарищей); Пва - переоценка внеоборотных активов; ДК - добавочный капитал (без переоценки); РК - резервный капитал;
НП - нераспределенная прибыль (непокрытого убытка); НА - нематериальные активы;
Риинр - результаты исследований и научных разработок; ОС - основные средства;
ДВ - доходные вложения в материальные ценности; ДФВ - долгосрочные финансовые вложения; ПВА - прочие внеоборотные активы; З - запасы;
НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
ДЗ - дебиторская задолженность;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДСиДЭ - денежные средства и денежные эквиваленты;
ОНА - отложенные налоговые активы;
ПОА - прочие оборотные активы.
В дальнейшем расчете применяются данные бухгалтерского баланса ООО «Восход» представленные в таблице 3.
Можно видеть существенный рост оборотных и внеоборотных активов при снижении величины собственного капитала. Внеоборотные активы организации выросли за год на 71760 тыс. руб. или на 58,8%, оборотные активы увеличились на 18697 тыс. руб. или на 24,1 %.
Таблица 3 - Показатели актива и пассива бухгалтерского баланса ООО «Восход», тыс. руб.
Показатели 2019 г. 2020 г. Отклонение ( + ;- )
Внеоборотные активы (ВА) 121939 193699 71760
в том числе: - основные средства (ОС) 121289 193699 72410
- прочие внеоборотные активы (ПВА) 650 0 -650
Оборотные активы (ОА) 77330 96027 18697
в том числе: - запасы (З) 55991 53037 -2954
- налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (НДС) 794 5584 4790
- дебиторская задолженность (ДЗ) 19612 29793 10181
- денежные средства и денежные эквиваленты (ДСиДЭ) 933 3339 2406
- прочие оборотные активы (ПОА) 0 4274 4274
Собственный капитал (СК) 151934 198436 46502
в том числе: - уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклад товарищей) (УК) 25 25
- переоценка внеоборотных активов (ПВА) 64494 64494 -
- нераспределенная прибыль (непокрытого убытка) (НП) 151934 198436 46502
Повышение оборотных активов обусловлено увеличением дебиторской задолженности, денежных средств и прочих оборотных активов.
Собственный капитал по сравнению с 2019 г. вырос на 46502 тыс. руб. или на 30,6 % в результате роста нераспределенной прибыли.
Факторный анализ причин снижения коэффициента обеспеченности организации собственными оборотными средствами проведен на основе метода цепных подстановок. Результаты расчета, полученные в ходе расчетов представлены в таблице 4.
Таблица 4 - Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на примере ООО «Восход»
Показатели Значение показателя, п.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: -2019 г. 0,388
-2020 г. 0,049
Изменение коэффициента по сравнению с прошлым годом (+,-) -0,339
Влияние факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2020 г. по сравнению с 2019 г., п.:
Внеоборотных активов -0,747
в т. ч.: - основных средств -0,754
- прочих внеоборотных активов 0,007
Оборотных активов -0,076
в т. ч.: - запасов 0,012
- налога на добавленную стоимость -0,019
- дебиторской задолженности -0,041
- денежных средств и денежных эквивалентов -0,010
- прочих оборотных активов -0,017
Собственного капитала 0,484
в т. ч. - нераспределенной прибыли 0,484
Повышение стоимости внеоборотных активов на 71 760 тыс. руб. уменьшил коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,747 пункта. Основное влияние на снижение анализируемого показателя оказал рост основных средств. Прочие внеоборотные активы уменьшились на 650 тыс. руб., что оказало небольшое положительное влияние на коэффициент, повысив его на 0,007 пункта.
Рост оборотных активов в целом оказал отрицательное влияние на коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, уменьшив его на 0,076 пункта. В том числе, снижение объема запасов на 2 954 тыс. руб. оказало положительное влияние на анализируемый показатель, увеличив его на 0,012 пункта. Повышение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 4 790 тыс. руб. снизил коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,019 пункта, повышение суммы денежных средств на 2 406 тыс. руб. уменьшило анализируемый показатель на 0,010 пункта, рост прочих оборотных активов вызвал снижение показателя на 0,017 пункта. Из статей оборотных активов наибольшее отрицательное влияние на величину исследуемого коэффициента оказало увеличение дебиторской задолженности. Этот фактор уменьшил исследуемый показатель на 0,041 пункта.
Повышение величины собственного капитала на 46502 тыс. руб. за счет роста нераспределенной прибыли повысило коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,484 пункта. Переоценка внеоборотных активов не проводилась, уставный капитал не изменился, поэтому эти показатели не повлияли на величину собственных оборотных активов и анализируемый коэффициент.
Таким образом, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился в 2020 г. по сравнению с 2019 г. на 0,339 пункта. Основной причиной изменения результативного показателя является повышение величины собственного капитала совместно с существенным ростом основных средств.
Улучшить структуру баланса и управлять финансовыми критериями в данном случае можно меняя величину и соотношение отдельных элементов капитала. Для этого проведем повышения платежеспособности организации за счет ускорения сроков погашения дебиторской задолженности (таблица 5).
Согласно расчетам, при сокращении сроков погашения дебиторской задолженности значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами приближается к нормативному, равному 0,1.
Таблица 5 - Повышение платежеспособности организации за счет ускорения сроков погашения дебиторской задолженности
Показатель 2019 г. 2020 г.
Выручка от продаж, тыс. руб. 134886 167963
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 11567 24702
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 11,661 6,800
Коэффициент закрепления дебиторской задолженности 0,086 0,147
Величина дебиторской задолженности при ускорении оборачиваемости до уровня 2019 г., тыс. руб.( 0,086 х 167963) х 14445
Высвобождение оборотных средств при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности
(резерв роста выручки), тыс. руб. (24702 - 14445) х 10257
Удельный вес чистой прибыли в выручке, % 30,4
Величина собственного капитала при ускорении расчетов с дебиторами, тыс. руб. (198715 +10257 ■ 0,304) 201833
Собственные оборотные активы (с учетом оценочных обязательств), тыс. руб.: - 2020 г. факт 5016
- при ускорении погашения дебиторской задолженности 8134
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами при улучшении состояния расчетов х 0,085
Однако основной причиной снижения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами является быстрый рост основных средств. Чтобы коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствовал нормативу, равному 0,1, нужно, чтобы собственные оборотные активы были равны 96027 0,1 = 9602,7 тыс. руб. При ускорении расчетов их величина составит 8234 тыс. руб. Для оптимизации структуры баланса внеоборотные активы должны быть уменьшены на:
9602,7 - 8234,0 = 1368,7 тыс. руб.
При ускорении сроков погашения дебиторской задолженности уменьшатся краткосрочные обязательства и увеличатся коэффициент текущей платежеспособности и коэффициент независимости.
Попытка комплексно воздействовать на структуру капитала с учетом достижения планируемого уровня показателей позволяет выполнить главную задачу финансового управления - достичь и поддерживать финансовую устойчивость и платежеспособность.
Источники:
1. Васильева Н. К, Олейник А Н. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Часть 2. Финансовый анализ: практикум / Н. К. Васильева, А. Н. Олейник. - Краснодар: КубГАУ, 2019. - 95 с.
2. Волнин В.А., Королева А.А. Анализ и оценка риска несбалансированной ликвидности предприятия -» Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет», 2019, N 1.
3. Жминько С. И. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие / С.И. Жминько, В.В. Шоль, А.В. Петух и др. - М.: Форум, 2018. - 368 с.
4. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, Инфра-М, 2019. - 480 с
5. Олейник А. Н., Шоль В. В. Анализ и основные направления повышения финансовых результатов деятельности птицеводческих организаций Краснодарского края/ А. Н. олейник, В. В. Шоль. -Курск, «Университетская книга», 2018. - 123 с.
References:
1. Vasilyeva N. K, Oleynik A. N. Complex analysis of economic activity: Part 2. Financial analysis: workshop / N. K. Vasilyeva, A. N. Oleynik. - Krasnodar: KubGAU, 2019. - 95 p.
2. Volnin V.A., Koroleva A.A. Analysis and risk assessment of an unbalanced company's face - "Fi-nancial Bulletin: finance, taxes, insurance, accounting", 2019, N 1.
3. Zhminko S. I. Complex economic analysis: Textbook / S.I. Zhminko, V.V. Shol, A.V. Petuch et al. - Moscow: Forum, 2018. - 368 p.
4. Ilysheva N.N., Krylov S.I. Analysis of financial statements. - M.: Finance and Statistics, Infra-M, 2019. - 480 p.
5. Oleynik A. N., Shol V. V. Analysis and main directions of increasing the financial results of poultry organizations of the Krasnodar Territory/ A. N. Oleynik, V. V. Shol.-Kursk, "University Book", 2018.- 123 p.