краткосрочных и стратегических планов предприятия, более рационального использования источников финансирования, и для сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости.
Сбалансированность по видам, временным интервалам, объемам и другим характеристикам является главной задачей в управлении денежными потоками.
От эффективности и качества управления денежными потоками на строительном предприятии зависит не только устойчивость на конкретный промежуток времени, но и возможность достижения успеха в перспективе и дальнейшему развитию.
Использованные источники:
1.Бертонеш М,. Найт Р. Управление денежными потоками - СПб.: Питер, 2004.
2.Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценке финансовой устойчивости предприятия. // Финансы. - №2, 2000.
3.Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: ЮНИТИ,.2005.
4.Романовский М.В., Вострокнутова А.И. Корпоративные финансы: Учебник для вузов -Спб.:Питер, 2011.
УДК 657.6
Конаков Н.В. студент 4 курс экономический факультет Амурский государственный университет
Россия, г. Благовещенск Научный руководитель: Истомин В.С.
старший преподаватель кафедра «Финансы» ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВА ОРГАНИЗАЦИИ, ЕГО ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ
ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ Аннотация: В статье представлены результаты исследования имущества организации, его ликвидность, платежеспособность; проанализирована динамика и структура активных статей баланса организации.
Ключевые слова: имущество организации, ликвидность, платежеспособность, активная часть баланса.
Annotation: The paper presents the results of the research organization's assets, its liquidity and solvency; the dynamics and structure of active balance sheet items organization.
Keywords: property of the organization, liquidity, solvency, the active part of the balance.
Имущество является основным материально-вещественным ресурсом организаций, обладает свойством, что одновременно является источником и доходов, и расходов. Полноценно функционирующее имущество приносит его собственнику доход, предопределяет его благосостояние. Наоборот, не вовлеченное в оборот, лишнее имущество становится обузой для предприятия - собственника, подрывает его экономическое состояние. Все вышесказанное позволяет сделать вывод, что имущество нуждается в грамотном управлении. Финансовые результаты и состояние организации во многом зависят от того, какое имущество имеется, какими характеристиками это имущество обладает и насколько полно оно используется.
Оценка имущества организации проводится по методике, которая включает в себя:
1) горизонтальный анализ активных статей баланса, который основан на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений;
2) вертикальный анализ активных статей баланса, который изучает структуру имущества, причины ее изменения. После проведения вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов.
Проведем вертикальный и горизонтальный анализ активов для общей оценки имущества на примере энергетической компании АО «ДРСК».
При горизонтальном анализе отчетности (например, баланса), берется показатель и прослеживается его изменение в течение двух или более периодов. В качестве периодов могут браться любые одинаковые временные интервалы, но обычно для бухгалтерской отчетности используют анализ данных по годам.
При горизонтальном анализе используют два подхода:
- сравнение изменений в абсолютных величинах;
- сравнение изменений в относительных величинах.
Проведем горизонтальный анализ активов бухгалтерского баланса АО «ДРСК» за 2013-2015 гг.
Таблица 1 - Анализ динамики актива бухгалтерского баланса АО ___«ДРСК»
Наименование Показатели на конец года, тыс. руб. Относит. изменение, %
статьи 2013 2014 2015 2014/2013 2015/2014
1 2 3 4 5 6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Результаты исследований и разработок 5826 4014 2674 -31,10 -33,38
Основные средства, в том числе: 25094222 26091630 26726220 3,97 2,43
Незавершенное строительство 2438797 2311244 2376047 -5,23 2,80
Отложенные налоговые активы 465349 446216 327094 -4,11 -26,70
Прочие внеоборотные активы 15366 18098 24212 17,78 33,78
Итого по разделу I 25580763 26559958 27080200 3,83 1,96
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе 382405 457265 467218 19,58 2,18
Сырье и материалы и иные аналогичные ценности 366687 419830 430722 14,49 2,59
Расходы будущих периодов 15417 37079 36194 140,51 -2,39
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 248 2939 999 1085,08 -66,01
Дебиторская задолженность, в том числе: 2151583 2930613 2085218 36,21 -28,85
Платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 158028 118151 44251 -25,23 -62,55
Платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты 1993555 2812462 2040967 41,08 -27,43
Денежные средства и денежные эквиваленты 1792608 599771 330073 -66,54 -44,97
Прочие оборотные активы 137213 188321 216855 37,25 15,15
Итого по разделу II 4464057 4178909 3100363 -6,39 -25,81
БАЛАНС 30044820 30738867 30180563 2,31 -1,82
По итогам горизонтального анализа активной части бухгалтерского баланса организации за 2013-2015 гг. можно сделать следующие выводы:
1. Валюта баланса имела максимальное значение равное 30738867 тыс. руб. в 2014 году, затем к 2015 году наблюдается спад на 1,82 %. Это обуславливается значительным снижением суммы оборотных активов, которые снизились с 2014 года к 2015 году более чем на четверть.
2. Внеоборотные активы имеют тенденцию к росту на всем исследуемом периоде. К 2014 году они увеличились на 3,83 %, а к 2015 году на 1,96 %. Данный рост вызван ростом основных средств, которые увеличились примерно на эти же значения, также значительно увеличились в относительном значении прочие внеоборотные активы, но в абсолютных значениях это увеличение незначительно. А такие статьи как результаты исследований и разработок; отложенные налоговые активы уменьшились в исследуемом периоде.
3. Оборотные активы имеют тенденцию к снижению, к 2014 году они уменьшились на 6,39 %, а к 2015 году на 25,81 %. Снижение произошло из-за уменьшения значений ряда статей. Дебиторская задолженность значительно снизилась к 2015 году на 28,85 %. Уменьшились и денежные средства, сначала
на 66,54 % к 2014 году, затем еще на 44,97 % к 2015 году. Прочие оборотные активы в рассматриваемый период увеличились на 37,35 %, затем на 15,15 %. Также увеличивались и запасы, данная статья увеличилась на 19,58 % к 2014 году и на 2,18 % к 2015 году.
Далее проведем вертикальный анализ активов бухгалтерского баланса для изучения структуры показателей имущества организации.
Таблица 2 - Анализ структуры актива бухгалтерского баланса АО _«ДРСК»
Наименование статьи Удельный вес на конец года, % Изменения по структуре
2013 2014 2015 2014/2013 2015/2014
1 2 3 4 5 6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Результаты исследований и разработок 0,02 0,01 0,01 -0,01 0,00
Основные средства, в том числе: 83,52 84,88 88,55 1,36 3,67
Незавершенное строительство 8,12 7,52 7,87 -0,60 0,35
Отложенные налоговые активы 1,55 1,45 1,08 -0,10 -0,37
Прочие внеоборотные активы 0,05 0,06 0,08 0,01 0,02
Итого по разделу I 85,14 86,41 89,72 1,27 3,31
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе 1,27 1,49 1,55 0,22 0,06
Сырье и материалы и иные аналогичные ценности 1,22 1,37 1,43 0,15 0,06
Расходы будущих периодов 0,05 0,12 0,12 0,07 0,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 0,001 0,01 0,003 0,009 -0,007
Дебиторская задолженность, в том числе: 7,16 9,53 6,91 2,37 -2,62
Платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 0,53 0,38 0,15 -0,15 -0,23
Платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты 6,64 9,15 6,76 2,51 -2,39
Денежные средства и денежные эквиваленты 5,97 1,95 1,09 -4,02 -0,86
Прочие оборотные активы 0,46 0,61 0,72 0,15 0,11
Итого по разделу II 14,86 13,59 10,27 -1,27 -3,32
БАЛАНС 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00
По итогу вертикального анализа активов бухгалтерского баланса организации за 2013-2015 гг. можно сделать следующие выводы:
1. Доля внеоборотных активов неизменно увеличивалась, к 2014 году внеоборотные активы увеличились на 1,27 % и составили 86,41 % баланса, а
к 2015 году они увеличились на 3,31 % и составили 89,72 % всех активов. Во внеоборотных активах, конечно же, выделяется статья основные средства, которая практически полностью составляет внеоборотные активы. Основные средства выросли к 2014 году на 1,36 %, к 2015 году на 3,67 %.
2. Доля же оборотных активов снижалась в рассматриваемый период. В 2013 году оборотные активы составляли 14,86 %, затем удельный вес снизился на 1,27 % до 13,59 %, а к 2015 году удельный вес уменьшился на 3,32 % и достиг 10,27 % баланса. В разделе «оборотные активы» самая весомая статья это дебиторская задолженность, данная статья сначала увеличилась к 2014 году до 9,53 %, но затем снизилась на 2,62 % до 6,91 %. Неизменно росла статья запасы, увеличилась к 2014 году на 0,22 %, к 2015 году на 0,06 %.
Рисунок 1 - Структура актива бухгалтерского баланса АО «Дальневосточная распределительная сетевая компания» за 2015 год
Проведем анализ ликвидности баланса организации. Для этого нужно агрегировать статьи баланса в 8 групп: 4 группы активов по степени ликвидности (А4 - труднореализуемые активы; А3 - медленно реализуемые активы; А2 - быстрореализуемые активы; А1 - наиболее ликвидные активы) и 4 группы пассивов по степени срочности платежей (П4 - постоянные (бессрочные); П3 - долгосрочные пассивы; П2 - краткосрочные пассивы; П1 - наиболее срочные обязательства). По итогам данного анализа можно будет определить степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует со сроком погашения обязательств.
Таблица 3 - Группировка активов и пассивов баланса АО «ДРСК» по _степени ликвидности и срочности платежей за 2013-2015 гг.
группы активов Сумма на конец года, тыс. руб. группы пассивов Сумма на конец года, тыс. руб.
2013 2014 2015 2013 2014 2015
А4 25580763 26559958 27080200 П4 14428016 15394109 15180092
А3 519866 648525 685072 П3 7370656 8815092 7921198
А2 2151583 2930613 2085218 П2 3270948 2256357 3344862
А1 1792608 599771 330073 П1 4975200 4273309 3734411
Источниками финансирования долгосрочных активов должны быть устойчивые пассивы, а источниками финансирования ликвидных активов с коротким сроком использования должны быть краткосрочные пассивы. В идеале сроки привлечения обязательств должны превышать сроки размещения средства в активы.
Далее проверим баланс на ликвидность, используя имущественный подход. Для этого нужно проверить соблюдаются ли требуемые соотношения. В случае, если не выполняется хотя бы одно из неравенств, то ликвидность баланса в большей или меньше степени отличается от абсолютной.
Таблица 4 - Анализ ликвидности АО «ДРСК»
Требуемое соотношение Расчет излишков / дефицитов Величина излишков / де конец года, тыс. ■ ицитов на зуб. Абсолютное изменение, тыс. руб.
2013 2014 2015 2014/2013 2015/2014
А4 < П4 П4 - А4 -11152747 -11165849 -11900108 -13102 -734259
А3 > П3 А3 - П3 -6850772 -8166567 -7236126 -1315795 930441
А2 > П2 А2 - П2 -1119365 674256 -1259644 1793621 -1933900
А1 > П1 А1 - П1 -3182592 -3673538 -3404338 -490946 269200
Таблица 4 показывает, что баланс АО «ДРСК» в период 2013-2015 гг. не является ликвидным, так как почти все неравенства не соблюдаются, что говорит о том, что сроки погашения обязательств организации меньше, чем сроки реализации активов. Можно сделать вывод, что организации осуществляет рискованную финансовую политику. Стоит отметить, что абсолютное изменение величины излишков 2015 года по сравнению с данными 2014 года по двум неравенствам имеют положительное значение, что говорит о том, что возможно в будущем организации удастся достичь ликвидности баланса.
Далее, в дополнение к анализу ликвидности имущественным методом, проведем коэффициентный анализ ликвидности АО «ДРСК» в период с 2013 года по 2015 год.
Таблица 5 - Коэффициентный анализ ликвидности АО «ДРСК»
Показатель Нормативное значение Значение на конец года Абсолютное изменение
2013 2014 2015 2014/2013 2015/2014
Общая ликвидность > 1 0,343 0,281 0,203 -0,062 -0,078
Абсолютная ликвидность > 0,1 - 0,2 0,217 0,092 0,047 -0,126 -0,045
Промежуточная ликвидность >0,7-1 0,478 0,541 0,341 0,062 -0,199
Текущая ликвидность >1-2 0,541 0,640 0,438 0,099 -0,202
Коэффициент общей ликвидности не достигает нормативного значения, что указывает на несоответствие оборотных активов и обязательств организации. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно, следовательно наибольшую часть краткосрочных обязательств АО «ДРСК» могла погасить в 2013 году, далее данный показатель ухудшается. Показатели промежуточной ликвидности и текущей ликвидности не достигают нормальных значений в исследуемый период, что указывает на то, что организация не может в полной мере отвечать по своим обязательствам.
Платежеспособность организации - это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.
Таблица 6 - Анализ абсолютных показателей платежеспособности
Показатель Норматив Показатель конец года, тыс. руб.
2013 2014 2015
Собственные оборотные средства > 0 -11152747 -11165866 -11900108
Чистый оборотный капитал > 0 -4006566 -2606663 -4281152
Как видно из полученных значений, нормативы не достигаются. Стоит отметить, что отрицательные значения показателей платежеспособности во многом связанны со спецификой деятельности «ДРСК», организация не нуждается в больших объемах оборотных средств, поэтому внеоборотные активы значительно больше оборотных активов. Следовательно, нельзя утверждать, что данные рассчитанные показатели указывают на плохое финансовое состояние организации.
Использованные источники:
1.Дальневосточная распределительная сетевая компания. - [Электронный ресурс] : офиц. сайт. - Режим доступа: http://drsk.ru/
2.Финансовый анализ, все о финансовом анализе. - [Электронный ресурс]:
офиц. сайт. - Режим доступа: http://1fin.ru
З.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности [Электронный ресурс] : учебное пособие. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 284 с.
УДК 657
Конаков Н.В. студент 4 курс экономический факультет Амурский государственный университет
Россия, г. Благовещенск Научный руководитель: Истомин В.С.
старший преподаватель кафедра «Финансы» АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА НА ПРИМЕРЕ АО «ДАЛЬНЕВОСТОЧНАЯ РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНАЯ
СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ»
Аннотация: В статье представлены результаты исследования источников формирования имущества организации; проанализированы состав, динамика и структура источников формирования имущества.
Ключевые слова: имущество организации, источники формирования имущества, капитал, обязательства, пассивная часть баланса.
Annotation: The paper presents the results of the research the sources of assets; analyzed the dynamics and structure of the sources of assets.
Keywords: property of the organization, the sources of assets, equity, liabilities, passive part of the balance.
При анализе источников финансовых ресурсов, их динамики и структуры следует иметь в виду, что оценка источников финансирования проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Подходы разных пользователей к оценке источников формирования имущества будут различаться. Внешние пользователи оценивают долю собственных источников средств в общей сумме источников финансирования, поскольку это во многом определяет финансовый риск организации.
Внутренний анализ структуры источников формирования имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена того или иного источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др. Альтернативные источники финансирования (собственные и заемные), доступные для организации, предполагают различную степень защищенности от риска, вплоть до возможной утраты контроля над организацией.
При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные фонды и другие внеоборотные активы или в мобильные