CC BY
0
Бобков Алексей Сергеевич
alexeybobkov884@ gmail. com Тульский государственный педагогический университет им. Л.Н. Толстого Факультет технологий и бизнеса (магистратура, 1 курс) Научный руководитель: к.э.н., доцент Аверина Т.Н. averinatn@tsput.ru
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОММУНАЛЬНЫХ СЛУЖБ
Bobkov Aleksey Sergeyevich
alexeybobkov884@ gmail. com Tula State Lev Tolstoy Pedagogical University
Technology and Business Department (1st year Master's degree student) Scientific advisor: T.N. Averina, PhD in Economic Sciences, associate professor
averinatn@tsput.ru
ASSESSMENT OF THE PUBLIC UTILITIES FINANCIAL
SUSTAINABILITY
Аннотация: В данной статье проведен краткий анализ финансовых показателей АО «Тулагорводоканал» за 2020-2023 гг., влияющих на финансовую устойчивость организации. Описаны основные коэффициенты для проведения анализа, две модели оценки вероятности наступления неплатежеспособности предприятия, показано, как эти результаты можно интерпретировать.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, анализ, коэффициент, показатель, организация.
Abstract: This article provides a brief analysis of the Tulagorvodokanal financial indicators for 2021-2023, which affect the financial sustainability of the organization. The author describes main coefficients for the analysis and provides two models for assessing the enterprise insolvency probability. The article also shows ways to interpret these results.
Keywords: financial sustainability, analysis, coefficient, indicator, organization.
«Под финансовой устойчивостью понимают способность организации не только поддерживать достигнутый уровень деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя платежеспособность и повышая инвестиционную привлекательность в границах доступного риска»
[4].
Финансовая устойчивость - крайне важный аспект жизни любой компании. От нее зависит успешность достижения целей и сможет ли организация остаться на рынке, борясь за свою долю с конкурентами. В
финансово устойчивой организации заработная плата рабочему и управляющему персоналу выплачивается вовремя, сырье и материалы поставляются без задержек, производственный процесс идет стабильно, государству исправно выплачиваются налоги, а покупатели и заказчики получают качественные товары и услуги. Поэтому так важно уметь провести качественный финансовый анализ организации и правильно интерпретировать его результаты.
Рассматриваемая в данной статье организация - АО «Тулагорводоканал».
Данная организация была создана с целью обеспечения городской инфраструктуры водоснабжением, обеспечения жителей города работой и услугами.
Основной целью деятельности предприятия является забор и очистка воды для питьевых и промышленных нужд, однако есть и множество второстепенных:
1. Передача электроэнергии и технологическое присоединение к распределительным электросетям.
2. Распределение электроэнергии.
3. Производство пара и горячей воды (тепловой энергии) котельными.
4. Обеспечение работоспособности тепловых сетей и мн. др. [7]
В оценку финансовой устойчивости могут входить самые разнообразные показатели, системы и модели:
• анализ ликвидности баланса;
• коэффициентный анализ;
• анализ вероятности наступления неплатежеспособности организации;
• факторный анализ;
• экспресс-анализ;
• структурно-динамический анализ;
• определение типа финансовой устойчивости по абсолютным показателям [1].
Использовать их все одновременно нецелесообразно из-за громоздкости полученного результата. Поэтому в нашем исследовании мы использовали самые основные, дающие исчерпывающую информацию о состоянии предприятия.
1. Коэффициент автономии. Рассчитывается как отношение величины собственного капитала к валюте баланса. [3]
где, СК - величина собственного капитала, руб. А - валюта баланса, руб.
Его нормативное значение должно быть выше 0,5. Данный коэффициент показывает долю собственных средств в общем объёме ресурсов предприятия. Чем она выше, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.
СК
(1)
2. Коэффициент финансового рычага (левериджа). Рассчитывается по следующей формуле: [1]
_ ЗК
КфР = СК (2)
где ЗК - величина заемного капитала, руб.;
Чем ближе данный показатель к нулю, тем финансово более устойчиво предприятие. Если он больше единицы, то компания имеет заёмного капитала больше, чем собственного, а это чревато излишней зависимостью от инвесторов.
3. Коэффициент финансовой устойчивости. Рассчитывается по следующей формуле: [4]
СК +ДО
Кфу =---> 0,7 (3)
где, ДО - величина долгосрочных обязательств, руб.
Характеризует долю тех источников средств, которую организация может использовать в своей деятельности длительный период времени. Данный коэффициент должен быть равен или выше 0,7 для того, чтобы считаться хорошим.
4. Наличие собственных оборотных средств: [6]
СОС = СК - ВА (4)
где СОС - собственные оборотные средства: СК - собственный капитал; ВА -внеоборотные активы;
5. Наличие собственных и долгосрочных средств: [6]
СиД = СОС + ДО (5)
где СиД - собственные и долгосрочные средства; ДО - долгосрочные обязательства;
6. Наличие общих источников финансирования запасов и затрат: [6]
ОИ = СиД + КратКиЗ (6)
где ОИ - общие источники; КратКиЗ - краткосрочные кредиты и займы;
На основании перечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источников их финансирования:
7. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: [6]
±ДСОС = СОС - Запасы (7)
8. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат
±ДСиД = СиД - Запасы (8)
9. Излишек или недостаток общих источников формирования запасов и затрат: [6]
±ДОИ = ОИ - Запасы (9)
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии выделяют 4 типа финансовой устойчивости:
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости по абсолютным показателям [4] 10 №2
Тип устойчивости ±ДСОС ±ДСиД ±ДОИ
Абсолютная + + +
Нормальная - + +
Неустойчивая - - +
Кризисная - - -
Теперь, имея показатели и систему для оценки можно начать анализ финансовой устойчивости АО «Тулагорводоканал» за 2021-2023 гг.
Таблица 2
Результаты коэффициентного анализа организации
№ Показатель Период времени
2023 г. 2022 г. 2021 г. 2020 г.
1 Коэффициент автономии 0,276 0,446 0,407 0,235
2 Коэффициент финансового рычага (левериджа) 2,620 1,240 1,456 3,248
3 Коэффициент финансовой устойчивости 0,620 0,502 0,432 0,415
Выводы:
• Коэффициент автономии достиг пика в 2022 году, затем снова упал. Так как размер собственного капитала изменяется слабо, на него сильно повлиял возросший заемный капитал. Нормативное значение в 0,5 не достигается, что говорит о большой зависимости от заемного капитала;
• Коэффициент финансового рычага (левериджа) подтверждает то, что заемный капитал сильно возрос. Согласно его значению на 1 рубль собственного капитала приходится 2,62 рубля заемного;
• Коэффициент финансовой устойчивости напротив, имеет положительную динамику и близится к нормативному значению в 0,8. Компания смогла привлечь долгосрочные заемные средства.
Следующий шаг анализа финансовой устойчивости коммунальных служб - это оценка вероятности наступления неплатежеспособности организации. В данной статье будет использовано 2 российские модели оценки.
• Коэффициент расчета прогноза А. Д. Шеремета. Расчет проводится по следующей формуле [2]:
(ДЗк + ФВк + ДС - ЗКк - КЗк)
КПБ = -^-к---(10)
ВБ
где КПБ - коэффициент прогноза банкротства; ДЗк - краткосрочная дебиторская задолженность
ФВк - краткосрочные финансовые вложения;
ДС - денежные средства;
ЗКк - краткосрочные заемные средства;
КЗк - краткосрочная кредиторская задолженность;
ВБ - валюта баланса;
«Коэффициент прогноза банкротства Шеремета характеризует удельный вес чистых оборотных активов в сумме актива баланса. В этой связи у финансово неустойчивой компании наблюдается отрицательная динамика данного коэффициента» (Казакова Н. А.).
• Шестифакторная модель О. П. Зайцевой. Значение данной модели рассчитывается следующим образом [2]:
Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2КС + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1^ (11)
где Куп - коэффициент убыточности;
Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
КС - соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов;
Кур - убыточность продаж;
Кфр - соотношение собственного и заемного капитала;
Кзаг - коэффициент загрузки активов;
Для оценки рассчитанного комплексного коэффициента вероятности банкротства используется следующая шкала:
Таблица 3
Шкала нормативных значений для комплексного коэффициента
Коэффи Норматив показателя
циент
Куп 0
Кз 1
Кс 7
Кур 0
Кфр 0,7
Кзаг Снижение в динамике
В результате всех проведенных расчетов были получены следующие результаты:
Таблица 4
Расчет коэффициента прогноза А. Д. Шеремета
Статья баланса За 31 декабря 2023 г. На 31 декабря 2022 г. На 31 декабря 2021 г. На 31 декабря 2020 г.
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 607 014 445 098 318 606 405 215
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 341 700 350 000 306 000 183 000
Денежные средства и денежные эквиваленты, тыс. руб. 1 184 255 153 236 12 368 6 010
Краткосрочные заемные средства, тыс. руб. 0 0 0 0
Краткосрочная кредиторская задолженность, тыс. руб. 996 866 877 843 843 464 827 242
Валюта баланса, тыс. руб. 3 219 439 1 836 724 1 550 772 1 479 307
Коэффициент прогноза банкротства А. Д. Шеремета 0,35 3 0,038 -0,133 -0,158
Таблица 5
Расчет шестифакторной модели О. П. Зайцевой
Коэффициенты 2023 г. 2022 г. 2021 г. Весовые коэффициенты
К1 0,451 0,645 0,740 0,25
К2 1,895 2,299 2,331 0,10
КЗ 1,732 2,559 3,456 0,20
К4 0,161 0,201 0,162 0,25
К5 1,958 1,334 2,093 0,10
К6 1,059 0,727 0,677 0,10
Значение модели 0,990575 1,158991 1,426938
Результаты проведенных выше расчетов (таблица 4, 5) представлены в таблице 6.
Таблица 6
Результаты прогнозирования вероятности наступления неплатежеспособности организации
Период времени
№ Модель 2023 г. 2022 г. 2021 г. 2020 г.
1 Коэффициент прогноза банкротства А. Д. Шеремета 0,353 0,038 -0,133 -0,158
2 Шестифакторная модель О. П. Зайцевой 0,991 1,159 1,427 -
По данной таблице можно сделать следующие выводы:
• динамика показателя по первой модели показывает, что АО «Тулагорводоканал» улучшает свою финансовую устойчивость и вероятность наступления неплатежеспособности с годами уменьшается;
• шестифакторная модель О.П. Зайцевой показывает противоположный результат. Величина комплексного коэффициента в двух
последних годах меньше нормативного 2021 года, что говорит о возрастающей нестабильности.
Таблица 4
Результаты анализа финансовой устойчивости по абсолютным
показателям
Период ДСОС ДСиД ДОИ
2023 - + +
2022 - + +
2021 - - +
2020 - - +
Проделанный выше анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям дает понять, что АО «Тулагорводоканал» смог удержать нормальную финансовую устойчивость в 2023 году.
По результатам проделанного краткого финансового анализа организации АО «Тулагорводоканал» можно сделать следующий вывод: организация испытывает трудности в формировании нужных пропорций активов по степени ликвидности и пассивов по степени срочности, что создает определенные проблемы ликвидности баланса. Организация также имеет неоднозначную динамику некоторых коэффициентов (многие из низ далеки от нормативных), модели вероятности наступления неплатежеспособности организации показывают противоречивые результаты, однако виден положительный тренд растущей финансовой устойчивости компании. Это наблюдается в некоторых расчетах. При его сохранении АО «Тулагорводоканал» может стать в перспективе эффективной организацией, снижающей себестоимость своих услуг/работ, делая их более доступными с сохранением высокого качества.
Литература
1. Еременко В. А., Лях Ю.С. Финансовая устойчивость предприятия // Молодой ученый. - 2019. - № 27(265). - С. 104-107. URL: https://moluch.ru/archive/265/61361/ (дата обращения: 12.03.2024).
2. Казакова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Консолидированный бизнес : учебник для вузов / Н. А. Казакова. - М.: Издательство Юрайт, 2024. - 233 с.
3. Кудрявцева Т. Ю. Финансовый анализ : учебник для вузов / Т. Ю. Кудрявцева, Ю. А. Дуболазова ; под редакцией Т. Ю. Кудрявцевой. - М.: Издательство Юрайт, 2024. - 167 с.
4. Магомедова З.О., Тхагалегова, Ш.О. Финансовая устойчивость организаций: теория и способы определения // Теория и практика современной науки. - 2017. - №12 (30). - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-organizatsiy-teoriya-i-sposoby-opredeleniya (дата обращения: 12.03.2024).
5. Пименов Н. А. Управление финансовыми рисками в системе экономической безопасности: учебник и практикум для вузов. - М.: Юрайт, 2023. - 326 с.
6. Прошунина Э. С. Финансовая устойчивость предприятия // Вестник Академии знаний. - 2014. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-predpriyatiya-2 (дата обращения: 12.03.2024).
7. Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 2 : учебник для вузов / под редакцией А. З. Бобылевой. - М.: Юрайт, 2022. - 291 с.
8. Официальный сайт АО «Тулагорводоканал». - URL: https://www.tulagorvodokanal.ru (дата обращения: 12.04.2024).
