CC BY
41
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ АКТИВОВ
ПАО «ТАТНЕФТЬ»
А.М. Хисматуллина, канд. экон. наук, доцент Л.Р. Багманова, магистрант
Нижнекамский химико-технологический институт (филиал) Казанского национального исследовательского университета (Россия, г. Нижнекамск)
DOI:10.24412/2411-0450-2024-2-1-173-177
Аннотация. В статье исследуется вопрос оценки экономической эффективности предприятия нефтегазового комплекса на примере ПАО «Татнефть». В качестве показателя эффективности деятельности компании предложено рассмотреть соотношение полученного эффекта с использованными ресурсами, для чего выполнен анализ показателей рентабельности ПАО «Татнефть» на основе горизонтального и вертикального баланса данных бухгалтерской отчетности за 2020-2022 гг. По результатам проведенной оценки обнаружен ряд проблемных вопросов производственной деятельности компании и представлены выводы по экономической эффективности ПАО «Татнефть».
Ключевые слова: горизонтальный и вертикальный анализ, динамика рентабельности, производственная деятельность, бухгалтерская прибыль, совокупные активы, финансовые результаты.
Основными исходными данными для оценки финансовой эффективности предприятия являются данные бухгалтерского баланса и финансовой отчетности, анализ которых выявляет все основные аспекты хозяйственной деятельности предприятия [1, 2, 3].
С целью своевременного выявления финансовой эффективности, закономерностей производственной деятельности и устранения существующих проблем, проводится оценка финансовой эффективности активов компании и выявляются фак-
торы и причины достигнутых результатов, оценка производится методом финансовых коэффициентов на основе горизонтального и вертикального анализа показателей финансовой отчетности ПАО «Татнефть» -одной из крупнейших компаний России в области нефтедобычи и нефтепереработки [4, 5, 6].
Результаты вертикального (структурного) анализа показателей внеоборотных и оборотных активов бухгалтерского баланса отражены в таблице 1.
Таблица 1. Вертикальный анализ ПАО «Татнефть»
Показатель 2019 г., тыс. руб. Доля, % 2020 г. тыс. руб. Доля, % 2021 г. тыс. руб. Доля, % 2022 г. тыс. руб. Доля, %
Внеоборотные активы, в т.ч.: 320 083 104 39 309 159 124 37 429 134 785 39 478 912 021 39
- нематериальные активы 2 998 720 0,4 3 186 454 0,4 6 323 841 0,4 7 092 782 0,4
- основные средства 193 660 121 23,6 180 112 395 21,6 305 358 061 27,8 343 716 707 28,2
- финансовые вложения 96 560 383 11,8 98 708 417 11,8 112 574 460 10,4 120 680 289 9,8
- прочие внеоборотные активы 27 863 880 3,2 27 1490 858 3,2 4 878 423 0,4 4 422 243 0,6
Оборотные активы, в т.ч.: 493 686 888 61 521 820 952 63 675 803 940 61 737 658 929 61
- запасы 102 887 934 12,8 107 264 265 12,9 114 245 828 10,3 112 472 990 9,4
- дебиторская задол- 385 032 822 47,5 385 974 822 46,5 436 365 518 39,5 494 878 914 40,8
женность
- финансовые вложения и денежные эквиваленты 2 268 462 0,3 25 747 925 3,3 122 493 663 11,0 126 159 748 10,4
- прочие оборотные активы 3 797 670 0,4 2 833 940 0,3 2 698 921 0,2 4 146 640 0,4
Суммарный баланс активов 813 769 992 100 830 980 076 100 1 104 938 725 100 1 216 570 313 100
За анализируемый период наблюдаем преобладание оборотных средств над внеоборотными, что свидетельствует об эффективной политике и высоких темпах оборачиваемости оборотных активов. Далее рассмотрен вклад отдельных составляющих внеоборотных и оборотных активов.
За отчетный период 2019-2022 гг. наблюдается рост доли внеоборотных активов за счет увеличения основных средств, в основном за счет незавершенных капитальных вложений. В оборотных активах наблюдается незначительное снижение доли запасов, на что повлияли обстановка в мире и санкционные воздействия, хотя накопление запасов сверх пла-
В ходе горизонтального анализа выявлен рост совокупных активов на протяжении всего отчетного периода: незначительный их рост в 2020 г. за счет увеличения оборотных активов в основном за счет роста запасов, не смотря на уменьшение внеоборотных активов преимущественно за счет снижения основных средств. В 2021 г. совокупные активы продемонстрировали заметный рост, который склады-
на приводит к замедлению скорости оборачиваемости для оборотных средств. Наблюдается также рост финансовых вложений, однако рост денежных средств в 2022 г. одновременно с уменьшением финансовых вложений может свидетельствовать об их «замораживании» и недостаточном использовании в финансовой деятельности в связи с санкциями. Снижение дебиторской задолженности на протяжении отчетного периода свидетельствует об эффективной работе с дебиторами по возврату текущей задолженности.
Результаты горизонтального анализа показателей бухгалтерского баланса отражены в таблице 2, финансовых результатов в таблице 3.
вался из увеличения оборотных активов за счет роста запасов в их составе, а также увеличения внеоборотных активов преимущественно за счет заметного роста основных средств. 2022 г. охарактеризовался более сдержанным ростом совокупных активов как за счет увеличения оборотных активов, не смотря на снижение запасов, так и за счет увеличения внеоборотных активов за счет роста основных средств.
Таблица 2. Горизонтальный анализ показателей бухгалтерского баланса
ПАО «Татнефть»
Показатель 2019 г., тыс. руб. + / -, % 2020 г., тыс. руб. + / -, % 2021 г., тыс. руб. + / -, % 2022 г., тыс. руб.
Основные средства 193 660 121 -7 180 112 395 70 305 358 061 13 343 716 707
Внеоборотные активы 320 083 104 -3 309 159 124 39 429 134 785 12 478 912 021
Запасы 102 887 934 4 107 264 265 7 114 245 838 -2 112 472 990
Оборотные активы 493 686 888 6 521 820 952 30 675 803 940 9 737 658 292
Совокупные активы 813 769 992 2 830 980 076 33 1 104 938 725 10 1 216 570 313
Таблица 3. Горизонтальный анализ финансовых результатов ПАО «Татнефть»
Показатель 2019 г., тыс.руб. + / -, % 2020 г., тыс.руб. + / -, % 2021 г., тыс.руб. + / -, % 2022 г., тыс.руб.
Выручка 810 320 806 -22 633 330 666 69 1 069 309 679 20 1 279 855 949
Себестоимость продаж 488 974 908 -8 448 271 371 79 801 058 057 5 838 870 421
Прибыль от продаж 265 121 815 -51 129 896 415 63 211 562 130 71 361 335 727
Прибыль до налогообложения 203 088 454 -47 106 700 508 72 183 545 003 67 306 685 753
Чистая прибыль 156 473 774 -48 81 665 115 75 142 659 528 70 241 863 402
Анализ финансовых результатов за отчетный период выявил снижение всех показателей в 2020 г., при распространении пандемии COVID-19 и связанных с ней ограничений. В 2021-2022 г. финансово-хозяйственная деятельность демонстрировала высокие результаты, это в особенности подтверждает рост прибыли до налогообложения, все составляющие которой выросли, в особенности прибыль от продаж.
Кроме прибыли, эффективность хозяйственной деятельности предприятия еще более полным образом характеризует рентабельность, демонстрирующая, как полученный эффект соотносится с использованными ресурсами. Для оценки рентабельности рассчитан её уровень в динами-
ке, определено влияние отдельных факторов бухгалтерских и финансовых результатов на её изменение, для выявления проблемных вопросов производственной деятельности компании и выводов по экономической эффективности ПАО «Татнефть».
С целью оценки эффективности привлечения собственных и заемных ресурсов и результативности основных расходов, рассмотрены группы показателей рентабельности, характеризующие рентабельность издержек производства, рентабельность продаж, доходность капитала и его частей. Результаты расчетов рентабельности на основании данных бухгалтерского баланса и финансовых результатов ПАО «Татнефть» приведены в таблице 4.
Таблица 4. Динамика показателей рентабельности ПАО «Татнефть»
Рентабельность 2019 г., % + / -, % 2020 г., % + / -, % 2021 г., % + / -, % 2022 г., %
Производственной деятельности 66 -29 37 15 52 18 70
Продаж 25 -8 17 0 17 7 24
Собственного капитала 26 -12 14 7 20 9 29
Реализованной продукции 55 -27 28 6 34 10 44
Совокупных активов 25 -12 13 6 19 7 26
Внеоборотных активов 57 -23 34 16 50 18 68
Оборотных активов 44 -23 21 10 31 13 43
Собственного оборотного капитала 81 -43 38 17 54 -28 26
Такие ключевые показатели рентабельности ПАО «Татнефть», как рентабельность производственной деятельности, продаж, совокупных активов - имели динамику роста в 2021-2022 гг., на что повлиял рост бухгалтерской прибыли, превышающий рост основных средств, выручки, средней стоимости совокупных (оборотных и внеоборотных) активов. Рентабельность собственного капитала также повышалась в 2021-2022 гг. за счет роста чистой прибыли за анализируемый период и прибыли от реализации продукции. Рен-
табельность реализованной продукции также выросла за анализируемый период благодаря росту прибыли от реализации продукции, превышающему рост полной себестоимости реализации продукции. Рентабельность собственного оборотного капитала снизилась в 2022 г. за счет того, что рост внеоборотных активов превысил рост собственного капитала.
В 2020 г., напротив, все ключевые показатели рентабельности продемонстрировали снижение, за счет уменьшения бухгалтерской прибыли, превышающей
уменьшение основных средств, рост выручки, рост средней стоимости совокупных активов, повышение собственного капитала наряду с уменьшением внеоборотных активов. На снижение рентабельности собственного капитала повлияло уменьшение чистой прибыли за 2020 г., не превышающее уменьшение прибыли от реализации продукции. На отрицательную динамику рентабельности от реализации продукции повлияло уменьшение прибыли от продаж и снижение полной себестоимости реализации продукции за 2020 г.
Снижение рентабельности по всем показателям в 2020 г. можно объяснить мерами по сдерживанию распространения пандемии COVID-19, негативно повлиявшими на клиентов Общества, как и на российскую и мировую экономику в целом. Кроме того, в апреле 2020 г. по соглашению с ОПЕК+ была сокращена добыча нефти с 1 мая 2020 г. по 30 апреля 2022 г. Цены на нефть также колебались в 2020 г. Всё это привело к колебанию стоимости капитала и негативным финансовым результатам.
В 2021 г. наблюдалось восстановление экономики России и мира после пандемии и повышение цен на мировых рынках.
Усилившаяся политическая напряженность в связи с ситуацией с Украиной в 2022 г. обострилась, и ситуация остается крайне нестабильной, что привело к существенным колебаниям валютных курсов, повышению ключевой ставки Банка России, росту цен на нефть и газ. Деловую активность в Российской Федерации прекратили некоторые транснациональные группы, ряд стран ввели запрет на поставку отдельных товаров, оборудования и технологий. С декабря 2022 г. ряд стран запретили импорт российской нефти, перевозку танкерами российской нефти, продаваемой по цене выше порога цен, в феврале 2023 г. те же меры применены к российским нефтепродуктам.
Произведенный анализ финансовой эффективности компании ПАО «Татнефть» позволяет заключить, что на предприятии сохраняется рост по ключевым финансовым показателям, большинство из которых имеют положительную динамику, не смотря на сложившуюся ситуацию в мире, что позволяет говорить как об эффективности использования активов компании, так и об эффективности предпринимаемых для сохранения её финансовой стабильности действий.
Библиографический список
1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под ред. Л.П. Ермоловича. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 576 с.
2. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Прогресс, 2013. - 318 с.
3. Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / В.Е. Губин -М.: Инфра-М, 2014. - 336 с.
4. ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина. Отчетность РСБУ. Бухгалтерская отчетность и Аудиторское заключение независимого аудитора от 31 декабря 2020 г. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram/raskritie-informatsii/financial-and-accounting-reporting.
5. ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина. Отчетность РСБУ. Бухгалтерская отчетность и Аудиторское заключение независимого аудитора от 31 декабря 2021 г. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram/raskritie-informatsii/financial-and-accounting-reporting.
6. ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина. Отчетность РСБУ. Бухгалтерская отчетность и Аудиторское заключение независимого аудитора от 31 декабря 2022 г. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.tatneft.ru/aktsioneram-i-investoram/raskritie-informatsii/financial-and-accounting-reporting.
ASSESSMENT OF THE FINANCIAL EFFICIENCY OF THE USE OF ASSETS OF
PJSC «TATNEFT»
A.M. Khismatullina, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor L.R. Bagmanova, Graduate Student
Nizhnekamsk Institute of Chemical Technology (branch) Kazan National Research Technological University (Russia, Nizhnekamsk)
Abstract. The question of assessment of the economic efficiency of oil and gas complex enterprise is studied in the article on the example of PJSC «TATNEFT». As the indicator of the efficiency of the company's activity we suggest to consider the ratio of the resulting effect with the resources used, for that purpose the analysis of indicators of profitability of PJSC «TATNEFT.» is made based on the horizontal and vertical analysis of the accounting statements for the period of 2020-2022. As a result of the assessment, some problem questions of the production activity of the company are detected, conclusions about the economic efficiency of PJSC «TATNEFT.» are made.
Keywords: horizontal and vertical analysis, dynamics of profitability, production activity, accounting profit, total assets, financial results.
