CC BY
49
УДК 65.012
Оценка эффективности управления кредитными рисками организации
С. В. Воронин, канд. экон. наук
Московский государственный университет технологий и управления им. К. Г. Разумовского
Во все времена любой бизнес работает в условиях неопределенности и подвержен множеству рисков, которые, реализуясь, приводят к дополнительным издержкам и недополученной прибыли. Риск неплатежеспособности контрагента сопутствует производственно-хозяйственной деятельности любой коммерческой организации, независимо от отрасли, уровня развития экономики, финансовой состоятельности конкретного покупателя и прочих причин объективного и субъективного характера. Вопрос заключается в вероятности наступления рискового события и размере ущерба от него.
Предприятия пищевой промышленности, крупные сельхозпроизводители, предоставляя отсрочку платежа своим покупателям (товарный кредит), рискуют сами оказаться неплатежеспособными по отношению к поставщикам. Нарушение платежной дисциплины контрагентами зачастую ставит поставщика на грань выживания. Однако продажу товаров в кредит практикуют все коммерческие компании, и это позволяет им не только расширять рынок, но и сохранять уже завоеванные позиции. Если товарным кредитом пользуются крупные оптовые покупатели и сетевые магазины, то, несмотря на максимально допустимую отсрочку платежа (45-60 дней), вероятность оплаты покупки ими достаточно большая. Но среди партнеров по бизнесу у компании масса средних и малых организаций, обеспечивающих поставщику товара широкий рынок и при этом большие проблемы с ликвидностью. Отгрузка товара таким покупателям связана с большим риском задержки платежа за отгруженную продукцию или вообще неоплаты поставки.
Замедление оборачиваемости средств, их обесценивание, дополнительные затраты на текущее финансирование, потеря платежеспособности, а в отдельных случаях и банкротство -вот перечень последствий мягкой
кредитной политики по отношению к своим контрагентам. Если учесть тот факт, что в составе дебиторской задолженности определенную долю (до 30-40 % по отдельным предприятиям) занимают сомнительные и безнадежные долги, предоставление коммерческого кредита покупателям является очень рискованным действием.
Риск - это, с одной стороны, экономическая категория, с другой - событие, которому присущи вероятность наступления и чаще всего негативные последствия.
Под кредитными рисками подразумевают вероятные потери, связанные с отказом или неспособностью контрагента полностью или частично выполнить кредитные обязательства. Доверяя кому-либо свои средства, компания принимает на себя кредитный риск. Ущерб от наступления рискового события измеряется стоимостью всех непокрытых обязательств контрагента перед компанией в денежном выражении, с учетом возможных расходов, связанных с возвратом долга.
Кредитные риски следует рассматривать в контексте других видов рисков - рыночных, рисков ликвидности, операционных, юридических.
Рыночные риски характеризуют возможные потери, возникающие в результате колебания цен на товарных, фондовых и валютных рынках. Рыночным рискам в наибольшей степени подвержены активы компании, стоимость которых во многом зависит от сложившихся рыночных цен (товары, денежные средства, ценные бумаги и т. д.).
Риски ликвидности связаны с нехваткой денежных средств в определенный период времени и, как следствие, неспособностью компании выполнить свои обязательства. Как правило, риск ликвидности наступает по причине непрофессионального управления денежными потоками, высоким уровнем дебиторской и кредиторской задолженности.
Под операционными рисками подразумеваются потенциальные потери компании, вызванные ошибками либо непрофессиональными (противоправными) действиями персонала компании, а также сбоями в работе оборудования.
Юридические риски представляют собой возможные потери в результате изменения законодательства, налоговой системы и т. д. Юридический риск может возникнуть из-за несоответствия внутренних документов компании (клиентов и контрагентов) существующим законодательным нормам и требованиям.
Эффективно организованный процесс управления рисками позволяет учитывать разнообразие их видов.
Управление рисками начинается с выявления и оценки всех возможных угроз, с которыми компания сталкивается в процессе своей деятельности. Вторым этапом является поиск альтернативных решений, исключающих рискованные варианты сделок или операций с вероятностью получения не меньших доходов. При этом следует сопоставлять затраты, связанные с осуществлением менее рискованной сделки, и вероятные потери от возможного наступления рискового события. Другими словами, если компания избежала риска потерять 1 млн руб., она не должна потратить на его предотвращение большую сумму.
После того как риски выявлены и оценены, руководство должно решить, принимать эти риски или уклоняться от них. Это является третьим этапом политики управления риском. Принимая риск, предприятие берет на себя ответственность по самостоятельному его предотвращению и ликвидации последствий риска.
Руководство компании также может уклоняться от рисков, то есть либо избегать видов деятельности, связанных с данными рисками, либо страховать их. Решение о принятии или уклонении от тех или иных рисков во многом зависит от реализуемой компанией стратегии и так называемого отношения к риску. Стратегия, связанная с агрессивной политикой, нацеленной на завоевание рынка, предполагает высокорискованные сделки.
Управление рисками - это не столько разработка мероприятий противодействия факторам риска, сколько изменение системы принятия управленческих решений в организации.
Большинство компаний стремятся сделать управление рисками вспомогательной функцией. Наиболее распространенными видами деятельности подразделения по управлению
ECONOMICS AND MANAGEMENT
рисками являются идентификация и ранжирование рисков. Менее распространено комплексное управление рисками, например, разработка стратегии предприятия с учетом соотношения риск - прибыль.
При управлении кредитными рисками компания предварительно определяет приемлемый размер потерь, который она может себе позволить (лимит потерь). Если сделка связана с риском потерь, размер которых превышает установленный лимит, она отклоняется. Таким образом регулируется уровень риска по осуществляемым сделкам.
Так как практически дефолт со стороны сразу нескольких клиентов маловероятен, поэтому в качестве основного показателя принимается объем убытков на одного клиента. В мировой практике максимальный размер кредитного риска на одного клиента варьируется в пределах 1525% собственного капитала компании. Каждая организация выбирает для себя эту величину в зависимости от отношения к риску. Если у компании большое количество клиентов, то устанавливается граница стоимости сделки, ниже которой предприятие считает нецелесообразным управлять риском.
После определения максимально допустимого размера кредитного риска на одного клиента необходимо оценить вероятность неисполнения каждым конкретным покупателем (заемщиком) своих обязательств. Сделать это можно путем анализа внутренних факторов, влияющих на кредитоспособность клиента, таких как стабильность денежных потоков, величина собственного капитала, кредитная история, качество управления и т. д. Каждому из вышеперечисленных факторов риск-менеджер присваивает определенный вес (оценку значимости показателя в процентах) и балл (качественную оценку). По результатам кредитного анализа составляется сводная рейтинговая таблица, в которой каждому контрагенту присваивается риск-класс (рейтинг кредитоспособности).
Риск-класс устанавливается на основе рассчитанного итогового балла оценки клиента. Каждое предприятие разрабатывает свою шкалу, в которой итоговому баллу соответствует определенный риск-класс. Затем на основе каждого риск-класса определяется размер кредитных лимитов, который может варьироваться от максимально возможного до нуля.
Чем выше риск-класс, тем ниже вероятность дефолта со стороны по-
купателя и тем больший кредитный лимит ему будет установлен.
Также оценку эффективности управления кредитными рисками можно осуществить на базе двух ключевых показателей:
соотношение объема убытков от разорений агентов и выручки, получаемой от продажи готовой продукции (loss / profit);
соотношение кредитного риска, принимаемого на себя компанией, к выручке, получаемой от продажи готовой продукции (risk/profit).
В данном случае динамика risk / profit показывает изменение потенциальных потерь компании, loss / profit - фактических.
Исходя из стратегии, реализуемой на рынке, предприятие определяет для себя приемлемое отношение убытков (риска) к получаемому доходу. Если объем убытков превышает установленный компанией уровень либо динамика loss/profit ухудшается, то принимаются меры, направленные на снижение общего риска и убытков компании, а также в отношении группы контрагентов с наибольшим кредитным риском.
В качестве основного инструмента для снижения кредитного риска необходимо использовать банковские гарантии при организации продажи основной продукции через агентскую сеть продавца. То есть банк гарантирует исполнение части обязательств, принятых на себя контрагентом. Такой подход позволил бы предприятию как значительно снизить кредитный риск и операционные потери, так и дать контрагентам удобный инструмент для осуществления взаиморасчетов, поскольку отпадает необходимость в отвлечении из оборота значительных денежных средств на осуществление предоплаты, что в результате стимулирует продажу продукции и ускоряет логистический цикл.
Для эффективного управления кредитными рисками недостаточно установить кредитные лимиты для клиентов - необходимо осуществлять регулярный мониторинг клиентской кредитоспособности, периодически корректировать рейтинговые таблицы и пересматривать установленные лимиты. Делать это целесообразно раз в квартал либо при наступлении любого значительного события, которое прямо или косвенно может повлиять на кредитоспособность клиента.
В условиях современной экономики необходим профессиональный и системный риск-менеджмент как инструмент определения рисков и методов их предупреждения. Сегодня
для внедрения риск-менеджмента в бизнес-практику накоплена серьезная теоретическая и методологическая база: риск-менеджмент развивался на протяжении последних десятилетий.
Однако несмотря на развитие методологической и теоретической базы риск-менеджмента, очень многие организации сталкиваются с трудностями при внедрении данной технологии в бизнес-практику. Это связано с наличием ряда проблем.
1. Считается, что системный риск-менеждмент - это технология, пригодная только для крупного бизнеса, так как затраты на внедрение системы риск-менеджмента очень высоки и их окупаемость долгосрочная.
2. Интуитивное, несистемное управление рисками. Многие руководители считают, что они и без дополнительных технологий видят полную картину своего бизнеса и интуитивно чувствуют риски.
3. Неполное определение факторов рисков. В любом процессе, как управленческом, так и производственном, есть «точки уязвимости». Необходимо составить полную и объективную карту таких точек и сосредоточить внимание на их ликвидации.
4. «Точечное» управление рисками, т. е. реакция на событие, которое уже произошло или вот-вот должно произойти. Устраняются в первую очередь последствия, а не причины, которые могут провоцировать следующее событие.
5. Концентрация на незначительных рисках (ошибки в расстановке приоритетов).
6. Не накоплен статистический материал для оценки вероятности наступления события. Вероятность возникновения риска рассчитывается на основе статистических данных, которых, как правило, нет.
7. Неэффективные стратегии управления рисками. Очень часто управление рисками сводится к их определению и количественной оценке -действиям, которые сами по себе не приносят результата. Результат управления рисками должен выражаться в снижении затрат и недополученной прибыли, а их обычно либо не определяют вообще, либо не реализуют на практике.
Системные технологии - это совокупность процедур, обеспечивающих системное применение технологии управления рисками ко всем видам рисков, которым подвержена организация.
В процедурах по управлению рисками должны быть определены конкретные методы: а) распознавание риска и оценка степени его вероятно-
сти; б) формирование рабочих групп по созданию условий для предотвращения риска или нейтрализации его последствий; в) определение «точек уязвимости» и причин рисков; г) создание «подушки безопасности». Если разработана корпоративная стратегия управления рисками, то не важно, с каким риском имеешь дело - кредитным или операционным. По своей сути они совершенно разные, но с точки зрения технологии управления эти риски подразумевают одинаковую цепочку последовательных шагов (действий). Суть в том, чтобы правильно распознать риск, чему способствует заранее разработанный профиль рисков.
Существуют типовые подходы к управлению рисками. Среди них принятие риска, диверсификация,
хеджирование, страхование, аутсорсинг и т. д. Есть также множество механизмов, помогающих интегрировать стратегии управления рисками в общекорпоративную систему менеджмента компании. Систематически реализуя на практике стратегии управления рисками, можно обеспечить безопасность бизнеса и получить возможность непрерывно повышать уровень устойчивости, защищенности и конкурентоспособности компании.
ЛИТЕРАТУРА
Воробьев, С. Н. Управление рисками в предпринимательстве/С. Н. Воробьев, К. В. Балдин. - М.: Дашков и К, 2013. -482 с.
Воронин, С. В. Принципы классификации рисков для целей управле-
ния на промышленных предприятиях/ С. В. Воронин. - М.: Пищевая промышленность, 2013. - 48 с.
Кравченко, О. Ю. Стандарты риск-менеджмента для промышленных предприятий/О. Ю. Кравченко // Российское предпринимательство. - 2011. - № 11. -Вып. 2 (196). - С. 74-79.
Никонов, В. А. Управление рисками: как больше зарабатывать и меньше терять/В. А. Никонов. - М.: Альпина Паблишерс, 2009. - 285 с.
Стребел, П. Грамотные ходы. Как умные стратегия, психология и управление рисками обеспечивают успех бизнеса/П. Стребел, Э. Олссон; пер. с англ. А. Столяров. - М.: Олимп-Бизнес, 2013. - 208 с.
Финансовый директор. Практический журнал. - М.: ООО «Актион-Медиа», 2015. - № 5. ISSN 1683-9501.
Оценка эффективности управления кредитными рисками организации
Ключевые слова
кредитная политика; кредитный лимит; кредитный риск; лимит потерь; риск-класс; риск-менеджмент; системный риск-менеджмент
Реферат
В статье рассмотрены практические подходы к определению таких понятий, как кредитные риски и риски неплатежеспособности, изучены причины возникновения таких рисков и условия их реализации, а также взаимосвязь между такими экономическими категориями, как ликвидность, оборачиваемость и рентабельность, -при условии реализации указанных рисков. Кредитные риски рассматриваются в контексте других видов рисков - рыночных, рисков ликвидности, операционных, юридических. Анализируются роль и место кредитных рисков в системе риск-менеджмента организации и их влияние на объемы продаж и прочие основные технико-экономические характеристики предприятия и его финансовое положение. Рассмотрены основные методологические подходы к регулированию уровня риска по осуществляемым сделкам - идентификация, ранжирование, разработка стратегии предприятия с учетом соотношения риск - прибыль, расчет кредитных лимитов. Показана технология определения и управления конкретным риском, предложены ключевые показатели оценки эффективности управления кредитными рисками. Названы причины, по которым многие организации сталкиваются с трудностями при внедрении этой технологии в бизнес-практику, и проанализированы причины отсутствия системного подхода к управлению рисками на промышленных предприятиях. Считается, что системный риск-менеждмент - это технология, пригодная только для крупного бизнеса, так как затраты на внедрение системы риск-менеджмента очень высоки и их окупаемость долгосрочная. Кроме того, имеют место: интуитивное, несистемное управление рисками; неполное определение факторов рисков; «точечное» управление рисками, т. е. реакция на событие, которое уже произошло или вот-вот должно произойти; концентрация на незначительных рисках (ошибки в расстановке приоритетов); отсутствие статистического материала для оценки вероятности наступления события. Очень часто управление рисками сводится к их определению и количественной оценке - действиям, которые сами по себе не приносят результата. Результат управления рисками должен выражаться в снижении затрат и недополученной прибыли, а их обычно либо не определяют вообще, либо не реализуют на практике.
Effectiveness evaluation of credit risks management organization
Key words
risk management; credit risk; risk class; credit limit; credit policies; limit losses; systemic risk management
Abstracts
In the article practical approaches to the definition of such concepts as credit risks are examined and the marks of insolvency, are studied the reason for the appearance of such risks and condition of their realization, and also the interrelation between such economic categories as liquidity, turnover and profitability - with the condition of the realization of the risks indicated. Credit risks are examined in the context of other forms of the risks - of market, risks of liquidity, operating, juridical. Are analyzed role and place of credit risks in the system of the risk- management of organization and their influence on the volumes of sales and other fundamental technical and economic characteristics of enterprise and its financial position. Are examined the basic methodological approaches to the regulation of risk level for the transactions achieved, such as identification, ranking, the development of strategy of enterprise taking into account relationship risk- profit, the calculation of credit limits. The technology of determination and control of concrete risk is shown, the key indices of the estimation of effectiveness in control of credit risks are proposed. Are shown the reasons, for which many organizations encounter difficulties with the introduction of this technology in to business- practitioner and the reasons for the absence of systems approach to control of risks on the industrial enterprises are analyzed. It is considered that system risk -menezhdment - this is the technology, suitable only for the large business, since expenditures for the introduction of the system of risk- management are very high and their compensability long-term; intuitive, nonsystemic control of risks; the incomplete determination of the factors of risks; «point» administration of risks, i. e., reaction to the event, which already occurred or any minute now must occur; concentration on the insignificant risks (error in the arrangement of priorities); the absence of statistical material for evaluating the probability of occurrence of an event. Very frequently control of risks is reduced to their determination and quantitative assessment - to the actions, which do not by themselves bring result. The result of control of risks must be evinced by reduction in the expenditures and received less profit, and them, usually either they do not determine generally or they do not realize in practice.
Авторы
Воронин Сергей Валерьевич, канд. экон. наук, доцент, Московский государственный университет технологий и управления им. К. Г. Разумовского, 109004, г. Москва ул. Земляной вал, д. 73, sergey.v.voronin.mail.ru
Authors
Voronin Sergey Valeryevich, Candidate of Economical Science, Docent, Moscow State University of Technology and Management named after K.G. Razumovsky, 73, Zemlyanoy Val St., Moscow, 109004, sergey.v.voronin.mail.ru
