CC BY
59
экономические Курилова Анастасия Александровна
науки ОЦЕНКА ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ...
УДК 338.24.01
ОЦЕНКА ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «АВТОВАЗ»
© 2016
Курилова Анастасия Александровна, доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры «Финансы и кредит» Тольяттинский государственный университет (445667, Россия, Тольятти, ул. Белорусская, 14, e-mail: [email protected])
Аннотация. Цель: проведение оценки крупнейшего предприятия автомобильной промышленности России и Поволжья. Методы: диалектический подход к познанию социальных явлений, позволяющий проанализировать динамику изменения динамики финансово-хозяйственной деятельности ПАО «АВТОВАЗ». Также в работе применялись общенаучные методы исследования (диалектика, анализ, синтез, системность, комплексность), так и другие специальные приемы и процедуры. Результаты: По результатам проведенного анализа было выявлено, что ПАО «АВТОВАЗ» является одним из крупнейших предприятий автомобильной промышленности. Доля ПАО «АВТОВАЗ» в структуре продаж автомобилей в России составляет 24 %. ПАО «АВТОВАЗ» является одним из крупнейших производителей отечественных автомобилей и запасных частей к ним. На протяжении многих лет ПАО «АВТОВАЗ» удерживал лидерство, однако возрастающая конкуренция, снижение таможенных пошлин на ввозимые иностранные автомобили в результате вступления страны в ВТО привело к тому, что динамика финансово-хозяйственной деятельности ПАО «АВТОВАЗ» стала значительно ухудшаться. Это также было подтверждено результатами анализа деятельности предприятия за период с 2011 по 2014 год. Проведенный анализ различных показателей рентабельности показал, что относительно стабильная ситуация в финансово-хозяйственной деятельности ПАО «АВТОВАЗ», имевшая место в 2011, 2012 годах, начала значительно ухудшаться в 2013 и 2014 годах. Причина этого заключается в снижении спроса на российском рынке, в том числе из-за ситуации, вызванной резким ухудшением макро- и микроэкономических факторов и резким ростом курсов мировых валют. Также на ухудшение ситуации повлиял срыв первоначально запланированного графика увеличения производственных мощностей для производства автомобилей и рост стоимости комплектующих. Научная новизна: в статье были использованы общенаучные методы исследования, такие как диалектика, анализ, синтез, системность, комплексность. Практическая значимость: основные положения и выводы статьи работы могут быть использованы для оценки динамики финансово-хозяйственной деятельности другого предприятия автомобильной промышленности РФ.
Ключевые слова: отчет о финансовых результатов, прибыль, выручка, затраты, постоянные затраты, переменные затраты, финансовая рентабельность, рентабельность заемного капитала, отношения прибыли к заемному капиталу, источники средств предприятия, ликвидность, соотношения собственных и заемных средств предприятия.
ASSESSMENT OF THE DYNAMICS OF FINANCIAL AND ECONOMIC ACTIVITY PJSC «AVTOVAZ»
© 2016
Kurilova Anastasia Alexandrovna, Ph.D., professor of «Finance and Credit» Togliatti State University (445667, Russia, Moscow, Belorusskaya street, 14, e-mail: [email protected])
Abstract. Objective: To assess the largest enterprise of the automotive industry in Russia and the Volga region. Methods: dialectical approach to the knowledge of social phenomena, which allows to analyze the dynamics of change in the dynamics of financial and economic activity of PJSC "AVTOVAZ". It is also used in the general scientific research methods (dialectics, analysis, synthesis, system, complexity), and other special techniques and procedures. Results: According to the results of the analysis revealed that the PSC "AvtoVAZ" is one of the largest enterprises in the automotive industry. For PJSC "AvtoVAZ" in the structure of sales of cars in Russia is 24%. PJSC "AvtoVAZ" is one of the largest manufacturers of domestic cars and spare parts to them. Over the years, PJSC "AVTOVAZ" held the lead, but the increasing competition, the reduction of customs duties on imported foreign cars as a result of the country's accession to the WTO has led to the fact that the dynamics of the financial and economic activity of PJSC "AVTOVAZ" has become much worse. This was also confirmed by analysis of the company for the period from 2011 to 2014. The analysis of the various indicators of profitability has shown that the relatively stable situation in the financial and economic activity of PJSC "AvtoVAZ" which took place in 2011, 2012's, began to deteriorate significantly in the years 2013 and 2014. The reason for this is to reduce the demand on the Russian market, including because of the situation caused by the sharp deterioration in the macro and micro-economic factors and soaring rates of world currencies. Also on the deterioration of the situation has affected the failure of the originally planned schedule to increase production capacity for car production and the growth of the cost of the components. Scientific novelty: the article general scientific research methods were used, such as dialectics, analysis, synthesis, system, complexity. Practical significance: fundamentals and conclusions of the article work can be used to assess the dynamics of the financial and economic activity of another automotive industry of the Russian Federation.
Keywords: report on the financial results, earnings, revenue, costs, fixed costs, variable costs, financial profitability, return on borrowed capital ratio of profit to loan capital, sources of venture funds, liquidity, ratio of equity and debt the company.
На данный момент ПАО «АВТОВАЗ» является крупнейшим предприятием- производителем легковых автомобилей в России. По итогам 2015 года на долю общества приходится более 17 % от объема продаж новых легковых автомобилей в России.
Несмотря на это, финансовые результаты деятельности общества оставляют желать лучшего. Так по итогам 2013 года убыток ПАО «АВТОВАЗ» составил 3 497 млн. руб., а в 2014 году убыток составил 5 658 млн. руб. [1, с.83]. При этом другой производитель отечественных автомобилей ОАО «СОЛЛЕРС» получил за этот период прибыль в размере 1 786 млн. руб. и 2 997 млн. руб. соответственно. Таким образом, показатели деятельности АНИ: экономика и управление. 2016. Т. 5. № 4(17)
ПАО «АВТОВАЗ» сторнируют на фоне успешной деятельности других компаний.
В связи с этим является актуальным проведение оценки финансово-хозяйственной деятельности ПАО «АВТОВАЗ» для выявления причин создавшегося положения [2, с.193].
Для этого проведем анализ рентабельности ПАО «АВТОВАЗ».
Оценка рентабельности компании является одни из важнейших этапов оценки компании.
Особенно это является актуальным для ПАО «АВТОВАЗ», испытывающего значительную финансовую нестабильность.
Курилова Анастасия Александровна ОЦЕНКА ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ .
Проведем анализ рентабельности ПАО «АВТВОАЗ» на основе публичной отчётности.
Рисунок 1 - Структура продаж легковых автомобилей в 2015 году.
Проведем оценку показателя рентабельность реализованной продукции, который характеризует размер прибыли предприятия на рубль вложенных средств. Ниже приведен расчет данного показателя за различные периоды.
Показатель рентабельности реализованной продукции за 2011 год: 3 106:174 846*100=17,4 %.
Показатель рентабельности реализованной продукции за 2012 год: 211:145 372*100=0,145 %.
Показатель рентабельности реализованной продукции за 2013 год: -6 899:175 152*100= - 3,93 %.
Показатель рентабельности реализованной продукции за 2014 год: -25 411:189 370*100=-13,42 %.
Как видно из приведенных расчетов, наибольшее значение показатель рентабельности реализованной продукции ПАО «АВТОВАЗ» достиг в 2011 году.
Далее проведем расчет такого показателя как рентабельность основных средств, характеризующий размер чистой прибыли, который приходится на единицу их стоимости.
Показатель рентабельность основных средств за 2011год: 3106:58251*100=5,3321 %.
Показатель рентабельность основных средств за 2012год: 211:48877*100=0,4317 %.
Показатель рентабельность основных средств за
2013 год: (-6899):56586*100=-12,19206 %
Показатель рентабельность основных средств за
2014 год: (-25 0411)/78 874*100=-32,217 %.
Также как и в предыдущем показателе, 2011 год является более рентабельным, в 2013 и в 2014 годах коэффициент достиг отрицательного результата.
Далее рассчитаем показатель рентабельность персонала, который характеризует эффективность труда сотрудников в создании предприятия. За 2011 год этот показатель составил: 3 106/74 355*100=4,17726 %. В 2012 году: 211/66 052*100=0,31945 %. В 2013году:-6 899/66 728*100= -10,33899 % и за 2015 год: (-25 411)/53 000*100=-479,453 %.
Из проведённого анализа видно, что рентабельность персонала снижалась на протяжении всего рассматриваемого периода. Что также отрицательно характеризует компанию.
Показатель рентабельности активов характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Ниже приведены значения этого показателя.
2011год: 3 106/132 846*100=2,33 %;
2012год: 211/144 121*100=0,14 %;
2013год:(-6 899)/149 942*100=-4,6 %;
2014:(-25 411)/169 254*100=-50,56.
Динамика этого показателя также отрицательная, что отрицательно характеризует хозяйственную деятельность предприятия.
Показатель рентабельности собственного капитала характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал.
2011год: 3 106/32 385*100=9,59 %;
2012год: 211/32 707*100=0,064 %;
2013год:(-6 899)/25 808*100=-26,73 %;
2014 год: (-25 411)/397*100=-6400,75 %.
За рассматриваемый период наблюдаются существенные изменения, в 2013 году показатель рентабельности собственного показателя достиг отрицательного значения, а в 2014 продолжил снижение.
Для проведения оценки эффективности использования оборотных активов проведем оценку их рентабельности. Данный показатель характеризует прибыльность оборотных активов, то есть, показывает, сколько прибыли приносит одна единица оборотных активов компании. За 2011 год это показатель составил: 3106/44890*100=6,91914 %. В 2012 году: 211/48660*100=0,43362 %. Значение этого показателя за 2013 год: -6899/45364*100=-15,20809 %, а за 2014год: -25411/50256*100=-50,563 %.
Как видно из приведенных расчетов показатель рентабельности оборотных активов также сократился и достиг отрицательного значения.
Оценив рентабельность оборотных активов, перейдем к оценке такого показателя как рентабельность внеоборотных активов. Данный показатель оценивает эффективность внеоборотных активов. За 2011 год этот показатель составляет: 3106/87956*100=3,53131 %, в 2012 году его значение составило: 211/95461*100=0,22103 %. В 2013 году значение показателя составило:-6899/104578*100=-6,597 %, в 2014 году:-25411/118998*100=-21,354 %.
За рассматриваемый период наблюдаются существенные изменения, в 2013 году наблюдаются отрицательное значения, а в 2014 году показатель продолжил дальнейшее уменьшение.
В целях оценки рентабельности вложений ПАО «АВТОВАЗ» проведем оценку рентабельности инвестиций общества. Данный показатель характеризует прибыльность предприятия при использовании собственного и заемного капитала [3, с.149].
Указанный показатель составил за 2011 год: 3106/132846*100 % =2,33 %, за 2012 год: 211/144121*100= 0,15 %. В 2013 и 2014 году данный показатель составил: -6899/1499412*100%= -4,62 %, в 2014 году: -25411/397*100% = 6400 %.
Из проведенного анализа, видно, что за рассматриваемый период рентабельность инвестиций снизилась, что является отрицательной тенденцией.
Результаты проведенного анализа показывают, что наибольшие показатели рентабельности были достигнуты ПАО «АВТОВАЗ» в 2011 году, в дальнейшем происходило снижение показателей рентабельности, что говорит об отрицательной динамике в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Проведем оценку рентабельности затрат общества. В 2011 году этот показатель составил: 3 476/154 654*100=2,25 %. За 2012 год значение показателя снизилось и составило: 2 736/164 820*100=1,66 %. Значение показателя за 2013 и 2014 год составило -7 975/165 060= -4,83 % и -26 499/192 349 = -13,77 %.
Данный показатель характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Динамика этого показателя также отрицательная, что негативно характеризует хозяйственную деятельность предприятия [4, с.7].
Необходимо отметить, что рентабельность является одним из важнейших показателей, который применяется при проведении анализа и в оценке финансового состояния. Коэффициенты рентабельности, дают полное от-
Курилова Анастасия Александровна ОЦЕНКА ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ...
ражение ситуации.
Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод о том, что в хозяйственной деятельности ПАО «АВТОВАЗ» наблюдается уменьшение почти всех показателей рентабельности предприятия, а к 2013 году многие показатели достигли отрицательного значения. Наименьшего значения показатели достигли в 2014 году.
Проанализируем динамику прибыли ПАО «АВТОВАЗ» за период с 2011-2014 год, используя, как промежуточную финансовую отчетность, так и годовую. Это необходимо для комплексной оценки деятельности предприятия.
Таблица 1 - Анализ динамики прибыли ПАО «АВТОВАЗ». 2011-2014 гг.
Наименование 2011 2012 2013 2014 Отклонение Отклонение Отклонение
показателя год год год 2012-2011 2013-2012 2014-2013
Валовая прибыль 20192 18397 10092 9406 -1795 163205 686
(млн.руб)
Прибыль 4659 2736 -6640 -5658 -1923 -Э394 -982
(убыток)от продаж
(млн.руб.)
Прибыль (убыток) 3476 518 -7975 -26499 -2958 -27017 18524
до
налогоо оложения
(млн.руб.)
В 2013 году наблюдается значительное уменьшение валовой прибыли, на следующий год показатель начал расти. Это является положительным показателем для предприятия. Прибыль (убыток) от продаж за рассматриваемый период достиг отрицательного значения. Такая негативная динамика является отрицательной для предприятия.
Данная тенденция обусловлена многими факторами. Как внешними, так и внутренними.
На основании проведенного выше анализа можно сделать вывод, что существенное уменьшение прибыли наблюдается в 2013 году, а затем и в 2014 году. В данном периоде практически все показатели, отражающие рентабельность и эффективность деятельности ПАО «АВТОВАЗ», достигли минимального, в этом периоде значения, что является отрицательной тенденцией для этого предприятия.
Остановимся на основных причинах сложившейся ситуации, которые отражены в отчетности ПАО «АВТОВАЗ».
Во-первых, это снижение спроса на российском рынке, в том числе из-за ситуации, вызванной резким ухудшением макро- и микроэкономических факторов и резким ростом курсов мировых валют.
Во-вторых, это срыв первоначально запланированного графика увеличения производственных мощностей для производства автомобилей.
В-третьих, это рост стоимости комплектующих, вызванный ростом стоимости основных валют, в которых производились расчеты за поставляемые на ПАО «АВТОВАЗ» комплектующие.
Можно сделать вывод, что на прибыль ПАО «АВТОВАЗ» влияет множество факторов. Для полного их выявления необходимо проведение факторного анализа.
Факторный анализ - метод, применяемый для изучения взаимосвязанных между собой значениями показателей.
С помощью факторного анализа можно дать оценку финансовой и производственной деятельности предприятия. На его основе выявить сильные и слабые стороны предприятия и на их основе дать обоснованную программу по улучшению и совершенствованию работы предприятия.
Факторный анализ является одним из способов уменьшения уровня того или иного показателя - выделение во всей структуре именно тех факторов, которые непосредственным образом влияют на изменение зависимой переменной.
Наиболее важным является факторный анализ прибыли и себестоимости, который позволяет выявить факторы, которые влияют на работу предприятия. Иногда
отрицательное значение фактора может привести к положительным тенденциям, к росту показателей, например, себестоимости, и соответственно в целом на эффективность работы предприятия. И наоборот. То есть конкретной нагрузки на показатель нет. Влияние каждого фактора необходимо рассматривать в разрезе деятельности предприятия, учитывать важные характеристики работы предприятия, также учитывать является ли предприятие стабильным.
Также факторный анализ позволяет выявить конкретные и действенные мероприятия по повышению этих показателей и соответственно рентабельности в целом, также рассчитать экономический эффект от внедрения данных мероприятий.
Факторный анализ себестоимости помогает найти изменения данного показателя, определить выполнение плана по его уровню, определить степень влияния факторов на его рост и на этой основе дать оценку деятельности предприятия по использованию возможностей и найти пути снижения себестоимости продукции. На этой основе выявить мероприятия по модернизации и совершенствовании тех или иных показателей. Энергию, материалы, или трудовые ресурсы, необходимо рассматривать в разрезе их влияния на себестоимость, для этого и необходим факторный анализ.
Влияние факторов на изменение уровня себестоимости единицы продукции изучают с помощью данной факторной модели, по формуле:
(1)
где: О - себестоимость единицы ьго вида продукции;
Fi - постоянные расходы по ьму продукту;
Qi - объем производства по ьму продукту;
V- переменные расходы по ьму продукту.
Проведем анализ факторов влияющих на прибыль предприятия в 2014 году.
В процессе анализа было выявлено, что на прибыль предприятия повлияли следующие факторы.
Снижение объемов производства отрицательно повлияло на объем получаемой прибыли, отрицательное влияние составило 16 531,98 млн.руб.
Влияние фактора изменения структуры выпускаемой продукции также отрицательно повлияло на объем получаемой прибыли. Размер влияния отрицательного 2 967,02 млн.руб.
Увеличение средних цен реализации позволило увеличить объем получаемой предприятием прибыли на 1 218 млн.руб.
Одним из факторов, отрицательно повлиявших на чистую прибыль предприятия, стал рост себестоимости реализованной продукции, снизил выручку прибыль предприятия на 243 млн. руб.
Необходимо отметить, что себестоимость товаров, работ или услуг - это один из важнейших показателей экономической эффективности производства продукции [5,6,7]. В себестоимости отражаются все основные стороны операционной деятельности предприятия, аккумулируются результаты использования всех производственных ресурсов.
От уровня себестоимости, удельных затрат на единицу продукта, зависят финансовые результаты деятельности, темпы воспроизводства и финансовое состояние предприятия [8-14].
В себестоимость товарной продукции включают все затраты предприятия на производство и реализацию товарной продукции в разрезе калькуляционных статей расходов.
Себестоимость - это показатель, который описывает экономическую эффективность организации, ведь только на ее основе можно выявить факторы и резервы и обоснованно внедрить мероприятия при минимальных затратах.
Курилова Анастасия Александровна ОЦЕНКА ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ .
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Курилов К.Ю., Курилова А.А. Концепция возникновения экономических циклов // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 1 (12). с. 83.
2. Курилов К.Ю. Анализ деятельности предприятия с учетом влияния цикличности // Инновационное развитие экономики. 2013. № 6 (17). с. 193.
3. Ajupov A.A., Artamonov A.B., Kurilov K.U., Kurilova A.A. Reconomic bases of formation and development of financial engineering in financial innovation // Mediterranean Journal of Social Sciences. 2014. Т. 5. № 24. c. 149.
4. Курилов К.Ю. Прогнозы развития мировой автопромышленности // Международный научный журнал. 2011. № 5. c. 7.
5. Курилова А.А., Курилов К.Ю. Оценка рентабельности предприятий автомобильной промышленности // Вестник НГИЭИ. 2015. № 1 (44). С. 36-41.
6. Шнайдер В.В., Коростелева Л.А. Теоретические аспекты механизма ценообразования в современных условиях ведения бизнеса // Актуальные проблемы экономики и права. 2014. № 4 (32). С. 190-195.
7. Тимофеева К.А. Система показателей рентабельности // Карельский научный журнал. 2012. № 1. С. 3335.
8. Латанова Е.В., Курилова А.А. Понятие финансовой стратегии и этапы ее формирования // Балтийский гуманитарный журнал. 2012. № 1. С. 16-18.
9. Курилова А.А. Формирование эффективной структуры организации // Карельский научный журнал. 2014. № 3. c. 72.
10. Курилов К.Ю. Теоретические аспекты формирования финансовой стратегии предприятия // Балтийский гуманитарный журнал. 2013. № 2. С. 19-23.
11. Курилов К.Ю. Повышение рыночной капитализации как цель финансовой стратегии коммерческого предприятия // Карельский научный журнал. 2012. № 1. С. 11-15.
12. Бердникова Л.Ф., Бердников А.А. Стратегический анализ финансового состояния организации: сущность и методика // Карельский научный журнал. 2014. № 3. С. 43-45.
13. Курилов К.Ю. Методологические подходы к формированию финансовой стратегии предприятия // Карельский научный журнал. 2013. № 3. С. 17-20.
14. Курилов К.Ю. Повышение рыночной капитализации как цель финансовой стратегии коммерческого предприятия // Карельский научный журнал. 2012. № 1. С. 11-15.
Статья подготовлена в рамках работы над исследовательским проектом «К 50-летию ВАЗа: Влияние автомобилизации на социально-экономическое развитие Поволжья», поддержанным грантом Российского гуманитарного научного фонда № 16-12-63003 по результатам регионального конкурса «Волжские земли в истории и культуре России - 2016, Самарская область».
