CC BY
5ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ: НАСЕЛЕНИЕ РАСПЛАЧИВАЕТСЯ ЗА КРЕДИТНЫЙ БУМ*
Михаил ХРОМОВ
Предварительные данные банковской отчетности за май 2015 г. свидетельствуют о сокращении задолженности населения по банковским кредитам шестой месяц подряд. Остановка банковского кредитования вызвана ухудшением динамики доходов населения, необходимостью обслуживания прежде взятых кредитов и повышением кредитных ставок, связанным с возрастающими рисками банков. По данным за март 2015 г., в оговоренный срок не осуществлялось 18,5% платежей по основному долгу населения перед банками. Прекращение прироста новых кредитов и необходимость погашения прежде взятых ведут к чистому вычету из потребления домашних хозяйств: в первом квартале 2015 г. такой вычет достиг 855 млрд. руб., что эквивалентно 10% расходов на потребление за этот период.
Величина совокупной задолженности физических лиц перед банками за период с декабря по май текущего года уменьшилась более чем на 650 млрд. руб.1, или на 5,5% от максимального уровня в 12 трлн. руб.; среднемесячное сокращение задолженности в этот период составило 0,9%. Переход к отрицательным темпам роста кредитной задолженности населения оказался естественным продолжением тенденции замедления ее роста, наблюдавшейся с середины 2012 г., когда был достигнут пик годового прироста кредитной задолженности: +42,5% за 12 месяцев (с июля 2011 г. по июнь 2012 г.), или 3,0% в среднем за месяц. В 2013 г. среднемесячный темп прироста кредитной задолженности населения составлял уже 2,1%, а в 2014 г. - 0,9%.
Остановка банковского кредитования физических лиц объясняется нарастанием рисков на данном сегменте рынка. Основные показатели качества розничного кредитного портфеля банков - доля просроченной задолженности в общем объеме кредитной задолженности и отношение резервов на возможные потери по кредитам физическим лицам к объему задолженности - начали повышаться еще в начале 2013 г. (по итогам 2012 г. были зафиксированы минимальные значения этих показателей после кризиса 2008-2009 гг.: 4,1% по доле просроченных кредитов и 6,0% по отношению резервов к кредитам). Увеличение доли просроченных кредитов в 2015 г. (на 1,6 п.п. -до 7,6%) сопоставимо с масштабами их роста за предыдущие два года (на 1,9 п.п. - с 4,1 до 6,0%). Отношение резервов на возможные потери к совокупной кредитной задолженности выросло с минимума 2012 г. на 4,5 п.п., в том числе на 1,6 п.п. в текущем году -до 10,5%.
Ухудшение ситуации в рассматриваемом отношении напрямую связано со снижением возможностей заемщиков по обслуживанию своих финансовых обязательств. Население испытывает значительную нагрузку по обслуживанию долга на располагаемые доходы, и его возможности наращивать долг ограничены в условиях ухудшения общеэкономической ситуации и сокращения доходов домашних хозяйств. Так, если в 2012 г. в оговоренный срок не осуществлялось 9-10% платежей по основному долгу населения перед банками, то в первой половине 2014 г. - уже 12-14%; с октября 2014 г. этот показатель вырос до 16-17%,
* - Статья из Оперативного мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 10 (июнь 2015 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
1 С поправкой на переоценку кредитов в иностранной валюте в результате изменения обменного курса рубля.
ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР
а по последним доступным данным, в марте 2015 г. он достиг уровня в 18,5% платежей по кредитам населению.
На усиление рисков на розничном сегменте кредитного рынка банки ответили значительным (на 3-4 п.п.) повышением процентных ставок. Так, если в 2014 г. средневзвешенные ставки по рублевым кредитам физическим лицам на срок до 1 года не превышали 25% годовых, а на срок свыше 1 года - 18% годовых; то в первые месяцы 2015 г. стоимость краткосрочных заимствований для населения в рублях повысилась до 28-29% годовых, а долгосрочных -до 20-22% годовых.
Помимо высоких процентных ставок отличительной особенностью российского кредитного рынка являются также короткие сроки кредитования: средний «срок жизни» банковского кредита физическому лицу, оговоренный в кредитном договоре, составляет чуть более трех лет, в том числе по кредитам на покупку жилья - около восьми лет. При этом значительная часть кредитов гасится досрочно (что связано с нежеланием заемщиков обслуживать кредиты по столь высоким ставкам), так что фактический «срок жизни» кредитов составляет 16-17 месяцев, в том числе около трех лет (34-36 месяцев) -по кредитам на покупку жилья и чуть более
года (12-14 месяцев) - по прочим кредитам.
Высокие процентные ставки и незначительные сроки кредитования обусловливают существенную нагрузку по обслуживанию банковских кредитов на располагаемые доходы населения: в 2014 г. расчетная долговая нагрузка (отношение процентных платежей и погашений основного долга согласно графику к располагаемым доходам всего населения) достигла 12%, а фактическая долговая нагрузка (с учетом досрочных погашений) - 22%. При этом следует учитывать, что данных по доходам лиц, являющихся действующими банковскими заемщиками, официальная статистика выделить не позволяет - поэтому указанное соотношение явно занижает масштабы нагрузки на доходы именно заемщиков. По экспертным оценкам, долговая нагрузка на доходы заемщиков составляет не менее 35% без учета досрочных погашений.
Дополнительным аргументом, подтверждающим избыточность платежей населения по обслуживанию кредитов, может служить сравнение с другими странами. Так, в США, где величина кредитной задолженности населения приближается к 80% ВВП (в России в пять раз меньше - 16%), долговая нагрузка на располагаемые доходы составляет лишь 10%. (См. рис. 1.)
Рис. 1. Долговая нагрузка на располагаемые доходы населения, в %
14
-Долговая нагрузка в США -Долговая нагрузка в РФ согласно графику обслуживания за четыре квартала
Источник: Банк России, Росстат, ФРС США.
60 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ • ТОМ 22 • № 7 • ИЮЛЬ-АВГУСТ 2015
Остановка роста розничного кредитного рынка в условиях избыточной долговой нагрузки и стагнации денежных доходов населения была неизбежной. К каким последствиям это приведет?
Банки утрачивают важный сегмент своих процентных доходов. Так, по итогам 2013 г. полученные ими процентные доходы по кредитам физическим лицам составляли 40% от всех процентных доходов, по итогам 2014 г. -уже 38%, а в первом квартале .2015 г. - лишь 31%. Кроме того, возрастающие риски по розничным кредитам ведут к сокращению прибыли за счет формирования резервов на возможные потери (в текущем году прирост резервов по кредитам физическим лицам составил 35% от совокупного прироста резервов по всем кредитам). Для населения прекращение поступления финансовых ресурсов в виде новых банковских кредитов означает уменьшение общего объема располагаемых ресурсов, снижая величину платежеспособного спроса.
В 2013 г. величина вновь выданных кредитов населению равнялась 20% совокупных денежных доходов, в 2014 г. - 18%, а в первые
месяцы 2015 г. - 10%. Однако за счет погашения старых займов и процентных платежей вклад банковского кредитования в финансовые ресурсы домашних хозяйств стал отрицательным уже в 2014 г. (см.: Оперативный мониторинг экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 3 (март 2015 г.), размещенный на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара).
В целом за 2014 г. процентные платежи населения по всем типам кредитов (1,8 трлн. руб.) превысили прирост задолженности физических лиц перед банками (1,2 трлн. руб.) на 600 млрд. руб., что составляет около 2% от номинального объема расходов домашних хозяйств на конечное потребление2 в 2014 г. Это можно считать оценкой прямого вычета из доходов населения. В первом квартале 2015 г., с учетом процентных платежей в 457 млрд. руб. и сокращения задолженности на 398 млрд. руб., итоговый вычет из доходов населения, связанный с обслуживанием банковского кредита, достиг 855 млрд. руб., что эквивалентно 10% расходов на потребление за этот период. (См. рис. 2.) ■
Рис. 2. Вклад кредитования в располагаемые ресурсы домашних хозяйств (поквартально), млрд. руб.
400 200 0 -200 -400 -600 -800
-Жилищные кредиты -Потребительские кредиты -Итого
Источник: Банк России, Росстат.
2 Сумма розничного товарооборота и расходов населения на общественное питание и платные услуги.
