Кредитование физических лиц: вычет из спроса Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

КРЕДИТОВАНИЕ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ: ВЫЧЕТ ИЗ СПРОСА*

Михаил ХРОМОВ

Спад на рынке кредитования физических лиц продолжается с конца 2014 г. Это вызвано почти двукратны/м сокращением объемов выдачи новых кредитов. Данное обстоятельство, а также необходимость выплачивать процентные платежи по действующей задолженности приводят к значительному вычету из располагаемых ресурсов домохозяйств. По нашим оценкам, это обусловило более 2/3 от величиныI спада конечного потребления населения, в частности от сжатия розничного товарооборота. Тем не менее в третьем квартале 2015 г. негативные тенденции на рынке розничного кредитования стали постепенно затухать.

Как мы уже неоднократно отмечали ранее (см.: Оперативный мониторинг экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 3 и 10 за текущий год), динамика розничного кредитования перешла в область отрицательных значений еще в декабре 2014 г. За последние десять месяцев объем задолженности физических лиц (без учета кредитов индивидуальным предпринимателям) сократился на 641 млрд. руб., или на 5,7% от их объема на 1 декабря 2014 г., в том числе на 612 млрд. руб. (5,4%) - за три первых квартала 2015 г. (Для сравнения: и в 2012-м, и в 2013 г. за указанный период прирост совокупной кредитной задолженности физических лиц составлял по 1,6 трлн. руб., а за аналогичный временной интервал 2014 г. - 1 трлн. руб.)

Если взять только потребительские кредиты (без учета кредитов на покупку жилья), то их сокращение началось еще раньше - в октябре 2014 г. Таким образом, по итогам третьего квар-

тала 2015 г. задолженность по потребительскому кредитованию снижалась уже 12 месяцев подряд. За этот период ее объем уменьшился на 902 млрд. руб. (11,5%), в том числе на 808 млрд. руб. (10,3%) - с начала текущего года.

Остановка роста задолженности физических лиц по банковским кредитам была вызвана резким спадом в выдаче новых кредитов в конце 2014 - начале 2015 гг. В течение 2012-2013 гг. и в первой половине 2014 г. объем вновь выданных кредитов был в среднем сопоставим с 1/5 всех денежных доходов домашних хозяйств. В последние месяцы 2014 г. отношение объема новых кредитов к совокупным доходам населения упало до 15%, а за первые месяцы 2015 г. снизилось до 10%. К лету текущего года наметилось слабое восстановление объема выдачи новых кредитов физическим лицам, и в последние месяцы величина данного показателя оказалась сопоставима с 12% от денежных доходов населения.

Объем погашаемых кредитов сократился не столь значительно: если в период роста кредитного рынка ежемесячные погашения кредитной задолженности составляли около 15% от денежных доходов домохозяйств, то в 2015 г. население тратит на возврат кредитов банкам 11-13% своих ежемесячных доходов. Сближение этих величин - ежемесячной выдачи новых кредитов и ежемесячного погашения существующей задолженности - предопределило в последние месяцы замедление темпов сокращения розничного кредитного портфеля банковского сектора. (См. рис. 1.)

В то же время динамика задолженности населения по кредитам на покупку жилья до сих пор продолжает оставаться положитель-

* - Статья из Оперативного мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 15 (ноябрь 2015 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.

ной, хотя темпы ее прироста значительно упали по сравнению с прошлым годом. Так, за три первых квартала 2015 г. задолженность физических лиц по кредитам на покупку жилья выросла на 196 млрд. руб. (5,2%), что в 3 раза меньше (а по темпам прироста - в 4 раза), чем за аналогичный период 2014 г. (580 млрд. руб. и 21,0%).

Различия в динамике жилищного и потребительского кредитования косвенно подтверждают вывод о том, что основными причинами остановки расширения рынка розничного кредитования стали: а) со стороны предложения кредитов банками -усиление рисков, выражающееся в снижении качества кредитного портфеля; б) со стороны спроса потенциальных заемщиков (физических лиц)-значительная нагрузка по обслуживанию кредитов на доходы вследствие высоких ставок и коротких сроков кредитования.

Все приведенные выше характеристики для жилищного кредитования заведомо лучше, чем для потребительского, - в первом ниже кредитные риски и лучше качество кредитного портфеля, процентные ставки ниже, а сроки кредитования заметно длиннее.

Качество розничного кредитного портфеля снижается уже несколько лет подряд. Фак-

тически этот процесс начался с того момента, когда динамика задолженности прошла свой пик в 2012 г. и темп ее прироста стал постепенно убывать. Тогда же, в конце 2012 г., большинство формальных показателей качества кредитов оказались наилучшими после кризиса 2008-2010 гг.: доля просроченной задолженности по всем видам кредитов составила тогда 4,4%, в том числе 4,7% по потребительским кредитам; отношение резервов на возможные потери по кредитам физическим лицам к общему объему задолженности населения достигло 6,0%; задержки при погашении основного долга затрагивали менее 10% от требуемых платежей согласно графику погашений. Исключение составляла лишь доля просроченных ипотечных кредитов, которая продолжала снижаться вплоть до осени 2014 г., дойдя до уровня 1,29%.

Осенью же 2015 г. все приведенные показатели качества кредитов населению превысили уровень кризиса 2008-2010 гг.: просроченная задолженность по всем видам кредитов составила по состоянию на 1 октября 2015 г. 8,3% от величины кредитного портфеля (максимум прошлого кризиса - 7,7%); доля просроченных потребительских кредитов превысила 11% (ранее ее уровень не поднимался выше 9,1%);

Рис. 1. Динамика основных параметров кредитов населению по всем видам кредитов, в % к денежным доходам населения

25

-Выданные кредиты -Прирост кредитов -Погашения в расходах

Источник: ЦБ РФ, Росстат, расчеты Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.

отношение резервов на возможные потери к кредитной задолженности населения достигло 11,1% (прежний максимум - 10,9%).

Качество ипотечных кредитов пока остается заметно лучше, чем в 2009-2010 гг., когда доля просроченных ипотечных кредитов превышала 4,0%. По данным на 1 октября 2015 г., доля просроченных жилищных кредитов выросла лишь до 1,62%.

Говоря о качестве ипотечных кредитов, нельзя не отметить крайне высокую долю просроченных ипотечных кредитов в иностранной валюте -к 1 октября 2015 г. она достигла 18,4%. Однако вследствие того, что объем задолженности по самим ипотечным кредитам в иностранной валюте составляет лишь 3,5% от общей задолженности по ипотеке, на совокупную долю просроченных ипотечных кредитов их инвалютная компонента оказывает незначительное влияние.

Важнейшим макроэкономическим последствием остановки процесса расширения розничного кредитования, на наш взгляд, является его отрицательное влияние на величину платежеспособного спроса. Обслуживание банковских кредитов домашними хозяйствами включает как погашение основного долга, так и выплату процентов. Банковское креди-

тование оказывает положительное воздействие на величину располагаемых финансовых ресурсов домашних хозяйств лишь тогда, когда процентные выплаты не превышают прироста кредитной задолженности. В таком случае разность между этими величинами остается в распоряжении сектора домашних хозяйств и может быть направлена на конечное потребление.

Замедление роста кредитной задолженности населения перед банками при сохранении высоких процентных ставок привело к тому, что уже в 2014 г., несмотря на положительные темпы прироста этой задолженности, итоговый вклад банковского кредитования в располагаемые ресурсы домашних хозяйств стал отрицательным.

В 2015 г. ситуация здесь резко ухудшилась в связи с сокращением кредитной задолженности. За три первых квартала текущего года население выплатило банкам процентов по кредитам в объеме около 1,35 трлн. руб., в том числе 350 млрд. руб. - по жилищным кредитам и 1 трлн. руб. - по потребительским. С учетом снижения объема задолженности общий вычет из располагаемых финансовых ресурсов домашних хозяйств в связи с необходимостью обслуживать их задолженность перед

Рис. 2. Вклад банковского кредитования в располагаемые ресурсы домашних хозяйств, млрд. руб.

500

-1000

5

N. ГО О

-Жилищные кредиты - Потребительские кредиты -Итого

Источник: ЦБ РФ, оценки Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.

банками составил почти 2 трлн. руб., из них чуть более 1,8 трлн. руб. - по потребительским кредитам. Темпы прироста задолженности по жилищным кредитам в 2015 г. хотя и остаются положительными, но не покрывают объема процентных платежей. В результате этот вид кредитования в настоящее время также влечет за собой уменьшение располагаемых финансовых ресурсов населения - за три первых квартала 2015 г. этот вычет составил 155 млрд. руб. (См. рис. 2.)

Величина вычета из располагаемых финансовых ресурсов домашних хозяйств, связанная с потребительским кредитованием, за январь-сентябрь 2015 г. сопоставима с 6,2% расходов населения на конечное потребление. За тот же период падение розничного товарооборота составило, по оценкам Росстата, 8,5%. Сокращение же расходов на конечное потребление домашних хозяйств в первом полугодии 2015 г. по методологии системы национальных счетов (СНС) оказалось равным почти 9%.

Таким образом, можно сделать вывод, что более 2/3 спада конечного потребления домашних хозяйств могло быть вызвано остановкой выдачи новых потребительских кредитов и необходимостью обслуживать существующую задолженность.

Впрочем, в третьем квартале 2015 г. негативные тенденции на рынке розничного кредитования стали постепенно затухать. Сокращение кредитной задолженности составило в этот период лишь 0,1% против 3,5% в первом квартале текущего года, в том числе 1,7% против 5,6% по потребительскому кредитованию. Темп роста просроченной задолженности снизился с 14,1% в первом квартале до 6,2% - в третьем. Общий же вычет из располагаемых финансовых ресурсов домашних хозяйств после 855 млрд. руб. (8,5% расходов на конечное потребление домашних хозяйств) в первом квартале сократился в третьем до 453 млрд. руб. (4,3% от конечного потребления). ■