CC BY
74
4. Козлов С. 1нвестицшна парадигма укра'шсько'1 економiки, або як звабити капiтал на законних пiдставах / С. Козлов // Юридичний журнал Юстiнiан. - 2004. - № 20(32).
5. Романюк Т.Ф. Економiчна сутнють швестицш / Т.Ф. Романюк // Формування ринко-вих вiдносин в Укрш'ш. - 2005. - № 8. - С. 25.
6. Федорчук Д.Е. Кредити та позики, отримаш пщприемствами Украши : автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. юрид. наук / НАН Украши. 1н-т економiко-правових досль джень // Д.Е. Федорчук. - Донецьк, 2004. - 20 с.
7. Чешжко В. Збочена практика / В. Чешжко // Урядовий кур'ер. - 2006. - № 3.
8. Бондарев Тимур, 1ноземш швестици в Укра1'ш - законодавче регулювання. [Елект-ронний ресурс]. - Доступний з http://www.yur-gazeta.com/ua/ № 20 (32) 04 листопада 2004 р.
9. Губанова Л.1. !ноземш швестици в Укра!ну: стан та тенденцл розвитку / Л.1. Губанова, Д.М. Семко. [Електронний ресу^с]^^оступний^ttp|•^www.intkonforg
УДК 336.74 Л. €. Фурдичко - НУ "Rbeiecbm полтехшка ";
Л.О. Фурдичко - Державна податкова адмшстрацш у Львiвськiй областi
ОСОБЛИВОСТ1 1НФЛЯЩ1: СВ1ТОВИЙ ТА В1ТЧИЗНЯНИЙ ДОСВ1Д ОЦ1НЮВАННЯ II ОПТИМАЛЬНОГО Р1ВНЯ
Iнфляцiйнi процеси, як вiдбуваються в державi, негативно впливають на Bci аспекти "" соцiально-економiчного розвитку. Iнфляцiя веде до знецшення нацюналь-но" грошово" одиницi, до зростання цiн на товари, роботи, послуги, до збшьшення внутрiшнього i зовнiшнього боргу держави. Саме тому прогнозування рiвня шфляцп е важливим складником державного управлшня.
Ключов1 слова: шфлящя, iнфляцiйний процес, рiвень шфляцп, iндекс спожив-чих цiн, шфляцшш орiентири, таргетування шфляцп, антиiнфляцiйна пол^ика.
L.E. Furdychko -NU "L'vivs'ka Politekhnika";
L.O. Furdychko - State tax administration in Lviv area
Features of inflation: world and domestic experience of evaluation of it
optimum level
Inflation processes which happen influence negativly all the spheres of its social-economic development. Inflation couses devaluation of national currency, increasing prices of goods, employment, services and rise of external and internal debt. That's why prediction of the inflation level by the country is very important part of its government.
Актуальшсть теми. 1нфлящя е багатогранним, складним процесом, який вщображае вс основш проблеми i суперечност економжи будь-яко" кра"ни. Найбшьше вона проявляеться в систематичному переповненш кана-л1в грошового обшу масою надлишкових грошових ресурЫв, що веде до знецшення та додаткового перерозподшу нацюнального доходу й нацюнального багатства на шкоду населенню.
Постановка проблеми. Зростання цш на вггчизняш та 1мпортш товари, насамперед на енергоноси; доларизащя економжи; вивезення кашталу за меж1 держави; стан плат1жного балансу та збшьшення зовшшнього боргу -ось низка основних чинниюв, як визначають на шфляцшш процеси в Укра"ш та у свт загалом.
Виклад основного матерiалу. Оскшьки у комплекс шфляцшного процесу в р1зш часи i перюди окрем1 чинники цього складного процесу про-являють себе неоднаково, то в багатьох кра"нах тип шфляцп визначають на основ1 домшантного чинника. Бурхливого розвитку шфлящя набула у 20-т
роки. Тодi Л. Крiнцман, В. Базаров та ш. шукали засоби протиди шфляци i завдяки !хтм зусиллям було розроблено модель початкового циклу шфля-цшного процесу [1, с. 32].
Розвиток шфляцшного процесу, зазвичай, проходить два етапи. На першому з них темпи знецшення паперових грошей вщстають вiд темпiв зро-стання паперово! маси, тому дезорганiзовувальний вплив шфляци на вироб-ництво, торпвлю, кредит i грошовий обiг ще не цiлком виявляеться. Тимча-сово нав^ь може створюватись специфiчно висока кон'юнктура, основою яко! насправдi е шфлящя.
На другому етапi свого розвитку шфляцшний процес стрiмко прогре-суе, темпи зростання суспiльного виробництва починають вiдставати вiд знецшення паперових грошей, а iнфляцiйне переповнення канашв грошового обiгу стае вже очевидним [2, с. 107-109].
Змшюючи нормативи резервiв та ставки операцш рефiнансування центральний банк кра!ни зможе збшьшувати (зменшувати) величину лшвщ-ност комерцiйних банкiв i цим самим активно впливати на шфляцшний процес. Свггова практика свщчить, що для цього потрiбно зняти вс необгрунто-ванi обмеження з безго^вкових платежiв та розрахункiв i паралельно ввести граничнi межi загального зростання грошово! маси в обiгу [3, с. 93].
Рiвень шфляци в економiчно розвинених крашах i в багатьох крашах, що розвиваються, залишався досить помiрним з початку 90-тих рокiв (табл. 1).
Табл. 1. Динамша середньорiчно'i тфляцП в основних групах крат,
2007-2012 рр. (прогноз МВФ)
Показники Середне значения за 8 рошв 2005 2006 2007 2008 Середне значення за 4 роки 2009-2012
19881995 19982004 20052008
Свггова шфлящя 25,4 5,0 3,7 3,6 3,7 3,8 3,5 3,1
Економ1чно розвинет краши 3,7 1,9 2,3 2 2,3 2,3 1,8 2,2
Краши, що розвиваються та краши з новими ринковими еко-номшами 65,2 9,3 5,3 5,6 5,4 5,3 5,4 4,2
Не зайве перейняти позитивний досвщ економiчно розвинених еконо-мш, наприклад, Банк Англи, Нацiональний банк Швейцари або Резервний банк Австрали та Резервний банк Ново! Зеланди встановлюють сво! се-редньотермiновi шфляцшш орiентири на рiвнi, що не перевищуе 2-3 % на рш (табл. 2.) [4].
Проте така узгоджешсть не е свiдченням коректност самих оцiнок оптимально! шфляци. Характерним в цьому контекст виявляеться сучасний досвщ окремих краш - зони евро, чи! економiки демонструють мiнiмальне зростання, хоча iнфляцiя в них не перевищуе у середньому 2-3 % на рж та уз-годжуеться з оцшками його оптимального рiвня.
Табл. 2.1нфляцшш орieнтири окремих центральних баншв
Цеитральиий банк 1ифляц. ор1еитир/критерй' цшово! стаб1льиост1
показиик к1льк1си1 меж1
Цеитральиий европейський баик Гармои1зоваиий 1идекс споживчих ц1и Меише 2 % у середиьо строковому перюд1
Баик Англи 1идекс споживчих ц1и 2 % за 12-м1с. пер1од (попереди1й ор1еитир-2,5 %)
Нац1оиальиий баик Швейцари 1ндекс споживчих ц1и Меише 2 % иа р1к
Резервиий баик Австралй' 1идекс споживчих цш 2-2 % иа р1к у середньо-строковому пер1од1
Резервиий баик Ново! Зеланди 1идекс споживчих ц1и 1-3 % у середньотермшовому пер1од1 (попереди1й ор1еитир -0-3 % протягом 12 мшящв)
Але не у вЫх iндустрiальних економшах визначення iнфляцiйних орь ентирiв мае такий обмежувальний характер. Так, Федеральна резервна система (ФРС) США не скута жорсткими зобов'язаннями щодо утримання стабшь-них цш i допускае вищi темпи !х щорiчного зростання, нiж вЦБ: у 20012007 рр. вони становили в середньому 3,6 %, що узгоджуеться з висновками в. Грошена, М. Швейдера, якi оцiнили оптимальний рiвень шфляци на ринку робочо! сили США у 3-4 %.
Зазначена гнучкiсть iнфляцiйних орiентирiв ФРС надае можливють поеднати !х доволi низький рiвень iз динамiчнiшим виробництвом, шж у кра-!нах зони евро. Так, протягом 2001-2007 рр. щорiчнi темпи приросту амери-канського ВВП дорiвнювали в середньому 3 %, тобто були в швтора раза ви-щими, нiж в економжах еврозони (1,9 %). Характерно, що при цьому в США рiвень безробггтя незмiнно залишаеться в швтора-два рази нижчим, шж в зо-нi евро. Наприклад, у 2005 р. його рiвень становив у Сполучених Штатах 5,1 % проти 8,6 % - у кра!нах евро.
Щодо перехщних економш i таких, що розвиваються, то вибiр ними iнфляцiйних орiентирiв нерщко може знаходитися поза межами суто цшово! полiтики. Так, для кра!н Центрально! та Схiдно! ввропи, а також балтшських кра!н, якi орiентувалися на швидкiсне приеднання до вС, наведене питання виявилось лише окремою складовою частиною бiльш глобально! державно! стратегi!. Внаслiдок цього для Польшд, Угорщини, Чесько! Республiки, Сло-вацько! Республiки, Латвi!, Литви, Естонi!, Словени, Мальти, Кiпру, якi набу-ли членство в вС у 2004 р., вибiр шфляцшних орiентирiв визначався радше не пошуком !х оптимального сшввщношення з темпами економiчного зростання, а умовами входження до европейського економiчного союзу [5].
У багатьох випадках визначення шфляцшних орiентирiв може залежа-ти вщ шших зовнiшнiх чинникiв. Так, отримання кредиив МВФ, зазвичай, мiстить спецiальнi вимоги, пов'язаш з безумовним зниженням рiвня iнфляцi! в кра!нi-реципiентi. При цьому наведене правило дiе майже автоматично, що надае шдставу багатьом експертам доволi скептично ставитися до такого встановлення шфляцшних завдань.
За перюд незалежност Укра!ни вiтчизняна практика набула значного досвщу управлiння iнфляцiйним процесом. Були сформоваш основнi засади
антиiнфляцiйноï полггики в перехiднiй економiцi та апробоваш певш методо-логiчнi пiдходи до прогнозування та регулювання iнфляцiï. За цей перюд вда-лося подолати гшершфлящю i забезпечити перехiд на ^Mip^ темпи шфля-цiï. Якщо у 1993 р. iндекс шфляцп становив 10256 %, то у 1997 р. вш спав до 110,1 %. I, незважаючи на те, що в 1998 р. шдекс iнфляцiï дещо зрiс внасль док впливу зовнiшнiх чинникiв, останш 2000-2007 рр. державi вдалося вщно-вити тенденцiю до поступового зниження темшв зростання цiн.
Особливiстю регулювання шфляцп в Укра1'ш в умовах стабшьного економiчного розвитку е те, що вона мае активний характер, порiвняно з умо-вами нестабiльноï економiки. Таргетування iнфляцiï використовуе монетарш iнструменти не для боротьби з шфляцшним зростанням, а для забезпечення досягнення середньо- та довготермшових цшьових показникiв. Прогнозування iнфляцiï е невщ'емною частиною ïï управлiння, але в рiзних умовах шфля-цшного регулювання воно виконуе рiзнi функцп. В умовах пасивного регулювання прогнозування шфляцп е шструментом "шерцшного" передбачення майбутнього рiвня iнфляцiï, а за таргетування шфляцп прогнозування виконуе функщю контролю за рiвнем досягнення цiльовоï iнфляцiï.
Висновки. Метою прогнозування шфляцп е створення наукових пере-думов для прийняття та реалiзацiï управлiнських рiшень. З огляду на це, ос-новними функщями прогнозування iнфляцiï е науковий аналiз шфляцшно1" динамiки; дослiдження причинно-наслiдкових зв'язюв, якi визначають дина-мiку цш; оцiнка темпiв iнфляцiï; виявлення альтернатив розвитку шфля-цiйного процесу. З метою дотримання зазначених функцш прогнозування ш-фляцп мае грунтуватись на певних принципах, таких як: принцип цшеспря-мованост^ системностi, науково1' обгрунтованост^ адекватностi та альтерна-тивностi. Дотримання цих принцишв покликане забезпечити методолопчну еднiсть рiзних методiв та моделей шфляцшного прогнозування.
Отже, iнфляцiя для сусшльства може створювати певну небезпеку. Тому вона мае бути важливим об'ектом державного регулювання. В його основi лежить антиiнфляцiйна пол^ика, головними складниками яко1' е виважена грошово-кредитна полiтика, впорядкування державних фшаншв, рацiоналiза-цiя структури нацiональноï економжи та зовнiшньоекономiчноï дiяльностi [6].
Лггература
1. Булав1на О.А. Монетарш (грошов^ фактори шфляцп в процес прогнозування ш-фляцiйних процесiв в Укра1'ш // Вiсник Терношльсько'1 академп народного господарства. -Тернопiль : Вид-во "Економiчна думка". - 2000. - № 1. - С. 123-129.
2. Економпка i прогнозування / за ред. В.М. Гейця // Науковий анаштичний журнал. -К., 2005. - Вип. 1. - С. 84-89.
3. Булавша О.А. Модель регулювання шфляцп в умовах сталого економiчного розвитку // 1нформацшш технологи в економщ, менеджмент! i бiзнесi : проблеми науки, практики i осв^и : зб. наук. праць. - К. : Вид-во "Свропейського ушверситету", 2002. - С. 165-172.
4. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.finance.org.ua.
5. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.bankofengland.co.uk/ The Bank of England.
6. Фшансовий ринок / В.В. Васильева, О.Р. Васильченко. - Донецьк-Макпвка : Вид-во "НОРД-ПРЕС", 2007. - 403 с. _
