CC BY
263
Таким образом, внешнеэкономическая деятельность способствует развитию экономики за счет долгосрочного производственного сотрудничества и стабильных связей между иностранными партнерами по совместной деятельности в производстве конкурентоспособной продукции и выходу с ней на мировые рынки.
Список литературы:
1. Федеральный закон от 18.07.1999 N 183-Ф3 (ред. от 13.07.2015) «Об экспортном контроле».
2. Федеральный закон от 08.12.2003 N 164-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности».
3. «Таможенный кодекс Таможенного союза» (ред. от 08.05.2015) (приложение к Договору о Таможенном кодексе Таможенного союза, принятому Решением Межгосударственного Совета ЕврАзЭС на уровне глав государств от 27.11.2009 N 17).
4. Покровская В.В. Внешнеэкономическая деятельность / В.В. Покровская - М.: Юрайт, 2013. - 366 с.
ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИИ
© Шадуева Л.М.1
Кабардино-Балкарский государственный университет им. Х.М. Бербекова,
г. Нальчик
В статье раскрыты особенности развития валютного рынка РФ и изменения валютного курса рубля в контексте современных внешнеэкономических отношений РФ; рассмотрены функции валютного рынка, определяющие его роль в развитии экономики; выявлены основные факторы, формирующие конъюктуру российского валютного рынка.
Ключевые слова валюта, валютный рынок, валютный курс, импортеры, экспортеры, портфельные инвесторы, валютные брокеры, дилеры, трейдеры, функции валютного рынка, спотовые сделки, срочные сделки, валютная котировка, валютная политика.
Российский валютный рынок начал формироваться в 80-е годы прошлого столетия. В истории валютного рынка России условно можно выделить четыре этапа.
Первый этап - до 1986 года - обладал всеми характерными чертами валютной монополии государства. В это время имела место полная централи-
1 Бакалавр 1 курса направления «Экономика». Научный руководитель: Кушбокова Р.Х., доцент кафедры Экономики и финансов, кандидат экономических наук.
зация валютных доходов от экспорта, который в свою очередь был монополизирован государством, от имени и за счет которого на мировых рынках выступали государственные внешнеторговые объединения. Выручка от экспорта в иностранной валюте концентрировалась на счетах одного банка-монополиста, обслуживающего все международные расчеты СССР - Внешторгбанка СССР (позднее Внешэкономбанка). Использование доходов от экспорта, сумм привлеченных валютных кредитов и накопленных золотовалютных резервов осуществлялось на основе планового распределения средств государством в лице Госплана СССР, Минфина СССР, Госбанка СССР в соответствии с потребностями регионов и отраслей. Валютные планы государства утверждались в составе народнохозяйственных планов Верховным Советом СССР. Министерства, ведомства, предприятия, местные органы власти расходовали выделенные им валютные средства в пределах установленных им лимитов в процессе исполнения соответствующих смет.
Второй этап развития валютного рынка в России начался в 1986 году децентрализацией внешнеэкономической деятельности, когда практически все субъекты хозяйственной деятельности получили право прямого выхода на внешние рынки. Была установлена и стала развиваться система так называемых «валютных отчислений», когда поступления в иностранной валюте делились в определенных пропорциях между государством и непосредственным производителем (владельцем) экспортной продукции. Предприятия, поставлявшие товары (работы, услуги) на экспорт, стали получать в свое распоряжение иностранную валюту, зачисляемую в «валютные фонды». Появилось большое число независимых от государства коммерческих банков, получивших право открытия и ведения валютных счетов клиентов и проведения международных расчетов. В течение нескольких лет отсутствовал специальный орган валютного регулирования, источниками валютного законодательства служили решения Совета Министров СССР, а также издаваемые в их развитие нормативные акты министерств и ведомств.
Третий этап развития валютного рынка в России можно связать с вступлением в силу в марте 1991 года Закона СССР «0 валютном регулировании». На уровне закона впервые в юридическую практику были введены такие понятия валютного регулирования как «валютные ценности», «валюта СССР», «иностранная валюта», «резиденты», «нерезиденты», «валютные операции», «текущие валютные операции», «валютные операции, связанные с движением капитала».
Законом были установлены основные принципы проведения операций с валютой СССР и с иностранной валютой на территории СССР, операций на валютном рынке, разграничены полномочия органов власти и определены функции банковской системы (Госбанка СССР и уполномоченных банков) в валютном регулировании и управлении валютными ресурсами. В законе впервые провозглашено гарантируемое и защищаемое государством право
собственности резидентов и нерезидентов на валютные ценности в стране; определены общие принципы владения, пользования и распоряжения валютными ценностями государством, предприятиями и организациями, а также гражданами; установлены основные положения порядка осуществления валютных операций резидентами и нерезидентами. Законом намечены основные цели и направления валютного контроля, введены понятия органа валютного контроля, а также положения об отчетности по валютным операциям и ответственности за нарушение валютного законодательства. Основным органом валютного регулирования был определен Государственный банк СССР, что соответствует практике большинства стран мира, где подобные функции осуществляют центральные (национальные) банки соответствующих государств.
С начала 1991 года также получил бурное развитие внутренний валютный рынок - межбанковский и биржевой, который ранее находился в зачаточном состоянии. Стимулирование развития и упорядочение деятельности валютного рынка в стране явилось важным направлением в работе Центрального банка Российской Федерации в области валютного регулирования. В течение двух лет (начало 1991 года - начало 1993 года) были созданы и получили лицензии Банка России на организацию и проведение операций по купле-продаже иностранной валюты шесть специализированных межбанковских валютных бирж: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа. Сибирская межбанковская валютная биржа. Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа и Ростовская межбанковская валютная биржа.
В настоящее время валютный рынок России вышел на четвертый этап -качественно новый уровень своего развития, когда каждый субъект хозяйственной деятельности либо гражданин (а не только производитель экспортной продукции) имеет свободный доступ к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого достаточно развитой банковской инфраструктурой и квалифицированным персоналом уполномоченных банков.
По оценкам экспертов, в связи с обострением внешнеэкономических отношений РФ с рядом стран главной особенностью нашего времени можно назвать «скорость развития экономических процессов, связанных с политикой давления на Россию» [1]. В этой ситуации возможно возникновение проблем с кредитованием и выплатами, особенно у тех компаний, деятельность которых связана с валютными операциями.
Ключевые фигуры валютного рынка - коммерческие банки, импортеры (оплачивают прибывшие товары в валюте), экспортеры (получают валюту за прибывший товар и конвертируют в денежный эквивалент национальной денежной единицы), портфельные инвесторы (покупают, продают иностранные акции и облигации), валютные брокеры (совершают торговые операции
с валютой по заказу клиента), дилеры (проводят спекулятивные сделки с валютой за счет разницы курса); трейдеры (маркетмейкеры валютного рынка).
Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями, к которым относятся: обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов; формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения; механизм для защиты от валютных рисков и приложения спекулятивных капиталов; инструмент государства для целей денежно-кредитной и экономической политики.
Функционирование валютного рынка характеризуется следующими статистическими показателями:
1. Показатели спроса и предложения: количество заявок на торговые операции с валютой; объем заявок на торговые операции с валютой и др.
2. Показатели оборота валюты: общее количество сделок (в натуральных единицах, в единицах валюты и в рублях); объем сделок с отдельными видами; индексы оборота и др.
3. Показатели деловой активности: объем сделок с валютой; количество срочных сделок; процент спотовых и срочных сделок и др.
4. Показатели цен: цена сделки (руб. / единицу валюты) на конкретную дату; средняя цена сделки за конкретный период; индексы цен; среднее отклонение цен [2].
Процесс формирования уровня валютных курсов определяется как валютная котировка. В РФ определяются следующие курсы по месту котировки: 1) биржевой (курсом управляемого плавания, осуществляет ЦБ); 2) внебиржевой межбанковский валютный рынок: объем торгов значительнее биржевого, больше свободы для конкуренции, влияние ЦБ не так сильно. По этим курсам операции проходят в безналичной форме; 3) обменный курс наличной валюты: регулирование государства меньше всего.
Ориентируясь на данные курсы, правительство определяет официальные курсы обмена. В РФ официальные курсы определяет ЦБ для учета расходов и доходов госбюджета, платежно-расчетных операций государства с гражданами и юридическими лицами, целей налогообложения и бухучета. На валютный курс влияют такие факторы как торговый баланс, процентные ставки, ВВП, инфляция, действия центральных банков, величина денежной массы, факторы международных отношений между странами, а также экономическое положение стран на мировой арене.
За время существования российский валютный рынок демонстрировал эпизодически свою неустойчивость, вызывающую девальвацию рубля. В этом ключе изучение закономерностей, влияющих на формирование валютного курса, становится очень важным теоретическим и практическим моментом.
Для дальнейших событий на валютном рынке РФ аналитики предлагают оптимистичный и пессимистичный сценарии.
Согласно проекту денежно-кредитной политики Банка России на 20152017 гг., Банк РФ прекратит интервенции по поддержанию национальной валюты и перейдет к плавающему курсу, который будет определяться рыночными факторами.
Приоритетной задачей экономистов является выявление слабых мест валютного рынка РФ и разработка мер по укреплению национальной валюты. Доверие к рублю на российском рынке достаточно сильное, так как, по данным опроса ВЦИОМ, доля россиян, выбирающих рубль в качестве основной валюты для хранения сбережений, составила в сентябре 2015 года 57 %. Это на 2 процентных пункта больше, чем в начале года (55 %). Максимальное значение - 58 % - было зарегистрировано в мае. Популярность иностранных валют, напротив, падает. Так, если в январе 2015 года долларам отдавали предпочтение 7 % россиян, то в сентябре эта доля составила 4 %. Число опрошенных, хранящих сбережения в евро, также снизилось: с 3 % в начале года до 2 % в сентябре. 40 % россиян в сентябре заявили, что вообще не имеют сбережений. По данным ВЦИОМ, эта доля сократилась, по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, на 9 процентных пунктов [3]. Поэтому именно рубль на данный момент останется основной валютой для инвестиционных вложений среди россиян, и основной задачей ЦБ является недопущение его девальвации, укрепление и относительная стабилизация курса.
Несмотря на то, что ЦБ РФ считает волатильность нормальным процессом, представляется, что с учетом опыта предшествующих лет, необходимо не допустить повышения волатильности на валютном рынке РФ, т.к. это повлечет дальнейшее падение рубля и рост инфляции.
При любом прогнозе ЦБ РФ должен полностью контролировать курс национальной валюты, поскольку развитие событий на политической арене может быть непредсказуемым.
Таким образом, как нам представляется, конъюнктура российского валютного рынка зависит, главным образом, от трех факторов - валютной политики Банка России, динамики цен на основные товары российского экспорта, в том числе сырьевого, а также от политических событий. Влияние мирового рынка на отечественный валютный рынок, в первую очередь, оценивают по уровню мировых цен на нефть (альтернативные прогнозы развития российской экономики Минэкономразвития РФ в зависимости от цен на российскую нефть). При такой значимости внешнеэкономических факторов на формирование курса национальной валюты полноценная интеграция с глобальным финансовым рынком невозможна.
Основные выводы по результатам нашего исследования заключаются в том, что в долгосрочной перспективе необходимо восстановление национальной экономики, баланса между собственным национальным производством и потреблением для отрыва от внешних заимствований, которые не укрепляют российскую экономику, а лишь дают временное финансовое
вливание. Это позволит российскому валютному рынку получать поддержку не только от продажи экспортного сырья, но и от роста собственного ВВП на базе нормального функционирования реального сектора экономики.
Список литературы:
1. Виноградов А., Григорьев О. Будущее российского бизнеса в свете последних политических событий [Электронный ресурс] // Бухгалтериям: справочн. интернет-ресурс. - 25.04.2014. - Режим доступа: http://www.buh-galteria.ru/article/n130041 (дата обращения: 15.05. 2014).
2. Тимофеева Т.В. Финансовая статистика: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 480 с.; ЦБ РФ: сайт [Электронный ресурс]. -Режим доступа: www.cbr.ru/.
3. gr-sily.ru>.. .57-rossiyan-predpocЫtayut-hramt.. .V...
