CC BY
9корпоративного права, управления и венчурного инвестирования
Сыктывкарского государственного университета
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК
Режим доступа: www.vestnik-ku.ru e-mail: [email protected]
ОСОБЕННОСТИ ИСЧИСЛЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ В ПРОЦЕДУРЕ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ
Поздеев В. Л., Астраханцева Е. А.
В данной статье акцентируется внимание на проведение экономического анализа предприятий, находящихся в нестабильном финансовом положении, утере платежеспособности. Использование предложенной методики выделения непрофильных активов и обобщения информации в трансформированный баланс финансового оздоровления позволит указать на коэффициенты, более реальнохарактеризующие возможность восстановления платёжеспособности предприятия.
This article focuses on the economic analysis of enterprises located in the unstable financial situation, loss of ability to pay. Using the proposed method of defining non-core assets and consolidating information into a transformed the balance of financial recovery will point to the factors characterizing a real opportunity to restore the solvency of the company.
Ключевые слова: бухгалтерский учет и отчетность, агрегированный баланс, непрофильные активы, анализ ликвидности и платежеспособности, финансовое оздоровление.
Keywords: accounting and the reporting, the aggregated balance, non-core assets, the liquidity and solvency analysis, financial improvement.
Актуальность проблемы финансового оздоровления связана с наличествующими экономическими условиями хозяйствования значительной части российских предприятий и необходимостью постоянной корректировки и восстановления бизнес-процессов с учетом реальных экономических условий, проблем и потенциалов предприятий.
Проблема неплатежей и несостоятельности предприятий приводит к хронической убыточности хозяйствующих субъектов и, как следствие, к введению процедур банкротства.
Основной и единственной процедурой в законодательстве о банкротстве, способной не только удовлетворить требования кредиторов, но и сохранить хозяйствующий субъект, является процедура финансового оздоровления. План финансового оздоровления, разрабатываемый предприятием-
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования
Сыктывкарского государственного университета
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК
Режим доступа: www.vestnik-ku.ru e-mail: [email protected]
должником, призван выработать способы преодоления неплатежеспособности и убыточности предприятия. Типовой план финансового оздоровления в значительной степени абстрагирован от проблем конкретного предприятия и не учитывает особенности его функционирования, наличие имущества и обязательств. Финансовое оздоровление убыточных предприятий рассчитано главным образом на использование внутренних и привлеченных ресурсов, источников инвестиций.
Финансовое оздоровление предприятий не является чисто экономической проблемой, это еще и проблема социальная. Банкротство должно быть только крайней мерой, а не всеобщей практикой.
Изменения, внесенные в ФЗ-129 «О несостоятельности (банкротстве)» не затронули закон в части корректировки процедуры финансового оздоровления, в том числе и по вопросу способов оценки и возможности реализации процедуры финансового оздоровления.
Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа определена обязанность проведения финансового анализа с целью подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника или подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления и переходе к конкурсному производству.
Финансовый анализ проводится на основании статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета. Следовательно, значительно возрастает роль информативности указанных материалов при проведении анализа, способного адекватно охарактеризовать финансовое положение организации и сделать реальные выводы о последующем «дереве решений».
Особая роль в финансовом анализе должника отводится материалам бухгалтерской финансовой отчётности. В настоящее время статьи бухгалтерского баланса (как основного источника информации для расчета коэффициентов платежеспособности должника) значительно агрегированы.
Методическими рекомендациями по проведению анализа и установлению возможности восстановления платежеспособности должника предложены коэффициенты, используемые и в обычной практике, то есть отсутствует какая-либо корректировка на факт уже состоявшейся неплатежеспособности организации.
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК
Режим доступа: www.vestnik-ku.ru e-mail: [email protected]
По нашему мнению, это не совсем верно: кризисное предприятие находится в иной зоне - границе между ликвидацией и восстановлением деятельности, нежели эффективно функционирующее предприятие. В связи с чем следовало бы внести некоторые поправки и корректировки в саму процедуру проведения анализа и его методику.
Ранее нами была предложена методика выделения непрофильных активов, за основу были взяты материалы бухгалтерских балансов, данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета предприятий, имеющих финансовые трудности в части утери платежеспособности, выделено имущество, не используемое предприятием в текущей деятельности, а также часть имущества, не способная принести экономической выгоды. В ходе анализа были использованы материалы восьми предприятий РТ.
В основном была использована информация по таким счетам как: 01 «Основные средства»; 10 «Материалы»; 41 «Товары»; 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» в части выданных авансов под будущие поставки МПЗ (дебиторская задолженность).
В части выделения непрофильных активов предварительно был проведен анализ (при наличии на предприятии нескольких видов производств готовой продукции или оказании различных услуг) рентабельности имеющихся производств предприятия на основе информации аналитического учета по счету 90 «Продажи» по видам продукции (работ, услуг).
Используя алгоритм выделения непрофильных активов с целью их последующего вывода для получения дополнительных источников из имущества и обязательств в состав непрофильных активов выделено из состава основных средств оборудование, не установленное и не действующее в производстве. Отдельно проанализированы основные средства, используемые в нерентабельном производстве.
В части материально-производственных запасов отдельной статьей выделены сверхнормативные запасы и МПЗ, используемые в нерентабельном производстве. У некоторых предприятий имелись невозвратные отходы.
Дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 6 месяцев также включена в состав непрофильных активов.
Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера
Вестник Научно-исследовательского центра
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования р '
Сыктывкарского государственного университета Режим доступа: www.vestnik-ku.ru
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК e-mail: [email protected]
В одной из предыдущих наших работ было уделено пристальное внимание трансформации бухгалтерского баланса как источника проведения анализа. Агрегированная форма баланса имеет следующий вид, представленный в таблице 1.
Таблица 1.
Баланс процедуры финансового оздоровления
Актив код Пассив код
Денежные средства 2000 Текущие обязательства процедуры 2500
Дебиторская задолженность до б мес. 2100 Кредиторская задол женно сть платежей 1 и 2 очереди 2600
Непрофильные активы 2200 Задолженность платежей 3 очереди 2700
Профильные активы 2300 Капитал и резервы 2800
Баланс 2400 Баланс 2900
Уже сама форма содержит в себе элементы повышенной информативности, так как указывает на наиболее проблемные участки процедуры финансового оздоровления, возможность оперативного их вертикального и горизонтального анализа.
В процессе анализа был охвачен ряд предприятий, находящихся в нестабильном финансовом положении, чьи показатели в полной мере указывают на неплатежеспособность фирмы, но, как и большинство российских предприятий, не вступил в процедуру банкротства лишь потому, что на низ не подано соответствующее заявление в суд от кредиторов. В ходе анализа были использованы материалы восьми предприятий Республики Татарстан, функционирующих в сельскохозяйственной отрасли, в связи с чем посчитали возможным объединить сведения в один сводный баланс. Ни одно из анализируемых предприятий не имеет всех нормальных значений коэффициентов.
По данным сводного баланса и последующего его трансформирования получили результаты, представленные в таблице 2.
Вестник Научно-исследовательского центра ц , ^д^ э
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования р '
Сыктывкарского государственного университета Режим доступа: www.vestnik-ku.ru
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК е-таП: ^йтк-ки@^к^и.ги
Таблица 2.
Анализ ликвидности сводного баланса
Актив о» о Ь « В о н ^ <-> № и Н « о Л Й <Ц П в в 5 ё га а 1т1 Л о га н Й к о а> Эт к Й Значение, рассчитанное на основе тр анс ф ормпр ов аннон формы баланса Пассив Значение, рассчитанное по традиционной методике Значение, рассчитанное на основе трансформированной формы баланса
1 Наиболее ликвидные активы (А1) 673 673 1 Наиболее срочные обязательства (П1) 4796 2878
2.Быстро реализуемые активы (А2) 3120 5683 Краткосрочные обязатель ства (П 2) 1322 860
3.Медленно реализуемые активы (АЗ) 7464 9158 Долгосрочные пассивы (ПЗ) 7603 8602
4 Трудно реализуемые активы (А4) 19342 15085 Постоянные пассивы (П4) 16878 18259
Банане 30599 30599 Баланс 30599 30599
В самой таблице обозначения: А1;А2;А3;А4; П1;П2; П3; П4, указаны в старой редакции, но имеют вышеуказанные наименования, а именно: А1 - Денежные средства; А2 - Дебиторская задолженность до 6 мес.; А3 - Непрофильные активы; А4 - Профильные активы; П1 - Текущие обязательства процедуры; П2 - Кредиторская задолженность платежей 1 и 2 очереди; П3 - Задолженность платежей 3 очереди; П4 - Капитал и резервы.
Для определения суммы по статье баланса «Дебиторская задолженность до 6 мес.» - необходимо воспользоваться аналитическими данными по счетам бухгалтерского учета: 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» в части выданных авансов под будущие поставки; 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»; 76 «Расчёты с разными дебиторами и кредиторами». Данная
Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера
Вестник Научно-исследовательского центра
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования р '
Сыктывкарского государственного университета Режим доступа: www.vestnik-ku.ru
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК e-mail: [email protected]
процедура позволит также оперативно принять меры к взысканию просроченной задолженности и постоянного мониторинга дебиторской задолженности предприятия. Шестимесячный срок установлен должнику законодательством о банкротстве как период, в течение которого необходимо погасить задолженность кредиторов 1 и 2 очереди. От этого зависит дальнейший ход финансового оздоровления.
В состав статьи «Непрофильные активы» войдет оборотное имущество, выявленное в ходе определенных бухгалтерских и аналитических процедур, в числе которых и проведение инвентаризации имущества. Сформировать данный показатель желательно в рыночной оценке, т.к. в основной массе они предназначены для реализации.
Статья «Профильные активы» отразит все прочие активы организации, участвующие в производственном процессе и направленные на повышение платежеспособности организации.
«Текущие обязательства» будут рассчитаны на основании регистров бухгалтерского учета. В их составе информация по счетам учета расчетов оплате в первостепенной последовательности по сравнению с прочими текущими платежами. Например, по налогам, сборам и платежам во внебюджетные фонды.
В статью «Кредиторская задолженность платежей 1 и 2 очереди» следует собрать сумму долговых обязательств, приоритетных по отношению к другим кредиторам, в том числе по оплате труда.
В статью «Задолженность платежей 3 очереди» следует объединить требования по коммунальным платежам, эксплуатационным платежам, необходимым для осуществления деятельности должника и др.
Статья «Капитал и резервы»объединит в себе все прочие пассивы организации. Как известно, баланс является ликвидным в случае выполнения следующего неравенства: А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П3
В рассматриваемом примере из четырех условий выполняется только одно (третье) условие, т.е.: А1 < П1 А2 > П2 А3 < П3 А4 > П3
После трансформации баланса соотношения приняли вид: А1 < П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П3
Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера
Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета Режим доступа: www.vestnik-ku.ru
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК е-таП: ^йтк-ки@^к^и.ги
Номер 3, 2013
Не улучшилось только первое соотношение. Но большинство предприятий и не достигают нормативного значения, т.к. основная часть наиболее высоколиквидных активов - денежные средства, постоянно находится в кругообороте («работают», а не лежат «мертвым грузом»). Если же предприятие хочет улучшить данный показатель, например, для получения кредитов банка, то, как показывает практика, оно искусственно аккумулирует на счетах учета денежных средств данные активы только до момента фиксации отчетной даты составления отчетности.
В таблице 3 приведены значения коэффициентов платежеспособности, рассчитанные до выделения непрофильных активов и после их выделения, собранные в баланс финансового оздоровления.
Таблица 3.
Коэффициенты платежеспособности
Наименование показателя Нормативное ограничение Значение, рассчитанное до выделения непрофильных активов Значение, рассчитанное после выделения непрофильных активов в трансформиров анный баланс Изменения
1 2 3 4 5
1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,7 0,11 0,18 0,07
2. Коэффициент текущей ликвидности 1,5-2,0 0,62 1,7 1,08
3. Коэффициент степени платежеспособности по т екущнм обязат ельствам <3 4,84 2,9 1,94
4. Обеспеченность обязательств должника его активами 1 2,23 2,48 0,25
Мы сделали попытку сравнить коэффициенты, полученные по ныне существующей методике, и коэффициенты, рассчитанные на основе выделенных непрофильных активов и трансформированной формы бухгалтерского баланса. В результате чего получены следующие выводы:
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК
Режим доступа: www.vestnik-ku.ru e-mail: [email protected]
- хотя коэффициент абсолютной ликвидности не достиг нормального значения, но приблизился к нему и улучшил абсолютное значение на 0,07;
- коэффициент текущей ликвидности увеличился более чем в два раза и почти достигает нижнего предела нормального значения;
- коэффициент степени платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки и в нашем случае указывает на то, что сумма текущей задолженности по сводному балансу в 4,84 до выделения непрофильных активов и в 2,9 раза - после их выделения, превышает среднемесячную выручку. Данный коэффициент достиг нормального значения;
- показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга. Значения, меньше 1, говорят о том, что даже при полной распродаже всех объектов имущества по балансовой стоимости не удастся покрыть всех обязательств. В нашем примере рассматриваемый показатель не столь плох.
Практически все существующие методики ориентированы на анализ и оценку прогнозирования банкротства (не допустить банкротство предприятия) и реализацию финансового оздоровления.
Полагаем, что основная задача анализа по предложенной методике заключается в прогнозной оценке вероятности банкротства предприятия, ощущающего начало финансовых затруднений, или в возможности восстановления платежеспособности предприятий, вступивших в процедуры банкротства (такие как наблюдение или финансовое оздоровление).
Анализ основных показателей ликвидности и платежеспособности предприятий, находящихся в стабильном финансовом положении, показал что существующие методики анализа и расчета коэффициентов вполне жизнеспособны. Однако если речь идет о предприятиях, находящихся в процедурах банкротства, хотелось бы отметить, что значения нормативных коэффициентов не совсем адекватно характеризуют текущее состояние финансово-хозяйственной деятельности кризисного предприятия и, следовательно, не предоставляют заинтересованным пользователям достоверную информацию, способную оказать влияние на принятие верных управленческих решений и отношения кредиторов к последующим действиям.
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК
Режим доступа: www.vestnik-ku.ru e-mail: [email protected]
По нашему мнению, предложенная методика расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности более реально указывает на возможность восстановления платежеспособности и в случае введения процедуры банкротства позитивного исхода процедуры финансового оздоровления.
Заинтересованными субъектами в оценке финансово-хозяйственного положения предприятия являются его акционеры, наемный персонал, клиенты и кредиторы. Им необходима реальная информация, полученная на основе данных бухгалтерского учета и анализа, способная повлиять на принятие верных управленческих решений.
Система банкротства — это определенная система диагностики, контроля и предупреждения неплатежеспособности предприятий.
Грамотная программа антикризисного управления с использованием инструментария санирования не приведет к ликвидации предприятия, а будет способствовать его восстановлению и даже развитию, переориентировав производство с учетом требований рынка и обеспечив в перспективе его устойчивое развитие.
Список литературы:
1. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" // Консультант Плюс [Электронный ресурс] / СПС «Консультант плюс» URL: www.consultant.ru (Дата обращения: 15.09.13).
2. Астраханцева Е.А. Финансовое оздоровление организации: проблемы учетно-аналитического обеспечения.- Казань.: Печать-Сервис XXI век, 2012.- 193 с.
3. Кован С.Е., Мерзлов В.В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 207 с.
4. Кривошей В.А Применение бухгалтерской отчетности для расчета возможного риска заключения сделки с партнером// Фундаментальные и прикладные исследования.-2012.- №2. -
С.95-99.
Корпоративное управление и инновационное развитие экономики Севера
Вестник Научно-исследовательского центра
корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета Режим доступа: www.vestnik-ku.ru
Электронный научный журнал, входит в перечень журналов ВАК е-таШ тс^ш^^^у^вд.га
Номер 3, 2013
Literature:
1. Government Decree of 25.06.2003 N 367 "On approval of the Rules of the arbitration manager of financial analysis" / / Consultant Plus [electronic resource] / ATP "Consultant Plus» URL: www.consultant.ru (Date of access: 09.15.13).
2. Astrakhantseva E.A. Financial improvement of the organization: problems of registration and analytical providing. - Kazan. : Pechat-Service XXI century, 2012. - 193 pages.
3. Kovan S.E. Merzlov V.V. Workshop on financial improvement of the insolvent enterprises. - M: Finance and statistics, 2009. - 207 pages.
4. KrivosheiV.A. wrynecks Application of accounting reports for calculation of possible risk of the conclusion of the transaction with the partner//Basic and applied researches. - 2012 .- No. 2. - Page 95-99.
