CC BY
18УДК 622.323 (470+571) М.М. Козеняшева1
ОСОБЕННОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ НЕЗАВИСИМЫХ НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ РОССИИ
В статье проведен подробный анализ современного состояния дел и особенностей экономической деятельности сектора независимых нефтяных компаний (ННК) России. Дана сравнительная характеристика основных экономических показателей ННК и нефтяной отрасли в целом, рассматриваются проблемы развития, источники инвестиционного финансирования, ключевые вопросы налогообложения нефтяного комплекса и предложения сектора ННК.
Ключевые слова: независимые нефтяные компании (ННК), нефтяная отрасль, добыча и переработка нефти, цены на нефть, налогообложение, инвестиции.
Нефтяная отрасль РФ, с организационной точки зрения, включает в себя не только вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНК), которые являются основой развития отрасли, но и сектор независимых нефтяных компаний (ННК), образовавшийся в 90-е годы прошлого столетия в условиях либерализации экономического развития и формирования рыночных условий хозяйствования. К причинам возникновения независимых нефтяных компаний можно отнести следующие.
Распад структуры советской нефтяной промышленности, при этом крупные и наиболее эффективные ее сегменты в соответствии с Указами Президента РФ Б.Н. Ельцина в начале 1990-х гг. быстро отошли тем структурам, которые позднее получили название ВИНК. При этом остались:
• большое количество сегментов скважин-ного фонда, не вошедшего в ВИНК;
• малоинтересные, с экономической точки зрения, объекты добычи и нефтяные активы;
• изношенные в техническом плане производства;
• находящиеся на снижающихся стадиях добычи нефтяные месторождения, не требующие больших капвложений и др.
Эти сегменты были подхвачены местными предпринимателями и структурами, которые, зачастую, без должно юридического оформ-
ления, без постановки на учет, с минимальными затратами на техническую эксплуатацию, с ограниченным до минимума персоналом, наладили добычу на этих скважинах.
Возникновение ННК в РФ соответствует опыту стран с рыночной экономикой и аналогичной минерально-сырьевой базой (США, Канада), где на их долю приходится до 30-40% всей добываемой нефти.2
И если вчера существование компаний ННК считали «статистической погрешностью», то сегодня это «резервный полк» развития российской нефтяной отрасли. Да и не только российской. Повышение роли ННК - общемировая тенденция, что со всей очевидностью проявилось в результате сланцевого прорыва, который был совершен в США именно небольшими независимыми компаниями, число которых в США оценивают порядка 7000 [1, с. 2]. Здесь, для сравнения, отметим, что в России их количество не превышает 250, из которых порядка 160 ведут добычу нефти и газа3.
Современные американские ННК, совершив технологический прорыв в области добычи сланцевых углеводородов, прочно закрепили за собой статус технологических юниоров отрасли. Последствия этого прорыва оказали и продолжают оказывать влияние на всю мировую нефтяную отрасль, что находит проявление в следующем.
1 Маргарита Михайловна Козеняшева - советник по экономике Ассоциации независимых нефтегазодобывающих организаций «Ассо-Нефть», д.э.н., профессор, e-mail: mkozenyasheva@gmail.com.
2 Нефть России. URL: http://www.oilru.com/news/455037.
3 Производственная деятельность этих ННК отражается в статистических материалах ЦДУ ТЭК в разделе «Прочие производители».
Источник: [3].
Рис. 1. Классификация источников получения нефти
Во-первых, изменилось понятие, что является сегодня источниками поставки нефти на мировой рынок. Так, Международное энергетическое агентство в настоящее время в структуру поставляемой на мировой рынок нефти включает не только нефть, добываемую из традиционных источников, но и из нетрадиционных, в том числе: нефтяных песков, керогеновую нефть, сверхтяжелую нефть, а также нефти, получаемые из газов и угля (рис. 1).
Представлять структуру поставок нефти, отвечающей соответствующим стандартам, на мировой рынок важно не только для понимания того, что традиционная сырая нефть все больше дополняется нефтью, получаемой из неконвенциальных источников, но и что эта «новая» нефть играет все возрастающую роль во всех долгосрочных сценариях развития мировой нефтяной отрасли, а для стратегий развития нефтегазовых компаний исключительно важно учитывать разнообразие сырьевой базы этого нового нефтяного потока, ее структуру по видам нефтеносных пород, наличным и перспективным технологиям получения нефти, структуру и масштабы нетрадиционных источников по регионам/странам/компаниям, а также ключевым игрокам мирового нефтяного рынка:
откуда можно ждать конкуренции, или где возможны взаимовыгодные альянсы.
Во-вторых, выход сланцев на мировой рынок все более перекраивает мировую карту энергетических ресурсов, которая на начало 2014 г. выглядит уже следующим образом (рис. 2).
Основные запасы нефти теперь сместились из региона Ближнего Востока в Североамериканский регион, а с учетом вероятной интеграции американского нефтяного бизнеса с нефтяной отраслью Южной и Центральной Америки, западное полушарие постепенно будет превращаться в ведущий центр мировой нефтяной отрасли, усиливая процессы регионализации всего мирового нефтяного бизнеса.
Сегодня самой яркой характеристикой изменяющейся ситуации на мировом нефтяном рынке является устойчивое превышение предложения нефти над ее спросом, что обусловлено наличием предложения дополнительных объемов, вследствие появления сланцевых ресурсов.
Из рис. 3 со всей очевидностью следует, что превышение предложения над спросом обозначилось в 1 квартале 2014 г., когда добыча нефти в США увеличилась почти на 1 млн баррелей/сут., по сравнению с аналогичным периодом 2013 года [5].
Южная и Центральная Америка
Африка
Ближний Восток
Северная Америка
дур Европа и Евразия Всего 6,1 трлн баррелей
Источник: по данным МЭА, 2014.
Рис. 2. Динамика регионального распределения запасов нефти в мире (%)
млн баррелей/сут.
млн баррелей/сут.
1 кв.2011 1 кв. 2012 1 кв. 2013 1кв.2014 1кв.2015 1кв.2016 1кв.2017
— Мировая добыча
— Мировое потребление
Источник: [4].
Рис. 3. Динамика мировой добычи/потребления нефти и баланса ее запасов в 2011-2015 гг. и их прогноз на до 2017 года
Оценки предложения жидких углеводородов в 2016 г. остаются примерно на 2 млн баррелей/сут. выше уровня 2015 года. Хотя в настоящее время устойчивой тенденции еще не наблюдается и рынок все еще находится под влиянием разнонаправленных сигналов, тем не менее все это свидетельствует о том, что он, возможно, будет сбалансирован не ранее, чем во 2-м квартале 2017 года. И, как следствие кардинального сдвига в соотношении спроса и предложения, цены на сырую нефть начали движение вниз. В 2015 г. падение мировых нефтяных
цен выглядело драматическим. Если в середине
2014 г. цены на нефть марки Brent и российскую экспортную нефть Urals еще находились на уровне выше 100 долл./баррель, то уже в начале
2015 г. цены упали до уровня 45 долл./баррель, снизившись более чем в два раза (рис. 4).
Хотя в феврале-июне 2015 г. обозначился небольшой рост цен, но уже в июле-августе цена на нефть продолжила падение и после короткого периода осенней стабилизации в ноябре 2015 г. произошел новый обвал мировых нефтяных цен уже до уровня 30 долл./баррель.
Рис. 4. Динамика цен на нефть Brent и Urals с сентября 2014 по январь 2016 гг. (долл./баррель)
Необходимо отметить, что снижение мировых цен в этот период было характерно не только в отношении нефти, но и других видов углеводородного сырья, что обрело характер затяжной и общемировой тенденции.
Таким образом, российской нефтяной отрасли и ее нефтяным компаниям пришлось осуществлять свое развитие в 2015 г. с «низкого старта». И хотя добыча нефти в РФ в 2015 г. немного выросла до 534 млн т, добыча ВИНК несколько снизилась с 441,7 до 440,83 млн т, а добыча ННК выросла с 19,3 до 20,3 млн т. Доля ННК увеличилась в общероссийской добыче и составляет на сегодняшний день порядка 4%4, таким образом, и в российской нефтяной отрасли роль ННК становится более заметной.
К причинам, которые обусловливают повышение роли ННК в современных условиях, можно также отнести следующие:
- эпоха разведки и разработки гигантских нефтяных месторождений близится к завершению и налицо процесс «измельчения» открываемых месторождений. Так, по данным ЦДУТЭК, средний размер нефтяных открытий в России составляет около 1,5-3 млн т. А разработка малых месторождений - это исторически была прерогатива небольших нефтяных компаний;
- разработка новых месторождений сегодня связана с категорией трудноизвлекае-мых запасов (ТРИЗ), это также касается и
4 Данные Минэнерго РФ, «АссоНефть», 2015 год.
российской нефтяной отрасли. Выступая по вопросу о перспективах поддержки геологоразведки и о проблемах нефтяных компаний, министр природных ресурсов С.Е. Донской указал, что запасы легко-добываемой нефти в РФ закончатся к 2044 г., то есть через 28 лет, и без новых открытий останется только использовать трудноизвлекаемое сырье и разрабатывать шельф [9]. А ТРИЗы - это еще одна сфера специализации независимых нефтяных компаний, поскольку «сливки» всегда доставались крупным ВИНК, для ННК оставались так называемые «неудобья», которые они привыкли разрабатывать, и поэтому рассматривают эту данность как свою специализацию;
- у ННК вследствие малых масштабов ниже и транзакционные издержки, поэтому ННК более оперативны и эффективны. В условиях экономических и нефтяных кризисов, в периоды падении цен на нефть, они более выживаемы, поскольку в небольшой хозяйствующей компании затраты их высоко оптимизированы. И, несмотря на то, что именно этот сектор является объектом самых интенсивных сделок по слияниям и поглощениям, он живуч и демонстрирует рост.
Что же представляют собой ННК в российской нефтяной отрасли? По сути, этот сектор -
Решение:
Качественные критерии
Не являются дочерними и зависимыми предприятиями ВИНК, вне зависимости от объемов добываемого ими углеводородного сырья
Неаффилированы с ВИНК или входящие в состав одной группы лиц с ВИНК
Не имеющие собственные НПЗ I
Не ведущие свою деятельность на условиях СРП
Не имеющие государственного пакета в уставном капитале
Рис. 5. Критерии выделения группы ННК: подходы и проблемы
«незаконный ребенок» отрасли и до настоящего времени он не имеет даже своего законного статуса. И хотя понятие ВИНК также законодательно не закреплено, однако все прекрасно понимают, что входит в это понятие.
С ННК - дело гораздо сложнее. Неоднократно предлагаемый подход определить данный сектор на основе применения количественных фильтров, подобно тому, как это сделано, например в США, не увенчался успехом. Однако в 2015 г. в результате совместной работы Ассоциации независимых нефтегазодобывающих организаций («АссоНефть»), Министерства энергетики РФ, ЦДУ ТЭК, Министерства экономического развития РФ, Федеральной антимонопольной службы РФ было достигнуто соглашение о применении качественных параметров для выделения группы ННК, что было закреплено Протоколом Министерства энергетики РФ № 05-105пр от 05.08.2015 г. (рис. 5).
Таким образом, был сделан первый шаг в направлении узаконивания статуса ННК, которые также вносят определенный вклад в развитие нефтяной отрасли РФ:
обеспечивают поддержание и наращивание добычи нефти в стране. Сегодня сектор ННК - это 20,3 млн т от общего объема добываемой нефти в стране (рис. 6).
на сектор ННК приходится 6% распределенного фонда недр;
ресурсную базу их деятельности составляют в основном месторождения с высокой долей (до 75%) трудноизвлекаемых запасов - очень мелкие, мелкие и средние (с начальными извлекаемыми запасами до 30 млн т), а также истощенные месторождения. Сегодня в разработке у ННК находятся около 250-ти месторождений с суммарно извлекаемыми запасами более 1 млрд т;
доля ННК в поисково-разведочном бурении достаточно заметна и составляет порядка 17% от общего объема (рис. 6). Например, в Саратовской области весь объем (практически 100%) поисково-разведочных работ выполняют ННК. В Татарстане и Иркутской области силами ННК осуществляется половина всего объема этих работ;
38% объема ГРР для восполнения МСБ приходится на сектор ННК [1, с. 4]; ННК работают в основном в традиционных районах добычи - Поволжье, Урал, Западная Сибирь, внося свой вклад в улучшение экономики регионов, пополняя местные бюджеты, создавая рабо-
Доля ННКв отраслевом объеме добычи
Данные ЦДУ ТЭК, АссоНефть
Доля ННК в отраслевом объеме эксплуатационного бурения
Доля ННК в поисково-разведочном бурении*
17,0%
Данные ЦДУ ТЭК, АссоНефть
* - объем бурения за счет недропользователей
"Оценка Vygon Consulting
Рис. 6. Доля ННК в добыче, эксплуатац
чие места, содействуя развитию экономических связей с промышленными и энергетическими объектами в регионе. При этом они принимают самое активное участие в реализации социальных программ и мероприятий. Так, например, «Юкола-нефть»5 является одним из крупнейших налогоплательщиков своего региона - в бюджет Саратовской области за период с 2006 по 2015 гг. компанией перечислено более 800 млн рублей.6 В ежегодно заключаемом соглашении о сотрудничестве с Правительством Саратовской области компания обязуется содействовать развитию ресурсной, материально-технической и финансовой базы на территории области, удовлетворению потребности регионального рынка в углеводородном сырье, поддержке социально-экономических программ, реализуемых на территории области. Иркутская нефтяная компания является крупнейшим налогоплательщиком Иркутской области, и по итогам года ее доля в региональном консолидированном бюджете составила около 5%7.
м и разведочном бурении в 2015 году
нефтяные компании сектора разрабатывают ресурсы Восточной Сибири и успешно работают здесь, внедряя инновации при разработке и наращивании объемов добычи. Такие компании, как ООО «ИНК», ЗАО «НК Дулисьма» и другие (например АО «РНГ»), продолжают реализацию проекта ГРР в объемах, превышающих минимальные лицензионные обязательства по доразведке Восточных блоков Среднеботуобинского НГКМ. И в этом смысле компании сектора ННК являются технологическими пионерами отрасли;
- в основном компании сектора специализируются на малых месторождениях, поскольку 45% разрабатываемых ими запасов приходится именно на месторождения менее 15 млн т. Большинство ННК работают на одном, двух лицензионных участках8, однако разрабатывая их, ННК способствуют рациональному недропользованию. Так, по заявлению представителя сектора - руководителя ИНК Н. Буйнова, задача компании «увеличивать коэффициент извлечения неф-
5 В настоящее время добыча углеводородного сырья осуществляется компанией на 8-ми месторождениях в Саратовской области: Богородском, Никольском, Васильковском, Покровском, Кротовском, Андреевском, Благовещенском и Иверском.
6 Пресс-релиз «АссоНефть»: «Юкола-нефть» перешагнула рубеж накопленной добычи нефти в 2 млн т. URL: http://www.assoneft.ru/ activities/press-centre/tek/2263/.
7 РБК. URL: http://www.rbc.ru/business/28/10/2014/544a6c1dcbb20f45a0ec4796.
8 В среднем на одну ННК приходится 1,7 лицензионных участков и 7,6 млн т запасов нефти по сравнению с 190 лицензионными участками и 2,4 млрд т запасов на одну ВИНК.
Источник: данные Минэнерго РФ, «АссоНефть».
Рис. 7. Производственные показатели ННК в сравнении с нефтяной отраслью
в 2014-2015 гг.
Добыча нефти и газового конденсата, млн т
S1B1 ЙМ 511.4 I-I
■ II
факт»
+7,3 (+1.4%)
526.7
"I
зон гои гена гам го15
Нефтяная отрасль РФ
Поставка нефти на экспорт, млн т
игл гзвт гз5.о
III
факт»
2011 2012 2013 2014 2015 Нефтяная отрасль РФ
+ 1,5 (+ 8) %
IS,8 20.3 1
2014 2015
ННК РФ
+1,8 |+26,9%}
6.Г 8,5
,,,, 241.7 Б, 7 Бг5
Ii
оценка»
2014 201$
ННК РФ
ти и выйти за 50%, притом, что сегодня средний показатель по стране - 25-28%. Мы хотим максимально эффективно разрабатывать небольшие месторождения, считаем, что именно в этой сфере мы уже приобрели уникальный опыт»9.
Такой подход к ведению бизнеса обеспечивает ННК высокие темпы роста даже в сложных экономических условиях. Так, в 2015 г. рост добычи ННК составил 8%, в то время как в среднем по стране - 1,4%, экспорт нефти компаниями сектора возрос на 27%, в среднем в отрасли на 9,2% (рис. 7).
Что представляют собой ННК России, каков их портрет? Ранжирование компаний сектора по группам, исходя из объемов добычи, показывает, что, по сути, это очень небольшие компании. Для сравнения отметим, что в качестве независимых в США признаются добывающие компании, переработка нефти на которых не превышает 75 тыс. баррелей в сутки (3,75 млн т в год), а выручка от розничных продаж нефтепродуктов и других углеводородов не превышает 5 млн долларов. В России к такой
можно отнести только одну компанию, добыча которой превысила в 2015 г. 5 млн т - это ИНК. Остальные две «крупные» ННК добывают до 2,3 млн т (табл. 1).
Можно отметить, что самое большое количество компаний сектора ННК добывают менее 50 тыс. т, при этом наблюдается процесс усиления крупных при сокращении малых компаний, что подтверждают данные табл. 1.
И если в других нефтедобывающих странах, как, например США, для таких компаний предусмотрен вычет из налогооблагаемого дохода в размере 15% (Small Producers Exemption) , то в России налоговые преференции для ННК отсутствуют и этот сектор развивается в той же самой экономической среде, что и вся российская нефтяная отрасль и ее передовые гиганты - крупнейшие российские ВИНК, масштабы деятельности которых несопоставимы с ННК.
Прошедший 2015 г. оказался непростым для российского нефтегазового комплекса, который столкнулся с новыми внешними и внутренними вызовами. Эти проблемы не обошли стороной и сектор ННК (рис. 8).
9 Взлет в трубу: как ИНК стала самой «маленькой» нефтяной компанией России // РБК. URL: http://www.rbc.ru/business/28/10/2014/544a6 c1dcbb20f45a0ec4796.
10 Коммерсант. URL: http://kommersant.ru/doc/2745702.
Таблица 1
Добыча нефти в 2015 г. ННК в разбивке по группам
Показатель 2014 г. 2015 г.
Группа Уровень добычи Кол-во Объем добычи (тыс. т) Кол-во Объем добычи (тыс. т)
А более 1 млн т 2 7473,6 3 8684
Б 500 тыс. т - 1 млн т 2 1159,1 2 1103
В 100-500 тыс. т 35 8054,9 36 8261,3
Г 50-100 тыс. т 15 1038,5 20 1414
Д 10-50 тыс. т 34 915,9 29 716,3
малые до 10 тыс. т 35 125,5 36 120,7
Источник: рассчитано по данным ЦДУ ТЭК «Добыча нефти и газового конденсата».
Рис. 8. Деятельность ННК в 2015 г.: особенности экономической ситуации
Влияние указанных факторов на деятельность ННК было неоднозначным:
- падение мировых цен на нефть, безусловно, оказало серьезное влияние, однако нельзя не отметить тот факт, что снижение цен на нефть было компенсировано девальвацией рубля, и это поддержало экономику нефтедобычи, а также приемлемый уровень рентабельности деятельности ННК в 2015 году.
- секторальные санкции в определенной степени также сказались на возможностях компаний сектора. Однако в отличие от российских ВИНК, для которых остро встал вопрос импортозамещения, для ННК эта проблема не стояла. Здесь необходимо подчеркнуть такую важную особенность ННК, что компании, вхо-
дящие в состав данного сектора, и ранее не могли себе позволить использование дорогостоящего оборудования для разведки и добычи, и, как показал опрос, проводимый «АссоНефть» в начале 2015 г., компании сектора всегда использовали преимущественно российское оборудование, которое значительно дешевле. для ННК не встал вопрос замены дорогостоящих зарубежных сервисных услуг российскими. Особенностью ННК является преимущественное использование модели ведения бизнеса, подобной ОАО «Сургутнефтегаз», когда сервисные предприятия не были выведены за периметр компании. И сегодня сектор ННК предпочитает эти службы держать в своем составе, поскольку это дешевле и надежнее.
Однако западные санкции привели к сокращению инвестиционных возможностей, закрыв доступ российским нефтяным компаниям и банкам на международные рынки капиталов. Санкции лишили их также и возможности продлевать полученные ранее кредиты, вынуждая гасить их по мере наступления сроков расчетов. Таким образом, для ННК, которым необходима валюта для погашения кредитов, ее приобретение стало непростой задачей в условиях постоянного падения курса рубля.
В такой ситуации проблема дальнейших заимствований для развития бизнеса стала достаточно сложной, поэтому ННК вынуждены рассчитывать теперь только на инвестиции за счет собственных средств, что влечет усиление рисков для дальнейшей деятельности и отягощается недостаточно ясным пониманием среднесрочных перспектив развития рынка в стране, что снижает привлекательность их финансирования.
Поэтому, анализируя динамику инвестиций в нефтяной сектор в 2015 г., в первую очередь с буровыми работами, которые включают в себя эксплуатационное и разведочное бурение нефтяных, газовых и других скважин, выполняемых по плану капитальных вложений, можно отметить, что инвестиции направлялись в основном в разработку действующих месторождений при некотором сокращении инвестиций в геологоразведку. И это характерно не только для сектора ННК, но для всей российской нефтяной отрасли.
Однако, несмотря на продолжающуюся сложную экономическую ситуацию, компании сектора стремятся наращивать свою деятельность. Так, например, в октябре 2015 г. Советом директоров компании «ЮКОЛА-нефть» был принят трехлетний инвестиционный план на 2016-2018 гг., согласно которому фонд скважин компании должен увеличиться на 48 единиц, а годовая добыча превысить 600 тыс. тонн. По предварительным оценкам потребный объем инвестиций для этого может превысить 3 млрд рублей. Во втором квартале 2016 г. «ЮКОЛА-нефть» планирует начать поисково-оценочное бурение на двух перспективных площадках: Гавриловской и Севастийской.
В 2015 г. в условиях достаточно сложной экономической ситуации был введен так называемый большой налоговый маневр (БНМ), что
стало еще одним серьезным испытанием для компаний сектора ННК. Безусловно, перестройка налогообложения российской нефтяной отрасли назрела давно, и ее подстраивание под текущее изменение экономической ситуации в стране происходило постоянно. Основными нефтяными налогами, пополняющими российский бюджет, были НДПИ и экспортная пошлина на нефть и нефтепродукты, а также акцизные сборы, как косвенная форма налога, которые были подвержены изменению в результате БНМ.
Отметим, что до 2014 г., когда мировые цены находились на уровне 100 долл./баррель, в большинстве стран-экспортеров нефти были скорректированы налоговые режимы, что осуществлялось разными способами: повышением ставки налогов, введением налогов на сверхприбыль или взиманием налогов как с прибыли, так и с выручки и пр. Однако падение цен на нефть в значительной степени ухудшило экономику нефтяной отрасли, на которую большое влияние оказывают применяемая система налогообложения, разработанная при высоких ценах на нефть, поэтому в ряде стран, таких как Аргентина, Колумбия, Великобритания, Мексика, Казахстан правительства пошли навстречу своим нефтяным компаниям, подстраивая налоговое законодательство в соответствии со сложившейся на мировом рынке нефти ситуацией.
В российской нефтяной отрасли изменение налогообложение пошло иным путем, за счет изменения пропорции между основными двумя налогами (рис. 9). Стратегически это был правильный замысел, поскольку НДПИ является налогом внутреннего характера, в то время как экспортная пошлина непосредственно связана с мировой ценой на нефть и ее понижение необходимо, чтобы ослабить влияние внешнего фактора на развитие российской нефтяной отрасли, однако в условиях экономического кризиса и падения цен на мировом рынке, БНМ оказал серьезное влияние на экономические результаты деятельности нефтяных компаний в 2015 году. Из рис. 9 видно, что рост ставки НДПИ должен был происходить интенсивнее, чем снижение коэффициента экспортной пошлины. Для ВИНК налоговый маневр привел к заметному снижению доходности сектора нефтепереработки, при этом общая налоговая нагрузка практически не
Источник: по данным URL: http://publication.pravo.gov.ru.
Рис. 9. Динамика ставки НДПИ и экспортной пошлины в 2014-2017 гг.
изменилась. Наиболее существенно БНМ оказал свое влияние на деятельность независимых нефтегазовых производителей, особенность которых состоит в том, что их экономика монотоварная и связана исключительно с добычей и реализацией сырой нефти. Так, по расчетам «АссоНефть», налоговая нагрузка на ННК возросла с 44% в 2014 г. (до введения налогового маневра) до 50% в 2015 г. вследствие перехода на новую систему налогообложения. И наиболее существенное влияние на этот показатель оказал именно рост НДПИ.
Поскольку налогообложение достаточно велико для ННК и еще более усилилось в нынешних условиях, компаниям сектора все труднее выделять и изыскивать средства для развития,
вынуждает их прибегать к внешнему заимствованию.
Анализируя источники и проблемы финансирования деятельности ННК, отметим, что серьезной проблемой остается недостаточность потока наличности. Компания, получившая лицензию на месторождение, не всегда обладает существенным денежным потоком от продажи нефти. Зачастую налицо диспропорция между потоком наличности, необходимым для обслуживания кредита (выплаты процентов и основной суммы долга) и минимальным потоком наличности, получаемым от продажи нефти с нескольких скважин, имеющихся на месторождении.
Кроме того, анализ показывает, что ННК, не имея своей собственной переработки, вынуж-
Рис. 10. Основные источники и проблемы финансирования ННК
19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000
К ' \ \
' V»' 1 \
1 / -V/a4
Ч* —V | Г Г ч II \lr\ ч In \ ч
\\ !
\ * '/ \ 4 и
— — — ж/д нефть
■ Цена для поставщика ИНК
Источник: рассчитано по данным Thomson Reuters, «АссоНефть».
Рис. 11. Динамика цен на нефть в Поволжском регионе в 2014-2015 гг.
дены продавать нефть ниже среднерыночных цен. Так, например, большое количество ННК работает в регионе Поволжья, поставляя нефть на небольшие нефтеперерабатывающие заводы. Основной объем поставки нефти на небольшие НПЗ компаниями ННК происходит железнодорожными составами, или даже автотранспортом. Сравнение рыночных цен на нефть, поставляемую крупными российскими нефтяными компаниями на НПЗ в Поволжье по железной дороге с ценами, по которым ННК продавали нефть в 2014-2015 гг., показывает, что практически всегда цены ННК значительно ниже (рис. 11).
Для финансирования развития ННК используют все указанные в рис. 10 источники, каждый из которых имеет свои особенности. Так, в разные периоды времени к выпуску российских облигаций прибегали «Аллойл», «Маллянефть» и другие. Используют компании сектора и такой путь финансирования, как публичное размещение. При этом привлеченные средства компании зачастую вынуждены использовать для погашения ранее взятых у банков кредитов. Так, например, компания ИНГА11, добыча которой в 2015 г. составила около 200 тыс. т, в 2012 г. провела IPO
на Лондонской фондовой бирже, по итогам которого привлекла 250 млн долларов. Согласно документам, ЯшРйго направила 179 млн долл. от общего объема средств на финансирование бурения и развитие инфраструктуры, а 45 млн долл. на погашение долга перед «Сбербанком». В апреле 2016 г. ЯшРйго сообщила, что планирует провести делистинг на Лондонской фондовой бирже и стать частной, что создаст условия для более гибкого финансирования, недоступного на фондовом биржевом рынке.
Ряд компаний не пытается выходить на биржу со своими акциями, а ведет самостоятельный поиск инвесторов. Успешным является пример сотрудничества ИНК с Японской национальной корпорацией по нефти, газу и металлам (JOGMEC), созданы и успешно функционируют два совместных предприятия (ЗАО «ИНК-Север» и АО «ИНК-Запад»)12.
Проектное финансирование - важный источник долгосрочного кредитования ННК, подразумевающий финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств являются денежные потоки, генерируемые проектами. Успешным
11 Управляющей компанией ИНГА является RusPetro - независимая нефтегазовая компания, ведущая свою деятельность в Западной Сибири. RusPetro разрабатывает месторождения Восточно-Ингинское, Поттынско-Ингинское и Польяновское в ХМАО с общими запасами 2,1 млрд баррелей нефти. Нефть и Капитал. URL: http://www.oilcapital.ru/company/context/ruspetro.html.
12 Официальный сайт Иркутской нефтяной компании. URL: http://irkutskoil.ru/press-center/sovmestnoe-predpriyatie-ink-i-yaponskikh-kompaniy-itochu-inpex-i-jogmec-pristupilo-k-probnoy-eksplua/.
примером может быть опыт ИНК, которая в мае 2010 г. подписала со «Сбербанком» кредитные соглашения на общую сумму 2 млрд рублей для реализации проекта строительства объекта «Система транспорта нефти от Ярактинского НГКМ до трубопроводной системы ВСТО». У ИНК имеется также и опыт сотрудничества с зарубежными банками. В 2009 г. компания подписала кредитное соглашение с Европейским банком реконструкции и развития о предоставлении ИНК кредита на сумму 90 млн евро (112 млн долл.) для реализации проекта по утилизации газа на Ярактинском месторождении за счет сайклинг-процесса, то есть обратной закачки газа в пласт.
Положительным моментом здесь стало то, что участвуя в проекте, ЕБРР оказал содействие совершенствованию организации бизнеса и в части улучшения экологических показателей деятельности с учетом передовых международных практик.
Все это успешные примеры - наиболее крупных компаний сектора, в то время как возможности малых компаний значительно хуже, поскольку у них возникают определенные сложности по привлечению долгосрочных кредитов (невысокий объем экспортных поступлений, отсутствие кредитного рейтинга, недостаточное обеспечение). Кроме того, малые ННК, как правило, находятся в частной собственности, что ограничивает их возможности по привлечению капитала на фондовом рынке и пр. Поэтому, как указали представители ННК на совещании, посвященном итогам 2015 г., «основной проблемой является нехватка собственных средств для раз-вития»13.
Естественно, что один из основных стимулов развития нефтяной отрасли (не единственный) ННК видят в переходе от фискальной системы налогообложения к налогообложению по финансовому результату или налогообложению дополнительного дохода (НДД), поэтому они активно включились в работу по данному вопросу в рамках взаимодействия с Минэнерго. Ряд компаний ННК непосредственно входят в рабочую группу по разработке новой системы
налогообложения, основанной на учете экономической эффективности при разработке месторождений. Это ИНК, ПАО «ННК», ЗАО «Иреляхнефть». Интересы других компаний сектора представляет «АссоНефть», которая также входит в состав рабочей группы.
Основными предложениями ННК в отношении перехода на налогообложение дополнительного дохода являются следующие:
> добровольный характер перехода (в том числе по новым месторождениям);
> не ухудшение параметров новой системы в сравнении с текущим налогообложением;
> необходимость изменения параметров налогового кредита и последующей уплаты отложенных налоговых обязательств;
> формульный подход к определению уровня налоговой нагрузки (ставки роялти) в зависимости от уровня цен на нефть;
> нераспространение режима НДД на месторождения, применяющие в настоящее время единую методику льгот по экспортной пошлине.
Таким образом, отметим, что сектор ННК в РФ, в отличие от зарубежных юрисдикций, не имеет льготных условий, а развивается в рамках действующих экономических условий. При этом, по оценке VYGON consulting, в рамках исследования, выполненного в 2013 г., сектор имеет хороший потенциал дальнейшего развития и в 2030 г. мог бы обеспечить дополнительно до 43 млн т нефти14 (рис. 12).
Налицо не только возможность, но и готовность сектора ННК вносить свой вклад в развитие нефтяной отрасли РФ. Очевидно, что в современных условиях актуальной становится государственная поддержка ННК по созданию более благоприятных условий для их деятельности, особенно на этапе становления бизнеса. Полезным в этом контексте для нефтяной отрасли РФ может стать мировой опыт функционирования ННК. С точки зрения экспертов и участников «АссоНефти», сегодня для поддержки бизнеса малых и средних ННК наиболее актуальны следующие практические меры со стороны государственных регуляторов.
13 Итоговый документ годового собрания «АссоНефть», декабрь, 2015 год.
14 Для сравнения, к 2030 г. добыча нефти на арктическом шельфе России может при оптимистичном прогнозе достичь 18 млн т в год. Такие данные приведены в докладе заместителя директора по науке Института проблем нефти и газа РАН В. Богоявленского на Форуме «Арктика: настоящее и будущее» в декабре 2015 года.
Источник: VYGON consulting.
Рис. 12. Оценка потенциала ННК России до 2030 года
1. Решение проблемы с финансированием:
- обеспечение госгарантий неповышения процентных ставок по кредитам, уже выданным малым и средним ННК коммерческими банками с государственным участием, несмотря на увеличение ЦБ РФ ключевой ставки.
- субсидирование государством процентных ставок по кредитам коммерческих банков. Например, за счет средств ФНБ.
2. Стимулирование геологоразведки, являющейся для малых и средних ННК ключевым фактором успешности их бизнеса, а также оптимального освоения месторождений:
- скорейшее введение в практику недропользования по углеводородному сырью (УВС) вычетов расходов на геологоразведку из налога на прибыль (публично заявленная инициатива Минприроды РФ);
- широкое распространение в практике недропользования по УВС рассрочки, или даже отмены, разового платежа по факту открытия месторождения;
- реализация заявочного принципа для получение лицензий на поиск и оценку за-
пасов УВС (публично заявленная инициатива Минприроды РФ). - действенной мерой могла бы стать и апробация пилотного проекта по переходу от НДПИ к налогообложению финансового результата (НФР/НДД) именно на новых месторождениях небольших нефтяных компаний, так как у них нет сложной для налогового администрирования вертикально интегрированной структуры бизнеса (упрощает задачу фискальным органам по наработке навыков администрирования нового для них налога), да и объемы добычи существенно меньше в сравнении с ВИНК, что позволит значительно снизить риски больших потерь для бюджета во время эксперимента. Осуществление этих мер позволило бы предприятиям сектора ННК не только выжить в условиях кризиса, но и продолжить наращивать добычу в 2015-2017 гг., что было характерно для ННК в предшествующий период и позволяло воспринимать их как потенциальных драйверов роста и развития конкурентной среды в нефтяной отрасли.
ЛИТЕРАТУРА
1. Российские независимые нефтяные компании: есть ли будущее?/Исследование ЭЦМосковской школы управления СКОЛКОВО. М., 2013.
2. Сводные данные ФГУП ЦДУ ТЭК.
3. International Energy Agency / World Energy Outlook 2014.
4. International Energy Agency / Short-Term Energy Outlook.
5. U.S. Field Production of Crude Oil 1920-2016. U.S. Department of Energy.
6. Thomson Reuters / Thomson Reuters Eikon.
7. Материалы Минэнерго РФ. Итоги работы Минэнерго России и основные результаты функционирования ТЭК в 2015 году.
8. Аналитический отчет по результатам анализа состояния конкуренции на рынке сырой нефти за 2014 год / ФАС. Управление контроля топливно-энергетического комплекса.
9. Официальный сайт Министерства природных ресурсов и экологии РФ. URL: www.mnr.gov.ru.
10. Пресс-релизы Ассоциации независимых нефтегазодобывающих организаций «Ассо-Нефть». URL: www.assoneft.ru.
11. Государственная система правовой информации. URL: http://pravo.gov.ru/.
12. Официальный сайт Института проблем нефти и газа РАН. URL: www.ipng.ru
13. Официальные сайты нефтяных компаний.
Поступила в редакцию 03.05.2016 г.
M. Kozenyasheva15
THE FEATURES OF BUSINESS AND DEVELOPMENT ISSUES OF RUSSIAN INDEPENDENT OIL-PRODUCING COMPANIES
The paper presents the in-depth analysis of the current state and the business features of the independent oil companies in Russia. The paper presents the comparison between the main economic results of IOCs and oil sector in general, analyses the issues of the development, sources of long-term financing, key taxations issues and the proposals of IOC sector.
Key words: independent oil companies (IOC), oil sector, extraction and refinement of oil, oil prices, taxation, investments.
15 Margarita M. Kozenyasheva - Economics Counsel in Association for Independent Oil-producing Companies «AssoNeft», Doctor of Economics, Professor, e-mail: mail@assoneft.ru
