CC BY
13
ОСОБЕННОСТИ АЛЬТЕРНАТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ ФИЗИЧЕСКИХ
ЛИЦ
Л.Н. Дробышевская, д-р экон. наук, профессор Д.К. Саляхутдинов, магистрант Кубанский государственный университет (Россия, г. Краснодар)
DOLЮ.24412ШП-0450-2022-П-1-П3-П5
Аннотация. В данной работе дается определение сущности и понятие альтернативного инвестирования, приводятся его основные виды и инструменты. Также рассматриваются преимущества и недостатки альтернативных инвестиций частных лиц перед традиционными инвестиционными инструментами. Выявлены и определены факторы, вынуждающие инвесторов выходить за рамки классических форм инвестирования. В статье предложены рекомендации по развитию и диверсификации направлений альтернативных инвестиций. В качестве наиболее развитой формы существования альтернативных инвестиций на текущем этапе предлагается рассмотреть деятельность краудфандинговых платформ.
Ключевые слова: альтернативные инвестиции, традиционные инвестиции частных лиц, финансовые инструменты, портфель активов, частное кредитование, финансовые инновации, краудфандинг.
В любом экономическом сообществе объективно существуют и развиваются финансовые институты, обеспечивающие финансовым ресурсом те или иных общественные отношения: пенсионные, страховые, сберегательные, экологические и др. При этом роль и значение финансирования воспроизводства валового продукта и национального дохода нисколько не принижается. Финансовые услуги и механизмы становятся способом осуществления инвестиций как традиционного, так и альтернативного типа [1, с. 44].
Альтернативные инструменты инвести-
рования выходят далеко за рамки традиционных финансовых инструментов. Применяются они в основном опытными инвесторами с целью расширить границы инвестиционных портфелей и диверсифицировать их. Также следует отметить, что альтернативное инвестирование - это инвестирование на длительные сроки: зачастую его инструментарий менее ликвиден по сравнению с традиционными формами и механизмами. На рисунке представлено место альтернативных инвестиций в сравнении с другими финансовыми вложениями в зависимости от уровня риска
Рисунок. Место альтернативных инвестиций в системе координат риск-доходность (составлено автором)
В частных финансах на международном уровне альтернативным инвестициям отводится значимое место в портфеле активов, но их удельный вес значительно меньше классических инвестиций. Состоятельные частные инвесторы диверсифицируют свои портфели, выдвигая тем самым спрос на продукты финансовой инженерии и являясь двигателем ее развития [2].
Далее нам необходимо обозначить, что подразумевается под альтернативными инвестициями и в чем же его отличие от традиционных форм и инструментов.
Под традиционными инвестиционными активами принято понимать инструменты, обращающиеся на публичных рынках капитала, например, акции, облигации, депозитарные расписки и пр.
Альтернативные инструменты инвестирования включают в себя частное кредитование, прямые инвестиции, хедж-фонды, предметы роскоши и искусства, ювелирные изделия и драгоценные камни, а также, по мнению ряда исследователей, к ним стоит отнести и недвижимость.
Осуществление альтернативного инвестирования более затратное для инвестора по сравнению с традиционным. Приходится не только платить комиссии при покупке и продаже, но и комиссии за управление, содержание, хранение альтернативных инвестиционных инструментов. Вместе с тем чем больше срок такого инвестирования, тем больше вероятность того, что кривая доходности таких инструментов будет значительно выше традиционных ценных бумаг и иных финансовых инструментов.
Физические лица прибегают к способам альтернативного инвестирования с целью получения более высокой отдачи на вложенный капитал по сравнению с классическими инвестиционными инструментами [3]. Несовершенство российской правовой основы альтернативного инвестирования и ее отставание по сравнению с зарубежными аналогами «тормозят» вовлеченность частного капитала индивидуаль-
ных инвесторов в данный процесс [4].
В качестве основных видов альтернативного инвестирования следует считать прямое инвестирование и краудфандинг. Последний вид набирает особую популярность среди физических лиц в связи с запуском в 2020 году реестра инвестиционных платформ под эгидой Банка России. Именно краудфандинг следует считать наиболее перспективным механизмом альтернативного инвестирования для физических лиц. Вызвано это простотой осуществления операций (в том числе быстрой регистрацией), понятными условиями осуществления сделок и относительно небольшими суммами вложений.
В настоящее время ЦБ РФ ведется активная деятельность по формированию доверительной среды в сегменте краудфандинга, повышению его прозрачности и снижению рисков для розничных инвесторов [5].
В целом, в качестве направлений развития альтернативного инвестирования физическими лицами, следует выделить следующие:
- развитие финансового рынка и его сегментов;
- увеличение количества и качества IPO;
- повышение инвестиционной привлекательности и прозрачности деятельности российских компаний, желающих привлечь финансирование;
- развитие деятельности инвестиционных платформ, снижение их рисковости;
- установление высоких требований к деятельности операторов инвестиционных платформ;
- создание благоприятной среды на рынке альтернативного инвестирования.
Таким образом механизмы альтернативного инвестирования имеют хорошие перспективы роста и будут способствовать увеличению динамики экономической активности физических лиц по аналогии с формирующимися рынками Индии и Китая.
Библиографический список
1. Желтоносов В.М., Рындина И.В. Основы развития воспроизводственных процессов о системе рынка финансовых услуг // Дайджест-финансы. - 2009. - №2 (170). - С. 39-44.
2. Качалов А.А. Портфель состоятельного инвестора - международная практика // Ин-
новации. Наука. Образование. - 2022. - № 51. - С. 1509-1512.
3. Дорохин Н.Е. Регулирование альтернативного финансирования: необходимые шаги к устойчивому росту // Инновации и инвестиции. - 2018. - № 1. - С. 24-28.
4. Франовская Г.Н., Шевцова Д.С. Частные инвестиции в России: альтернативные методы инвестирования и способы повышения их привлекательности // Современная экономика: проблемы и решения. - 2021. - № 8 (140). - С. 165-174.
5. Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг: доклад для общественных консультаций. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.cbr.rU/content/document/file/112055/со^иИлйоп_рарег_200811^£ (Дата обращения 15.11.2022).
PECULIARITIES OF ALTERNATIVE INDIVIDUALS INVESTMENT
L.N. Drobyshevskaya, Doctor of Economics Sciences, Professor D.K. Salyakhutdinov, Graduate Student Kuban State University (Russia, Krasnodar)
Abstract. This paper defines the essence and concept of alternative investment, its main types and instruments. The advantages and disadvantages of alternative individuals investments over traditional investment instruments are also considered. Factors that force investors to go beyond classical forms of investment have been identified and determinated. The article proposed recommendations for the development and diversification of alternative investments. It is proposed to consider the activities of crowdfunding platforms as the most developedform of existence of alternative investments at the current stage.
Keywords: alternative investments, traditional private equity investments, financial instruments, asset portfolio, private lending, financial innovations, crowdfunding.
