CC BY
28
КРАУДФАНДИНГ КАК АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ МЕХАНИЗМ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ
Л.Н. Дробышевская, д-р экон. наук, профессор Д.К. Саляхутдинов, магистрант Кубанский государственный университет (Россия, г. Краснодар)
DOr.10.244n/24n-0450-2022-n-1-n0-n2
Аннотация. В научной статье рассматриваются вопросы сущности альтернативного инвестирования, приводятся его отличия от классических инвестиций. Раскрывается определение и сущность такого механизма альтернативного инвестирования физических лиц как краудфандинг, описываются его основные виды. Проводится анализ деятельности операторов краудфандинга сравнительно недавно появившегося в России в качестве альтернативного инвестиционного инструмента для физических лиц. Делается вывод о том, что деятельность краудфандинговых платформ является перспективным механизмом альтернативных инвестиций.
Ключевые слова: альтернативные инвестиции, краудфандинг, краудлендинг, финансовые инструменты, краудинвестинг, частное кредитование, краудфандинговая платформа.
Финансовые сектор функционирует успешно, когда все его участники задействованы в кругообороте финансовых ресурсов и инструментов. Это не может быть осуществлено без привлечения сбережений инвесторов, в том числе и физических лиц. При этом условия доступа к финансово-кредитным учреждениям, источникам финансирования и инвестиционным инструментам должны быть равнодоступными. Реализовать это возможно путем создания благоприятной доверительной среды. Внимание следует уделять не только количественным показателям, но и качеству организации финансовых процессов, рост доверия к которым положительно отразится развитии инвестиционных механизмов, доверительном управлении, страховании и т.д. [1, с. 38].
Альтернативные инвестиции являются важным источником процесса финансирования, который требует к себе особого отношения и доверия от всех его участников.
Альтернативное инвестирование можно определить как инвестиционный процесс, отличающийся от традиционного тем, что средства вкладываются в менее ликвидные и более уникальные активы с целью диверсификации и получения более высокой доходности по сравнению с классическими
инвестиционными инструментами.
Альтернативные инвестиции меньше подвержены циклическим колебаниям на рынке, а то и вовсе не коррелируют с ними. Зачастую успешность альтернативного инвестирования определяется редкостью или уникальностью предмета инвестирования. Этот фактор становится большим преимуществом перед традиционными инвестиционными инструментами на длительных сроках. Даже несмотря на отсутствие такой составляющей как мгновенная ликвидность альтернативные инвестиции очень популярны у институциональных инвесторов, пенсионных и суверенных фондов, страховых компаний, эндаунмен-тов, индивидуальных инвесторов и др.
На данном этапе развития российского финансового рынка Банк России в своем докладе «Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг» в качестве основных причин низкой заинтересованности частных инвесторов в альтернативных инвестициях определяет низкий уровень доверия и информационной прозрачности рынка альтернативного инвестирования, а также высокие риски правоприменения [2].
Среди различных способов осуществ-
ления альтернативного инвестирования в России, следует выделить краудфандинг, появившийся сравнительно недавно, но уже набравший определенную популярность.
Под краудфандингом принято понимать привлечение инвестиций через специальные платформы, при этом как физические, так и юридические лица могут выступать и заемщиками, и инвесторами [3, с. 118].
Краудфандинг в свою очередь бывает двух видов:
- краудинвестинг;
- краудлендинг.
Толчок в развитии краудфандинг получил в 2020 году, когда вступил в силу Федеральный Закон «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Россий-
ской Федерации» [4]. На основе данного акта стало возможным регулирование взаимоотношений между физическими, юридическими лицами, которые желают привлечь финансирование или инвестировать свободные финансовые ресурсы через механизм цифровых платформ финансирования.
Создание ЦБ РФ реестра операторов инвестиционных платформ привело к бурному росту альтернативных инвестиций путем краудфандинга и его разновидностей - краудлендинга и краудинвестинга. В настоящее время данный реестр содержит уже 61 участника, а в 2021 году было осуществлено сделок на сумму свыше 13,7 млрд рублей, что почти в 2 раза выше показателей предыдущего 2020 года - 7 млрд рублей.
Таблица. Средства, привлеченные с использованием механизма краудфандинга в разре-
зе его видов (составлено автором по данным Банка России [5])
Вид краудфандинга I кв 2021 II кв 2021 III кв 2021 IV кв 2021 I кв2022
Краудлендинг, млрд руб. 1,63 2,17 2,33 2,94 2,29
Темп прироста цепной, % - 33,12 7,37 26,18 -22,11
Краудинвестинг, млрд руб. 0,01 0,07 1,78 2,83 1,06
Темп прироста цепной, % - 700,0 2542,86 58,99 -62,54
Наблюдавшийся рост в 2021 году прекратился уже в I квартале 2022 года, что вызвано неразберихой на финансовых рынках в результате санкций, приостановления работы Московской биржи, ограничения операций с определенными видами финансовых инструментов и т.д. Отток денежных средств с клиентских счетов одновременно сопровождался ростом их активности. В основном инвесторы вкладывают в такие сферы как девелопмент, торговля, грузоперевозки и производство товаров. Более чем двукратный рост за 2021 год свидетельствует о популярности краудфандинга в качестве альтернативного механизма инвестирования.
Тем не менее, рынок краудфандинга конкурентно насыщен, что положительно
сказывается на развитии клиентских сервисов - операторы инвестиционных платформ более тщательно разрабатывают модели оценки кредитоспособности заёмщиков, чтобы допускать объектом инвестирования становились наиболее надежные из них.
В целом, следует отметить, что удобство использования инвестиционных платформ, скорость осуществления операций, положительный финансовый результат у большинства операторов данного сектора делают краудфандинг перспективным и быстро развивающимся сегментом рынка альтернативных инвестиций и дают физическим лицам возможность повысить доходность и диверсификацию своих инвестиционных портфелей.
Библиографический список
1. Гудакова Л.В., Рындина И.В. Проблемы российских институтов доверительного управления // Финансы и кредит. - 2010. - № 42. - С. 37-43.
2. Развитие альтернативных механизмов инвестирования: прямые инвестиции и краудфандинг: доклад для общественных консультаций. - [Электронный ресурс]. - Режим
доступа: https://www.cbr.ru/content/document/file/112055/consultation_paper_200811.pdf (Дата обращения 15.11.2022).
3. Михайлюк М. Н., Чиназирова С.К., Костенко Р.В. Краудфандинг как инструмент привлечения инвестиций в инновационный сектор экономики // Новые технологии. -2020. - Т. 16. - № 6. - С. 116-122.
4. О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации // Федеральный закон от 02.08.2019 N 259-ФЗ (ред. от 14.07.2022). - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/consdocLAW330652/ (Дата обращения 21.11.2022).
5. Обзор рынка краудфандинга в России 2021 год и I квартал 2022 года. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/collection/collection/file/42097/crowdfunding_market_01_2022.pdf (Дата обращения 19.11.2022).
CROWDFUNDING AS AN ALTERNATIVE MECHANISM FOR INVESTING INDIVIDUALS
L.N. Drobyshevskaya, Doctor of Economics Sciences, Professor D.K. Salyakhutdinov, undergraduate Kuban State University (Russia, Krasnodar)
Abstract. In the scientific article, the issues of the essence of alternative investment are considered, its differences from classical investments are given. The definition and essence of such an alternative investment mechanism for individuals as crowdfunding is disclosed, its main types are described. The activities of crowdfunding operators that have recently appeared in Russia as an alternative investment tool for individuals are being analyzed.
It is concluded that the crowdfunding platforms activities are a promising mechanism for alternative investments.
Keywords: alternative investments, crowdfunding, crowdlanding, financial instruments, crowdinvesting, private lending, crowdfunding platform.
