CC BY
14J
<
о
Основные тенденции развития газовой промышленности государств Азиатско-Тихоокеанского региона
Trends in Development of the Gas Industry in the Pacific Rim
УДК 338.4:620.9
Иванова Наталья Александровна
старший преподаватель Московского государственного института международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации, кандидат экономических наук 119454, Москва, пр. Вернадского, д. 76
Natal'ya A. Ivanova
Moscow State Institute of International Relations (University) of the Ministry of Foreign Affairs of the Russian Federation Vernadskogo Ave 76, Moscow, Russian Federation, 119454
Настоящее исследование направлено на анализ рынка газовой промышленности Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР).
Цель. Определить возможности газовой промышленности по удовлетворению внутреннего спроса региона.
Задачи. Оценить ресурсную базу АТР, производственные мощности, объемы внутреннего потребления и его структуру.
Методология. В настоящей работе использованы общие методы научного познания, в том числе в различных аспектах рассмотрена динамика спроса и предложения на газ в АТР.
Результаты. АТР объединяет два значительных сегмента газовой промышленности — традиционный газ и сжиженный природный газ (СПГ). Ресурсная база региона достаточно обширна, однако беспрецедентный рост спроса на газ и, как следствие, возросшая добыча создают серьезную нагрузку на газовую промышленность региона.
Выводы. Анализ газовой промышленности АТР позволяет предположить дальнейшую динамику развития рынка газа в регионе, а также определить факторы, которые будут оказывать определяющее значение на его развитие.
Ключевые слова: газ, АТР, газовая промышленность, производство, потребление, спрос, предложение, сжиженный природный газ (СПГ), заводы по сжижению
This study aims to analyze the gas industry market in the Pacific Rim.
Aim. This study is aimed at assessing the capability of the gas industry to cater to the domestic demand. Tasks. This study evaluates the resource potential of the Pacific Rim, its production capacity, volume, and structure of domestic consumption. Methods. This study uses general methods of scientific cognition, in particular, to examine gas demand and supply behavior in the Pacific Rim in various aspects. Results. The Pacific Rim combines two major segments of the gas industry: conventional gas and LNG. Despite the region's rather extensive resource potential, an unprecedented growth of demand for gas and the ensuing increase in production volume impose a significant burden on the gas industry in the region. Conclusion. The analysis of the gas industry in the Pacific Rim suggests possible further development of the gas market in the region and identifies factors having a decisive impact on its development. Keywords: gas, Pacific Rim, gas industry, production, consumption, demand, supply, LNG, LNG plant
Иванова Виктория Александровна
аспирант Московского государственного института международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации 119454, Москва, пр. Вернадского, д. 76
Viktoriya A. Ivanova
Moscow State Institute of International Relations (University) of the Ministry of Foreign Affairs of the Russian Federation Vernadskogo Ave 76, Moscow, Russian Federation, 119454
Газовая промышленность Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) представлена двумя сегментами — производством и потреблением сжиженного природного газа (СПГ) и традиционного трубопроводного газа, при этом промышленный сектор СПГ существенно превышает масштабы традиционной газовой отрасли. Во многом это объясняется островной географией региона, ограниченностью запасов углеводородов. Однако следует отметить, что за счет развития технологий добычи и разработки месторождений совокупный объем ресурсов газа в ряде стран растет.
Оценивая ресурсную базу региона, важно понимать, что на Россию вместе со странами Центральной Азии приходится до 30% мировых запасов газа, в то время как на Северную Америку лишь 5,2%, а на азиатскую часть АТР — 8,3%. В АТР запасы природного газа расположены неравномерно. В России сосредоточены наибольшие доказанные запасы газа — 32,6 трлн м3, также значительные запасы газа расположены в США (9,8 трлн м3), Австралии (3,7 трлн м3), Китае (3,3 трлн м3), Индонезии (2,9 трлн м3) и Малайзии (1,1 трлн м3). Скромными запасами природного газа на уровне менее 1 трлн м3 обладают Таиланд, Бруней и Мьянма [1].
Россия занимает 1-е место в мире по запасам природного газа, доля России в мировых запасах составляет 17,4%, при этом в России наблюдается рост запасов за счет открытия новых месторождений на шельфе. По данным ЦДУ ТЭК, на начало 2014 г. на государственном балансе числилось 49 057 трлн м3 по промышленным категориям А, В, С1, а по категории С2 — 19 876 трлн м3. Сырьевая база природного газа в России, как ее разведанная,так и прогнозная часть, более чем достаточна для текущего и перспективного обеспечения потребностей внутреннего рынка и нужд экспорта.
Особенностью разведанных запасов является их высокая степень концентрации в одном районе — на севере Западной Сибири. 75% этих запасов сосредоточены на 21 крупном месторождении. Более 85% текущей добычи приходится на Надым-Пур-Тазовский район. Большинство месторождений газа эксплуатируются уже 15-20 лет, все четыре крупнейших месторождения газа — Уренгойское, Ямбургское, Медвежье и Вынгапурское — уже вступили в фазу
падения добычи. Перспективы развития отрасли связаны с освоением новых регионов, значительно удаленных от регионов потребления (что влечет большие экономические издержки по транспортировке) и расположенных главным образом на Ямале, в Восточной Сибири, на арктическом шельфе, в Каспийском море, на Дальнем Востоке [2].
По объему доказанных запасов природного газа в АТР за Россией следует США с уровнем в 9,8 трлн м3. США постоянно обновляют информацию об уровне запасов, потому что включают разведанные запасы сланцевого газа в общее количество разведанных запасов природного газа. Около 60% запасов газа в США сосредоточены на территории Техаса (29,5%), они связаны с такими месторождениями, как Нью Арк-Ист (New Ark East), Хуготон Газ (Hugoton Gas Area), Спраберри (Spraberry) Вайоминга (12,9%), с месторождениями Пинедэйл (Pinedale), Джонах (Jonah) Колорадо (8,5%), с месторождением Сан-Хуан (San Juan Basin) Оклахомы (8,4%).
В Австралии практически весь газ добывается в трех бассейнах: Карнавон (Carnarvon Basin) в Западной Австралии, Гипслэнд (the Gippsland Basin) в Виктории и Купер-Эроманга (the Cooper-Eromanga Basin), при этом около 92% расположены на северозападном шельфе страны в районе бассейнов Карна-вон, Брауз и Бонапарт.
В Китае крупнейшими месторождениями природного газа являются бассейн Сычуань в провинции Шихан на юго-западе Китая, Тарим, Цзюнгар, Ква-дам (Tarim, Junggar, Quadam) в провинциях Синьцзян и Цинхай на северо-западе страны и Ордос (Ordos Basin) в провинции Шаньси на севере страны. Крупнейшее месторождение в бассейне Ордос — газовое месторождение Сулиг. На эти месторождения приходится до 80% запасов природного газа КНР, и в некоторых месторождениях есть перспектива разведки дополнительных объемов природного газа. Морскими месторождениями природного газа в Китае являются Бохай в Желтом море и Панья в Южно-Китайском море, а также Ячен, Люхуа и Ливань. Кроме того, Китаем ведется разработка глубоководных месторождений и добыча нетрадиционного газа совместно с иностранными компаниями. За последнее десятилетие в Китае наблюдался значительный прирост доказанных запасов газа. В среднем прирост запасов составлял 144 млрд м3/г., в том числе и за счет разведки сланцевого газа.
В Индонезии суммарные доказанные и вероятные запасы газа, по данным Министерства энергетики и минеральных ресурсов Индонезии, достигали 4,3 трлн м3, из которых на зону Натуна (Бунгуран) пришлось 34%, Новую Гвинею — 16%, Восточный Калимантан — 11%, Южную Суматру — 10%. Крупнейшим потенциальным источником газа является морской блок Восточная Натуна (East Natuna), запасы которого оцениваются в 6,2 трлн м3, из которых доказанные запасы составляют 1,3 трлн м3. Для разработки данного блока было создано совместное предприятие на базе компаний «Пертамина» (Pertamina), «Эксон-Мобил» (ExxonMobil), «Тотал» (Total), «Петронас» (Petronas). Запасы природного газа в Малайзии сосредоточены, главным образом, в бассейнах Саравак и Сабах. На шельфе Малайзии было выявлено 10 нефтегазовых месторождений. Недавно «Петронас» (Petronas) и «Шелл» (Shell Malaysia) объявили об открытии нового месторождения на северо-востоке Малайзии, в водах штата Сабах. Поисково-разведочная скважина Лим-баюнг-2 (Limbayong-2), пробуренная «Шелл» (Shell)
на месторождении Лимбаюнг (ЫтЬауопд), дала про- ^
мышленные притоки газа. =п
В Брунее доказанные запасы природного газа, по х
состоянию на начало 2015 г., составляли 0,3 трлн м3. ш
1 сг
Запасы газа сосредоточены на шельфе Южно-Ки- х тайского моря, в том числе около 50% доказанных ^ запасов приходится на бассейн юго-западной Ампы ^ (South-West Атра). ^
В остром для АТР вопросе запасов нефти и при- ^ родного газа особое внимание ключевых экономик к приковано к разведке в Южно-Китайском море. Южно- =Ц Китайское море является ключевым торговым марш- < рутом в АТР и потенциальным источником углеводо- ^ родов, в частности природного газа. КНР, Тайвань, ^ Малайзия, Бруней, Филиппи ны, Вьетнам имеют терри- ^ ториальные претензии на острова в Южно-Китайской 2 море, соответствующую прибрежную зону и залежи природных ресурсов. По разным оценкам, в ЮжноКитайском море находится 11 млрд баррелей нефти и 5,3 трлн м3природного газа (доказанных и предполагаемых запасов) [3]. К тому же в Южно-Китайском море, возможно, есть еще углеводородные ресурсы на неразведанных территориях.
Исследование ресурсной базы АТР позволяет сделать ряд выводов. Прежде всего в регионе присутствуют государства с лидирующими запасами природного газа в мире. Помимо государств с такими крупными запасами, как Россия и США, достаточно высокий уровень обеспеченности природным газом имеется в Канаде, Австралии, Китае и Индонезии. Вместе с тем существующая ресурсная база региона испытывает весомую нагрузку со стороны динамично растущего спроса. На современном этапе потребление природного газа в структуре топливно-энергетического баланса государств АТР растет быстрее других видов энергетического сырья. Как следствие, это влияет на динамику добычи и производства, особенно в азиатской части АТР. Только за период 2006-2015 гг. рост объемов производства составил почти 1,5 раза: с 391,2 млрд до 531,2 млрд м3 [1]. Например, в 2014 г. по сравнению с 2013 г. производство увеличилось на 3,2% до 531,2 млрд м3. Главным образом рост производства произошел за счет роста данного показателя в Мьянме — на 28,5% до 16,8 млрд м3, Китае, где увеличение составило 7,7%, Вьетнаме — на 4,7% и Австралии — на 3,6%. В отдельных странах АТР производство газа сокращается: так, в Брунее за 2014-2015 гг. объемы производства уменьшились на 3,9%, в Малайзии — на 1,2%.
Крупнейшими производителями газа в АТР являются США, Россия, Канада, Китай, Индонезия, Малайзия, Австралия, Мексика, Таиланд.
США лидируют по объемам производства газа в АТР. В последние несколько лет производство природного газа в США неуклонно росло и с уровня в 603,6 млрд м3 в 2010 г. достигло рекордных 728,3 млрд м3 в 2014 г. По прогнозам Службы энергетических исследований США, рост в 2015 и 2016 гг. несколько замедлится на фоне падающих цен на энергоресурсы и составит 5,4 и 2,3% соответственно. Основной прирост добычи США планирует обеспечить за счет разработки месторождений сланцевого газа. Кроме того, собственное производство должно в наибольшей степени обеспечить внутренний спрос и экспортные возможности США. Следует, однако, отметить, что даже при возросших объемах производства США не в состоянии полностью покрыть потребности внутреннего спроса, который стабильно увеличивается на 3% ежегодно и в 2014 г. достиг
^ 695,4 млрд м3, что несколько превышает совокупную
1 добычу США.
х Динамика производства газа в России носит хоть ш и положительный, но несколько неровный характер. ^ Нельзя сказать, что каждый год наблюдаются темпы х прироста добычи, скорее добыча колеблется в преде-
2 лах от 570 млрд до 604 млрд м3 в течение послед-^ них 10 лет. В 2014 г. объем производства составил ^ 578,7 млрд м3, а в 2013 г. этот показатель составил к 604,8 млрд м3, увеличившись на 2,4% по сравнению
с 2012 г. В 2012 г. производство газа составило < 592,3 млрд м3, а в 2011 г. — 607,0 млрд м3. В от-^ личие от США, основной объем добычи приходится ^ на натуральный природный газ, что определяет эко-^ логичность российской газовой отрасли. Кроме того,
3 следует отметить, что объемы производства в России превышают объемы внутреннего потребления, которое хоть и не имеет постоянную тенденцию роста, однако в последние 10 лет колеблется в пределах от 389 млрд до 422 млрд м3, в 2012-2014 г. имея среднегодовое значение в 413 млрд м3 [Там же].
Существенно возросли производство и потребление газа в Китае. С 2003 г. производство газа фактически утроилось. Правительство нацелено и дальше увеличивать производство вплоть до 2020 г. для оптимизации структуры энергопотребления в целом. Сегодня на данный вид топлива приходится пока только 5% общего энергопотребления страны [4]. Большая часть месторождений (до 75%) в Китае разрабатывается КННК (СЫРО), а также «Синопек» и КНШНК (СЫООС), которые занимаются активной инвестиционной деятельностью за рубежом, в том числе на Ближнем Востоке и в СНГ. Несмотря на усилия корпораций по увеличению объемов добычи, ввиду большой глубины залегания газа, высокого давления и значительных сульфатных примесей на основных месторождениях, возможность сохранения высоких темпов прироста добычи вызывает сомнения в научном экспертном сообществе.
Индонезия является одним из крупнейших производителей газа в регионе, который экспортируется как по трубопроводам, так и в виде СПГ. Вместе с тем возрастающий рост внутреннего потребления и исчерпание запасов вынудили Индонезию также покупать СПГ по спотовым контрактам, чтобы обеспечить свои обязательства по экспортным контрактам. Правительство приступило к строительству новых терминалов СПГ и трубопроводов для удовлетворения национального спроса, что, возможно, повлияет на объемы газа, предназначенного для экспорта.
Основными компаниями на рынке природного газа Индонезии являются «Петрамина», на которую приходится до 13% общей добычи, а также такие ТНК, как «Тотал», «Коноко Филипс», «Эксон Мобайл», на которые в совокупности приходится до 50% добычи природного газа в Индонезии. Малайзия также является заметным производителем газа в АТР. Динамика добычи в Малайзии показывает положительную тенденцию на протяжении последних 10 лет. Увеличение добычи обеспечивается за счет ввода в эксплуатацию новых глубоководных месторождений Са-равак и Сабах, которые обладают крупными запасами газа.
Австралия производит достаточно газа и для покрытия внутреннего потребления, и для того, чтобы быть одним из крупнейших экспортеров в регионе. В последнее время добыча стабильно растет в среднем на 3,5%/г. Основной объем производства, до 60%, приходится на западную часть Австралийского кон-
тинента, большая часть которого предназначена на экспорт и обеспечивается СПГ-терминалом. Помимо этого Австралия вводит в эксплуатацию новые месторождения, которые в будущем призваны существенно увеличить объемы добычи, например, месторождение Горгон, которое в перспективе будет производить 26,9 млрд м3 газа в год; обслуживающая инфраструктура и СПГ-терминал уже имеются, месторождение Вэтстоун, СПГ-завод при котором позволяет производить до 16,5 млрд м3 в год. Помимо этого Австралия активно занимается исследованием сланцевых пород для перспективного развития добычи газа.
На рынке представлены как австралийские производители, так и ТНК: «Сантос», «Вудсайд», «Шеврон», «Тотал», «КонокоФилипс», «ЭксонМобайл», «Шелл», «Статойл» и ряд других. В последнее время интерес к доступу к газовым месторождениям Австралии проявляют и ряд азиатских крупных корпораций — КННК, «Синопек», КНШНК, «ТокиоГаз», которые заинтересованы как в покупке СПГ, так и разработке самих месторождений.
Участвует в совокупном производстве газа в АТР и Таиланд. На газ приходится до 33% общего энергопотребления страны. Основными компаниями на рынке Таиланда являются «Шеврон» (Chevron), «Митцуи» (Mitsui Oil Exploration Company (MOECO) и ПТТ (PTT, Таиланд)). Будучи производителем газа в регионе, страна также импортирует газ для поддержания растущих потребностей. Таиланд развивает сотрудничество с Малайзией в области разработки Малай Бэйзин (the Malay Basin), что способствовало увеличению производства природного газа. Таиланд обладает развитой инфраструктурой переработки и транспортировки газа. Система транспортировки тайской компании ПТТ (PTT) достигает 2,308 миль, включая 1392 мили по суше и 916 морских миль трубопроводов. Кроме того, национальная система трубопроводов соединяет месторождения на суше и шельфе с различными объектами газовой, энергетической промышленности.
Бруней произвел около 44 млрд кубических футов сухого газа в 2013 г. Несмотря на рост спроса на газ внутри страны, около % производства экспортируется. Компания «Тотал» провела глубокую разведку запасов природного газа в 2010 г., что значительно увеличило общие запасы газа в Брунее, стабилизировало производство и будет способствовать увеличению производства СПГ в будущих периодах.
Несмотря на положительную тенденцию роста добычи, потребление в азиатской части АТР растет опережающими темпами. На сегодняшний день потребление газа в АТР находится на уровне 610,6 млрд м3 по сравнению с 367,3 млрд м3 в 2006 г. [Там же]. Наибольший вклад в рост объемов потребления газа внесли такие экономики региона, как Китай с годовым ростом потребления 8,6%, Тайвань, Индонезия, Филиппины с ростом потребления в среднем 5,5%, а также Бангладеш с ростом потребления на 4,1% по сравнению с предыдущим годом.
Крупнейшими потребителями природного газа в АТР являются США (695,3 млрд м3 в 2014 г.), Россия (368,3 млрд м3), Китай (166,9 млрд м3), Япония (101,2 млрд м3), Канада (93,8 млрд м3), Таиланд (47,4 млрд м3), Республика Корея (43 млрд м3), Индонезия (34,5 млрд м3), Австралия (26,3 млрд м3), Тайвань (15 млрд м3), Сингапур (10 млрд м3). Особое внимание следует уделить государствам, которые являются крупнейшими региональными и в ряде случаев мировыми потребителями, но при этом обладают незначительными или недостаточными национальными
запасами данного энергоресурса. Прежде всего речь идет о Китае, Японии, Республике Корея, Тайване и Сингапуре.
Китай является крупнейшим потребителем газа в АТР. Отрицательное сальдо объемов производства и потребления составляет около 40 млрд м3. Динамика потребления за последнее десятилетие отличалась особой стремительностью, ежегодные темпы прироста составляли до 20% и с уровня 2004 г. потребление выросло почти что в 5 раз (с 36 млрд м3 в 2004 г.) [4]. Такому росту способствовал ряд факторов. Прежде всего развитая система трубопроводов, которая сформировалась в Китае за последнее время и продолжает совершенствоваться, высокий уровень цен на нефть и СПГ, политика Правительства КНР по замещению потребления угля. Особенный рост спроса на газ формировался в жилищно-коммунальном секторе, затем идет промышленный и энергетический сектора китайской экономики. Ожидается, что на фоне общего замедления темпов экономического роста, падения цен на нефть темпы прироста потребления газа в КНР снизятся до более умеренных, но общий восходящий тренд тем не менее сохранится.
Другим крупнейшим потребителем природного газа в АТР является Япония. В 2014 г. Япония потребила 101,2 млрд м3 природного газа, что на 58% превысило уровень 2000 г. [5]. Весь спрос удовлетворяется за счет импорта с учетом крайне низкого уровня внутреннего производства. В результате аварии на Фукусиме 2011 г. объемы потребления газа выросли на 15% по сравнению с показателем 2010 г. Несмотря на то что Япония является крупным потребителем газа, внутри страны недостаточно развита трубопроводная инфраструктура. В настоящее время японские компании занимаются строительством коротких трубопроводов для оптимизации газотранспортной инфраструктуры.
Республика Корея является также важным потребителем природного газа в АТР. В 2014 г. объем потребления составил 43 млрд м3 [6], что больше объемов потребления в 2004 г. на 40% и отражает общую динамику ежегодного прироста потребления данного вида топлива. По расчетам правительства, рост спроса на природный газ составит 1,8% в год до 2035 г. с учетом того, что данное топливо является экологически чистым.
Вышеперечисленные государства являются крупнейшими потребителями на рынке АТР, помимо них постоянная динамика прироста потребления природного газа наблюдается на Тайване, где объем потребления вырос в 2 раза — с 8 млрд м3 в 2004 г. до 15,5 млрд м3 в 2014 г. — и ожидается дальнейшая положительная динамика роста, а также Сингапур, потребление которого за аналогичный период выросло на 40% — с 5,9 млрд до 9,7 млрд м3 [7].
Производство газа в АТР в целом за последнее десятилетие даже если увеличивается в ряде государств региона, то незначительно и не сопоставимо по сравнению с объемами потребления и прогнозируемого спроса. Разрыв между производством и потреблением нельзя покрыть за счет внутренних запасов газа стран АТР. Прогнозные оценки на долгосрочную перспективу с учетом глобальных мировых процессов
и факторов экономического развитии ориентированы g на дальнейший рост в использовании природного газа =п как одного из самых конкурентоспособных энергоно- х сителей, альтернативного потреблению угля и атом- ш ной энергии в электроэнергетике зарубежных стран. х В настоящее время, как показывает анализ, на ^ промышленно развитые страны, добывающие око- ^ ло 40% совокупного объема мировой добычи природного газа, приходится более 50% его мирового ^ потребления. Однако более интенсивный спрос на к энергоресурсы будет наблюдаться в развивающихся =Ц странах, в частности, за счет увеличения объемов < спроса на природный газ в странах АТР. Это может ^ привести к стратегическим изменениям международ- ^ ных экспортных потоков сетевого природного газа и g к формированию новых энергетических рынков. s
Литература
1. BP Statistical Review of World Energy 2015 / BP p.l.c. London, 2015. 45 p.
2. Завальный П. Н. Формирование внутреннего рынка природного газа — ключевая стратегия // Научный журнал Российского газового общества. 2014. № 1. С. 5-8.
3. South China Sea. International energy data and analysis. 2013: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.eia.gov/ beta/international/regions-topics.cfm?RegionTopicID=SCS.
4. China. International energy data and analysis. 2015: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.eia.gov/beta/ international/analysis.cfm?iso=CHN.
5. Japan. International energy data and analysis. 2015: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.eia.gov/beta/ international/analysis.cfm?iso=JPN.
6. Energy Policies of IEA Countries. The Republic of Korea 2012 Review. Paris, International Energy Agency Publ., 2012. 140 p.: [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www. iea.org/publications/freepublications/publication/Korea2012_ free.pdf.
7. International Energy Outlook 2014: World Petroleum and Other Liquid Fuels With Projections to 2040 / U.S. Energy Information Administration. Washington, DC, 2014. 57 p.
References
1. BP Statistical Review of World Energy 2015. London, BP p.l.c. Publ., 2015. 45 p. Available at: http://biomasspower.gov.in/ document/Reports/BP%20statistical%20review-2015.pdf.
2. Zaval'nyy P. N. Formirovanie vnutrennego rynka prirodnogo gaza — klyuchevaya strategiya [Formation of natural gas internal market - a key strategy]. Nauchnyy zhurnal Rossiyskogo gazovogo obshchestva, 2014, no. 1, pp. 5-8.
3. South China Sea. International energy data and analysis. 2013. Available at: https://www.eia.gov/beta/international/ regions-topics.cfm?RegionTopicID=SCS.
4. China. International energy data and analysis. 2015. Available at: http://www.eia.gov/beta/international/analysis.cfm? iso=CHN.
5. Japan. International energy data and analysis. 2015. Available at: http://www.eia.gov/beta/international/analysis.cfm? iso=JPN.
6. Energy Policies of IEA Countries. The Republic of Korea 2012 Review. Paris, International Energy Agency Publ., 2012. 140 p. Available at: https://www.iea.org/publications/freepublica-tions/publication/Korea2012_free.pdf.
7. International Energy Outlook 2014: World Petroleum and other Liquid Fuels with Projections to 2040. Washington, DC, U.S. Energy Information Administration Publ., 2014. 57 p. Available at: http://www.eia.gov/forecasts/ieo/pdf/0484(2014).pdf.
