CC BY
67УДК 33.334
Экономические науки
Чепурда Елизавета Александровна, студентка бакалавриата, Финансовый
университет при Правительстве Российской Федерации, г. Москва
ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ
Аннотация: В статье рассмотрены отечественные тенденции привлечения и проблемы использования прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Также было уделено внимание влиянию пандемии COVID-19 на количественное и качественное изменение структуры международных капиталовложений. По результатам анализа даны рекомендации по улучшению инвестиционной привлекательности России для привлечения зарубежных вкладчиков.
Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, инвестиционный климат, капитал, инвестиционная привлекательность.
Abstract: The article examines domestic trends in attracting and the problems of using foreign direct investment (FDI). Attention was also paid to the impact of the COVID-19 pandemic on the quantitative and qualitative change in the structure of international investment. Based on the analysis results, recommendations were made to improve the investment attractiveness of Russia in order to attract foreign investors.
Key words: foreign direct investment, investment climate, capital, investment attractiveness.
В современном мире все страны прибегают к сотрудничеству по средствам международной глобализации, которая в свою очередь приводит к взаимозависимости и симбиозу как экономик, так и населения, в результате
обмена товарами и услугами, технологиями и информацией, движением потоков рабочей силы и капитала, и, в частности, инвестициями [4]. В результате распространения в 2020 году коронавирусной инфекции некоторые потоки (например, движение рабочей силы) были прекращены вовсе, а другие -значительно замедлились. В этом году глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) будут испытывать серьезное давление в результате пандемии СОУГО-19. Ожидается, что эти жизненно важные ресурсы резко упадут с уровня 2020 года на 1,5 триллиона долларов, что значительно ниже минимума, достигнутого во время глобального финансового кризиса [2] Это сведет на нет и без того слабый рост международных инвестиций за последнее десятилетие. Особенно сильно пострадают потоки в развивающиеся страны, поскольку больше всего пострадают инвестиции, ориентированные на экспорт и сырьевые товары. Последствия могут длиться далеко за пределами непосредственного воздействия на инвестиционные потоки. Решающее значение будет иметь сотрудничество; устойчивое развитие зависит от глобального политического климата, который по-прежнему способствует трансграничным инвестициям.
В Российской Федерации затяжное снижение мирового спроса на сырье в сочетании с нежеланием бороться с перепроизводством оказало сильное понижательное давление на цены сырьевых товаров. Страна традиционно привлекает основную часть прямых иностранных инвестиций в добывающие отрасли. Проекты, ориентированные на освоение рынка, также пострадают и в других странах региона по мере углубления экономического спада. В России в 2020 году сумма зарубежных вложений сократилась с $32 млрд до $1,1 млрд. В настоящий момент происходит стадия выхода из изоляции и открытие границ, а, следовательно, и нормализация экономического сотрудничества.
Некоторые отрасли сильно пострадали. В 2020 году российская нефтегазовая промышленность, которая представляла значительную часть прямых иностранных инвестиций в предыдущее десятилетие, теперь, по прогнозам, потеряла 9,8 млрд долларов прибыли из-за низких цен и сокращения
добычи на 2,5 млн баррелей в день в соответствии с условиями сделки страны с другими производителями. В первом квартале 2020 года государственная «Роснефть», третья по величине российская ТНК по размеру иностранных активов, сообщила о своем первом за восемь лет убытке в размере 2,2 миллиарда долларов. В других отраслях, имеющих более ограниченный вес в привлечении ПИИ, результаты были более неоднозначными. Прибыль государственного Сбербанка в январе - марте 2020 года резко упала (на 47%). А технологические компании (например, Яндекс и Mail.Ru) испытали более ограниченное снижение прибыли (5 и 22 процента соответственно), а их продажи продолжали расти. Однако результаты первого квартала не отражают всей степени воздействия пандемии. Только в начале второго квартала правительство России объявило шестинедельный общенациональный «нерабочий период», остановив примерно 30% экономики. Эта мера еще больше ускорила падение корпоративных доходов.
Россия - страна с переходной экономикой, значительным запасом природных ресурсов, квалифицированными специалистами и развивающимся рынком, но не обладающая должной инвестиционной привлекательностью. В отчете за 2020 год CEOWORLD, лучших стран для инвестиций, Россия располагается лишь на 37 месте, уступая таким развивающимся странам как Индонезия (4 место), Малайзия (9 место) и даже Оману (18 место). Первое место занимает Сингапур. [8] Согласно рейтингу ОБЮЛ РФ находится на этой же позиции, но первое место отвоевали США, сместив Сингапур на 7 строчку рейтинга [1].
И несмотря на непрерывный пересмотр норм права, создания особых экономических зон (ОЭЗ), соглашений о разделе продукции (СРП) и территорий опережающего развития (ТОР) остается огромный потенциал применения ПИИ в России. Следовательно, момент изучения основных факторов, влияющих на инвестиционный климат и привлечение вложений в экономику страны, является острой проблемой.
На современном этапе можно выделить ряд трудностей, которые замедляют и усложняют процесс привлечения инвестиций в Российскую экономику. Определим эти проблемы: неразвитость законодательной базы, экономическая преступность и коррупция, нестабильный инвестиционный климат, монополизированность рынка, непрозрачность системы местного и государственного управления, наличие высоких административных барьеров и т.п. [3]. Основной причиной, отпугивающей зарубежных инвесторов, является нестабильная политика государства, неблагоприятно влияющая на мобилизацию зарубежного капитала. Противоречивость и переменчивость «правил игры» даёт отрицательный эффект и настораживает иностранных вкладчиков. Например, в России не распространяется международный принцип, который защищает иностранных вкладчиков от негативного изменения законодательства принимающей стороны.
В качестве следующей проблемы можно осветить коррупционный вопрос. В рейтинге Transparency International (Индекс восприятия коррупции) в 2020 году Россия расположена на 129-е месте, набрав 30 баллов из 100. На этой же строчке рейтинга расположились Мали, Габон и Азербайджан [9]. Подмена системы противодействия коррупции незначительными правками в законодательстве и точечными уголовными делами не заменят комплексное решение проблемы противодействия коррупции.
Упомянутые выше риски стоит компенсировать высокими ставками доходности инвестиций. Но количество отечественных предприятий, которые удовлетворяли бы этому критерию на сегодняшний день, крайне мало. Также накладывает отпечаток неразвитость фондового рынка, которая не только выступает фактором роста, но одновременно и затрудняет приток иностранных инвестиций.
В качестве наиболее весомой проблемы можно обозначить состояние инвестиционного климата. В современных реалиях, где все факторы неизбежно взаимосвязаны, он является совокупностью ранее рассматриваемых явлений: превышение вывоза капитала над притоком ПИИ, коррумпированность и
криминогенность, низкорентабельность предприятий реального сектора, противоречивость и задеревенелость законодательства, существенные риски обесценивания или потери инвестированного капитала. Следовательно, нормализацию инвестиционного климата можно выделить первоочередной задачей.
Нельзя не отметить, что Правительством был предпринят ряд мер для улучшения инвестиционной активности иностранных вкладчиков, таких как: таргетирование инфляции, льготное налогообложение прибыли для организаций с иностранными инвестициями, льготное кредитование в иностранной валюте, отмена НДС для специального оборудования при отсутствие отечественных аналогов и количества разрешенных счетов в кредитных учреждениях и банках [5]. Разрешен вопрос учета курсовых разниц, возникающих в результате колебания курса рубля к иным валютам, при расчете налога на прибыль.
Первостепенно для привлечения ПИИ необходимо обновить, дополнить и структурировать существующую нормативно-правовую базу регулирования иностранных инвестиций, а также наладить механизмы реализации правовых гарантий. Исследование конкурентов на рынке инвестиционных капиталов, позволит разработать сопоставимые льготы, налоги и сборы, таможенные пошлины, госгарантии и специальные программы способные привлечь зарубежных вкладчиков. Также регулирование стоит направить на применение разнообразных форм страхования инвестиций, реинвестирование валютной прибыли и компенсирование рисков капиталовложений на начальном этапе функционирования хозяйствующих субъектов [6].
Для улучшения инвестиционной привлекательности РФ стоит решить упомянутые выше проблемы, а именно применить меры по борьбе с коррупцией и преступностью, предоставить ряд привилегий банкам и иностранным инвесторам, использующих преимущественно долгосрочные инвестиции, дабы уравновесить убытки связанные с медленным обращением капитала, модифицировать законодательство в сфере налогообложения, и
наконец приступить к созданию инфраструктуры привлечения зарубежных вложений с обширной симбиотической сетью банков, страховых компаний и государственных институтов [10].
Помимо этого, в России зарекомендовал себя механизм создания свободных промышленно-производственных и технико-внедренческих экономических зон [7]. Следовательно, их применение на всей территории России способно привлечь иностранных инвесторов. Также более тесное сотрудничество с международными организациями, такими как МВФ, Европейский банк реконструкции и развития, ЕАЭС и др. способно повысить статус и градус доверия к России на международной арене.
Подводя итог можно отметить, что РФ обладает всем минимально необходимым инструментарием для привлечения иностранных вкладчиков. Акцентирование внимания на вышеуказанные аспекты позволит России увеличить уровень инвестиционной привлекательности и нормализовать инвестиционный климат. Это поспособствует наращиванию инвестиционной активности, экономическому росту и привлечению дополнительных зарубежных инвесторов.
Статья выполнена под научным руководством кандидата экономических наук, доцента Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Ермоловской Ольги Юрьевны.
Библиографический список:
1. A Global Foreign Direct Investment Country Attractiveness Index [Электронный ресурс] URL: http://www.fdiattractiveness.com/ranking-2020/ (дата обращения 29.03.2021).
2. World Investment Report 2020: Reforming International Investment Governance. - Geneva, 14.12.2020. - P. 1-8.
3. Близнюк Т.А., Белухин В.В. Проблемы привлечения иностранных инвестиций, меры и пути повышения инвестиционного климата России. Modern science, 2020. -№ 3-1. - С. 51-55.
4. Бударина Н. А., Прокопович Р. С. (2019). Рынок прямых иностранных инвестиций России: основные тенденции и проблемы в условиях нестабильности мировой экономики // Инновации и инвестиции. № 7. С. 36— 41.
5. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование / Игошин Н.В., - 2-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018. - 448 с.
6. Иконникова Е.П., Мареева А.А. Влияние иностранного капитала на состояние экономики России: проблемы и перспективы // Проблемы современной экономики: материалы VII Междунар. науч. конф. Казань: Молодой ученый, 2018. С. 13-18.
7. Кузнецова Ольга Владимировна Особые экономические зоны: эффективны или нет? // Пространственная экономика. 2016. №4 - 5. URL: https://cyberleninka.rU/article/n/osobye-ekonomicheskie-zony-effektivny-ili-net (дата обращения: 30.03.2021).
8. Лучшие страны мира для инвестиций в 2020 году. Safety Consulting Group. [Электронный ресурс] URL: https://www.scg.company/single-post/2020/03/09/best-countries-for-investment-2020 (дата обращения 29.03.2021).
9. Россия в Индексе восприятия коррупции-2020 [Электронный ресурс] URL: https://transparency.org.ru/research/indeks-vospriyatiya-korruptsii/rossiya-v-indekse-vospriyatiya-korruptsii-2020-30-ballov-i-129-mesto.html (дата обращения 31.03.2021).
10. Сбитнева А.Е., Шалыгина Н.П., Селюков М.В. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике России // Фундаментальные исследования. 2017. № 9-1. С. 237-242.
