CC BY
80
УДК 339.727.22(470)
ПУТИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА
А. С. Солдатова
Донской государственный технический университет, Ростов-на-Дону, Российская Федерация
asya.soldatova@mail.ru
Рассмотрена проблема привлечения иностранных инвестиций в РФ в период кризиса. Отображено текущее положение России в плане инвестиционной привлекательности. Предложены пути улучшения инвестиционного климата страны. Ключевые слова: инвестиции,
привлекательность, инвестиционный климат, кризис.
UDC 339.727.22(470)
INVESTMENT ACTIVITIES DEVELOPMENT TRENDS AMID THE CRISIS
A. S. Soldatova
Don State Technical University, Rostov-on-Don, Russian Federation
asya.soldatova@mail.ru
The article is devoted to the problem of attraction of foreign investment to the Russian Federation amid the crisis. It shows the current investment attractiveness of Russia. The ways of improving county's investment climate are proposed.
Keywords: investment, investment climate, crisis.
attractiveness,
Введение. Фактором экономического роста, а также источником капиталовложений в разработку товаров и услуг являются иностранные инвестиции. На протяжении длительного периода экономика России сталкивается с проблемой привлечения иностранных инвестиций, которая характеризуется высокой практической и научной значимостью в формате трансформации современной экономики. В последнее время наблюдается уменьшение объемов привлекаемых иностранных инвестиций.
Основная часть. В ходе анализа текущего инвестиционного климата в РФ можно прийти к выводу о том, что размер капиталовложений внутри страны напрямую детерминируется уровнем доверия населения государству, в то время как за рубежом объем инвестиций зависит от индекса инвестиционного климата.
Формирование рейтинга стран мира по индексу инвестиционного климата или показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности государства и индикатором, на который иностранные инвесторы обращают внимание в первую очередь.
На данный момент в мире составляются разнообразные рейтинги, целью которых является оценка качества инвестиционного климата. В таблице 1 приведена информация о позициях России в международных рейтингах. Наиболее распространенным рейтингом, отражающим состояние инвестиционного климата страны, является «Doing business», который ежегодно проводится Всемирным банком.
Таблица 1
Позиции России в различных международных рейтингах в 2016 г. [3]
Название рейтинга Позиции России в рейтинге
"Doing business" 51 из 189
Индекс восприятия коррупции 119 из 167
Индекс глобальной конкурентоспособности 2016-2017 45 из 140
Индекс лучших стран 95 из 125
Название рейтинга Позиции России в рейтинге
Индекс верховенства закона 75 из 102
Индекс экономической свободы 153 из 178
На основании полученных результатов формируется список стран, отражающий качество инвестиционного климата. Методология составления рейтинга «Doing business» учитывает 10 наиболее важных для инвесторов показателей, к которым относят наличие благоприятных условий для создания предприятий, получение разрешений на строительство, подключение к системе электроснабжения, регистрация собственности, получение кредитов, защита миноритарных инвесторов, налогообложение, международная торговля, обеспечение исполнения контрактов, разрешение неплатежеспособности. В некоторых случаях дополнительно применяется показатель регулирования рынка труда [1].
В последние годы все чаще возникает вопрос о том, нуждается ли Российская Федерация в иностранных инвестициях, если не в полном объеме используются собственные финансовые ресурсы.
Увеличение иностранных инвестиций способствует применению необходимых инновационных технологий, принятию экспертных маркетинговых и управленческих решений, организационному развитию, расширению материально-технической базы, что, в конечном итоге, приводит к совершенствованию производственных возможностей и стимулированию экономического роста страны.
После периода умеренного, но стабильного роста в 2014 году в России наблюдалось снижение темпов экономического развития, макроэкономическая ситуация в целом оказалась неблагоприятной. В 2014-2015 годах произошел ряд событий, которые оказали сильное негативное влияние на инвестиционный климат в России и предпочтения иностранных инвесторов. Наиболее значимыми оказались санкционное давление ряда стран мирового сообщества на РФ и резкое падение цен на нефть. Это привело к ухудшению макроэкономических показателей, повышению темпов инфляции, колебаниям курса рубля, проблемам с привлечением финансирования и высоким процентным ставкам, барьерам во внешней торговле и сложностям в работе на отраслевых рынках.
Таким образом, сложившаяся экономическая ситуация негативно воздействует на поток капитальных вложений иностранных инвесторов в экономику Российской Федерации. Более того, наблюдается отток иностранного капитала, что свойственно для пребывающей в кризисном состоянии экономики. Экономический кризис позволяет под новым углом взглянуть на итоги развития экономики страны, провести детализированный анализ условий и источников развития государства в будущем. Восстановление и проведение реформ для развития российской экономики опирается на результаты модернизации, соответствующие инновационной стратегии.
Так, по информации Центрального Банка России, как видно из таблицы 2, объем прямых инвестиций в 2016 году неуклонно снижался, что характеризует кризисные тенденции в экономике страны.
Таблица 2
Динамика прямых инвестиций РФ (сальдо операций платежного баланса, млн. долл. США) [2]
2012 г 2013 г 2014 г 2015 г 2016 г
Прямые инвестиции 11 767 -1 766 17 288 35 051 16 733
в том числе
2012 г 2013 г 2014 г 2015 г 2016 г
за рубеж 66 851 48 822 86 507 57 082 21 572
в Россию 55 084 50 588 69 219 22 031 4 839
Обострение международных отношений и снижение макроэкономических показателей в России отразились на предпочтениях инвесторов: в 2016 году объем прямых иностранных инвестиций в экономику России снизился на 80% относительно 2015 года — до 4,8 млрд. долл. США, достигнув минимального уровня. Во втором полугодии 2015 года Банком России впервые с 2005 года был зафиксирован чистый отток прямых иностранных инвестиций.
Согласно статистическим данным, в 2016 году Россия инвестировала за рубеж 21 572 млн. долл. США, в то время как объём капитальных вложений, направленных в экономику РФ, составил лишь 4 839 млн. долл. США. Таким образом, объем прямых инвестиций России в другие страны в 4,5 раза превысил приток капитала в Россию. Аналогичная ситуация наблюдалась и в 2015 году, с тем отличаем, что объем инвестиций из России превысил вложения в экономику страны в 2,5 раза.
Общая сумма накопленных иностранных инвестиций в экономику России на 01.01.2017 г. составила 831 921 млн. долл. США, что на 126 978 млн. долл. США (-13,2%) меньше, чем на 01.01.2016 г. Относительно максимально накопленной суммы на 01.01.2015 г. объём инвестиций сократился на 38% (-540941 млн. долл. США).
В целом, период 2014-2016 г. характеризуется прогрессирующим оттоком иностранных инвестиций из России. В условиях ограниченного рефинансирования внешних займов и ограничений, наложенных на привлечение капитала на международном рынке, для ряда значимых банков происходило погашение иностранной задолженности со второго полугодия 2014 года. Кроме того, стремительно инициировался вывод средств нерезидентов с депозитных счетов в российских банках.
Отток средств из портфельных инвестиций, погашение внешней задолженности и сокращение объемов обязательств превысили в 2014-2016 гг. объем привлеченных прямых инвестиций. С целью устранения кредитной блокады инвестиционных проектов необходима коррекция политики правительства и Центрального Банка по привлечению инвестиций из других стран.
Кроме того, требуется проработка дополнительного направления модернизации экономики, которое должно исходить из государственной политики и включать производство и гарантию эффективного функционирования инфраструктуры рынка, снижение трансакционных издержек, а также содействие развитию малого и среднего предпринимательства.
Заключение. Помимо улучшения инвестиционного климата в стране, привлечению иностранного производственного капитала могут способствовать:
- своевременное и достоверное предоставление информации на внешних финансовых рынках с отражением преимуществ, специфики реализации инвестиционных проектов в России, а также с учетом психологических особенностей и целей инвесторов;
- регулирование политики налогообложения импортируемой продукции, а также товаров, произведенных на территории РФ;
- снижение таможенных пошлин на ввоз новейшего технологического оборудования;
- совершенствование институциональной структуры экономики России;
- упрощение организационных процедур и сокращение сроков принятия решений при рассмотрении инвестиционных проектов в необходимых для их реализации инстанциях;
L4QQ/J
- прозрачная регламентация прав, связанных с владением собственностью на территории РФ, с фиксацией в нормативно-правовых документах;
- снижение уровня воздействия различного рода рисков [3, 4].
Несмотря на то, что инвесторы, вкладывающие средства в реальный сектор России, оценивают текущую ситуацию как неблагоприятную для осуществления капиталовложений, они не планируют сокращать свое присутствие в стране. Потенциал российской экономики вызывает интерес иностранных компаний, что позиционирует вероятное увеличение притока капитала в экономику страны в ближайшие годы при условии повышения инвестиционной привлекательности.
Библиографический список
1. Методология «Doing business» [Электронный ресурс] / Doing business. — Режим доступа: http://russian.doingbusiness.org/methodology (дата обращения: 05.10.2017).
2. Экономика и социум / Издательский центр "ИУСЭР". — Режим доступа :
http://iupr.ru/e_zhurnal_ekonomika_i_socium_2_15_2016_g_aprel_iyun_/ (дата обращения:
10.10.2017).
3. Рейтинг России [Электронный ресурс] / Инвестиционный портал регионов России. — Режим доступа: http://www.investinregions.ru/rating/ (дата обращения 29.04.2017).
4. Статистика внешнего сектора [Электронный ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. — Режим доступа: http://cbr.ru/ statistics/?PrtId=svs (дата обращения: 03.10.2017).
