CC BY
83
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
Евдокимова Н. Г. Evdokimova N. G.
доктор технических наук, профессор кафедры «Химико-технологические процессы», филиал ФГБОУВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет» в г. Салавате, Российская Федерация
Лунева Н. Н. Luneva N. N.
кандидат экономических наук, директор филиала ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет» в г. Салавате, Российская Федерация
Левина Т. М. Levina Т. M.
кандидат технических наук, доцент кафедры
«Общенаучные дисциплины», филиал ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет» в г. Салавате, Российская Федерация
Таратунин И. В. ТагаШтп I. V.
магистрант кафедры «Бухгалтерский учет и аудит», ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», г. Уфа, Российская Федерация
Лунева М. Э. Luneva М. Е.
студентка кафедры «Бухгалтерский учет и аудит», ФГБОУ ВО «Уфимский государственный нефтяной технический университет», г. Уфа, Российская Федерация
УДК 330/332
ОПЫТ ПРИМЕНЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КОНТРОЛЛИНГА В ООО «ГАЗПРОМ НЕФТЕХИМ САЛАВАТ»: НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
Рассмотрены стратегия и задачи развития ООО «Газпром нефтехим Салават». Выявлены особенности инвестиционного процесса, этапы процесса создания системы контроллинга инвестиций в ООО «Газпром нефтехим Салават». Для реализации инвестиционного контроллинга в ООО «Газпром нефтехим Салават» необходимая информация генерируется посредством выполнения функций управления. Схема принятия инвестиционного решения на предприятии построена на информационных потоках, а также аналитических процедурах с предоставлением обработанной информации для принятия эффективных управленческих решений, что позволяет инициатору проекта отслеживать изменения, анализировать и корректировать их, задействовать компетентный уровень инвестиционного менеджмента, что в целом способствует повышению эффективности управления проектом.
- 55
Вестник УГНТУ. Наука, образование, экономика. Серия экономика. № 4 (26), 2018
Economy and management ín branches and fíelds of actmty
Инвестиционные проекты в нефтегазовом комплексе характеризуются множеством неопределенных факторов, оказывающих влияние на их реализацию: цены на энергоносители, волатильность курса рубля и действие санкций, таможенные пошлины, доступность технологий и др. Все это ведет к необходимости рассмотрения альтернативных инвестиционных проектов, имеющих разные технологии производства, лицензиаров, а соответственно, различные капиталовложения, сроки реализации, уровень затрат, а также возможность ликвидации проекта в случае неблагоприятной экономической конъюнктуры.
Для выявления приоритетных инвестиционных проектов предложено применять многокритериальные методы оценки — интегральный показатель эффективности. При проведении интегральной оценки необходимо выделить технико-экономические показатели проекта, определить наилучшее значение по каждому показателю, рассчитать стандартизированные коэффициенты по проектам, рассчитать интегральный показатель эффективности по проектам, провести ранжирование проектов в соответствии с интегральным показателем эффективности. Приоритетным будет тот инвестиционный проект, который будет иметь наибольшее значение интегрального показателя.
Показано применение интегральной оценки при выборе и обосновании инвестиционного проекта на ООО «Газпром нефтехим Салават», что дает возможность объективно оценивать эффективность инвестиционных проектов и экономически обоснованно делать выбор инвестиционного проекта из предложенных альтернативных, а также отслеживать изменения основных факторов, влияющих на проект.
Ключевые слова: инвестиционный контроллинг, принятие управленческих решений, процесс реализации инвестиционного проекта, инвестиционный проект, эффективность деятельности, интегральный показатель эффективности.
EXPERIENCE IN THE APPLICATION OF INVESTMENT CONTROLLING IN OOO «GAZPROM NEFTEKHIM SALAVAT»: DIRECTIONS OF IMPROVEMENT
The article considers the strategy and targets of the development OOO «Gazprom Neftekhim Salavat». The peculiarities of the investment process, stages of the creation process of the system controlling investments in OOO «Gazprom Neftekhim Salavat». For the realization of investment controlling in the company «Gazprom Neftekhim Salavat» the necessary information is generated by creating management functions. The scheme of the investment decision in the organization is built on information flows, and analytical procedures, providing processed information for effective decision making, which allows the initiator of the project to track changes, analyze and modify them, to involve competent investment management level, which generally improves the efficiency of project management.
Investment projects in the oil and gas industry are characterized by many uncertain factors that affect their implementation: energy prices, volatility of the ruble and the sanctions, customs duties, availability of technologies, etc. All this leads to the need to consider alternative investment projects with different production technologies, licensors, and, accordingly, various investments, terms of implementation, the level of costs, as well as the possibility of liquidation of the project in case of adverse economic conditions.
To identify priority investment projects proposed to use multi-criteria evaluation methods — the integral indicator of efficiency. When carrying out an integrated assessment it is necessary to identify the technical and economic indicators of the project, to determine the best value for each indicator, to calculate the standardized coefficients for projects, to calculate the integrated performance indicator for projects, to rank projects in accordance with the integrated performance indicator. The priority will be the investment project that will have the greatest value of the integral indicator.
It illustrates the application of integral evaluation in the selection and justification of the investment project for OOO «Gazprom Neftekhim Salavat», which gives the opportunity to objectively assess the effectiveness of investment projects and economically justified to make a choice of the investment project of the proposed alternative, as well as track changes in the main factors affecting the project.
Key words: investment controlling, management decisions, the process of implementation of the investment project, investment project, efficiency of activity, integral indicator of efficiency.
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
ООО «Газпром нефтехим Салават» является одним из основных центров нефтеперерабатывающей промышленности России, осуществляет производство и реализацию продукции нефтепереработки, нефтехимии и минеральных удобрений. Компания выпускает свыше 70 наименований продукции, которая поставляется внутренним и внешним потребителям. ООО «Газпром нефтехим Салават» входит в число ведущих предприятий топливно-энергетического комплекса страны и является одним из крупнейших производителей нефтехимической продукции в РФ.
Перспективы стратегии развития ООО «Газпром нефтехим Салават» согласуются с целями, которые определены в Энергетической стратегии России до 2035 г., а также учитывают изменения, складывающиеся на мировом и российском рынке нефтехимии и нефтепереработки, такие как синхронизация увеличения добычи жидких углеводородов и переработки в рамках Группы ПАО «Газпром» и увеличение EBITDA при переработке нефти и газового конденсата [1].
Можно выделить основные направления повышения эффективности деятельности ООО «Газпром нефтехим Салават»:
— увеличение глубины переработки нефти до 88 %;
— увеличение выхода светлых нефтепродуктов до 78 %;
— выход на новые рынки продукции в нефтехимической отрасли за счет производства акриловой кислоты;
— использование стратегического преимущества по переработке сырья группы компаний ПАО «Газпром»;
— строительство на базе ООО «Ново-Салаватской ТЭЦ» новой парогазовой установки ПГУ-410Т, которая позволит повысить эффективность выработки тепловой и электрической энергии.
В структуре ООО «Газпром нефтехим Салават» находятся нефтеперерабатывающий завод, завод «Мономер» и газохимический завод. Для увеличения глубины переработки и выхода светлых нефтепродуктов предусмотрена модернизация нефтеперерабатывающего завода за счет строительства установки каталитического крекинга мощно-
стью 1,1 млн т, а также модернизации мощностей по облагораживанию нефтепродуктов, строительства новых установок по алки-лированию и изомеризации.
С учетом этого, задачами ООО «Газпром нефтехим Салават» (Общества) на ближайшую перспективу являются, согласно инвестиционной программе развития Общества, ввод новых установок, а также модернизация существующих производств и соблюдение графиков реализации инвестиционных проектов.
Все вышесказанное является стимулирующим условием для развития системы инвестиционного контроллинга в Обществе.
Контроллинг инвестиций — это комплексная система, которая подразумевает мониторинг, оценку и контроль инвестиционных проектов. Контроллинг инвестиционной деятельности основывается на оценке эффективности инвестирования в создание новой продукции, технологическое переоснащение, организационное совершенствование нефтеперерабатывающего комплекса, освоение новых рынков [2].
Существующий регламент деятельности Общества, связанный с инвестициями, предполагает наличие четкого алгоритма по планированию и организации инвестиционной деятельности предприятия, а соответственно и службы контроллинга инвестиционных проектов, который включает разработку, исполнение, контроль и корректировку по направлению инвестиционной деятельности предприятия.
Необходимо отметить, что инвестиционный контроллинг ориентирован на достижение стратегических целей предприятия, который заключается в создании системы оценки и контроля инвестиционных проектов для принятия управленческих решений, позволяющих наилучшим образом использовать свободные ресурсы предприятия или при необходимости привлеченные ресурсы, чтобы получить наибольшую прибыль [3].
Однако необходимо учитывать особенности инвестиционного процесса в Обществе — длительные и фиксированные сроки реализации инвестиционных проектов; влияние факторов внешней и внутренней среды на процесс реализации проекта; большое коли- 57
Economy and management in branches and fields of activity
чество центров ответственности, участвующих в инвестиционном процессе, взаимоотношения между которыми должны быть оптимизированы и скоординированы; сложности учета финансовых потоков, связанных с инвестиционной деятельностью [4, 5].
Особенности инвестиционной деятельности обусловливают одновременно и сложности, столкнувшись с которыми предприятие может не достичь своих инвестиционных и, как следствие, стратегических целей, что может угрожать устойчивости компании на рынке. Поэтому главными направлениями деятельности контроллинга инвестиций являются:
— планирование и координация деятельности в сфере инвестиций;
— реализация инвестиций;
— контроль бюджета инвестиционного проекта;
— контроль реализации инвестиций.
Для ООО «Газпром нефтехим Салават»
предлагается система контроллинга инвестиций, которая предполагает следующие этапы.
1. Прединвестиционный этап:
— выбор и обоснование инвестиционного проекта в соответствии с целями и стра-
тегией предприятия (цель проекта, характер и степень влияния факторов внешней и внутренней среды на достижение цели);
— выбор и разработка критериев достижения цели проекта;
— определение контрольных показателей для каждого центра ответственности;
— проработка организационных сторон контроллинга инвестиций;
— организация эффективного документооборота между центрами ответственности.
2. Инвестиционный этап:
— составление бюджета инвестиций (основу составляют балансы производственных мощностей, перечень необходимого технологического оборудования, расчет собственных финансовых ресурсов);
— определяется объем капитальных вложений и строительно-монтажных работ.
Для эффективной реализации инвестиционного контроллинга в ООО «Газпром нефтехим Салават» необходимая информация должна генерироваться посредством выполнения функций управления (планирование, учет, анализ и контроль). На рисунке 1 представлена схема принятия инвестиционного решения, построенная на информационных
Формирование инвестиционного проекта
Материальный баланс,
уровень затрат, горизонт планирования
ТЭО- технико-экономическое обоснование; ТЭП- технико-экономические показатели; ЫР\/ - чистый дисконтированный доход; 1РР-Внутренняя норма доходности; Т — срок окупаемости
Рисунок 1. Схема принятия инвестиционного решения
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
Рисунок 2. Процесс реализации инвестиционного проекта
потоках, а также аналитических процедурах с предоставлением обработанной информации для принятия эффективных управленческих решений. Эта схема позволяет учесть многоуровневый контроль по «отслеживанию» принятия инвестиционного решения на всех этапах, начиная от идеи инициирования инвестиционного проекта, расчета основных инвестиционных показателей, согласования инвестиционного проекта на всех уровнях управления и, заканчивая, принятием решения о реализации проекта.
Перед вступлением в инвестиционную фазу необходимо подготовить пакет документов, который будет согласован со всеми заинтересованными сторонами (участниками проекта):
— бизнес-план;
— сетевой (календарный) график реализации проекта с указанием дат контрольных точек и критическим путем;
— бюджет проекта;
— финансово-экономическую модель проекта.
В процессе инвестиционной фазы на различных контрольных точках проекта, которыми могут быть как завершение какого-либо этапа или окончание квартала, проводится обновление бюджета и сроков завершения проекта, а также актуализация экономических показателей с учетом последних данных по проекту. В случае негативных изменений в показателях эффективности участники проекта могут своевременно отказаться от участия или остановить реализацию инвестиционного проекта.
Весь процесс реализации инвестиционного проекта можно представить в виде схемы (рисунок 2).
ECONOMY AND MANAGEMENT iN BRANCHES AND FiELDS OF ACTiViTY
Для анализа эффективности проекта проводится расчет таких показателей, как простой и дисконтированный период (срок) окупаемости, NPV (чистая дисконтированная стоимость проекта), IRR (внутренняя норма доходности), рентабельность инвестиций и др. Важной особенностью инвестиционных проектов в нефтегазовом комплексе является наличие множества неопределенных факторов, которые оказывают влияние на их реализацию. К факторам неопределенности можно отнести цены на энергоносители, волатиль-ность курса рубля и действие санкций, таможенные пошлины, доступность технологий и др. Все это ведет к необходимости рассмотрения альтернативных инвестиционных проектов, имеющих разные технологии производства, лицензиаров, а соответственно, различные капиталовложения, сроки реализации, уровень затрат, а также возможность ликвидации проекта в случае неблагоприятной экономической конъюнктуры.
Для выявления приоритетных проектов целесообразно применять многокритериальные методы оценки [6, 7], которые позволяют учесть большое количество разнородных показателей, при этом могут использоваться как относительные, так и абсолютные значения.
Если к внедрению предлагается несколько вариантов инвестиционных проектов, то обоснование наиболее эффективного варианта предлагается проводить при помощи интегрального показателя эффективности, который позволяет принять экономически обоснованное инвестиционное решение.
Для проведения интегральной оценки необходимо:
— выделить технико-экономические показатели проекта;
— определить наилучшее значение по каждому показателю;
— рассчитать стандартизированные коэффициенты по проектам;
— рассчитать интегральный показатель эффективности по проектам;
— провести ранжирование проектов в соответствии с интегральным показателем эффективности.
Расчет интегрального показателя эффективности проведем по способу «эвклидовых расстояний» [8]:
(1)
где ^ — коэффициенты весомости показателей; г г — стандартизированные коэффициенты по инвестиционным проектам.
Стандартизированные коэффициенты в зависимости от того, что является с экономической точки зрения выгодной — максимальное или минимальное значение показателя, определим по формулам:
ГI Х(/Хгпох ИЛИ ГI Х(/Хт(п 5 (2)
где х, — фактическое значение показателя инвестиционного проекта; хтах, хтгп — соответственно максимальное и минимальное значения показателя инвестиционного проекта.
Различная степень важности каждого показателя инвестиционного проекта при их оценке определяет необходимость расчета коэффициентов весомости, которые можно определять по шкале Фишберна [9]:
Ь = 2(т-1 + 1)/[т(т+1)], (3)
где т — число показателей инвестиционного проекта; г — номер текущего показателя инвестиционного проекта.
При этом £ = 1,1а > 0.
По полученным интегральным показателям проводится ранжирование инвестиционных проектов в порядке убывания. Приоритетным будет тот инвестиционный проект, который будет иметь наибольшее значение интегрального показателя [10-13].
Результаты применения интегральной оценки эффективности проекта технологической установки в ООО «Газпром нефтехим Салават» представлены в таблицах 1-3, откуда можно видеть, что наиболее привлекательным является проект А.
Экономика и управление в отраслях и сферах деятельности
Таблица 1. Показатели эффективности альтернативных инвестиционных проектов ООО «Газпром нефтехим Салават»
Показатели Проект А Проект В Проект С Проект D
Капитальные вложения, млн руб. 7 695 8 500 8 250 7 300
Себестоимость продукции, млн руб. 4 300 4 450 4 400 4 350
Прибыль от реализации, млн руб. 1 650 1 300 1 350 1 550
Чистая прибыль, млн руб. 1 084 800 845 1 017
NPV, млн руб. 4 019 2 070 2 420 3 804
IRR, % 17 12 14 18
Срок окупаемости, лет 5,8 7,5 6,5 5,5
Мощность установки, тыс. т 434 434 434 434
Таблица 2. Расчет стандартизированных коэффициентов
Показатели Проект А Проект В Проект С Проект D Весовой коэф-т
Капитальные вложения, млн руб. 1,054 1,164 1,130 1 0,25
Себестоимость продукции, млн руб. 1 1,035 1,023 1,012 0,21
Прибыль от реализации, млн руб. 1 0,788 0,818 0,939 0,18
Чистая прибыль, млн руб. 1 0,738 0,779 0,938 0,14
NPV, млн руб. 1 0,515 0,602 0,947 0,11
IRR, % 0,944 0,667 0,778 1 0,07
Срок окупаемости, лет 1,054 1,364 1,182 1 0,04
Таблица 3. Ранжирование инвестиционных проектов
№ проекта Комплексная интегральная оценка Место
Проект А 1,012 1
Проект В 0,941 3
Проект С 0,938 4
Проект D 0,977 2
Вывод
Таким образом, применение интегральной оценки эффективности при выборе и обосновании инвестиционного проекта и предложенных схем принятия инвестиционного решения позволит:
— во-первых, объективно оценить эффективность инвестиционных проектов и эконо-
Список литературы
1. Прогноз научно-технологического развития отраслей топливно-энергетического комплекса России на период до 2035 года / Утвержден Министром энергетики РФ А.В. Новак от 14.10.2016. http://minenergo.gov.ru.
2. Инвестиционный менеджмент: учеб. пособие для студ. вузов / Под ред. В.В. Мищенко. 2-е изд., перераб. и доп. М.: КноРус, 2008. 400 с.
3. Ананькина Е.А., Данилочкина Н.Г. и др. Контроллинг как инструмент управления предприятием / Под ред. Н.Г. Данилочкиной. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 98 с.
мически обоснованно делать выбор инвестиционного проекта из альтернативных;
— во-вторых, отслеживать изменения основных факторов, влияющих на проект, анализировать и корректировать их, а также задействовать для принятия управленческих решений компетентный уровень инвестиционного менеджмента, что позволит в целом повысить эффективность управления проектом.
4. Данилочкина Н.Г. Контроллинг инвестиционных проектов // Электронный журнал «Управляем предприятием». 2011. № 6 (6). www.consulting1c.ru.
5. Медведев А.В. Замкнутый цикл контроллинга инвестиций:технология и инструментарий // Вестник Волгогр. гос. ун-та. Сер. 3. 2010. № 1 (16): Финансы. Бухгалтерский учет. С. 123-129.
6. Кини Р.Л., Райфа Хю. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения. М.: Радио и связь, 1981. 560 с.
7. Плюта В. Сравнительный многомерный анализ в экономических исследованиях:
Economy and management ín branches and fíelds of actmty
методы таксономии и факторного анализа. М.: Статистика, 1980. 151 с.
8. Павловская А.В., Андрухова О.В. Оценка эффективности деятельности вертикально интегрированных нефтяных компаний России на основе многомерного сравнительного анализа // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2016. № 5. С. 13-19.
9. Павловская А.В. Комплексная оценка эффективности магистрального транспорта нефти в ПАО «Транснефть» // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2017. № 6. С. 4-9.
10. Кондратенко Н.С. Методологические подходы при принятии решений в области освоения нефтегазовых ресурсов российского шельфа // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. 2017. № 2. С. 19-27.
11. Бородин С.С., Зубарева В.Д., Сар-кисов А.С. Разработка метода формирования портфеля проектов нефтегазовой компании // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом, 2017. № 3. С. 4-9.
12. Лунева Н.Н., Левина Т.М. Программный инструмент для принятия управленческих решений // Вестник экономики и менеджмента. 2016. Вып. 3. С. 31-35.
13. Лунева Н.Н., Левина Т.М. Анализ и оценка риска в инвестиционных проектах // Вестник экономики и менеджмента. 2016. Вып. 2. С. 51-56.
References
1. Forecast scientific and technological development of industries of fuel and energy complex of Russia for the period up to 2035. Adopted by Minister of Energetics of RF A.V. Novak dd. 14.10.2016. http://minenergo.gov.ru.
2. Investment management: manual for students of high schools / pod red. V.V. Mishhenko. 2-e izd., pererab. i dop. M.: KnoRus, 2008. 400 p.
3. Anan'kina E.A., Danilochkina N.G. i dr. Сontrolling as a tool of enterprise management;
pod red. N.G. Danilochkinoj. M.: JuNITI-DANA, 2003. 98 p.
4. Danilochkina N.G. Controlling of investment projects // Jelektronnyj zhurnal «Uprav-ljaem predprijatiem». 2011. No. 6 (6). www. consulting1c.ru.
5. Medvedev A.V. Closed loop controlling of investment: technology and tools // Vestnik Volgogr. gos. un-ta. Ser., 2010, No. 1 (16): Finansy. Buhgalterskij uchet, P. 123-129.
6. Kini R.L., Rajfa Hju. Decision-making at many criteria: preferences and substitution. M.: Radio i svjaz', 1981. 560 p.
7. Pljuta V. Comparative multivariate analysis in economic research: methods of taxonomy and factorial analysis. M.: Statistika, 1980.
8. Pavlovskaja A.V., Andruhova O.V. Complex assessment of the effectiveness of main oil pipelines of JSC «Transneft» // Problemy jeko-nomiki i upravlenija neftegazovym kompleksom. M.: OAO «VNIIOJeNG», 2016, No. 5, P. 13-19.
9. Pavlovskaja A.V. Complex assessment of the effectiveness of main oil pipelines of JSC «Transneft» // Problemy jekonomiki i upravlenija neftegazovym kompleksom. 2017. No. 6. P. 4-9.
10. Kondratenko N.S. Methodological approaches when making decisions in the field of oil and gas resources of Russia // Problemy jekonomiki i upravlenija neftegazovym kompleksom. 2017. No. 2. P. 19-27.
11. Borodin S.S., Zubareva V.D., Sarki-sov A.S. Development of a method of formation of a portfolio of projects oil and gas company // Problemy jekonomiki i upravlenija neftegazovym kompleksom. 2017. No. 3. P. 4-9.
12. Luneva N.N., Levina T.M. Programmnyj instrument dlja prinjatija upravlencheskih reshenij [Software tool for making management decisions // Vestnik jekonomiki i menedzhmenta. 2016. No. 3. P. 31-35.
13. Luneva N.N., Levina T.M. Analysis and risk assessment in investment projects // Vestnik jekonomiki i menedzhmenta. 2016. No. 2. P. 51-56.
