CC BY
6
- обеспечение результативного продвижения услуги гостеприимства с использованием интеллектуального капитала агрессивных методов прямого маркетинга и личных продаж;
- презентационное оформление «театра бизнеса» предприятия, предоставляющего услугу» [2].
В результате исследования обоснована актуальность инновационного развития индустрии гостеприимства в процессе постиндустриальной трансформации, определены основные актуальные и перспективные направления инновационного развития предприятий индустрии гостеприимства.
Использованные источники:
1. Дьяченко А. В. Искусство в повышении потребительных ценностей услуг / Электронное периодическое издание «Сервис в России и за рубежом», Выпуск 7(45). Июль 2013.
2. Дьяченко А. В. Театрализация гостеприимства / Электронное периодическое издание «Сервис в России и за рубежом», Выпуск 7(45). Июль 2013.
3. Боташев А.Ю., Сизенева Л.А. Подходы построения системы и методических этапов мониторинга как функционального инструментария эффективного управления хозяйствующей единицей // Аудит и финансовый анализ.- 3013 .- №3. С. 328-331
4. Сизенева Л.А., Шкода Р.В. Финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие для студентов высших учебных заведений очной и заочной формы обучения по направлениям подготовки 080100.62 «Экономика» и 080200.62 «Менеджмент». Волгоград: Волгоградское научное издательство, 2013. - 108 с.
5. Мордовин А.В., Караулова Н.М., Орлова Н.В., Сизенева Л.А. Экономические интересы и безопасность: Монография. - Волгоград: Волгоградское научное изд-во, 2012. - 129 с.
Матвеев А.Л. магистрант, 2 курс НГУЭУ (Новосибирский Государственный Университет
Экономики и Управления) Россия, г. Новосибирск ОПТИМИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ СТРАХОВЩИКА Страхование как сложный финансовый институт представляет собой огромное поле для научных исследований на самых различных уровнях своей деятельности. Значительная роль, которую играет страхование в экономически развитых странах в области обеспечения финансовой и социальной стабильности в обществе и привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов, выдвигает повышенные требования как к
непосредственно страховым компаниям, так и государству относительной грамотной и эффективной организации страховой деятельности.
Не последнее место в данной деятельности занимает инвестирование имеющихся в распоряжении страховых компаний средств, поскольку страховщики располагают огромными инвестиционными ресурсами, в виде страховых резервов, которые достаются им очень дешево и собственного капитала, и являются одними из ключевых инвесторов на на финансовом рынке. Но, парадокс заключается в том, что страховщики, имея столь огромные инвестиционные ресурсы, получают крайне низкий инвестиционный доход. Это во многом объясняется несбалансированностью их инвестиционного портфеля и не грамотным, и научно не обоснованным его распределением.
Поэтому проблема сбалансированного инвестиционного портфеля страховщика, учитывающего всю специфику данного вида деятельности, как нам микро, так и на макроуровне, является очень важной.
Основным условием реализации инвестиционной политики страховой организации является формирование соответствующих ресурсов как совокупности денежных средств, которые могут быть использованы для инвестирования с целью получения инвестиционного дохода. Главными источниками формирования инвестиционных ресурсов служат собственный и привлеченный капитал (последний в структуре капитала страховых организаций преобладает). Порядок формирования инвестиционного портфеля страховой организации представлен на рисунке 1. Под инвестиционным портфелем мы понимаем целенаправленно сформированную совокупность инвестиционных инструментов, предназначенную для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с инвестиционной стратегией страховщика.
Рисунок 1. Порядок формирования инвестиционного портфеля страховой организации
Инвестирование ресурсов в рамках используемых инвестиционных стратегий не обеспечивает высокую эффективность, поскольку страховщику предлагаются неоптимальные условия размещения средств как с позиций доходности, так и с позиций управления финансовыми рисками. Используемые стратегические инвестиционные схемы приведенные в таблице 1, предоставляют страховщику минимальные возможности для оптимизации инвестиционной деятельности [4].
Таблица 1 - Виды стратегических инвестиционных схем, используемых в управлении инвестиционной деятельностью российских страховщиков._
Инвестиционная схема Формы реализации Возможные угрозы для бизнеса
Слияние страховой и Создание дочерних и зависимых обществ (рассматриваемых как Концентрация финансовых рисков.
инвестиционной каналы продаж страховых
деятельности продуктов) и размещение в них депозитов.
Получение доступа к страхованию Угроза потери финансовой
соответствующих рисков взамен устойчивости.
размещения в банке средств на
депозитных счетах.
Территориально-географическое Рыночные риски, риск
размещение инвестиций в русле ликвидности
взаимоотношений страховщика с
региональными властями
Вынужденное В рамках единой финансово- Отсутствие права выбора
инвестирование промышленной группы инвестиционных направлений. Минимизация возможности оптимизации инвестиционной деятельности
Передача Создание собственной Концентрация финансовых
функций управляющей компании, как рисков.
управления правило, входящей в финансово- Риск потери
инвестиционными промышленную группу. платежеспособности и
ресурсами финансовой устойчивости.
управляющей Передача инвестиционных ресурсов Перераспределение
компании в управление нескольким финансовых рисков между
управляющим компаниям. управляющими компаниями, но усиление риска аутсорсинга
Структурирование инвестиционного портфеля Схема «70 и 30» - размещение 70 % средств в банковских депозитах и 30 % - в инструментах фондового рынка. Схема оптимальна для крупного бизнеса, ибо обеспечивает необходимый уровень ликвидности портфеля и максимальный доход (за счет большого объема инвестиционных ресурсов) при контролируемом уровне финансового риска.
Деление портфеля на три составляющие в целях: - обеспечения ликвидности; - получения дохода; - сохранения покрытия страховых резервов при умеренном подходе. Предполагается необходимость грамотного пропорционального деления портфеля с учетом структуры инвестиционных ресурсов страховщика и характера страхового бизнеса.
Осуществление высокорискованных операций на фондовом рынке в больших объемах с последующим приведением структуры активов с помощью операций РЕПО в соответствие с законодательными требованиями Схема содержит элементы агрессивности, но обеспечивает высокую рентабельность инвестиций, хотя и не является легитимной.
Признавая тесную связь между инвестиционной и страховой деятельностью, «вторичность» инвестиционной деятельности по отношению к страховой и учитывая четко регламентированный характер государственного регулирования инвестиционной деятельности российских страховых организаций, полагаем необходимым активизировать усилия по структурированию инвестиционного портфеля с целью увеличения рентабельности инвестиций страховщика
В качестве примера для оптимизации инвестиционного портфеля была выбрана ООО «Страховая Компания «Согласие», входящая в 10-ку лидеров отечественного страхового рынка.
В ходе анализа было выявлено, что инвестиционная деятельность для данной компании носит скорее вспомогательный характер и основной доход она получает исключительно от страховых операций. В подтверждении этого по формуле (1) была расчитанна эффективность инвестиционной деятельности, которая практически на 30% меньше ставки рефинансирования. В свою очередь значение показателя эффективности страховых операций, рассчитанное по формуле (2) превышает нормативное практически в 3 раза. Так же, немаловажным является соотношение собранных страховых премий и выплат по ним, которое как видим по рисунке 2 находится на уровне 50%, что является достаточно низким. К
примеру в зарубежной практике данное соотношение обычно порядка 90%.
[5].
ПЭ = Ди/Аи * 100%, где
(1)
ПЭ - Эффективность инвестиционной деятельности Ди - годовой доход от инвестиционной деятельности Аи - среднегодовой объем инвестиционных активов ПЭ = 294 818 / 4 824 918 = 6,11%
ПЭсо = ТР/СПнетто* 100%, где
(2)
ПЭсо - Эффективность страховых операций
ТР - технический результат(выручка страховщика)
СПнетто- страховая премия
ПЭсо = 12 881 389 / 31 451 352 = 40,9%
Рисунок 2. Соотношение собранных страховых премий и выплат по ним ООО «СК «Согласие» за 2013 год., в млрд. руб.
На рисунке 3 представлена структура инвестиционного портфеля ООО «СК «Согласие», можно заметить, что основная его доля приходится на банковские депозиты, которые как мы убедились ранее, не приносят должного уровня инвестиционного дохода.
.2% 1%
Акции
■ ПИФы
■ Облигации
■ Банковские депозиты
Рисунок 3. Структура инвестиционного портфеля ООО «СК «Согласие» за 2013 год, в %.
Как уже говорилось ранее, мы подтвердили, что инвестиционная деятельность для данной компании носит скорее вспомогательный характер и основной доход она получает исключительно от страховой деятельности. Так же можно сделать выводы, что компания имеет огромные перспективы и в случае оптимизации инвестиционного портфеля, она может позволить снижение тарифов, что обеспечит ей существенное конкурентное преимущество и позволит добиться своей стратегической цели, войти в 5-ку крупнейших отечественных страховщиков.
Руководством компании было официально заявлено, что планируется оптимизация инвестиционной деятельности за счет обеспечения сбалансированности инвестиционного портфеля, поэтому мною был предложен вариант оптимизации инвестиционного портфеля данного страховщика представленный на рисунке 4.
Рисунок 4. Структура оптимизированного инвестиционного портфеля ООО «СК «Согласие», в %.
■ Акции
■ ПИФы
■ Облигации
■ Банковские депозиты
■ Недвижимость
■ Золото
Во первых, было принято решение об уменьшении доли банковских депозитов до 50%, поскольку как уже отмечалось выше они не обеспечивают должного уровня инвестиционного дохода, но и в связи с отзывами лицензий у банков ЦБ, что ставит под сомнение сохранности вложенных средств.
Долю Акций было принято решение уменьшить до 10%, в связи с нестабильностью на фондовом рынке и для минимизации риска будут приобретаться, преимущественно акции первого эшелона, поскольку они наиболее ликвидные и надежны.
Так же следует увеличить долю долговых ценных бумаг, преимущественно облигаций как с наивысшим кредитным рейтингом международных рейтинговых агентств (Moody's, S&P, Fitch), так и входящих в котировальный лист A1 (компании-эмитенты с высокой капитализацией, ликвидностью и надежностью). При выборе оптимальной доли облигаций, было решено отталкиваться от усреднённых данных по рынку и их доля составила 25%. Но эту долю было так же решено разделить с ПИФами облигаций имеющими рейтинг качества управления выше рыночного бенчмарка, для большей диверсификации. Итого по 15% и 10% соответственно.
По рынку недвижимости ожидается стабильный прогноз, без резких взлетов и падений, и позволяет рассмотреть данный вариант вложений как очень привлекательный. Подкрепляется все это постепенным нарастанием недоверия к банковской сфере и стремлением к понятным и надежным видам вложений и вложения в данный вид составят 10%. Так же, в плане золота, можно сказать тоже самое что и про недвижимость. что является традиционным видом вложений, особенно после существенной коррекции в конце 2013 года выглядит крайне привлекательно. Но ввиду того, что данный актив является, скорее спекулятивным и присутствуют существенные риски, вложения в него составят не больше 5%.
Доходность портфеля = ^ Ai * Wi + Aj * Wj, где
(3)
Ai - ожидаемая доходность i-го актива
Wi - доля i-го актива
Доходность портфеля = 12% * 0,05 + 10% * 0,1 * + 7,5 % * 0,15 + 9% * 0,1 + 8% * 0,1 + 6% * 0,5 = 7,35%
Посчитав по формуле 3 ожидаемую доходность, мы получили инвестиционный портфель с ожидаемой доходностью порядка 7,35%, что на 20% больше предыдущего портфеля и отвечающий всем основным принципам ликвидности, возвратности, прибыльности и диверсификация активов. Поскольку вложения происходят только в высоконадёжные и перспективные активы.
Использованные источники:
1 Правила размещения страховщиками средств страховых резервов: [утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 08.08.2005 г. № 100н] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2005. - № 36. (с изм. и доп.)
2 Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика: [утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 16 декабря 2005 г. № 149н] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2006. - 6 февраля (№ 6)
3 Страхование и страховое дело : Учебно-методический комплекс. С.В. Куликов - Новосибирск : НГУЭУ, 2008.
4 Воронина С.А., Фролова В.В. Приоритетные направления инвестиционной деятельности российских страховых компаний // Финансы и кредит. 2012. № 35. С. 52-58.
5 http: //www.so glasie.ru/company/about/financial-Indicators/
Муратов А.С., к. э.н. доцент, профессор Муратов С.А. студент 3 курса Новокузнецкий институт филиал Кемеровского государственного университета
Россия, г. Новокузнецк СТАНОВЛЕНИЕ ТЕОРИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ГАРМОНИЙ И ЕЕ ПРИКЛАДНОЕ ЗНАЧЕНИЕ В УПРАВЛЕНИИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ Актуализирована теория экономических гармоний. В её развитии выделено пять уровней. Определена причина торможения научных разработок в данной области. Доказана необходимость усиления внимания научного сообщества к базовым наследуемым свойствам экономических систем, явлению оогенеза, обеспечивающему согласование «наследственности» и « изменчивости» в их развитии.
Концепция устойчивого развития экономики страны, региона, организации, представлена в настоящее время как триединство экономической, социальной и экологической составляющих. По сути, эволюционируя, она обрела новое качество, преобразовалась в концепцию гармоничного развития социально- экономических систем. Разработан «геном» образцовой организации. Даны определения «гармоничное развитие организации», «гармонизационный подход к управлению организациями». Установлена связь гармоничного развития организаций со стандартами менеджмента качества.
Ключевые слова: эволюция, устойчивость, гармоничность, развитие, наследственность, изменчивость, онтогенез, оогенез, подход, система.
