CC BY
42
ФИНАНСЫ ПРЕДПРИЯТИЙ Кюрджиев С.П.,
д.э.н., профессор, заведующий кафедрой «Экономика, финансы и природопользование», Южно-Российский институт управления (филиал Российской Академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ) Мамбетова А.А.,
д.э.н., профессор кафедры «Налоги и налогообложение», РГЭУ (РИНХ) Пешкова Е.П.,
д.э.н., профессор кафедры «Экономика, финансы и природопользование», ЮжноРоссийский институт управления (филиал Российской Академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ)
ОПТИМИЗАЦИОННЫЕ ПРОЦЕДУРЫ ПОДГОТОВКИ ФИНАНСОВЫХ ПЛАНОВ ОРГАНИЗАЦИИ
В статье разработан алгоритм оптимизации принятия финансовых решений. Дополнен отдельными положениями методического характера процесс оптимизации планового бюджета предприятия с учетом установленных приемлемых рисков. Математическая интерпретация данной экономической задачи представлена как итерационный поиск и выбор оптимальной производственной программы. Решена оптимизационная задача в рамках финансового планирования - выбор инвестиционных объектов для финансирования. Предложен алгоритм оптимизации плановых решений относительно финансирования инвестиционной деятельности. Обоснован методический подход к организации информационного обеспечения финансового планирования предприятий, позволяющий решить основные вопросы его проблемного поля, определить конструктивные направления качественного и содержательного наполнения нового информационного поля финансового управления и на основе этого достичь надежности, качества, достоверности, своевременно-
сти и полноты управленческой финансовой информации, что является основой для принятия взвешенных и результативных финансовых решений.
Ключевые слова: финансовые решения; оптимизация; финансовое планирование; финансовые планы; риски; математическое моделирование; бюджетирование; инвестиционная деятельность; информационное обеспечение финансового планирования.
Kyurdzhiev S.P., Mambetova A.A., Peshkova E.P.
THE OPTIMIZATION PROCEDURE FOR THE PREPARATION OF FINANCIAL PLANS OF THE ORGANIZATION
The algorithm for optimizing the adoption of financial decisions is developed. Supplemented by separate provisions of a methodical nature is the process of optimizing the planned budget of an enterprise, taking into account established acceptable risks. The mathematical interpretation of this economic problem is presented as an iterative search and the choice of an optimal production program. The optimization task was solved within the framework of financial planning - selection of investment objects for financing. The algorithm of optimization of planned decisions concerning financing of investment activity is offered. The methodical approach to the organization of information support for enterprise financial planning is substantiated, allowing to solve the main issues of its problem field, to determine the constructive directions of the qualitative and substantive filling of the new information field of financial management and on this basis to achieve reliability, quality, reliability, timeliness and completeness of management financial information that Is the basis for making informed and effective financial decisions.
Keywords: financial decisions; optimization; financial planning; financial plans; risks; math modeling; budgeting; investment activities; information support of financial planning.
Одним из главных условий разработки и реализации финансовых планов является оптимизация аналитико-плановых решений. Известно, что в экономике существует множество альтернативных вариантов решения одной и той же задачи [1].
На практике встречаются алгоритмы нахождения инструментов решения финансовых задач, стоящих перед предприятием и не нуждающихся в использовании сложных инструментов с применением оптимизационных процедур. В данном случае решения являются безальтернативными, однако согласно экономической теории считается: если нет альтернативы, то не может быть и оценки.
Практики и теоретики, изучающие финансовое планирование, указывают на необходимость изучения финансовых ресурсов и источников их формирования. Для обеспечения нормального функционирования экономических ресурсов должна быть определенная пропорциональность между ними [2]. Однако такую задачу на практике тяжело реализовать, поэтому существует дефицит экономических ресурсов, который оказывает отрицательное влияние на общее экономическое развитие предприятия. В связи с этим каждой организации необходимо провести инвентаризацию и определить приоритетность отдельных экономических ресурсов в системе расширенного воспроизводства [3].
В контексте этих задач определенное значение имеет разработка алгоритма оптимизации принятия финансовых решений. Одно из наиболее важных решений -это распределение финансовых ресурсов предприятия по отдельным направлениям их использования.
Изучение литературных источников показало, что подобная задача решалась разными авторами [3; 4; 5; 6].
Наиболее приемлемым с позиции финансовой практики предприятий является методический подход, который исходит из того, что существование дефицита финансовых ресурсов и высокий уровень конкуренции ставят на повестку дня вопрос их эффективного распределения и использования. Решение такой задачи
предъявляет ряд требований и ограничений, наиболее актуальными из которых являются:
1) определение для каждого планового периода предельного размера наиболее ликвидных активов (финансовых ресурсов), которые могут быть использованы;
2) установление предельного размера наиболее ликвидных активов, необходимых для финансового обеспечения деятельности в рамках отдельных интервалов планового периода;
3) приоритетное значение каждого направления наиболее ликвидных активов, формализованное в соответствующих весовых коэффициентах [3].
Оценивая положительно данный подход, считаем возможным в контексте оптимизации планового бюджета предприятия с учетом установленных приемлемых рисков формирования дополнить его отдельными положениями методического характера. Первое из них предусматривает оценку распределения финансовых ресурсов предприятия по направлениям его деятельности, исходя из критерия максимизации объема запланированной прибыли (финансового результата) при ограничениях на объем нормированных видов экономических ресурсов, используемых на осуществление производственных или инвестиционных программ в плановом периоде по определенным направлениям деятельности, а также уровням допустимых рисков.
Математическая интерпретация данной экономической задачи формулируется как итерационный поиск и выбор оптимальной производственной программы (оптимальных объемов производства и рационального обеспечения экономическими ресурсами предприятия и его структурных подразделений, производств, цехов и т.д.), что позволяет предприятию получить максимальный финансовый результат в условиях, когда объемы производства ограничены в первую очередь не рыночным спросом, а имеющимися производственными мощностями и доступными материально-техническими ресурсами. Актуальна ли для организации такая постановка задачи или предлагаемая в различных литера-
турных источниках маркетинговая ориентация - решать самому предприятию.
Конечно, при этом не игнорируется спрос на продукцию и заказ на ее выпуск, а эиоритет. Указанные ори-
лишь изменяется п
А = СК +
ентиры корректируются с учетом возможной декомпозиции рисков финансового планирования по ценовым и объемным параметрам. В общем виде решение такой задачи можно представить следующим образом:
М N
N
X X01гР1г XXXК ЛР>Ро)г ЛР<Ро)г ^
V 1=1
1=1 ¿=1
1=N '+1
^ тах (1)
ограничения:
М
X тт°Р < к г
1=1
М N
XX РА + X К < СКо
1=1 ¿=1
Яд1 < АСр +г
на производственные мощности;
по переменным и постоянным расходам предприятия;
Х(Р>Р0» + К(.р<р0» < Сгр< по рискам
где - объем осуществляемых
операций по '-му виду деятельности во временном периоде I (объем производства продукции, предоставление услуг, использование ресурсов, капитала и т.д.);
Р., - поступление от реализации
единицы продукции по j -му виду деятельности в период I (стоимость единицы реализованной продукции или предоставленных услуг);
Ри - рынок (закупочные) цены на ресурсы 1-го вида;
= ЯиРиаЬг - переменные расходы по ресурсам i-го вида на производство единицы продукции или одну технологическую операцию по j-му виду деятельности в периоде t.
Решение этой оптимизационной задачи задается векторами
к=о ко м<) и
Р* и = (Р *\г ,...Р * и ,...Р * т ), что характеризует оптимальные объемы производства предприятием, а также цен на материально-технические ресурсы, потребляемые в производственном процессе в плановом периоде. При этом ключевые параметры задачи определяются с учетом установленных предприятием нормативов и ограничений.
Результаты решения этой оптимизационной задачи могут быть получены путем применения процедур последовательной
итерации. На первом шаге задаются пара-
п о
метры цен на экономические ресурсы , ¡=1...Ы, а также объемы производства отдельных видов продукции Qjt0, j=1,...,M... Очевидно, что выбор указанных параметров осуществляется в пределах допустимой области их существования. Другими словами, эти индикаторы не могут выходить за рамки реально существующих возможностей. Кроме того, при формировании данной оптимизационной задачи задается плотность ценовых и объемных параметров.
Еще одной оптимизационной задачей в рамках финансового планирования является выбор инвестиционных объектов для финансирования. Общий алгоритм приведен на рис. 1.
В процессе оптимизации необходимо найти такой вариант финансирования инвестиционной деятельности, который позволит обеспечить:
- увеличение прироста чистого денежного потока предприятия при использовании объекта инвестирования;
- реализацию всего запланированного объема инвестиций и введение в действие (приобретение) необходимых предприятию активов;
- создание потенциала для эффективного и полного использования созданных (приобретенных) за счет инвестиций активов в будущем в границах заданных ресурсных и временных ограничений;
Т ( М
г=г
о
N
1= N'+1
- рациональное использование имеющихся ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности с целью по-
вышения инвестиционной привлекательности предприятия.
1. Оценка структуры и стоимости воз можных инвестиционных объектов, которые нуждаются в финансировании
2а. Определение минимального объема финансовых ресурсов для обеспечения инвестиционной деятельности (Фтт)
2а. Определение максимального объема финансовых ресурсов для обеспечения инвестиционной деятельности (Фтах)
3. Определение варианта и планового объема финансирования в инвестицион-
ные объекты (Фтт < Фплан < Фтах)
Л и
4. Определение финансовых затрат при заданном объеме инвестиционной дея-
тельности
5. Определение сопутствующих затрат при заданном объеме инвестиционной
деятельност и
6. Расчеты изменения величины чистого денежного потока при условии осуществления запланированного объема и нвестиционной деятельности
7. Оценка целесообраз-
Рисунок 1 - Алгоритм оптимизации плановых решений относительно финансирования инвестиционной деятельности [разработка авторов]
Поставленная задача может быть описана следующей экономико-математической моделью:
(2)
При следующих установленных ограничениях и условиях:
^тп1 ' \rint ^тп1? ^ — ~
где Бтги, 1тМ - сумма
финансовых ресурсов по объектам (направлениям) инвестирования;
ААтпХ , ^ВтпХ , Д^тпХ -
запланированный прирост активов за счет реализации инвестиций;
Стгц - общий объем финансовых ресурсов по отдельным направлениям их использования;
хпх - количество направлений использования финансовых ресурсов для реализации запланированных
инвестиционных программ;
Qnt - запланированный объем производства, который будет достигнут в результате прироста активов за счет реализации инвестиций;
Ьл - нормативные ограничения на использование финансовых ресурсов по отдельным направлениям реализации инвестиций.
В предложенной для внедрения в практику финансового планирования предприятий экономико-математической модели в качестве критерия ранжирования и упорядочения направлений инвестирования выступает приоритет активов как индикатор преимущества того или иного инвестиционного объекта в процессе выбора. При этом количественным измерителем приоритета выбора объекта инвестирования выступает отношение выделенных в плановом периоде финансовых ресурсов для конкретного п-го объекта во временном периоде t к общей потребности в ин-
3)
4)
5)
6)
вестициях, рассчитанной для того же объекта.
Такой подход к выбору объектов инвестирования обусловлен тем, что многие предприятия, как правило, ограничены относительно возможности формирования достаточных по объему и времени поступлений финансовых ресурсов. Поэтому всегда существует проблема выбора между конкурирующими направлениями их использования.
Исходя из описания предложенной модели, экономическое содержание ее целевой функции состоит в достижении максимального объема инвестирования в плановом периоде по направлениям создания (приобретения) активов, включенных в инвестиционную программу предприятия согласно уровню приоритета Пл. При этом объем инвестиционной программы на плановый период в стоимостном выражении ограничивается объемом имеющихся финансовых ресурсов и доступных внешних истоков их формирования (Спт). Такой подход, по нашему мнению, больше всего оказывает влияние на концентрацию инвестиций, а также способствует эффективному использованию имеющихся финансовых ресурсов.
Цель решения оптимизационной задачи, представленной описанной моделью, - получение переменных хпЬ которые определяют оптимальные параметры программы инвестиционной деятельности предприятия в плановом периоде. Посредством принятых в расчете инвестиционной
программы ограничений (рассчитанные значения переменных х„), можно определить оптимальную потребность предприятия в каждом виде экономических ресурсов, их оптимальные приросты и резервы, дифференцированные по временным отрезкам планового периода.
Выполнение оптимизационных расчетов и функционирование эффективной системы финансового планирования, как и других составляющих финансового управления, невозможны без хорошо налаженной системы информационного обеспечения. Последнее является важным в контексте перевода отечественных предприятий на путь интенсификации и повышения эффективности их производственной и инвестиционной деятельности. Эти обстоятельства обусловили необходимость разработки модели информационного обеспечения финансового анализа, планирования и экономического контроля финансовых результатов деятельности предприятий. Однако дальнейшее рассмотрение вопроса осуществляется в аспекте финансового планирования.
Мы считаем, что создание современной системы информационного обеспечения невозможно без соответствующей адаптации и реформирования управленческого учета. С этой позиции могут быть поставлены свои требования к построению и логической структуризации информационной модели.
Модель информационного обеспечения финансового планирования должна базироваться на современных концептуальных принципах и подходах. Одним из так подходов является системный. Очевидно, что информационное обеспечение необходимо рассматривать как систему, поскольку оно имеет все ее атрибуты и необходимый состав: цель; задачи; принципы формирования, внедрения и использования; подходы к разработке, внедрению и применению; основные подсистемы и набор механизмов принятия и поддержки управленческих решений. Наличие всех составляющих системы и оптимизация структурных взаимоотношений между ними позволяют реализовать, синергетиче-
ский потенциал, с помощью которого реализуются ее функции. Без комплексного и системного решения вопроса информационного обеспечения аналитико-плановой работы предприятий невозможно достичь задач, стоящих перед финансовым отделом.
Цель системы информационного обеспечения финансового планирования заключается в достаточном и своевременном обеспечении всех уровней управления плановой, фактической и прогнозной информацией, необходимой для принятия обоснованных управленческих решений на основе оперативного и детализированного сбора, систематизации и анализа информации. Достижение общей цели реализуется через систему задач и мероприятий. В этом плане наиболее существенными задачами системы информационного обеспечения является постоянный мониторинг, учет и отражение основных параметров динамики внешних финансовых условий, существенным образом влияющих на финансовую деятельность предприятия. Эта информация необходима для обоснования и выбора, а также оценки эффективности реализации финансовой стратегии по всем направлениям его деятельности.
Еще одной задачей системы информационного обеспечения является информация по финансовому менеджменту предприятий, подготовка количественных и качественных индикаторов, связанных с закономерностями, тенденциями и результатами в различных сферах их деятельности, использующихся в процессе планирования и прогнозирования на будущее. Отсутствие такой информации делает невозможным проведение оценки эффективности управленческих решений и финансовых результатов деятельности на всех уровнях управления организацией, качественное и достоверное обоснование уровня необходимых производственных и других расходов, осуществление контроля расходов и финансовых результатов центров ответственности и бизнес-процессов организации. Кроме того, с помощью подобных индикаторов проводится своевременная разработка и внедрение мероприя-
тий по повышению финансовой адаптивности предприятия, эффективности и конкурентоспособности его деятельности.
Формирование, внедрение и использование информационной системы базируются на конструктивных требованиях, которые наиболее полно формулируются в соответствующих научных принципах. Обобщение литературных источников [7; 8; 9] и качественный анализ результатов различных исследований позволили установить, что к таким принципам в контексте решения задач информационного обеспечения финансового планирования можно отнести:
- структуризацию деятельности предприятия как совокупности взаимосвязанных и непрерывных бизнес-процессов -групп операций, действий, направленных на получение определенного конечного финансового результата, являющегося важным для функционирования предприятия и осуществления им своей основной производственно-финансовой деятельности;
- возможность постоянной оценки производственно-финансовой деятельности предприятия как в целом, так и в разрезе центров ответственности и бизнес-процессов;
- обязательность регламентации выполнения и операционного учета результатов центров ответственности и бизнес-процессов на основе соответствующих внешних и внутренних стандартов (регламентов), что определяет порядок, сроки выполнения операций, результаты и качество их выполнения и реализации;
- комплексность и качество аналитической информации, использующейся для информационного обеспечения финансового отдела и характеристики оценочных показателей предприятия.
Подходы к разработке, внедрению и применению системы нуждаются в наличии четко сформулированных перспективных стратегий и целей разработки, постановки и использования информационной базы. Этого можно достичь посредствам участия в разработке методологии системы информационного обеспечения (положе-
ний, регламентов, методик, инструкций, результатов, показателей и т.д.) руководителей центров финансовой ответственности, высшего руководства и собственников предприятия. В этом плане большое значение имеет создание рабочего органа, который бы осуществлял не только координацию составляющих финансовой структуры предприятия, а и методологическое обеспечение ее нормального функционирования.
Экономические процессы, протекающие на предприятии, характеризуются довольно объемным информационным массивом. Его эффективное и оперативное использование невозможно без автоматизации операций прогнозирования, бюджетирования, учета, контроля и анализа в системе управленческого учета [10]. Внедрение новейших компьютерных технологий позволяет добиться соответствующего уровня интеграции финансового блока с другими информационными базами предприятия и обеспечить на этой основе существенное сокращение материальных и временных расходов на сбор, оценку качества, обработку информации и интерпретацию полученных результатов.
Полнота информации зависит от состава основных компонентов (подсистем) общей системы информационного обеспечения. Учитывая особенности производственной и финансовой деятельности предприятий, мы рекомендуем выделить следующие блоки:
- центры финансовой ответственности (центры расходов; центры поступлений; центры прибыли; центры инвестиций);
- бизнес-процессы (линейные: обслуживающие производство, маркетинг, реализация; функциональные: финансы, учет, мониторинг и контроль, материально-техническое обеспечение и т.д.).
В зависимости от особенностей деятельности предприятия, его размера, специализации, организационной и финансовой структуры каждый блок может детализироваться на подсистемы. Так, например, в составе блока «бизнес-процессы» с позиций финансового планирования целесооб-
разно включить подсистему бухгалтерского учета расходов и финансовых результатов; управленческой и финансовой отчетности; внутреннего экономического контроля; экономического анализа фактических и бюджетных показателей и результатов деятельности; оформление результатов управленческого анализа; бюджетирование (операционные и финансовые бюджеты предприятия и центры финансовой ответственности); базу данных ресурсных нормативов и плановых значений оценочных показателей для центров финансовой ответственности.
Большое значение для создания эффективной информационной системы предприятия имеет наличие соответствующих локальных нормативов, стандартов и регламентов. Их набор формируется в зависимости от нужд системы общего и функционального управления предприятия. Однако следует выделить те регламенты и стандарты, которые являются обязательными для обеспечения грамотного финансового управления. К ним, на наш взгляд, нужно отнести: систему регламентов и стандартов финансового планирования (с детализацией по отдельным его видам), учета и финансовой отчетности; управленческие регламенты, стандарты, положения. Кроме того, система стандартов должна включать результативные и оценочные показатели (финансовые; стоимостные; натуральные; количественные; качественные; временные; расчетные), а также условия и порядок их корректировки в случае возникновения непредвиденных или независимых от центров финансовой ответственности обстоятельств.
Набор механизмов принятия и поддержки управленческих решений включает процедуру и методику подготовки планово-прогнозных управленческих финансовых решений, их реализацию, контроль, оценку и анализ управленческих решений.
Таким образом, предложенные методические подходы к организации информационного обеспечения финансового планирования предприятий позволяют решить основные вопросы его проблемного поля, определить конструктивные направ-
ления качественного и содержательного наполнения нового информационного поля финансового управления и на основе этого достичь надежности, качества, достоверности, своевременности и полноты управленческой финансовой информации, что является надежной основой для принятия взвешенных и результативных финансовых решений.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Финансовая политика хозяйствующего субъекта: учеб. пособие. Ч I. / С.П. Кюрджиев, Е.П. Пешкова, А.А. Мамбето-ва. - М.: Перо, 2014. - 192 с.
2. Пешкова А.А. Финансы субъектов предпринимательской деятельности как инструмент обеспечения воспроизводственных процессов / А.А. Пешкова // Финансовые исследования. - 2010. - №3 (28). - С. 32.
3. Стецюк П.А. Теория и практика управления финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий: монография / П. А. Стецюк. - К.: ННЦ ИАЕ, 2016.
- 386 с.
4. Актуальные проблемы переходной экономики России: теория и практика: Сборник науч. стат. Пенза: Изд-Во Пенз. гос. техн. ун-т, 2007. - 170 с.
5. Актуальные проблемы становления рыночной экономики: Межвуз. сб. науч. стат. Самара: Изд-Во Самар. ун-т, 2011. - 152 с.
6. Иванилов Ю.П. Математические модели в экономике / Ю.П. Иванилов, А.В. Лотов. - М.: Наука, 1979. - 304 с.
7. Самочкин В.Н., Пронин Ю.Б., Логачев Э.Н. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. - М.: Дело, 2015. - 387 с.
8. Сергеев А.А. Экономические основы бизнес-планирования / А.А. Сергеев.
- М.: ЮНИТИ, 2009. - 301 с.
9. Тепловая Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями : учебник для вузов / Т. В. Тепловая. - М. : ГУ-ВШЭ, 2000. - 504 с.
10. Мамбетова А.А., Пешкова Е.П. Оценка привлекательности предпринимательства в регионе / А.А. Мамбетова, Е.П. Пешкова // Экономические, правовые, социально-политические и психологические
проблемы развития современного общества: Научное издание. - Ростов н/Д.: МУиВ, 2015. - С. 247.
BIBLIOGRAPHIC LIST
1. Financial policy of an economic entity: training. Allowance. I. I. / S.P. Kurdzhiev, E.P. Peshkova, A.A. Mambetova. / Moscow. Pero. 2014. 192 pp.
2. Peshkova A. Finances of subjects of entrepreneurial activity as a tool for providing reproductive processes // Finansovye issledo-vania. 2010. №3 (28). P. 32.
3. Stetsyuk P. Theory and practice of financial resources management in agricultural enterprises: monograph / Kiev. NSC IAE. 2016. 386 pp.
4. Actual problems of the transitional economy of Russia: theory and practice: Collection of scientific. Stat. Penza: Izd-Vo Penza. State. Tech. University, 2007. 170 pp.
5. Actual problems of the formation of a market economy: Interuniversity. Sat. Sci.
Stat. Samara: Izd-Vo Samar. University, 2011. 152 pp.
6. Ivanilov Yu. Mathematical models in economics / Moscow: Nauka, 1979. 304 pp.
7. Samochkin V., Pronin Yu., Logachev E. Flexible development of the enterprise: efficiency and budgeting / Moscow. Delo. 2015. 387 pp.
8. Sergeev A. Economic fundamentals of business planning / Moscow. UNITY. 2009. 301 pp.
9. Teplovaya T. Financial management: management of capital and investments: a textbook for universities / Moscow SU-HSE, 2000. 504 pp.
10. Mambetova A., Peshkova E. Evaluation of the attractiveness of entrepreneurship in the region // Economic, legal, socio-political and psychological problems of the development of modern society: Scientific publication / Rostov on Don. MUiV. 2015. P. 247.
