CC BY
98
О.Г. ЖИТЛУХИНА, Н.В. НЕДБАЙЛОВА
О необходимости совершенствования отчета о движении денежных средств для повышения качества оценки денежных потоков организации
Выявлены недостатки действующей информационной базы денежных потоков организации, даны практические рекомендации по ее совершенствованию. Рассматривается значение использования прямого и косвенного методов формирования отчета о движении денежных средств для оценки финансово-хозяйственной деятельности организации.
Развитие рыночных отношений во многом зависит от экономической открытости государства. На начальной стадии этого процесса возникают проблемы взаимопонимания на уровне формирования учетной информации, являющейся международным языком бизнеса и основой подготовки финансовой отчетности, которая может соответствовать или не соответствовать международным стандартам.
Анализ действующих форм финансовой отчетности в России и в международной практике показал, что единообразие в этом вопросе не достигнуто. Особенно это касается отчетности о денежных средствах, которая относительно недавно введена в систему международных стандартов финансовой отчетности. В международной практике для обеспечения пользователей данными финансовой отчетности об изменениях денежных средств организации в разрезе основных видов его деятельности используется «Отчет о движении денежных средств». По мнению многих специалистов международные стандарты финансовой отчетности по движению денежных средств еще далеки от завершения (хотя их общие положения уже утверждены, при этом они допускают вариативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). В России отчетность о движении денежных средств также находится на стадии становления. С 1996 г. в России одноименный отчет введен в состав финансовой отчетности (форма №4).
Анализ состава его статей показал, что данный отчет имеет значительное количество недостатков, основными из которых являются следующие:
• во-первых, отсутствие четкости в формировании статей положительных и отрицательных денежных потоков (наличие комплексных ста-
24
тей, их дублирование, представление некоторых денежных потоков только в положительном аспекте и отсутствие их в отрицательном);
• во-вторых, недостаточно верное и неполное формирование денежных потоков по сферам деятельности организации (текущей или операционной, инвестиционной и финансовой деятельности), а в ряде случаев и искаженное трактование их отраслевого аспекта;
• в-третьих, наличие значительных отклонений отечественной формы отчета о движении денежных средств от международных стандартов финансовой отчетности.
В июле 2003 г. введена новая редакция формы отчета о движении денежных средств: сделана попытка упростить его структуру, ввести дополнительные показатели и более четко сформулировать, конкретнее представить их в разрезе сфер деятельности организации. Несмотря на некоторую улучшенную модификацию отчета о движении денежных средств, во многом сохранены указанные выше недостатки и, кроме того, не устранены различия отечественной формы отчета о движении денежных средств и форм, рекомендуемых международными стандартами финансовой отчетности. Это вызвано прежде всего различием требований к составлению отчета о движении денежных средств, предъявляемых МФСО, и российской формой финансовой отчетности (форма №4). В мировой практике составления отчета о движении денежных средств при определенных отличиях применяются общие концептуальные подходы к пониманию целей его подготовки, основных требований к нему, а также способов раскрытия в нем необходимой информации. В этом можно убедиться, сравнивая требования к составлению отчета о движении денежных средств, установленные в международных стандартах IAS, GAAP, SAAP UK. Общими в них являются понимание операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, необходимость исключения внутренних оборотов денежных средств, формирования показателей чистых денежных потоков и некоторые другие принципиальные положения. В отечественном же отчете о движении денежных средств, по формату приближенном к международным стандартам, четкого понимания в разграничении денежных потоков по различным сферам деятельности не наблюдается.
На наш взгляд, в решении проблемы отраслевого трактования денежных потоков или их отнесения к различным сферам деятельности следует ориентироваться на традиционные подходы, сложившиеся в финансово-хозяйственной международной и российской теории и практике. Изучение литературных источников и нормативно-законодательных актов показывает, что к текущей (в редакции МСФО - операционной) деятельности необходимо относить обычную деятельность, формирующую движение денежных потоков, связанных с основным предметом деятельности коммерческих организаций, определенным учредительными документами, или с основной целью их текущей деятельности, направленной на извлечение прибыли [12]. При этом важно иметь в виду, что информация «о конкретных компонентах операционных потоков денежных средств в сочетании с другой информацией очень полезна для прогнозирования будущих потоков от текущей (операционной) деятель-
ности» [11], т.е. для научно обоснованного предсказания их размеров и направлений.
К инвестиционной деятельности, формирующей денежные потоки, следует относить, на наш взгляд, долгосрочные вложения организации, которые обычно приносят ей экономические выгоды через значительный временной период (в срок более одного года). К таким долгосрочным вложениям организации, на наш взгляд, целесообразно относить долгосрочные финансовые вложения (инвестиции в долгосрочные ценные бумаги) и долгосрочные реальные вложения (инвестиции во внеоборотные активы, такие как основные средства, нематериальные активы и др.). Такое содержание инвестиционной деятельности практически соответствует толкованию ее международными стандартами финансовой отчетности, по определению которых к инвестиционной деятельности относится «приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам, представляющим собой краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности» [11]. При этом важнейшим признаком денежных потоков инвестиционной деятельности по международным стандартам финансовой отчетности является их «предназначение для генерирования будущего дохода и потоков денежных средств» [12], т.е. для создания нового дохода и новых денежных потоков.
К сожалению, современные российские акты, регулирующие финансовую отчетность, и в частности отчетность о движении денежных средств, утрачивают при характеристике инвестиционной деятельности организации такой ее признак, как долгосрочность инвестиций. Так, наряду с подробной детализацией внеоборотных активов как долгосрочных инвестиций относят к инвестиционной деятельности все финансовые вложения, включая приобретение ценных бумаг для краткосрочного получения дивидендов и вклады в уставные капиталы для оказания существенного влияния на инвестируемую компанию. То же касается предоставленных займов как финансовых вложений, которые не подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.
К финансовой деятельности, формирующей денежные потоки, необходимо, по нашему мнению, относить прежде всего денежные потоки, которые влекут за собой изменение величины и состава собственного капитала и заемных средств организации [11], т.е. это денежные потоки, связанные с выпуском акций, облигаций, получением и погашением кредитов и займов, а также платежи арендаторов, направленные на уменьшение задолженности по финансовой аренде. Основной особенностью денежных потоков, отражающихся в финансовой деятельности, является их необходимость «для прогнозирования претензий на будущие потоки денежных средств от других компаний, предоставляющих капитал для компании» [11], т.е. предвидение притязаний организации на будущие денежные потоки.
Изучение статей российского отчета о движении денежных средств, отражающих денежные потоки от текущей (операционной) деятельности, показало, что они не сгруппированы в разрезе положи-
тельного и отрицательного валовых денежных потоков. Некоторые статьи денежных поступлений, связанных с текущей деятельностью, полностью отсутствуют. Кроме того, в этом разделе содержатся комплексные статьи. Это прежде всего касается валового положительного потока денежных средств от текущей (операционной) деятельности, который в денежном отчете представлен только одной комплексной статьей «Средства, полученные от покупателей, заказчиков». Само название статьи, на наш взгляд, сформулировано достаточно обезличенно и не показывает аналитику положительного денежного потока. В старой, 1996 г., редакции отчета о движении денежных средств эта статья называлась «Выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг». Это более точно характеризовало экономический аспект денежных поступлений, приносящих организации основную долю дохода. Однако такой подход тоже не полностью раскрывал все виды денежных поступлений, связанных с основным видом деятельности организации. Поэтому первый раздел, характеризующий положительный денежный поток от текущей (операционной) деятельности, должен, на наш взгляд, состоять из двух основных групп: «Поступления от обычных видов деятельности», включающие показатели, характеризующие поступления денежных средств от обычной деятельности организации, являющейся основным предметом ее деятельности, который зафиксирован в ее учредительных документах, и «Прочие поступления от обычных видов деятельности», также связанные с основной целью текущей деятельности организации. В разделе «Поступления от обычных видов деятельности» должна быть открыта, на наш взгляд, такая статья второго порядка (подстатья), как «Поступления от продажи товаров, продукции, работ и услуг». При этом термин «выручка» в отчете о движении денежных средств, на наш взгляд, не следует применять, т.к. выручка в информационной базе, характеризующей финансовую отчетность, может быть представлена как в оплаченной форме, так и в форме дебиторской задолженности. Поэтому в отчете о движении денежных средств целесообразно использовать термин «поступление». Кроме того, к статьям второго порядка этого раздела следует, по нашему мнению, отнести «Поступления по договору аренды», «Поступления от уступки прав на интеллектуальную собственность» (предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и др.), «Поступления от долевого участия в уставных капиталах других организаций» (дивиденды и проценты).
При этом надо иметь в виду, что указанные статьи второго порядка положительного денежного потока должны раскрывать виды денежных потоков, характеризующих основной предмет деятельности. Если связь с обычным видом деятельности отсутствует, то они должны отражаться в разделе «инвестиционная деятельность» или «финансовая деятельность» - в зависимости от целевого назначения. Например, традиционно вклады в уставные капиталы других организаций исходя из их экономической сущности классифицируются как инвестиционная деятельность. Однако если для организации участие в уставных капиталах других организаций является обычным видом деятельности, то, по нашему мнению, раскрывать ее необходимо как текущую (операционную) деятельность, т.к.
практически она является выручкой для подобных организаций. Поэтому и поступления от такой деятельности в виде дивидендов или процентов необходимо показывать в денежном отчете в составе положительного денежного потока от текущей (операционной) деятельности. Однако поступления от продажи долевых и долговых ценных бумаг, ранее приобретенных для коммерческих или инвестиционных целей, а также долей от участия в уставных капиталах других организаций, например для совместной деятельности, должны показываться на статьях второго порядка к статье «Прочие поступления от текущей (операционной) деятельности».
Для более точного формирования показателя «Поступления от продажи ценных бумаг» целесообразно корректировать этот показатель на выручку, полученную от продажи ценных бумаг, приравненных к эквивалентам денежных средств, к которым в соответствии с МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств» относятся инвестиции со сроком обращения, не превышающим трех месяцев до даты погашения. Однако в целях осуществления достоверной оценки денежных потоков организации при определении состава эквивалентов денежных средств мы считаем необходимым избегать формального, упрощенного применения критерия срока обращения. Срок в три месяца, упомянутый в МСФО 7, не следует рассматривать в качестве абсолютного требования. В каждом случае должны приниматься во внимание конкретные факты и обстоятельства, например, необходимо учитывать стабильность ставки процента на протяжении определенного времени, шансы того, что подобная устойчивость будет иметь место и в дальнейшем. Кроме того, даже если срок погашения инвестиций составляет менее трех месяцев с даты приобретения, но имеются сомнения, что заемщик погасит свои обязательства в полной сумме при наступлении соответствующего срока, то такие инвестиции в такой инструмент не должны рассматриваться в качестве эквивалента денежных средств. Не стоит игнорировать тот факт, что инвестиции в акции других компаний не относятся к эквивалентам денежных средств. Исключением могут стать случаи, когда эти инвестиции по своей сути идентичны денежным средствам - например, вложение средств в привилегированные акции, приобретенные незадолго до установленной даты погашения.
В российской практике к эквивалентам денежных средств могут быть отнесены вложения денежных средств в рублях и иностранной валюте на короткий срок, например на депозиты в форме «овернайт», представляющие собой депозитную сделку сроком на один рабочий день, при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозитов осуществляется в день заключения сделки. Эквиваленты денежных средств не имеют ничего общего с используемыми в российской учетной практике понятиями денежных документов и переводов в пути.
Поскольку на практике используются разнообразные приемы и способы управления денежными средствами, а также многочисленные банковские сделки, то для формирования показателей отчета о движении денежных средств, на наш взгляд, целесообразно предусматривать в учетной политике организации порядок включения активов в состав эк-
вивалентов денежных средств. Если использование каких-то эквивалентов денежных средств, числящихся на балансе, ограничено в силу разного рода обстоятельств (например, действия валютного или иного законодательства), то организация должна раскрыть такие суммы в отчете о движении денежных средств. Это раскрытие должно сопровождаться пояснениями руководства в финансовой отчетности организации.
Особое внимание хочется обратить на поступления авансов, которые в прежней форме отчета о движении денежных средств были представлены в положительных денежных потоках от инвестиционной и финансовой деятельности. В действующем денежном отчете такие потоки исключены вовсе, хотя на практике они занимают значительное место в деятельности коммерческих организаций. В международных стандартах финансовой отчетности они показываются лишь как потоки денежных средств от инвестиционной деятельности. Такое разночтение в понятиях, формирующих отчетность, не позволяет, на наш взгляд, иметь достоверную информацию о показателях чистого денежного потока по каждому виду деятельности. На наш взгляд, в отчете целесообразно выделить две самостоятельные статьи второго порядка: «Авансы, полученные от продажи товаров, продукции, работ, услуг, по договору аренды, от предоставления прав на интеллектуальную собственность» - эту статью необходимо отразить в разделе «Поступления от обычных видов деятельности», и «Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) от продажи основных средств и иного имущества», которую надо показывать среди положительных денежных потоков от инвестиционной деятельности. И, соответственно, авансы, выделенные по указанным направлениям, размещать среди отрицательных денежных потоков текущей (операционной) и инвестиционной деятельности. Это позволит более точно формировать показатели чистого денежного потока от текущей (операционной) деятельности и от инвестиционной деятельности.
Раздел «Прочие поступления от текущей (операционной) деятельности должен отражать прочие поступления денежных средств, косвенно связанные с коммерческими и торговыми целями компании [11], т.е. здесь должны найти место, как указывалось выше, «Поступления от продажи ценных бумаг, ранее приобретенных для коммерческих и торговых целей». Кроме того, в нем необходимо показать положительные денежные потоки, связанные с краткосрочными финансовыми вложениями. Так, в нем необходимо отразить такие статьи второго порядка, как «Поступления от погашения краткосрочных займов, ранее предоставленных другим организациям» и «Дивиденды и проценты от краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги».
В этом разделе также должны найти место следующие поступления: «Штрафы, пени, неустойки, полученные от текущей (операционной) деятельности», «Возврат остатка подотчетных сумм», «Безвозмездно поступившие денежные средства» и др.
То же касается и отрицательного денежного потока от текущей (операционной) деятельности. Его статьи также должны быть увязаны с обычным предметом деятельности организации, и их целесообразно, по нашему мнению, назвать «Направлено денежных средств на обычные
виды деятельности», где основной статьей отрицательного денежного потока должна стать статья второго порядка «Оплата поставщикам за товары, продукцию, работы и услуги».
Не менее важной статьей второго порядка в отрицательном денежном потоке от текущей (операционной) деятельности является статья «Оплата труда персоналу». При этом она в отечественном денежном отчете отражается полностью в отрицательном денежном потоке от текущей (операционной) деятельности, и это в целом верно, т.к. в итоге вся инвестиционная и финансовая деятельность выполняется основным персоналом организации. Однако исключением, на наш взгляд, должна стать оплата труда, связанная с выбытием основных средств, нематериальных активов и другого имущества (например, оплата труда по ликвидации основных средств и др.). Ее необходимо выделить в самостоятельную подстатью и отражать в отрицательном денежном потоке от инвестиционной деятельности. Это позволит уточнить величину отрицательного валового и чистого денежного потока.
В российском отчете о движении денежных средств в составе отрицательного денежного потока от текущей (операционной) деятельности показано выбытие денежных средств на выплату процентов и дивидендов. С этим нельзя полностью согласиться, т.к. в данном случае не учитываются источники формирования указанных выплат. В отрицательном денежном потоке от текущей (операционной) деятельности можно лишь оставить статью «Выплаты процентов», т.к. они относятся к операционным расходам, обслуживающим основные виды деятельности, - например, оплата процентов по кредитам банков, направленным под основную деятельность, проценты, выплачиваемые по облигационным займам, по выданным финансовым векселям. Выплату же дивидендов следует, по нашему мнению, рассматривать как финансовую деятельность и относить ее в отрицательные денежные потоки, т.к. они непосредственно влияют на изменение величины и состава собственного капитала, а именно уменьшают его в части нераспределенной (чистой) прибыли.
Недостаточно верно в действующем отчете о движении денежных средств показаны платежи, отражающие уплату налогов и сборов, -только в составе отрицательного денежного потока от текущей (операционной) деятельности. Надо иметь в виду, что это комплексная статья, затрагивающая различные налоги и различные виды деятельности. Поэтому она в денежном отчете должна быть представлена в трех сферах деятельности, т.к. уплата налогов практически затрагивает каждую из них. При этом должно быть обеспечено выделение соответствующих налогов как самостоятельных структурных элементов отчетности о движении денежных средств. Например, налог на добавленную стоимость уплачивается не только с реализации товаров, продукции, работ и услуг от обычной деятельности, но и с продажи и безвозмездной передачи внеоборотных активов. Отсюда могут быть более точно сформированы отрицательные денежные потоки как от текущей (операционной), так и от инвестиционной деятельности. Уплата акциза - это отрицательный денежный поток только от текущей (операционной) деятельности. Уплата
налога на прибыль затрагивает не только текущую (операционную) и инвестиционную, но и финансовую деятельность, т.к. в базу для исчисления и уплаты налога на прибыль попадают не только доходы от обычных видов деятельности, но и доходы от продажи основных средств, нематериальных активов, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, эмиссии ценных бумаг, полученные проценты и дивиденды и др. Поэтому в отчете о движении денежных средств должны быть сформулированы три статьи по уплате налога на прибыль, отражающие отрицательные денежные потоки всех видов деятельности. Налог на доходы физических лиц и единый социальный налог практически полностью должен отражаться в составе отрицательного денежного потока от текущей (операционной) деятельности. Как исключение они могут быть показаны в составе отрицательного денежного потока от инвестиционной деятельности, где может быть отражена оплата труда персоналу, например за ликвидацию внеоборотных активов. Уплата налога на имущество характеризует отрицательный денежный поток от текущей (операционной) деятельности.
В раздел «Прочие выбытия от текущей деятельности» должны быть включены подстатьи, косвенно характеризующие обычный вид деятельности организации и отражающие ее коммерческие и торговые цели. В частности, в нем могут быть выделены такие разделы, как «Штрафы, пени, неустойки уплаченные от текущей (операционной) деятельности», «Выдача подотчетных сумм», «Оплата перерасхода подотчетных сумм», «Безвозмездно переданные денежные средства».
Кроме того, в него должны войти отрицательные денежные потоки, связанные с краткосрочными финансовыми вложениями, например: «Предоставлено краткосрочных займов», «Направлено краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги» и др. Такая более детализированная отчетная информация по положительным и отрицательным денежным потокам, сгруппированным в разрезе обычных и прочих текущих видов деятельности, не только позволит, на наш взгляд, уточнить расчет показателя чистого денежного потока от текущих видов деятельности, но и напрямую увяжет финансовую отчетность о движении денежных средств с отчетом о прибылях и убытках и российскими учетными стандартами, характеризующими финансовые результаты (ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99), а также приблизит ее к международным стандартам финансовой отчетности. Содержание информационной базы, формирующей денежные потоки от текущей (операционной) деятельности, представлено на рис. 1.
Важным разделом отчета о движении денежных средств является раздел, отражающий потоки денежных средств от инвестиционной деятельности. Как указывалось выше, к инвестиционной деятельности должны относиться операции, связанные с долгосрочными инвестициями во внеоборотные активы, а также долгосрочные финансовые вложения.
Анализ статей отчета о движении денежных средств, посвященных инвестиционной деятельности, показал, что в нем также не выделены итоговые суммы положительного и отрицательного денежных потоков. Кроме того, составители отчета смело пользуются терминами «выручка»
Потоки денежных средств от текущей (операционной) деятельности
Положительный валовой денежный поток от текущей (операционной) деятельности
Поступления от обычных видов деятельности
Поступления от продажи товаров, продукции,работ и услуг
Поступления по договору аренды
Поступления от передачи прав на интеллектуальную собственность
Поступления от долевого участия в уставных капиталах других организаций
Дивиденды, проценты (доли), прибыли полученные_
Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) от продажи товаров, продукции, работ и услуг
Авансы, полученные от арендатора по договору аренды_
Авансы, полученные от покупателей за передачу прав на использование интеллектуальной собственности
Прочие поступления от текущей (операционной) деятельности
Поступления от продажи ценных бумаг, ранее приобретенных для коммерческих или инвестиционных целей
Штрафы, пени, неустойки, полученные от текущей (операционной) деятельности
Поступления от погашения краткосрочных займов, ранее предоставленных другим организациям для коммерческих целей
Дивиденды и проценты от краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги
Возврат остатка подотчетных сумм
Безвозмездно поступившие денежные средства
Отрицательный валовой денежный поток от текущей (операционной) деятельности
Направлено денежных средств на обычные виды деятельности
Оплата поставщикам за товары, продукцию, работы и услуги
Оплата расходов по договорам аренды
Оплата расходов по уступке прав на интеллектуальную собственность_
Оплата расходов от долевого участия в уставных капиталах других организаций
Оплата труда персонала
Выплата процентов по кредитам банка и
займам
Уплата налога на прибыль от текущей (операционной) деятельности
Уплата НДС от продажи товаров, продукции, работ и услуг
Уплата НДФЛ и ЕСН
Уплата налога на имущество и местных налогов
Прочее выбытие от текущей (операционной) деятельности
Направлено денежных средств на предоставление краткосрочных займов для коммерческих целей
Направлено денежных средств на приобретение краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для коммерческих целей
Направлено денежных средств на приобретение дебиторской задолженности Штрафы, пени, неустойки, уплаченные от текущей (операционной) деятельности
Выдача подотчетных сумм
Оплата перерасхода подотчетных сумм
Безвозмездно переданные денежные средства
Чистый денежный поток от текущей (операционной) деятельности
Положительный чистый денежный поток от текущей (операционной) деятельности
Отрицательный чистый денежный поток от текущей (операционной) деятельности
Рис. 1. Классификация денежных потоков от текущей (операционной) деятельности, необходимая для формирования отчетности по движению денежных средств
: Если указанные объекты являются основным видом деятельности организации.
от продажи основных средств и ценных бумаг и «приобретение» основных средств, а также ценных бумаг. Как указывалось выше, та часть выручки, которая еще не оплачена покупателями, составляет дебиторскую задолженность, а неоплаченные приобретаемые основные средства и другие ценности представляют собой кредиторскую задолженность. Поэтому вместо термина «выручка» целесообразно, по нашему мнению, для названия указанных статей использовать термин «поступление денежных средств». Важно, чтобы размещаемые в этом разделе статьи денежных потоков были увязаны с долгосрочным характером этих инвестиций. В частности, в состав положительного денежного потока от инвестиционной деятельности должны быть включены такие статьи второго порядка, как «Поступления от продажи основных средств и иных внеоборотных активов», «Поступления от продажи долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги», «Поступления от погашения долгосрочных займов, предоставленных другим организациям» и другие аналогичные потоки. Правомерно, с нашей точки зрения, что в новую редакцию отчета о движении денежных средств включена статья «Приобретение дочерних организаций». Однако ее, на наш взгляд, более верно было бы назвать «Направлено денежных средств на приобретение дочерних организаций» и добавить «за вычетом денежных средств, полученных от их приобретения». На практике покупка дочерних организаций хотя и влечет за собой расходование денежных средств, но при этом к учету принимаются активы дочерних организаций, на стоимость которых уменьшается сумма средств, затраченных на их приобретение. Поэтому в отчете о движении денежных средств такое уменьшение отрицательного денежного потока должно найти отражение, т.к. оно более реально характеризует указанные операции и тем самым уточняет расчет валового и чистого отрицательного денежного потока от инвестиционной деятельности. Такой подход соответствует международным стандартам финансовой отчетности.
Кроме того, из статей, приведенных в этой части отчета о движении денежных средств, не видно, что в ней должны отражаться только долгосрочные финансовые вложения с точки зрения их поступления, выбытия и получения доходов по ним. В действующем отчете имеется статья «Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений». Ее, по нашему мнению, целесообразно уточнить и показать в качестве положительного денежного потока как «Поступления от продажи долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги», а в качестве отрицательного денежного потока - как «Направлено на приобретение долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги» вместо «Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений» (именно так сегодня называется указанная статья в отчете о движении денежных средств).
То же касается предоставленных займов. В этом разделе должны показываться займы, предоставленные другим организациям, на срок более 12 мес (среди отрицательных денежных потоков), а также погашенные займы, предоставленные другим организациям (среди положительных денежных потоков). В этом случае речь тоже идет о долгосрочных финансовых вложениях, показывающих движение денежных средств в противоположном направлении. Краткосрочные финансовые вложения, связанные с предоставленными займами, как указывалось выше, должны найти место среди прочих поступлений от текущей деятельности.
Что касается полученных дивидендов и процентов, то в международной и отечественной практике формирования денежных потоков отсутствует их единая классификация. По нашему мнению, все дивиденды и проценты, полученные по финансовым вложениям, необходимо подразделить на дивиденды и проценты, полученные от краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, причем дивиденды и проценты, полученные от долгосрочных финансовых вложений, отражать в составе положительных денежных потоков в разделе инвестиционной деятельности, т.к. они предназначены для генерирования будущего дохода и потоков денежных средств (МФСО 7), а дивиденды и проценты, полученные от краткосрочных финансовых вложений, отражать также в составе положительных денежных потоков, но в разделе текущей (операционной) деятельности, т.к. они участвуют в прогнозировании будущих денежных потоков от текущей деятельности, направленной на реализацию коммерческих и торговых целей. То же касается процентов по долгосрочным и краткосрочным предоставленным займам. Они также должны быть отнесены к положительным денежным потокам от инвестиционной деятельности, если проценты получены по предоставленным займам на срок более 12 мес. Проценты, полученные по предоставленным займам на срок менее 12 мес, необходимо отнести к положительным денежным потокам от текущей (операционной) деятельности. Содержание информационной базы, формирующей денежные потоки от инвестиционной деятельности, более подробно показано на рис. 2.
Заключительным разделом отчета о движении денежных средств является раздел, отражающий потоки денежных средств от финансовой деятельности, особенность которой состоит в том, что изменения элементов, ее составляющих, влекут за собой изменения собственного и заемного капитала. В прежней редакции отчета о движении денежных средств отсутствовал такой важный показатель финансовой деятельности, как «Поступления от эмиссии (выпуска) акций». В новой его редакции такая статья предусмотрена, однако она называется «Поступления от эмиссии акций и иных долевых бумаг». Другие долевые ценные бумаги, кроме акций, в коммерческой организации практически отсутствуют, поэтому не стоит вводить в название статьи излишнюю информацию. Этот показатель, на наш взгляд, должен включаться в положительный денежный поток от финансовой деятельности, т.к. он оказывает непосредственное влияние на величину собственного капитала организации. Данные по этой статье формируются обычно у организаций, начинающих свою деятельность, а также у открытых акционерных обществ, которые могут периодически, если это предусмотрено уставными документами, осуществлять дополнительные выпуски акций.
Изучение раздела отчета о движении денежных средств, связанного с финансовой деятельностью, показало, что в нем в составе отрицательного денежного потока отсутствует такой важный показатель, как «Денежные выплаты владельцам акций для их выкупа или для погашения», тогда как он непосредственно связан с изменением собственного капитала, в частности уставного капитала (чаще всего с аннулированием выкупленных акций). На практике это имеет место, поэтому в отчет о движении денежных средств целесообразно ввести соответствующую статью, которую можно назвать «Направлено денежных средств на выкуп собственных акций».
Положительный валовой денежный поток от инвестиционной деятельности
Поступления от инвестиций во внеоборотные активы и операции с ними
Поступления от продажи основных средств и иных внеоборотных активов
Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) за продажу основных средств и иного имущества
Поступления от арендаторов по договору аренды
Поступления от пользователей при передаче прав на интеллектуальную собственность
Поступления от долгосрочных финансовых вложений, операций и доходов с ними связанных
Поступления от долевого участия в уставных капиталах других организаций
Поступления от продажи долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям
Дивиденды полученные
Проценты полученные
Отрицательный валовой денежный поток от инвестиционной деятельности
Направлено на операции с инвестициями во внеоборотные активы
Направлено на приобретение основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов
Направлено на приобретение дочерних организаций (за вычетом денежных средств)
Оплата расходов по договору аренды
Оплата расходов по уступке прав на интеллектуальную собственность
Направлено на операции с долгосрочными финансовыми вложениями
Направлено на приобретение долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги
Направлено на предоставление средств другим организациям
Оплата расходов от долевого участия в уставных капиталах других организаций
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности
X
Прочее выбытие от инвестиционной деятельности
Оплата труда по выбытию основных средств, нематериальных активов и другого имущества
Уплата НДФЛ и ЕСН от оплаты труда по выбытию основных средств, нематериальных активов и другого имущества
Уплата налога на прибыль от инвестиционной деятельности
Уплата НДС от продажи внеоборотных активов и иного имущества
Положительный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности
Отрицательный чистый денежный поток от инвестиционной деятельности
Рис. 2. Классификация денежных потоков от инвестиционной деятельности, необходимая для формирования отчетности по движению денежных средств
* Если указанные объекты не являются основным видом деятельности организации. Если дивиденды и проценты поступили по долгосрочным финансовым вложениям в ценные бумаги и предоставленные займы.
Важнейшими составляющими финансовой деятельности, которые влияют на величину заемного капитала, являются показатели долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. При этом полученные кредиты и займы относятся к положительному денежному потоку от финансовой деятельности, а кредиты и займы, возвращенные (без процентов) организацией своему заимодавцу, являются отрицательным денежным потоком от финансовой деятельности. Поэтому они также должны найти место в отчете о движении денежных средств в разделе финансовая деятельность.
К показателям, формирующим заемный капитал, помимо традиционных кредитов и займов относятся облигационные займы, а также займы под полученные финансовые векселя. Они, к сожалению, не нашли отражения в отечественном отчете о движении денежных средств. Поэтому считаем целесообразным в положительный денежный поток от финансовой деятельности внести такие статьи второго порядка, как «Поступления от долгосрочных и краткосрочных облигационных займов» и «Поступления по займам под финансовые векселя полученные».
Разновидностью заемных средств являются обязательства, возникшие в связи с финансовой арендой. Поэтому правильно, что в новую редакцию отчета о движении денежных средств включена статья «Погашение обязательств по финансовой аренде». Однако применительно к отрицательному денежному потоку ее целесообразно назвать «Направлено денежных средств на погашение обязательств по финансовой аренде».
Проценты, уплаченные по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам, также относятся к отрицательному денежному потоку. Однако в ныне действующем отчете о движении денежных средств они отсутствуют, хотя непосредственно связаны с финансовой деятельностью организации. То же касается процентов, уплаченных по долгосрочным и краткосрочным облигационным займам и займам под полученные финансовые векселя. Содержание информационной базы, формирующей денежные потоки от финансовой деятельности, представлено на рис. 3.
В действующую форму отчетности о движении денежных средств включен показатель «Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю». В прежней форме отчета о движении денежных средств операции по учету курсовых разниц не нашли отражения. В международных стандартах финансовой отчетности они тоже отсутствуют. Однако курсовые разницы оказывают влияние как на финансовый результат, так и на величину денежных средств, хотя реальным движением средств они не сопровождаются. В этой связи включение такой информации в новую форму отчета о движении денежных средств представляется целесообразным, т.к. позволяет уточнить величину чистого денежного потока по всем сферам деятельности.
Согласно международным стандартам перемещение между отдельными статьями денежных средств и их эквивалентов рассматривается не как движение денежных средств, а как способ управления ими. Например, внутренние перемещения денежных средств с расчетного на валютный счет и наоборот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в отчете. Такое перемещение не должно включаться в расчет оттоков и притоков денежных средств. Исключение
внутреннего движения денежных средств из расчета денежных потоков возможно путем осуществления аналитической обработки информации по денежным счетам организации через сопоставление сумм, поступающих в кассу и на банковские счета организации, и исключение одной из повторяющихся величин из расчета положительного денежного потока. Такую же операцию сравнения денежных выплат необходимо осуществлять и при расчете отрицательного денежного потока. Это позволит, на наш взгляд, наиболее правильно сформировать отчет о движении денежных средств, обеспечить соответствие его целевой направленности, связанной с предоставлением пользователям качественной информации о величине денежных потоков, поступающих и выбывающих в процессе осуществления организацией своих операций.
В целях повышения аналитичности отчета о движении денежных средств для внешних и внутренних пользователей его можно сделать более детальным. Соответственно, движение денежных средств будет разделяться в разрезе операционной деятельности, налогообложения (уплата налогов), обслуживания финансов (доходы от инвестиций и обслуживание долга, уплата и получение дивидендов), инвестиционной и собственно финансовой деятельности, что позволит более точно выявить источники поступления и расходования денежных средств и оценить перспективы деятельности организации. Для большего удобства работы с данными в отчет о движении денежных средств необходимо ввести итоговые показатели положительных и отрицательных денежных потоков от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности.
Кроме того, чистый денежный поток должен обязательно выводиться по каждому виду деятельности (от текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности), чего не было в предыдущей редакции отчета о движении денежных средств и что в новой его форме предусмотрено. Это соответствует требованиям международных стандартов финансовой отчетности и повышает аналитичность отчета о движении денежных средств, что в свою очередь повышает качество информационной базы для оценки денежных потоков. Однако для большей наглядности целесообразно в отчете о движении денежных средств показывать положительный и отрицательный чистый денежный поток, что будет раскрывать порядок получения такого показателя, как «Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов», который в настоящее время включается в денежный отчет. Понятие денежных эквивалентов для российской практики учета и отчетности достаточно новое (о чем говорилось выше), но в международных стандартах оно занимает свое законное место, и поэтому его необходимо идентифицировать и отражать в отчете о движении денежных средств.
Из-за специфики расчетов российских организаций в современных условиях (взаимозачеты, товарообменные (бартерные) операции и т.д.) такие неденежные операции должны также иметь место при составлении отчета о движении денежных средств. В частности, они могут быть раскрыты в пояснениях к отчету в виде соответствующих комментариев.
Рис. 3. Классификация денежных потоков от финансовой деятельности, необходимая для формирования отчетности о движении денежных средств
С целью использования отчета для прогнозирования будущих потоков денежных средств в нем, по нашему мнению, должна найти отражение информация о денежных потоках, вызванных чрезвычайными событиями. Такая информация может быть представлена либо в виде самостоятельной строки в отчете, либо в примечаниях к нему. В качестве рекомендуемого может быть назван подход, предполагающий выделение денежных потоков, возникающих в результате чрезвычайных событий, в виде отдельной строки отчета, составленного прямым методом, и текстовое раскрытие информации о чрезвычайных обстоятельствах и последствиях их влияния на конечный финансовый результат организации. Потоки денежных средств, связанные с чрезвычайными событиями, в зависимости от характера операции могут впоследствии рассматриваться в составе операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.
Предлагаемое нами составление более детального отчета о движении денежных средств необходимо, на наш взгляд, для повышения качества оценки денежных потоков организации. Например, оценка эффективности использования денежных средств, вложенных в конкретные виды ценных бумаг, невозможна без детальной информации о денежных потоках, вызванных их приобретением и получением по ним дохода. Также для того, чтобы дать оценку рентабельности конкретного инвестиционного проекта, необходима точная информация о валовых денежных потоках, вызванных его исполнением, которая найдет отражение в разделе отчета о движении денежных средств, посвященном движению денежных средств от инвестиционной деятельности организации. Подробная информация о различных налогах, возникающих при осуществлении текущей (операционной), инвестиционной или финансовой деятельности будет служить сигналом для поиска более оптимальных путей налогообложения организации. На наш взгляд, такое более конкретное и детальное отнесение денежных поступлений и выплат по видам осуществляемой деятельности организации позволит повысить качество информации о том, какие денежные источники являются для организации основными. Это даст возможность менеджерам организации принять обоснованное решение о выборе более рентабельного вида деятельности.
Таким образом, необходимость совершенствования отчета о движении денежных средств обусловливается повышением качества информационной базы для раскрытия реального движения денежных средств организаций, определения источников получения денежных средств и основных направлений их расходования. Для решения указанных задач, а также для оценки синхронности поступления и расходования денежных средств и увязки величины полученного финансового результата с состоянием денежных средств в теории и практике рекомендуется использовать прямой и косвенный методы формирования отчета о движении денежных средств. В России законодательные акты предписывают использовать для этих целей только прямой метод, что, на наш взгляд, ограничивает выбор организации при формировании необходимой информации о денежных потоках и соответственно снижает ее полезность для оценки финансового состояния организации внешними пользователями. Международные же стандарты разрешают организациям использовать любой из указанных методов. И это правильно, т.к. у организации имеется альтернатива в использовании этих методов, исходя из их целесообразности.
Составление отчета о движении денежных средств этими методами достаточно подробно описано в экономической литературе; некоторые принципы формирования денежных потоков организации с помощью этих методов заложены в отечественных и зарубежных нормативных актах, регламентирующих составление финансовой отчетности организации, а именно отчета о движении денежных средств [3, 6, 9, 10, 14, 15, 17].
Прямой метод формирования отчета о движении денежных средств для оценки денежных потоков заключается в изучении положительных и отрицательных денежных потоков организации, сформированных на основе кассового метода, путем включения в них хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями [5, 8, 13, 16].
Использование прямого метода формирования отчета о движении денежных средств организации позволяет:
• использовать информацию о притоках и оттоках денежных средств в оперативном управлении для контроля за достаточностью средств и организацией платежей по текущим обязательствам, инвестиционной и финансовой деятельности;
• определять общие суммы притока и оттока денежных средств организации для оценки способности организации обеспечивать превышение притока денежных средств над обязательствами перед кредиторами, осуществлять инвестиционную деятельность и выплачивать дивиденды;
• выявлять статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств в разрезе видов деятельности организации;
• оценивать ликвидность и платежеспособность организации;
• прогнозировать денежные потоки для оценки структуры денежных потоков с позиции их стабильности, т.е. возможности повторения в будущем.
Однако применение прямого метода формирования денежных потоков повышает трудоемкость учетно-аналитических работ, не позволяет раскрывать взаимосвязи величины изменения денежных средств на счетах организации с полученным финансовым результатом.
Указанные недостатки в определенной степени возможно устранить путем составления отчета о движении денежных средств косвенным методом, сущность которого состоит в приведении чистой прибыли организации за отчетный период к величине чистого денежного потока [1, 2, 4, 7, 17]. На практике осуществить это трудно из-за различных способов его формирования. Известно, что чистая прибыль формируется как методом начисления, так и кассовым методом, а остатки денежных средств - только кассовым методом. Поэтому на практике и существует их несоответствие, т.е. при значительном количестве денежных средств на конец отчетного периода организация может иметь отрицательный финансовый результат, и наоборот, имея достаточную прибыль, организация может испытывать недостаток денежных средств. Для обеспечения реального соответствия чистой прибыли и чистого денежного потока необходимо проведение ряда корректировок, которые должны производиться исходя из предполагаемого общего правила: чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатка денежных средств и скоррек-
тированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличить на сумму приращения капитала (собственных и заемных источников средств) и уменьшить на сумму приращения активов (внеоборотных, оборотных). Причем следует учесть, что сумма приращения может быть как положительной, так и отрицательной величиной. Таким образом, в результате применения косвенного метода оценки денежных потоков организации мы можем привести величину чистой прибыли отчетного периода к приросту денежных средств, т.е. к чистому денежному потоку.
Преимуществами использования косвенного метода формирования денежных потоков организации, на наш взгляд, является то, что он позволяет:
• формировать денежные потоки организации без привлечения внутренних данных об оборотах по счетам денежных средств;
• оценивать доходность деятельности организации, т.к. устанавливается взаимосвязь и взаимозависимость между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком организации;
• выявлять динамику всех факторов, влияющих на формирование чистого денежного потока организации;
• выполнять контрольную функцию, поскольку косвенный метод позволяет оценить сбалансированность показателей финансовой отчетности (баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств);
• определять потенциал формирования организацией основного внутреннего источника финансирования своего развития - чистого денежного потока.
В то же время недостатком косвенного метода является зависимость достоверности формирования денежных потоков указанным методом от правильности выявления финансового результата. С учетом этого нуждается в раскрытии порядок формирования доходов и расходов, отражаемых в составе внереализационных доходов и расходов, которые непосредственно влияют на финансовый результат, но не затрагивают денежных средств. К ним можно отнести прибыль прошлых лет, выявленную в отчетном году, списанную ранее и непогашенную дебиторскую задолженность, выявленные в результате инвентаризации недостачи и потери и др. На величину таких доходов необходимо уменьшить полученный финансовый результат, а на величину расходов - увеличить.
Таким образом, рекомендации по совершенствованию информационной базы оценки денежных средств позволят:
• повысить качество информационной базы, необходимой для оценки денежных потоков и определения перспектив деятельности организации;
• удовлетворять запросы различных пользователей информации с различной степенью ее детализации;
• учитывать правовые и методологические учетные стандарты, накопленный опыт в отражении денежных потоков.
В этих условиях отчет о движении денежных средств станет полезным инструментом ежедневной аналитической работы экономистов организации и прочих пользователей соответствующей информации. Он будет достаточно простым для целей оценки денежных потоков, значи-
тельно более гибким, допускающим при необходимости возможность внесения дополнений в базовую форму. Направления поступления и расходования денежных средств организации не должны быть жестко заданными, они должны корректироваться и по форме, и по существу. Необходимость этого диктуется также потребностью учета объективных индивидуальных особенностей каждой организации.
Литература
1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1994. 80 с.
2. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. М.: Инфра-М, 1998. 298 с.
3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / Пер. с англ.; Под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экон. школа, 1997. Т. 2. 669 с.
4. Гиляровская Л.Т, Ендовицкий Д.А. Моделирование в стратегическом планировании долгосрочных инвестиций // Аудитор. 1997. №10. С. 58-64.
5. Гиляровская Л.Т., Соболев А. Анализ и оценка эффективности использования активов коммерческих организаций // Аудитор. 2000. №10. С. 36.
6. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. 528 с.
7. Ипотечно-инвестиционный анализ: Учеб. пособие / Под ред. засл. деят. науки РФ, проф. В.Е. Есипова. СПб.: Финансы и статистика, 2001. 207 с.
8. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1998. 512 с.
9. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие / Пер. с фр.; Под ред. проф. Я.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 576 с.
10. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. М.: ИКЦ «Дис», 1997. 224 с.
11. Международные стандарты финансовой отчетности International Accounting Standards. М.: Аскери, 1998. С. 131.
12. О формах бухгалтерской отчетности организации: Приказ Минфина РФ №67-н от 22 июля 2003 г.
13. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е.В. Стояновой. М.: Перспектива, 1998. 128 с. (Серия «Финансовый менеджмент для практиков»).
14. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков: Кр. профес. курс. М.: Перспектива, 1998. 239 с.
15. Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе / Пер. с англ.; Под ред. В.А. Минкрюкова. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1995. 256 с.
16. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 1998. 656 с.
17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1999. 343 с.
© Житлухина О.Г., Недбайлова Н.В., 2004 г.
