CC BY
312
Все это оказывает положительное влияние на развитие современного товарооборота между странами, его увеличение и экономическую эффективность.
Список литературы
1. Григорьев Л. М. Механизмы глобального регулирования: экономический анализ / Л. М. Григорьев, А. А. Курдин //Вопросы экономики. - 2013. -№ 7. - С. 4-28.
2. Григорьев Л. М. Экономики разные - проблемы общие. БРИКС: время для консолидации /Л. М. Григорьев, А. К. Морозкина //Россия в глобальной политике. - 2013. - № 2. - С. 26-40.
3. Радюкова Я. Ю. Формирование конкурентных преимуществ национальной экономики на основе модернизации промышленной политики / Я. Ю. Радюкова, Н. Н. Пахомов // Ученые записки Тамбовского регионального отделения Российского союза молодых ученых: сборник научных статей / отв. ред. А. В. Кузьмин. - Тамбов: Издательский дом ТГУ им. Г. Р. Державина, 2015. - С. 126-135.
Евсин М. Ю.
К. э. н., доцент,
Финансовый университет при Правительстве РФ
Липецкий филиал г. Липецк
Макаров И. Н.
К. э. н., доцент,
Финансовый университет при Правительстве РФ
Липецкий филиал г. Липецк
НОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ В УСЛОВИЯХ РАЗВИВАЮЩЕЙСЯ ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКИ: ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ
Аннотация. Статья посвящена новым финансовым инструментам, реализованным Мосбиржей, СПБ и Сибирская межбанковская валютная биржа в России в 2016-2018 г., а также новым и наиболее привлекательным инструментам, таким как торговля фьючерсами на эфиры, реализуемых на иностранных площадках. В конце 2018 года на биржах США выпушены новые цифровые финансовые инструменты, которые специализируются на инвестировании в финансовые инструменты, связанные с движением курса биткои-на.Проблемы продвижения новых цифровых финансовых инструментов на
базе биткоина находят препятствие в отсутствии законодательного регулирования.
Ключевые слова: Мосбиржа, Санкт-Петербуржская биржа, цифровая экономика, новые финансовые инструменты, сделки РЕПО, ETF - инвестиционные фонды, фьючерсами на эфиры.
Evsin M. Yu.
Ph. D. in economics, Associate Professor Financial University under the Government of the Russian Federation
Lipetsk branch Lipetsk Makarov I. N.
Ph. D. in economics, Associate Professor Financial University under the Government of the Russian Federation
Lipetsk branch Lipetsk
NEW TOOLS OF THE FINANCIAL MARKET OF RUSSIA IN THE CONDITIONS OF A DEVELOPING DIGITAL ECONOMY: TRENDS AND PROSPECTS
Abstract. The article is devoted to new financial instruments implemented by the Moscow State Exchange, St. Petersburg and the Siberian Interbank Currency Exchange in Russia in 2016-2018, as well as to the new and most attractive instruments such as trading futures on foreign markets. At the end of 2018, new digital financial instruments were launched on the US exchanges that specialize in investing in financial instruments related to the movement of Bitcoin. The problem of promoting new digital financial instruments based on Bitcoin is hampered in the absence of legislative regulation.
Keywords: Moscow Stock Exchange, St. Petersburg Stock Exchange, digital economy, new financial instruments, repo transactions, ETF - investment funds, futures on the air.
Цифровизация экономики последние 5-6 лет захватывает все больше стран и набирая все высокие темпы. Россия в этом ряду не исключение. Правительство четко понимает, что это направление единственный шанс России остаться в когорте лидеров экономического развития. Понятие цифровой экономики впервые было дано в 1995 году Николасом Негропонте. В России в «Стратегии развития информационного общества РФ на 2017-2030 годы» дано следующее определение «Цифровая экономика - это хозяйственная деятельность, в которой ключевым фактором производства являются данные в цифровом виде, обработка больших объемов и использование результатов
анализа которых по сравнению с традиционными формами хозяйствования позволяют существенно повысить эффективность различных видов производства, технологий, оборудования, хранения, продажи, доставки товаров и услуг» [1].
Финансовый рынок является одним из направлений развития цифровой экономики [2, 3].
Внедрение новых инструментов на базе цифровых услуг создает дополнительные возможности для развития финансовой системы страны и повышения уровня и качества жизни граждан. Одним из ключевых объектов финансового рынка являются биржи.
В России действую всего шесть бирж:
- ММВБ-РТС («Мосбиржа»);
- Московская фондовая биржа (МФБ);
- Санкт-Петербуржская валютная биржа;
- Центральная российская универсальная биржа;
- Санкт-Петербуржская международная товарно-сырьевая биржа;
- Сибирская межбанковская валютная биржа.
Биржи как ключевой элемент финансового рынка в условиях мировой жёсткой конкуренции за инвесторов и эмитентов не могут не реагировать на появляющиеся новые цифровые финансовые инструменты. В условиях конкуренции биржи России постоянно расширяют линейку своих инструментов.
Так, Мосбиржа планировала в 2018 году начать торги иностранными бумагами, так как это уже делает единственная площадка в Российском правовом поле «Санкт-Петербуржская биржа» (СПБ). Зарубежные рынки всегда привлекали огромной по сравнению с нашими площадками ликвидностью, то есть возможностью совершать сделки большим объемом денежных средств, не влияя на текущие котировки. Для сторонников фундаментального анализа здесь есть куда более широкий выбор качественных эмитентов, кроме того, на западных площадках лучше работают и системы технического анализа, с использованием которых в мире сейчас совершается более 80 % сделок.
Ожидалось, что на старте будут торговаться 50 наиболее ликвидных глобальных акций, а расчеты будут проводиться валюте США. Однако, Московская биржа отмечает недостаточное количество брокеров, необходимых для организации спонсируемых торгов иностранными акциями на текущий момент.
В 2016 году Мосбиржа так же запустила новый сегмент рынка обеспеченных денег, инструменты представлены в таблице 1.
Таблица 1
Новые инструменты РЕПО в России
Инструменты Характеристика Объем торгов, трлн рублей
2016 2017 +/-, %
клиринговыми сертификатами участия Активы кредитной организации (ценные бумаги, денежные средства) формируются в имущественный пул, клиринговая организация оценивает переданное имущество с некоторым дисконтом и на эту сумму выдает КСУ, которые банк может использовать только в качестве обеспечения для заключения сделок репо 0,32 6,2 19 раз
РЕПО с корзиной ценных бумаг с центральным контрагентом позволит получать все преимущества «корзинных» сделок и сделок с ЦК в «одном флаконе»
междилерское РЕПО с корзиной ценных бумаг позволяющее заключать сделки на условиях корзины с любым контрагентом
Операции РЕПО с новыми ценными бумагами -клиринговыми сертификатами участия (КСУ). По данным Московской биржи, в первый день торгов были заключены 24 сделки репо с КСУ на общую сумму 362,1 млн руб.
Запуск данного вида сделок - это попытка ММВБ создать принципиально новый сегмент денежного рынка: рынок так называемых обеспеченных денег. Объем операций РЕПО за 2017 год составил 339,5 трлн рублей, его доля в общем объеме торгов достигла 90 %, объем депозитно-кредитных операций за 2017 год составил 37,6 трлн рублей.
Сделки РЕПО - особый инструмент финансового рынка. Если коротко, то это сделка купли/продажи ценных бумаг с обязательством их обратной продажи/покупки через определенный срок по заранее объявленной цене. По сути, такая сделка может рассматриваться и как денежный кредит с обеспечением ценными бумагами, и как заем ценных бумаг под залог денежных средств.
Вывод на рынок новых финансовых инструментов способствовал росту индекса Мосбиржи в 2018 году на 19 % по сравнению с аналогичным периодом 2017 года, рис. 1.
Рис. 1. Индекс Мосбиржи в 2018 год
Санкт-Петербуржская биржа, имеет примерно в 100 раз дневной оборот меньше, чем Мосбиржа, что стимулирует ее запуск новых финансовых инструментов. В I квартале 2018 года запустили «ETF - инвестиционных фондов», бумаги которых торгуются на бирже. ETF повторяет структуру индекса, придуманного или выбранного управляющими, что позволяет вкладываться не в одну бумагу, а сразу в диверсифицированный портфель. На мировых биржах ETF обеспечивают около 30 % объема торгов. Из такого многообразия фондов практически каждый рядовой инвестор сможет выбрать подходящий ему по соотношению риск-доходность.
Только обратная сторона ETF для биржи и брокеров заключается в том, что в эти инструменты клиенты, как правило, заходят надолго и других сделок не совершают. Следовательно, комиссионные доходы профессиональных участников рынка ценных бумаг по таким клиентам невелики.
Сибирская межбанковская валютная биржа постепенно превращается в товарную площадку. В 2015 году состоялся запуск биржи в Красноярске по торговле зерном. Руководство биржи обещает расширять перечень, но при этом сохранить качественный финансовый сервис.
Глобализация тесно связывает финансовые рынки. К сожалению Россия пока не создала конкурентного и доходного финансового инструмента для привлечения капиталов на свои площадки.
Мировой финансовый рынок в условиях цифровой экономики, регулярно создает новые инструменты.
Так в конце 2018 года Чикагская биржа опционов СВОЕ (Chicago Board Options Exchange) начнет на своих торговых площадках торговлю фьючерсами на эфиры (Ethereum, ETH) - вторую по объемам капитализации цифровую валюту. Базой для нового финансового инструмента станет платформа Gemini, которую использовали для запуска фьючерсов на биткойны, которыми СВОЕ торгует с середины декабря 2017 года.
В конце августа два американских биржевых фонда - Rex Bitcoin Strategy ETF и Rex Short Bitcoin Strategy ETF - подали заявки на регистрацию и листинг на торговых площадках в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Согласно регистрационным документам, фонды планируют инвестировать в финансовые инструменты, связанные с движением курса биткоина.
В настоящее время на регулируемых площадках (биржах и внебиржевых рынках) крайне мало финансовых продуктов, связанных с биткоином. В основном инвесторы в криптовалюты предпочитают покупать цифровые активы на свои электронные кошельки.
Одним из препятствий запуска подобного инструмента на Российских фондовых площадках является отсутствие законодательного регулирования крипто валют.
Законодательное регулирование крипто инструментов финансового рынка в ближайшие 2-3 года позволил о бы России не упустить возможность по привлечению инвесторов и как следствие, минимум, снижению оттока капитала из страны, а при благоприятном развитии событий обеспечить приток капитала.
Таким образом, развитие и вывод на рынок новых цифровых финансовых инструментов это важная составляющая выживания в условиях мировой конкуренции не только бирж, но и государств.
Список литературы
1. Стратегииразвития информационного общества РФ на 20172030 годы» [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://kremlin. ru/acts/bank/4191
2. Евсин М. Ю. Финансовый рынок как инструмент повышения социально-экономического устройства и качества жизни в России / М. Ю. Евсин // Журнал «Центральный научный вестник». - Том 2. - № 21s (38s). - С.16-18.
3. Евсин М. Ю. Современные подходы в Российской Федерации к повышению жизнеобеспеченности населения через новые инструменты в финансовом секторе экономики / М. Ю. Евсин // Алтайский вестник Финансового университета. - № 2. - 2017. - С.87-91.
Колесников В. В.
Кандидат экономических наук, доцент Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,
г. Липецк, Россия Пашенцев Н. Н. Студент 2 курса магистерской программы «Учет, анализ и аудит» Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,
г. Липецк, Россия
ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ АУДИТОРСКОГО СООБЩЕСТВА ПРИ ПЕРЕХОДЕ К ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ
Аннотация. Внедрение цифровых технологий призвано обеспечить значительно большую вычислительную мощность и аналитические возможности не только во всей экономике мира, но и в аудиторской деятельности в частности. При этом аудиторские фирмы столкнутся с таким проблемами, как: сокращение сотрудников, внедрение нового программного обеспечения и стратегия его использования. В данной статье будут рассмотрены данные направления.
Ключевые слова: Цифровая экономика, искусственный интеллект, унифицирование, аудит.
Kolesnikov V. V.
PhD in Economics, Associate Professor Financial University under the Government of the Russian Federation
Lipetsk, Russia Pashentsev N. N.
2nd year student of the master's program «Accounting, analysis and audit» Financial University under the Government of the Russian Federation
Lipetsk, Russia
POTENTIAL PROBLEMS OF THE AUDITING COMMUNITY
DURING THE TRANSITION TO THE DIGITAL ECONOMY
Abstract. The introduction of digital technologies is designed to provide significantly greater computing power and analytical capabilities not only in the entire economy of the world, but also in auditing activities in particular. At the same time, audit firms will face such problems as: downsizing employees, introducing new software, and the strategy for its use. This article will consider these directions.
Keywords: Digital economy, artificial intelligence, unification, audit.
