Необходимость и целесообразность лизинговых сделок для экономического развития предприятий в сравнении с альтернативными источниками привлечения инвестиций Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

_Успехи в химии и химической технологии. ТОМ XXIX. 2015. № 9_

УДК 005.33 М. М. Самошкин

Российский химико-технологический университет имени Д. И. Менделеева, Москва, Россия, Москва, Миусская площадь, д. 9

* e-mail: mik4836@y andex.ru

НЕОБХОДИМОСТЬ И ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК ДЛЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ В СРАВНЕНИИ С АЛЬТЕРНАТИВНЫМИ ИСТОЧНИКАМИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Статья посвящена использованию лизинга промышленными предприятиями, как альтернативы кредитованию и приобретению основных фондов за счёт собственных средств.

Ключевые слова: лизинг, обновление основных фондов.

Практически любому предприятию для стабильного роста и развития необходимо долгосрочное и устойчивое финансирование. Постоянное развитие необходимо для обеспечения конкурентоспособности предприятия, а это в свою очередь требует привлечения финансовых ресурсов для обновления основных фондов, как из внутренних источников, так и из внешних. Внутренним источником финансирования чаще всего является нераспределённая прибыль предприятия, а в качестве внешних источников возможно применение механизмов кредитования и лизинговых сделок.

Лизинг как вид инвестиционной деятельности представляет собой сделку по приобретению имущества одной стороной (лизингодателем) и передаче его на основании договора другой стороне (лизингополучателю) за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях, прописанных в договоре, которым также может быть предусмотрен переход права собственности на предмет договора лизинга к лизингополучателю по окончании действия договора.

Лизинговые сделки регламентируются Федеральным законом «О лизинге» № 164-ФЗ от 29.10.1998г. и Федеральным законом РФ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

Для сравнения всех преимуществ лизинга с альтернативными источниками инвестиций необходимо провести экономический расчёт удорожания объекта лизинга и составить вид и тип графика лизинговых платежей с учётом особенностей конкретной организации. Удорожанием в лизинге называется превышение суммы лизинговых платежей (включая авансовые платежи и выкупную стоимость) над стоимостью предмета лизинга, а графиком платежей - согласованный лизингодателем и лизингополучателем порядок расчётов за лизинг имущества. Он содержит даты (сроки) и суммы платежей по лизингу, (в отличии от кредита может быть применена схема расчётов по лизинговому договору в натуральной и смешанной формах). В зависимости от условий договора уплата лизинговых платежей может производиться равными долями от годовой суммы лизинговых платежей (ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода).По согласованию сторон лизинговые платежи могут осуществляться не

только равномерными равными долями, но и с увеличивающимися или уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя), что несомненно является одним из преимуществ лизинга в условиях отсутствия собственных средств.

К основным преимуществам лизинга для организаций можно отнести:

- учёт полученного в лизинг имущества на балансе собственника (лизингодателя) не увеличивает активы лизингополучателя, что освобождает последнего от уплаты налога на имущество;

- амортизационные отчисления производит сторона договора лизинга, на балансе которой находится предмет лизинга, то есть, лизингодатель;

- стороны договора лизинга по взаимному соглашению имеют право применять ускоренную амортизацию предмета лизинга (на коэффициент не выше 3);

- расходы по предмету лизинга окупаются намного быстрее, что расширяет возможности обновления устаревшего оборудования и технической модернизации производства;

- лизинговые платежи, уплачиваемые предприятием-лизингополучателем, полностью относятся на расходы предприятия, учитываемые при определении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль;

- договором лизинга может быть предусмотрено, что техническое обслуживание предмета лизинга и обеспечение его сохранности, а также проведение капитального и текущего ремонта предмета лизинга осуществляет лизингодатель.

- отсутствие залога (в большинстве форм кредита в качестве залога обычно принимается недвижимость).

Закон о лизинге предусматривает возможность страхования объекта лизинга в случае утраты, гибели, недостачи, повреждения, а также других рисков, с момента поставки имущества продавцом и до окончания срока действия договора лизинга. При использовании механизма лизинговых сделок, в случае наличия у предприятия свободных финансовых ресурсов, их можно направить на закупку необходимого сырья или разместить на вкладе, а лизинговые выплаты осуществлять за счёт

дохода, полученного от реализации продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании.

Лизинговые сделки способствуют

высвобождению оборотных средств предприятия, за счёт не единовременной уплаты стоимости необходимого для производства имущества, и в то же время, не препятствует привлечению альтернативных источников финансирования, необходимых для производства продукции, работ, услуг, таких как кредиты и займы. В случае привлечения кредита качественно ухудшается структура баланса в части увеличения кредиторской задолженности

предприятия, что снижает его инвестиционную привлекательность как для потенциальных инвесторов, так и для кредиторов, с которыми у предприятия могут возникнуть трудности, связанные с возможностью привлечения дополнительных кредитов и займов, например, для закупки сырья и материалов, так как предприятие уже имеет обязательства по выплате кредита. По своей сути лизинг предполагает кредитование, не требуя немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать

дорогостоящее имущество. При использовании же обычного кредита под покупку оборудования, предприятие уплачивает поставщику всю его стоимость, учитывает имущество у себя на балансе, платит налог на имущество (при отсутствии льгот по данному налогу), амортизирует его в общеустановленном порядке, и, помимо возврата самого кредита (займа), несет бремя по уплате процентов по нему.

Дополнительные возможности с точки зрения оптимизации финансовых потоков предоставляет для предприятий такая разновидность лизинга, как возвратный лизинг. По экономическому смыслу данная операция сходна с кредитованием лизингополучателя, когда объект лизинга выступает в качестве гарантии, залога. Тем не менее, существует серьезное отличие, а именно объект лизинга формально является собственностью лизингодателя. Указанное обстоятельство в определенном смысле способствует повышению гарантии выполнения своих обязательств лизингополучателем.

Все преимущества лизинга достаточно разнообразны они могут учитывать как потребности отдельно взятой организации, так и целой отрасли. К преимуществам также можно отнести:

- уменьшение риска лизингополучателя в связи со старением оборудования (риск морального и физического износа ложится на лизингодателя, а лизингополучатель может взять в аренду новое оборудование);

- расширение экономической свободы хозяйствующих субъектов (существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое современное оборудование);

- налоговые льготы и государственная поддержка лизинга;

- реализация государственных интересов: привлечение частных инвестиций, в том числе и

иностранных, в экономику страны, увеличение налоговых поступлений в бюджет за счёт активизации предпринимательства, ускорение технического и технологического перевооружения производства).

Для поставщиков объекта лизинговых сделок, также имеется ряд преимуществ, а именно:

- значительное увеличение объемов продаж, за счет сотрудничества с лизинговыми компаниями;

- расширение клиентской базы;

- конкурентные преимущества.

В случае участия в лизинговой сделке банка в качестве инвестора, он имеет определенные налоговые льготы, позволяющие значительно снизить стоимость сделки, что в свою очередь повышает количество проектов, у банков также появляется возможность диверсификации портфеля

предоставляемых услуг.

Стоит отметить, что лизинг, как и любая форма экономических взаимоотношений, имеет и негативные стороны, в основном к ним относятся:

- стоимость объекта лизинга, всегда выше, чем стоимость этого же оборудования у поставщика. Поэтому считается, что стоимость лизинга больше, чем стоимость кредита. Это объясняется тем, что лизингодатель компенсирует стоимость оборудования за счет лизинговых платежей на протяжении длительного периода времени, значительно превышающего сроки кредитования, а деньги во времени утрачивают покупательскую способность, к тому же риск устаревшего оборудования ложится на лизингодателя, и поэтому он также устанавливает большую комиссию;

- также со временем и в результате научно-технического прогресса объекты лизинга морально и технически устаревают, а тем временем, лизинговые платежи не прекращаются до окончания контракта;

- лизинговая сделка сложнее в организации, чем покупка за счёт собственных средств;

- риск лизингополучателя остаться без объекта лизинга, в случае ненадлежащего исполнения обязательств по договору, так как собственником объекта является лизингодатель.

Не смотря на указанные негативные стороны лизинга, они не снижают его достоинств, а в ряде случаев носят индивидуальных характер.

Для объективной и всесторонней оценки лизинговых сделок необходимо также отметить, что данный вид инвестирования нецелесообразен, например, для Индивидуальных Предпринимателей, являющихся плательщиками единого налога, или для организаций, применяющих упрощенную систему налогообложения (без НДС).

Исходя из приведенных достоинств и недостатков лизинговых сделок видно, что перед предприятиями при выборе источника финансирования капитальных вложений возникает проблема выбора наиболее оптимального. Чтобы принять правильное решение, предприятию необходимо помимо выявления качественных преимуществ лизингового механизма, просчитать экономическую выгоду, возможности оптимизации налогообложения, общую

экономическую эффективность лизинга, под которой следует понимать получение определенной выгоды (экономии, прибыли) субъектом лизинговой сделки по сравнению с другими способами инвестиций.

Механизм лизинга позволяет крупным и малым предприятиям-лизингополучателям приобретать активы и увеличивать свои производственные мощности на выгодных финансовых условиях, в связи с чем лизинг можно рассматривать как эффективный инструмент, позволяющий

оптимизировать затраты при развитии материально-технической базы предприятия.

Эффективность многостороннего воздействия лизинга на экономику определяется тем, что он одновременно активизирует инвестиции в сферу производства, улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей

(лизингополучателей) и в целом повышает конкурентоспособность бизнеса, а также увеличивает количество вовлеченных в финансовые взаимоотношения субъектов экономики.

Необходимо также отметить, что востребованность и целесообразность лизинговых сделок обусловлена потребностью предприятий в инвестициях и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов финансирования, таких как кредитование и использование собственных средств. Однако успешное использование лизинга во многом зависит от правильного понимания его внутреннего содержания и специфических особенностей, а разнообразие организационных форм и условий договора требуют глубокого изучения последствий использования лизинга, как способа привлечения инвестиций. Лизинг как самостоятельный и перспективно развивающийся вид экономических отношений обязательно находит своих клиентов, а развитие данного вида инвестирования во многом зависит от реализации стратегических государственных инвестиционных проектов и комплекса мер государственной поддержки приоритетных отраслей экономики.

Самошкин Михаил Михайлович, студент кафедры менеджмента и маркетинга РХТУ им. Д.И. Менделеева, Россия, Москва

Литература

1. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 31.12.2014) "О финансовой аренде (лизинге)"

2. Просветов Г. И. Лизинг: задачи и решения: учебно-практическое пособие. Альфа-Пресс - 2008

3. http://marketing.rbc.ru/reviews/leasing

4. Кисурина Л.Г. Лизинг. АКДИ Экономика и жизнь.2007

5. http://raiffeisen-leasing.ru

Samoshkin Mikhail Mikhailovich*

D.I. Mendeleev University of Chemical Technology of Russia, Moscow, Russia. * e-mail: mik4836@y andex.ru

NECESSITY AND REASONABILITY OF LEASING DEALS FOR ECONOMIC DEVELOPMENT OF ENTERPRICES VERSUS ALTERNATIVE SOURCES OF INVESTMENTS ATTRACTION

Abstract

The article is devoted to how to use the leasing industry as an alternative to lending and acquisition of capital assets at their own expense.

Key words: leasing, updating of a fixed capital.