CC BY
36
Рабцун Н.В. ©
Аспирант, кафедра Финансовые рынки, ГВУЗ «Киевский национальный экономический университет имени Вадима Гетьмана»
НЕГОСУДАРСТЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ УКРАИНЫ: ВИДЫ, ХАРАКТЕРИСТИКА, АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Аннотация
В статье рассмотрены виды негосударственных пенсионных фондов (НПФ) Украины,представлена их краткая характеристика. Проанализирована структура активов НПФ, объем государственных ценных бумаг (ОВГЗ) в общих активах НПФ.
Ключевые слова: негосударственный пенсионный фонд, институциональные инвесторы, открытый НПФ, корпоративный НПФ, профессиональный НПФ, государственные ценные бумаги (ОВГЗ).
Keywords: pension fund, institutional investors, public pension fund, corporate pension fund, professional pension fund, government securities (bonds).
Основной текст статьи. В Законе Украины «О негосударственном пенсионном обеспечении» приведены следующие определения: «негосударственный пенсионный фонд (далее - пенсионный фонд) - юридическое лицо, созданное в соответствии с настоящим Законом, имеющее статус неприбыльной организации (непредпринимательского общества), функционирует и осуществляет деятельность исключительно с целью накопления пенсионных взносов в пользу участников пенсионного фонда с последующим управлением пенсионными активами, а также осуществляет пенсионные выплаты участникам указанного фонда в определенном настоящим Законом порядке » [1].
НПФ подразделяются на следующие виды:открытые, корпоративные, профессиональные.
Каждый вид НПФ индивидуальный, имеет своих участников и учредителей (табл. 1).
Таблица 1
Виды НПФ относительно учредителей и участников
Вид НПФ Учредители Участники
Открытый Одно или несколько юридических лиц Любые физические лица, независимо от места и характера их работы (граждане Украины, лица без гражданства)
Корпоративный Юридическое лицо - работодатель или несколько юридических лиц, к которым могут присоединиться работодатели-плательщики(платит в него взносы) Только физические лица, которые находятся в трудовых отношениях с работодателями-учредителями и работодателями-плательщиками этого фонда
Професиональн ый Объединение юридических лиц -работодателей, объединения физических лиц вместе с профсоюзами, объединения профсоюзов или физических лиц, связанных сферой профессиональной деятельности. Исключительно физические лица, связанные за профессиональной деятельностью, которая определена в уставе этого фонда.
©Рабцун Н.В., 2013 г.
* составлено автором на основании: [2].
Корпоративным есть такой вид НПФ, к которому пенсионные взносы уплачиваются как плательщики, так и как работодатели-основатели. Размер пенсионных взносов устанавливается в процентах по отношению к сумме зарплаты рабочих следующим образом:
- единый процент для всех работников;
- процент, дифференцированный по прогрессивной шкале (влияют такие факторы, как возраст, стаж работы и т.п.).
Участники профессионального фонда в отличие от корпоративного за превосходство имеют то, что независимо от смены места работы (но не профессии) они остаются участниками данного фонда. Для профессионального НПФ уплата взносов не является обязательной, однако когда принято решение об их уплате, то они рассчитываются в соответствии с системой, действующей в корпоративном НПФ.
Особенностью открытых НПФ является то, что они не могут быть созданы юридическими лицами, деятельность которых финансируется за счет государственных средств. Данные НПФ могут быть созданы любыми юридическими лицами, не принимая во внимание доходность учреждения. Участники открытого НПФ - физические лица независимо от места и характера работы, могут оставаться в данном фонде даже после прекращения выплаты пенсии.
Основные характеристики НПФ изображенные на рисунке 1.
Характеристика НПФ
НПФ создаются на основании решения учредителей, не имеют целью получение прибыли от деятельности.
Активы НПФ формируются на основании пенсионных взносов и прибыли от инвестирования пенсионных взносов.
Г
Пенсионный фонд использует услуги лиц, определенных Законом, на основании договоров, которые заключаются между данными лицами и советом фонда.
НПФ не имеет права брать на себя обязательства, не связанные с деятельностью негосударственного пенсионного обеспечения.
Рис. 1. Основные характеристики НПФ
* составлено автором на основании: [1].
НПФ пользуется услугами специальных лицензированных лиц, в соответствии с чем выполняются функции по договорам фонда. Механизм деятельности НПФ изображен на рис. 2.
Рис. 2. Структурно-логическая схема механизма деятельности (функционирования) НПФ
Заинтересованность государства в увеличении количества НПФ заключается в том, что благодаря данным институциональным инвесторам существует возможность привлечения дополнительных долгосрочных финансовых ресурсов. Также привлечение средств возможно и со стороны работодателей путем формирования пенсионных взносов их работников.
Участники НПФ получают информацию о деятельности фонда и соответственно могут ее контролировать, получая информацию о своих накоплений. Если возникают подозрения относительно эффективной деятельности фонда, участники имеют право перевести свои сбережения в другой НПФ.
Рынок НПФ развивается, о чем свидетельствуют данные увеличение количества их общих активов и доли в них ОВГЗ (табл. 2).
Таблица 2
Основные показатели деятельности НПФ в Украине
Год Количество НПФ Общая сумма активов, млн. грн. ОВГЗ
млн. грн. %
2006 79 137,0 2,1 1,6
2007 96 281,0 2,8 1,3
2008 109 612,2 21,8 3,6
2009 108 857,9 141,0 16,4
2010 108 1144,3 170,4 14,9
2011 96 1386,9 209,0 15,1
2012 94 1660,1 196,9 11,9
составлено автором на основании: [3
[4], [5].
*
По данным Национальной комиссии, осуществляющей государственное регулирование в сфере рынков финансовых услуг в 2012 г. количество НПФ в Украине составляла 94 единицы. Основной проблемой по классификации НПФ является то, что при отсутствии необходимой информации трудно отнести фонд к определенному виду. Общая сумма активов НПФ составила 1660,1 млн. грн., из которых 11,9% инвестировано в ОВГЗ.За
2012 год инвестирования в ОВГЗ и уменьшилось на 12,1 млн. грн. объяснением этого является большее доверие к другим видам активов (например, банковские депозиты). Согласно этому отечественные НПФ значительно отличаются не только от стран с развитой экономикой, но и от стран Восточной Европы и СНГ. Например, в Венгрии в государственные ценные бумаги инвестировано 70%, в Болгарии и Чехии - около 50%. В Украине же при лимите в 50% инвестировано всего 1,1%. Объяснением этого является доходность по ОВГЗ и высокий уровень инфляции.
Динамика ОВГЗ (как в абсолютном выражении, так и в относительном) за 2006-2012 гг. показана на рис. 3.
250 200 о. 150 Щ 100 ё 50 16,4 14,9 15 Д . „ 11 " 20 15 ,9 ю % 5
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Годы ■Ш ОВГЗ, млн. Ipil. —±-ОВГЗ, %
Рис. 2.10. Динамика инвестирования активов НПФ в ОВГЗ (абсолютное и относительное выражение) за 2006-2012 гг.
Проведенный анализ позволяет сделать следующие выводы:
1. Значение роли НПФ в Украине с каждым годом растет. Это является большим плюсом, так как данные фонды играют большое значение для инвестирования украинской экономики.
2. Прослеживается рост количества общих активов НПФ, а доля их инвестирования в ОВГЗ также соответственно увеличивается, о чем говорит доверие до таких финансовых инструментов, как государственные ценные бумаги.
В дальнейшем развитие негосударственного пенсионного обеспечения в первую очередь зависит от проведения реформ, которое будет происходить на рынке. При их проведении нужно обращать внимание на опыт развитых стран и соответственно на накопленный отечественный опыт и социально-экономическое положение страны.
Литература
1. Закон Украины «О негосударственном пенсионном обеспечении" (Ведомости Верховной Рады Украины (ВВР), 2003, № 47-48, ст.372) (С изменениями, внесенными согласно Закону № 5492-У1 (5492-17) от 20.11.2012) [Электронный ресурс] / Верховная Рада Украины // Режим доступа: Шр:/^акоп1 .rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?page=1&nreg=1057-15
2. http://pension.kiev.ua/
3. Национальная комиссия, осуществляющая государственное регулирование в сфере рынков финансовых услуг [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.dfp.gov.ua
4. Национальное рейтинговое агентство «Рюрик» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.rurik.com.ua
5. Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса [Электронный ресурс]. - Режим доступа: www.uaib.com.ua
