Мультипликативный потенциал как инструмент оценки активности коммерческих банков Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Экономические науки Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского, 2013, № 3 (3), с. 60-66

УДК 336.711.2

МУЛЬТИПЛИКАТИВНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ КАК ИНСТРУМЕНТ ОЦЕНКИ АКТИВНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

© 2013 г. Г.Г. Господарчук, Д.Д. Довбыш

Нижегородский госуниверситет им. Н.И. Лобачевского

gosgg@yandex.ru

Поступила в редакцию 27.06.2013

Объясняется роль различных активов в процессе мультипликации денег коммерческими банками. Анализируется мультипликативный потенциал банковской системы Российской Федерации и отдельных коммерческих банков. Производится группировка банков по уровню их мультипликативного потенциала в соответствии с разработанной шкалой. Осуществляется оценка степени участия банков в мультипликации денег банковской системой.

Ключевые слова: мультипликация денег, банковский мультипликатор, мультипликативный потенциал, мультиплицируемые активы, немультиплицируемые активы, денежно-кредитная политика.

В современном мире одной из ключевых проблем является обеспечение экономического роста. Важную роль в его стимулировании играет повышение результативности управления денежной массой и механизмом мультипликации денег банковской системой, выступающей проводником макроэкономического государственного регулирования. Эффективность управляющего воздействия на денежно-кредитную систему определяется величиной денежного мультипликатора. Банк России особо отмечает важность повышения эффективности проводимых в рамках денежно-кредитного регулирования мероприятий [1], при этом указывается, что основу для этого создает повышение роли кредитной активности в формировании денежного предложения.

Денежный мультипликатор как важнейший параметр денежного обращения, характеризует способность банковской системы на основе денежной базы увеличивать (мультиплицировать) денежную массу в обращении. От значения мультипликатора зависит результативность инструментов денежно-кредитной политики.

Как подтверждает ранее проведенное исследование [2], сложившаяся практика оценки степени мультипликации денег банковской системой не дает полного представления о факторах, влияющих на приумножение денежной массы, что затрудняет выбор максимально эффективных инструментов ее регулирования. Анализ существующих теоретических представлений о процессах мультипликации денег показывает, что они в основном рассматривают механизм

приумножения денег банковской системой на макроуровне, определяя в качестве источника мультипликации прирост показателей денежной базы. При этом характер активов, участвующих в процессах мультипликации на микроуровне банковской системы, не учитывается.

Тем не менее степень участия коммерческого банка в мультипликации денег напрямую зависит от того, вкладывает он имеющиеся ресурсы (собственные и привлеченные) в кредиты, в ценные бумаги и другие подобные активы или формирует запас ликвидности и создает другие резервы, абсорбируя, таким образом, средства. В связи с этим при проведении стимулирующей денежно-кредитной политики Банк России не всегда достигает ожидаемого результата.

С целью определения роли различных групп активов в процессах мультипликации целесообразно выделить «мультиплицируемые активы» и «немультиплицируемые (резервные) активы». Мультиплицируемые активы - это активы, которые при проведении соответствующей активной операции будут получены другими экономическими субъектами и потенциально, вернувшись в банковскую систему, будут участвовать в качестве ресурсной базы для проведения активных операций. В соответствии с данным определением, к мультиплицируемым активам следует отнести:

- кредиты;

- вложения в ценные бумаги;

- вложения в драгоценные металлы и иностранную валюту;

- корреспондентские счета в других кредитных организациях;

- основные средства и т.п.

Немультиплицируемые активы (совокупные

резервы) - это различные резервы, формируемые банками ввиду требований регулятора, либо по внутренним мотивам, либо по внешним причинам, которые не будут переданы другим экономическим агентам и, соответственно, не смогут в дальнейшем быть использованы банками для проведения активных операций. В состав немультиплицируемых активов должны быть включены:

- депозиты в Банке России;

- касса банка;

- фонд обязательных резервов банка;

- корреспондентский счет в Банке России;

- расходы на формирование резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности (РВПС);

- расходы на формирование резервов на возможные потери (РВП);

- облигации Банка России;

- средства в расчетах.

Данная классификация активов на мультиплицируемые и немультиплицируемые позволяет

не только выделить активы, стимулирующие и ограничивающие мультипликацию денег, но и выявить более тесную зависимость между денежным мультипликатором и влияющими на него параметрами. Данная зависимость может быть оценена с помощью мультипликативного потенциала, под которым следует понимать показатель, определяющий степень участия коммерческого банка в эмиссии денег путем размещения ресурсов в мультиплицируемые активы.

Как показатель, отражающий трансмиссию банками ресурсов в мультиплицируемые активы, мультипликативный потенциал (Рт) банка целесообразно рассчитывать через отношение совокупной величины активов (А) к немультип-лицируемым активам (К) или как величину, обратную коэффициенту совокупных резервов банка(/).

Для иллюстрации зависимости между мультипликативным потенциалом банков и их совокупными резервами был построен график, представленный на Рис. 1. Для большей объективности результатов была сформирована выборка, в которую вошли коммерческие банки (по пять банков) из нескольких категорий: крупнейшие государственные банки, банки с иностранным

Рис. 1. Коэффициент совокупных резервов и мультипликативный потенциал банков (на 01.01.12)

Источник данных для расчета: оборотно-сальдовые ведомости по счетам бухгалтерского учета коммерческих банков (ЦЯЬ: http://www.cbr.ru/credit/).

капиталом, крупнейшие региональные банки, банки - лидеры по приросту активов.

Определение мультипликативного потенциала по отдельным банкам позволяет выявить схожие тенденции в формировании совокупных резервов различными группами банков. Как видно из Рис. 2, более высокий уровень мультипликативного потенциала имеют банки с иностранным капиталом и государственные банки

- лидеры по величине активов. Мультипликативный потенциал других российских банков, в том числе региональных, находится на относительно низком уровне.

Оценка мультипликативного потенциала по банковской системе в целом может быть произведена аналогично на основе публикуемой Банком России сводной отчетности по коммерческим банкам и статистики денежного рынка [3-7].

Как видно из Рис. 2, пик мультипликативного потенциала банковской системы был достигнут на 01.10.08 и составил 10.87. В следующем квартале коэффициент значительно снизился и в течение 2009 года колебался на уровне 7.168.16. Несмотря на максимальный объем поддержки, оказываемой государством банковскому сектору в течение 2009 года и, как следствие, увеличение совокупной величины активов, банки предпочитали держать активы в не-мультиплицируемой форме. В 2010 году мультипликативный потенциал банковской системы снова снизился и в течение года оставался практически неизменным (5.8-6.3). Максимальное

значение коэффициента совокупного резервирования было достигнуто на 01.07.2010 и составило 0.171. Это показывает максимальную долю совокупных резервов банковской системы в общей величине активов. Соответственно, коэффициент мультипликативного потенциала на указанную дату был минимальным. Представленная динамика мультипликативного потенциала свидетельствует о сохранении негативных последствий кризиса и после прохождения его острой фазы. Вследствие высокого влияния резервов на возможные потери склонность банков к размещению средств в мультиплицируемые активы оставалась на низком уровне в течение 2009-2010 годов.

С начала 2011 года наметился относительно устойчивый рост мультипликативного потенциала банковской системы. Как отмечает Банк России [7], в 2011 году банки испытывали избыток ликвидности. При этом расчеты показывают, что мультипликативный потенциал не достиг докризисного уровня.

Таким образом, на основании проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что в результате кризиса произошло снижение эффективности использования банками имеющихся ресурсов с точки зрения их размещения в мультиплицируемые активы. При этом банки создали больший объем резервов. Основное направление отвлечения ресурсов - формирование резервов на возможные потери по ссудам и прочим активам.

12

01.01.08 01.04.08 01.07.08 01.10.08 01.01.09 01.04.09 01.07.09 01.10.09 01.01.10 01.04.10 01.07.10 01.10.10 01.01.11 01.04.11 01.07.11 01.10.11 01.01.12

| Рт 8,151774 10,11259 9,364319 10,87318 7,168662 7,358794 7Д90505 8,167927 6,084979 6,235457 5832988 6,278789 6,200062 7,516886 7,735467 8,618109 8,018859

Рис. 2. Динамика коэффициента мультипликативного потенциала банковской системы РФ за 2008-2011 гг. Источники данных для расчета: [3-7].

Для удобства практического использования результатов оценки мультипликативного потенциала возникает потребность в разработке специальной шкалы, позволяющей группировать банки по степени их участия в мультипликации денег. Данную шкалу логично построить на основе критериев нормального, низкого, критического, повышенного и чрезмерного уровня мультипликативного потенциала. Границы критериальных значений целесообразно установить на основе сопоставления данных по развитию банковской системы в последние несколько лет с динамикой коэффициента мультипликативного потенциала банковской системы, а также с расчетными значениями мультипликативного потенциала по отдельным банкам и их группам (Рис. 3).

Исходя из этого, абсолютным минимумом величины мультипликативного потенциала является 1. Это справедливо для гипотетической ситуации, когда все активы банка будут не-мультиплицируемыми, то есть Е = А, тогда / = = Е\А = 1, соответственно, Рт = И/ = 1. В остальных случаях / < 1. При уровне немульти-плицируемых активов близком к нулю мультипликативный потенциал банка будет достигать бесконечно больших значений.

Анализ по проблемным банкам («Межпромбанк» и «Межпромбанк плюс») в период, предшествовавший отзыву у них лицензии, подтверждает, что уровень мультипликативного потенциала ниже 4 можно считать критическим, особенно если большая часть совокупных резервов приходится на РВПС и РВП. Минимальная из выборки величина мультипликативного потенциала была получена по Махачкалинскому городскому банку, совокупная величина активов которого практически полностью представлена в виде остатков на корреспондентском счете банка в Банке России.

Уровень мультипликативного потенциала ниже 8, сложившийся в период с конца 2008 года, в течение 2009 и 2010 годов, можно считать недостаточным и характеризующим кризисную ситуацию, связанную с низким уровнем доверия банков к контрагентам и высокими рисками, а также расходами по их покрытию. В докризисный период уровень мультипликативного потенциала банковской системы составлял около 8-11, с конца 2011 года показатель снова поднялся выше 8. Таким образом, учитывая постепенную стабилизацию, можно считать уровень 8-15 средне-нормальным. Крупные региональные банки по уровню мультипликативного потенциала на начало 2012 года находятся в допустимом нормальном диапазоне. Уровень

мультипликативного потенциала от 15 до 20 предлагается воспринимать как относительно высокий, так как он выше среднего значения по банковской системе в периоды стабильности, однако ниже, чем у банков-лидеров.

Наиболее стабильные банки и банки, относимые к системным, имеют значения мультипликативного потенциала на уровне выше 20; такой уровень мультипликативного потенциала можно признать высоким и целевым. Большая часть банков-лидеров имеет мультипликативный потенциал в пределах 40-50. Уровень мультипликативного потенциала выше 50 имеют единичные банки, его можно назвать рискованно-высоким. В таком случае следует учитывать, не является ли он чрезмерно высоким и не несет ли повышенных рисков потери ликвидности и невозможности проведения платежей в связи с недостаточностью средств в кассе и на корреспондентском счете, не завышен ли он искусственно и являются ли резервы на возможные потери достаточными для покрытия рисков банка по кредитам и прочим активным операциям.

В соответствии с разработанной шкалой проведено распределение банков по уровню их мультипликативного потенциала (Табл. 1).

Как видно из Табл. 1, из 20 рассмотренных банков только один банк имеет максимальный мультипликативный потенциал - Сити Банк. Крупнейшие российские банки и большинство банков с иностранным капиталом находятся в категории с высоким значением коэффициента мультипликативного потенциала - более 20. В категорию со средними показателями (от 8 до 15) попали в основном крупные региональные банки. Низкое и критически низкое значение мультипликативного потенциала имеют в основном небольшие банки с незначительными объемами бизнеса.

Предлагаемая методика оценки мультипликативного потенциала может быть дополнена расчетом степени участия отдельных коммерческих банков в мультипликативном потенциале банковской системы.

Степень участия банка в мультипликативном потенциале банковской системы целесообразно определять как отношение доли мультиплицируемых активов банка в соответствующем показателе по банковской системе к удельному весу всех его активов в активах банковской системы:

(акб - гКБ )/(абс - ГБС )

^кв/АБС >

где X - степень участия банка в мультипликативном потенциале банковской системы; АКБ-

Рис. 3. Шкала мультипликативного потенциала

Рейтинг банков по величине мультипликативного потенциала (на 01.01.12)

Таблица 1

Рейтинг Банк Рт Оценка

1 Махачкалинский городской банк 1.5 Критически низкий

2 БТФ 2.4

3 Мир Бизнес Банк 3.8

4 Таурус Банк 6.1 Низкий

5 СББ 6.2

6 Банк Москвы 8.8

7 Эллипс Банк 10.4

8 НБД-Банк 10.9 Средний

9 Банк Ассоциация 11.7

10 ВОКБАНК 11.7

11 Росбанк 13.5

12 Нордеа Банк 18.5 Относительно высокий

13 Газпромбанк 21.1 Высокий

14 Сбербанк России 24.0

15 Россельхоз Банк 25.3

16 ВТБ 30.9

17 Райффайзенбанк 33.8

18 ИНГ Банк 48.7

19 СБРР 49.4

20 Сити Банк 158.0 Рискованно-высокий

совокупная величина активов банка; Е"в- величина совокупных резервов банка; АВС - совокупная величина активов банка; Ес - величина совокупных резервов банка.

Показатель степени участия меньше единицы свидетельствует о создании банком больших резервов относительно величины своих активов

в сравнении с аналогичным соотношением по банковской системе.

Степень участия в мультипликативном потенциале банковской системы большинства банков из выборки превышает 1 (Табл. 2). Банк, удельный вес активов которого в активах банковской системы меньше доли его мультипли-

Таблица 2

Оценка степени участия банка в мультипликативном потенциале банковской системы

Банк Рт Степень участия Критерий

Сити Банк 158.9 1.21 >1

СБРР 49.4 1.19 >1

ИНГ Банк 35.0 1.18 >1

Райффайзенбанк 28.0 1.18 >1

Россельхоз Банк 22.7 1.17 >1

Сбербанк России 21.7 1.16 >1

ВТБ 22.0 1.16 >1

Г азпромбанк 15.7 1.14 >1

Банк Ассоциация 12.3 1.12 >1

Банк Москвы 11.1 1.10 >1

Эллипс Банк 10.1 1.10 >1

НБД-Банк 9.7 1.09 >1

ВОКБАНК 8.9 1.08 >1

СББ 8.0 1.07 >1

ХКФБ 7.4 1.05 >1

Таурус Банк 6.1 1.00 >1

Мир Бизнес Банк 3.8 0.90 <1

БТФ 2.4 0.71 <1

Махачкалинский городской банк 1.5 0.40 <1

цируемых активов в соответствующем показателе по банковской системе, может иметь степень участия в мультипликации денег банковской системой больше единицы, имея при этом низкий мультипликативный потенциал.

Как видно из Табл. 2, банки с критически низким мультипликативным потенциалом имеют и низкую степень участия в мультипликации денег. Таурус Банк и Хоум Кредит энд Финанс Банк, мультипликативный потенциал которых ниже мультипликативного потенциала банковской системы, имеют коэффициент степени участия больше единицы.

Данная оценка позволит Банку России при применении инструментов денежно-кредитной политики учитывать вероятность последующего размещения банками полученных кредитных ресурсов и выявлять банки, препятствующие политике кредитной экспансии, а также определить виды резервов, в которые отвлекаются средства, предназначенные для стимулирования кредитных процессов.

Итак, рост кредитной активности может быть простимулирован Банком России и одновременно компенсирован формированием коммерческими банками большой доли немультиплицируемых резервов. Центральный банк при проведении денежно-кредитного регулирования должен учитывать составляющие мультипликативного потенциала и применять инструменты таким образом, чтобы минимизировать сглаживающее влияние сформированных резервов на результа-

ты применения инструментов. Это будет способствовать устойчивому повышению развития экономической активности, соответствующей темпам восстановления кредитной и инвестиционной активности банков. На сегодняшний день реализуемая денежно-кредитная политика слабо ориентирована на конкретные группы банков. Коэффициент мультипликативного потенциала позволяет оценить эффективность размещения ресурсов банковской системой в целом, а также по отдельным банкам и их группам. В связи с этим Банку России для повышения эффективности применяемых инструментов и мер предлагается, во-первых, использовать мультипликативный потенциал и степень участия банка в мультипликации денег как критерии выбора банков при предоставлении кредитов; во-вторых, устанавливать целевые ориентиры по повышению коэффициента для банков с различным его уровнем.

Список литературы

1. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период до 2013 и 2014 годов. - ЦКЪ: http://www.cbr.ru/ Ь^у/риЫюайош_геро118/оп_2012(2013-2014).рдГ (дата обращения 29.01.2013).

2. Довбыш Д.Д., Шашкина М.Е. Оценка резервов роста денежного мультипликатора с учетом факторов мультипликативной модели // Финансы и кредит. 2013. № 4. С. 43-50.

3. http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=dkfs (дата обращения 29.01.2013).

4. Отчет о развитии банковского сектора и бан-

ковского надзора 2008 году. - ЦКЪ: cbr.ru/publ/root_get_blob.asp?doc_id=8461 (дата об-

ращения 29.01.2013).

5. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора 2009 году. - ЦКЪ: Ьйр://^^^

cbr.ru/publ/root_get_blob.asp?doc_id=8669 (дата об-

ращения 29.01.2013).

6. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора 2010 году. - ЦКЪ: http://www. cbr.ru/ publ/root_get_blob.asp?doc_id=9061 (дата обращения 29.01.2013).

7. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора 2011 году. - ЦКЪ: http://www. cbr.ru/ publ/root_get_blob.asp?doc_id=9262 (дата обращения 29.01.2013).

MULTIPLICATIVE POTENTIAL AS A TOOL FOR ASSESSING THE ACTIVITY OF COMMERCIAL BANKS

G.G. Gospodarchuk, D.D. Dovbysh

The article explains the role of various assets in the process of multiplication of money by commercial banks. We analyze the multiplicative potential of the banking system of the Russian Federation as a whole and of some commercial banks. The banks are grouped depending on their multiplicative potential in accordance with the established scale. We also assess the degree of participation of banks in the multiplication of money by the banking system.

Keywords: money multiplication, bank multiplier, multiplicative potential, multiplying assets, non-multiplying assets, monetary policy.