CC BY
187
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №3/2016 ISSN 2410-6070
7. Комаров А. В. Экономическая победа СССР в Великой Отечественной войне [Статья] // Исторические записки: Международный сборник научных трудов /Под общ. ред. А.В. Первушкина.. - Пенза : ГУМНИЦ, 2013 г.. - 17, стр. 48-57.
8. Комаров А. В. Экономическое развитие СССР в послевоенный период. [Статья] // Исторические записки: Международный сборник научных трудов /Под общ. ред. А.В. Первушкина.. - Пенза : ГУМНИЦ, 2012 г.. -16, стр. 68-76.
9. Островитянов К. В., Шепилов Д. Т., Леонтьев Л. А., Лаптев И. Д., Кузьминов И. И., Гатовский Л. М. Политическая экономия [Книга]. - Москва : Государственное издательство политической литературы, 1955.
10.Поляков Ю., Жиромская В. и Араловец Н. Демографическое эхо войны [Статья] // Война и общество. -Москва : Наука, 2004 г.. - Т. 2.
11.Поспелов П. Н. История Великой Отечественной войны Советского Союза 1941-1945 [Книга]. - Москва : Военное издательство, 1965. - Т. 6.
12.Чадаев Я. Е. Экономика СССР в годы Великой Отечественной войны [Книга]. - Москва : Мысль, 1985.
© Винник Д.В., Комаров А.В.2016
УДК 330(075.8)
Д.А.Власов
К.п.н., доцент
Кафедра математических методов в экономике,
РЭУ им. Г.В.Плеханова г. Москва, Российская Федерация
МОДЕЛЬ ШАРПА КАК ИНСТУМЕНТАЛЬНАЯ ОСНОВА ОПМИТИЗАЦИИ АКТИВОВ
Аннотация
В статье рассмотрены предпосылки и сущность модели У.Шарпа, представлены рекомендации по использованию данной модели в практике инвестирования и в учебном процессе.
Ключевые слова
Модель, рыночная модель, доходность, регрессия, уравнение регрессии, коэффициент смещения, случайная
погрешность, оптимизация активов.
Модель У. Шарпа (рыночная модель, индексная модель) впервые предложена в работах известного американского экономиста Уильяма Форсайта Шарпа в середине 60-х годов XX века. У. Шарп за вклад в развитие теории оценки финансовых активов в 1990 был удостоен Нобелевской премии по экономике, является одним из трех авторов одного из самых популярных, широко востребованных в мире учебника по курсу финансового и инвестиционного анализа. В нем достаточно подробно и доступно для широкого круга читателей рассмотрены цели и инструменты в области инвестиций, охарактеризованы ценные бумаги и фондовые рынки, приставлены методы и приемы управления инвестициями [1].
В основе модели Шарпа исследование зависимости динамики ожидаемой доходностью актива от динамики ожидаемой доходностью рынка. Предполагается, что характер изменения доходности акции за определенный период связан с характером изменения доходности рыночного индекса за аналогичный
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №3/2016 ISSN 2410-6070
период. В этом случае с ростом доходности рынка (рыночного индекса), возможно, будет расти и цена конкретной акции и наоборот. Таким образом данная модель обладает свойством линейности. Уравнение предложенной модели имеет следующий вид:
Г =at +ßirI +st, (1)
где r - доходность ценной бумаги i за данный период, at - коэффициент смещения, ß - коэффициент наклона, Г - доходность на рыночный индекс I за данный период, st - случайная погрешность (независимая случайная переменная, ошибка).
Экономический смысл коэффициента смещения at заключается в уровне доходности актива при отсутствии воздействия на него доходности рынка. Другими словами, стоимость без изменений на рынке или начальная стоимость. Экономический смысл случайной погрешности st заключается в демонстрации
специфического риска [4] актива, который нельзя свести к объяснению действия исключительно рыночных сил. Отметим, что значения ее средней и ковариации с нерыночным компонентом доходности других активов равны нулю. Она характеризуется постоянной дисперсией и нулевой ковариацией с доходностью рынка.
Уравнение (1) представляет собой уравнение линейной парной регрессии. В ситуации применения его к широко диверсифицированному портфелю значения случайных погрешностей (s2) по причине того, что
они меняются различных направлениях (как по избытку, так и по недостатку), компенсируют друг друга. Поэтому величина случайной переменной для портфеля ценных бумаг в целом приближается к нулевому значению. Таким образом в условиях инвестирования в широко диверсифицированный портфель специфическим риском можно пренебречь. Модель Шарпа в этом случае принимает следующий усеченный вид: r = at + ßr .
Отметим существенное отличие модели У. Шарпа от модели Г. Марковица. В рамках модели Шарпа исследуется взаимосвязь доходности каждой отдельно взятой ценной бумаги (или портфеля активов) с доходностью рынка в целом. С другой стороны в центре внимания модели Марковица взаимосвязь доходностей ценных бумаг между собой. Эта особенность модели Шарпа позволяет избежать повышенную трудоемкость модели Марковица.
В заключении статьи представим принципиальную схему построения и исследования модели Шарпа, используемую на практических занятиях по учебной дисциплине «Моделирование финансовой деятельности» в РЭУ им.Г.В.Плеханова. Этап 1. Выбор анализируемого периода, перечня компаний и индексов. Этап 2. Расчет изменения доходности акций компаний (за выбранный период). Этап 3. Расчет изменения индекса (за выбранный период). Этап 4. Построение зависимостей доходности акций компаний от доходности рынка (база знаний и набор вычислительных алгоритмов WolframAlpha [3]). Этап 5. Анализ результатов (уравнения, коэффициент детерминации, информационные критерии). Этап 6. Выработка рекомендаций по инвестированию (в условиях роста рынка, в условиях падения рынка).
Список использованной литературы:
1. Александер Г., Бэйли Дж., Шарп У. Инвестиции. Серия «Университетский учебник». М.: Инфа - М., 2015 - 1028.
2. Власов Д.А., Монахов В.М., Монахов Н.В. Математическое моделирование и методы внутримодельных исследований. М.: МГГУ им. М.А.Шолохова, 2007 - 345 с.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №3/2016 ISSN 2410-6070
3. Власов Д. А., Синчуков А. В. Технологии WolframAlpha в системе подготовки бакалавра экономики (на примере задачи о вероятности попадания случайной величины в заданный интервал) // Молодой ученый. — 2015. — №11. — С. 1298-1301.
4. Тихомиров Н.П., Тихомирова Т.М. Риск - анализ в экономике. М.: Экономика, 2010 - 320 с.
© Власов Д.А., 2016
УДК 338.439
П.В. Водясов
Ассистент Экономический факультет Алтайский государственный аграрный университет г. Барнаул, Российская Федерация
К ВОПРОСУ О ДЕФИНИЦИИ КАТЕГОРИИ «ПРОДОВОЛЬСТВЕННАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ»
Аннотация
Проведен сравнительный анализ дефиниций понятия «продовольственная безопасность», выявлены и охарактеризованы дефиниенсы продовольственной безопасности. Предложена дефиниция продовольственной безопасности.
Ключевые слова
Продовольственная безопасность, дефиниция продовольственной безопасности, дефиниенс
продовольственной безопасности.
Наблюдаемое сегодня в стране снижение реальных доходов населения в совокупности со значительным ростом цен на продукты питания делают проблему обеспечения продовольственной безопасности как никогда актуальной. Разработка механизма обеспечения продовольственной безопасности требует не только точного понимания входящих в ее состав элементов, но и корректного отражения самой сущности такого сложнейшего понятия, как «продовольственная безопасность» [1].
В качестве объекта исследования выступает содержание понятия «продовольственная безопасность» в интерпретации различных ученых, и в частности дефиниенсы (от лат. definiens) - определяющие понятия (выражения) дефиниендума (от лат. definiendum) - определяемого понятия, которым в данном исследовании является продовольственная безопасность. Методика исследования заключается в проведении сравнительного анализа дефиниций понятия «продовольственная безопасность», выявлении и характеристике дефиниенсов, используемых различными авторами для толкования данной категории.
«Продовольственная безопасность» рассматривается различными авторами как система мер, как совокупность отношений, как обязанность государства, как деятельность по обеспечению насыщения продовольственной потребности, как одна из составляющих национальной безопасности страны и т.д (табл. 1).
Таблица 1
Дефиниенсы категории «продовольственная безопасность» в трактовке различных авторов
№ п/п Ф.И.О. автора Определяющее понятие - дефиниенс
1 Алтухов А.И. [2] Ответственность (обязанность) государства
2 Курдюмов А.В. [3] Составляющая национальной безопасности страны
3 Малхасян А.В. [4] Состояние защищенности жизненно важных интересов личности, общества и государства от продовольственных угроз
4 Сафин У.З. [5] Совокупность социально-экономических отношений
5 Сёмин А.Н. [6] Состояние экономики Российской Федерации
6 Чешинский Л. С. [7] Обеспечение гарантированного насыщения потребности в основных видах продовольствия
7 Чупина И.П. [8] Система мер по обеспечению населения агропродовольственной продукцией
