CC BY
62Мировой рынок нефти в условиях санкций: перспективы развития
Дедова Эвилина Андреевна
студент факультета государственного управления Московского государственного университета имени М.В. Ломоносова, DedovaEA@spa.msu.ru
В условиях современной геополитической ситуации и глобальной экономической нестабильности, мировой рынок нефти претерпел значительные изменения, связанные с изменением конъюнктуры, так, одними из наиболее важных и влиятельных факторов, оказывающих существенное воздействие на этот рынок, являются санкции, существенно ограничивающие географию потребителей для некоторых ключевых участников мирового нефтяного рынка. В статье рассматриваются вопросы, связанные с перспективами развития мирового рынка нефти в условиях санкций. Автор анализирует то, какие изменения происходили на глобальном рынке нефти за последние годы, а также прогнозирует дальнейшее его развитие в условиях санкций. Исследование основано на анализе открытых источников и отчетов Управления энергетической информации США. Ключевые слова: нефть, санкции, мировой рынок, цены на нефть, баррель, углеводороды.
В условиях современной геополитической ситуации и глобальной экономической нестабильности, мировой рынок нефти претерпел значительные изменения, связанные с изменением конъюнктуры, так, одними из наиболее важных и влиятельных факторов, оказывающих существенное воздействие на этот рынок, являются санкции, существенно ограничивающие географию потребителей для некоторых ключевых участников мирового нефтяного рынка.
Санкции, как инструмент политического и экономического давления, вносят значительные коррективы в баланс сил и интересов на глобальной энергетической арене. Стоит отметить, что от глобальных сдвигов в геополитических альянсах до трансформации энергетической матрицы, санкции стали ключевым фактором, определяющим современный облик мирового нефтяного рынка.
Последние несколько лет мы можем наблюдать высокую волатильность нефтяных котировок на мировом рынке, примером этому служат колебания цены на нефть марки BRENT от 69 до 130 долларов за баррель. Причиной этому стали введенные санкции в отношении Российской Федерации, глобальная макроэкономическая нестабильность и множество других сопутствующих факторов.
......
"V, 120.710 112.040 103.370 &4.700
J
/у/У r у/ц /Vw/" 77.615
-У"' £0,520 43,1»
|jl)ul2020 29 Oct 2020 29ten2021 30 А г» 2021 29 Jul 2Ю21 27 Off 2021 И waHMMMilife Am »22 k Jul 2022 24CW2022 tlWiWUMCillblUp- ¿EiglfrilF mm
Рисунок 1. Динамика движения цены на нефть марки BRENT в долларах c 31.07.2020 до 10.08.2023 гг. [1]
fO
сч
0 сч
со
01
о ш m
X
<
m о х
X
Проанализируем начало 2022 года, когда цена на нефть находилась в диапазоне 81-82 за баррель, и факторы, повлиявшие на рост и фиксацию цены на уровне 130 долларов к марту 2022 года с дальнейшим отскоком к прежним значениям в районе 80 долларов за баррель. Изначально, рост цен на нефть был обусловлен началом специальной военной операции (СВО) на территории Украины и ростом дефицита нефти на глобальном рынке из-за вводимых торговых ограничений в отношении Российской Федерации со стороны недружественных стран, также многие операторы рынка делали ставку на рост спроса на нефть со стороны Китая при снятии локдаунов в некоторых провинциях. После того как Россия и Украина провели переговоры в Стамбуле, наблюдалось снижение цен на нефть, также снятие ограничений в Китае не вызвало резкого спроса на нефть. Несмотря на это, стоимость топлива находилась на высоком уровне в Европе и США. Дополнительно, стало известно, что администрация США приняла решение о вмешательстве в ценообразование нефти, реализовав про-
дажу в рынок стратегических нефтяных резервов дополнительно на 1 миллион баррелей в сутки, чтобы сдержать рост цен на топливо и обеспечить ценовую стабильность на внутреннем рынке [2].
Согласно данным, предоставленным терминалом Bloomberg, средняя цена фьючерсов на нефть марки Brent в марте 2022 года составляла $112,5 за баррель. Стоит отметить, что российская нефть марки Urals демонстрировала средний дисконт, составлявший около 20% относительно указанного диапазона цены. Этот дисконт значительно отличался от данных февраля 2022 года, когда средний дисконт марки Urals к фьючерсам Brent составлял всего около 5%, что обусловлено, с одной стороны отсутствием официальной информации о продаже российской нефти, с другой стороны использованием серых схем поставок российской нефти в другие страны с последующим смешиванием сортов [3]. Стоит также отметить, что ранее дисконт составлял всего $1-2 за баррель из-за более худших характеристик российской нефти Urals, так как у нее более высокая плотность и более высокое содержание серы, в отличии от сорта Brent [4].
Согласно информации от компании Neste, специализирующейся на переработке нефти, в период с начала до конца марта 2022 года российская нефть марки Urals продавалась со скидками, колебавшимися от $12 до $31 за баррель по сравнению с ценами на нефть марки Brent. Следует отметить, что агентство Bloomberg, ссылаясь на анонимные источники, информировало о снижении цены на российскую нефть на индийском рынке на $35 за баррель 31 марта, что было связано с началом специальной военной операции на Украине.
Рассматривая более поздние периоды, можно отметить, что в августе 2022 года средняя цена нефти марки Brent составляла $97,5 за баррель, что означает, что российская нефть имела средний дисконт около $22,8 или 23% по отношению к марке нефти Brent. Стоит отметить, что в июле 2022 года ситуация была схожей, отечественная нефть торговалась со средним дисконтом к Brent в размере $24 или 23% [5].
В 2022 году дисконт на российскую нефть сорта Urals по отношению к сорту Brent достиг рекордных значений [6]. Однако этот разрыв значительно расширился из-за нескольких факторов: отказа некоторых покупателей от прямых поставок российской нефти и возникших проблем с логистикой, обусловленных невозможностью использования отечественных судов [7]. После достижения пикового разрыва в размере $3540 в феврале-марте, дисконт начал уменьшаться, отражая изменения в поставках и увеличение спроса на энергоносители из России [8].
Если рассматривать более свежие данные и перейти к 2023 году, то можно наблюдать отскок цены нефти и прогнозировать дальнейший ее рост. Так, в августе 2023 цена на нефть марки Brent впервые за долгое время превысила 87 долларов за баррель. Поддержку для нефтяных котировок оказал отчет Управления энергетической информации, в котором данная организация увеличила свои прогнозы средних цен на нефть марки Brent на 2023 год с уровня $83 до $86 за баррель. Также она повысила свой прогноз на 2024 год с $84 до $86 за баррель, что является весьма оптимистичным сценарием для нефтяных котировок [9, 10].
Доклад от Reuters указывает на общий тренд роста нефтяных котировок, обусловленный глобальным уменьшением предложения на глобальном рынке нефти со стороны Саудовской Аравии и России. В начале августа Саудовская Аравия объявила о продлении добровольного сокращения добычи на 1 миллион баррелей в сутки до сентября 2023 года. В тот же день Россия объявила, что также сократит экспорт нефти с сентября на 300 тысяч баррелей в сутки. В августе Россия уже добровольно сокращала экспорт на 500 тысяч баррелей в
сутки. Кабинет министров Саудовской Аравии 8 августа выразил поддержку предпринимаемым ОПЕК+ превентивным мерам для обеспечения стабильности на рынке нефти.
Что касается ожиданий изменения ценовой конъюнктуры, то прогнозы ОПЕК показывают ожидание роста спроса на нефть в разных регионах в 2023 и 2024 годах, так, в 2023 году ожидается, что в странах ОЭСР спрос на нефть увеличится на 74 тысячи баррелей в сутки, достигнув среднего объема в 46 миллионов баррелей в день. В то же время, в регионах, не входящих в ОЭСР, общий спрос на нефть повысится на почти 2,4 миллиона баррелей в день, составив в среднем 56 миллионов баррелей в день [11 ]. По прогнозам на 2024 год, ОПЕК ожидает рост мирового спроса на нефть на 2,2 миллиона баррелей в сутки, что согласуется с общим консенсусом, в частности, прогнозируется, что в регионе ОЭСР спрос увеличится примерно на 0,3 миллиона баррелей в день, и наиболее значительный прирост произойдет в странах Северной и Южной Америки. Спрос в регионах, не входящих в ОЭСР, может увеличиться примерно на 2 миллиона баррелей в день, причем наиболее существенный рост ожидается в Китае, на Ближнем Востоке и других азиатских странах. В дальнейшем спрос также может поддерживаться в Индии, Латинской Америке и Африке [12].
Литература
1. Financial markets platform Investing.com. Brent Oil Futures - Oct 23 // Investing.com [Официальный сайт] - URL: https://www.investing.com/commodities/brent-oil (дата обращения 13.08.2023)
2. U.S. Energy Information Administration. Petroleum and other liquids // U.S. Energy Information Administration [Официальный сайт] - URL: https://www.eia.gov/international/data/world/petroleum-and-other-liquids/monthly-petroleum-and-other-liquids-production?pd=5&p=0000000000000000000000000000000000vg &u=0&f=M&v=mapbubble&a=-
&i=none&vo=value&t=C&g=000000000000000000000000000000 00000000000000000001&l=249-
ruwwvfvtvnw1vrwwfwwwfvwou20ewvvwwwnvws0008&s =94694400000&e=1680307200000& (дата обращения 13.08.2023)
3. Ленков, И. Н. Цифровые финансовые инструменты как средство сбережения и платежа / И. Н. Ленков, И. А. Голубцов // Сберегательное дело за рубежом. - 2022. - № 1. - С. 34-38
4. Сухарева, М. А. Углеродная нейтральность: перспективы развития и влияние на мировую экономику / М. А. Сухарева, И. Н. Ленков, Ч. Пуюй // Вестник Московского университета. Серия 21 : Управление (государство и общество). - 2022.
- № 3. - С. 101-121
5. Газета Известия. Цена нефти марки Brent выросла до $89,5 за баррель // Газета Известия. - 2022. [Официальный сайт] - URL: https://iz.ru/1404895/2022-10-03/tcena-nefti-marki-brent-vyrosla-do-895-za-barrel (дата обращения 13.08.2023)
6. Агентство экономической информации ПРАЙМ. Эксперт объяснил дисконт на нефть марки Urals // Агентство экономической информации ПРАЙМ. - 2022. [Официальный сайт]
- URL: https://1prime.ru/energy/20220330/836540020.html (дата обращения 13.08.2023)
7. Ленков, И. Н. Трансграничные платежи в условиях санкций / И. Н. Ленков, И. А. Голубцов, В. В. Ожогин // Финансы, деньги, инвестиции. - 2022. - № 2(82). - С. 30-34
8. IEA. Global Energy Crysis // IEA [Официальный сайт] -URL: https://www.iea.org/topics/global-energy-crisis
9. U.S. Energy Information Administration. Weekly petroleum status report // U.S. Energy Information Administration. - 2023. [Официальный сайт] - URL: https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
X X
о го А с.
X
го m
о
2 О M
со
10. U.S. Energy Information Administration. Annual energy outlook 2023 // U.S. Energy Information Administration. - 2023. [Официальный сайт] - URL: https://www.eia.gov/outlooks/aeo/data/browser/
11. Агентство экономической информации ПРАЙМ. ОПЕК сохранила прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2023 году // Агентство экономической информации ПРАЙМ. - 2023. [Официальным сайт] - URL: https://1prime.ru/oil/20230810/841383914.html
12. ИМЭМО РАН. Россия и мир: 2023 // ИМЭМО РАН. -
2022. [Электронный источник] - URL: https://www.imemo.ru/files/File/ru/publ/2022/Russia-World-
2023.pdf
fO CS
о
CS cd
The world oil market under sanctions: development prospects
Dedova EA.
Lomonosov Moscow State University
JEL classification: H87, F02, F15, F29, F40, F42, F49_
In the context of the current geopolitical situation and global economic instability, the world oil market has undergone significant changes associated with changes in the market situation, so one of the most important and influential factors that have a significant impact on this market are sanctions that significantly limit the geography of consumers for some key participants world oil market.
The article deals with issues related to the prospects for the development of the world oil market in the context of sanctions. The author analyzes what changes have taken place in the global oil market in recent years, and also predicts its further development under the sanctions. The study is based on an analysis of open sources and reports from the US Energy Information Administration.
Keywords: oil, sanctions, world market, oil prices, barrel, hydrocarbons.
References
1. Financial markets platform Investing.com. Brent Oil Futures - Oct 23 // Investing.com [Official Website] - URL: https://www.investing.com/commodities/brent-oil (accessed on August 13, 2023)
2. U.S. Energy Information Administration. Petroleum and other liquids // U.S. Energy Information Administration [Official Website] - URL: https://www.eia.gov/international/data/world/petroleum-and-other-liquids/monthly-petroleum-and-other-liquids-
production?pd=5&p=0000000000000000000000000000000000vg&u=0&f=M&v =mapbubble&a=-
&i=none&vo=value&t=C&g=00000000000000000000000000000000000000000 000000001&l=249-
ruwvvvfvtvnw1vrvvvvfvvvvvvfvwou20evvvwvvvwnvws0008&s=9469440000 0&e=1680307200000& (accessed on August 13, 2023)
3. Lenkov, I. N., Golubtsov, I. A. - Digital Financial Instruments as a Means of Savings and Payment // Sberegatel'noe delo za rubezhom. - 2022. - No. 1. - pp. 34-38
4. Sukhareva, M. A., Lenkov, I. N., Puyuy, Ch. - Carbon Neutrality: Development Perspectives and Impact on the Global Economy // Vestnik Moskovskogo universiteta. Seriya 21: Upravlenie (gosudarstvo i obshchestvo). - 2022. - No. 3. - pp. 101-121
5. Gazeta Izvestiya. Brent Crude Oil Price Rose to $89.5 per Barrel // Gazeta Izvestiya. - 2022. [Official Website] - URL: https://iz.ru/1404895/2022-10-03/tcena-nefti-marki-brent-vyrosla-do-895-za-barrel (accessed on August 13, 2023)
6. Prime Economic Information Agency. Expert Explains Discount on Urals Crude Oil // Prime Economic Information Agency. - 2022. [Official Website] - URL: https://1prime.ru/energy/20220330/836540020.html (accessed on August 13, 2023)
7. Lenkov, I. N., Golubtsov, I. A., Ozhogin, V. V. - Cross-Border Payments under Sanctions // Finansy, den'gi, investitsii. - 2022. - No. 2(82). - pp. 30-34
8. IEA. Global Energy Crisis // IEA [Official Website] - URL: https://www.iea.org/topics/global-energy-crisis
9. U.S. Energy Information Administration. Weekly Petroleum Status Report // U.S. Energy Information Administration. - 2023. [Official Website] - URL: https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
10. U.S. Energy Information Administration. Annual Energy Outlook 2023 // U.S. Energy Information Administration. - 2023. [Official Website] - URL: https://www.eia.gov/outlooks/aeo/data/browser/
11. Prime Economic Information Agency. OPEC Maintains Forecast for Growth in Global Oil Demand in 2023 // Prime Economic Information Agency. - 2023. [Official Website] - URL: https://1prime.ru/oil/20230810/841383914.html
12. IMEMO RAN. Russia and the World: 2023 // IMEMO RAN. - 2022. [Electronic Source] - URL: https://www.imemo.ru/files/File/ru/publ/2022/Russia-World-2023.pdf
О Ш
m x
<
m о x
X
