CC BY
14
DOI 10.46320/2077-7639-2022-6-115-39-50
Мировой финансовый рынок: трансформация и диспропорции международного капитала
Аржаев Ф.И., Кашаев Н.Х., Емельянов C.B.
В 2022 году произошли изменения геополитической, экономической, социальной обстановки в мире, которые характеризуются ростом различных противоречий, которые неизбежно негативно сказываются на экономических и финансовых отношениях стран-оппонентов. Международный капитал, как важнейший элемент мирового финансового рынка трансформируется в ответ на изменения внешней среды, что требует осмысления научного сообщества, так как изменения вызывают диспропорции привычной структуры и содержания международного капитала. Объект исследования - мировой финансовый рынок. Предмет исследования - международный капитал, как важнейший элемент мирового финансового рынка, определяющий его развитие. Цель исследования - теоретический анализ показателей международного капитала, характеризующих его содержание и структуру. Методология исследования представляет собой экономико-статистические методы анализа и оценки. В исследовании приведены статистические данные движения капитала по странам мира, Европы, Америки. Делается вывод о падении объёмов международного капитала в пропорции, приходящейся в отношении России, но количественно аргументируется достаточность покрытия при сложившейся структуре распределения источников покрытия международного капитала. Обосновывается вывод о преимущественно спекулятивном характере движения международного капитала в современном мире. Представлены количественные данные, которые убедительно свидетельствуют о стабильности финансовой системы России в текущих условиях противостояния со странами Запада. Также подтверждается, что наибольшую финансовую выгоду из текущего противостояния извлекают США в ущерб экономическим интересам Евросоюза.
для цитирования гост 7.1-2003
Аржаев Ф.И., Кашаев Н.Х., Емельянов С.В. Мировой финансовый рынок: трансформация и диспропорции международного капитала // Дискуссия. - 2022. - Вып. 115. - С. 39-50.
ключевые слова
Мировые финансы, капитал, международные обязательства, прямые инвестиции, финансовые рынки, валютно-финансовые операции, экономическое противостояние, международные финансы.
JEL: F340, F360, F380 ДИСКУССИЯ №6 ( 115) ДЕКАБРЬ 2022
DOI 10.46320/2077-7639-2022-6-115-39-50
Global financial market: transformation and imbalances of international capital
Arzhaev F.I., Kashaev N.H., Emelyanov S.V.
In 2022, there have been changes in the geopolitical, economic, and social situation in the world, which are characterized by the growth of various contradictions. These contradictions have inevitable negative effect on the economic and financial relations among the opposing countries. International capital, as the most important element of the global financial market, is transformed in response to changes in the external environment, which requires reflection by the scientific community, since changes cause imbalances in the usual structure and content of international capital. The object of research is the global financial market. The subject of the study is international capital, as the most important element of the global financial market that determines its development. The purpose of the study is a theoretical analysis of the indicators of international capital characterizing its content and structure. The methodology of the study is an economic and statistical methods of analysis and evaluation. The study provides statistical data on the movement of capital in the countries of the world, Europe, and America. It is concluded that the volume of international capital has fallen in proportion to Russia, but the sufficiency of coverage is quantitatively argued with the current structure of the distribution of sources of coverage of international capital. The conclusion about the predominantly speculative nature of the movement of international capital in the modern world is substantiated. Quantitative data that convincingly demonstrate the stability of the Russian financial system in the current conditions of confrontation with Western countries are presented. It is also confirmed that the United States derives the greatest financial benefit from the current confrontation to the detriment of the economic interests of the European Union.
for citation
Arzhaev F.I., Kashaev N.H., Emelyanov S.V. Global financial market: transformation and imbalances of international capital. Diskussiya [Discussion], 115, 39-50
keywords
World finance, capital, international obligations, direct investments, financial markets, monetary and financial transactions, economic confrontation, international finance.
JEL: F340, F360, F380
ВВЕДЕНИЕ
Международный капитал имеет двоякую природу: с одной стороны, капитал обеспечивает сохранность и устойчивость международной финансовой системы, с другой стороны, это активный инструмент глобализации и расширения
влияния западного капитала на национальные экономики. Отечественные исследователи также отмечают тот факт, что международный капитал является одним из инструментов глобализации: «Тогда, международный капитал в узком смысле есть производная часть более широко понятия, об-
разующаяся вне национальных воспроизводственных координат, а потому не связанная с национальными категориями капитала» [1, с. 27]. В тоже время международный капитал, это один из инструментов спекуляции, который в случае обострения политических противоречий может использоваться западными странами с целью финансового подавления экономики оппонента: «Такие, обусловленные фундаментальными технологическими сдвигами, перетоки капитала на фондовом рынке наряду с конъюнктурными финансовыми спекуляциями вызывают финансовые бумы - спекулятивные пузыри, искусственно надуваемые в процессе ажиотажной торговли с целью извлечения сверхприбыли» [2, с. 17]. При этом Россия в современных условиях, которые характеризуются обострением противоречий с западными странами и западными инвестиционными фондами, испытывает особенно сильное давление от изменения движения и пропорций международного капитала. Следует отметить, что «качество» международного капитала присутствующего в России на момент обострения международных политических противоречий было достаточно низким, ещё в 2008 году отечественные исследователи отмечали, что: «Вопрос об эффективности иностранных инвестиций является актуальным не только для инвесторов, но и для реципиентов. С точки зрения России, ни количество, ни качество иностранных инвестиций не являются в полной мере благоприятными» [3, с. 11]. Таким образом, изменения движения и пропорций международного капитала, касающихся России не оказывает катастрофического влияния на национальные финансовую и экономическую системы, но требует анализа для возможности осуществлять стратегическое планирование.
МАТЕРИАЛЫ И МЕТОДЫ
Международный капитал выступает формой сотрудничества, которая предполагает наличие выгоды всех участвующих в экономических отношениях сторон: «Сотрудничество между двумя странами на основе возмещения расходов позволяет предприятиям одно государство получать финансовые и материальные ресурсы на основе цели кредита, предоставленные другим государством, которые будут погашены (смещение) за счет поступлений от продажи продуктов, произведенных в процессе сотрудничества создана в объектах» [4, с. 2]. Но действительность экономической реальности такова, что обмен капитала в форме кредита порождает обязательство с обременением в виде процентов по кредиту и производственный сектор (особенно это касается обрабатывающих и добывающих
производств) очень часто, вместо развития занимается обслуживанием международных кредитов. Данные негативный фактор движения международного капитала эффективно нивелирует стратегия, которой придерживается Китай: «Для активного воздействия на других участников мировой экономики с 1992 г. правительство КНР стимулирует масштабную транснационализацию местных фирм, известную как стратегия «Выхода вовне». С точки зрения китайского руководства, развитая страна должна иметь все отрасли, но не все операции производить в пределах своих национальных границ» [5, с. 3]. Подобная стратегия во внешнеэкономической деятельности может служить примером эффективного участия в движении международного капитала с сохранением своих национальных интересов и защиты национальной экономики. Одним из способов защиты национального капитала при движении международного капитала, который создаёт избыточную кредитную нагрузку на национальную экономику выступает создание «валютных зон», в которых привязка валют происходит по национальному и пространственному признаку: «Появился целый ряд исследований, содержащих анализ смежной проблемы «оптимальной валютной зоны», т.е. определения идеальных размеров и географической структуры региона, внутри которого валюты отдельных стран привязаны друг к другу, но допускаются их колебания относительно валюты третьих стран» [6, с. 59]. Эффективность движения международного капитала с позиции субъектности, это возможность использования внешних финансовых ресурсов мирового рынка ссудного капитала без ущерба для национальной экономики в виде избыточности расходов на обслуживание. Двустороннее инвестирование позволяет создать эффективный механизм движения международного капитала в национальных границах: «Двустороннее инвестирование — это способность и уровень возможностей страны поглощать международный капитал для инвестирования в свою страну и экспорта собственного капитала для инвестирования за границу» [7, с. 58].
Представим в таблице 1, 2, 3, 4 движение капитала в 2021 и 2022 году по странам мира, Европы, Америки, Азии, соответственно.
Обращает на себя внимание диспропорция в движении капитала по временной шкале, так поступления в 2021 году нивелируется равными суммами оттоков в 2022 году (со знаком минус), что может свидетельствовать о краткосрочности международного капитала (о спекулятивном характере). Например: Словакия поступления 1419
Таблица 1
Движения капитала в разрезе стран мира
Страна/год 2022 2021 Валюта
Албания -145 -229 EUR - миллион
Ангола -7952 -3190 USD - миллион
Аргентина -3227 -2809 USD - миллион
Армения 635 330 USD - миллион
Австралия -10067 12990 AUD - миллион
Австрия -932 -5334 EUR - миллион
Азербайджан 4299 4103 USD - миллион
Бахрейн -637 1468 BHD - миллион
Бангладеш 7.4 2.07 БДТ - миллиард
Беларусь 577 517 USD - миллион
Бельгия -4955 -4085 EUR - миллион
Боливия 214 -139 USD - миллион
Босния и Герцеговина 57.59 -333 БАМ - миллион
Бразилия -8964 -10730 USD - миллион
Болгария 2518 -197 EUR - миллион
Канада -5404 -14411 CAD - миллион
Кабо-Верде -3857 259 CVE - Миллионы
Чили -11177 -7385 USD - миллион
Китай -1068 -1440 USD-HML
Колумбия -5094 -5662 USD - миллион
Коста-Рика -2722 228 USD - миллион
Хорватия 2440 1020 EUR - миллион
Кипр 642 -876 EUR - миллион
Чешская республика 7609 -69671 Крон - миллион
Дания 381 688 DKK - миллион
Доминиканская Республика -1883 -1038 USD - миллион
Эквадор 483 1562 USD - миллион
Египет 4417 988 USD - миллион
Сальвадор -516 -465 USD - миллион
Эстония -415 331 EUR - миллион
Зона евро 70.17 -9.62 EUR - миллиард
Финляндия 337 4128 EUR - миллион
Франция -3744 16763 EUR - миллион
Гамбия -78.71 -87.37 USD - миллион
Грузия 381 -174 USD - миллион
Германия 57495 -22007 EUR - миллион
Гана -878 -410 USD - миллион
Греция -2485 -3481 EUR - миллион
Гватемала -1210 766 USD - миллион
Гондурас 84.8 115 USD - миллион
Гонконг -148430 -61142 HKD - миллион
Венгрия -5236 -1411 EUR - миллион
Исландия 13543 61709 ISK - миллион
Индия -88.21 70.81 USD - миллион
Индонезия -435 -6070 USD - миллион
Ирландия 21708 -25393 EUR - миллион
Израиль 284 -136 USD - миллион
Италия 6997 4260 EUR - миллион
Ямайка -258 132 USD - миллион
Япония 18654 -7248 JPY ХМЛ
Продолжение табл. 1
Страна/год 2022 2021 Валюта
Иордания 535 -1177 JOD - миллион
Казахстан 1674 3228 USD - миллион
Кения -4058 -3963 USD - миллион
Косово -111 -155 EUR - миллион
Кувейт -12091 -5562 KWD - миллион
Латвия 320000 -168000 EUR-THO
Ливан 2135 624 USD - миллион
Ливия -8022 -4678 SOUND - миллион
Литва 287 261 EUR - миллион
Люксембург 474 1624 EUR - миллион
Макао 764 53216 СС - Миллионы
Македония -178 -24.1 USD - миллион
Малави 1270 1265 USD - миллион
Малайзия -1060 -14907 MYR - миллион
Мальдивы -284 -1403 USD - миллион
Мальта -734653 480541 Тыс. евро
Мексика -11.7 -52.6 USD - миллион
Молдова -467 -607 USD - миллион
Монголия -1.2 -589 USD - миллион
Черногория -190471 198791 Тыс. евро
Марокко -8986 6152 MAD - миллион
Мозамбик -718 -394 USD - миллион
Намибия -7030 -6045 NAD - миллион
Нидерланды 16426 195277 EUR - миллион
Новая Зеландия 3251 5148 NZD - миллион
Никарагуа -249 -440 USD - миллион
Нигер -323 -159 XOF - миллиард
Нигерия 2985 3080 USD - миллион
Норвегия 293332 542497 NOK - миллион
Оман -1968 -4766 OMR - миллион
Пакистан 1672 -349 USD - миллион
Панама -1636 -2619 PAB - миллион
Папуа-Новая Гвинея -7409 -7525 ПГК - миллион
Парагвай -305 -506 USD - миллион
Филиппины 8.06 -22.9 USD - миллион
Польша 1212 -646 EUR - миллион
Португалия 658 -356 EUR - миллион
Пуэрто-Рико 16971 19823 USD - миллион
Катар 55814 -58373 OAR - миллион
Россия 45763 79660 USD - миллион
Руанда -138 -1042 USD - миллион
Саудовская Аравия 48577 37807 USD - миллион
Сенегал -1470 -1157 XOF - миллиард
Сербии -108 -38 USD - миллион
Сейшельские острова -120 -25.9 USD - миллион
Сингапур 33501 60740 SGD - миллион
Словакия -1264 1419 EUR - миллион
Словения 286 -695 EUR - миллион
Южная Корея -626 5080 USD - миллион
Испания 11536 2415 EUR - миллион
Судан -1082 -971 USD - миллион
Окончание табл. 1
Страна/год 2022 2021 Валюта
Суринам 58 -136 USD - миллион
Швеция 61.6 12 SEK - Миллиард
Швейцария 15755 -377 CHF - миллион
Тайвань 26562 24611 USD - миллион
Танзания 918 485 USD - миллион
Тунис 1554 7920 TND - миллион
Турция -2769 779 USD - миллион
Уганда -360 -427 USD - миллион
Украина 3412 5603 USD - миллион
Великобритания -3329 21306 GBP - миллион
Соединенные Штаты 183100 26700 USD - миллион
Уругвай -516 775 USD - миллион
Узбекистан 2064 876 USD - миллион
Вьетнам -4932 8879 USD - миллион
Замбия -183 332 USD - миллион
Источник: составлено автором по данным. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru.tradingeconomics.com/ country-L¡st/cap¡taL-fLows
Таблица 2
Движение капитала по странам Европы
Страна Последний Предыдущий Блок
Албания -145 -229 EUR - миллион
Австрия -932 -5334 EUR - миллион
Беларусь 577 517 USD - миллион
Бельгия -4955 -4085 EUR - миллион
Босния и Герцеговина 57.59 -333 БАМ - миллион
Болгария 2518 -197 EUR - миллион
Хорватия 2440 1020 EUR - миллион
Кипр 642 -876 EUR - миллион
Чешская республика 7609 -69671 Крон - миллион
Дания 381 688 DKK - миллион
Эстония -415 331 EUR - миллион
Зона евро 70.17 -9.62 EUR - миллиард
Финляндия 337 4128 EUR - миллион
Франция -3744 16763 EUR - миллион
Германия 57495 -22007 EUR - миллион
Греция -2485 -3481 EUR - миллион
Венгрия -5236 -1411 EUR - миллион
Исландия 13543 61709 ISK - миллион
Ирландия 21708 -25393 EUR - миллион
Италия 6997 4260 EUR - миллион
Косово -111 -155 EUR - миллион
Латвия 320000 -168000 EUR-THO
Литва 287 261 EUR - миллион
Люксембург 474 1624 EUR - миллион
Македония -178 -24.1 USD - миллион
Мальта -734653 480541 Тыс. евро
Молдова -467 -607 USD - миллион
Черногория -190471 198791 Тыс. евро
Нидерланды 16426 195277 EUR - миллион
Окончание табл. 2
Страна Последний Предыдущий Блок
Норвегия 293332 542497 NOK - миллион
Польша 1212 -646 EUR - миллион
Португалия 658 -356 EUR - миллион
Россия 45763 79660 USD - миллион
Сербии -108 -38 USD - миллион
Словакия -1264 1419 EUR - миллион
Словения 286 -695 EUR - миллион
Испания 11536 2415 EUR - миллион
Швеция 61.6 12 SEK - Миллиард
Швейцария 15755 -377 CHF - миллион
Турция -2769 779 USD - миллион
Украина 3412 5603 USD - миллион
Великобритания -3329 21306 GBP - миллион
Источник: составлено автором по данным. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.tradingeconomics.com/ country-List/capitaL-fLows?continent=europe
млн евро, отток 1264 млн евро; Индия поступления 70,81 млн. долл., отток 88,21 млн. долл.
Россия сократила приток капитала в размере 30 с лишним миллиардов долл., что в современных условиях, когда западные страны фактически развязали гибридную войну с Россией, является свидетельством устойчивости национальной финансовой системы. Так, например,
Движение капитала
падение поступлений международного капитала у Нидерландов 178851 млрд. долл., это более чем девяносто с лишним процентов относительно 2021 года. Норвегия падение почти 50 процентов, Черногория почти 100 процентов падение поступлений, Ирландия отток более чем 100 процентов от суммы поступлений предыдущего года.
Таблица 3
по странам Америки
Страна Последний Предыдущий Блок
Аргентина -3227 -2809 USD - миллион
Боливия 214 -139 USD - миллион
Бразилия -8964 -10730 USD - миллион
Канада -5404 -14411 CAD - миллион
Чили -830 -11177 USD - миллион
Колумбия -5094 -5662 USD - миллион
Коста-Рика -2722 228 USD - миллион
Доминиканская Республика -1883 -1038 USD - миллион
Эквадор 483 1562 USD - миллион
Сальвадор -516 -465 USD - миллион
Гватемала -1210 766 USD - миллион
Гондурас 84.8 115 USD - миллион
Ямайка -258 132 USD - миллион
Мексика -11.7 -52.6 USD - миллион
Никарагуа -249 -440 USD - миллион
Панама -1636 -2619 PAB - миллион
Парагвай -305 -506 USD - миллион
Пуэрто-Рико 16971 19823 USD - миллион
Суринам 58 -136 USD - миллион
Соединенные Штаты 183100 26700 USD - миллион
Уругвай -516 775 USD - миллион
Источник: составлено автором по данным. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://ru.tradingeconomics.com/ country-List/capitaL-fLows?continent=america
ДИСКУССИЯ №6 ( 115) декабрь 2022
INTERNATIONAL ECONOMICS 45
Если рассматривать страны Америки в комплексной оценке прирост поступлений международного капитала относительно 2021 года фиксируется только у США (красные значения у подавляющего числа стран), что свидетельствует о значительной диспропорции движения международного капитала, фактически одна страна на континенте замкнула на себе всё движение международного капитала.
В странах Азии основным локомотивом экономического роста выступают Китай, Гонконг, Сингапур, Саудовская Аравия, Кувейт и только у одной страны объём поступление превышает аналогичный объём предыдущего года.
Падение экспорта почти на 40 процентов фиксируем у России (в стоимостном выражении), у Евросоюза падение экспорта в интервале 10-20 процентов, но падение экспорта у России компенсировал рост национальной валюты.
Движение капита,
И, как и с движением капитал, можно наблюдать незначительный рост экспорта в странах Америки только у США, все остальные страны либо сохранили экспорт на аналогичных величинах прошлого года, либо наблюдается его снижение.
Движение капитала в России ограничена рядом факторов, отечественные исследователи отмечают следующие: «На это также оказывают влияние сдерживающие факторы внешней среды, а именно значительные финансовые риски, связанные с курсом рубля, слабая проработка ведения внешнеэкономических контрактов и сделок, низкая степень финансовой устойчивости при недостаточной информированности» [8, с. 17]. При этом положительные значения потоков движения капитала и объёма экспорта у США обеспечены следующими факторами: «Ничем не обеспеченные эмиссионные доллары и евро уходят в периферийные страны, а взамен США и ключевые страны ЕС получают
Таблица 4
1 по странам Азии
Страна Последний Предыдущий Блок
Армения 635 330 USD - миллион
Азербайджан 4299 4103 USD - миллион
Бахрейн -637 1468 BHD - миллион
Бангладеш 7.4 2.07 БДТ - миллиард
Китай -1068 -1440 USD-HML
Грузия 381 -174 USD - миллион
Гонконг -148430 -61142 HKD - миллион
Индия -88.21 70.81 USD - миллион
Индонезия -435 -6070 USD - миллион
Израиль 284 -136 USD - миллион
Япония 18654 -7248 JPY ХМЛ
Иордания -517 -1035 JOD - миллион
Казахстан 1674 3228 USD - миллион
Кувейт -12091 -5562 KWD - миллион
Ливан 2135 624 USD - миллион
Макао 764 53216 СС - Миллионы
Малайзия -1060 -14907 MYR - миллион
Мальдивы -284 -1403 USD - миллион
Монголия -1.2 -589 USD - миллион
Оман -1968 -4766 OMR - миллион
Пакистан 1672 -349 USD - миллион
Филиппины 8.06 -22.9 USD - миллион
Катар 55814 -58373 OAR - миллион
Саудовская Аравия 48577 37807 USD - миллион
Сингапур 33501 60740 SGD - миллион
Южная Корея -626 5080 USD - миллион
Тайвань 26562 24611 USD - миллион
Узбекистан 2064 876 USD - миллион
Вьетнам -4932 8879 USD - миллион
Источник: составлено автором по данным. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru.tradingeconomics.com/ country-List/capitaL-fLows?continent=asia
Таблица 5
Величина экспорта по странам Европы
Страна Последний Предыдущий Блок
Албания 38336 42079 ALL - миллион
Австрия 14982 18129 EUR - миллион
Беларусь 3049 3879 USD - миллион
Бельгия 44064 48202 EUR - миллион
Босния и Герцеговина 1540200 1452822 БАМ тысяч
Болгария 7689 6780 BGN - миллион
Хорватия 1689 1889 EUR - миллион
Кипр 314444 590039 Тыс. евро
Чешская республика 375476 343249 Крон - миллион
Дания 150275 159172 DKK - миллион
Эстония 1491 1664 EUR - миллион
Зона евро 222900 238719 EUR - миллион
Евросоюз 198629 218810 EUR - миллион
Фарерские острова 1047248 1301836 Тыс. Датских крон
Финляндия 6180 6760 EUR - миллион
Франция 49425 50555 EUR - миллион
Германия 131 128 EUR - миллиард
Греция 4463 4527 EUR - миллион
Венгрия 12006 11188 EUR - миллион
Исландия 73839 79342 ISK - миллион
Ирландия 15453545 15220632 Тыс. евро
Италия 47516 51964 EUR - миллион
Косово 62175 72054 Тыс. евро
Латвия 1629 1718 EUR - миллион
Лихтенштейн 824 792 Миллион - CHF
Литва 3296 3621 EUR - миллион
Люксембург 1.21 1.4 EUR - миллиард
Македония 671099 687892 Тыс. долл. США
Мальта 374500 352708 Тыс. евро
Молдова 332 350 USD - миллион
Монако 329 470 EUR - миллион
Черногория 87008 76723 Тыс. евро
Нидерланды 72057 77267 EUR - миллион
Норвегия 157197 175846 NOK - миллион
Польша 26809 26040 EUR - миллион
Португалия 6425 5820 EUR - миллион
Румыния 7160 6706 EUR - миллион
Россия 32307 53958 USD - миллион
Сербии 2342 2437 USD - миллион
Словакия 8476 7599 EUR - миллион
Словения 4550 4004 EUR - миллион
Испания 30920969 32097765 Тыс. евро
Швеция 172600 170800 SEK - миллион
Швейцария 22551 22073 CHF - миллион
Турция 18600 19400 USD - миллион
Украина 3132 3486 USD - миллион
Великобритания 67015 70644 GBP - миллион
Источник: составлено автором по данным. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru.tradingeconomics.com/ country-List/exports?continent=europe
Таблица 6
Величина экспорта по странам Америки
Страна Последний Предыдущий Блок
Аргентина 4900 6119 USD - миллион
Аруба 51.4 48.5 AWG - миллион
Багамские острова 204 252 BSD - Миллион
Барбадос 96992 85859 BBD тысяч
Белиз 24451 26314 BZD Тысячи
Бермудские острова 356 375 БМД - миллион
Боливия 1084 1159 USD - миллион
Бразилия 20560 23030 USD - миллион
Канада 67020 64320 CAD - миллион
Каймановы острова 14.3 17.7 KYD - миллион
Чили 8339 8924 USD - миллион
Колумбия 3.69 4.5 USD - миллиард
Коста-Рика 1308 1296 USD - миллион
Куба 1966 1703 USD - миллион
Доминиканская Республика 1083 1227 USD - миллион
Эквадор 2337719 2606366 Тыс. долл. США
Сальвадор 523 478 USD - миллион
Гватемала 1157 1287 USD - миллион
Гайана 3708 2986 USD - миллион
Гаити 51.22 48.57 USD - миллион
Гондурас 372 426 USD - миллион
Ямайка 466276 460512 Тыс. долл. США
Мексика 42591 49323 USD - миллион
Никарагуа 565 571 USD - миллион
Панама 75037 85850 ПАБ тысяч
Парагвай 781088 553296 USD Тысячи
Перу 4695 6053 USD - миллион
Пуэрто-Рико 5670 5995 USD - миллион
Суринам 644 561 USD - миллион
Тринидад и Тобаго 4643 4048 USD - миллион
Соединенные Штаты 257496 249004 USD - миллион
Уругвай 745646 830502 Тыс. долл. США
Венесуэла 8627 8257 USD - миллион
Источник: составлено автором по данным. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ru.tradingeconomics.com/ country-List/exports?continent=america
из них реальные экономические блага. Применяемые инструменты борьбы с инфляцией (ставка рефинансирования, ссудный процент и другие) в конечном итоге замкнут порочный круг и приведут к очередному глобальному кризису» [ 9, с. 1197]. Россия для сохранения устойчивости своей национальной экономики усиливает своё влияние на локальных экономических рынка, формируя альтернативное пространство и пути движения международного капитала: «Появление международного концепта «БРИКС» стало ответом на вызовы глобализации в условиях нарастания кризиса мира модерна» [10, с. 199]. Одним из факторов противодействия негативному давлению международного капитала
может выступать взвешенная налоговая политика и ужесточение фискальных мер: «Экономическая безопасность непосредственно связана с безопасностью налоговой системы, являющейся ее главным компонентом, несоблюдение которой ведет к экономическим и социальным последствиям: экспорт капитала, наличие теневой экономики, налоговый дефицит, ослабление стимулирующей и регулирующей функций налога, усиление зависимости регионов от федерального бюджета и т.п.» [11, с. 122]. При этом задачей западного капитала является масштабирование его до международного с целью защиты своей финансовой системы, основанной на спекулятивных составляющих финансовые рынки:
«...волатильность доходности акций и облигаций снижается по мере интеграции, что опять-таки согласуется с данными по странам Большой семерки»
[12, с. 14].
РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
Было выявлено, что диспропорции движения международного капитала вызваны следующими факторами:
1. Спекулятивный характер прямых инвестиций;
2. Бесконтрольная эмиссия доллара и евро с целью обеспечения и поддержки собственных спекулятивных финансовых рынков США и стран Европы;
3. Финансовая ситуация в Евросоюзе отягощена оттоком капитала в США, который демонстрирует рост притока капитала и экспортной выручки;
Россия выступает пространством стабильности в мировой экономики, при падении притоков капитала совокупный приток в 2022 году составляет положительной значение.
ОБСУЖДЕНИЕ
На движение капитала и его диспропорции, вызванные экономической напряжённостью и давлением на Россию со стороны стран Запада оказывает также влияние появление суррогатного финансового инструмента - цифровых денег: «Мы обнаружили, что в качестве консервативной нижней границы более 7 процентов из 45 миллионов сделок на бирже, которые мы исследуем, представляют собой транзакции с криптовалю-той, в которых биткойн используется для оплаты в фиатной валюте. Примерно 20 процентов из них представляют собой международный отток/потоки/денежные переводы капитала» [13]. При этом
Список литературы
1. Щукин Е.А. Международный капитал как отражение глобализации мировой экономики / Е.А. Щукин // Финансы и кредит. 2001. № 18 (90). С. 25-30. ЕРМ ИУРККВ.
2. Зуйков Р.С. Истоки глобального кризиса: к разработке концепции движения международного мобильного капитала / Р.С. Зуйков // Мировая экономика и международные отно-шения.2012. № 4. С. 16-24. ЕРМ ОУ1*ОМО.
3. Громыко В.В. Международное движение капитала и Россия /
B.В. Громыко // Вестник Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова. 2008. № 6 (24). С. 3-16. ЕРМ JVEGVX.
4. РаджабоваЗ.К. Проблемы международного движения капитала и пути регулирования / З.К. Раджабова // 2019. № 10.
C. 34-37. ЕРМ XSGTJS.
5. КалашниковД.Б. Китай в международном движении капитала / Д.Б. Калашников // Мировое и национальное хозяйство. 2020. № 4 (53). ЕРМ ЖНКХЕ.
западные исследователи также отмечают, что никаких убедительных данных, свидетельствующих, что прямые иностранные инвестиции обязательно способствуют экономическому росту, нет: «Результаты анализа сельского хозяйства, развития и сельских районов в Сенегале показали, что нет никакой взаимодополняемости между помощью, экономическим ростом и прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) и что это вообще оказывает прямое положительное влияние на экономический рост в Палестине» [14, с. 27]. Также другие западные исследователи отмечают, что «...специализация производства и торговли в трудоемких секторах, как правило, приводит к сокращению инвестиций и оттоку капитала в условиях роста рождаемости» [15], фактически подтверждая основной результат нашего исследования, что движение международного капитала в современных условиях имеет больше спекулятивный характер и не нацелен на создание условий расширенного воспроизводства в отдельной взятой стране, не входящей в «круг избранных».
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Международное сотрудничество - важный фактор развития национальной экономики, но, когда международный капитал используется, как инструмент политической борьбы для разрушения финансовой системы противной стороны, следует формировать капитализированные источники средств в отдельных экономических блоках с дружественными странами. Движение международного капитала в современных условиях представляет собой спекуляцию с целью скорейшего извлечения прибыли, игнорируя потребности отдельно взятых стран в развитие собственных национальных экономик.
6. Черненко В.А. Теории международного движения капитала / В.А. Черненко // Теория и практика сервиса: экономика, социальная сфера, технологии. 2009. № 2. С. 56-61. ЕРМ MGWKCR.
7. Ма Ц. Характеристики двусторонних инвестиций Китая / Ц. Ма // Альманах Крым. 2021. № 24. С. 58-63. ЕРМ ТА1_М01_1.
8. Бойко Т.С. Экспорт продовольственной продукции и сельскохозяйственного сырья из Российской Федерации: состояние и проблемы / Т.С. Бойко, Ю.С. Колесникова // Вестник Хабаровского государственного университета экономики и права. 2019. № 3 (101). С. 12-19. ЕРМ НТ1_11_РХ.
9. Ситников Е.В. На какую экономическую модель переходит Российская Федерация, отказавшись от капитализма? / Е.В. Ситников, Т.Н. Шушунова, В.Ф. Вакуленко // Экономическая безопасность. 2022. Т. 5. № 4. С. 1185-1204. РО1 10.18334/ecsec.5.4.114992. ЕРМ 1_1КТ01.
10. Юртаев В.И. БРИКС: вызовы сотрудничества на африканском
континенте / В.И. Юртаев // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Международные отношения. 2016. Т. 16. № 2. С. 191-202. EDN WNHGVZ.
11. Зотиков Н.З. Бюджеты субъектов Российской Федерации как финансовая основа их экономической безопасности / Н.З. Зотиков // Вестник университета. 2022. № 9. С. 120130. DOI 10.26425/1816-4277-2022-9-120-130. EDN UOPXJM.
12. Evans M.D.D., Hnatkovska V.V. International capital flows, returns and world financial integration // Journal of International Economics. 2014. Т. 92. № 1. С. 14-33. DOI 10.1016/j.
References
1. Shchukin E.A. International capital as a reflection of the globalization of the world economy / E.A. Shchukin // Finance and credit. 2001. № 18 (90). P. 25-30. EDN HVFKKB.
2. Zuikov R.S. The origins of the global crisis: towards the development of the concept of the movement of international mobile capital / R S. Zuikov // World economy and international relations. 2012. № 4. P. 16-24. EDN OYREND.
3. Gromyko V.V. International capital movement and Russia / V.V. Gromyko // Bulletin of the Plekhanov Russian Academy of Economics. 2008. № 6 (24). P. 3-16. ED. JVEGVX.
4. Rajabova Z.K. Problems of international capital movement and ways of regulation / Z.K. Rajabova // 2019. № 10. P. 34-37. EDN XSGTJS.
5. Kalashnikov D.B. China in the international movement of capital / D.B. Kalashnikov // World and national economy. 2020. № 4 (53). EDN NJHKXF.
6. Chernenko V.A. Theory of international capital movement / V.A. Chernenko // Theory and practice of service: economy, social sphere, technology. 2009. № 2. P. 56-61 EDN MGWKCR.
7. Ma, Ts. Characteristics of China's bilateral investments / ts. Ma // Almanac Crimea. 2021. № 24. P. 58-63. EDNA TALLINN.
8. Boyko T.S. Export of food products and agricultural raw materials from the Russian Federation: state and problems / T.S. Boyko, Y.S. Kolesnikova // Bulletin of the Khabarovsk State University of Economics and Law. 2019. № 3 (101). P. 12-19. EDN HTULFX.
9. Sitnikov E.V. What economic model is the Russian Federation switching to after abandoning capitalism? / E.V. Sitnikov,
Информация об авторе
Аржаев Ф.И., кандидат экономических наук, старший эксперт Центра пространственной экономики Института прикладных экономических исследований Российской академии народного хозяйства и государственной службы (г. Москва, Российская Федерация). Почта для связи с автором: ArFI@yandex.ru
Кашаев Н.Х., старший преподаватель кафедры международного права и международных отношений Института права Уфимского университета науки и технологий (г. Уфа, Российская Федерация).
Емельянов С.В., кандидат экономических наук, доцент кафедры «Философия, история и право» Уфимского филиала Уфимского филиала Финансового университета при Правительстве РФ (г. Уфа, Российская Федерация).
Информация о статье
Дата получения статьи: 28.11.2022
Дата принятия к публикации: 29.12.2022
© Аржаев Ф.И., Кашаев Н.Х., Емельянов С.В., 2022.
jinteco.2013.10.007.
13. Von Luckner C.G., Reinhart C.M., Rogoff K.S. Decrypting new age international capital flows. National Bureau of Economic Research, 2021. № w29337. DOI 10.3386/w29337.
14. Badwan N., Atta M. The impact of international capital flows on economic growth in Palestine // Journal of Economics, Management and Trade. 2020. T. 26. № 11. C. 23-37. DOI 10.9734/JEMT/2020/v26i1130307.
15. Liu W. Global demographic change and international capital flows: Theory and empirics. 2021. DOI 10.2139/ssrn.3920162.
T.N. Shushunova, V.F. Vakulenko // Economic security. 2022. Vol. 1. 5. № 4. P. 1185-1204. DOI 10.18334/ecsec.5.4.114992. EDNA'S HUSKY.
10. Yurtaev V.I. BRICS: challenges of cooperation on the African continent / V.I. Yurtaev // Bulletin of the Peoples' Friendship University of Russia. Series: International Relations. 2016. Vol. 1. 16. №. 2. P. 191-202. EDNA VONNEGUT.
11. Zotikov N.Z. Budgets of the subjects of the Russian Federation as the financial basis of their economic security / N.Z. Zotikov // Bulletin of the University named after. 2022. № 9. P. 120-130. DOI 10.26425/1816-4277-2022-9-120-130. EDN UOPXJM.
12. M. Evans. D.D., Gnatkovskaya V.V. International capital flows, profitability and global financial integration // Journal of International Economics. 2014. T. 1. 92. № 1. P. 14-33. DOI 10.1016/j.jinteco.2013.10.007.
13. K. von Luckner, G., Reinhart, K.M., Rogoff K.S. Deciphering international capital flows of the new era // National Bureau of Economic Research. 2021. №. w29337. DOI 10.3386/ w29337.
14. Badwan N., Atta M. The impact of international capital flows on economic growth in Palestine // Journal of Economics, Management and Trade. 2020. T. 1. 26. № 11. P. 23-37. DOI 10.9734/JEMT/2020/v26i1130307.
15. Liu U. Global demographic changes and international capital flows: theory and Empirical experience. 2021. DOI 10.2139/ ssrn.3920162.
Information about the author
Arzhaev F.I., PhD in Economics, Senior Expert of the Center for Spatial Economics of the Institute of Applied Economic Research of the Russian Academy of National Economy and Public Administration (Moscow, Russian Federation). Corresponding author: ArFI@yandex.ru
Kashaev N.H., Senior Lecturer at the Department of International Law and International Relations of the Institute of Law of the Ufa University of Science and Technology (Ufa, Russian Federation).
Emelyanov S.V., PhD in Economics, Associate Professor of the Department of Philosophy, History and Law of the Ufa Branch of the Financial University under the Government of the Russian Federation (Ufa, Russian Federation).
Article Info
Received for publication: 28.11.2022 Accepted for publication: 29.12.2022
© Arzhaev F.I., Kashaev N.H., Emelyanov S.V., 2022.
