CC BY
21
УДК 336.71:519.866 Проф. Ю.1. Лернер, канд. екон. наук - НТУ "ХП1";
докторант Б.В. Самородов, канд. техн. наук - УБС НБУ, м. Кит
методика прогнозування та анал1зу основних показник1в д1яльност1 банку в раз1 випуску
сврообл1гац1й
Розроблено методику з прогнозування та аналiзу основних показниюв д1яль-ност банку в раз1 виходу на зовшшш фондовi ринки через випуск та реалiзацiю eврооблiгацiй. Застосовуючи методику, проаналiзовано такi показники дiяльностi банку, як доходи, витрати, операцшний прибуток, чистий прибуток, рентабельшсть, амортизацiя, капiтальнi вкладення.
Ключовi слова: банк, аналiз, показник банювсько! дiяльностi, прогнозування, операцiйний прибуток, чистий прибуток, рентабельшсть, амортизащя, каштальш вкладення.
Актуальнiсть теми дослiдження. Вщповщно до ситуацп, що склала-ся на грошово-кредитному ринку, одним is головних питань, що постае перед банювською сферою, е вироблення стратеги подальшого динамiчного фшан-сового розвитку та закршлення поточних результатiв. Важливим завданням фшансового розвитку банку е його вихщ на зовнiшнi ринки з метою залучен-ня коштiв, що можуть бути спрямоваш на збшьшення активiв для забезпечен-ня поточно! дiяльностi банкiв.
У цьому сенс однiею з найголовнiших та найвщповщальшших скла-дових фiнансового менеджменту е планування. При цьому процес плануван-ня охоплюе аналiз i прогнозування внутршнього стану банку i зовшшшх економiчних показникiв. Актуальним на сьогодш е питання прогнозування та аналiзу основних показникiв дiяльностi банку в разi виходу банкiв на мiжна-роднi фiнансовi ринки з метою реалiзацil цiнних паперiв. Важливо також оп-тимiзувати вихiд банку на зовшшш ринки, осюльки необхiдно мати найбшьш ефективний та об'ективний шструмент для цього виходу.
Аналiз публжацш. У банкiвськiй дiяльностi iснують методики для визначення таких показниюв дiяльностi банкiв, як операцiйний прибуток, чистий прибуток, рентабельшсть, амортизащя, каштальш вкладення. Визна-чати поточнi величини показниюв, застосовуючи щ методики, можна тшьки маючи детальнi реальнi данi щодо дiяльностi того чи iншого банку.
Стосовно прогнозування дiяльностi банкiв, то питання розроблення методик статистичного оброблення даних, планування та прогнозування показниюв дiяльностi фшансово-кредитних установ, зокрема i банюв, дослiджують як аналггики банюв, так i вiдомi вченi: А.А. Алексеев, О.Д. Василик, О.М. Горбач, В.М. Калшша, В.М. Костин, Н.1. Костiна, Н.В. Купрiенко, Ю.1. Лернер, О.О. Пономарьова, В.1. Соловйов, Д.В. Тихонов, Н.А. Тшина, Н.А. Цейтлiн [1-5] та шшь
Однак нам не вдалося знайти в лiтературi робiт з ще! тематики.
Мета досл1дження полягае в розробленнi методики прогнозування та аналiзу основних показникiв дiяльностi банку в разi виходу на зовшшш фондовi ринки через випуск та реалiзацiю еврооблiгацiй. Застосовуючи методику, про-аналiзувати такi показники дiяльностi банку, як доходи, витрати, операцшний прибуток, чистий прибуток, рентабельшсть, амортизащя, каштальш вкладення.
Виклад основного матерiалу. Прогнозування показникiв дiяльностi банку з урахуванням витрат та результата щодо виходу банку на зовшшш ринки, а саме випуску та реашзаци еврообл^ацш, вщбуваеться на основi дiйсних в банкiвськiй системi стандарта фшансового (бухгалтерського) та управлiнського облжу, а також вiдповiдно до початкових даних.
У табл. 1 наведено основш показники випуску еврообл^ацш, яю дь ють на захiдних фшансових ринках для укра1нських шдприемств, а також 1х значення, що прийнят в цiй роботi для визначення перспективних значень показниюв дiяльностi банку в разi виходу на зовшшш ринки через випуск еврообл^ацш.
Табл. 1. Показники випуску сврообл1гац1й
Показник Строк випуску, рошв Об'ем випуску, $ млн Ставка доходности % Застава || Додатков1 вимоги Витрати та результати на проведення та обслуговування випуску
У середньому по ринку В1д 3 Ввд 50 В1д 8 - Прозор1сть емггента, м1жнародний рейтинг та аудит. Схема LPN [5]. • комюшш за розмщення еврообл1га-цш - 0,8 % вщ об'ему - $0,56 млн; • оплата юридичних послуг - $0,1 млн; • оплата рейтингових агентств -$0,3 млн; • оплата м1жнародних аудитор1в -$0,2 млн; • витрати на проведення road show -$0,3 млн; • витрати - 0,05 % вщ об'ему -$35 тис. Всього витрати АВп = $1,495 млн
Прийнят1 для розрахунку 6 70 11 -
Для розрахунюв приймемо також таю вимоги до визначення показниюв дiяльностi банку (табл. 2).
_Табл. 2. Показники випуску сврообл1гац1й_
№ з/п Показник Значення показника
1. Курс долара США (в середньому за перспективний перюд) 8 грн за $1
2. Вщсотков1 доходи вщ реал1зацп в активних операциях ш-вестованого в еврооблкацп катталу (в середньому за перспективний перюд) 15 % р1чних
3. Початок перспективного перюду (тдготовчий перюд) 2011 рк
4. Початок здшснювання зовтшнього запозичення 2012 рк
5. Кшець перспективного перюду 2017 рк
6. Тривалшть реал1зацп швестованого катталу 6 рошв
7. Формування додаткових каттальних вкладень, що вщбу-ваеться з чистого прибутку 20 % щор1чно вщ чистого прибутку
8. Загальний середнш строк служби об'екив та обладнання, в як швестуються сформоват внаслщок випуску еврообль гацш власт додатков1 каттальт вкладення 15 рошв
Зазначимо, що швестований зовнiшнiми iнвесторами капiтал у банку витрачаеться повнiстю на активш операци з метою пiдвищення прибутку та рентабельност дiяльностi вiд шдвищення додаткових капiталовкладень та збiльшення фонду накопичення та споживання, а також на формування додаткових кашталовкладень та збшьшення фонду накопичення та споживання.
Методика прогнозування основних показниюв дiяльностi банку в разi випуску еврооблшацш полягае в такому. На першому еташ необхщно спрог-нозувати на перспективний перюд такi показники дiяльностi банку, як доходи, витрати, операцшний прибуток, чистий прибуток, рентабельшсть, амортизащя, каштальш вкладення.
На другому еташ з урахуванням початкових даних, що наведеш у табл. 1 та 2, розраховують витрати та результати, яю отримае банк внаслщок виходу на зовшшш ринки через випуск еврооблшацш, а саме:
• збшьшення витрат у зв'язку 1з витратами на тдготовку до виходу на зовтш-m ринки (АВп), млн грн/рщ
• збшьшення витрат у зв'язку з вщсотковими витратами банку швесторам (ABi), млн грн/рщ
• збшьшення доход1в у зв'язку 1з реал1зац1ею 1нвестованого швесторами кат-талу (АДр), млн грн / рш.
На третьому етапi розраховують показники з урахуванням витрат та результата виходу на зовшшш ринки через випуск еврообл^ацш. На четвертому еташ розраховують змши показниюв у зв'язку iз формуванням кашталь-них вкладень (фонду накопичення), а саме:
• формування додаткових каттальних вкладень (К), млн грн/рщ
• збшьшення амортизаци у зв'язку 1з формуванням додаткових каттальних вкладень (AA), млн грн/рщ
• збшьшення витрат у зв'язку 1з збшьшенням амортизаци (ABa), млн грн/рш.
На п'ятому етапi розраховують показники з урахуванням витрат i результата виходу на зовшшш ринки через випуск еврооблшацш, а також формування каттальних вкладень. На шостому еташ аналiзують змши показниюв за перспективний перюд внаслщок зовшшнього залучення коштiв через випуск еврооблшацш, шляхом порiвняння отриманих даних iз початковими прогнозними значеннями показниюв дiяльностi банку.
Також, у нашому випадку, пропонуемо застосувати методику для ана-лiзу показникiв дiяльностi банку "А" (назву банку змшено навмисно). Необ-хiдну статистичну iнформацiю для визначення даних перспективного перюду 2011-2017 рр. (6 роюв - термш випуску еврооблiгацiй) взято при цьому iз вщ-критих джерел [6].
Ми не розглядатимемо методику визначення початкових значень по-казниюв перспективного перiоду, а проаналiзуемо методику прогнозування та аналiзу показниюв у разi виходу банку на зовшшш ринки через випуск та ре-алiзацiю еврооблiгацiй. У табл. 3 наведено значення основних показниюв дь яльност банку А в перспективному перiодi за його зовшшшх залучень коштiв шляхом випуску та реашзаци еврооблiгацiй на мiжнародних фондових ринках.
Табл. 3. Основш показники дiяльностi банку А тд час випуску та реалiзацii сврообл1гац1й
№ Назва показника Значення показниив, млн грн/рш
з/п* 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Разом
1.1 Доходи (Д) 56,2 59,8 62,9 65,2 66,8 69,1 70,6 450,6
1.2 Витрати (В) 43,5 45,8 47,6 49,2 50,5 51,7 52,7 341
1.3 Амортизащя (А) 3,48 3,66 3,81 3,94 4,04 4,14 4,22 27,29
1.4 Операцшний прибуток (По) 15,88 17,5 19,13 20 20,38 21,75 22,38 137,02
1.5 Чистий прибуток (Пч) 8,58 9,45 10,33 10,8 11,01 11,75 12,09 74,01
1.6 Рентабельшсть (г), % 37 38 40 41 40 42 42 280/40
1.7 Каттальш вкладення (К) 4,34 4,61 4,84 5,02 5,14 5,32 5,43 34,7
2.8 Збшьшення витрат у зв'язку iз витратами на шдготовку до виходу на зовшшш ринки (АВп), млн грн/рш 1 1 ,96 - - - - - - 11,96
2.9 Збiльшення витрат у зв'язку iз процентними витратами банку iнвесторам (АВ;), млн грн - 61,6 61,6 61,6 61,6 61,6 61,6 369,6
2.10 Збiльшення доходiв у зв'язку iз реалiзацieю швестова-ного iнвесторами капiталу (АДр), млн грн - 84 84 84 84 84 84 504
2.11 Каттальш вкладення (К) 4,34 4,61 4,84 5,02 5,14 5,32 5,43 34,7
3.12 Доходи (Д) 56,2 143,8 146,9 149,2 150,8 153,1 154,6 954,6
3.13 Витрати (В) 55,46 107,4 109,2 110,8 112,1 113,3 114,3 722,56
3.14 Амортизацiя (А) 4,44 8,59 8,74 8,86 8,97 9,06 9,14 57,8
3.15 Операцшний прибуток (По) 0,9 45,5 47,1 48 48,4 49,8 50,4 290,1
3.16 Чистий прибуток (Пч) 0,5 24,57 25,45 25,92 26,13 26,87 27,21 156,65
3.17 Рентабельнiсть (г), % 1,7 42,4 43,2 43,3 43,2 43,9 44,1 261,8/ 37,4
3.18 Каттальш вкладення (К) 4,34 4,61 4,84 5,02 5,14 5,32 5,43 34,7
4.19 Формування додаткових ка-пггальних вкладень (К), млн грн/рш - 4,9 5,1 5,2 5,2 5,4 5,4 31,2
4.20 Збiльшення амортизацп у зв'язку iз формуванням додаткових капiтальних вкладень (АА), млн грн/рш - 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 2,4
4.21 Збшьшення витрат у зв'язку iз збшьшенням амортизацп' (АВа), млн грн/рiк - 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 2,4
5.22 Доходи (Д) 56,2 143,8 146,9 149,2 150,8 153,1 154,6 954,6
5.23 Витрати (В) 55,46 107,8 109,6 111,2 112,5 113,7 114,7 724,96
5.24 Амортизацiя (А) 4,44 8,99 9,14 9,26 9,37 9,46 9,54 60,2
5.25 Операцiйний прибуток (По) 0,93 45 46,6 47,5 47,9 49,3 49,9 287,13
5.26 Чистий прибуток (Пч) *** 0,5 24,3/ 19,4 25,2/ 20,1 25,7/ 20,5 25,9/ 20,7 26,6/ 21,2 26,9/ 21,5 155,1/ 123,4
258,1/
5.27 Рентабельнiсть (г), % 1,7 41,7 42,5 42,7 42,6 43,4 43,5 36,9; 256,4/ 42,7
5.28 Каттальш вкладення (К) 4,34 9,51 9,94 10,22 10,34 10,72 10,83 65,9
Примiтки: * - перша цифра - номер етапу методики, друга цифра - номер по-казника за порядком; ** - у знаменнику наведено значення рентабельносп в се-редньому за рш; *** - у чисельнику наведено даш без урахування формування до-даткових капiтальних вкладень, у знаменнику - з урахуванням !х формування; **** - наведено даш без урахування непоказового 2011 р. - року витрат на оргашза-щю випуску еврообл^ацш.
У табл. 4 наведено дат щодо змши основних показниюв за перспек-тивний перюд внаслщок зовшшнього залучення кошт1в через випуск еврооб-л1гацш (шостий етап методики).
Табл. 4. Змта показнишв за перспективний перюд вна^док зовншнього
залучення коштiв через випуск сврообл1гац1й
№ з/п Назва показника Значення показника, млн грн Змша показника
до зов-тшнього залучення внаслвдок зов-тшнього залучен-ня абсолютна, млн грн ввднос-на, %
1 2 3 4 5 = 4-3 6 = 5/3' 100
1. Доходи (Д) 450,6 954,6 504 111,9
2. Витрати (В) 341 724,96 383,96 112,6
3. Амортизащя (А) 27,29 60,2 32,91 120,6
4. Операцшний прибуток (По) 137,02 287,13 150,11 109,6
5. Чистий прибуток (Пч) * 74,01 155,1 / 123,4 81,09 / 49,39 109,6 / 66,7
6. Рентабельтсть (г), % ** 40 36,9 / 42 -3,1 / 2,7 -7,8 / 6,8
7. Каттальт вкладення (К) 34,7 65,9 31,2 89,9
Примаки: * - у чисельнику наведено даш без урахування формування додатко-вих каттальних вкладень, у знаменнику - з урахуванням !х формування; ** - у чисельнику наведеш даш за весь перспективний перюд, у знаменнику - без урахування непоказового 2011 р. - року витрат на оргашзащю випуску еврообл^ацш.
На тдстав1 даних, що розкривають ефектившсть зовшшнього залучення банку А через випуск еврообл1гацш (табл. 3, 4), необхщно зробити таю висновки:
1. Рентабельтсть д1яльноси банку А внаслщок виходу на зовтшт ринки через випуск еврооблкацш збшьшилась незначно - на 6,75 % в се-редньому по кожному року перспективного перюду у випадку, якщо не будуть сформован додатков1 каттальт вкладення, та зменшилась на 7,75 % у випадку, якщо щ вкладення будуть сформоват.
2. Банк А за перспективний 7-р1чний перюд зм1г збшьшити чистий прибу-ток (фонд накопичення та фонд споживання) на 49,4 млн грн та сформу-вати додатков1 каттальт вкладення у сум1 майже 66 млн грн. Це свщ-чить про збшьшення фонду накопичення та фонду споживання приблиз-но на 81 млн грн, тобто на 11-12 млн грн щор1чно.
3. Банку А вдалося сформувати додатков1 каттальт вкладення у сум1 майже 70 млн грн за перспективний перюд, тобто приблизно 10 млн грн додаткових каттальних вкладень щор1чно.
4. Внаслщок випуску еврооблкацш доходи за перспективний перюд збшь-шилися бшьш тж у два рази (на 111 %), а витрати на 112 %. Опера-цшний прибуток за цей же перюд збшьшився на 109 % та становить
287,1 млн грн у 2017 р. Як бачимо, темп росту Bcix показниюв майже од-наковий, це й зумовлюе вказаний вище темп росту чистого прибутку та рентабельности. Основною причиною незначного зменшення цього показника (рентабельности) е випереджальний рют витрат та формування додаткових каттальних вкладень, що збiльшилися на 89,9 %. Висновки. Запропоновано методику прогнозування та анашзу основ-них показниюв д1яльност1 банку при виход1 на зовтшт фондов1 ринки через випуск та реашзацш еврообл^ацш. Застосовуючи методику, проанашзовано таю показники д1яльност1 банку, як доходи, витрати, операцшний прибуток, чистий прибуток, рентабельтсть, амортизащя, каттальт вкладення в перспективному перюд1 (2011-2017 рр.).
Проанал1зувавши отримат результати 1з застосуванням запропоновано! методики прогнозування основних показниюв банювсько! д1яльност1, зроблено висновки про те, що тструмент виходу банку на зовтшт ринки з метою залучення кошт1в через випуск та реал1защю еврообл1гащй е ефектив-ним шструментом, за якого значення основних показниюв збшьшуються. Це свщчить про можливють використання такого шструменту для виходу на зовтшт фондов! ринки.
Лггература
1. Горбач А.Н. Анализ спонтанных последовательностей и регрессионных моделей в маркетинге / А.Н. Горбач, Н.А. Цейтлин. - Харьков : ФО-П О.В. Шейпша, 2008. - 182 с.
2. Калинина В.Н. Введение в многомерный статистический анализ : учебн. пособ. / В Н. Калинина, В.И. Соловьев. - М. : Изд-во ГУУ, 2003. - 92 с.
3. Костша Н.1. Фшанси: система моделей i прогноз1в : навч. поабн. // Н.1. Костша, А. А. Алексеев, О. Д. Василик. - К. : Изд-во "Четверта хвиля", 1998. - 304 с.
4. Куприенко Н.В. Статистические методы изучения связей. Корреляционно-регрессионный анализ : учебн. пособ. / Н.В. Куприенко, О. А. Пономарева, Д.В. Тихонов. - СПб : Изд-во СпбГПУ, 2008 г. - 118 с.
5. Лернер Ю.И. Экономические инструменты производственной и предпринимательской деятельности в условиях неопределенности и рисков / Ю.И. Лернер. - Ч. II. - Т. 7. Экономические инструменты эмиссии и обращения ценных бумаг. - Х. : Изд-во "Тимченко", 2008. - 544 с.
6. Структура активiв, зобов'язань, власного катталу, фшансових результат дiяльностi банюв Украши. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.bank.gov.ua.
Лернер Ю.И., Самородов Б.В. Методика прогнозирования и анализа основных показателей деятельности банка при выпуске еврооблигаций
Разработана методика по прогнозированию и анализу основных показателей деятельности банка при выходе на внешние фондовые рынки через выпуск и реализацию еврооблигаций. На основе методики проведен анализ таких показателей деятельности банка, как доходы, расходы, операционная прибыль, чистая прибыль, рентабельность, амортизация, капитальные вложения.
Ключевые слова: банк, анализ, показатель банковской деятельности, прогнозирование, операционная прибыль, чистая прибыль, рентабельность, амортизация, капитальные вложения.
Lerner Yu.I., Samorodov B.V. The technique of prediction and analysis of basic indicators of the bank activity at emission of Eurobonds
In the paper the technique of prediction and analysis of basic indicators of activity of the bank for emergence to the foreign markets through emission and selling of Eurobonds is developed. On the basis of created technique the analysis of such indicators as income,
costs, operation profit, net profit, profitability, amortization, capital expenditure are determinated.
Keywords: bank, analysis, indicator of the bank activity, prediction, operation profit, net profit, profitability, amortization, capital expenditure.
УДК658.0:65.012.2 Доц. О.Ю. Масленшков, канд. екон. наук;
магЬстрант Е.М. Воронин - ЛьвЬвська КА
методолог1чн1 п1дходи до обГрунтування обсягу та структури роздр1бного товарооб1гу
на плановий пер1од
Розглянуто особливосп обгрунтування обсягу роздрiбного товарообiгу тд-приемства на плановий перiод у сучасних умовах рiзними методами (програмно-цшьовим, економiко-статистичним, трудовим, нормативним).
Клюнов1 слова: план товарообиу, необхiдний обсяг товарооб^, можливий об-сяг товарообiгу, програмно-цшьовий метод планування, факторно-аналiтичний метод планування, нормативний метод планування, трудовий метод планування, точка беззбитковосп, точка мшмально'1 рентабельностi.
Досвщ св1дчить про те, що вЫм, без винятку, шдприемствам необхщ-но думати про майбутне та розробляти довготермшов1 стратеги, як дозволили б оперативно реагувати на змши, що вщбуваються на ринку.
Плановий обсяг \ структура товарообшу торговельного шдприемства е вихщними для планування та прогнозування вЫх шших показниюв госпо-дарськоi д1яльност1 шдприемства - доход1в, витрат обшу, прибутку, потреб у ресурсах та кашталь Тому планування роздр1бного товарообшу, його обсягу та структури, е найбшьш вщповщальним етапом шд час планування фшансо-во-господарсько!" д1яльност1 торговельного шдприемства загалом.
В умовах ринковоi економжи плановий обсяг товарообшу формуеться на р1вш самого торговельного шдприемства. Визначаючи плановий обсяг роздр1бного товарообшу на р1вш окремого торговельного шдприемства, го-ловну увагу придшяють задоволенню попиту споживач1в району д1яльност1 шдприемства, ефективному використанню наявних фшансових, матер1альних { трудових ресуршв та досягненню певних результата фшансово-господарсь-коi д1яльносп. Це потребуе розроблення плану товарообшу торговельного шдприемства у трьох вар1антах:
1) необхщний обсяг товарооб1гу, достатнш для досягнення цшьового обсягу прибутку шдприемства;
2) можливий обсяг товарообиу, який обумовлюеться обсягом споживчого попиту району д1яльносп шдприемства та конкурентним оточенням;
3) ресурсозабезпечений обсяг товарообиу, який може бути отриманий за наявного ресурсного потенщалу шдприемства та його найбшьш ефектив-ного використання.
Розроблеш вар1анти необхщного, можливого та ресурсозабезпеченого обсяпв товарообшу шдприемства необхщно пор1вняти м1ж собою для прийняття остаточного ршення про плановий обсяг товарообшу. Передумо-вами планування роздр1бного товарообшу за загальним обсягом { структурою е: матер1али економ1чного анал1зу за минулий перюд; особливосп роботи
