CC BY
31
2007
НАУЧНЫЙ ВЕСТНИК МГТУ ГА серия Менеджмент, экономика, финансы
№ 118
УДК 336.71(072)
МЕТОДИКА МНОГОФАКТОРНОЙ КРИТЕРИАЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ БАНКОВ
Д.А. СТОГОВ, Е.А. ЧЕХОВИЧ Статья представлена доктором экономических наук, профессором Репиной О.В.
Представлена методика оценки финансового состояния банков, основанная на применении многофакторного критерия, рассчитываемого на основе данных публикуемой финансовой отчетности, адекватно отражающая динамику финансового состояния банка и позволяющая определить банки стабильно и успешно осуществляющие финансовую деятельность.
Конкуренция в банковском бизнесе требует от менеджмента поиска, обоснования и реализации эффективных управленческих решений. Очевидно, что одной из групп показателей оценки эффективности деятельности любого предприятия, в том числе и банковской сферы, являются финансовые показатели. Инструментом, позволяющим улучшить финансовые показатели банка, может стать бенчмаркинг.
Для оценки финансового состояния банков использована система показателей, разработанная Маслаченковым Ю.С, включающая 20 показателей: состояние собственных оборотных средств (К1); мобильность собственных оборотных средств (маневренность - К2); уровень зависимости от заемных средств (автономность - К3); уровень привлечения средств, имеющих срочный характер (К4); финансовая напряженность (К5); эффективность использования активов (К6); показатель использования привлеченных средств (К7); доходность привлеченных средств (К8); рамбурсная способность (К9); активность привлечения заемных средств (К 10); рентабельность дохода (К11); рентабельность общего капитала (К12); коэффициент «отдачи» активов (К13); рентабельность собственных средств (К14); рентабельность текущих активов (К15); промежуточный коэффициент покрытия (К 16); коэффициент покрытия собственного капитала (К 17); коэффициент покрытия работающих активов (К 18); коэффициент иммобилизации (К 19); норма денежных резервов (К20). Используемые показатели характеризуют многие аспекты финансовой деятельности банка и могут быть рассчитаны на основании форм публичной отчетности.
Для настоящей работы использованы рентабельность дохода; рентабельность общего капитала; коэффициент «отдачи» активов; рентабельность собственных средств; рентабельность текущих активов, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент покрытия собственного капитала, коэффициент покрытия работающих активов, коэффициент иммобилизации, норма денежных резервов.
Результирующей характеристикой качества менеджмента банка является рентабельность. Рентабельность дохода определяется как количество денежных единиц прибыли, приходящихся на одну денежную единицу дохода и отражает способности менеджмента банка контролировать расходы, за исключением объективного расходного фактора — рыночного уровня процентной ставки.
Для реализации подхода к многофакторной критериальной оценке финансового состояния банка были рассчинаны описанные показатели для ряда банков. Выбор банков был осуществлен так, чтобы спектр их финансового состояния изменялся от отличного до удовлетворительного. В качестве индикатора финансового состояния был использован рейтинг, присваиваемый Moody’s Interfax Rating Agency (табл. 1).
Таблица 1
Банки и их рейтинг Moody's
Наименование банка Рейтинг Moody's
Акционерный банк газовой промышленности «Газпромбанк» (Закрытое акционерное общество) Aaa
Акционерный коммерческий банк «Московский деловой мир» (открытое акционерное общество) Aa2
Акционерный коммерческий банк «Абсолют банк» (закрытое акционерное общество) A1
Акционерный коммерческий банк «Славянский банк» (закрытое акционерное общество) Baal
Открытое акционерное общество «Национальный космический банк» Baa3
Открытое акционерное общество «Всероссийский банк развития регионов» Ba2
Таким образом, рейтинг Moody's при построении модели использовался как факторный зависимый признак, а перечисленные выше 20 коэффициентов оценки финансового состояния банков - независимые показатели, факторы-аргументы. Расчет независимых показателей производился с использованием формы 101 и формы 102 обязательной банковской отчетности (табл. 2).
Таблица 2
Показатели финансового состояния банков
Газпромбанк МДМ-банк
K1 01.01 2004 г 0,642 01.04 2004 г 1,583 01.07 2004 г 2,989 01.10 2004 г 2,361 01.01 2005 г 5,459 01.04 2005 г 4,209 01.07 2005 г 0,610 01.10 2005 г 1,643 01.01 2006 г 3,464 01.04 2006 г 4,224 01.01 2004 г 1,719 01.04 2004 г 5,713 01.07 2004 г 4,211 01.10 2004 г 2,063 01.01 2005 г 2,944 01.04 2005 г 2,933 01.07 2005 г 3,289 01.10 2005 г 5,889 01.01 2006 г 4,162 01.04 2006 г 6,982
K2 0,423 0,659 0,815 0,773 0,822 0,787 0,368 0,606 0,764 0,785 0,612 0,824 0,779 0,648 0,721 0,724 0,742 0,828 0,786 0,844
K3 0,120 0,242 0,259 0,222 0,156 0,192 0,081 0,125 0,169 0,225 0,217 0,290 0,249 0,215 0,292 0,348 0,306 0,326 0,317 0,439
K4 0,356 0,246 0,231 0,245 0,394 0,365 0,363 0,272 0,269 0,360 0,205 0,208 0,276 0,118 0,115 0,103 0,125 0,101 0,126 0,129
K5 1,990 2,171 2,175 2,031 1,815 2,037 2,129 1,986 2,048 2,115 2,057 1,904 1,849 2,003 3,162 2,349 2,382 2,212 2,256 2,278
K6 0,564 0,569 0,538 0,667 0,691 0,685 0,676 0,595 0,644 0,748 0,655 0,500 0,592 0,553 0,725 0,689 0,693 0,737 0,684 0,685
K7 1,008 1,145 1,088 1,291 1,109 1,239 1,273 1,022 1,099 1,266 1,185 0,785 0,905 0,935 2,034 1,272 1,287 1,277 1,404 1,308
K8 1,338 0,364 0,616 0,853 1,184 0,250 0,627 0,786 1,164 0,327 2,918 0,787 1,737 2,041 3,547 0,840 1,431 1,979 2,444 0,422
K9 0,856 0,273 0,469 0,648 0,711 0,157 0,398 0,570 0,842 0,209 1,856 0,480 0,963 1,549 2,551 0,572 0,963 1,370 1,840 0,314
K10 3,108 2,643 2,540 2,423 3,495 3,506 3,055 3,616 3,632 4,272 2,200 2,313 2,794 1,949 2,238 2,380 2,417 2,173 2,390 2,893
Kll 0,049 0,229 0,180 0,111 0,074 0,390 0,097 0,101 0,080 0,421 0,005 0,040 0,023 0,015 0,020 0,230 0,101 0,107 0,093 0,613
K12 0,021 0,029 0,039 0,035 0,029 0,030 0,018 0,029 0,033 0,042 0,005 0,010 0,012 0,012 0,016 0,056 0,041 0,066 0,076 0,084
K13 0,760 0,221 0,400 0,478 0,567 0,113 0,276 0,482 0,638 0,132 1,378 0,504 0,879 1,398 1,112 0,353 0,584 0,840 1,192 0,201
K14 0,147 0,170 0,265 0,251 0,278 0,252 0,176 0,279 0,303 0,306 0,029 0,055 0,071 0,070 0,128 0,273 0,234 0,372 0,425 0,370
K15 0,024 0,032 0,041 0,038 0,030 0,031 0,020 0,030 0,034 0,043 0,005 0,011 0,013 0,012 0,017 0,060 0,043 0,069 0,079 0,088
K16 0,120 0,242 0,259 0,222 0,156 0,192 0,081 0,125 0,169 0,225 0,217 0,290 0,249 0,215 0,292 0,348 0,306 0,326 0,317 0,439
K17 0,793 0,858 0,962 0,951 0,990 0,985 0,979 0,976 0,986 0,972 0,988 0,987 0,977 0,985 0,984 0,992 0,985 0,983 0,993 0,994
K18 0,173 0,211 0,192 0,155 0,109 0,130 0,125 0,125 0,115 0,124 0,254 0,347 0,269 0,276 0,153 0,215 0,190 0,150 0,149 0,208
K19 0,592 1,432 2,598 2,147 4,432 3,607 0,576 1,512 3,142 3,564 1,564 4,594 3,470 1,827 2,552 2,590 2,834 4,707 3,533 5,240
K20 -0,332 -0,268 -0,201 -0,673 -0,877 -0,934 -0,182 -0,079 -0,231 -0,355 -0,276 -0,066 -0,159 -0,111 -0,724 -0,418 -0,642 -0,585 -0,341 -0,304
Продолжение табл. 2
Абсолют банк Всероссийский банк развития регионов
01.01 2004 г 01.04 2004 г 01.07 2004 г 01.10 2004 г 01.01 2005 г 01.04 2005 г 01.07 2005 г 01.10 2005 г 01.01 2006 г 01.04 2006 01.01 2004 г 01.04 2004 г 01.07 2004 г 01.10 2004 г 01.01 2005 г 01.04 2005 г 01.07 2005 г 01.10 2005 г 01.01 2006 г 01.04 2006 г
К1 11,589 9,289 6,950 3,243 2,481 2,509 2,268 1,404 0,754 0,(564 1,149 0,273 1,134 1,153 0,889 0,355 0,856 0,963 0,757 0,583
К2 0,921 0,904 0,876 0,762 0,713 0,716 0,694 0,585 0,430 0,400 0,522 0,211 0,520 0,525 0,453 0,253 0,445 0,475 0,422 0,361
КЗ 0,364 0,342 0,346 0,303 0,207 0,228 0,169 0,142 0,096 0,098 0,100 0,053 0,127 0,143 0,124 0,073 0,124 0,128 0,111 0,104
К4 0,247 0,262 0,341 0,224 0,304 0,241 0,256 0,317 0,311 0,237 0,327 0,312 0,358 0,267 0,381 0,396 0,415 0,468 0,457 0,439
К5 1,722 1,686 1,794 1,645 1,534 1,561 1,471 1,448 1,491 1,486 1,645 1,843 1,972 2,173 2,198 2,112 2,588 2,201 2,658 2,530
К6 0,770 0,837 0,782 0,793 0,682 0,790 0,814 0,794 0,769 0,741 0,515 0,559 0,680 0,665 0,623 0,664 0,586 0,641 0,450 0,638
К7 1,263 1,346 1,358 1,266 1,018 1,192 1,176 1,118 1,056 1,079 0,517 0,728 1,003 1,081 1,041 1,042 1,299 1,154 0,978 1,213
К8 1,259 0,552 0,989 1,496 1,504 0,412 0,744 1,110 1,093 0,271 0,536 0,100 0,249 0,819 1,252 0,229 0,547 0,814 1,088 0,251
К9 0,685 0,310 0,560 1,070 1,031 0,280 0,474 0,713 0,708 0,194 0,355 0,069 0,157 0,597 0,762 0,138 0,316 0,427 0,584 0,140
К10 4,130 3,597 3,299 2,311 2,218 2,254 2,363 2,374 2,324 2,199 37,083 710,804 73,751 23,487 9,187 7,071 11,916 16,359 47,355 56,548
К11 0,017 0,040 0,021 0,023 0,022 0,091 0,022 0,041 0,082 0,278 0,064 0,400 0,082 0,040 0,039 0,272 0,061 0,062 0,038 0,238
К12 0,007 0,007 0,006 0,015 0,015 0,016 0,007 0,020 0,039 0,036 0,014 0,015 0,007 0,011 0,014 0,018 0,007 0,012 0,008 0,013
К13 0,516 0,220 0,399 0,820 0,985 0,227 0,396 0,620 0,617 0,176 0,418 0,067 0,117 0,413 0,556 0,098 0,208 0,303 0,488 0,087
К14 0,030 0,033 0,029 0,063 0,078 0,081 0,044 0,119 0,261 0,220 0,118 0,110 0,053 0,088 0,110 0,129 0,069 0,099 0,083 0,116
К15 0,007 0,008 0,007 0,016 0,016 0,018 0,008 0,022 0,043 0,041 0,015 0,018 0,007 0,012 0,015 0,020 0,008 0,013 0,009 0,014
К16 0,364 0,342 0,346 0,303 0,207 0,228 0,169 0,142 0,096 0,098 0,100 0,053 0,127 0,143 0,124 0,073 0,124 0,128 0,111 0,104
К17 0,988 0,988 0,987 0,984 0,991 0,990 0,987 0,975 0,988 0,991 0,983 0,982 0,971 0,999 0,998 0,998 0,994 0,993 0,998 0,989
К18 0,286 0,256 0,270 0,281 0,253 0,234 0,192 0,182 0,141 0,172 0,196 0,212 0,168 0,172 0,177 0,180 0,169 0,171 0,200 0,157
К19 11,095 8,982 6,779 3,135 2,419 2,452 2,219 1,384 0,748 0,660 1,061 0,263 1,061 1,080 0,813 0,335 0,789 0,891 0,708 0,552
К20 -0,033 -0,072 -0,046 -0,121 -0,021 -0,018 -0,018 -0,058 -0,011 0,013 -0,043 -0,090 -0,214 -0,285 -0,08 -0,26 -2*10'3 -1*10'3 -1*10'3 -0,046
Славянский банк 1ациональный космический банк
К1 01.01 2004 г 2,496 01.04 2004 г 3,009 01.07 2004 г 2,901 01.10 2004 г 2,272 01.01 2005 г 3,156 01.04 2005 г 3,663 01.07 2005 г 2,914 01.10 2005 г 2,982 01.01 2006 г 2,877 01.04 2006 г 0,454 01.01 2004 г 8,604 01.04 2004 г 9,576 01.07 2004 г 14,674 01.10 2004 г 12,230 01.01 2005 г 14,496 01.04 2005 г 7,872 01.07 2005 г 10,173 01.10 2005 г 13,456 01.01 2006 г 18,576 01.04 2006 г 17,334
К2 0,685 0,723 0,715 0,668 0,730 0,758 0,718 0,724 0,718 0,303 0,897 0,905 0,933 0,921 0,933 0,885 0,908 0,929 0,940 0,938
КЗ 0,452 0,473 0,525 0,571 0,502 0,420 0,386 0,383 0,364 0,179 0,500 0,417 0,446 0,313 0,322 0,308 0,275 0,242 0,225 0,287
К4 0,115 0,175 0,094 0,041 0,043 0,155 0,235 0,161 0,099 0,076 0,545 0,472 0,574 0,621 0,654 0,609 0,662 0,615 0,664 0,612
К5 2,384 2,216 2,697 3,140 2,672 2,149 2,589 2,513 2,459 2,975 2,135 2,073 1,836 1,621 1,616 1,650 1,655 1,574 1,570 1,597
К6 0,639 0,641 0,679 0,611 0,531 0,542 0,575 0,630 0,618 0,583 0,741 0,801 0,822 0,858 0,741 0,816 0,814 0,794 0,794 0,821
К7 1,051 0,870 1,065 1,031 0,620 0,727 1,136 1,352 1,309 1,446 1,462 1,523 1,440 1,350 1,099 1,285 1,313 1,193 1,155 1,237
К8 1,036 0,811 1,237 1,747 2,278 1,028 2,597 4,143 5,168 1,550 1,496 0,207 0,693 1,276 1,974 0,502 1,277 1,501 2,186 0,574
К9 0,879 0,643 1,058 1,591 2,040 0,824 1,792 3,189 4,285 1,336 0,609 0,105 0,281 0,468 0,647 0,189 0,417 0,567 0,720 0,217
К10 22,604 14,298 15,804 17,019 6,872 7,212 3,864 3,309 3,138 3,180 5,523 4,251 43,935 8,423 33,351 11,293 23,105 13,207 41,898 16,086
К11 0,033 0,071 0,019 0,027 0,022 0,056 0,012 0,011 0,009 0,035 0,017 0,161 0,127 0,105 0,071 0,051 0,047 0,047 0,036 0,191
К12 0,012 0,021 0,007 0,014 0,017 0,022 0,008 0,013 0,016 0,016 0,005 0,008 0,019 0,030 0,029 0,006 0,012 0,017 0,017 0,026
К13 0,577 0,452 0,578 0,829 1,438 0,707 1,203 2,016 2,819 0,770 0,385 0,063 0,186 0,337 0,540 0,140 0,309 0,454 0,578 0,165
К14 0,044 0,070 0,027 0,050 0,066 0,084 0,041 0,064 0,079 0,079 0,019 0,037 0,075 0,144 0,134 0,028 0,065 0,102 0,109 0,136
К15 0,014 0,024 0,008 0,015 0,018 0,023 0,009 0,014 0,018 0,018 0,005 0,009 0,021 0,031 0,029 0,006 0,012 0,017 0,017 0,027
К16 0,452 0,473 0,525 0,571 0,502 0,420 0,386 0,383 0,364 0,179 0,500 0,417 0,446 0,313 0,322 0,308 0,275 0,242 0,225 0,287
К17 0,997 0,997 0,995 0,992 0,990 0,997 0,998 0,981 0,998 0,997 0,998 0,995 0,990 1,000 0,999 1,000 1,000 1,000 0,999 1,000
К18 0,413 0,427 0,389 0,421 0,451 0,434 0,346 0,313 0,307 0,314 0,345 0,266 0,290 0,209 0,249 0,251 0,210 0,187 0,171 0,202
К19 2,098 2,503 2,407 1,944 2,597 2,971 2,447 2,507 2,460 0,430 8,593 9,334 13,445 11,409 13,372 7,522 9,657 12,634 15,067 14,587
К20 -0,664 -0,695 -0,742 -0,747 -0,581 -1,689 -0,016 -0,053 -0,333 -0,238 -0,122 -0,082 -0,081 -0,085 -0,056 -0,084 -0,024 -0,024 -0,011 -0,011
Необходимыми предпосылками корректного использования статистических методов анализа является однородность совокупности данных - основы построения экономикоматематической модели. Для проверки однородности данных используется известное правило трех сигм, которое состоит в том, что нарушающими однородность выборки считаются значения анализируемого признака, выходящие за рамки интервала X - За < х; < X + За, где X -среднее значение факторного показателя, а - среднее квадратическое отклонение по факторному показателю. Выделив и исключив аномальные единицы, оценку однородности производят
по коэффициенту вариации V = а / X *100%, который не превышает 33,3 % (табл. 3).
Таблица 3
Значения средних величин и среднего квадратического отклонения для выборок показателей
Г азпромбанк МДМ-банк Абсолют банк Славянский банк НК Банк ВБРР Банк
X о X о X о X о X о X о
К1 2,718 1,632 3,990 1,738 4,115 3,810 2,672 0,862 12,699 3,654 0,811 0,319
К2 0,680 0,165 0,751 0,077 0,700 0,183 0,674 0,133 0,919 0,019 0,419 0,111
К3 0,179 0,059 0,300 0,066 0,230 0,104 0,426 0,109 0,333 0,091 0,109 0,027
К4 0,310 0,063 0,151 0,058 0,274 0,040 0,119 0,062 0,603 0,060 0,382 0,066
К5 2,050 0,108 2,245 0,371 1,584 0,120 2,579 0,310 1,733 0,210 2,192 0,327
К6 0,638 0,068 0,651 0,078 0,777 0,042 0,605 0,047 0,800 0,036 0,602 0,074
К7 1,154 0,106 1,239 0,347 1,187 0,120 1,061 0,268 1,306 0,139 1,006 0,230
К8 0,751 0,384 1,815 0,988 0,943 0,435 2,160 1,451 1,169 0,656 0,589 0,394
К9 0,513 0,254 1,246 0,715 0,603 0,299 1,764 1,159 0,422 0,215 0,354 0,235
К10 3,229 0,583 2,375 0,283 2,707 0,699 9,730 7,096 20,107 14,791 99,356 215,99
К11 0,173 0,133 0,125 0,184 0,064 0,080 0,029 0,020 0,085 0,058 0,130 0,127
К12 0,030 0,007 0,038 0,031 0,017 0,012 0,015 0,005 0,017 0,009 0,012 0,004
К13 0,407 0,218 0,844 0,425 0,498 0,268 1,139 0,761 0,316 0,176 0,276 0,184
К14 0,243 0,057 0,203 0,151 0,096 0,082 0,060 0,019 0,085 0,047 0,097 0,024
К15 0,032 0,007 0,040 0,032 0,018 0,013 0,016 0,005 0,017 0,009 0,013 0,004
К16 0,179 0,059 0,300 0,066 0,230 0,104 0,426 0,109 0,333 0,091 0,109 0,027
К17 0,945 0,066 0,987 0,005 0,987 0,005 0,994 0,005 0,998 0,003 0,991 0,009
К18 0,146 0,035 0,221 0,065 0,227 0,051 0,381 0,056 0,238 0,053 0,180 0,017
К19 2,360 1,329 3,291 1,246 3,987 3,656 2,236 0,692 11,562 2,649 0,755 0,294
К20 -0,41 0,303 -0,36 0,227 -0,04 0,035 -0,576 0,480 -0,058 0,039 -0,103 0,111
Таблица 4
Отбор показателей, оказывающих наибольшее влияние, методом цепных подстановок для МДМ-банка
10/05 01/06 К1 К2 К3 К4 К5 К6 К7 К8 К9 К10 К11 К12 К13 К14 К15 К16 К17 К18 К19 К20
К1 5,889 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162 4,162
К2 0,828 0,786 0,828 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786 0,786
К3 0,326 0,317 0,326 0,326 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317
К4 0,101 0,126 0,101 0,101 0,101 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126 0,126
К5 2,212 2,256 2,212 2,212 2,212 2,212 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256 2,256
К6 0,737 0,684 0,737 0,737 0,737 0,737 0,737 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684 0,684
К7 1,277 1,404 1,277 1,277 1,277 1,277 1,277 1,277 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404 1,404
К8 1,979 2,444 1,979 1,979 1,979 1,979 1,979 1,979 1,979 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444 2,444
К9 1,370 1,840 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,370 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840 1,840
К10 2,173 2,390 2,173 2,173 2,173 2,173 2,173 2,173 2,173 2,173 2,173 2,390 2,390 2,390 2,390 2,390 2,390 2,390 2,390 2,390 2,390 2,390
К11 0,107 0,093 0,107 0,107 0,107 0,107 0,107 0,107 0,107 0,107 0,107 0,107 0,093 0,093 0,093 0,093 0,093 0,093 0,093 0,093 0,093 0,093
К12 0,066 0,076 0,066 0,066 0,066 0,066 0,066 0,066 0,066 0,066 0,066 0,066 0,066 0,076 0,076 0,076 0,076 0,076 0,076 0,076 0,076 0,076
К13 0,840 1,192 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 0,840 1,192 1,192 1,192 1,192 1,192 1,192 1,192 1,192
К14 0,372 0,425 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,372 0,425 0,425 0,425 0,425 0,425 0,425 0,425
К15 0,069 0,079 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,069 0,079 0,079 0,079 0,079 0,079 0,079
К16 0,326 0,317 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,326 0,317 0,317 0,317 0,317 0,317
К17 0,983 0,993 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,983 0,993 0,993 0,993 0,993
К18 0,150 0,149 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,150 0,149 0,149 0,149
К19 4,707 3,533 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 4,707 3,533 3,533
К20 -0,585 -0,341 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,585 -0,341
КМ 39,93 49,10 28,22 26,79 26,03 32,53 33,18 30,79 33,86 41,81 56,17 61,76 53,68 61,43 87,18 99,43 114,88 111,63 112,84 112,01 84,07 49,10
Дпарам. -1,727 -0,042 -0,009 0,025 0,044 -0,053 0,127 0,465 0,470 0,216 -0,014 0,010 0,352 0,052 0,011 -0,009 0,011 -0,001 -1,174 0,243
Дрез. -11,71 -1,43 -0,76 6,50 0,65 -2,39 3,07 7,96 14,35 5,59 -8,08 7,76 25,75 12,25 15,45 -3,25 1,21 -0,83 -27,94 -34,97
Проверка по критерию «трех сигм» показала, что данная совокупность однородна.
Следующим этапом реализации описываемой методики стала попытка снизить размерность задачи. Очевидно, что из 20 коэффициентов, рассчитываемых на начальном этапе исследования, не все равнозначны с точки зрения влияния на результат. Для оценки значимости факторных признаков авторы использовали простой и удобный метод цепных подстановок.
Таблица 5
Показатели, оказывающие наибольшее количественное влияние
Наименование банка К1 К2 К3 К4 К5 К6 К7 К8 К9 К10 К11 К12 К13 К14 К15 К16 К17 К18 К19 К20
Г азпромбанк X X X X X
МДМ-банк X X X X X X X
Абсолют банк X X X X X X
Славянский банк X X X X X
Космический банк X X X X X
ВБРР банк X X X X X X
Итого: 4 1 0 1 1 0 2 5 5 4 1 0 4 0 0 0 0 1 3 2
Рис. 1 иллюстрирует частоту попадания того или иного параметра в группу, оказывающую наибольшее количественное влияние на интегральный показатель.
Рис. 1. Гистограмма частоты попадания показателя в группу, оказывающую наибольшее количественное влияние на интегральный показатель
Как видно из табл. 5, наиболее часто оказывают значительное влияние показатели К1, К7, К8, К9, К10, К13, К19 и К20.
Для проверки полученной группы наиболее значимых параметров модели на взаимозависимость для каждого банка построим матрицу коэффициентов парной корреляции. Коэффициент линейной корреляции рядов X; и у; вычислим по формуле.
= Е(х; - X ) ■ (у; - У )______________________
ГХУ - X )2 ■ Е(У; - У )2]1/2 ,
где х, у - средние арифметические значения рядов х; и у;. В случае существования линейной связи г по модулю близко к единице, в обратном случае - к нулю. Определим уровень значимости коэффициента корреляции для нашего случая, т.е. такое значение, начиная с которого можно уверенно говорить о существовании корреляции.
Число степеней свободы для выборки из п элементов равно: ёГ = п - 2,
где п -- число членов рядов х; и х;. Для числа элементов ряда п = 10, ёГ = 8.
По табл. 6 определяем предельное значение коэффициента корреляции гпред = 0,6319. При этом мы можем быть уверены в значимости корреляции с вероятностью 95 %.
В табл. 6 приведены матрицы модулей коэффициентов парной корреляции по банкам.
Таблица 6
Матрица модулей коэффициентов парной корреляции параметров финансового состояния банков
К1 К7 К8 К9 К10 К13 К19 К20 К1 К7 К8 К9 К10 К13 К19 К20
Г азпромбанк Абсолют банк
К1 1 0,173 0,092 0,139 0,465 0,186 0,625 0,621 1 0,555 0,111 0,06 0,574 0,181 0,63 0,261
К7 0,173 1 0,576 0,575 0,014 0,678 0,178 0,368 0,555 1 0,087 0,188 0,607 0,368 0,559 0,555
К8 0,092 0,576 1 0,98 0,048 0,974 0,099 0,029 0,111 0,087 1 0,976 0,063 0,936 0,108 0,387
К9 0,139 0,575 0,98 1 0,126 0,986 0,135 0,111 0,06 0,188 0,976 1 0,129 0,976 0,062 0,421
К10 0,465 0,014 0,048 0,126 1 0,146 0,461 0,048 0,574 0,607 0,063 0,129 1 0,244 0,574 0,166
К13 0,186 0,678 0,974 0,986 0,146 1 0,185 0,137 0,181 0,368 0,936 0,976 0,244 1 0,183 0,273
К19 0,625 0,178 0,099 0,135 0,461 0,185 1 0,624 0,63 0,559 0,108 0,062 0,574 0,183 1 0,262
К20 0,621 0,368 0,029 0,111 0,048 0,137 0,624 1 0,261 0,555 0,387 0,421 0,166 0,273 0,262 1
МДМ-банк Славянский банк
К1 1 0,137 0,581 0,559 0,561 0,649 0,597 0,074 1 0,621 0,117 0,089 0,066 0,174 0,631 0,403
К7 0,137 1 0,553 0,608 0,055 0,107 0,133 0,628 0,621 1 0,494 0,464 0,326 0,378 0,595 0,621
К8 0,581 0,553 1 0,985 0,501 0,851 0,572 0,365 0,117 0,494 1 0,991 0,625 0,984 0,152 0,566
К9 0,559 0,608 0,985 1 0,548 0,842 0,549 0,396 0,089 0,464 0,991 1 0,589 0,989 0,124 0,525
К10 0,561 0,055 0,501 0,548 1 0,62 0,544 0,098 0,066 0,326 0,625 0,589 1 0,627 0,064 0,377
К13 0,649 0,107 0,851 0,842 0,62 1 0,647 0,076 0,174 0,378 0,984 0,989 0,627 1 0,205 0,467
К19 0,597 0,133 0,572 0,549 0,544 0,647 1 0,056 0,631 0,595 0,152 0,124 0,064 0,205 1 0,372
К20 0,074 0,628 0,365 0,396 0,098 0,076 0,056 1 0,403 0,621 0,566 0,525 0,377 0,467 0,372 1
Национальный космический банк Всероссийский банк развития регионов
К1 1 0,579 0,396 0,337 0,628 0,426 0,586 0,587 1 0,022 0,452 0,517 0,569 0,552 0,621 0,024
К7 0,579 1,000 0,63 0,541 0,42 0,673 0,56 0,593 0,022 1,000 0,156 0,11 0,44 0,153 0,022 0,011
К8 0,396 0,630 1 0,985 0,424 0,992 0,405 0,285 0,452 0,156 1 0,979 0,467 0,934 0,44 0,275
К9 0,337 0,541 0,985 1 0,341 0,981 0,355 0,182 0,517 0,110 0,979 1 0,46 0,953 0,506 0,135
К10 0,628 0,420 0,424 0,341 1 0,408 0,609 0,4 0,569 0,440 0,467 0,46 1 0,424 0,563 0,043
К13 0,426 0,673 0,992 0,981 0,408 1 0,442 0,313 0,552 0,153 0,934 0,953 0,424 1 0,541 0,214
К19 0,586 0,560 0,405 0,355 0,609 0,442 1 0,615 0,621 0,022 0,44 0,506 0,563 0,541 1 0,037
К20 0,587 0,593 0,285 0,182 0,4 0,313 0,615 1 0,024 0,011 0,275 0,135 0,043 0,214 0,037 1
Серым цветом в таблицах выделены коэффициенты корреляции, выходящие за пределы доверительного интервала. Данные табл. 7 позволяют исключить показатели К8 (показатель до-
ходности привлеченных средств) и КЗ (показатель автономности) из факторов-аргументов модели многокритериальной оценки финансового состояния банка.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z >2,99, попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z < 1,81, являются безусловно несостоятельными, а интервал 1,81 — 2,99 составляет зону неопределенности.
По аналогии с известными методиками, представим интегральный критерий оценки в качестве шестифакторной модели вида:
FR = a1 • K1 + a2 • K7 + a3 • K9 + a4 • K10 + a5 • K19 + a6 • K20,
где ab..a6 коэффициенты - неизвестные параметры модели, а K1 - состояние собственных оборотных средств, K7 - показатель использования привлеченных средств, K9 - рамбурсная способность, K10 - активность привлечения заемных средств, K19 - коэффициент иммобилизации, K20 - норма денежных резервов.
Для вычисления коэффициентов a1.a6 необходимо иметь уже вычисленные значения критерия, воспользуемся для этого рейтингом финансовой устойчивости Moody's Investors Service.
Банковский рейтинг - результат проведения анализа показателей финансовых результатов, база анализа - отчетность банка по МСФО (балансовые отчеты, отчеты о прибылях и убытках, движение денежных средств). На рейтинг влияют позиция на рынке, структура собственности, стратегия и качество менеджмента, качество активов, прибыльность, фондирование и управление ликвидностью, капитал. При структурном и индексном анализе рассматриваются различные группы коэффициентов, позволяющие оценить финансово-экономическое состояние банка-кандидата, его ликвидность, деловую активность, рентабельность, финансовую устойчивость, проанализировать нормативные и структурные показатели в динамике, в том числе для прогноза финансового состояния в будущем, деловая репутация и кредитная история.
Рейтинг финансовой устойчивости банков (Bank Financial Strength Ratings) - один из наиболее часто использующихся рейтингов - продукт, сопровождаемый компанией Moody's Рейтинг отражает позицию агентства в отношении устойчивости и надежности банков, исключая определенные внешние кредитные риски и факторы внешней поддержки. Помимо коммерческих банков, эти рейтинги могут применяться к другим типам финансовых учреждений, таким как международные банки развития, правительственные финансовые организации и национальные финансовые институты развития.
Этот рейтинг не рассматривает своевременность выполнения обязательств банка, а отражает вероятность того, что банку потребуется помощь третьей стороны (владельцев, государственных органов, других компаний отрасли). Они не учитывают вероятность получения такой внешней помощи, не рассматриваются риски, связанные с внешним вмешательством, в том числе государственным. Среди факторов, учитываемых при присвоении рейтинга финансовой устойчивости, выделяют такие специфические банковские аспекты, как базовые финансовые показатели, диверсификация деятельности и активов и др. Хотя при этом исключаются внешние факторы, рейтинг учитывает устойчивость и перспективы роста экономики, структуру и, соответственно, хрупкость финансовой системы, качество регулирования и надзора за банковской деятельностью.
Для ранжирования применяются буквы от А до С. Рейтинги каждой категории от Aa до Caa дополняются индексами 1, 2, 3. Индекс 1 указывает на более высокое положение в своей рейтинговой категории, индекс 2 указывает на средний ранг, а индекс 3 на низкий ранг в этой категории.
Такая система предлагает наглядный способ оценки возможности организации обеспечивать свои основные финансовые обязательства (табл. 7).
Таблица 7
Обозначение и описание рейтинга Moody's
Обозначение рейтинга Moody's Описание рейтинга
Aaa Исключительная финансовая устойчивость и минимальный уровень риска. Изменение устойчивости с малой вероятностью приведет к ухудшению позиции бака.
Aa Отличная финансовая устойчивость, но более восприимчивые к долгосрочным рискам, чем банки группы Ааа.
A Хорошая финансовая устойчивость, однако, восприимчивость к рискам может привести к ухудшению положения банка.
Baa Адекватная финансовая устойчивость. Отсутствуют некоторые стабилизирующие факторы, либо они недостаточно надежны в долгосрочной перспективе.
Ba Сомнительная финансовая устойчивость. Стабильность финансового положения под вопросом.
B Низкая финансовая устойчивость. Вероятность сохранения стабильного финансового положения низка.
Caa Крайне низкая финансовая устойчивость. Высока вероятность банкротства либо существует значительная угроза финансовому положению.
Ca Дефолт.
C Дефолт без возможности улучшения ситуации.
Для использования в расчетах приведем рейтинг Moody's в числовой вид, для чего пронумеруем все его возможные значения от 1 до 25 (табл. 8). Кроме того, в табл. 8 указаны рейтинги банков, на основании показателей которых выводится интегральный критерий по состоянию на 1 апреля 2006 г.
Таблица 8
Числовой вид рейтинга Moody's
Обозначение рейтинга Moody's Числовое значение Наименование банка
Aaa 25 Г азпромбанк
Aa1 24
Aa2 23 МДМ-банк
Aa3 22
A1 2l Абсолют банк
A2 20
A3 l9
Baal l8 Славянский банк
Baa2 l7
Baa3 l6 Национальный космический банк
Bal l5
Ba2 l4 Всероссийский банк развития регионов
Ba3 l3
B1 l2
B2 ll
B3 l0
Caal 9
Caa2 8
Caa3 7
Cal 6
Ca2 5
Ca3 4
Cl 3
C2 2
C3 l
Результатом подстановок значений показателей и рейтингов в формулу интегрального критерия стала следующая система уравнений:
4,224 a1 + 1,266 a2 + 0,209 a3 + 4,272 a4 + 3,564 a5 - 0,355 a6 = 25
6,982 a1 + 1,308 a2 + 0,314 a3 + 2,893 a4 + 5,240 a5 - 0,304 a6 = 23
0,664 a1 + 1,079 a2 + 0,194 a3 + 2,199 a4 + 0,660 a5 - 0,013 a6 = 21
0,454 a1 + 1,446 a2 + 1,336 a3 + 3,180 a4 + 0,430 a5 - 0,238 a6 = 18
17,33 a1 + 1,237 a2 + 0,217 a3 + 16,09 a4 + 14,587 a5 - 0,011 a6 = 16 0,583 a1 + 1,213 a2 + 0,140 a3 + 56,548 a4 + 0,552 a5 - 0,046 a6 = 14
Полученную систему можно записать в матричной форме:
A x X = B,
где A - матрица коэффициентов при неизвестных, X = (a1, a2, ., a6)T- вектор-столбец неизвестных, B = (b1, b2,..., b6)T - вектор-столбец свободных членов.
Обе части матричного равенства умножим слева на обратную матрицу А-1. Получим A" xAxX=A" xB. Так как A" xA=E, где E - единичная матрица, то решение системы запишется в следующем виде:
X = A-1 x B
Таким образом, для решения системы необходимо найти для матрицы A обратную A-1 и умножить ее справа на вектор-столбец B свободных членов. Это осуществляется стандартными функциями Excel.
В результате получаем следующие значения коэффициентов:
a1 = -1,548; a2 = 21,75; a3 = -10,46; a4 = -0,1953; a5 = 1,459; a6 = -5,137.
В итоге формула интегрального критерия будет иметь следующий вид:
FR = -1,548 K1 + 21,75 K7 - 10,46 K9 - 0,1953 K10 + 1,459 K19 - 5,137 K20.
Рассчитаем значение интегрального критерия для еще одного банка. Выберем для этого имеющий среднее значение рейтинга Moody’s Уралвнешторгбанк. Его рейтинг - A3.
Вычислим значения показателей K1, K7, K9, K10, K19 и K20 для Уралвнешторгбанка на 1 апреля 2006 г.: K1 = 0,64; K7 = 0,86; K9 = 0,16; K10 = 5,8, K19 = 0,64; K20 = -0,012. Подставив значения показателей в формулу FR = -1,548 K1 + 21,75 K7 - 10,46 K9 - 0,1953 K10 + 1,459 K19 - 5,137 K20, получим FR = 15,9. Это значение неплохо соотносится с числовым значением рейтинга Moody's - 19, хотя установление однозначной взаимосвязи между интегральным критерием и рейтингом не являлось целью разработки критерия.
На основании рассчитанных показателей за десять временных периодов, рассчитаем интегральный критерий для каждого банка (табл. 10).
Таблица 10
Интегральный критерий
0l.0l 2004 г 01.04 2004 г 01.07 2004 г 01.10 2004 г 01.01 2005 г 01.04 2005 г 01.07 2005 г 01.10 2005 г 01.01 2006 г 01.04 2006 г
Г азпромбанк 12,23 21,17 17,43 20,30 14,02 23,37 22,82 15,22 13,61 23,18
МДМ-банк 5,54 9,45 7,62 3,21 16,28 20,46 16,49 10,76 9,53 21,44
Абсолют банк l7,75 24,06 22,16 15,44 10,61 22,24 19,89 16,23 15,03 20,93
Славянский банк 8,44 8,41 8,02 1,77 -10,30 4,45 4,27 -5,55 -17,83 16,79
Космич. банк 23,57 29,99 16,71 20,53 7,70 22,56 18,03 15,04 2,64 15,94
ВБРР банк 0,05 -115,5 5,56 12,48 12,70 19,78 22,45 17,24 5,78 13,76
Для наглядности отобразим полученные значения на рис. 2.
-----Г азпромбанк
.....МДМ
-----Абсолют банк
Славянский банк
-----Космический банк
ВБРР банк
Рис. 2. Динамика изменения интегрального критерия для группы банков
Из графика видно, что полученный критерий отражает финансовое положение банка. Например, хорошо заметно влияние так называемого «августовского кризиса 2004 г.». Апрель-июль 2004 г. характеризуются ухудшением конъюнктуры российского рынка межбанковских предприятий, в частности, вызванный значительным ростом номинального курса доллара к рублю в апреле под влиянием укрепления доллара на мировых рынках. При этом общие тенденции рынка по-разному влияют на банки с различным запасом устойчивости. Если для одних наблюдается лишь небольшое снижение значения критерия, то, например, для Славянского банка наблюдается значительное падение, вызванное чрезмерным вовлечением банка в операции на российском и международном финансовых рынках
Как видно из рисунка, наиболее нестабильно финансовое положение Славянского банка и Всероссийского банка развития регионов. При этом значения критерия имеющего также невысокий рейтинг Национального космического банка намного равномернее. Логично предположить, что финансовая стабильность Славянского банка и Всероссийского банка развития регионов будет ухудшаться, в то время как состояние Национального космического банка относительно стабильно.
Подтверждением выводов, основанных на описываемой в настоящей статье методике, является то, что 22 декабря 2006 г. агентство Moody's Interfax Rating Agency понизило долгосрочный кредитный рейтинг АКБ "Славянский банк" с Baa1.ru до Baa2.ru, а Всероссийский банк развития регионов вообще исключен из рейтинга.
Настоящая методика многофакторной критериальной оценки финансового состояния банков адекватно отражает динамику финансового состояния банка и позволяет выбрать банки, стабильно и успешно осуществляющие финансовую деятельность.
ЛИТЕРАТУРА
1. Fisher R.A., Frank Y. Statistical Tables for Biological, Agricultural and Medical Research, 6th ed. - London: Longman Group, Ltd., 1963.
2. Аренков И.А., Багиев Е.Г. Бенчмаркинг и маркетинговые решения. - СПб.: Издательство СПбГУЭФ, 1997.
3. Антикризисный менеджмент. Материалы научно-практической конференции «Экономисты БГУ - народному хозяйству». - Минск: БГУ, 2002.
4. Балдин К.В., Быстров О.Ф., Рукосуев А.В. Антикризисное управление: макро- и микроуровень: Учебное пособие. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К"», 2005.
5. Гугнин Валерий, Исаева Наталья. Банковский кризис 2004: случайность или закономерность? // Банковское дело в Москве» №1 (121), 2005.
6. Карминский A.M., Пересецкий А.А., Петров А.Е. Рейтинги в экономике: методология и практика. - М.: Финансы и статистика, 2005.
7. Орлов А.И. Эконометрика. Учебник. - М.: Экзамен, 2002.
8. Пимонов А.Г., Лазеева М.П. Решение систем линейных алгебраических уравнений средствами MS EXCEL. - Кемерово: ГУ КузГТУ, 2006.
9. Финансовый менеджмент: теория и практика; Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1997.
10. http://rating.interfax.ru/
11. Указание Центрального банка Российской Федерации от 27 марта 1998 г. N 192-У «О дополнительных мерах по защите интересов вкладчиков банков» («Вестник банка России», № 21, 01.04.1998).
12. Указание Центрального банка Российской Федерации от 16 января 2004 г. N 1376-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчетности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации» («Вестник банка России», № 12-13, 12.02.2004).
TECHNIQUE FOR MULTIPLY CRITERION EVALUATION OF FINANCIAL CONDITION
OF BANKS
Stogov D.A., Chehovich E.A.
The technique for evaluation of financial condition of banks, based on application of multiply criteria calculated on the basis of published financial reporting is expounded. The results adequately reflect dynamics of financial condition of the bank and allow choosing stable and financial successful banks.
Сведения об авторах
Стогов Дмитрий Александрович, 1975 г.р., окончил МГТУ им. Баумана (1997), Институт экономики и предпринимательства (2003), начальник юридического департамента коммерческого банка, автор 20 научных работ, область научных интересов - экономика и управление в транспортных системах.
Чехович Елена Анатольевна, окончила МГУ им. М.В. Ломоносова (1986), кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента МГТУ ГА, автор 15 научных работ, область научных интересов - анализ финансово-экономического состояния предприятий, управление финансами авиапредприятий, финансовое управление предприятием, бюджетирование.
