CC BY
231
Список литературы
1. Бирюков В.А. Теория экономического анализа: учебник / В.А. Бирюков, П.Н. Шаронин. - М.: МГУП им. Ивана Федорова, 2011. - 568 с.
2. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - СПб.: Ника-Центр. - 2005. - 265 с.
3. Евстафьева И.Ю. Финансовый анализ [Электронный ресурс]: учебник и практикум для вузов / И. Ю. Евстафьева [и др.] - М.: Издательство Юрайт, 2021. - 337 с. - Режим доступа: URL: https://urait.ru/bcode/468910 (дата обращения: 20.03.2021).
4. Ендовицкий Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации: научное издание // коллектив авторов; под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.: КНОРУС. - 2014. - 374 с.
5. Казакова Н.А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 2 [Электронный ресурс] : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н. А. Казакова. - М.: Издательство Юрайт. - 2019. - 209 с. - Режим доступа: URL: https://urait.ru/bcode/442369 (дата обращения: 07.04.2021).
6. ПАО «Энел Россия» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: URL: https://www.enelrussia.ru/ru/about-us/where-we-are.html (дата обращения: 01.04.2021).
Тарелкина Н.А.
Ярославский государственный университет имени П.Г. Демидова, г. Ярославль, Россия
МЕТОДИКА АНАЛИЗА ВЛИЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ
И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ
Аннотация. В статье приводится методика анализа финансового состояния предприятия с точки зрения дебиторской и кредиторской задолженности. Для её разработки на основе формул расчета различных показателей, характеризующих дебиторскую и кредиторскую задолженность, составляются факторные системы и выводы, которые можно сделать при различных результатах анализа. Так, влияние обязательств на финансовое состояние анализируется с позиции финансово-эксплуатационной потребности организации, показателей ликвидности, финансовой устойчивости и финансового результата в разрезе дебиторской и кредиторской задолженности. Результатом проведения анализа по данной методике может быть прогнозирование тенденций изменения финансового состояния предприятия, выявление текущих угроз и путей их устранения.
Ключевые слова: обязательства, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, финансовое состояние, ликвидность, финансовая устойчивость, финансовый результат, методика, анализ.
Tarelkina N.A.
Yaroslavl State University named after P. G. Demidova, Yaroslavl, Russia
METHODOLOGY FOR ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF ACCOUNTS AND ACCOUNTS ON THE FINANCIAL STATE OF THE ORGANIZATION
Abstract. The article presents a methodology for analyzing the financial condition of an enterprise from the point of view of accounts receivable and payable. For its development on the basis of formulas of indicators of various indicators characterizing accounts receivable and payable, constituent factors of the system and conclusions that can be drawn with different results of the analysis. Thus, the impact of liabilities on the financial condition is analyzed from the standpoint of the financial and operational needs of the organization, liquidity indicators, financial stability and financial results in the context of accounts receivable and payable. The result of the analysis using this technique can be forecasting trends in the financial condition of the enterprise, identifying current threats and ways to eliminate them.
Key words: liabilities, accounts receivable, accounts payable, financial condition, liquidity, financial stability, financial result, methodology, analysis.
Современная экономическая деятельность невозможна без возникновения обязательств. Расчёты с покупателями, поставщиками, банками и т.д. всегда имеют разрыв во времени, что обуславливает возникновение обязательств. Это явление глубоко проникло во все сферы экономической жизни общества. В статье 5 Федерального закона № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» обязательства признаются обязательным объектом бухгалтерского учета экономического субъекта, что подчеркивает их особую роль в деятельности любого предприятия.
Сторонами обязательственных отношений являются дебиторы и кредиторы. Дебитор - это физическое или юридическое лицо, экономический субъект, который имеет денежную или имущественную задолженность. Кредитор - это займодатель, веритель. Кредитором называют лицо, предоставившее другой стороне сделки, взаймы что-либо (деньги, товар, имущество) [3].
Наличие дебиторской и кредиторской задолженности является нормальным явлением для хозяйственной деятельности любой органи-
зации. Данные виды обязательств значительно влияют на финансовое положение, использование денежных средств в обороте и величину прибыли. От того, насколько руководство организации осведомлено о методиках управления обязательствами и умеет их применять, зависит эффективность использования дебиторской и кредиторской задолженности. Для исследования влияния дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние целесообразно разработать методику оценки данного влияния.
Цель анализа финансового состояния предприятия с точки зрения дебиторской и кредиторской задолженности состоит в выявлении степени и характера влияния дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Ухудшение финансового состояния и финансовой работы предприятия отражает рост процентного отношения задолженности к сумме собственных и приравненных к ним оборотных средств. Возникновение необходимости использования привлеченных средств в процессе хозяйственной деятельности отражает рост кредиторской задолженности в сравнении с дебиторской. Кредитоспособность и платежеспособность предприятия оказывают непосредственное влияние на эффективность и стабильность функционирования хозяйствующего субъекта.
И дебиторская, и кредиторская задолженности входят в состав показателя финансово-эксплуатационных потребностей организации (ФЭП). ФЭП - это разница между средствами, иммобилизованными в запасах и дебиторской задолженности с одной стороны, и кредиторской задолженностью, с другой стороны. Отрицательная ФЭП на короткий период может служить дополнительным источником финансирования. Рост показателя оценивается отрицательно. В данном случае возможно использование только балансового метода факторного анализа.
Одним из показателей, характеризующим финансовое состояние организации, является его платежеспособность. Для качественной оценки платежеспособности организации используются анализ на основе расчета относительных показателей - коэффициентов ликвидности. Выделим несколько основных финансовых коэффициентов, расчет которых дает четкое представление о платежеспособности хозяйствующего субъекта. Рассмотрим данные относительные показатели платежеспособности. (Таблица 1) [1].
ФЭП = 3 + ДЗ- КЗ, ¿ФЭП = ДЗ + ДДЗ - ДКЗ,
(1) Р)
Таблица 1
Методика расчета и интерпретация значений коэффициентов ликвидности, применяемых для анализа платежеспособности организации
№ п/п Наименование коэффициента Формула расчета Экономическое содержание Рек-е значения
1 2 3 4 5
Отражает,
1 Коэффициент абсолютной ликвидности А1 ДС+К*Е Кабс.л. = т+т кз-кзе-пко какую часть своих краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно > 0,1 -0,2
Отражает,
какую часть
Кср.л. = = г П1+Ш своих кратко-
2 Коэффициент сроч- срочных обязательств орга- > 0,7 -1
ной лик- ДС-К^-Е-ДЗ^-ПОА низация
видности КЗ-ЕЗС+ПКО может погасить после расчетов с дебиторами
Отражает до-
3 Коэффициент текущей ликвидности ^ _ А1-А2-АЗ _ П1+Ш Оборстаые аспшл {раздан2 Баланса) -НДС КЗ+КЗС-ПКО статочность оборотных активов организации (за минусом НДС) для покрытия краткосрочных обязательств > 2
Позволяет
сравнивать ба-
4 Коэффициент ликвидности баланса А| + 0. 5А2 + 0,3Ад КлЕ ~ Щ + 0.5П2 +О.ЗП3 лансы организации, относящиеся к разным отчетным периодам > 1
В состав каждого из этих коэффициентов входит хотя бы один показатель дебиторской и кредиторской задолженности. Поэтому целесообразно при проведении анализа данных показателей на финансовое состояние организации составить модели факторного анализа.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности: ДС+ нв
К аб, л = ,
кз+кзс+пкз'
, ДС&+ КФВъ
¿К аб.л(КЗ) =
ДСо+ КФВо
КЗ1+КЗСИ-ПКО0 КЗА+КЭСО+ПКОО'
2. Коэффициент срочной ликвидности:
К ср. л =
кз-кзе+пыо , , ДСо+ КФВо+ДЗнрч+ПОАо
й К срлСДЗ) =---
н КЗс+КЗСИ-ПКОо
ДСс-Ь КФВц+ДЗкр.:+ПОАц
~ КЗи+КЗСи-НПКОи ' ДСо+ КФВо+ДЗиро+ПОЛо
КЗ1+КЗСИ-ПКО0 ДСс-Ь КФВо+ДЗкр.о+ ПО Ао
~ КЗв+КЗСс+ПКОо
(3) (4>
(5)
(й)
АК ср. л (КЗ) =
(7)
3. Коэффициент текущей ликвидности: З+ДС+Ы^+ДЗд] +ПОА-НДС
К т.л = ;
ДКт.лСДЗ) =
ДКт.л(КЗ) =
КЗ-КЗС+ПКО
З0+ДС0+ КФВо+ДЗкр. 1+ П О Ао-НДСо
КЗа+КЗСв+ПКОо З0+ДС0+ КФВ{+ДЗкр.:+ПОА:-НДСц
~ КЗс-ЬКЗСИ-ПКОо '
З0+ДС0+ КФЕ и-1-Д 3 кр.=-I- П ОАс-Н Д Си
КЗ!+КЗСв+ПКОо З0+ДС0+ КФВ£-ЬДЗкр.::-ЬПОА::-НДС[;
~ КЗс-ЬКЗСИ-ПКОо
4. Коэффициент ликвидности баланса:
А^Р^Аз + дэАз _ А1 + Р,5 хДЗ + Р,5хПОА+ Р,аА3
(8)
(9)
.(10)
КлБ -
ЛКлеСДЗ) =
ГТ| +Р.БПп +Р ЗП^ П1+Ц5ККЬ+(Ц.Я13
А1Р + Р,5х ДЗI + Р,5хПОАР+ Р.ЗА^Р А1Р+ Р,5 хДЗ Р + Р,5хПОАР+ Р,ЗА; Р
А^ + 0 ^ДЗР + РБхГТаАР+ОЗАзР П,0+45хК31+оа П-,0
гт, (?+о.5хКЗо+(? .-.:-:' г:.-.: -:;.-. :
П, (И-ОЭхКЬО-ЩЯПзО
(11) (12) (13)
Таким образом, определяется влияние каждого из показателей дебиторской и кредиторской задолженности на коэффициенты платежеспособности организации. При этом, в каждом из рассмотренных случаев, рост дебиторской задолженности оказывает положительное влияние на коэффициент, а рост кредиторской - отрицательное, и наоборот, поскольку коэффициенты платежеспособности организации являются стимуляторами и возрастание их числителя и сокращение знаменателя оценивается положительно и показывает улучшение платежеспособности предприятия.
Далее обратимся к анализу финансовой устойчивости. Финансовую устойчивость субъектов хозяйствования следует рассматривать как комплексную категорию, которая отражает способность выполнять свои обязательства и обеспечивать развитие деятельности при сохранении платежеспособности. Таким образом, платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость предполагает такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия и повышение его рыночной стоимости в соответствии с целями финансового управления.
Величина дебиторской и кредиторской задолженности влияет на показатели финансовой устойчивости предприятия (таблица 2) [1].
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Наименование показателя Формула расчета Содержание показателя Нормативное ограничение
1 2 3 4
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств кдо/к - ск + зк Отражает долю долгосрочных обязательств в величине собственного и заемного капитала 1
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового рычага) Кзк/ск = ~ Отражает, сколько собственного капитала приходится на каждый рубль заемного капитала <1,0
Коэффициент структуры заемного капитала КД0/ЗК = Отражает долю долгосрочных источников финансирования в общей сумме заемного капитала * 0
Оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на предложенные показатели проводится путем факторного анализа:
1. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. В данном коэффициенте кредиторская задолженность входит в состав заемного капитала, и оказывает влияние на долю долгосрочных обязательств в величине собственного и заемного капитала. Чем выше кредиторская задолженность в составе показателя, чем ниже коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Для анализа применяется метод цепных подстановок.
К ск+зг ДКСЗф =
дк(оО =
лк(до) =
ДРО
СКо+ЗК!
Дс°
СК1+ЗК1
ДОР
СКо+ЗКв'
СК0+ЗК1" ДОР
СК1+ЗК1 СКИ-ЗК1
,
(14)
(15)
(16)
(17)
(18)
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового рычага). Кредиторская задолженность входит в состав показателя заемного капитала, и ее большая сумма оказывает негативное влияние на коэффициент финансового рычага. Используем интегральный метод для факторного анализа изменения показателя:
■31У 41
(19)
(20)
(21) (22)
¿К(ЗЮ = ¿ЗК х^ + ;х ¿ЗК хД^,
,
,
3. Коэффициент структуры заемного капитала. Кредиторская задолженность также входит в состав показателя заемного капитала и находится в знаменателе. Большая доля краткосрочных заимствований может оказывать негативное влияние на финансовую устойчивость компании (так как для их погашения может потребоваться изъятие средств из текущего оборота компании). Следовательно, вырастает и инвестиционный риск. Поэтому большая доля кредиторской задолженности также оказывает негативное влияние на данный коэффициент. Используем интегральный метод для факторного анализа изменения показателя:
ДКСШ = А ^-х ДОО+; хДДО хй-^,
ЗК 2 2К
,
(24)
(25)
(26)
Вся деятельность коммерческого предприятия в конечном итоге нацелена на получение положительного финансового результата. Финансовый результат - это выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельности организации в целом и её отдельных подразделений. Финансовые результаты - это система показателей (абсолютных и относительных) по конечной оценке различных сторон деятельности предприятия.
Влияние дебиторской задолженности на финансовый результат организации, происходящее через выручку от продаж происходит следующим образом:
1. Изменение выручки в зависимости от изменения средней дебиторской задолженности и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности:
Коэффициент оборачиваемости характеризует скорость оборота расчетов с дебиторами и показывает число оборотов за исследуемый период. Таким образом, рост обоих составляющих положительно отражается на финансовом результате предприятия.
2. Изменение выручки в зависимости от средней дебиторской задолженности и периода инкассирования дебиторской задолженности (при неизменности анализируемого периода):
,
,
,
(27)
(28)
(29)
(30)
(31)
Пдги"
Продолжительность одного оборота (период инкассирования) является фактором-дестимулятором, то есть негативно влияет на финансовый результат. Соответственно, рост значения, обратного данному показателю, оценивается положительно.
3. Изменение однодневной выручки в зависимости от средней дебиторской задолженности и периода инкассирования дебиторской задолженности (индексный метод факторного анализа):
В1дк =
,
¿Е1дн(ДЗ) = ДДЗх^ + ±хДДЗх
,
,
(35)
(36)
(37)
(38)
Однодневная выручка является, своего рода, моментным показателем, но также заслуживает внимания, поскольку в конечном итоге формирует итоговую выручку организации.
Далее проанализируем влияние кредиторской задолженности на финансовый результат организации. Здесь стоит связать данный показатель, как с выручкой, так и с производственной себестоимостью реализованной продукции, также влияющей на прибыль организации.
1. Изменение выручки в зависимости от изменения средней кредиторской задолженности и коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:
В = КЗср X Коб,
¿Е(КЗср) = К3ср1 * Ко60 - КЗсрО * КобО,
,
,
(39)
(40)
(41)
(42)
2. Изменение выручки в зависимости от средней величины и длительности оборота кредиторской задолженности (ДОкз):
300 I I
В =
КЗсрхДОкт АВ (КЗср) =
¿В (ДОкз) =
Ь3ц)1 Д&кП. АВ = ДВ(КЗср) 4- ¿Е(Д0кз)
т„ х—— х 360, ЬЗср ДОкз
X —х 360 - -1— х -ЬЗср! ДОкзО ь.3ф0 ДОкзи
, (45)
(43) , (44)
КЗ 4)1 ДйкгО
Далее обратимся к показателям рентабельности. Ключевым показателем рентабельности является рентабельность капитала. Она характеризует отдачу на инвестиции акционеров, показывает величину прибыли на единицу вложенного собственного капитала, позволяет сравнить прибыльность от деятельности организации с возможным альтернативным вложением средств в другие организации или депозиты крупных банков. Схема факторного анализа данного показателя была предложена специалистами фирмы «Дюпон» в 1919 году и ориентировалась на модель взаимосвязи показателей, предложенную Маршаллом в 1892 г. в «Элементах отраслевой экономики»:
Иск = Кпрод.х Коб,А х Кфин, завис, = йпрод.х Коб, А х =
Кпрод.х Ко о. А. х (1 +-
СКф/
(48)
где ттг^ - коэффициент финансового левериджа.
□уф
Получаем, что рентабельность собственного капитала будет увеличиваться при росте рентабельности продаж (Кпрод.), коэффициента оборачиваемости активов (Коб. А) и росте мультипликатора капитала
(1+77^). Но, при увеличении последнего будет наблюдаться увеличение СКср * *
зависимости организации от заемного капитала, т.е. финансовая устойчивость будет ухудшаться [1]. Поэтому важно для показателя рентабельности СК анализировать не только его динамику, но проводить факторный анализ. Проведем его в табличной форме (таблица 3, 4)):
Таблица 3
Ранжирование факторных показателей для факторного анализа рентабельности собственного капитала
Показатель Формула расчета Ранг показателя в факторной системе
R продаж _ Прибыль от продаж 1
К фин. зав. К фин. за бис — ^ 2
К об. А Г б А Выручка 3
Средняя стоимость активов
Таблица 4
Сводная таблица для оценки влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала организации
№ п/п Наименование факторов Степень влияния на результативный показатель
п.п. %
Изменение рентабельности собственного капитала за анализируемый период в том числе за счет: Rскl - Rскo 100
1. Рентабельности продаж Кпр.1 - Кпр.о X 100%
2. Коэффициента зависимости Кфз1 - Кфзо * 1№%
3. Показателя оборачиваемости активов Коб.А1 -Ко.Ао
Общее влияние факторов АЯск 100
На заключительном этапе методики, сформированной в данном исследовании, целесообразно использовать нормативную темповую пропорцию показателей развития организации, разработанную Ендо-вицким Д.А. и Соболевой В.Е. В предложенной модели сравнивается динамика экономических показателей, одним из которых является дебиторская задолженность. Фундаментом оценки деловой активности организации с учетом условий интенсивного типа развития являются чистая прибыль, прибыль от продаж, выручка от реализации, себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, а также показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Нормативная система показателей (нормативный ряд) темпов роста показателей развития организации выглядит следующим образом:
Тчп > Тпп > Те > Тдз > Тсс > Тзп, (49)
где Т - темп роста показателя (%); ЧП - чистая прибыль, ПП - прибыль от продаж; В - выручка от продаж; ДЗ - дебиторская задолженность; СС - полная себестоимость продаж; ЗП - фонд заработной платы.
Также в литературе встречается другая нормативная пропорция:
Тчп > Тпдн/с > Те > Та > Тзк > Ткз > Тдз, (50) где Т - темп роста показателя (%); ЧП - чистая прибыль, ПДН/О -прибыль до налогообложения; В - выручка от продаж; А - средняя величина активов; ЗК - средняя величина заемного капитала; КЗ - кредиторская задолженность, ДЗ - дебиторская задолженность.
Далее на основе коэффициента ранговой корреляции Спирмена определяется соответствие фактической пропорции нормативной.
По итогу расчета коэффициента делается вывод об эффективности стратегического развития компании по данному критерию [2].
В целях систематизации материала составим таблицу, в которой отразим основные показатели финансового состояния и влияние на них показателей дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 5), где ДЗ - дебиторская задолженность, КЗ - кредиторская задолженность.
Таблица 5
Методики расчета влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатели финансового состояния по авторским факторным моделям
Показатель финансового стояния Расчет количественного влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель Качественная оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель
1 2 3
Дебиторская задолженность
Финансово-эксплуатационная потребность организации ¿ФЭП (ДЗ) =АДЗ. ¿ФЭП = дз +дцз-дкз Сокращение ДЗ ведет к уменьшению потребности в собственных средствах и оценивается положительно. Цель предприятия - свести величину ФЭП к минимальному значению
Показатели платежеспособности
Коэффициент срочной ликвидности ДС.)+ КФВа+ДЗкр-о+ПОА,) КЗз+КЗСз+ПКО) Рост ДЗ ведет к росту срочной ликвидности -способности погасить долги после расчетов с дебиторами и улучшению платежеспособности предприятия
Показатель финансового стояния Расчет количественного влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель Качественная оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель
Коэффициент текущей ликвидности дк Сг) 3(+ДС)+КФЕ(,+ДЗ>:Р1"Г10А^"НДС) Рост ДЗ ведет к росту текущей ликвидности -достаточности срочных
30+ДС0+ КФВ)-ДЗч> ;)+ПОА,-Е1ДС.) активов для покрытия долгов и улучшению платежеспособности предприятия
Коэффициент ликвидности баланса А10 + 0,5хД31 + 0,5к ПОА0 + 0,ЗА,0 А10 + 0.5 ЯД30+ 0.5 X ПОАО+ 0,ЗА,0 Рост ДЗ ведет к росту ликвидности баланса в целом и улучшению платежеспособности предприятия по сравнению с базовым периодом
Показатели финансового результата
ЛВСДЗ) = Д31 * КобО - ДЗО * КобО Рост средней ДЗ ведет к увеличению выручки
Выручка ЛВ(ДЗ)=Д1хД31хй^-Д1хД30хй^
предприятия
Кредиторская задолженность
Финансово- Увеличение КЗ ведет к уменьшению потребности в собственных
эксплуатационная потребность организации ЛФЭП (ЕЗ) = ДКЗ ¿ФЭП = ДЗ +ДДЗ-ДКЗ средствах и оценивается положительно. Цель предприятия -свести величину ФЭП к минимальному значению
Показатели платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности КЗс-КЗСг-ПКО& Сокращение КЗ ведет к росту абсолютной ликвидности -способности погасить долги немедленно и улучшению платежеспособности предприятия
Показатель финансового стояния Расчет количественного влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель Качественная оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель
Коэффициент срочной ликвидности ДС:,+ КФВз-ДЗкр -з+ПОА-, Сокращение КЗ ведет к росту срочной ликвидности - способности погасить долги после расчетов с дебиторами и улучшению платежеспособности предприятия
Коэффициент текущей ликвидности Зо+ДСо+КФЕе+ДЗжр^+ПОАо-НДСо З0+ДС0+ КФЕо+ДЗЕР ^-ЯГОАО-НДСО Сокращение КЗ ведет к росту текущей ликвидности - достаточности срочных активов для покрытия долгов и улучшению платежеспособности предприятия
Коэффициент ликвидности баланса . ^ А.0X ДЗО + X ПОДО + 0,ЗЛ,0 А,0 + 0.5 X ДЗО + 0,5 X ПОДО + 0,ЗА,0 1^0+0,5 X КЗО + 0,ЗП,0 Сокращение КЗ ведет к росту ликвидности баланса в целом и улучшению платежеспособности предприятия по сравнению с базовым периодом
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств СКО + ЗК1 ско + зко Сокращение КЗ в составе показателя заемных средств ведет к увеличению коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств и улучшению финансовой устойчивости
Коэффициент соотношения заемного и собственно го капитала (коэффициент финансового рычага) лк(зк) = л ^т х доо + ^ х ¿до х дзк Сокращение КЗ в составе показателя заемных средств ведет к увеличению коэффициента финансового рычага и улучшению финансовой устойчивости
Показатель финансового стояния Расчет количественного влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель Качественная оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатель
Коэффициент структуры заемного капитала ЛК(ЗК) = ДЗК х ^ - ^ х ДЗК х ДСК Сокращение КЗ в составе показателя заемных средств ведет к увеличению коэффициента финансового рычага и ухудшению финансовой устойчивости
Показатели финансового результата
Выручка ДВ(КЗср) = КЗср! < KoöO - КЗсрО < Ко60 Сокращение средней КЗ ведет к увеличению выручки предприятия
Таким образом, нами была разработана методика анализа влияния дебиторской и кредиторской задолженности на показатели финансового состояние предприятия. С ее помощью можно определить основные угрозы и векторы развития организации, связанные с обязательствами, и вовремя принять меры. Заметим, что для комплексного анализа следует провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности и их соотношения, а уже потом переходить к оценке влияния обязательств на финансовый результат, чтобы сделать более детальные и обоснованные выводы по итогам аналитической работы.
Список литературы
1. Векшина О.И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: (финансовый анализ): практикум / О.И. Векшина - Яросл. гос. ун-т им. П.Г. Демидова. - Ярославль: ЯрГУ, 2014. - 124 с.
2. Ендовицкий Д.А. Методические подходы к оценке инвестиционной привлекательности компании-цели слияния/поглощения [Электронный ресурс] / Ендовицкий Д.А., Соболева В.Е. // Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 6. Режим доступа: URL: https://cyberlenmka.ru/article/n/ metodicheskie-podhody-k-otsenke-mvestitsiomoy-privlekatelnosti-kompanii-tseH-sliyaniya-pogloscheniya (дата обращения: 27.03.2021).
3. О бухгалтерском учете [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ [принят Государственной Думой 22 ноября 2011 года]. - Режим доступа: URL: http://www.consultant.ru.
